Al 17 de octubre de 2025, el interés se ha acelerado con la plata física a $53.84 por onza. La capitalización de mercado del sector se ha movido por encima de $200 millones, con trading concentrado en Kinesis Silver (KAG), Silver Token (XAGX) y Gram Silver (GRAMS) mientras los traders buscan exposición on-chain a activos canjeables respaldados físicamente.
Mientras Bitcoin estableció nuevos máximos a principios de octubre antes de retroceder, la plata ha superado a muchos activos de riesgo por la persistente escasez de oferta; con la relación oro-plata en los medianos 80, los analistas ven valor relativo en la plata.
Precio de la Plata | Fuente: Trading Economics
Mientras Bitcoin también estableció un nuevo máximo histórico por encima de $126,000 el 6 de octubre de 2025 antes de bajar hacia aproximadamente $104,000 para el 17 de octubre, la plata ha mostrado un rendimiento notable, con precios spot empujando hacia los mediados de $50 y flujos de refugio seguro acelerándose.
El 10 de octubre, un tema geopolítico clave causó una mayor aversión al riesgo, que ayudó a impulsar tanto el oro como la plata a niveles récord.
En este artículo, exploramos qué son los tokens respaldados por plata, cómo funcionan y sus aplicaciones del mundo real, así como las fuerzas macroeconómicas detrás del último rally.
¿Qué Son los Tokens Respaldados por Plata?
Precio de KAG | Fuente: BingX
Los tokens cripto respaldados por plata te dan exposición on-chain a plata real. Cada token representa un reclamo directo sobre metal mantenido en bóvedas aseguradas y auditadas, típicamente vinculado 1:1 a una cantidad establecida de plata para que mantengas la exposición al precio del metal y, en muchos casos, puedas canjear por lingotes bajo los términos de la plataforma.
Los principales nombres aquí son KAG, que mapea a una onza de plata completamente asignada almacenada en múltiples jurisdicciones, XAGX, que refleja una onza en Avalanche, y GRAMS, que rastrea un gramo en Avalanche y Polygon con un diseño de acuñar y quemar para mantener la paridad.
A diferencia de los ETFs tradicionales de plata con límites de horarios de mercado, estos tokens comercian las 24 horas y se mueven fácilmente entre billeteras con liquidación final en cadena.
Durante los últimos 30 días la tendencia se ha fortalecido sin volverse espumosa. KAG está subiendo alrededor del 30% con una capitalización de mercado por encima de $200 millones. XAGX ha subido un poco más del 40% y permanece como una capitalización pequeña con una valoración completamente diluida en las decenas de millones bajas. GRAMS ha avanzado aproximadamente 27% con una valoración completamente diluida en los millones de un solo dígito medio.
Las Mecánicas de la Tokenización de Plata
El proceso comienza con lingotes de grado de inversión almacenados en custodios profesionales. Las barras están serializadas y reconciliadas contra la oferta de tokens. Los tokens se acuñan en blockchains públicas (por ejemplo, Ethereum, Polygon, Avalanche o una cadena derivada de Stellar) bajo contratos inteligentes que definen la emisión, quema, transparencia de reservas y canje.
KAG (Kinesis Silver)
Reservas completamente asignadas a través del Allocated Bullion Exchange (ABX), almacenamiento asegurado en seis continentes, y un rendimiento mensual libre de deudas pagado en KAG proveniente de una parte de las tarifas de transacción globales para usuarios que mantienen metal en la plataforma. El canje físico comienza en 200 onzas a través de centros localizados.
Silver Token (XAGX) & Silver (GRAMS)
Colateralización uno a uno (por onza o por gramo) con lógica de acuñar y quemar para mantener la paridad de precio con la plata spot, y trazabilidad on-chain para emisión y canjes.
Las tarifas de almacenamiento y seguro, cuando apliquen, están típicamente detalladas por cada emisor. El canje requiere quemar los tokens correspondientes y puede incluir cantidades mínimas y arreglos de envío o recogida.
¿Cuáles Son los Casos de Uso de los Tokens Respaldados por Plata?
Los tokens respaldados por plata se extienden más allá de la tenencia pasiva y se integran en múltiples flujos de trabajo:
1. Cobertura contra la volatilidad
Un bolsillo de beta más bajo dentro de la pila cripto que te ayuda a reducir riesgo sin salir de los mercados on-chain. Los traders rotan de pares de alta volatilidad hacia KAG, XAGX, o GRAMS durante caídas, luego rotan de vuelta cuando el apetito de riesgo regresa. Esto puede suavizar el PnL y reducir el riesgo de liquidación en posiciones apalancadas.
2. Integración DeFi
Donde esté soportado, los tokens respaldados por metales pueden ser publicados como colateral para prestar stables o para estructurar estrategias delta-neutral, para que mantengas exposición a la plata mientras desbloqueas liquidez. KAG adicionalmente paga un rendimiento mensual libre de deudas a los tenedores en su plataforma nativa. Proporcionar liquidez en pares de plata puede ganar tarifas, pero introduce pérdida impermanente, por lo que el tamaño de posición y las matemáticas de tarifas importan.
3. Transferencias transfronterizas y gastos
Liquidación en minutos, 24/7, con pruebas on-chain transparentes. Las transferencias de billetera a billetera hacen las remesas más simples que enviar barras o cables. Con la tarjeta virtual de KAG puedes gastar valor respaldado por metal en el punto de venta, mientras XAGX y GRAMS se mueven fácilmente entre billeteras EVM para pagos peer rápidos.
Los experimentos emergentes incluyen índices de activos del mundo real (RWA) que agrupan múltiples metales, emisión multicadena para mejorar el enrutamiento entre Avalanche y Polygon, y paneles de prueba de reservas más ricos para fortalecer el vínculo entre la oferta circulante y el metal abovedado.
¿Por Qué Están Subiendo los Tokens Respaldados por Plata en Octubre?
El impulso a través de octubre refleja una confluencia de fuerzas macro:
• Déficits Estructurales: El World Silver Survey 2025 destaca un quinto déficit anual consecutivo (aproximadamente 117 millones de onzas), con el déficit de 2024 cerca de 149 millones de onzas mientras la demanda solar y de vehículos eléctricos alcanza récords. La producción minera alrededor de ~835 millones de onzas queda detrás de la demanda por encima de 900 millones, y el reciclaje solo compensa parcialmente la brecha.
Oferta y Déficit de Plata | Fuente: The World Silver Survey 2025
• Vientos de Cola Industriales: Solo la energía solar podría exceder 400 millones de onzas anuales para 2030, con vehículos eléctricos y electrónicos avanzados agregando demanda base constante.
• Inflación y Política: Los recortes de tasas anticipados hacia finales de 2025/principios de 2026 y la inflación persistente apoyan las asignaciones de activos reales. Los ETFs respaldados por plata reportadamente agregaron ~95 millones de onzas en H1 2025, apretando los inventarios disponibles, mientras las tensiones geopolíticas elevadas han empujado el oro y la plata más alto.
• Comercio y Geopolítica: Los regímenes de aranceles renovados y las fricciones de la cadena de suministro elevan la demanda de cobertura y pueden restringir la producción, particularmente en regiones productoras clave; estos puntos críticos geopolíticos han acelerado aún más los flujos hacia el oro y la plata.
Comparando el Rendimiento de KAG y BTC
Rendimiento de Plata vs. Bitcoin en lo que va del año | Fuente: TradingView
Tanto la plata como Bitcoin ofrecen alternativas al fiat, pero sus impulsores han divergido. Reuters reporta que la plata y el oro están subiendo por la demanda industrial y flujos de refugio seguro, mientras las tensiones geopolíticas de mediados de octubre están afectando el apetito de riesgo por Bitcoin y agregando a su volatilidad. Para portafolios diversificados, los tokens respaldados por plata pueden conectar colateral tangible con liquidez cripto-nativa.
Con la plata cerca de máximos multi-año y los metales tokenizados ganando tracción, puedes acceder a exposición respaldada por plata en plataformas cripto principales y plataformas de emisores. Proyectos como KAG, XAGX y GRAMS proporcionan opciones respaldadas físicamente. Si quieres exposición de precio sin custodia de metal, sXAG ofrece una alternativa sintética para traders activos.
Conclusión
Mirando hacia adelante, los tokens respaldados por plata parecen bien posicionados para beneficiarse de regulación más clara, herramientas más fuertes de prueba de reservas y adopción más amplia de RWA. Los flujos institucionales y minoristas, combinados con déficits de oferta persistentes y uso industrial en expansión, podrían sostener el tema hasta 2026 y más allá.
Los riesgos permanecen, incluyendo concentración de emisor y custodia, vulnerabilidades de contratos inteligentes, fragmentación de liquidez y caminos de política cambiantes.
Para inversores que quieren colateral tangible con flexibilidad cripto nativa, los tokens respaldados por plata ofrecen una forma de mezclar estabilidad, composabilidad y acceso al mercado 24/7 en una economía cada vez más tokenizada.