انتقال إيثريوم إلى آلية إثبات الحصة (Proof-of-Stake - PoS) أحدث ثورة في طريقة حصول المستثمرين على الدخل السلبي من حيازاتهم من العملات المشفرة. أصبح التخزين (Staking) الآن يلعب دوراً محورياً في تأمين الشبكة ومكافأة المشاركين، ولكن التخزين التقليدي له عيب كبير: يتم قفل عملات ETH الخاصة بك لفترة زمنية محددة، مما يحد من المرونة والوصول إلى رأس المال.
تغيّر منصة التخزين السائل الأكبر على شبكة إيثريوم، Lido ، هذه المعادلة من خلال توفير طريقة لكسب مكافآت التخزين مع الحفاظ على سيولة الأصول. هذا النهج سهّل على كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات المشاركة في تخزين إيثريوم دون التخلي عن السيطرة على أموالهم.
في عام 2025، مع وصول نسبة المشاركة في تخزين إيثريوم إلى مستويات قياسية وانتعاش نشاط التمويل اللامركزي (DeFi)، أصبحت Lido الخيار المفضل لمن يبحثون عن مكافآت التخزين دون التضحية بالسيولة. سواء كنت تحتفظ بـ ETH على المدى الطويل أو تبحث عن زيادة استخدامه، فإن فهم كيفية عمل Lido يمكن أن يساعدك على تحقيق أقصى استفادة من أصولك.
ما هي Lido Finance وكيف تعمل؟
المصدر: lido.fi
في سبتمبر 2022، أكملت إيثريوم عملية الدمج (The Merge)، وانتقلت من إثبات العمل (Proof-of-Work) إلى إثبات الحصة (Proof-of-Stake - PoS). بموجب PoS، يقوم المدققون بتأمين الشبكة عن طريق تخزين ETH والحصول على مكافآت. يتطلب التخزين التقليدي، الذي يتم غالباً من خلال التخزين الفردي أو عبر منصات الحفظ والبورصات، حد أدنى قدره 32 ETH لتشغيل عقدة تحقق. هناك عدد قليل فقط من خيارات DeFi التي تتبع نفس النموذج غير السائل. في جميع الحالات، تبقى الأصول المخزنة مقفلة لفترة زمنية محددة، وتخضع عمليات السحب لقوائم انتظار وتأخيرات. ورغم أن هذا يدعم استقرار الشبكة، إلا أنه يحد من السيولة ويمنع استخدام ETH المخزن في أماكن أخرى خلال فترة القفل.
Lido هو بروتوكول تخزين سائل لامركزي تم إنشاؤه لحل هذه المشكلة. بدلاً من قفل ETH مباشرة مع المدقق، يؤدي التخزين عبر Lido إلى إصدار stETH (إيثر مُخزَّن) بنسبة 1:1 مع المبلغ المودع. يزيد رصيد stETH تلقائياً بمرور الوقت مع إضافة المكافآت.
وباعتباره رمزاً مائعاً (Liquid Token)، يمكن تداول stETH أو استخدامه كضمان أو دمجه في بروتوكولات التمويل اللامركزي مع الاستمرار في كسب مكافآت التخزين. تقوم Lido بتوزيع ETH المخزن عبر شبكة من المدققين المحترفين، مما يعزز اللامركزية ويقلل الاعتماد على مشغل واحد.
ما الذي يميز Lido Finance في تخزين ETH؟
• الحفاظ على السيولة: قم بتخزين ETH واحصل على stETH، والذي يمكن تداوله أو استخدامه في DeFi مع الاستمرار في كسب المكافآت.
• دخول مرن: يقوم Lido بإزالة الحد الأدنى البالغ 32 ETH لتشغيل المدقق، مما يسمح بالمشاركة بأي كمية مع الحفاظ على السيولة من خلال stETH.
• إعادة استثمار المكافآت: يتم تحديث أرصدة stETH تلقائيًا لتعكس المكافآت المتراكمة.
• شبكة مدققين واسعة: يتم توزيع الرصيد على عدة مدققين محترفين لتعزيز الأمان واللامركزية.
• تكامل مع DeFi: يتم قبول stETH على نطاق واسع في الإقراض، مجمعات السيولة، وغيرها من تطبيقات DeFi لتوفير فرص عوائد إضافية.
ما الذي يدفع هيمنة Lido في مجال الـ Liquid Staking والاهتمام برمز Lido
تبرز مكانة Lido هذا العام بفضل مزيج من زخم السوق، المشاركة المؤسسية، والتنفيذ الاستراتيجي.
1. أكبر منصة Liquid Staking على Ethereum — أكثر من 38 مليار دولار TVL وارتفاع بنسبة 78% في سعر LDO
ارتفع سعر LDO بنسبة 70% في شهر واحد | المصدر: BingX سعر Lido (LDO)
في عام 2025، يواصل Lido الهيمنة على سوق الـ Liquid Staking في Ethereum. وفقًا لـ DefiLlama، يحتل حاليًا المرتبة الأولى من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بين جميع مشاريع DeFi على Ethereum ويحتل المركز الثاني على مستوى جميع الشبكات. هذا الموقع الرائد مدعوم بأكثر من 38 مليار دولار من الأصول المربوطة عبر البروتوكول. أدى تعافي سعر Ethereum إلى زيادة الاهتمام بالـ staking، في حين أن تكامل Lido في منظومة DeFi يضمن حصوله على حصة كبيرة من النشاط. كما أن المشاركة المؤسسية المتزايدة وقدرة البروتوكول على التكيف مع ظروف السوق المتغيرة عززت موقعه أكثر. ساهمت هذه العوامل في ارتفاع حاد لرمز LDO الذي زاد بأكثر من 70% خلال الشهر الماضي، مما يعكس عودة ثقة السوق.
2. نمو مؤسسي من خلال صناديق Ethereum ETFs، وصناديق Staking ETFs، واستخدامها في الخزائن
يزداد الاهتمام المؤسسي بـ Ethereum staking بسرعة، مدفوعًا بالموافقة على صناديق Ethereum ETFs الفورية، والنقاشات حول صناديق ETH Staking ETFs، وإدراج ETH في استراتيجيات الخزينة المؤسسية. تجعل حجم Lido، وشبكته اللامركزية من المدققين، والترقيات التقنية المتوافقة مع اللوائح منه خيارًا قويًا للمؤسسات التي تسعى للحصول على عوائد staking دون التضحية بالسيولة. كما أن رمز stETH الخاص بالبروتوكول مدعوم بالفعل من منصات الحفظ والتداول الرائدة، مما يسهل دمجه في سير العمل المؤسسي. ومع بحث المؤسسات بشكل متزايد عن الأصول الرقمية التي تدر عوائد ويمكن أن تخدم أغراضًا استراتيجية في إدارة الخزينة، فمن المتوقع أن تستفيد حصة Lido السوقية وسمعته.
3. عمليات أكثر كفاءة وتحسين التكاليف لتعزيز الوضع على المدى الطويل
في أوائل أغسطس 2025، خفضت Lido عدد موظفيها بنسبة 15% كجزء من خطة استراتيجية لتحسين التكاليف، مما يشير إلى التركيز على الاستدامة طويلة المدى والكفاءة التشغيلية. وأكد المؤسس المشارك فاسيلي شابوفالوف أن القرار يتعلق بالتكاليف وليس الأداء، وكان الهدف منه مواءمة العمليات مع أولويات حاملي رمز LDO. على الرغم من التخفيضات، حققت Lido إيرادات بلغت 44.68 مليون دولار هذا العام، متجاوزة ميزانيتها بنسبة 147%، ولا تزال تحتفظ بـ TVL قدره 32 مليار دولار وإيرادات سنوية تقدر بنحو 90 مليون دولار. بدعم من أساسيات قوية ومبادرات جارية مثل توسيع تقنية المدققين الموزعين (DVT) وإطار السحوبات القابلة للتنفيذ، تواصل Lido إظهار قدرتها على الابتكار مع الحفاظ على الانضباط المالي.
كيفية القيام بـ Staking لعملة ETH الخاصة بك مع Lido Finance: دليل خطوة بخطوة
يمنحك Staking ETH عبر Lido طريقة لكسب المكافآت مع الحفاظ على سيولة الأصول من خلال stETH. العملية بسيطة ويمكن إكمالها في بضع خطوات فقط.
الخطوة 1: قم بإعداد محفظة متوافقة مع Web3 وادخل إلى Lido
قم بإعداد محفظة متوافقة مع Ethereum آمنة مثل MetaMask أو Ledger أو Trust Wallet. تأكد من احتوائها على كمية ETH التي ترغب في ربطها بالإضافة إلى احتياطي صغير لرسوم الغاز. بمجرد أن تكون مستعدًا، قم بزيارة صفحة Lido Staking وقم بتوصيل المحفظة من خلال واجهة المنصة مع التحقق من صحة الموقع قبل المتابعة.
المصدر: stake.lido.fi
الخطوة 2: اختر مبلغ الـ Staking
أدخل كمية الـ ETH التي ترغب في وضعها في الـ Staking. ستعرض المنصة كمية الـ stETH المكافئة التي ستستلمها بالإضافة إلى تقدير للعوائد المحتملة.
المصدر: stake.lido.fi
الخطوة 3: تأكيد المعاملة
قم بالموافقة على معاملة الـ Staking داخل المحفظة. بمجرد تأكيدها على شبكة الإيثريوم، سيتم إصدار الـ stETH وسيظهر في المحفظة المرتبطة.
المصدر: BingX
الخطوة 4: استخدام stETH في DeFi (اختياري)
يمكن استخدام stETH في الإقراض، مجمعات السيولة، إعادة التخزين (Restaking) وبروتوكولات DeFi الأخرى مثل Eigenlayer لتحقيق عائد إضافي مع الاستمرار في كسب مكافآت التخزين.
المصدر: Eigenlayer
كيفية تداول رمز الحوكمة Lido (LDO) على BingX
Lido (LDO) هو رمز الحوكمة لبروتوكول التخزين السائل Lido، وهو أحد أكبر مشاريع DeFi على شبكة الإيثيريوم. يتوفر LDO في سوق السبوت (Spot) وسوق العقود الدائمة (Perpetual Futures) على BingX، مما يوفر خيارات مرنة للمتداولين سواء لبناء مراكز طويلة الأجل أو للاستفادة من تحركات السوق قصيرة الأجل. كما توفر BingX تحليلات للسوق في الوقت الفعلي من خلال BingX AI للمساعدة في تحديد فرص تداول أفضل.
الخطوة 1: البحث عن LDO/USDT في سوق السبوت أو سوق العقود الدائمة
لتداول السبوت
انتقل إلى سوق السبوت على BingX وأدخل LDO/USDT في شريط البحث. ضع أمر سوق (Market Order) للشراء فورًا بالسعر الحالي أو أمر محدد (Limit Order) للدخول بالسعر الذي تريده. التداول في سوق السبوت مناسب لأولئك الذين يهدفون إلى تجميع LDO على المدى الطويل أو الاحتفاظ به كجزء من محفظة متنوعة من العملات المشفرة.
للاطلاع على الدليل الكامل، راجع دليل شراء LDO على BingX خطوة بخطوة.
المصدر: LDO/USDT سوق السبوت على BingX
لتداول العقود الدائمة
يمكن للمتداولين ذوي الخبرة استخدام سوق العقود الدائمة بالبحث عن LDO/USDT. العقود الدائمة تتيح فتح مراكز شراء (Long) أو بيع (Short) على LDO بدون تاريخ انتهاء، مما يسمح باستراتيجيات لكل من الأسواق الصاعدة والهابطة. الرافعة المالية يمكن أن تضاعف الأرباح المحتملة لكنها تزيد أيضًا من المخاطر، لذا فإن إدارة المخاطر بعناية أمر ضروري.
المصدر: LDO/USDT سوق العقود الدائمة على BingX
الخطوة 2: تفعيل BingX AI للتحليل الفوري للسوق
على مخطط التداول، انقر على أيقونة AI لتشغيل BingX AI. تقوم هذه الأداة بمسح حركة الأسعار، وتحديد مناطق الدعم والمقاومة الرئيسية، وتحديد اتجاهات السوق للمساعدة في إيجاد نقاط دخول مثالية وتجنب التداول المتهور. بالنسبة لـ Lido (LDO)، يسلط BingX AI الضوء أيضًا على التطورات الأخيرة المؤثرة في السوق، مثل توضيحات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) حول الـ Liquid Staking، والتي كانت عاملاً رئيسياً وراء الارتفاع الأخير في الأسعار.
الخطوة 3: التخطيط للتداول باستخدام تحليلات AI وأبحاث السوق
استخدم تحليلات BingX AI لتحسين نقاط الدخول، وتحديد مستويات جني الأرباح، وضبط أوامر وقف الخسارة. بالإضافة إلى ذلك، تابع الأخبار والتطورات المتعلقة بـ Lido مثل ترقيات البروتوكول، ومعدلات تبني الـ Staking، وأداء سوق الإيثريوم، حيث يمكن لهذه العوامل أن تؤثر بشكل كبير على سعر LDO. إن الجمع بين التحليل الفني المدعوم بالذكاء الاصطناعي والبحث الأساسي المستنير يمكن أن يحسن عملية اتخاذ القرار في التداول.
المخاطر والاعتبارات قبل القيام بالـ Staking على Lido
على الرغم من أن Lido يقدم طريقة مرنة للحصول على مكافآت Staking على الإيثريوم، يجب تقييم عدة مخاطر قبل استثمار الأموال:
• ثغرات العقود الذكية: يعمل Lido بالكامل من خلال العقود الذكية. أي خلل خطير أو اختراق قد يؤدي إلى فقدان الأموال.
• انحراف سعر stETH: على الرغم من تصميم stETH ليعادل ETH بنسبة 1:1، إلا أن سعره في السوق قد ينحرف مؤقتًا خلال فترات التقلبات العالية أو ضغوط السيولة.
• مخاطر Slashing للمحققين (Validators): الأداء الضعيف أو السلوك غير الصحيح من قبل المحققين قد يؤدي إلى عقوبات Slashing، مما يقلل من مكافآت الـ Staking.
• عدم اليقين التنظيمي: التغييرات في اللوائح قد تؤثر على توفر أو شروط خدمات الـ Staking في بعض المناطق.
• مخاطر الانكشاف على DeFi: استخدام stETH في بروتوكولات DeFi أخرى يضيف مخاطر إضافية من تلك المنصات، بما في ذلك فشل العقود الذكية أو مشاكل السيولة.
إن تقييم هذه العوامل بعناية، وتنويع استراتيجيات الـ Staking، والاستخدام الحصري لمنصة Lido الرسمية يمكن أن يساعد في تقليل المخاطر المحتملة.
الخاتمة
لقد غير Lido طريقة الـ Staking على الإيثريوم من خلال توفير طريقة للحصول على المكافآت دون الحاجة إلى تجميد الأصول، مما يجمع بين السيولة والمشاركة في الشبكة. في عام 2025، عززت مكانته كأكبر منصة للـ Liquid Staking، وعمق تكامله مع DeFi، واعتماده المتزايد من المؤسسات، دوره كركيزة أساسية في نظام الإيثريوم البيئي.
بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى تحقيق أقصى استفادة من ETH أثناء المشاركة في الـ Staking، يوفر Lido حلاً مثبتًا وواسع الاستخدام. ومع ذلك، مثل جميع بروتوكولات DeFi، فإنه يحمل مخاطر يجب أخذها في الاعتبار بعناية قبل المشاركة. إن موازنة فوائده مع فهم واضح للعيوب المحتملة سيضمن استراتيجية Staking أكثر وعيًا واستدامة.