Alors que les marchés mondiaux sont confrontés à des risques d'inflation persistants, à l'incertitude géopolitique et aux préoccupations de dépréciation monétaire, l'or est redevenu un actif refuge privilégié. En 2025, l'or au comptant a dépassé les 4 525 $ l'once fin décembre, poussant la valeur marchande totale de l'or hors sol au-delà de 30 billions de dollars.
Parallèlement, une nouvelle classe d'actifs numériques appelée or tokenisé a gagné en popularité. Ces actifs basés sur la blockchain permettent aux investisseurs de posséder de l'or physique tout en bénéficiant d'un règlement instantané, d'une accessibilité mondiale et d'une propriété fractionnée.
XAUT et PAXG dominent le marché de l'or tokenisé | Source : CoinGecko
Deux projets dominent ce secteur : Tether Gold (XAUT) et Pax Gold (PAXG). Ensemble, ils représentent environ 90 % du marché de l'or tokenisé, évalué à plus de 4,3 milliards de dollars en décembre 2025.
Ce guide compare XAUT et PAXG en termes de structure, de réglementation, de liquidité, de transparence et d'adéquation à l'investissement à long terme afin de vous aider à décider quelle crypto-monnaie adossée à l'or est la meilleure pour votre portefeuille en 2026.
Qu'est-ce que Tether Gold (XAUT) ?
Tether Gold (XAUT) est un actif numérique émis par TG Commodities, une filiale de Tether. Chaque token XAUT représente une once troy d'or fin physique, stockée en toute sécurité dans des coffres accrédités par la LBMA en Suisse.
Contrairement aux ETF aurifères ou aux produits dérivés papier, XAUT confère aux détenteurs de tokens des droits de propriété directe sur de l'or physique alloué. Chaque token est lié à un lingot d'or spécifique avec un numéro de série qui peut être vérifié sur la blockchain.
Fin 2025, Tether Gold (XAUT) a une offre en circulation d'environ 409 000 tokens, chacun étant adossé 1:1 à de l'or physique, représentant plus de 12,7 tonnes métriques d'or en coffre. Avec des prix de l'or se négociant au-dessus de 4 300 $ l'once, la capitalisation boursière totale de XAUT dépasse 2,2 milliards de dollars en décembre 2025, ce qui en fait le plus grand actif aurifère tokenisé sur le marché des cryptomonnaies. Le token enregistre régulièrement des centaines de millions de dollars en volume de trading mensuel, reflétant une forte demande des investisseurs particuliers et institutionnels recherchant une exposition à l'or sur la blockchain. XAUT est divisible jusqu'à 0,000001 once troy, permettant un dimensionnement précis des positions tout en maintenant un soutien total par des lingots alloués.
Principales caractéristiques de l'or tokenisé XAUT
• Adossé 1:1 à des lingots d'or LBMA
• Token ERC-20 sur Ethereum
• Propriété fractionnée (jusqu'à 0,000001 oz)
• Pas de frais de garde ou de gestion récurrents
• Rachetable contre de l'or physique (sous réserve de minimums)
XAUT est largement utilisé par les investisseurs natifs de la crypto qui souhaitent une exposition à l'or sans quitter l'écosystème blockchain. Sa liquidité profonde et son intégration avec les exchanges centralisés et décentralisés le rendent particulièrement attractif pour les traders actifs.
En savoir plus : Qu'est-ce que Tether Gold (XAUT) ? Guide du débutant sur la cryptomonnaie adossée à l'or
Qu'est-ce que Pax Gold (PAXG) ?
Pax Gold (PAXG) est un actif numérique réglementé adossé à l'or, émis par Paxos Trust Company, une institution financière agréée par l'État de New York et supervisée par le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS). Chaque token PAXG représente une once troy d'or fin accrédité par la LBMA, stocké dans des coffres professionnels exploités par des dépositaires agréés tels que Brink's. Les détenteurs de tokens peuvent vérifier les numéros de série des lingots via les outils de recherche publics de Paxos.
Fin 2025, Pax Gold (PAXG) a une offre en circulation d'environ 365 000 tokens, chacun étant adossé 1:1 à une once troy d'or physique détenue dans des coffres approuvés par la LBMA. Avec l'or se négociant au-dessus de 4 300 $ l'once, la capitalisation boursière totale de PAXG s'élève à près de 1,6 milliard de dollars fin décembre 2025. Le token maintient une activité on-chain stable, soutenue par la demande institutionnelle et des attestations mensuelles régulières effectuées par des auditeurs indépendants. PAXG est entièrement rachetable contre de l'or physique ou de l'argent, et son offre s'étend ou se contracte dynamiquement en fonction de l'activité d'émission et de rachat, garantissant un soutien total à tout moment.
Principales caractéristiques du token or PAXG
• Adossé 1:1 à de l'or physique alloué
• Émis par une société fiduciaire réglementée aux États-Unis
• Attestations mensuelles par des tiers
• Rachetable contre de l'or physique ou de l'argent
• Forte adoption institutionnelle
PAXG est souvent privilégié par les investisseurs institutionnels, les fonds et les entités soucieuses de la conformité en raison de sa clarté réglementaire et de sa structure d'audit transparente.
XAUT vs. PAXG Or Tokenisé : Principales différences en un coup d'œil
Vous trouverez ci-dessous une comparaison de haut niveau des métriques et caractéristiques essentielles qui différencient XAUT et PAXG en tant qu'actifs aurifères tokenisés sur le marché des cryptomonnaies.
| Caractéristique | Tether Gold (XAUT) | Pax Gold (PAXG) |
| Émetteur | TG Commodities (Tether) | Paxos Trust Company |
| Réglementation | Structure offshore | Réglementé par le NYDFS |
| Soutien en or | 1 oz d'or LBMA | 1 oz d'or LBMA |
| Audits | Attestations | Audits indépendants mensuels |
| Garde | Coffres suisses | Coffres LBMA de Londres |
| Rachat | Or physique (min ~430 oz) | Or physique ou espèces |
| Utilisateurs typiques | Traders natifs de la crypto | Institutions, fonds |
| Capitalisation boursière (Déc. 2025) | Environ 2,2 milliards de dollars | Environ 1,6 milliard de dollars |
1. Liquidité, Trading et Adoption du Marché : 2,2 milliards de dollars de capitalisation pour XAUT contre 1,6 milliard de dollars pour PAXG
XAUT détient actuellement la plus grande part du marché de l'or tokenisé, avec une capitalisation boursière proche de 2,2 milliards de dollars et des volumes de trading quotidiens constamment plus élevés. Son intégration sur les principaux exchanges de cryptomonnaies et paires de trading, notamment contre l'USDT, le rend plus accessible aux traders actifs et aux utilisateurs natifs de la crypto. XAUT est souvent utilisé comme couverture contre la volatilité lors des baisses de marché, bénéficiant d'une liquidité profonde et d'une activité de trading quasi continue.
PAXG, avec une capitalisation boursière d'environ 1,6 milliard de dollars, attire un segment différent du marché. Bien que les volumes de trading soient généralement inférieurs à ceux de XAUT, PAXG bénéficie d'une participation plus forte des institutions, des gestionnaires d'actifs et des investisseurs soucieux de la conformité. Son statut réglementé et son cadre de reporting transparent facilitent son intégration dans les portefeuilles d'investissement traditionnels, même si la liquidité est légèrement inférieure sur les exchanges de détail.
2. Garde, Transparence : Propriété directe de XAUT vs. Structure réglementaire de PAXG
XAUT représente la propriété directe d'or physique stocké dans des coffres suisses, chaque token étant lié à un lingot spécifique accrédité par la LBMA qui peut être vérifié sur la blockchain. Le modèle privilégie la flexibilité et l'efficacité du capital : il n'y a pas de frais de stockage récurrents, et les tokens peuvent être transférés librement à tout moment. Cependant, la transparence et la surveillance reposent principalement sur les divulgations de l'émetteur plutôt que sur la supervision réglementaire, ce qui signifie que la confiance dans le cadre de garde et de reporting de Tether joue un rôle central.
PAXG, en revanche, opère sous une structure réglementaire plus formelle. Émis par Paxos Trust Company et supervisé par le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS), PAXG bénéficie d'attestations mensuelles par des tiers et de règles de garde clairement définies. Chaque token correspond à un lingot d'or alloué détenu dans des coffres approuvés par la LBMA, offrant un niveau d'assurance institutionnelle plus élevé au prix d'une flexibilité réduite et de coûts de conformité potentiellement plus élevés.
3. Profil de risque et considérations pratiques
XAUT et PAXG exposent tous deux les détenteurs aux mouvements des prix de l'or, mais ils comportent également des risques propres aux actifs tokenisés. Les investisseurs doivent tenir compte du risque lié à l'émetteur et à la garde, des changements réglementaires potentiels et des dépendances opérationnelles telles que la sécurité des smart contracts et la disponibilité des exchanges. XAUT peut séduire les utilisateurs qui privilégient la liquidité, la portabilité et la facilité de trading sur les marchés cryptos, tandis que PAXG est mieux adapté aux investisseurs qui privilégient la clarté réglementaire, les réserves auditées et la préservation du capital à long terme.
Lequel est le meilleur en 2026 : XAUT ou PAXG ?
Il n'y a pas de « gagnant » universel entre Tether Gold (XAUT) et Pax Gold (PAXG) ; le meilleur choix dépend de la manière dont vous comptez utiliser l'or tokenisé au sein de votre portefeuille. Les deux actifs suivent la même matière première sous-jacente, mais leur structure, leur profil de liquidité et leur positionnement réglementaire créent des différences significatives dans leur utilisation réelle.
Quand choisir Tether Gold (XAUT)
XAUT est mieux adapté aux utilisateurs et traders crypto actifs qui privilégient la liquidité, la rapidité et la compatibilité avec l'écosystème. Avec une capitalisation boursière dépassant 2,2 milliards de dollars et des volumes de trading quotidiens constamment plus élevés que PAXG, XAUT offre des spreads plus serrés et une entrée et sortie plus faciles sur les principaux exchanges, y compris BingX. Il s'intègre parfaitement à l'écosystème Tether plus large, ce qui le rend pratique pour la couverture de portefeuille, le positionnement à court terme et la rotation du capital pendant les périodes de volatilité du marché.
Parce que XAUT se négocie 24h/24 et 7j/7 et se règle instantanément sur la blockchain, il fonctionne davantage comme une matière première numérique que comme un produit aurifère traditionnel. Cependant, les investisseurs doivent reconnaître que XAUT repose sur la transparence de l'émetteur plutôt que sur une surveillance réglementaire formelle, ce qui signifie que le risque de contrepartie est plus élevé qu'avec les produits aurifères réglementés.
Tether Gold (XAUT) est le mieux adapté pour :
1. Les traders actifs et les investisseurs natifs de la crypto
2. La couverture de portefeuille pendant la volatilité du marché
3. Les utilisateurs privilégiant la liquidité et la flexibilité on-chain
Quand choisir Pax Gold (PAXG)
PAXG est mieux adapté aux investisseurs à long terme, soucieux de la conformité, qui recherchent une exposition à l'or avec des garanties de niveau institutionnel. Émis par Paxos Trust Company et supervisé par le Département des services financiers de l'État de New York, PAXG bénéficie d'une surveillance réglementaire stricte, d'audits mensuels par des tiers et de réserves d'or entièrement allouées détenues dans des coffres approuvés par la LBMA.
Bien que PAXG puisse se négocier à des volumes légèrement inférieurs à ceux de XAUT, il offre une plus grande transparence et une certitude réglementaire, des caractéristiques qui attirent les gestionnaires d'actifs, les family offices et les investisseurs averses au risque. Sa structure le rend adapté à la préservation du patrimoine à long terme plutôt qu'au trading fréquent ou à la spéculation à court terme.
PAX Gold (PAXG) est le mieux adapté pour :
1. Les investisseurs privilégiant la clarté réglementaire et les réserves auditées
2. Les détenteurs à long terme recherchant une exposition à l'or avec des garanties institutionnelles
3. Les portefeuilles axés sur la préservation du capital plutôt que sur la liquidité
En résumé : Complémentaires, pas concurrents
XAUT et PAXG sont mieux considérés comme des outils complémentaires plutôt que comme des substituts directs. XAUT fonctionne comme un instrument aurifère liquide, natif de la crypto, idéal pour le trading et le positionnement tactique. PAXG opère davantage comme un lingot d'or numérique, conçu pour la stabilité, la conformité et la détention à long terme.
Pour de nombreux investisseurs, une approche combinée est judicieuse :
• Achetez du PAXG comme réserve de valeur à long terme ancrée dans la certitude réglementaire.
• Achetez du XAUT pour la gestion de la liquidité, la couverture ou l'exposition tactique sur les marchés cryptos.
Ensemble, ils représentent les deux facettes de la même thèse, intégrant l'or physique dans l'économie numérique tout en répondant à des profils de risque et des objectifs d'investissement différents.
Comment acheter Tether Gold (XAUT) et Pax Gold (PAXG) sur BingX
BingX facilite le trading de Tether Gold (XAUT) et de Pax Gold (PAXG) via ses marchés au comptant et de produits dérivés, soutenus par BingX AI, qui fournit des informations de marché en temps réel, une analyse des tendances et des signaux de risque pour aider les traders à prendre des décisions plus éclairées.
Trading au comptant : Acheter, vendre et détenir XAUT ou PAXG
Paire de trading XAUT/USDT sur le marché au comptant, alimentée par les insights de BingX AI
Le trading au comptant est idéal pour les investisseurs qui souhaitent une exposition directe aux tokens adossés à l'or sans effet de levier. Sur BingX, les utilisateurs peuvent acheter et vendre des paires XAUT/USDT ou PAXG/USDT avec des prix en temps réel et une liquidité profonde.
2. Choisissez un ordre au marché ou à cours limité en fonction de votre préférence d'entrée.
3. Exécutez la transaction et conservez les tokens dans votre portefeuille au comptant.
4. Utilisez les outils d'IA intégrés de BingX pour surveiller les tendances des prix, les niveaux de support et l'élan du marché.
Cette approche convient aux détenteurs à long terme qui cherchent à utiliser XAUT ou PAXG comme réserve de valeur numérique ou comme couverture de portefeuille.
Trading de Futures : Négociez les mouvements des prix de l'or avec effet de levier
Contrat perpétuel PAXG/USDT sur le marché des futures, alimenté par BingX AI
Pour les utilisateurs plus avancés, BingX propose également des futures perpétuels XAUT et PAXG, permettant aux traders de spéculer sur les mouvements des prix de l'or sans détenir l'actif sous-jacent.
1. Accédez à la section Futures et sélectionnez les contrats perpétuels XAUT/USDT ou perpétuels PAXG/USDT.
2. Choisissez votre type de position (Long ou Short) et définissez l'effet de levier en fonction de votre tolérance au risque.
3. Configurez les niveaux de stop-loss et de take-profit pour gérer le risque de baisse.
4. Surveillez les taux de financement, les prix de liquidation et les signaux de marché générés par l'IA en temps réel.
Le trading de futures permet aux traders de capitaliser sur la hausse et la baisse des prix de l'or, ce qui le rend adapté aux stratégies de couverture et aux opportunités à court terme, à condition qu'une gestion des risques appropriée soit mise en place.
Au-delà du trading de ces pièces d'or tokenisées, vous pouvez également trader directement des futures sur l'or avec des cryptos sur le marché des futures de BingX.
Réflexions finales : PAXG ou XAUT, quelle pièce d'or tokenisée acheter en 2026 ?
Tether Gold (XAUT) et Pax Gold (PAXG) offrent tous deux une exposition crédible et on-chain à l'or physique, mais ils s'adressent à des profils d'investisseurs légèrement différents. XAUT est actuellement en tête en termes de capitalisation boursière et de volume de trading, ce qui le rend plus liquide et mieux adapté aux participants crypto actifs qui apprécient la flexibilité, le trading 24h/24 et 7j/7, et l'intégration avec les exchanges DeFi et centralisés.
D'autre part, PAXG séduit les institutions et les détenteurs à long terme grâce à sa réglementation NYDFS, ses audits mensuels par des tiers et son cadre de garde clairement défini. En pratique, XAUT se comporte davantage comme un actif natif de la crypto, tandis que PAXG s'aligne plus étroitement sur les normes financières traditionnelles.
Du point de vue du risque, aucune option n'est sans risque. Les deux dépendent de dépositaires, d'émetteurs et du stockage d'or hors chaîne, ce qui signifie que les risques de contrepartie et opérationnels subsistent. XAUT repose davantage sur la transparence de l'émetteur, tandis que PAXG est soumis à des obligations de conformité plus strictes qui peuvent limiter la flexibilité ou la disponibilité dans certaines régions. Pour les investisseurs recherchant un équilibre, détenir les deux peut offrir une diversification à travers les modèles réglementaires, les profils de liquidité et les cadres opérationnels, faisant de l'or tokenisé un pont pratique entre les actifs refuges traditionnels et la finance numérique moderne en 2026.