Ondo Finance (ONDO) ارتفعت بسرعة لتصبح لاعباً مهيمناً في جلب الأصول المالية الواقعية على البلوكتشين. اعتباراً من منتصف 2025، تفتخر المنصة بـ 1.39 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، شاهداً على تبنيها السريع في سوق سندات الخزانة المُرمزة.
في 2025-09-03، توسعت الشركة إلى ما وراء سندات الخزانة من خلال إطلاق Ondo Global Markets، مدشنة أكثر من 100 سهم أمريكي مُرمز وصناديق ETF على الإيثيريوم. يشمل الإطلاق أسماء رئيسية مثل Apple (AAPL)، Tesla (TSLA)، وصناديق ETF من Fidelity و BlackRock، مع خطط للتوسع إلى 1,000+ أصل مُرمز بحلول نهاية 2025 عبر الإيثيريوم، سولانا، وBNB Chain.
تستكشف هذه المقالة نظام Ondo البيئي، وما هي الأسهم المُرمزة في Ondo Global Markets وكيف تعمل، وكيف يمكن للمبتدئين المشاركة عملياً في هذه الحدود الجديدة للتمويل اللامركزي.
ما هو Ondo Finance (ONDO) وكيف يعمل؟
Ondo Finance هو منصة بلوكتشين مصممة لجلب الأصول المالية التقليدية، مثل سندات الخزانة الأمريكية والأسهم، إلى الاقتصاد الرقمي من خلال الترميز. من خلال تحويل هذه الأصول إلى رموز أصلية للبلوكتشين، يمنح Ondo المستثمرين وصولاً على مدار الساعة إلى المنتجات المُحققة للعائد والمرونة لاستخدامها في التمويل اللامركزي (DeFi). هذا يجعل الأدوات التي كانت مقيدة على المؤسسات الكبيرة أكثر إمكانية للوصول للمستخدمين الأفراد والمؤسسيين العالميين.
إجمالي القيمة المقفلة في نظام Ondo البيئي | المصدر: RWA.xyz
نمت المنصة بسرعة، مع تجاوز إجمالي قيمتها المقفلة 1.3 مليار دولار اعتباراً من سبتمبر 2025، مؤشر قوي على ثقة السوق والتبني. يجمع نظام Ondo البيئي بين منتجات الأصول، وبروتوكولات DeFi، وبنيتها التحتية الخاصة للطبقة الأولى للبلوكتشين، مما يخلق مكدساً كاملاً للأصول الواقعية المُرمزة (RWAs) لتزدهر بأمان وكفاءة.
المنتجات الرئيسية والآليات في نظام Ondo البيئي
تم بناء نظام Ondo البيئي حول المنتجات والبروتوكولات والبنية التحتية التي تجعل معاً الأصول الواقعية قابلة للاستخدام على البلوكتشين، مما يمنح المستثمرين فرص العائد ووظائف DeFi.
1. USDY (رمز العائد بالدولار الأمريكي): USDY هي عملة مستقرة مُحققة للعائد مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة المدى والودائع المصرفية. تعمل مثل عملة مستقرة مع عائد إضافي، تراكم فوائد يومية للمستخدمين من خارج الولايات المتحدة. يمكن للمستثمرين الاختيار بين نسخة مراكمة، حيث يرتفع سعر الرمز مع تراكم العائد، ونسخة إعادة التوزيع (rUSDY)، حيث يزيد المعروض من الرمز بينما يبقى السعر مربوطاً عند 1 دولار.
2. OUSG (سندات الخزانة الأمريكية قصيرة المدى من Ondo): تمنح OUSG المستثمرين المؤسسيين تعرضاً مُرمزاً لمحفظة مُدارة من سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية المدعومة من الحكومة، غالباً مصدرها مديري الأصول مثل BlackRock و Fidelity. مثل USDY، تأتي OUSG بنسختين مراكمة وإعادة توزيع، مما يتيح مرونة لأنواع مختلفة من المستثمرين.
3. Flux Finance: Flux Finance هو بروتوكول الإقراض اللامركزي من Ondo، مصمم على غرار Compound V2. يسمح للمستخدمين بالإقراض والاقتراض مقابل رموز الوصول المفتوح مثل USDC والأصول المحدودة مثل OUSG. تتم معالجة الحوكمة بواسطة Ondo DAO، والذي يمكّن المجتمع من التصويت على التحديثات ونماذج المخاطر والأصول المدعومة.
4. Ondo Chain: Ondo Chain هو بلوكتشين مخصص للطبقة الأولى، مبني باستخدام Cosmos SDK، مصمم للتمويل المُرمز. يتميز بمدققين محدودين، وإثبات الاحتياطيات، والتخزين المدعوم بـ RWA، مما يضمن الامتثال والأمان. توفر Ondo Chain أيضاً جسر سلس عبر السلاسل وبنية تحتية بمستوى مؤسسي لتوسيع الأصول المُرمزة عبر الأسواق العالمية.
ما هي الأسهم الأمريكية المُرمزة في Ondo Global Markets ولماذا تهم؟
أُطلقت في سبتمبر 2025، Ondo Global Markets تقدم أكثر من 100 سهم وصندوق ETF أمريكي مُرمز على الإيثيريوم، مما يمنح المستثمرين المؤهلين من خارج الولايات المتحدة وصولاً قائماً على البلوكتشين للأسهم مثل Apple (AAPL)، Tesla (TSLA)، وصناديق من BlackRock و Fidelity. كل رمز مدعوم 1:1 بالورقة المالية الأساسية المحتفظ بها لدى وسطاء مرخصين، مما يضمن تتبعه لسعر الأصل الحقيقي وأرباحه والإجراءات المؤسسية.
على عكس الأسهم التقليدية التي تُسوى في يومي عمل، يمكن سك الأسهم المُرمزة من Ondo أو تداولها أو تحويلها على البلوكتشين 24/5، مع إمكانية التحويلات النظير للنظير في أي وقت. هذا يفتح تسوية أسرع، وملكية جزئية، وتكامل DeFi، مما يجعل الأسهم الأمريكية في متناول جمهور عالمي أوسع. المنصة مدعومة بواسطة Alpaca للوساطة، وChainlink لأوراكل الأسعار، وLayerZero للتشغيل البيني عبر السلاسل، بينما تدعم المحافظ مثل Trust Wallet وLedger بالفعل هذه الأصول. تخطط Ondo للتوسع من 100 إلى 1,000 أصل مُرمز بحلول نهاية 2025، بما في ذلك الأسهم وصناديق ETF والسندات عبر الإيثيريوم وسولانا وBNB Chain.
كيف تعمل الأسهم المُرمزة؟
الأسهم المُرمزة هي رموز رقمية تمثل أسهم شركات حقيقية. يتم إصدارها على البلوكتشين لكنها مدعومة بالسهم الفعلي المحتفظ به لدى حارس مرخص. هذا يعني أن حيازة سهم Apple مُرمز يعطيك نفس التعرض السعري للسهم الحقيقي، لكن مع فوائد إضافية مثل التسوية الفورية على البلوكتشين، وإمكانية التحويل 24/7، والوصول الجزئي. على سبيل المثال، بدلاً من شراء سهم واحد كامل من Tesla من خلال وسيط، يمكنك امتلاك جزء منه كرمز، مُخزن في محفظة احتجاز ذاتي وحتى استخدامه كضمان في بروتوكولات DeFi.
اقرأ المزيد: أفضل 10 أسهم مُرمزة (xStocks) للتداول في 2025
كيفية البدء مع أسهم Ondo المُرمزة
البدء مع Ondo Global Markets مصمم ليكون بسيطاً ومتاحاً، حتى لمستخدمي الأصول المُرمزة لأول مرة.
1. أولاً، تحقق من أهليتك. عند الإطلاق في سبتمبر 2025، المنصة مفتوحة للمستثمرين المؤهلين عبر مناطق مثل آسيا والمحيط الهادئ، وأفريقيا، وأمريكا اللاتينية، وأجزاء من أوروبا، بينما يبقى المستخدمون في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والمنطقة الاقتصادية الأوروبية مستثنون بسبب القيود التنظيمية.
2. بعد ذلك، أكمل عملية التسجيل. قد يشمل ذلك التحقق من هويتك، وربط عنوان محفظتك، وتوقيع اتفاقيات أساسية للامتثال للوائح المحلية. بمجرد الموافقة، يمكنك إيداع عملات مستقرة مثل USDC لسك أسهم وصناديق ETF أمريكية مُرمزة.
3. من هناك، يمكن تداول الأسهم المُرمزة على البلوكتشين خلال ساعات السوق الأمريكي وتحويلها النظير للنظير في أي وقت. يمكن للمستثمرين أيضاً دمج هذه الرموز في استراتيجيات التمويل اللامركزي، مثل الإقراض أو استخدامها كضمان، مما يفتح فرصاً تتجاوز تداول الأسهم التقليدي.
الاعتبارات الرئيسية ومخاطر الاستثمار في الأسهم المُرمزة
بينما تفتح Ondo Global Markets فرصاً جديدة مثيرة للمستثمرين، من المهم فهم القيود والمخاطر قبل البدء.
1. القيود التنظيمية: الأسهم الأمريكية المُرمزة محدودة حالياً في أسواق مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والمنطقة الاقتصادية الأوروبية، وحملة الرموز لا يحصلون على حقوق المساهمين مثل التصويت أو الملكية المباشرة.
2. مخاطر العقود الذكية: كما هو الحال مع أي منتج DeFi، الثغرات في الكود الأساسي يمكن أن تعرض المستخدمين للاختراقات أو الفشل التقني إذا لم يتم التدقيق بعناية.
3. مخاطر الحراسة والدعم: رغم أن الأصول محتفظ بها لدى وسطاء مرخصين، يجب على المستثمرين الثقة في الحراس لإدارة وحماية الأوراق المالية الأساسية بشكل صحيح.
4. قيود السيولة: أحجام التداول للأصول المُرمزة قد تكون أقل من البورصات التقليدية، مما قد يؤثر على التسعير والتنفيذ.
5. المشهد التنظيمي المتطور: الأطر التنظيمية للأوراق المالية المُرمزة لا تزال قيد التطوير، والقواعد المستقبلية يمكن أن تؤثر على التوفر أو إمكانية التحويل أو الضرائب.
أفكار ختامية
Ondo Finance تخلق مسارات جديدة بين التمويل التقليدي والبلوكتشين من خلال رقمنة الأسهم الأمريكية وجعلها متاحة على البلوكتشين مع دعم بمستوى مؤسسي. للمستثمرين العالميين، تقدم Ondo Global Markets طريقة عملية لتنويع المحافظ، وتجربة استراتيجيات DeFi، والحصول على تعرض للأصول عالية القيمة دون الاعتماد على الوسطاء التقليديين.
مع ذلك، الأوراق المالية المُرمزة تبقى سوقاً ناشئاً. القيود التنظيمية، ومخاطر العقود الذكية، ومعايير الامتثال المتطورة تعني أن المستثمرين يجب أن يتقدموا بحذر ولا يلتزموا أبداً بأكثر مما يمكنهم تحمل خسارته.
قراءات ذات صلة
الأسئلة الشائعة حول Ondo Global Markets والأسهم المُرمزة
1. من يمكنه الوصول إلى Ondo Global Markets؟
المنصة متاحة للمستثمرين المؤهلين في مناطق مثل آسيا والمحيط الهادئ، وأفريقيا، وأمريكا اللاتينية، وأوروبا، لكنها تستثني حالياً المستخدمين في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والمنطقة الاقتصادية الأوروبية.
2. كيف أشتري أسهماً أمريكية مُرمزة على Ondo؟
يمكن للمستخدمين المؤهلين إكمال التسجيل، وإيداع عملات مستقرة مثل USDC، وسك نسخ مُرمزة من الأسهم الأمريكية مباشرة على البلوكتشين.
3. ما هي المخاطر الرئيسية للاستثمار في الأسهم المُرمزة؟
تشمل المخاطر السيولة المحدودة، واللوائح المتطورة، ونقص حقوق المساهمين، والتعرض لثغرات العقود الذكية.
4. كم عدد الأصول المُرمزة التي ستقدمها Ondo بحلول نهاية 2025؟
تخطط Ondo للتوسع من أسهمها وصناديق ETF الأمريكية المُرمزة الأولية البالغة 100+ إلى أكثر من 1,000 أصل، بما في ذلك السندات والأسهم الدولية.
5. هل يمكنني تداول أسهم Ondo المُرمزة 24/7؟
يمكن سكها وتحويلها على البلوكتشين في أي وقت، لكن نشاط التداول حالياً متماشي مع ساعات السوق الأمريكي (24/5)، مع توقع التداول الكامل 24/7 في المستقبل.