دوجكوين، أكبر عملة ميمكوين من حيث القيمة السوقية، حققت للتو إنجازًا جديدًا في رحلتها الطويلة نحو التمويل السائد المدفوع بالميمز: حيث من المتوقع أن يبدأ تداول أول صندوق ETF فوري لدوجكوين في الولايات المتحدة (الرمز: DOJE) يوم الخميس 11 سبتمبر 2025، بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940. أشار إريك بالشوناس من بلومبرج إلى الظهور الأول للصندوق، واصفًا إياه بأنه "على الأرجح أول صندوق ETF أمريكي يمتلك أصلًا ليس له فائدة مقصودة". في الأسبوع الذي سبق الخبر، قفزت عملة DOGE بنسبة ~13-17%، حيث تراوحت الأسعار الفورية حول 0.24 دولار أمريكي وبلغت القيمة السوقية حوالي 3.8 مليار دولار أمريكي.
ارتفاع سعر دوجكوين على خلفية أخبار الموافقة المحتملة على صندوق DOGE ETF | المصدر: BingX
بالإضافة إلى صندوق ETF الخاص بـ DOGE، تدرس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عشرات من مقترحات صناديق ETF الأخرى للعملات الرقمية إلى جانب عملتي البيتكوين والإيثيريوم. تم تسجيل 92 طلبًا في أواخر أغسطس، في حين تم تأجيل القرار بشأن صندوق Dogecoin ETF التابع لشركة Bitwise على وجه التحديد حتى 12 نوفمبر 2025. يمهد هذا المزيج من التقدم والوقف المؤقت الطريق لإطلاق DOJE عبر مسار قانوني مختلف.
هذا المقال هو دليلك الشامل حول صناديق ETF الخاصة بدوجكوين، وما هي، وكيف يعمل صندوق REX-Osprey Doge ETF (DOJE) الجديد، وتفاصيل الإطلاق الرئيسية، والمخاطر، ودليل خطوة بخطوة لشراء DOJE من خلال وسيط أو شراء رموز DOGE مباشرة على BingX.
ما هو صندوق ETF الخاص بدوجكوين؟
صندوق ETF (صندوق متداول في البورصة) الخاص بدوجكوين هو منتج استثماري منظم يتيح لك التعرض لسعر دوجكوين (DOGE) دون الحاجة إلى شراء أو تخزين العملة الرقمية بشكل مباشر. فبدلاً من إعداد محفظة عملات رقمية، أو التعامل مع المفاتيح الخاصة، أو التداول في منصة تداول عملات رقمية، يمكنك ببساطة شراء حصص من صندوق ETF من خلال حساب وساطة تقليدي، تمامًا كما تفعل مع الأسهم أو صندوق ETF لمؤشر S&P 500.
أثبتت صناديق ETF أنها وسيلة قوية لاعتماد العملات الرقمية. وفقًا لبيانات من The Block، اجتذبت صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة أكثر من 107 مليارات دولار أمريكي من الأصول في عامها الأول، مما يجعلها واحدة من أسرع الصناديق نموًا في التاريخ. يتوقع المحللون أن صناديق ETF الخاصة بدوجكوين ستوسع هذا الاتجاه إلى الميمكوينز.
المصدر: إريك بالشوناس، محلل بلومبرج على منصة X
يجمع صندوق ETF الأموال من المستثمرين ويخصصها للأصول التي تعكس أداء DOGE. وهذا يجعله نقطة دخول مريحة للمبتدئين والمؤسسات التي ترغب في التعرض للميمكوينز في صورة مألوفة ومنظمة. على سبيل المثال:
• سهولة الوصول – يمكنك شراء DOJE في سوق الأوراق المالية خلال ساعات السوق الأمريكية العادية، من 9:30 صباحًا إلى 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي، باستخدام منصات مثل Fidelity أو Robinhood.
• لا حاجة إلى محفظة – يتولى الصندوق مسؤولية الحفظ والامتثال، مما يزيل مخاطر فقدان المفاتيح الخاصة.
• حسابات التقاعد – على عكس الاحتفاظ بـ DOGE بشكل مباشر، يمكن في كثير من الأحيان الاحتفاظ بأسهم ETF في حسابات ذات مزايا ضريبية مثل حسابات IRA أو 401(k).
• عيوب – على عكس الاحتفاظ بعملة DOGE نفسها، لا يمكن استخدام أسهم ETF في المدفوعات أو الإكراميات أو الأنشطة على السلسلة. فهي مخصصة فقط للتعرض للسعر.
ما هو صندوق REX-Osprey Dogecoin ETF (DOJE)؟
صندوق REX-Osprey Dogecoin ETF (الرمز: DOJE) هو أول صندوق ETF لدوجكوين في الولايات المتحدة، ومن المتوقع إطلاقه في 11 سبتمبر 2025. يتم رعاية الصندوق من قبل REX Shares وOsprey Funds، وهو نفس الفريق الذي يقف وراء صندوق Solana Staking ETF (SSK) الذي تم إطلاقه في منتصف عام 2025.
ملخص صندوق Rex-Osprey DOGE ETF | المصدر: SEC.gov
ما يجعل صندوق DOJE فريدًا هو هيكله القانوني:
• تم تقديمه بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940 ("قانون '40") – على عكس معظم صناديق ETF الفورية للبيتكوين والإيثيريوم التي تمت الموافقة عليها بموجب قانون 1933، يستخدم صندوق DOJE قانون '40، الذي يشبه إلى حد كبير كيفية تنظيم صناديق الاستثمار المشترك. سمح هذا المسار بتجاوز بعض عقبات الموافقة الطويلة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
• الشركة الفرعية في جزر كايمان – يمكن استثمار ما يصل إلى 25% من أصول الصندوق من خلال شركة فرعية مملوكة بالكامل في جزر كايمان والتي تمتلك DOGE بشكل مباشر أو المشتقات المرتبطة بـ DOGE مثل العقود الآجلة والمقايضات. يساعد هذا الهيكل صندوق ETF على الاحتفاظ بوضعه الضريبي في الولايات المتحدة كشركة استثمار منظمة (RIC).
• متطلبات التنويع – يجب على الصندوق أيضًا الاحتفاظ بأوراق مالية منظمة أخرى مثل سندات الخزانة الأمريكية أو المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) المرتبطة بالعملات الرقمية للامتثال لقواعد التنويع لقانون '40. وهذا يعني أن DOJE قد لا يتبع سعر DOGE الفوري بشكل مثالي، خاصة في الأسواق المتقلبة.
• الرسوم والمصروفات – على الرغم من أنه سيتم الكشف عن نسب المصروفات النهائية بعد الإطلاق، إلا أن صناديق ETF الخاصة بالميمكوينز غالبًا ما تفرض رسومًا أعلى، تصل أحيانًا إلى 1.5%، مقارنةً بصناديق ETF الخاصة بالبيتكوين، التي يبلغ متوسطها حوالي 0.25%-0.50%.
لماذا يختلف هيكل DOJE عن معظم صناديق ETF لـ BTC/ETH
تم إطلاق معظم صناديق ETF الفورية لبيتكوين وإيثر بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 بموافقة صريحة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). أما DOJE فيستخدم مسار قانون شركات الاستثمار لعام 1940، وهو إطار عمل على غرار الصندوق المشترك تستخدمه شركة REX-Osprey لمنتجات أخرى، على سبيل المثال، Solana + Staking ETF. تم إطلاق ETF الخاص بـ SOL + Staking (SSK) من REX-Osprey في يوليو 2025، مما يوضح سجل هذا الفريق الحافل في جلب التعرض لأصول غير BTC/ETH للوسطاء الأمريكيين.
من الناحية العملية، يحصل DOJE ETF على التعرض لعملة DOGE بشكل مباشر و/أو من خلال المشتقات المالية المحتفظ بها عبر شركة فرعية في جزر كايمان؛ وعادة ما تحدد الصناديق التي تستخدم هذا النهج الشركة الفرعية بنسبة ~25% من إجمالي الأصول للحفاظ على وضعها الضريبي الأمريكي كشركة استثمار منظمة (RIC).
كيف يعمل صندوق Dogecoin ETF؟
إليك كيفية عمل صندوق Dogecoin ETF عمليًا، مع أخذ DOJE ETF كمثال:
1. إنشاء الصندوق – يتم تنظيم REX-Osprey Dogecoin ETF (DOJE) بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940 ويستخدم شركة فرعية في جزر كايمان للاحتفاظ بعملة DOGE والمشتقات. يمكن للصندوق أيضًا الاحتفاظ بالعملات النقدية أو سندات الخزانة الأمريكية أو أي من ETPs (منتجات التداول في البورصة) للعملات الرقمية الأخرى لتحقيق التوازن في التعرض.
2. إنشاء الأسهم واستردادها – يقوم المشاركون المعتمدون (شركات التداول الكبيرة) بإنشاء أو استرداد أسهم ETF مقابل المحفظة، مما يحافظ على سعر ETF قريبًا من صافي قيمة الأصول (NAV). قد تشهد عمليات التداول المبكرة فروق أسعار أوسع، لذلك غالبًا ما يستخدم المستثمرون أوامر محدودة.
3. التداول – يقوم المستثمرون بشراء وبيع DOJE في البورصات الأمريكية خلال ساعات التداول العادية. تعكس العوائد أداء سعر DOGE، مطروحًا منه رسوم الصندوق وأي ضرائب أو تأثير هيكلي من الإعداد في جزر كايمان.
كيفية شراء Dogecoin ETF (DOJE)
يُعد شراء Dogecoin ETF مشابهًا لشراء أي سهم أو صندوق ETF آخر، ولكن هناك بعض التفاصيل المهمة التي يجب وضعها في الاعتبار. فيما يلي دليل خطوة بخطوة لكل من المستثمرين الأمريكيين وغير الأمريكيين.
للمستثمرين في الولايات المتحدة - عبر الوسطاء
1. فتح حساب وساطة – قم بالتسجيل للحصول على حساب وساطة يوفر الوصول إلى البورصات الأمريكية، مثل Fidelity أو Charles Schwab أو E*TRADE أو Robinhood. أصبح الكثير منها يسمح الآن بالتداول في صناديق ETF بدون عمولة.
2. البحث عن الرمز “DOJE” – في يوم الإطلاق الرسمي أو بعده، اكتب DOJE في تطبيق التداول الخاص بك أو على موقع الويب الخاص بالوسيط.
3. وضع أمر – نظرًا لأن صناديق ETF الجديدة قد يكون لها حجم تداول أقل عند الإطلاق، استخدم أمرًا محدودًا للتحكم في السعر الذي تدفعه وتجنب الدفع الزائد بسبب فروق أسعار العرض والطلب الأوسع.
4. اختر نوع حسابك – قرر ما إذا كنت ستحتفظ بالأسهم في حساب وساطة خاضع للضريبة أو في حساب ذي امتيازات ضريبية مثل IRA أو 401(k). يمكن أن توفر حسابات التقاعد تأجيلًا ضريبيًا أو نموًا معفيًا من الضرائب، مما يجعلها جذابة للمستثمرين على المدى الطويل.
هل صناديق ETF لـ Dogecoin متاحة خارج الولايات المتحدة؟
في وقت الإطلاق، يتم إدراج DOJE فقط في بورصة أمريكية، لذا فإن الوصول يعتمد على ما إذا كان وسيطك المحلي يوفر التداول في السوق الأمريكية. تقدم بعض المنصات العالمية إمكانية الوصول، ولكن في مناطق مثل الاتحاد الأوروبي/المملكة المتحدة، قد تقيد القواعد مثل لوائح PRIIPs المستثمرين الأفراد من شراء صناديق ETF الأمريكية دون إفصاحات خاصة. بالنسبة للعديد من المستخدمين الدوليين، غالبًا ما يكون شراء DOGE مباشرة على منصة تداول عملات رقمية عالمية مثل BingX هو الخيار الأبسط.
للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة
1. ابحث عن وسيط لديه إمكانية الوصول إلى السوق الأمريكية – تشمل الخيارات Interactive Brokers أو eToro أو TradeStation Global، حسب ما هو متاح في بلدك.
2. تحقق من اللوائح المحلية – على سبيل المثال، قد يواجه مستثمرو التجزئة في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة قيودًا بسبب قواعد PRIIPs، التي تمنع الوصول إلى صناديق ETF الأمريكية التي لا تحتوي على وثيقة معلومات أساسية (KID). يتجاوز بعض المستثمرين ذلك باستخدام وسطاء يوفرون إمكانية الوصول الدولية، ولكن القواعد تختلف من بلد لآخر.
3. احتساب تحويل العملة – نظرًا لأن سعر DOJE بالدولار الأمريكي (USD)، فسيقوم وسيطك بتحويل عملتك المحلية إلى الدولار الأمريكي عندما تضع أمرًا. كن حذرًا من رسوم صرف العملات الأجنبية (FX)، والتي يمكن أن تقلل العوائد إذا كنت تتداول بشكل متكرر.
كيفية شراء Dogecoin (DOGE) على BingX
زوج تداول DOGE/USDT في سوق التداول الفوري، والمدعوم من BingX AI
إذا كنت تفضل امتلاك Dogecoin مباشرة بدلاً من شراء الصندوق الاستثماري، فإن أسهل طريقة هي من خلال منصة تداول العملات الرقمية مثل BingX. يمنحك هذا الخيار إمكانية الوصول إلى التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والقدرة على تحويل DOGE إلى محفظتك الخاصة، وعدم وجود رسوم لإدارة الصندوق. إليك كيفية البدء:
1. أنشئ حسابك وتحقق منه – قم بالتسجيل في BingX، ثم أكمل التحقق من الهوية (KYC) لفتح جميع وظائف التداول والإيداع.
2. إيداع الأموال – أضف أموالًا إلى حسابك باستخدام بطاقة الخصم/الائتمان أو التحويل البنكي أو سوق P2P لإيداع العملات المحلية بدون رسوم.
3. اشترِ DOGE مباشرة – انتقل إلى قسم التداول الفوري، وابحث عن DOGE/USDT، ثم أدخل المبلغ الذي ترغب في شرائه واضغط على شراء. ستظهر عملات DOGE الخاصة بك على الفور في محفظة BingX الخاصة بك.
4. حافظ على أصولك آمنة - للحيازة طويلة الأجل على BingX، قم بتفعيل جميع إعدادات الأمان المتاحة مثل المصادقة الثنائية (2FA)، ورموز مكافحة التصيد، والقائمة البيضاء للسحب، وحماية صندوق BingX Shield. تساعد هذه الميزات في حماية DOGE الخاص بك من الوصول غير المصرح به مع الحفاظ عليه آمنًا في حسابك على BingX.
تعرف على المزيد حول كيفية شراء دوجكوين في دليلنا الشامل.
لماذا تختار DOGE مباشرة بدلاً من ETF DOJE؟
على عكس DOJE، تتيح لك حيازة DOGE مباشرة إرسال التوكنات أو إنفاقها أو استخدامها في نظام الكريبتو البيئي، على سبيل المثال للمدفوعات، والمراهنة (staking)، وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi). كما تتجنب رسوم إدارة الصناديق المتداولة (ETF) ولا تقتصر على ساعات عمل سوق الأوراق المالية؛ يتم تداول DOGE على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في جميع أنحاء العالم.
المخاطر والاعتبارات الرئيسية للاستثمار في صناديق دوجكوين المتداولة (ETFs)
قبل الاستثمار في صندوق دوجكوين المتداول (DOJE)، من المهم فهم المخاطر. ففي حين أن صناديق الاستثمار المتداولة تجعل الكريبتو أكثر سهولة في الوصول، إلا أنها لا تقضي على التحديات التي تصاحب الأصول شديدة التقلب مثل دوجكوين.
1. تقلب الأسعار: يشتهر دوجكوين، بصفته أحد العملات الرقمية الميمية الرائدة، بتحركات أسعاره الحادة. على سبيل المثال، في أوائل سبتمبر 2025، تحرك DOGE من حوالي 0.216 دولار إلى 0.249 دولار في غضون أيام قليلة فقط، بزيادة قدرها 15%. سيعكس صندوق DOJE ETF هذه التحركات، مما يعني أن استثمارك يمكن أن يرتفع أو ينخفض بسرعة، حتى في غضون أسبوع واحد.
2. هيكل الصندوق واختلافات التتبع: على عكس صناديق البيتكوين والإيثيريوم المتداولة التي تحتفظ بالأصول مباشرة، يستخدم DOJE هيكل صندوق '40 Act مع شركة فرعية في جزر كايمان. قد يتسبب هذا التصميم في اختلافات طفيفة في التتبع بين DOJE وسعر DOGE الفعلي. يمكن أن يؤدي أيضًا إلى عبء ضريبي، حيث قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة من طراز C-corp مدينة بالضرائب على مستوى الشركة قبل تمرير الأرباح إلى المستثمرين.
3. السيولة وفروق التداول: غالبًا ما يكون للصناديق المتداولة الجديدة حجم تداول أقل عند إطلاقها. قد يؤدي ذلك إلى فروق سعرية أوسع بين العرض والطلب أو تداول الصندوق المتداول بسعر ممتاز أو بخصم مقارنة بقيمته الصافية للأصول (NAV). عمليًا، قد ينتهي بك الأمر بدفع أكثر من القيمة السوقية لدوجكوين أو بيعه بأقل من ذلك. لتقليل هذه المخاطر، يجب على المبتدئين استخدام الأوامر المحددة بدلاً من أوامر السوق عند تداول DOJE.
4. الآثار الضريبية: مثل معظم الصناديق المتداولة، فإن توزيعات DOJE، مثل الأرباح أو مكاسب رأس المال، تخضع للضريبة في الولايات المتحدة. إذا حقق الصندوق أرباحًا من بيع DOGE أو المشتقات، فيمكن تمرير هذه الأرباح إلى المساهمين وتخضع للضريبة كدخل عادي أو مكاسب رأسمالية. يجب على المستثمرين الذين يحملون DOJE في حسابات خاضعة للضريبة أن يكونوا على دراية بذلك، في حين أن أولئك الذين يستخدمون IRA أو 401 (k) قد يؤجلون هذه الضرائب أو يتجنبونها اعتمادًا على قواعد خطتهم.
5. عدم اليقين التنظيمي: لا تزال هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تراجع طلبات DOGE ETF الأخرى. على سبيل المثال، تم تأجيل القرار بشأن صندوق Bitwise Dogecoin ETF إلى 12 نوفمبر 2025. وهذا يدل على أن المنظمين حذرون. قد تؤثر التغييرات المستقبلية في القواعد أو التأخيرات على عمليات DOJE أو سيولته أو حتى ما إذا كانت المنتجات المماثلة ستظل متاحة في الولايات المتحدة.
الخلاصة: بينما يوفر DOJE تعرضًا منظمًا لدوجكوين، فإنه لا يزيل المخاطر الكامنة. كن مستعدًا للتقلب، ومشكلات التتبع المحتملة، والتغيرات التنظيمية قبل الاستثمار.
الاستنتاج
وصول DOJE يجعل التعرض لدوجكوين سهلاً مثل شراء الأسهم، مما يوسع الوصول للمستثمرين الذين يفضلون قنوات الوساطة المنظمة على بورصات الكريبتو. إذا كنت تبحث عن الراحة وتكامل الحساب، فإن مسار الصندوق المتداول جذاب. من ناحية أخرى، إذا كنت ترغب في التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والاحتفاظ الذاتي، والمرافق على السلسلة، فإن شراء DOGE مباشرة على BingX قد يكون أكثر ملاءمة.
في كلتا الحالتين، قم بتحديد حجم المراكز بعناية: يظل دوجكوين شديد التقلب، ويمكن أن يقدم هيكل ETF '40-Act/Cayman' اختلافات في التتبع وعبئًا ضريبيًا/رسومًا مقابل DOGE الفوري. ابق على اطلاع دائم مع تطور قرارات هيئة الأوراق المالية والبورصات وراجع مستندات المنتج وتكاليفه قبل الاستثمار.
قراءة ذات صلة
الأسئلة الشائعة حول صناديق دوجكوين المتداولة (ETFs)
1. متى سيتم إطلاق صندوق Rex-Osprey Dogecoin ETF (DOJE)؟
من المتوقع أن يبدأ تداول صندوق DOJE ETF في 11 سبتمبر 2025 خلال ساعات العمل العادية لسوق الأوراق المالية الأمريكية، من الساعة 9:30 صباحًا حتى 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي (ET). وسيكون رمزه الرسمي DOJE.
2. من هو الراعي لصندوق DOGE ETF؟
تتولى شركة REX Shares وOsprey Funds إدارة صندوق DOJE ETF، وتتولى Foreside Fund Services التوزيع، وهو نفس الفريق الذي يقف وراء صناديق استثمار متداولة أخرى ذات طابع كريبتو.
3. هل DOJE هو "صندوق دوجكوين متداول فوري (Spot Dogecoin ETF)"؟
ليس تمامًا. فبدلاً من هيكل "الفوري" القياسي '33 Act المستخدم لصناديق البيتكوين والإيثيريوم المتداولة، فإن DOJE هو صندوق '40 Act ETF يحصل على التعرض لدوجكوين من خلال شركة فرعية في جزر كايمان تحتفظ بـ DOGE والمشتقات المرتبطة بـ DOGE.
4. هل يمكنني الاحتفاظ بـ DOJE في حساب IRA/401(k)؟
نعم، مثل معظم الصناديق المتداولة، يمكن عادةً الاحتفاظ بأسهم DOJE في حسابات التقاعد ذات المزايا الضريبية. ومع ذلك، يجب عليك التأكد من ذلك مع وسيطك أو مزود الخطة.
5. هل يجب علي شراء صندوق دوجكوين المتداول (ETF)؟
يوفر DOJE خيارًا منظمًا قائمًا على الوساطة للحصول على التعرض لدوجكوين. إنه مناسب إذا كنت تفضل المنصات المألوفة أو هياكل الحسابات التقليدية أو أهلية حسابات التقاعد.
على النقيض من ذلك، يسمح شراء DOGE مباشرة على BingX بالتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والاستفادة من الخدمات على السلسلة مثل التحويلات والإكراميات، والتحكم المباشر في المحفظة. هذا الخيار هو الأنسب إذا كنت تقدر المرونة والوصول السريع والملكية المباشرة.