Pada Oktober 2025, Zcash (ZEC) kembali menjadi sorotan dengan salah satu lonjakan harga paling dramatis di pasar kripto, melonjak sekitar 400% dari level terendah September. Lonjakan ini menandakan kebangkitan minat pada koin privasi dan menimbulkan beberapa pertanyaan kunci: Apa yang sebenarnya dilakukan Zcash, dan faktor apa yang mendorong momentum mendadak ini?
Harga ZEC melonjak lebih dari 375% dalam sebulan pada Oktober 2025 | Sumber: CoinWarz
Dalam artikel ini, Anda akan mempelajari apa itu Zcash, cara kerja arsitektur privasinya, pembaruan utama, halving, dan perubahan ekosistem yang membentuk Zcash pada tahun 2025, faktor-faktor utama yang mendorong lonjakan ZEC baru-baru ini, serta risiko dan prospek yang akan datang.
Apa itu Zcash (ZEC)? Kripto yang Mengutamakan Privasi dengan Transparansi Opsional
Zcash adalah mata uang kripto peer-to-peer yang memungkinkan dua mode transaksi: satu transparan dan publik, seperti Bitcoin, dan satu lagi terlindung (shielded), di mana privasi dienkripsi. Diluncurkan pada Oktober 2016 oleh Electric Coin Company (ECC) dengan kontribusi dari kriptografer akademis.
Inti dari Zcash adalah penggunaan zk-SNARKs (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge). Ini memungkinkan jaringan memvalidasi transaksi tanpa mengungkapkan pengirim, penerima, atau jumlah, menjamin privasi sambil mempertahankan akurasi.
Karena desain hibrida ini, Zcash terkadang disebut "kripto privasi opsional". Pengguna dapat memilih transaksi terlindungi yang sepenuhnya pribadi atau transaksi transparan untuk kompatibilitas dan kepatuhan.
- Pool Transparan, atau t-addrs, bertindak seperti Bitcoin, di mana riwayat transaksi terlihat.
- Pool Terlindungi, atau z-addrs, menyembunyikan alamat dan jumlah. Setelah koin dipindahkan ke pool terlindungi, koin tersebut kehilangan rantai sebelumnya, meningkatkan Fungibilitas.
- Yang penting, pada Oktober 2025, hanya sekitar 20% dari total pasokan ZEC yang biasanya disimpan dalam pool terlindungi.
Zcash juga menggunakan mekanisme konsensus Proof-of-Work (PoW), awalnya melalui algoritma Equihash, mirip dengan Bitcoin.
Utilitas Token ZEC dan Tokenomics
ZEC, token asli Zcash, mendukung jaringan privasinya dengan memberi imbalan kepada penambang, menyediakan dana untuk pengembangan, dan memungkinkan pengguna untuk mengirim transaksi transparan atau terlindungi melalui blockchain-nya.
Utilitas Token ZEC
- Biaya Transaksi: Digunakan untuk membayar biaya jaringan untuk transaksi publik dan pribadi.
- Imbalan Penambangan (Mining Rewards): Didistribusikan kepada penambang yang memvalidasi transaksi melalui algoritma Proof-of-Work Equihash.
- Pendanaan Pengembangan: Sebagian dari setiap imbalan blok mendanai Electric Coin Company (ECC), Zcash Foundation, dan hibah komunitas.
- Pembayaran Pribadi: Berfungsi sebagai media untuk pembayaran peer-to-peer yang sepenuhnya terlindungi menggunakan teknologi zk-SNARKs.
- Kasus Penggunaan di Masa Depan: Potensi integrasi ke dalam model Staking atau tata kelola karena Zcash menjajaki peningkatan konsensus hibrida.
Tokenomics ZEC
Per Oktober 2025, Zcash (ZEC) memiliki pasokan maksimum 21 juta koin, dengan sekitar 16,25 juta ZEC sudah beredar, mewakili sekitar 77% dari batas total. ZEC beroperasi pada algoritma Proof-of-Work Equihash, menghasilkan blok setiap 75 detik, meskipun transisi ke model Proof-of-Stake hibrida sedang dipertimbangkan.
Imbalan blok dibagi 80% untuk penambang dan 20% untuk Dana Pengembangan, yang mendukung Electric Coin Company, Zcash Foundation, dan hibah komunitas. Halving Ketiga jaringan dijadwalkan pada November 2025, mengurangi emisi sebesar 50%, yang akan mengetatkan pasokan dan mengurangi inflasi. Sekitar 20% dari pasokan ZEC berada di pool terlindungi untuk transaksi pribadi, dan token saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 3,7 miliar USD, dengan valuasi yang sepenuhnya terdilusi mendekati 4,8 miliar USD.
Baca lebih lanjut: Apa Itu Halving Bitcoin 2024?
Pengembangan Kunci Zcash pada Tahun 2025: Model Pendanaan dan Integrasi Lintas-Rantai
Komunitas Zcash juga sedang meninjau kembali model pendanaannya, yang saat ini mengalokasikan 80% imbalan kepada penambang dan 20% untuk pengembangan. Paralel dengan itu, jaringan beralih dari klien zcashd lama ke node zebrad berbasis Rust yang baru, yang meningkatkan kecepatan, efisiensi, dan desentralisasi. Dompet asli baru, Zallet, juga sedang dikembangkan untuk meningkatkan kegunaan dan dukungan untuk transaksi terlindungi.
Ekosistem Zcash meluas melampaui rantai dasar melalui integrasi lintas-rantai (cross-chain). Platform seperti THORSwap kini memungkinkan pertukaran ZEC asli di antara blockchain lain, dan dompet Zashi memperkenalkan pertukaran terlindungi yang bersifat pribadi untuk pengguna seluler. Perkembangan ini memperkuat peran Zcash di sektor DeFi sambil mempertahankan desain privasi yang diutamakan.
Mengapa ZEC Melonjak Hampir 400% di Bulan Oktober?
Lonjakan harga Zcash pada tahun 2025 (sekitar +400% hanya dalam 4 minggu) adalah hasil dari kombinasi permintaan nyata, narasi yang kuat, dan perubahan struktural yang akan datang yang diawasi ketat oleh investor. Berikut adalah analisis faktor-faktor yang mendorong momentum ini dan apa artinya bagi Anda.
1. Permintaan Institusional Melalui Grayscale Zcash Trust (ZCSH)
Harga pasar ZCSH vs NAV per saham pada tahun 2025 | Sumber: Grayscale
Uang institusional akhirnya mengalir ke aset privasi. Menurut Messari, Aset di Bawah Pengelolaan (AUM) Grayscale Zcash Trust (ZCSH) melonjak dari sekitar $4,9 juta menjadi $13,8 juta hanya dalam 30 hari. Ini menunjukkan peningkatan eksposur hampir 180% dan menunjukkan selera institusional yang tumbuh untuk koin privasi. Kepercayaan ini memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke ZEC melalui akun pialang reguler, menghindari pengaturan dompet dan hambatan regulasi, yang menambah legitimasi dan likuiditas pada aset.
2. Dukungan Naval Ravikant Mendorong Momentum Ritel dan Media Sosial
Sumber: Postingan X Naval Ravikant
Pemimpin pemikiran kripto Naval Ravikant menghidupkan kembali narasi privasi dengan menyebut Zcash sebagai “asuransi terhadap Bitcoin,” sama seperti Bitcoin adalah asuransi terhadap mata uang fiat. Tweet itu saja menghasilkan jutaan tampilan di X (sebelumnya Twitter) dan membantu mendorong pangsa perhatian (mindshare) ZEC naik hampir 860% dari bulan ke bulan, menurut data Messari. Hal ini bergema pada saat pemerintah memperketat pengawasan dan memperdebatkan CBDC (mata uang digital bank sentral), memposisikan ZEC sebagai tempat berlindung digital yang aman bagi investor yang peduli privasi.
Pangsa Perhatian dan Sentimen Sosial Zcash | Sumber: Messari
3. Minat yang Diperbarui pada Koin Privasi di Tengah Pengawasan Regulasi
Regulasi global semakin ketat, mulai dari pembatasan koin privasi UE yang akan datang (AMLR 2027) hingga pengawasan berkelanjutan oleh Departemen Keuangan AS terhadap “mata uang kripto dengan anonimitas yang ditingkatkan.” Ironisnya, hal ini mendorong minat baru dari ritel dan pengembang terhadap alternatif yang mengutamakan privasi. Model transaksi ganda Zcash (transparan + terlindungi) menjadikannya lebih ramah kepatuhan daripada Monero.
Apa Prediksi Harga Zcash (ZEC) dan Level Kunci yang Harus Diperhatikan?
Jika momentum bertahan, banyak analis melihat ZEC melanjutkan kenaikannya. Beberapa perkiraan berkisar antara $350–$450 pada akhir tahun 2025, atau bahkan lebih tinggi di bawah asumsi kasus kenaikan ekstrem.
Teknis CoinCodex menyarankan target jangka menengah sekitar $329.57 (≈ +40%) dari harga saat ini. Namun, penembusan di bawah support utama seperti $150–$120 dapat membahayakan tren naik.
Pola ABCD Bullish Menargetkan Zona Penembusan $330
Pada kerangka waktu harian, Zcash (ZEC/USDT) melanjutkan reli tajamnya, naik lebih dari 19% untuk diperdagangkan mendekati $253 setelah memantul dari zona pivot $176.
Grafik mengonfirmasi pola bullish ABCD yang terstruktur dengan baik, dengan kenaikan saat ini mewakili leg C–D yang menargetkan ekstensi Fibonacci 1.618 di dekat $332, diikuti oleh resistensi yang diperluas di $417 dan $593. Indikator momentum menunjukkan kondisi overbought (jenuh beli), dengan RSI di 83.5, menandakan potensi pendinginan jangka pendek sebelum kenaikan lebih lanjut.
Grafik Harga Harian Zcash (ZEC) | Sumber: Tradingview
Namun, ekspansi volume yang substansial dan aksi harga yang berkelanjutan di atas resistensi $251 memperkuat momentum bullish. Penutupan di atas penghalang langsung ini dapat membuka pintu menuju kisaran $330–$350, selaras dengan zona penyelesaian ABCD klasik.
Di sisi negatifnya, $176 tetap menjadi support kritis; penembusan di bawahnya dapat mengekspos $121.7. Secara keseluruhan, ZEC tetap bullish secara teknis dalam struktur kelanjutan harmonik, meskipun para trader harus memantau sinyal kelebihan ekstensi sebelum mengejar level tertinggi lebih lanjut.
Haruskah Anda Berinvestasi di Zcash (ZEC)?
Kembalinya Zcash pada tahun 2025 telah menjadi salah satu yang terkuat di pasar, dengan token naik hampir 400% dalam satu bulan dan mencapai kapitalisasi pasar sekitar $3,7 miliar USD. Namun, sebelum berinvestasi, sangat penting untuk menimbang risiko dan realitas struktural di balik lonjakan ini:
- Teknis yang Terlalu Panas: RSI ZEC baru-baru ini menyentuh 78, menandakan kondisi overbought, sementara volume perdagangan melonjak 350% dari bulan ke bulan. Analis memperingatkan kemungkinan penarikan kembali 20–35% jika momentum mendingin atau pengambilan untung dipercepat.
- Tekanan Regulasi di Depan: Regulasi Anti Pencucian Uang (AMLR) UE, yang akan berlaku pada Juli 2027, dapat melarang mata uang kripto dengan anonimitas yang ditingkatkan, termasuk ZEC. Pembatasan serupa sudah ada di Jepang (sejak 2018), Korea Selatan (sejak 2021), dan Dubai (sejak 2023), membatasi pencatatan di bursa.
- Aksi Harga Didorong Narasi: Sebagian besar lonjakan ZEC mengikuti dukungan Naval Ravikant pada Oktober 2025, yang mendorong “pangsa perhatian”nya naik 860% di media sosial, menurut Messari. Namun, reli berbasis sentimen sering memudar dengan cepat jika katalis baru tidak mempertahankan narasi.
- Risiko Likuiditas dan Volatilitas: Meskipun keuntungannya kuat, volume 24 jam ZEC (~$1,2 miliar) masih jauh di bawah mata uang utama seperti Bitcoin atau Ethereum, yang secara teratur melebihi $20–40 miliar. Likuiditas yang lebih rendah ini meningkatkan selip (slippage) dan memperkuat ayunan harga jangka pendek 10–20% dalam satu sesi.
- Risiko Transisi Protokol: Zcash bermigrasi dari node zcashd lama ke klien zebrad berbasis Rust dan memperkenalkan dompet baru, Zallet, sambil memperdebatkan model pendanaan baru pasca-halving (pemotongan hadiah blok). Setiap penundaan, bug, atau masalah konsensus dapat memengaruhi keandalan jaringan dan kepercayaan token.
- Dampak Halving pada Pasokan dan Perilaku Penambang: Halving yang akan datang pada November 2025 akan mengurangi hadiah blok dari 3.125 ZEC menjadi 1.5625 ZEC, memotong penerbitan harian dari sekitar 3.600 ZEC menjadi 1.800 ZEC. Meskipun ini menciptakan kelangkaan jangka panjang, hal itu dapat menekan pendapatan penambang sebesar 50%, mendorong penjualan jangka pendek atau mengurangi tingkat hash (hash rate).
Kesimpulan
Zcash (ZEC) mendapatkan kembali momentum pada tahun 2025 sebagai koin privasi teratas, menggabungkan kelangkaan seperti Bitcoin dengan privasi berbasis zk-SNARK dan menarik perhatian baru melalui aliran institusional dari ZEC Trust Grayscale senilai $13,8 juta, dan momentum sosial yang kuat. Dengan peningkatan seperti migrasi node zebrad dan alat dompet baru yang meningkatkan kegunaan, Zcash berevolusi menjadi jaringan yang lebih efisien dan mudah diakses. Namun, volatilitas tinggi dan sensitivitas regulasinya tetap menjadi risiko utama, menjadikan manajemen risiko yang disiplin, penentuan ukuran posisi yang hati-hati, dan pemantauan ketat terhadap perkembangan ekosistem dan kebijakan sangat penting bagi investor.