مع مواجهة الأسواق العالمية لمخاطر التضخم المستمرة، وعدم اليقين الجيوسياسي، ومخاوف تدهور قيمة العملة، برز الذهب مرة أخرى كأصل ملاذ آمن مفضل. في عام 2025، ارتفع الذهب الفوري فوق 4,525 دولارًا للأونصة في أواخر ديسمبر، مما دفع القيمة السوقية الإجمالية للذهب فوق الأرض لتتجاوز 30 تريليون دولار.
في الوقت نفسه، اكتسبت فئة جديدة من الأصول الرقمية تسمى الذهب المرمّز زخمًا. تتيح هذه الأصول القائمة على البلوك تشين للمستثمرين امتلاك الذهب المادي مع الاستفادة من التسوية الفورية، وإمكانية الوصول العالمية، والملكية الجزئية.
XAUT وPAXG يهيمنان على سوق الذهب المرمّز | المصدر: CoinGecko
يهيمن مشروعان على هذا القطاع: تيثر جولد (XAUT) وباكس جولد (PAXG). يمثلان معًا حوالي 90% من سوق الذهب المرمّز، بقيمة تزيد عن 4.3 مليار دولار اعتبارًا من ديسمبر 2025.
يحلل هذا الدليل XAUT مقابل PAXG عبر الهيكل، التنظيم، السيولة، الشفافية، وملاءمة الاستثمار طويل الأجل لمساعدتك في تحديد أي عملة مشفرة مدعومة بالذهب أفضل لمحفظتك في عام 2026.
ما هو تيثر جولد (XAUT)؟
تيثر جولد (XAUT) هو أصل رقمي صادر عن TG Commodities، وهي شركة تابعة لـ تيثر. يمثل كل توكن XAUT أونصة تروي واحدة من الذهب المادي الخالص، مخزنة بأمان في خزائن معتمدة من LBMA في سويسرا.
على عكس صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أو المشتقات الورقية، يمنح XAUT حاملي التوكن حقوق ملكية مباشرة للذهب المادي المخصص. يرتبط كل توكن بقضيب ذهب محدد برقم تسلسلي يمكن التحقق منه على السلسلة.
اعتبارًا من نهاية عام 2025، يبلغ المعروض المتداول من تيثر جولد (XAUT) حوالي 409,000 توكن، كل منها مدعوم بنسبة 1:1 بالذهب المادي، ويمثل أكثر من 12.7 طن متري من الذهب المخزن. مع تداول أسعار الذهب فوق 4,300 دولار للأونصة، تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية لـ XAUT 2.2 مليار دولار اعتبارًا من ديسمبر 2025، مما يجعله أكبر أصل ذهب مرمّز في سوق العملات المشفرة. يسجل التوكن بانتظام مئات الملايين من الدولارات في حجم التداول الشهري، مما يعكس طلبًا قويًا من المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء الذين يسعون للحصول على تعرض للذهب على السلسلة. XAUT قابل للتقسيم حتى 0.000001 أونصة تروي، مما يسمح بتحديد حجم المركز بدقة مع الحفاظ على الدعم الكامل بالسبائك المخصصة.
الميزات الرئيسية لذهب XAUT المرمّز
• مدعوم بنسبة 1:1 بقضبان ذهب LBMA
• توكن ERC-20 على إيثيريوم
• ملكية جزئية (حتى 0.000001 أونصة)
• لا توجد رسوم حفظ أو إدارة متكررة
• قابل للاسترداد مقابل الذهب المادي (رهناً بالحد الأدنى)
يستخدم XAUT على نطاق واسع من قبل المستثمرين الأصليين للعملات المشفرة الذين يرغبون في التعرض للذهب دون مغادرة نظام البلوك تشين البيئي. إن سيولته العميقة وتكامله مع البورصات المركزية واللامركزية يجعله جذابًا بشكل خاص للمتداولين النشطين.
ما هو باكس جولد (PAXG)؟
باكس جولد (PAXG) هو أصل رقمي مدعوم بالذهب ومنظم صادر عن شركة باكسوس ترست، وهي مؤسسة مالية مرخصة من نيويورك تخضع لإشراف إدارة الخدمات المالية بولاية نيويورك (NYDFS). يمثل كل توكن PAXG أونصة تروي واحدة من الذهب المعتمد من LBMA، مخزن في خزائن احترافية تديرها جهات حفظ معتمدة مثل برينكس. يمكن لحاملي التوكن التحقق من الأرقام التسلسلية للقضبان عبر أدوات البحث العامة لباكسوس.
اعتبارًا من نهاية عام 2025، يبلغ المعروض المتداول من باكس جولد (PAXG) حوالي 365,000 توكن، كل منها مدعوم بنسبة 1:1 بأونصة تروي واحدة من الذهب المادي الخالص المحتفظ به في خزائن معتمدة من LBMA. مع تداول الذهب فوق 4,300 دولار للأونصة، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لـ PAXG حوالي 1.6 مليار دولار اعتبارًا من أواخر ديسمبر 2025. يحافظ التوكن على نشاط مستقر على السلسلة، مدعومًا بطلب مؤسسي وشهادات شهرية منتظمة يجريها مدققون مستقلون. PAXG قابل للاسترداد بالكامل مقابل الذهب المادي أو النقد، ويتوسع أو يتقلص معروضه ديناميكيًا بناءً على نشاط الإصدار والاسترداد، مما يضمن الدعم الكامل في جميع الأوقات.
الميزات الرئيسية لتوكن الذهب PAXG
• مدعوم بنسبة 1:1 بالذهب المادي المخصص
• صادر عن شركة ائتمان منظمة في الولايات المتحدة
• شهادات شهرية من طرف ثالث
• قابل للاسترداد مقابل الذهب المادي أو النقد
• تبني مؤسسي قوي
غالبًا ما يفضل المستثمرون المؤسسيون والصناديق والكيانات التي تركز على الامتثال PAXG نظرًا لوضوحه التنظيمي وهيكل التدقيق الشفاف.
ذهب XAUT مقابل PAXG المرمّز: الاختلافات الرئيسية في لمحة
فيما يلي مقارنة عالية المستوى للمقاييس والخصائص الأساسية التي تميز XAUT وPAXG كأصول ذهب مرمّزة في سوق العملات المشفرة.
| الميزة | تيثر جولد (XAUT) | باكس جولد (PAXG) |
| المُصدر | تي جي كوموديتيز (تيثر) | شركة باكسوس ترست |
| التنظيم | هيكل خارجي | منظم من قبل NYDFS |
| دعم الذهب | 1 أونصة ذهب LBMA | 1 أونصة ذهب LBMA |
| التدقيقات | شهادات | تدقيقات مستقلة شهرية |
| الحفظ | خزائن سويسرية | خزائن LBMA في لندن |
| الاسترداد | ذهب مادي (حد أدنى ~430 أونصة) | ذهب مادي أو نقد |
| المستخدمون النموذجيون | متداولو العملات المشفرة الأصليون | المؤسسات، الصناديق |
| القيمة السوقية (ديسمبر 2025) | حوالي 2.2 مليار دولار | حوالي 1.6 مليار دولار |
1. السيولة، التداول، وتبني السوق: القيمة السوقية لـ XAUT البالغة 2.2 مليار دولار مقابل 1.6 مليار دولار لـ PAXG
يحتل XAUT حاليًا الحصة الأكبر من سوق الذهب المرمّز، بقيمة سوقية تقارب 2.2 مليار دولار وأحجام تداول يومية أعلى باستمرار. إن تكامله عبر بورصات العملات المشفرة الرئيسية وأزواج التداول، خاصة مقابل USDT، يجعله أكثر سهولة للمتداولين النشطين ومستخدمي العملات المشفرة الأصليين. غالبًا ما يستخدم XAUT كتحوط ضد التقلبات خلال فترات تراجع السوق، مستفيدًا من السيولة العميقة ونشاط التداول شبه المستمر.
يجذب PAXG، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.6 مليار دولار، شريحة مختلفة من السوق. بينما تكون أحجام التداول عادة أقل من XAUT، يشهد PAXG مشاركة أقوى من المؤسسات ومديري الأصول والمستثمرين الذين يركزون على الامتثال. إن وضعه التنظيمي وإطار الإبلاغ الشفاف يسهل دمجه في محافظ الاستثمار التقليدية، حتى لو كانت السيولة أقل قليلاً في بورصات التجزئة.
2. الحفظ، الشفافية: ملكية XAUT المباشرة مقابل الهيكل التنظيمي لـ PAXG
يمثل XAUT ملكية مباشرة للذهب المادي المخزن في خزائن سويسرية، مع ربط كل توكن بقضيب معتمد من LBMA يمكن التحقق منه على السلسلة. يمنح النموذج الأولوية للمرونة وكفاءة رأس المال: لا توجد رسوم تخزين متكررة، ويمكن تحويل التوكنات بحرية في أي وقت. ومع ذلك، تعتمد الشفافية والرقابة بشكل أساسي على إفصاحات المُصدر بدلاً من الإشراف التنظيمي، مما يعني أن الثقة في إطار الحفظ والإبلاغ الخاص بـ تيثر تلعب دورًا مركزيًا.
يعمل PAXG، على النقيض، تحت هيكل تنظيمي أكثر رسمية. صادر عن شركة باكسوس ترست ويخضع لإشراف إدارة الخدمات المالية بولاية نيويورك (NYDFS)، يستفيد PAXG من شهادات شهرية من طرف ثالث وقواعد حفظ محددة بوضوح. يتوافق كل توكن مع قضيب ذهب مخصص محتفظ به في خزائن معتمدة من LBMA، مما يوفر مستوى أعلى من الضمان المؤسسي على حساب مرونة أقل وتكاليف امتثال أعلى محتملة.
3. ملف المخاطر والاعتبارات العملية
يعرض كل من XAUT وPAXG الحاملين لتحركات أسعار الذهب، ولكنهما يحملان أيضًا مخاطر فريدة للأصول المرمّزة. يجب على المستثمرين مراعاة مخاطر المُصدر والحفظ، والتغيرات التنظيمية المحتملة، والتبعيات التشغيلية مثل أمان العقود الذكية وتوفر البورصات. قد يجذب XAUT المستخدمين الذين يفضلون السيولة، قابلية النقل، وسهولة التداول داخل أسواق العملات المشفرة، بينما أنسب PAXG للمستثمرين الذين يفضلون الوضوح التنظيمي، الاحتياطيات المدققة، والحفاظ على رأس المال على المدى الطويل.
أيهما أفضل في عام 2026: XAUT أم PAXG؟
لا يوجد "فائز" عالمي بين تيثر جولد (XAUT) وباكس جولد (PAXG)؛ يعتمد الخيار الأفضل على كيفية نيتك استخدام الذهب المرمّز ضمن محفظتك. كلا الأصلين يتتبعان نفس السلعة الأساسية، ولكن هيكلهما، ملف السيولة، ووضعهما التنظيمي يخلقان اختلافات ذات مغزى في الاستخدام الفعلي.
متى تختار تيثر جولد (XAUT)
XAUT أنسب لمستخدمي ومتداولي العملات المشفرة النشطين الذين يفضلون السيولة، السرعة، وتوافق النظام البيئي. بقيمة سوقية تتجاوز 2.2 مليار دولار وأحجام تداول يومية أعلى باستمرار من PAXG، يوفر XAUT فروق أسعار أضيق ودخول وخروج أسهل في البورصات الرئيسية، بما في ذلك BingX. يتكامل بسلاسة مع نظام تيثر البيئي الأوسع، مما يجعله عمليًا للتحوط في المحافظ، المراكز قصيرة الأجل، وتدوير رأس المال خلال فترات تقلب السوق.
نظرًا لأن XAUT يتداول 24/7 ويسوي فورًا على السلسلة، فإنه يعمل أشبه بسلعة رقمية أكثر من منتج ذهب تقليدي. ومع ذلك، يجب على المستثمرين إدراك أن XAUT يعتمد على شفافية المُصدر بدلاً من الإشراف التنظيمي الرسمي، مما يعني أن مخاطر الطرف المقابل أعلى مما هي عليه مع منتجات الذهب المنظمة.
تيثر جولد (XAUT) هو الأنسب لـ:
1. المتداولون النشطون والمستثمرون الأصليون للعملات المشفرة
2. التحوط في المحافظ خلال تقلبات السوق
3. المستخدمون الذين يفضلون السيولة والمرونة على السلسلة
متى تختار باكس جولد (PAXG)
يتوافق PAXG بشكل أفضل مع المستثمرين الذين يركزون على الامتثال وعلى المدى الطويل والذين يسعون للحصول على تعرض للذهب مع ضمانات على مستوى المؤسسات. صادر عن شركة باكسوس ترست ويخضع لإشراف إدارة الخدمات المالية بولاية نيويورك، يستفيد PAXG من الرقابة التنظيمية الصارمة، والتدقيقات الشهرية من طرف ثالث، واحتياطيات الذهب المخصصة بالكامل المحتفظ بها في خزائن معتمدة من LBMA.
بينما قد يتداول PAXG بأحجام أقل قليلاً من XAUT، فإنه يوفر شفافية أكبر ويقينًا تنظيميًا، وهي ميزات تجذب مديري الأصول، المكاتب العائلية، والمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر. هيكله يجعله مناسبًا للحفاظ على الثروة على المدى الطويل بدلاً من التداول المتكرر أو المضاربة قصيرة الأجل.
باكس جولد (PAXG) هو الأنسب لـ:
1. المستثمرون الذين يفضلون الوضوح التنظيمي والاحتياطيات المدققة
2. الحاملون على المدى الطويل الذين يسعون للحصول على تعرض للذهب مع ضمانات مؤسسية
3. المحافظ التي تركز على الحفاظ على رأس المال بدلاً من السيولة
الخلاصة: مكملان، لا متنافسان
يُنظر إلى XAUT وPAXG على أفضل وجه كأدوات مكملة بدلاً من بدائل مباشرة. يعمل XAUT كأداة ذهب سائلة، أصلية للعملات المشفرة، مثالية للتداول وتحديد المواقع التكتيكية. بينما يعمل PAXG أشبه بقضيب ذهب رقمي، مصمم للاستقرار، الامتثال، والحفظ طويل الأجل.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، فإن النهج المختلط منطقي:
• اشترِ PAXG كمخزن قيمة طويل الأجل مرتكز على اليقين التنظيمي.
• اشترِ XAUT لإدارة السيولة، التحوط، أو التعرض التكتيكي داخل أسواق العملات المشفرة.
معًا، يمثلان وجهين لنفس الفرضية، جلب الذهب المادي إلى الاقتصاد الرقمي مع خدمة ملفات مخاطر وأهداف استثمارية مختلفة، مما يجعل الذهب المرمّز جسرًا عمليًا بين أصول الملاذ الآمن التقليدية والتمويل الرقمي الحديث في عام 2026.
كيفية شراء تيثر جولد (XAUT) وباكس جولد (PAXG) على BingX
تسهل BingX تداول كل من تيثر جولد (XAUT) وباكس جولد (PAXG) باستخدام أسواقها الفورية والمشتقات، مدعومة بـ BingX AI، الذي يوفر رؤى سوقية في الوقت الفعلي، تحليل الاتجاهات، وإشارات المخاطر لمساعدة المتداولين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة.
التداول الفوري: اشترِ، بِع، واحتفظ بـ XAUT أو PAXG
زوج تداول XAUT/USDT في السوق الفورية مدعوم برؤى BingX AI
التداول الفوري مثالي للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض المباشر للتوكنات المدعومة بالذهب بدون رافعة مالية. على BingX، يمكن للمستخدمين شراء وبيع أزواج XAUT/USDT أو PAXG/USDT بأسعار في الوقت الفعلي وسيولة عميقة.
2. اختر أمر السوق أو الأمر المحدد بناءً على تفضيلك للدخول.
3. نفّذ الصفقة واحتفظ بالتوكنات في محفظتك الفورية.
4. استخدم أدوات الذكاء الاصطناعي المدمجة في BingX لمراقبة اتجاهات الأسعار، مستويات الدعم، وزخم السوق.
يناسب هذا النهج الحاملين على المدى الطويل الذين يتطلعون إلى استخدام XAUT أو PAXG كمخزن قيمة رقمي أو تحوط للمحفظة.
تداول العقود الآجلة: تداول تحركات أسعار الذهب بالرافعة المالية
عقد PAXG/USDT الدائم في سوق العقود الآجلة مدعوم بـ BingX AI
للمستخدمين الأكثر تقدمًا، تقدم BingX أيضًا عقود XAUT وPAXG الآجلة الدائمة، مما يسمح للمتداولين بالمضاربة على تحركات أسعار الذهب دون امتلاك الأصل الأساسي.
2. اختر نوع مركزك (طويل أو قصير) وحدد الرافعة المالية بناءً على تحمل المخاطر لديك.
3. قم بتكوين مستويات وقف الخسارة وجني الأرباح لإدارة مخاطر الهبوط.
4. راقب معدلات التمويل، أسعار التصفية، وإشارات السوق المولدة بالذكاء الاصطناعي في الوقت الفعلي.
يتيح تداول العقود الآجلة للمتداولين الاستفادة من ارتفاع وانخفاض أسعار الذهب، مما يجعله مناسبًا لاستراتيجيات التحوط والفرص قصيرة الأجل، شريطة وجود إدارة مخاطر مناسبة.
بالإضافة إلى تداول هذه العملات الذهبية المرمّزة، يمكنك أيضًا تداول عقود الذهب الآجلة مباشرة بالعملات المشفرة في سوق BingX للعقود الآجلة.
أفكار أخيرة: PAXG أم XAUT، أي عملة ذهب مرمّزة تشتري في عام 2026؟
يوفر كل من تيثر جولد (XAUT) وباكس جولد (PAXG) تعرضًا موثوقًا به على السلسلة للذهب المادي، ولكنهما يخدمان ملفات مستثمرين مختلفة قليلاً. يتصدر XAUT حاليًا في القيمة السوقية وحجم التداول، مما يجعله أكثر سيولة وأنسب للمشاركين النشطين في العملات المشفرة الذين يقدرون المرونة، والتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتكامل مع التمويل اللامركزي (DeFi) والبورصات المركزية.
من ناحية أخرى، يجذب PAXG المؤسسات والحاملين على المدى الطويل نظرًا لتنظيمه من قبل NYDFS، والتدقيقات الشهرية من طرف ثالث، وإطار الحفظ المحدد بوضوح. في الممارسة العملية، يتصرف XAUT أشبه بأصل أصلي للعملات المشفرة، بينما يتوافق PAXG بشكل أوثق مع المعايير المالية التقليدية.
من منظور المخاطر، لا يوجد خيار خالٍ من المخاطر. كلاهما يعتمد على أمناء الحفظ، والمُصدرين، وتخزين الذهب خارج السلسلة، مما يعني أن مخاطر الطرف المقابل والمخاطر التشغيلية لا تزال قائمة. يحمل XAUT اعتمادًا أكبر على شفافية المُصدر، بينما يواجه PAXG التزامات امتثال أكثر صرامة قد تحد من المرونة أو التوفر في مناطق معينة. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى التوازن، يمكن أن يوفر الاحتفاظ بكليهما تنوعًا عبر النماذج التنظيمية، وملفات السيولة، والأطر التشغيلية، مما يجعل الذهب المرمّز جسرًا عمليًا بين أصول الملاذ الآمن التقليدية والتمويل الرقمي الحديث في عام 2026.