هل تحتفظ بعملة ETH التي اشتريتها بسعر أعلى بكثير من سعر السوق الحالي وتشك حالياً في آفاقها طويلة الأجل بسبب عدم حركة سعر الإيثيريوم؟ إذا كان هناك أي عزاء، فأنت لست وحدك. تقرير صناعة الكريبتو للربع الأول من 2025 الأخير من CoinGecko، والذي ترعاه BingX، ألقى بعض الضوء المثير للاهتمام على آلية حرق الإيثيريوم مؤخراً. لا تحتاج إلى أن تكون مستثمراً مبتدئاً في الكريبتو لتعاني من استثمار ETH في 2025 حيث أن حتى المتداولين ذوي الخبرة الذين يعملون بدوام كامل في صناعة البلوكتشين يقعون فريسة لافتقار الإيثيريوم إلى حركة سعرية إيجابية. أحد جوانب هذا الافتقار إلى حركة السعر هو معدل حرق ETH مقارنة بمعدل إصداره. لحسن الحظ، قدم تقرير صناعة الكريبتو للربع الأول من 2025 من CoinGecko بيانات وتحليلاً وافياً لفهم أفضل لكيفية تأثير معدلات الحرق والإصدار هذه على سعر الإيثيريوم. دعونا نلقي نظرة فاحصة ونكتشف ما إذا كانت عملة ETH تستحق الاحتفاظ بها أم يجب عليك النظر في تحمل خسارة عليها.
عندما يتحول الحرق إلى انتفاخ
في الربع الأول من 2025، حرق الإيثيريوم 47.2 ألف ETH فقط بينما أصدر 232.2 ألف ETH، مما رفع العرض الإجمالي بـ 185 ألف ETH. بنظرة سريعة وبعض الحسابات الأولية البسيطة، هذا بوضوح علامة سيئة. كانت الشبكة انكماشية لثلاثة أيام فقط في الربع بأكمله، وهو رقم غير مشجع للغاية. كان ETH الانكماشي المستمر الذي كان لدينا سابقاً نقطة بيع رئيسية للإيثيريوم ولكن الآن، مع متوسط الحرق اليومي 524 ETH فقط والمساهمين الرئيسيين مثل تحويلات ETH وUniswap (UNI) يفشلون في تعويض الإصدارات، فإن سرد اقتصاديات الرمز يواجه ضغطاً كبيراً.
الحجم ينخفض، الضغط يرتفع
كان أداء سعر الإيثيريوم في الربع الأول لا يخلو من الطابع التراجيكوميدي. انخفض ETH بنسبة مذهلة 45.3%، منهياً الربع عند 1,805 دولار. هذا الهبوط الضخم محا جميع المكاسب من 2024، مما أعاد ETH إلى مستويات الأسعار التي شوهدت في 2023. حجم التداول روى نفس القصة. انخفض التداول اليومي من 30 مليار دولار إلى 24.4 مليار دولار بينما انخفضت رسوم الغاز إلى 6.9 جيجا واي فقط. قد يبدو ذلك صفقة رابحة، لكن بالنسبة للإيثيريوم، الغاز الرخيص مثل مطعم فارغ ليلة السبت: فعال، لكنه محبط إلى حد ما.
مشاكل صندوق ETF وتحذيرات النظام البيئي
كان لصناديق ETF الفورية للإيثيريوم في الولايات المتحدة رحلة صعبة أيضاً. بعد ربع رابع رائع بتدفقات بلغت 3.2 مليار دولار، شهد الربع الأول انعكاساً مع تدفقات خارجة صافية بقيمة -227.6 مليون دولار. هذا رقم سلبي كبير يا سيداتي وسادتي. انخفضت الأصول الإجمالية تحت الإدارة أيضاً بنسبة تقارب 50%، مما يشير إلى أن الثقة المؤسسية في ETH قد تتراجع. رأت حفنة من المنتجات فقط تدفقات إيجابية بينما نزف الآخرون رأس المال. النشاط داخل النظام البيئي الأوسع لـ EVM لا يزال مرتفعاً رغم ذلك حيث كان مدفوعاً بكل من Base و Tron. إلا أن الشبكة الرئيسية للإيثيريوم نفسها تُظهر أنها لم تعد تقود هذا النمو حيث انخفضت المعاملات اليومية إلى 1.2 مليون. هذا أشبه باستضافة حفلة فقط لتجد ضيوفك يتحمسون للوجبات الخفيفة الأفضل عند جارك.
لماذا تعتبر BingX الخيار الذكي وسط الدخان
حتى في مواجهة تضخم عرض ETH وتدفقات ETF الخارجة، هناك بصيص أمل واحد: المتداولون الأذكياء ينتقلون إلى حيث يكون الدعم والرؤى الأقوى. بينما تمر أساسيات الإيثيريوم بمرحلة ضبابية، على الأقل تعلم أنه يمكنك الاعتماد على BingX لتوفير مسار تداول واضح وآمن إلى الأمام. نعم، قد يكون حرق الإيثيريوم أخفت هذه الأيام لكن مستقبل تداولك لا يجب أن يكون كذلك.
