Ethereum s'impose comme un actif de trésorerie d'entreprise privilégié en 2025, alors que les entreprises recherchent des alternatives aux réserves traditionnelles et aux trésoreries d'entreprise Bitcoin. Au-delà de l'appréciation du prix, les entreprises se tournent vers l'Ether (ETH) pour des rendements de staking d'environ 3 à 4 %, des contrats intelligents programmables et son rôle central dans la DeFi. Plusieurs perspectives d'analystes se regroupent autour de ~6 500 $ d'ici la fin de 2025 si les flux institutionnels tirés par les ETF et l'activité Ethereum Layer-2 se poursuivent, avec quelques notes à long terme faisant état de scénarios à plus de 10 000 $ sous une adoption plus forte. Les ETF Spot Ether ont été approuvés aux États-Unis à la mi-2024 et ont commencé à être négociés le 23 juillet 2024, ouvrant des voies principales d'exposition. Le hard fork Pectra, qui a été mis en ligne le 7 mai 2025, a encore amélioré l'expérience utilisateur et l'économie des rollups, par exemple, les fonctionnalités de compte intelligent EIP-7702 et un débit de blob plus élevé, soutenant le cas d'une activité accrue sur la chaîne.
Détentions d'ETH par les entreprises | Source : TheBlock
Les trésoreries d'ETH des entreprises publiques ont connu une croissance rapide mais restent concentrées. Des décomptes récents montrent qu'environ une douzaine d'entreprises cotées en bourse ont divulgué environ 1,0 million d'ETH (≈0,83 % de l'offre en circulation) fin juillet 2025, une augmentation spectaculaire par rapport à moins de 116 000 ETH fin 2024. Les leaders incluent SharpLink Gaming, BitMine Immersion, Coinbase, Bit Digital et BTCS, avec des stratégies souvent centrées sur les opérations de staking et de validateurs ; Reuters estime séparément qu'au moins ~966 000 ETH étaient détenus par des entreprises en général fin juillet. Des noms du jeu/médias comme GameSquare ont également ajouté de l'ETH, reflétant un intérêt plus large au-delà des entreprises cryptos natives. L'élan croissant pour les ETF de staking Ethereum aux États-Unis, ainsi que les produits existants activés pour le staking au Canada et en Europe, pourraient accélérer davantage l'accumulation institutionnelle d'ETH en combinant l'exposition au prix et la génération de rendement.
Augmentation du prix de l'Ethereum | Source : BingX
Découvrez comment Ethereum devient un actif de trésorerie d'entreprise majeur en 2025, avec des entreprises publiques comme SharpLink Gaming et Bit Digital menant le passage du Bitcoin à l'ETH. Apprenez-en davantage sur les principales entreprises qui détiennent de l'Ethereum dans leurs trésoreries d'entreprise.
Qu'est-ce qu'une trésorerie d'entreprise Ethereum ?
Une trésorerie d'entreprise Ethereum, c'est lorsqu'une entreprise décide de détenir de l'Ether (ETH), la cryptomonnaie native du réseau Ethereum, comme partie de ses réserves financières. Au lieu de conserver tout son argent liquide dans des actifs traditionnels comme les monnaies fiduciaires, les obligations ou les actions, ces entreprises allouent une partie de leur bilan à l'ETH. Cela reflète un mouvement stratégique visant à adopter les actifs numériques et à tirer parti des capacités uniques d'Ethereum.
Alors, comment ça marche ? Les entreprises achètent de l'ETH sur le marché libre ou via des plateformes de niveau institutionnel, puis gèrent ces avoirs comme n'importe quel autre actif de trésorerie. Certaines choisissent simplement de conserver (HODL) l'ETH comme une réserve de valeur à long terme, tandis que d'autres déploient activement leur ETH dans l'écosystème DeFi d'Ethereum pour générer des rendements supplémentaires. Par exemple, l'ETH peut être staké pour soutenir le réseau et générer des récompenses passives, ou il peut être fourni à des protocoles de prêt pour obtenir des intérêts.
Cette stratégie présente plusieurs avantages clés :
1. Récompenses de Staking : Contrairement au Bitcoin, le mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) d'Ethereum permet aux détenteurs de générer des rendements annuels de 3 à 5 % en bloquant leur ETH. Cela crée une source de revenu passif stable tout en aidant à sécuriser le réseau.
2. Programmabilité : Ethereum n'est pas seulement une monnaie ; c'est une plateforme pour construire des applications décentralisées. Détenir de l'ETH permet aux entreprises de participer à des contrats intelligents et à des protocoles DeFi, débloquant de nouvelles façons d'accroître les actifs de trésorerie.
3. Exposition à la finance décentralisée (DeFi): En détenant de l'ETH, les entreprises peuvent accéder à une vaste gamme de services DeFi tels que le prêt, l'emprunt et la fourniture de liquidités, des outils que la finance traditionnelle ne peut pas encore offrir à la même échelle.
4. Confiance des investisseurs: Détenir publiquement de l'ETH signale aux actionnaires et au marché qu'une entreprise est avant-gardiste et alignée sur l'innovation blockchain, ce qui peut potentiellement attirer des investisseurs avertis en crypto.
En termes simples, une trésorerie d'entreprise Ethereum ne consiste pas seulement à détenir des pièces numériques, mais à utiliser l'ETH de manière à combiner la stratégie financière avec une technologie blockchain de pointe.
Les 10 plus grandes entreprises publiques détenant de l'Ethereum
Capitalisations boursières cumulées des entreprises avec des trésoreries Ethereum | Source: TheBlock
Voici les principales entreprises publiques qui mènent le mouvement des trésoreries d'entreprise Ethereum en 2025:
1. BitMine Immersion Technologies (NASDAQ: BMNR)
BitMine Immersion Technologies a pris de l'avance dans la course aux trésoreries ETH, détenant désormais 833 137 ETH, évalués à environ 2,9 milliards de dollars USD en août 2025. Cette société d'infrastructure blockchain basée au Texas, auparavant axée sur le minage de Bitcoin, a pivoté vers Ethereum après avoir levé 1,8 milliard de dollars USD lors d'une importante offre d'actions, acquérant des centaines de milliers d'ETH en quelques semaines. Présidée par Tom Lee, BitMine vise à contrôler 5 % de l'offre totale d'Ethereum, en combinant des opérations de validation à grande échelle avec une infrastructure de refroidissement par immersion. Cette stratégie d'accumulation agressive positionne BitMine comme le plus grand détenteur d'ETH d'entreprise à l'échelle mondiale et un acteur central dans l'économie croissante des actifs tokenisés et du staking.
2. SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET)
SharpLink Gaming reste un détenteur dominant de trésorerie Ethereum parmi les entreprises publiques, avec 480 000 ETH évalués à environ 1,7 milliard de dollars en juillet 2025. La firme de technologie iGaming et de paris sportifs basée à Minneapolis, présidée par le co-fondateur d'Ethereum Joseph Lubin, a mis en jeu environ 95 % de ses avoirs et développe des systèmes de paiement en stablecoin alimentés par Ethereum pour ses plateformes de jeux. Soutenue par d'importantes levées de capitaux, y compris un cycle de financement de 83 millions de dollars en juin 2025, l'approche axée sur le rendement de SharpLink et l'intégration profonde de l'ETH dans son infrastructure de paiement renforcent son engagement à long terme envers l'écosystème Ethereum.
3. Bit Digital (NASDAQ: BTBT)
Bit Digital, une société de minage et de staking de crypto cotée au Nasdaq, a modifié sa stratégie de trésorerie d'entreprise à la mi-2025 en vendant 280 BTC et en levant 172 millions de dollars lors d'une offre publique d'actions pour accumuler plus de 100 603 ETH. Cette initiative a positionné la firme comme l'un des plus grands détenteurs d'Ethereum cotés en bourse à l'échelle mondiale. L'accent de Bit Digital est maintenant mis sur la maximisation des rendements du staking et le soutien du rôle d'Ethereum dans la tokenisation, avec des plans pour étendre davantage ses avoirs en ETH dans le cadre d'une stratégie plus large visant à s'éloigner de la dépendance au Bitcoin.
4. Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: COIN)
Coinbase, la plus grande bourse de crypto-monnaies et dépositaire institutionnel des États-Unis, détient 137 300 ETH évalués à environ 507 millions de dollars en août 2025. Sa position en ETH est répartie entre les réserves de trésorerie de l'entreprise, la liquidité opérationnelle et les actifs qui soutiennent les produits institutionnels. Coinbase opère environ 11 % de tous les ETH stakés, ce qui en fait un fournisseur d'infrastructure essentiel dans le réseau Ethereum de preuve d'enjeu. Ce double rôle - à la fois détenteur majeur et opérateur de staking - souligne son engagement plus large à soutenir la croissance et la sécurité de l'écosystème Ethereum.
5. BTCS Inc. (Nasdaq: BTCS)
BTCS Inc. (Nasdaq: BTCS) est une société d'infrastructure blockchain axée sur Ethereum basée aux États-Unis, détenant 70 028 ETH évalués à environ 255-270 millions de dollars en juillet 2025. L'entreprise a récemment augmenté ses réserves de 14 240 ETH grâce à sa stratégie "DeFi/TradFi Accretion Flywheel", qui combine les outils traditionnels des marchés de capitaux avec la finance décentralisée. Cela comprenait la clôture d'une émission de billets convertibles de 10 millions de dollars au-dessus du marché avec une prime de 198 % par rapport au prix de son action. BTCS tire parti de ses avoirs en ETH pour générer du rendement et des revenus via NodeOps (staking) et Builder+ (construction de blocs), se positionnant comme l'une des entreprises liées à Ethereum les plus exploitées et financièrement solides sur les marchés publics.
6. Galaxy Digital Holdings (NASDAQ: GLXY)
Galaxy Digital, dirigée par l'investisseur crypto Mike Novogratz, détient actuellement environ 90 521 ETH évalués à environ 150 millions de dollars au 30 juin 2025, en baisse par rapport à plus de 155 000 ETH à la fin du premier trimestre après un rééquilibrage de portefeuille. La banque d'investissement crypto basée à New York utilise ses avoirs en ETH pour le staking, la garantie et les services de tokenisation, aux côtés d'un portefeuille diversifié qui comprend Bitcoin, Solana et les stablecoins. Bien que l'entreprise ait considérablement augmenté ses réserves de BTC au deuxième trimestre, Novogratz a publiquement déclaré qu'Ethereum pourrait surperformer Bitcoin à court terme, soulignant l'écosystème en expansion du réseau et le rythme de l'innovation.
7. GameSquare Holdings (NASDAQ: GAME)
GameSquare Holdings, une entreprise de médias et de marketing e-sport, a étendu sa stratégie Ethereum avec une limite de trésorerie numérique révisée à 250 millions de dollars, contre 100 millions de dollars précédemment. En août 2025, la société détient 15 630 ETH évalués à environ 56,9 millions de dollars, les acquisitions récentes portant le total des achats à plus de 10 000 ETH dans le cadre du programme étendu. Travaillant avec des partenaires stratégiques tels que Ryan Zurrer de Dialectic, GameSquare déploie des ETH sur des plateformes DeFi génératrices de rendement via sa plateforme propriétaire Medici, visant des rendements annualisés de 8 à 14 %, bien au-delà des rendements de staking standard.
L'entreprise a également lancé une stratégie de rendement NFT de 10 millions de dollars, acquérant des œuvres d'art numériques et des objets de collection basés sur Ethereum qui peuvent générer des revenus basés sur la DeFi, les bénéfices étant alloués à la réinvestissement dans l'ETH ou aux opérations médiatiques principales. Cette approche intégrée positionne GameSquare comme une entreprise de technologie médiatique axée sur la blockchain, utilisant la génération active de rendement pour renforcer son bilan et soutenir la croissance de sa plateforme.
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8. Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA)
En août 2025, Marathon détient environ 41 200 ETH (environ 144 millions de dollars) après avoir constamment augmenté son exposition à Ethereum depuis le premier trimestre. La société continue d'intégrer l'ETH dans son infrastructure de staking alimentée par des énergies renouvelables, ce qui s'aligne sur sa stratégie plus large de durabilité et de diversification. Marathon déploie également une partie de ses ETH dans des pools de liquidité DeFi et des protocoles de restaking, visant à améliorer les rendements au-delà des rendements de staking de base.
9. Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA)
La position de Tesla en Ethereum reste d'environ 29 500 ETH (environ 103 millions de dollars), inchangée depuis fin 2024. Bien que le constructeur automobile n'ait pas divulgué de nouveaux achats d'ETH en 2025, il continue d'utiliser une partie de ses avoirs en staking et pour piloter des canaux de paiement basés sur Ethereum pour les transactions de véhicules et les réseaux de recharge. L'ETH reste un élément petit mais stratégique du portefeuille d'innovation blockchain de Tesla, complétant son travail avec les paiements basés sur le Dogecoin.
10. CleanSpark, Inc. (NASDAQ: CLSK)
CleanSpark détient désormais 25 870 ETH (environ 90 millions de dollars) en août 2025, contre 24 300 au début de l'année. Ce mineur axé sur les énergies renouvelables combine le minage de BTC avec le staking d'ETH, les opérations de validateurs et la participation sélective à la DeFi. L'entreprise souligne que ses activités Ethereum sont alimentées par des sources d'énergie à faible émission de carbone, positionnant l'ETH comme un actif générateur de revenus aligné sur la durabilité dans son portefeuille de trésorerie.
Pourquoi les entreprises ajoutent-elles de l'ETH à leur trésorerie ?
Les entreprises ajoutent de plus en plus d'Ethereum (ETH) à leurs trésoreries car il offre des avantages uniques qui vont au-delà de la simple détention d'un actif numérique. Contrairement au Bitcoin, qui sert principalement de réserve de valeur, Ethereum offre une utilité et des opportunités de revenus au sein de son écosystème croissant.
• Opportunités de rendement : Depuis qu'Ethereum est passé à la preuve d'enjeu, les entreprises peuvent bloquer leurs ETH pour aider à sécuriser le réseau et générer un revenu passif. Les récompenses de staking varient actuellement entre 3 % et 5 % par an, ce qui signifie qu'une entreprise détenant 100 000 ETH pourrait générer 8 à 12 millions de dollars de revenus supplémentaires par an aux prix actuels.
• Croissance de la tokénisation : À la mi-2025, plus de 25,75 milliards de dollars d'actifs du monde réel (RWA), tels que l'immobilier, les obligations, les matières premières et les actions, ont été tokénisés sur Ethereum, ce qui représente environ 90 % du marché des RWA sur la blockchain. Cette dominance fait de l'ETH une possession stratégique pour les entreprises cherchant à s'exposer à la tendance de la tokénisation des RWA.
• Produits institutionnels : Le lancement des ETF Spot Ether et des produits dérivés de qualité institutionnelle en 2024 a considérablement réduit les barrières pour les entreprises souhaitant s'exposer à l'ETH. Depuis leur lancement en juillet 2024, les ETF Spot Ether américains ont accumulé plus de 12 milliards de dollars d'actifs sous gestion, avec plus de 1,4 milliard de dollars d'entrées nettes rien qu'au deuxième trimestre 2025, ce qui reflète une demande institutionnelle soutenue. Cette croissance a été renforcée par les demandes en cours pour des ETF Ethereum compatibles avec le staking, qui pourraient combiner l'exposition au prix avec la génération de rendement on-chain et potentiellement accélérer l'adoption par les entreprises.
• Synergies DeFi : Les entreprises peuvent déployer de l'ETH dans des protocoles de prêt comme Aave ou Compound pour gagner des intérêts, fournir de la liquidité sur les bourses décentralisées ou participer à des stratégies de yield farming. Cette utilisation active de l'ETH permet aux actifs de trésorerie de générer des rendements tout en restant très liquides.
Quels sont les risques d'une trésorerie d'entreprise Ethereum ?
Bien que l'ajout d'Ethereum aux trésoreries d'entreprise offre de nouvelles opportunités, il comporte également des risques. La volatilité du prix de l'ETH peut impacter les bénéfices trimestriels d'une entreprise, en particulier pendant les baisses du marché. L'incertitude réglementaire entourant le staking, la participation à la DeFi et la classification des crypto-actifs ajoute une autre couche de complexité. De plus, la gestion active de l'ETH dans la finance décentralisée nécessite une expertise technique et des contrôles de risque robustes pour éviter les atteintes à la sécurité ou les problèmes de liquidité.
Trésorerie d'entreprise Ethereum : Perspectives et tendances futures
Le rôle d'Ethereum en tant qu'actif de trésorerie d'entreprise en est encore à ses débuts, mais il se développe rapidement à mesure que de plus en plus d'entreprises reconnaissent son potentiel au-delà d'une simple réserve de valeur. Les analystes prévoient une adoption plus large dans les années à venir, stimulée par les récompenses de staking d'Ethereum, la domination dans les RWA tokenisés et l'intégration profonde avec la DeFi. À mesure que les protocoles DeFi mûrissent et que les cadres réglementaires se concrétisent, l'ETH pourrait devenir un composant central des stratégies de trésorerie d'entreprise diversifiées.
Les principales tendances à surveiller incluent l'essor des modèles de trésorerie hybrides, où les entreprises combinent l'ETH avec le Bitcoin, les stablecoins et les actifs tokenisés pour équilibrer les opportunités de rendement et les risques. Une participation accrue au staking est également attendue, car les entreprises cherchent à générer des revenus passifs à partir de leurs avoirs. De plus, des directives réglementaires plus claires sur la comptabilité des actifs numériques, le staking et l'engagement avec la DeFi inciteront probablement davantage d'entreprises à explorer l'ETH en tant qu'actif de réserve.
Bien que cette tendance signale un passage à une gestion de trésorerie plus dynamique, elle n'est pas sans risques. La volatilité des prix d'Ethereum, l'évolution des réglementations et la complexité technique de l'interaction avec la DeFi peuvent toutes avoir un impact sur la stabilité financière d'une entreprise. Les entreprises qui envisagent l'ETH devraient aborder cette stratégie avec prudence, avec une solide gestion des risques et une perspective à long terme.
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Questions fréquemment posées sur les trésoreries d'entreprise Ethereum
1. Qu'est-ce qu'une trésorerie d'entreprise Ethereum ?
Une trésorerie d'entreprise Ethereum fait référence à une entreprise qui détient de l'ETH dans le cadre de ses réserves pour le rendement, la diversification et l'engagement DeFi.
2. Quelle entreprise détient la plus grande quantité d'Ethereum ?
En août 2025, BitMine Immersion (BMNR) détient la plus grande trésorerie Ethereum d'une entreprise publique, avec environ 833 137 ETH évalués à environ 2,9 milliards de dollars, dépassant tous les autres détenteurs d'entreprise.
3. Pourquoi les entreprises passent-elles du Bitcoin à l'Ethereum pour leurs trésoreries ?
Les récompenses de staking d'Ethereum, l'intégration DeFi et la programmabilité offrent une utilité supplémentaire au-delà du rôle de réserve de valeur de Bitcoin.
4. Comment suivre les avoirs d'ETH des entreprises ?
Des plateformes comme CoinGecko, The Block et les dépôts d'entreprises publiques fournissent des données à jour sur les réserves d'ETH des entreprises.