مع قيمة إجمالية مقفلة (TVL) تتجاوز 38 مليار دولار أمريكي وأكثر من 800 مشغل عقدة حول العالم، رسخ Lido نفسه كأكبر بروتوكول للتخزين السائل في نظام Ethereum البيئي. منذ إطلاقه في عام 2020، سمحت المنصة للمستخدمين بتخزين أي كمية من ETH مع الاحتفاظ بالسيولة من خلال رمز التخزين السائل (LST) الخاص به، stETH. سواء كنت ترغب في كسب مكافآت التخزين، أو استخدام الأصول المخزنة في DeFi، أو المشاركة في حوكمة البروتوكول باستخدام LDO، فإن Lido يقدم تجربة تخزين سلسة وآمنة.
TVL الخاص بـ Lido Finance | المصدر: DefiLlama
في هذا الدليل، ستكتشف ما هو Lido (LDO)، وكيف يعمل نموذج التخزين الخاص به، ودور Lido DAO ورمز LDO، واعتبارات الأمان الرئيسية، والطرق المختلفة التي يمكن من خلالها استخدام stETH في جميع أنحاء نظام DeFi البيئي.
ما هي Lido DAO وما الذي يميزها؟
Lido DAO هي المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) التي تحكم بروتوكول التخزين السائل Lido Finance. حتى أغسطس 2025، وزعت Lido أكثر من 4.22 مليار دولار أمريكي من مكافآت التخزين منذ إطلاقها في عام 2020. يتم تشغيل الحوكمة بواسطة رمز LDO، حيث يمثل كل رمز قوة تصويت.
يتم تنظيم عمليات DAO من خلال Aragon، وهو إطار عمل DAO رائد، وتبسيطها باستخدام أدوات مثل Easy Track، والتي تسمح بموافقة أسرع على المقترحات الروتينية مثل دمج المدققين أو تحديثات المعلمات دون الحاجة إلى تصويت مجتمعي كامل. شبكة المدققين واسعة النطاق، حيث يشارك أكثر من 800 مشغل عقدة مستقل من خلال وحدات مصرح بها وغير مصرح بها. يوفر مجموعة مدققي Lido باستمرار أداءً عاليًا، مسجلاً 98.14% من أداء الشبكة و 97.50% من المشاركة وفقًا لبيانات Rated Network.
في عام 2025، قدمت Lido نموذج حوكمة مزدوج، وهو الأول في الصناعة للتخزين السائل. يمنح هذا التحديث حاملي stETH، وليس فقط حاملي LDO، صوتًا مباشرًا في اتخاذ القرارات. بموجب هذا النموذج، يمكن لحاملي stETH تفعيل أقفال زمنية لتأخير المقترحات المثيرة للجدل واستخدام آلية "الانسحاب السريع" للخروج من التغييرات الإدارية التي يعارضونها أساسًا. هذا يضمن أن يكون لكل من حاملي رموز الحوكمة والمستخدمين الرئيسيين لخدمة تخزين البروتوكول تأثير كبير على مستقبله.
تذهب إجراءات الأمان واتخاذ القرارات إلى أبعد من ذلك. تستخدم Lido DAO الآن تصويتًا موسعًا على مرحلتين للسماح بمراجعة مجتمعية أعمق، ووظيفة طوارئ GateSeal لإيقاف المقترحات الضارة قبل تنفيذها، ولجان خبراء متخصصة للإشراف الفني والأمني والمالي. تم تصميم هذه الإجراءات لموازنة المرونة مع الضوابط القوية، مما يضمن أن تحديثات البروتوكول، واختيارات المدققين، وتخصيصات الخزانة تتم بتوافق واسع وأقل قدر من المخاطر للمستخدمين.
كيف تدعم Lido DAO عمليات التخزين السائل لـ Lido
Lido DAO هي هيئة اتخاذ القرار اللامركزية وراء Lido Finance، والتي تشرف على كل شيء بدءًا من آليات التخزين وصولًا إلى إدارة الخزانة. وهي تضمن إدارة TVL الخاص بـ Lido الذي يزيد عن 38 مليار دولار أمريكي بشكل آمن وفعال وشفاف، مع الحفاظ على تنافسية البروتوكول في سوق Ethereum Liquid Staking سريع النمو.
في صميم خدمة Lido تكمن عملية التخزين الخاصة بها. يمكن للمستخدمين تخزين أي كمية من ETH، دون الحاجة إلى تلبية متطلبات Ethereum البالغة 32 ETH للمدققين، عبر منصة Lido. في المقابل، يتلقون stETH، وهو رمز يمثل ETH المخزن الخاص بهم بالإضافة إلى المكافآت المتراكمة. تم دمج رمز stETH، وهو أكثر رموز التخزين السائل استخدامًا في Ethereum، في أكثر من 100 منصة DeFi بما في ذلك Curve، و Aave، و Balancer، و Uniswap.
احتياطيات السيولة (قيمة التوكنات المقترنة) | المصدر: Dune Analytics
يزداد رصيد هذا التوكن تلقائيًا مع توليد مكافآت التخزين، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد مع الاحتفاظ بأصولهم سائلة. على عكس التخزين التقليدي، يمكن تداول stETH أو إقراضه أو إعادة تخزينه أو نشره على منصات التمويل اللامركزي (DeFi) مثل Curve وAave وUniswap لتوليد عوائد إضافية، مما يعزز الكفاءة الرأسمالية الإجمالية.
تتضمن البروتوكول الأمان واللامركزية. يتم الاحتفاظ بالأموال في عقد ذكي غير محفظي، مع توزيع الودائع عبر شبكة من المدققين المحترفين لتقليل نقاط الفشل الفردية. البروتوكول مفتوح المصدر، ويتم تدقيقه بانتظام من قبل شركات مثل Certora وQuantstamp، ويدعمه برنامج مكافآت الأخطاء لتشجيع التحسينات الأمنية المستمرة.
تحكم DAO جميع الجوانب التشغيلية والمالية لـ Lido Finance. يشمل ذلك:
• اختيار المدققين ومراقبة الأداء للحفاظ على أمان الشبكة.
• إدارة الخزانة، مع لجنة الموارد والتعويضات التي تخصص الأموال، غالبًا في العملات المستقرة، للحفاظ على المدفوعات للمساهمين، وتمويل التطوير، ودعم تكاملات النظام البيئي.
• ترقيات البروتوكول، مثل توسعات وحدة التخزين أو تغييرات توزيع المكافآت، التي تحدد من خلال عملية حوكمة من ثلاث خطوات: مناقشة مجتمعية مفتوحة، تصويت Snapshot خارج السلسلة، وتنفيذ على السلسلة.
كيف تعمل الحوكمة اللامركزية لـ Lido DAO
تدفق المقترحات في نموذج الحوكمة المزدوج لـ Lido | المصدر: Lido DAO
تتسم قرارات الحوكمة في Lido DAO بالشفافية وتستند إلى البيانات. تتعقب لوحات المعلومات العامة على Dune Analytics أداء المدققين وعوائد التخزين وتدفقات الخزانة في الوقت الفعلي. نفذت DAO أيضًا ضمانات مثل **الحوكمة المزدوجة (Dual Governance)**، والتي تمنح حاملي stETH القدرة على تأخير أو حظر المقترحات من خلال أقفال الوقت أو خيار "rage-quit" (الانسحاب الغاضب). تتضمن الأدوات الإضافية التصويت على مرحلتين للمقترحات المعقدة ووظيفة **GateSeal** للطوارئ لإيقاف الإجراءات الضارة قبل تنفيذها.
ومع ذلك، هناك اعتبارات قانونية وتنظيمية. في أواخر عام 2024، صنف حكم قضائي أمريكي Lido DAO كشراكة عامة، مما قد يعرض حاملي التوكنات وداعمي رأس المال الاستثماري للمسؤولية بموجب قوانين الأوراق المالية. على الرغم من أن هذا لا يؤثر على العمليات الفنية للبروتوكول، إلا أنه يسلط الضوء على **المخاطر التنظيمية** المتطورة التي تواجهها DAOs ومقدمي خدمات التخزين السائل.
ما هو LDO، توكن حوكمة Lido؟
**LDO** هو توكن الحوكمة الأصلي لـ Lido DAO، والذي يمنح حامله **تأثيرًا مباشرًا** على أحد أكبر بروتوكولات التخزين السائل في العالم. من خلال امتلاك LDO، تحصل على حقوق التصويت على القرارات الحاسمة مثل تحديد نسب رسوم التخزين (حاليًا 10% من المكافآت)، أو ضم أو إزالة مشغلي المدققين، أو إدارة خزانة DAO التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، أو الموافقة على ترقيات البروتوكول التي تشكل خارطة طريق المنصة على المدى الطويل. تتناسب قوة التصويت مع عدد توكنات LDO المملوكة، مما يعني أن الحيازات الأكبر تؤدي إلى تأثير أكبر على نتائج الحوكمة.
تُجرى عملية الحوكمة من خلال Aragon، وهو إطار عمل DAO رائد، ويدعمه Easy Track، وهو نظام لتسريع المقترحات للتغييرات الروتينية مثل تعديلات أداء المدققين. يضمن هذا المزيج الشفافية والكفاءة في صنع القرار.
بالإضافة إلى الحوكمة، يدعم LDO بشكل غير مباشر استدامة البروتوكول. يتم توجيه رسوم الخدمة الناتجة عن عمليات Staking الخاصة بـ Lido إلى خزانة DAO، التي تمول التطوير الأساسي، وعمليات تدقيق الأمان، ومكافآت الأخطاء، واحتياطيات التأمين، وبرامج نمو النظام البيئي، ومنح المجتمع. في الواقع، يعمل حاملو LDO كأصحاب مصلحة في شبكة مالية لا مركزية، حيث يوجهون البروتوكول بشكل جماعي مع ضمان بقائه آمنًا وتنافسيًا ومتوافقًا مع مصالح كل من مكدسي ETH ومستخدمي DeFi.
كيفية تداول رمز Lido (LDO) على BingX
يمكن تداول LDO، رمز الحوكمة الخاص بـ Lido DAO، على BingX من خلال سوق السبوت (Spot) وسوق العقود الآجلة الدائمة (Perpetual Futures)، مما يمنحك المرونة سواء كنت تتطلع إلى الاحتفاظ به على المدى الطويل أو تداول تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. تقدم BingX أيضًا أدوات تحليل مدعومة بالذكاء الاصطناعي تساعد في تحديد إعدادات تداول أفضل وإدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية.
1. شراء، بيع، أو الاحتفاظ بـ LDO في سوق BingX الفوري
زوج تداول LDO/USDT في سوق السبوت مع رؤى BingX AI
السبوت هو الأنسب للمستخدمين الذين يرغبون في تجميع LDO بمرور الوقت، أو الاحتفاظ بها للمشاركة في الحوكمة، أو الاحتفاظ بها كجزء من محفظة عملات مشفرة متنوعة دون القلق بشأن الرافعة المالية أو مخاطر التصفية.
• في سوق BingX الفوري، ابحث عن زوج التداول LDO/USDT.
• يمكنك الشراء فورًا بسعر السوق الحالي أو استخدام أمر حد لتحديد سعر الدخول المفضل لديك.
2. فتح صفقات Long أو Short على عقود LDO الآجلة الدائمة
عقد LDO/USDT الآجل الدائم في سوق BingX للعقود الآجلة
العقود الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية، ولكن التداول بالرافعة المالية يزيد من المخاطر، لذلك من المهم استخدام أوامر وقف الخسارة وتحديد حجم المراكز بعناية لحماية رأس مالك.
• في سوق العقود الآجلة الدائمة، ابحث عن عقد LDO/USDT.
• يتيح لك هذا اتخاذ مركز شراء إذا كنت تتوقع ارتفاع السعر أو مركز بيع إذا كنت تعتقد أنه سينخفض، باستخدام الرافعة المالية لزيادة العوائد المحتملة.
باستخدام BingX AI، يمكنك تداول LDO بشكل استراتيجي أكبر بالنقر على أيقونة الذكاء الاصطناعي في الرسم البياني للوصول إلى التحليل التلقائي. تحدد الأداة مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية، وتتبع اتجاهات الترند، وتشير إلى الأحداث المؤثرة في السوق مثل تحديثات اعتماد إيثيريوم للتخزين (staking)، أو مقترحات الحوكمة، أو التغييرات التنظيمية. من خلال الجمع بين هذه الرؤى وبحثك الخاص، يمكنك تحسين نقاط الدخول، وأهداف جني الأرباح، ومستويات وقف الخسارة، مما يساعد على تجنب القرارات المتهورة. بدعم من البيانات في الوقت الفعلي، والتحليل المدعوم بالذكاء الاصطناعي، والرسوم المنخفضة، يمنح BingX كل من المبتدئين والمتداولين ذوي الخبرة ميزة تحليلية في السوق.
الخلاصة النهائية
لا يزال Lido قوة رائدة في النظام البيئي لعمليات تخزين إيثريوم (Ethereum staking)، حيث يجمع بين التخزين السائل والحوكمة المتطورة، وإجراءات الأمان القوية، والعمليات الشفافة. وقد تعزز موقع البروتوكول بشكل أكبر من خلال تزايد اهتمام المؤسسات، لا سيما بعد الموافقة على صناديق تداول إيثريوم الفورية (Spot Ethereum ETFs) والمناقشات حول صناديق تداول إيثريوم للتخزين (Ethereum staking ETFs) المحتملة، والتي يمكن أن تدفع طلبًا أكبر على حلول التخزين السائلة مثل Lido.
مع دعم تداول LDO بواسطة أدوات الذكاء الاصطناعي على BingX، يمكن للمستخدمين الوصول إلى فرص السوق برؤى تحليلية إضافية. ومع ذلك، يجب على المشاركين المحتملين النظر بعناية في المخاطر القانونية والتقنية، وكذلك تقلبات السوق، قبل التعامل مع البروتوكول أو رمزه.
أسئلة شائعة حول Lido (LDO) و stETH
1. هل تخزين Lido آمن؟
تم تصميم Lido ليكون آمنًا وغير احتجازي، مما يعني أن أموالك تظل تحت سيطرتك ولا يحتفظ بها وسيط مركزي. رمزها مفتوح المصدر، ويتم تدقيقه من قبل شركات رائدة مثل Certora و Quantstamp، ويتم توزيع الإيثيريوم المخزن عبر شبكة لامركزية من المدققين المعتمدين. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر مثل أخطاء العقود الذكية، وعقوبات قطع الاتصال بالمدقق، وانحرافات مؤقتة في سعر stETH، لذا يجب على المستخدمين التخزين بوعي.
2. ماذا يمكنك أن تفعل بـ stETH، رمز التخزين السائل (LST) الخاص بـ Lido؟
يمكن تداول stETH في البورصات للحصول على سيولة فورية دون انتظار انتهاء فترة قفل التخزين. يمكنك أيضًا استخدامه كضمان في منصات الإقراض، أو توفير السيولة في مجمعات التمويل اللامركزي (DeFi)، أو المشاركة في استراتيجيات إعادة التخزين والعائد من الأطراف الثالثة للحصول على مكافآت إضافية. مع أكثر من 100 عملية دمج، بما في ذلك Curve و Aave و Uniswap و MetaMask، يقدم stETH أحد أوسع نطاقات الاستخدامات في التمويل اللامركزي.
3. ما هو دور رمز LDO في Lido Finance؟
في النظام البيئي للتخزين السائل لـ Lido Finance، يعمل رمز LDO كعمود فقري للحوكمة للبروتوكول. يمنحك الاحتفاظ بـ LDO القدرة على التصويت على القرارات الرئيسية مثل ترقيات البروتوكول، وتعديلات رسوم التخزين، وإضافة أو إزالة المدققين، وتخصيص الأموال من خزينة DAO. تتناسب قوة التصويت مع حيازاتك من LDO، مما يضمن أن يكون لأولئك الأكثر استثمارًا في البروتوكول صوت أقوى. يحافظ نموذج الحوكمة هذا على Lido مدفوعًا بالمجتمع ويضمن توافق تطويره وعملياته مع مصالح المخزنين والمدققين والنظام البيئي الأوسع.
4. كيف تعمل الحوكمة اللامركزية في Lido DAO؟
تستخدم Lido DAO عملية حوكمة شفافة من ثلاث خطوات: مناقشات المنتدى، والتصويت خارج السلسلة عبر Snapshot، والتنفيذ على السلسلة للمقترحات المعتمدة. تسمح التحديثات الأخيرة للحوكمة مثل Dual Governance لحاملي stETH بالطعن في المقترحات التي يعتبرونها مثيرة للقلق أو تأخيرها. يوازن هذا النهج المتعدد الطبقات بين الكفاءة والضمانات ضد التغييرات المتسرعة أو الخطيرة.