El mercado de las stablecoins está experimentando un crecimiento y una transformación sin precedentes en 2025.
A partir de julio de 2025, la capitalización total de las stablecoins ha superado los 260.000 millones de dólares, un aumento desde los 20.000 millones de dólares en 2020, con volúmenes de transacción que ahora superan a redes de pago tradicionales como Visa y Mastercard. Las stablecoins son activos digitales anclados a reservas estables como el dólar estadounidense, y han evolucionado de herramientas de nicho para los traders de criptomonedas a infraestructura esencial para pagos globales, remesas y operaciones comerciales.
Esta expansión rápida coincide con un desarrollo clave en la política de EE.UU. El 17 de julio de 2025, el Congreso de EE.UU. aprobó la Ley GENIUS, un amplio proyecto de ley sobre la regulación de las stablecoins que ahora espera la firma del presidente Donald Trump. Una vez firmada, la ley impondrá requisitos de reservas más estrictos, prohibirá las ofertas de rendimiento y creará un sistema de licencias duales a nivel federal y estatal para los emisores. Estos cambios están preparados para reformar la forma en que las stablecoins operan en la economía más grande del mundo y afectar las tendencias de adopción global.
Según Delphi Digital, más de 10 stablecoins actualmente tienen una oferta circulante superior a 1.000 millones de dólares, con Tether (USDT) y USD Coin (USDC) de Circle dominando el 86% de la emisión total. Más de 161 millones de personas en todo el mundo ahora poseen stablecoins, y más del 80% de las pequeñas y medianas empresas conscientes de las criptomonedas están explorando su uso para pagos y gestión del tesoro. Esta adopción rápida ocurre junto con un aumento en el comercio institucional, ya que las stablecoins ahora representan casi tres cuartas partes de todas las transacciones spot de criptomonedas.
Fuente: Delphi Digital en X
En este contexto de crecimiento récord y aceptación generalizada, el Senado de los EE. UU. aprobó el 18 de junio de 2025 la Ley GENIUS, un proyecto de ley trascendental que introduce un marco regulador integral para los emisores de stablecoins. A medida que la legislación se acerca a convertirse en ley, las stablecoins jugarán un papel aún mayor en el futuro de las finanzas.
Fuente: Social Capital Markets
¿Qué es un Stablecoin?
Un stablecoin es una forma de criptomoneda diseñada para mantener su valor estable en comparación con un activo o un grupo de activos específicos. Mientras que criptomonedas como Bitcoin y Ethereum son conocidas por sus fluctuaciones de precio, los stablecoins están diseñados para proporcionar consistencia y previsibilidad, lo que los hace especialmente útiles para el comercio, el ahorro y varias operaciones financieras. Los stablecoins son tokens digitales vinculados a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, que son esenciales en el espacio de finanzas descentralizadas (DeFi).
¿Por qué los Stablecoins están ganando popularidad en 2025?
Los stablecoins se han convertido en uno de los segmentos de más rápido crecimiento en el mercado de las criptomonedas, y 2025 marca un momento decisivo para su adopción. Con una capitalización de mercado total que supera los 255 mil millones de dólares, estos activos digitales vinculados al dólar han evolucionado de ser una herramienta especializada para los traders de criptomonedas a remodelar los pagos globales, las finanzas e incluso la política monetaria.
Desde gigantes institucionales como JPMorgan que lanzan sus propios stablecoins, hasta millones de personas en economías de alta inflación que recurren a USDT y USDC como refugio seguro, la demanda de stablecoins refleja un cambio hacia el uso de dólares digitales en las operaciones cotidianas. El aumento de los volúmenes de transacciones, la expansión de las aplicaciones en el mundo real y la promesa de regulaciones inminentes están acelerando esta tendencia, colocando a los stablecoins en el corazón de la próxima fase de crecimiento de las criptomonedas.
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La capitalización del mercado de Stablecoins supera los 255 mil millones de dólares
Capitalización total del mercado de stablecoins | Fuente: DefiLlama
El mercado de los stablecoins ha alcanzado un nuevo máximo histórico con una capitalización total que ahora supera los 255 mil millones de dólares a partir de julio de 2025. Esta cifra representa un aumento dramático desde los 172,8 mil millones de dólares registrados en septiembre de 2024, lo que refleja un crecimiento del 46% en menos de un año. El mercado total de criptomonedas se encuentra actualmente en 3,35 billones de dólares, con los stablecoins representando el 7,6% del valor total del mercado. Tether (USDT) domina el sector, con un valor de mercado superior a los 139 mil millones de dólares, lo que representa más del 55% del mercado de stablecoins. El USDC de Circle sigue con casi 41 mil millones, mientras que el DAI, el tercero más grande, está en manos de más de 505,000 billeteras de criptomonedas. Los 10 principales stablecoins por capitalización de mercado tienen en conjunto 8,7 millones de titulares, con USDT en manos de más de 5,8 millones de billeteras.
Índice de casos de uso de las stablecoins | Fuente: Chainalysis
Para septiembre de 2024, la cantidad de direcciones que tienen stablecoins alcanzó los 121,67 millones, un aumento desde los 105,55 millones a principios del año. De estos, 19,70 millones de direcciones estaban activamente participando en transacciones con stablecoins en septiembre. USDT es la stablecoin más ampliamente poseída, con más de 109 millones de adopciones de carteras en la cadena a finales de 2024. El volumen de transacciones de stablecoins ha alcanzado niveles sin precedentes, con 27,6 billones de dólares transferidos en 2024. Este volumen superó los totales de transacciones combinadas de Visa y Mastercard, destacando el creciente papel de las stablecoins en los pagos globales. En mayo de 2025, el Layer-1 de Ethereum registró 480 mil millones de dólares en volumen de stablecoins, demostrando la escala operativa de esta clase de activos.
Participación institucional de Wall Street en el crecimiento de las stablecoins y la expansión del mercado
Las principales instituciones financieras están acelerando las iniciativas de stablecoins en anticipación a la regulación federal, con más de una docena de bancos globales y fintechs, incluidos JPMorgan, Bank of America y Citigroup, presentando solicitudes de licencias o anunciando lanzamientos próximos. Estas stablecoins están diseñadas para respaldar casos de uso diversos, como la nómina internacional, el financiamiento comercial, los pagos minoristas y los acuerdos tokenizados, reflejando el papel creciente de las stablecoins en las finanzas globales a medida que los volúmenes de transacciones superan los 27 billones de dólares en 2024.
Volumen de transacciones de stablecoins en comparación con Visa y Mastercard en 2024 Fuente: CEX.IO
Este aumento destaca el movimiento estratégico de las finanzas tradicionales para integrar activos digitales y reestructurar la infraestructura de pagos. Stablecoins como USDT y USDC apuntan a casos de uso que incluyen la nómina internacional, financiamiento comercial, pagos minoristas y acuerdos tokenizados. La rápida expansión del uso de stablecoins también es evidente en regiones con sistemas financieros frágiles y alta inflación, donde las stablecoins proporcionan un medio para preservar valor y acceder a activos vinculados al dólar.
Fuente: Fireblocks
¿Qué es la Ley GENIUS en los EE.UU.?
Fuente: Fireblocks
El 17 de julio de 2025, la Cámara de Representantes de los EE.UU. aprobó la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para las Stablecoins de los EE.UU. (Ley GENIUS), enviándola al presidente Donald Trump para su firma. El proyecto de ley había sido aprobado previamente por el Senado el 18 de junio de 2025, y se espera que Trump lo firme como ley en una ceremonia de firma el 18 de julio de 2025.
La Ley GENIUS crea un marco federal integral para la emisión y regulación de las stablecoins, que son tokens digitales vinculados a activos como el dólar estadounidense o los bonos del Tesoro a corto plazo. Una vez promulgada, la ley entrará en vigor 18 meses después de la firma, o 120 días después de que los reguladores estadounidenses emitan las reglas finales de implementación.
Las disposiciones clave incluyen:
• Respaldo completo de reservas 1:1: Los emisores deben mantener activos líquidos como dólares estadounidenses y bonos del Tesoro equivalentes a su suministro pendiente de stablecoins.
• Divulgaciones mensuales de reservas: Los emisores deben publicar informes detallados sobre la composición de las reservas, verificados por firmas de contabilidad pública registradas.
• Prohibición de intereses/rendimientos: Se prohíbe que los emisores paguen intereses u ofrezcan rendimientos sobre las tenencias de stablecoins.
• Requisito de emisor aprobado: Solo los emisores aprobados por el gobierno federal o estatal podrán ofrecer stablecoins en el mercado de EE.UU. después de un período de transición de tres años.
• Excepciones para stablecoins extranjeras: Los emisores extranjeros podrán servir a los clientes de EE.UU. si su país de origen tiene regulaciones comparables y se registran ante las autoridades de EE.UU.
La ley también autoriza a varios reguladores, incluidos la Reserva Federal, el Tesoro, la OCC, la FDIC y las agencias estatales, para supervisar las diferentes categorías de emisores. Los emisores más pequeños con menos de 10 mil millones de dólares en circulación pueden optar por la regulación a nivel estatal si los estados establecen un regulador de stablecoins.
Los expertos advierten que la ley deja una gran incertidumbre para las plataformas DeFi y los protocolos descentralizados que utilizan stablecoins, y se espera que se promulguen más leyes para abordar estas lagunas.
La Ley GENIUS establece un marco federal para las stablecoins
La aprobación de la Ley GENIUS marca un paso histórico para la industria de activos digitales de EE.UU. Con un voto bipartidista de 308 a 122 en la Cámara de Representantes, refleja el creciente apoyo político para establecer reglas claras sobre las stablecoins.
La legislación requiere que los emisores obtengan aprobación federal o estatal y cumplan con estrictos estándares operativos y de transparencia. Se espera que muchos emisores busquen licencias bancarias de confianza nacionales para agilizar las operaciones en todos los estados de EE.UU., evitando las licencias de transmisión de dinero estatales individuales.
Los líderes de la industria ven este acto como una base para una participación institucional más amplia, mientras que los críticos señalan los posibles desafíos para la innovación y la integración de DeFi. La prohibición de las stablecoins generadoras de rendimiento en la ley es particularmente controvertida, ya que elimina una característica clave utilizada por las plataformas para atraer usuarios.
¿Qué es Crypto Week y por qué es tan importante para las stablecoins?
¿Qué sucede cuando Wall Street, Washington y Silicon Valley se unen detrás de los activos digitales? La Cámara de Representantes de EE. UU. está programada para votar esta semana sobre la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU., conocida como la Ley GENIUS, que es parte de lo que los legisladores llaman "Crypto Week". Esta legislación histórica, que ya ha sido aprobada por el Senado con un fuerte apoyo bipartidista, tiene como objetivo establecer las primeras regulaciones federales completas para el mercado de stablecoins. Los legisladores esperan que la aprobación de la Cámara de Representantes de EE. UU. envíe la Ley GENIUS directamente al escritorio del presidente Trump para su firma final, lo que podría marcar un punto de inflexión histórico en la regulación de los activos digitales en los Estados Unidos.
Esta es la primera vez que el Congreso de EE. UU. actúa para establecer límites federales claros para las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense, un sector que ha alcanzado una capitalización de mercado de aproximadamente 238 mil millones de dólares y ahora impulsa billones de dólares en volumen de transacciones anuales. La Ley GENIUS requerirá que las stablecoins estén respaldadas al 100% por reservas, pasen auditorías mensuales y cumplan con las leyes contra el lavado de dinero. Esto prepara el escenario para que bancos, empresas fintech e incluso grandes minoristas emitan con confianza sus propios dólares digitales con el respaldo federal.
CNBC informa que la industria de los activos digitales invirtió aproximadamente 250 millones de dólares en el ciclo electoral de 2024, ayudando a establecer el Congreso más pro-cripto en la historia de EE. UU. Las stablecoins también fueron el centro de atención en el Bitcoin 2025, una de las conferencias de criptomonedas más grandes del mundo, donde los funcionarios de EE. UU. enfatizaron repetidamente que los dólares digitales refuerzan el dominio del dólar estadounidense en el escenario mundial. El vicepresidente JD Vance incluso declaró que las stablecoins son clave para fortalecer el futuro económico de la nación, y los funcionarios de la administración revelaron que la demanda de tales activos podría desbloquear billones de dólares en compras globales de bonos del Tesoro de EE. UU.
Además de la Ley GENIUS, la Cámara de Representantes discutirá otros dos importantes proyectos de ley de criptomonedas durante Crypto Week. La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Digital Asset Market Clarity Act) tiene como objetivo definir roles claros para la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) en la regulación de los tokens digitales, estableciendo un marco integral para cómo se supervisan y clasifican los activos digitales. Mientras tanto, la Ley Anti-Estado de Vigilancia CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act) prohibiría a la Reserva Federal crear o emitir un dólar digital estadounidense, asegurando que cualquier movimiento hacia una moneda digital de banco central no avance. Estos esfuerzos legislativos son fundamentales para dar forma al futuro de la regulación de criptomonedas en los EE. UU. y determinarán cómo se gobernarán los activos digitales.
Con el mercado de stablecoins de EE. UU. proyectado para superar los 2 billones de dólares en los próximos años, Crypto Week es mucho más que una serie de debates políticos. Es un momento clave que podría consolidar el liderazgo financiero del país a nivel mundial.
La Cámara de Representantes de EE. UU. avanza proyectos de ley clave sobre criptomonedas tras una larga votación procedural durante Crypto Week
La Cámara de Representantes de EE. UU. es la cámara baja del Congreso de los Estados Unidos, responsable de presentar y votar sobre legislación federal, incluidos los proyectos de ley clave sobre criptomonedas mencionados anteriormente durante el "Crypto Week" de julio de 2025. Esta cámara está compuesta por funcionarios electos que representan distritos congresionales de todos los 50 estados y juega un papel central en la formación de leyes y políticas de EE. UU.
Durante Crypto Week, la Cámara de Representantes de EE. UU. logró avances importantes sobre proyectos de ley clave de criptomonedas después de que una votación procedural fracasara 196-223 el martes 15 de julio de 2025 debido a la oposición de algunos republicanos, pero el partido se reagrupará al día siguiente.
Según CoinDesk, la votación del miércoles 16 de julio despejó el camino para las votaciones finales sobre los proyectos de ley CLARITY y GENIUS. La primera moción procedural pasó por un estrecho margen (217-215), lo que indica una aprobación fluida por delante. Un segundo proceso de votación más largo de 10 horas enfrentó oposición inicial de los republicanos, pero finalmente pasó 217-212, avanzando los proyectos de ley GENIUS y CLARITY hacia la consideración final. Este progreso se logró tras la intervención del presidente Trump y la adición de disposiciones clave contra el CBDC en la Ley de Autorización de Defensa Nacional que debe aprobarse.
La votación final sobre la Ley GENIUS está programada para el jueves 17 de julio de 2025, lo que sentará las bases para que la primera legislación integral sobre criptomonedas de EE. UU. pueda llegar al escritorio del presidente para su firma poco después.
La Ley GENIUS establece el marco federal para las stablecoins
El Senado de EE. UU. aprobó la Ley GENIUS con una votación bipartidista de 68-30, marcando un hito legislativo para el sector de las stablecoins. Esta ley está diseñada para crear el primer marco regulador federal integral para las stablecoins de pago en EE. UU., estableciendo estándares claros para los emisores y proporcionando una base para la innovación futura en las finanzas digitales.
La Ley GENIUS avanzó a la Cámara de Representantes, donde se considera junto con la Ley STABLE y la legislación más amplia sobre la estructura del mercado. Si se promulga, la Ley GENIUS requerirá que los emisores de stablecoins obtengan aprobación federal o estatal, cumplan con estrictos requisitos de reservas y se adhieran a los estándares operativos y de transparencia.
La legislación permitirá que tanto las entidades con licencia como los bancos con carta federal emitan stablecoins, facilitando la participación a gran escala de las principales instituciones financieras. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha descrito el proyecto de ley como un paso histórico para la innovación responsable, reflejando el sentimiento de los legisladores y los líderes de la industria que ven este marco como crítico para el futuro de la adopción del dólar digital. La aprobación de la Ley GENIUS en el Senado señala un amplio apoyo político a la regulación de las stablecoins y se espera que acelere la entrada institucional y el desarrollo de productos en el mercado de activos digitales.
Perspectivas y Proyecciones del Mercado de Stablecoins
Fuente: Outlier
La aprobación de la Ley GENIUS en el Congreso marca una nueva era para las stablecoins, ya que pasan de ser instrumentos poco regulados a ser componentes completamente integrados en los sistemas financieros. JPMorgan proyecta que el mercado de stablecoins podría alcanzar los 500 mil millones de dólares para 2028, con algunos analistas sugiriendo que podría acercarse a los 1 billón de dólares si la claridad regulatoria global acelera la adopción.
¿Pueden las stablecoins servir como infraestructura financiera?
Fuente: Fireblocks
Se espera que la ley impulse la consolidación en el mercado, favoreciendo a los emisores que puedan cumplir con los estrictos requisitos de EE. UU., como el respaldo completo de reservas y las divulgaciones mensuales. Mientras tanto, la prohibición de stablecoins que generan rendimiento puede conducir a una disminución de ciertos productos, pero también podría fomentar la innovación en alternativas que cumplan con los requisitos.
A medida que las stablecoins se integran cada vez más en el sistema financiero global, con más de 120 mil millones de dólares en reservas ahora mantenidas en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, se están viendo cada vez más como la columna vertebral de los pagos, las remesas y los protocolos DeFi. Sin embargo, existen riesgos en torno al arbitraje regulatorio, la concentración en unos pocos emisores y los ajustes operativos cuando entre en vigor el nuevo marco normativo de EE. UU.
Los inversores e instituciones deben seguir de cerca la implementación de la Ley GENIUS durante los próximos 18 meses, ya que esto sentará las bases para el uso de stablecoins en las finanzas convencionales y posiblemente redefinirá los flujos de dólares digitales transfronterizos.
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