Ethereum sta emergendo come una risorsa di tesoreria aziendale preferita nel 2025, poiché le aziende cercano alternative alle riserve tradizionali e alle tesorerie aziendali Bitcoin. Oltre all'apprezzamento del prezzo, le aziende si stanno rivolgendo a Ether (ETH) per ottenere rendimenti di staking intorno al 3%-4%, contratti intelligenti programmabili e il suo ruolo centrale nella DeFi. Diverse prospettive di analisti si raggruppano intorno ai ~6.500 dollari entro la fine del 2025 se i flussi istituzionali trainati dagli ETF e l'attività di Ethereum Layer-2 continueranno, con alcune note a lungo termine che ipotizzano scenari oltre i 10.000 dollari in caso di maggiore adozione. Gli ETF Spot Ether sono stati approvati negli Stati Uniti a metà del 2024 e hanno iniziato a essere negoziati il 23 luglio 2024, aprendo le principali vie per l'esposizione. L'hard fork Pectra, che è andato in onda il 7 maggio 2025, ha ulteriormente migliorato l'esperienza utente e l'economia dei rollup, ad esempio, le funzionalità di smart account EIP-7702 e una maggiore velocità di trasmissione dei blob, supportando il caso di un'attività on-chain aumentata.
Detenzioni di ETH aziendali | Fonte: TheBlock
Le tesorerie ETH delle aziende pubbliche sono cresciute rapidamente, ma rimangono concentrate. Recenti conteggi mostrano che circa una dozzina di società quotate in borsa hanno rivelato circa 1,0 milione di ETH (≈0,83% dell'offerta in circolazione) alla fine di luglio 2025, un aumento drastico rispetto a meno di 116.000 ETH alla fine del 2024. Tra i leader figurano SharpLink Gaming, BitMine Immersion, Coinbase, Bit Digital e BTCS, con strategie spesso incentrate sulle operazioni di staking e sui validatori; Reuters stima separatamente che almeno ~966.000 ETH fossero detenuti da società in generale alla fine di luglio. Nomi di giochi/media come GameSquare hanno anche aggiunto ETH, riflettendo un interesse più ampio al di là delle aziende cripto-native. La crescente spinta per gli ETF di staking di Ethereum negli Stati Uniti, insieme ai prodotti esistenti abilitati allo staking in Canada ed Europa, potrebbe accelerare ulteriormente l'accumulazione istituzionale di ETH combinando l'esposizione al prezzo con la generazione di rendimento.
Aumento del prezzo di Ethereum | Fonte: BingX
Scopri come Ethereum sta diventando una risorsa di tesoreria aziendale di primo piano nel 2025, con aziende pubbliche come SharpLink Gaming e Bit Digital che guidano il passaggio da Bitcoin a ETH. Scopri di più sulle principali aziende che detengono Ethereum nelle loro tesorerie aziendali.
Cos'è una Tesoreria Aziendale di Ethereum?
Una tesoreria aziendale di Ethereum si ha quando un'azienda decide di detenere Ether (ETH), la criptovaluta nativa della rete Ethereum, come parte delle sue riserve finanziarie. Invece di detenere tutto il proprio denaro in attività tradizionali come valute fiat, obbligazioni o azioni, queste aziende allocano una parte del loro bilancio in ETH. Ciò riflette una mossa strategica per adottare le risorse digitali e sfruttare le capacità uniche di Ethereum.
Allora, come funziona? Le aziende acquistano ETH sul mercato aperto o tramite piattaforme di livello istituzionale e quindi gestiscono queste partecipazioni come qualsiasi altra risorsa di tesoreria. Alcune scelgono semplicemente di detenere (HODL) ETH come riserva di valore a lungo termine, mentre altre implementano attivamente il loro ETH nell'ecosistema DeFi di Ethereum per ottenere rendimenti aggiuntivi. Ad esempio, l'ETH può essere messo in staking per supportare la rete e generare ricompense passive, oppure può essere fornito a protocolli di prestito per ottenere interessi.
Questa strategia presenta diversi vantaggi chiave:
1. Ricompense di Staking: A differenza di Bitcoin, il meccanismo Proof-of-Stake (PoS) di Ethereum consente ai detentori di ottenere rendimenti annuali del 3-5% bloccando il loro ETH. Ciò crea un flusso di reddito passivo costante, contribuendo al contempo a proteggere la rete.
2. Programmabilità: Ethereum non è solo una valuta; è una piattaforma per la costruzione di applicazioni decentralizzate. Il possesso di ETH consente alle aziende di partecipare a contratti intelligenti e protocolli DeFi, sbloccando nuovi modi per aumentare le risorse di tesoreria.
3. Esposizione alla Finanza Decentralizzata (DeFi): Detenendo ETH, le aziende possono accedere a una vasta gamma di servizi DeFi come prestiti, mutui e fornitura di liquidità, strumenti che la finanza tradizionale non può ancora offrire nella stessa scala.
4. Fiducia degli investitori: La detenzione pubblica di ETH segnala agli azionisti e al mercato che un'azienda è innovativa e allineata con l'innovazione blockchain, potenzialmente attirando investitori esperti di criptovalute.
In termini semplici, una tesoreria aziendale di Ethereum non riguarda solo la detenzione di valute digitali, ma anche l'utilizzo di ETH in un modo che combini strategia finanziaria con tecnologia blockchain all'avanguardia.
Le 10 maggiori aziende pubbliche che possiedono Ethereum
Capitalizzazioni di mercato aggregate delle aziende con tesoreria Ethereum | Fonte: TheBlock
Ecco le principali aziende pubbliche che guidano il movimento della tesoreria aziendale di Ethereum nel 2025:
1. BitMine Immersion Technologies (NASDAQ: BMNR)
BitMine Immersion Technologies ha fatto passi da gigante nella corsa alla tesoreria ETH, detenendo ora 833.137 ETH, valutati circa 2,9 miliardi di dollari USA ad agosto 2025. L'azienda di infrastrutture blockchain con sede in Texas, precedentemente focalizzata sul mining di Bitcoin, ha virato verso Ethereum dopo aver raccolto 1,8 miliardi di dollari USA in una significativa offerta di azioni, acquisendo centinaia di migliaia di ETH in poche settimane. Presieduta da Tom Lee, BitMine mira a controllare il 5% dell'offerta totale di Ethereum, combinando operazioni di validazione su larga scala con infrastrutture di raffreddamento a immersione. Questa aggressiva strategia di accumulo posiziona BitMine come il più grande detentore aziendale di ETH a livello globale e un attore centrale nella crescente economia degli asset tokenizzati e dello staking.
2. SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET)
SharpLink Gaming rimane un detentore dominante di tesoreria Ethereum tra le aziende pubbliche, con 480.000 ETH valutati circa 1,7 miliardi di dollari USA a luglio 2025. L'azienda di tecnologia iGaming e scommesse sportive con sede a Minneapolis, presieduta dal co-fondatore di Ethereum Joseph Lubin, ha messo in staking circa il 95% delle sue partecipazioni e sta sviluppando sistemi di pagamento di stablecoin basati su Ethereum per le sue piattaforme di gioco. Sostenuta da significativi aumenti di capitale, inclusa una tornata di finanziamento da 83 milioni di dollari USA a giugno 2025, l'approccio di SharpLink focalizzato sul rendimento e la profonda integrazione di ETH nella sua infrastruttura di pagamento rafforzano il suo impegno a lungo termine per l'ecosistema Ethereum.
3. Bit Digital (NASDAQ: BTBT)
Bit Digital, una società di mining e staking di criptovalute quotata al Nasdaq, ha cambiato la sua strategia di tesoreria aziendale a metà del 2025 vendendo 280 BTC e raccogliendo 172 milioni di dollari in un'offerta pubblica di azioni per accumulare oltre 100.603 ETH. Questa mossa ha posizionato l'azienda come uno dei maggiori detentori di Ethereum quotati in borsa a livello globale. Il focus di Bit Digital è ora incentrato sulla massimizzazione dei rendimenti dello staking e sul supporto del ruolo di Ethereum nella tokenizzazione, con piani per espandere ulteriormente le sue partecipazioni in ETH come parte di una strategia più ampia per allontanarsi dalla dipendenza da Bitcoin.
4. Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: COIN)
Coinbase, il più grande exchange di criptovalute e custode istituzionale degli Stati Uniti, detiene 137.300 ETH valutati circa 507 milioni di dollari USA ad agosto 2025. La sua posizione in ETH è divisa tra riserve di tesoreria aziendale, liquidità operativa e asset che supportano prodotti istituzionali. Coinbase gestisce circa l'11% di tutti gli ETH in staking, rendendola un fornitore di infrastrutture critico nella rete proof-of-stake di Ethereum. Questo doppio ruolo di detentore principale e operatore di staking sottolinea il suo impegno più ampio a supportare la crescita e la sicurezza dell'ecosistema Ethereum.
5. BTCS Inc. (Nasdaq: BTCS)
BTCS Inc. (Nasdaq: BTCS) è un'azienda di infrastrutture blockchain focalizzata su Ethereum con sede negli Stati Uniti che detiene 70.028 ETH valutati circa 255-270 milioni di dollari USA a luglio 2025. L'azienda ha recentemente aumentato le sue riserve di 14.240 ETH attraverso la sua strategia "DeFi/TradFi Accretion Flywheel", che combina strumenti del mercato dei capitali tradizionali con la finanza decentralizzata. Ciò ha incluso la chiusura di un'emissione di note convertibili da 10 milioni di dollari USA al di sopra del mercato con un premio del 198% sul prezzo delle sue azioni. BTCS sfrutta le sue partecipazioni in ETH per generare rendimento e entrate tramite NodeOps (staking) e Builder+ (costruzione di blocchi), posizionandosi come una delle aziende più leverage dal punto di vista operativo e finanziario relative a Ethereum nei mercati pubblici.
6. Galaxy Digital Holdings (NASDAQ: GLXY)
Galaxy Digital, guidata dall'investitore in criptovalute Mike Novogratz, detiene attualmente circa 90.521 ETH valutati circa 150 milioni di dollari USA al 30 giugno 2025, in calo rispetto a oltre 155.000 ETH alla fine del primo trimestre dopo un ribilanciamento del portafoglio. La banca d'investimento in criptovalute con sede a New York utilizza le sue partecipazioni in ETH per servizi di staking, collaterizzazione e tokenizzazione, insieme a un portafoglio diversificato che include Bitcoin, Solana e stablecoin. Sebbene l'azienda abbia aumentato significativamente le sue riserve di BTC nel secondo trimestre, Novogratz ha dichiarato pubblicamente che Ethereum potrebbe sovraperformare Bitcoin a breve termine, indicando l'ecosistema in espansione della rete e il ritmo dell'innovazione.
7. GameSquare Holdings (NASDAQ: GAME)
GameSquare Holdings, una società di media e marketing di eSport, ha ampliato la sua strategia Ethereum con un limite di tesoreria digitale rivisto a 250 milioni di dollari, in aumento rispetto al precedente limite di 100 milioni di dollari. Ad agosto 2025, la società detiene 15.630 ETH valutati circa 56,9 milioni di dollari, con recenti acquisizioni che portano gli acquisti totali a oltre 10.000 ETH nell'ambito del programma esteso. Lavorando con partner strategici come Ryan Zurrer di Dialectic, GameSquare implementa ETH su piattaforme DeFi generatrici di rendimento tramite la sua piattaforma proprietaria Medici, puntando a rendimenti annualizzati dell'8-14%, ben al di sopra dei rendimenti di staking standard.
L'azienda ha anche lanciato una strategia di rendimento NFT da 10 milioni di dollari, acquisendo arte digitale e oggetti da collezione basati su Ethereum che possono generare entrate basate su DeFi, con i proventi destinati al reinvestimento in ETH o alle operazioni mediatiche principali. Questo approccio integrato posiziona GameSquare come un'azienda di tecnologia mediatica orientata alla blockchain, che utilizza la generazione di rendimento attiva per rafforzare il suo bilancio e supportare la crescita della piattaforma.
8. Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA)
Ad agosto 2025, Marathon detiene circa 41.200 ETH (circa 144 milioni di dollari) dopo aver costantemente aumentato la sua esposizione a Ethereum dal Q1. La società continua a integrare ETH nella sua infrastruttura di staking alimentata da energia rinnovabile, allineandosi con la sua più ampia strategia di sostenibilità e diversificazione. Marathon distribuisce anche parte dei suoi ETH in pool di liquidità DeFi e protocolli di restaking, con l'obiettivo di migliorare i rendimenti al di là dei rendimenti di staking di base.
9Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA)
La posizione di Tesla in Ethereum rimane di circa 29.500 ETH (circa 103 milioni di dollari), invariata dalla fine del 2024. Sebbene il produttore automobilistico non abbia rivelato nuovi acquisti di ETH nel 2025, continua a utilizzare parte delle sue partecipazioni in staking e a sperimentare canali di pagamento basati su Ethereum per le transazioni di veicoli e le reti di ricarica. ETH rimane un elemento piccolo ma strategico del portafoglio di innovazione blockchain di Tesla, che completa il suo lavoro con i pagamenti basati su Dogecoin.
10. CleanSpark, Inc. (NASDAQ: CLSK)
CleanSpark detiene ora 25.870 ETH (circa 90 milioni di dollari) ad agosto 2025, in aumento rispetto ai 24.300 di inizio anno. Questo miner focalizzato sulle energie rinnovabili combina il mining di BTC con lo staking di ETH, le operazioni di validatori e la partecipazione selettiva alla DeFi. La società sottolinea che le sue attività in Ethereum sono alimentate da fonti di energia a basse emissioni di carbonio, posizionando ETH come un asset generatore di rendimento e allineato alla sostenibilità nel suo mix di tesoreria.
Perché le aziende aggiungono ETH alle loro tesorerie?
Le aziende stanno aggiungendo sempre più Ethereum (ETH) alle loro tesorerie perché offre vantaggi unici che vanno oltre il semplice possesso di un asset digitale. A differenza di Bitcoin, che funge principalmente da riserva di valore, Ethereum fornisce utilità e opportunità di reddito all'interno del suo crescente ecosistema.
• Opportunità di rendimento: da quando Ethereum è passato alla prova di partecipazione, le aziende possono bloccare i loro ETH per contribuire a proteggere la rete e ottenere un reddito passivo. I premi di staking attualmente vanno dal 3% al 5% all'anno, il che significa che un'azienda che possiede 100.000 ETH potrebbe guadagnare 8-12 milioni di dollari di entrate aggiuntive all'anno ai prezzi attuali.
• Crescita della tokenizzazione: a metà del 2025, oltre 25,75 miliardi di dollari di asset del mondo reale (RWA), come immobili, obbligazioni, materie prime e azioni, sono stati tokenizzati su Ethereum, rappresentando circa il 90% del mercato delle RWA su blockchain. Questa predominanza rende ETH una risorsa strategica per le aziende che cercano esposizione alla tendenza della tokenizzazione RWA.
• Prodotti Istituzionali: Il lancio degli ETF Spot Ether e dei derivati di livello istituzionale nel 2024 ha abbassato significativamente le barriere per le aziende che desiderano esporsi all'ETH. Dal loro debutto a luglio 2024, gli ETF Spot Ether statunitensi hanno accumulato oltre 12 miliardi di dollari di asset in gestione, con oltre 1,4 miliardi di dollari di afflussi netti solo nel secondo trimestre del 2025, riflettendo una domanda istituzionale sostenuta. Questa crescita è stata ulteriormente supportata dalle domande pendenti per gli ETF Ethereum abilitati allo staking, che potrebbero combinare l'esposizione al prezzo con la generazione di rendimento on-chain e potenzialmente accelerare l'adozione aziendale.
• Sinergie DeFi: Le aziende possono impiegare ETH in protocolli di prestito come Aave o Compound per guadagnare interessi, fornire liquidità negli scambi decentralizzati o partecipare a strategie di yield farming. Questo uso attivo di ETH consente agli asset di tesoreria di generare rendimenti mantenendo un'elevata liquidità.
Quali sono i rischi di una Tesoreria aziendale di Ethereum?
Sebbene l'aggiunta di Ethereum alle tesorerie aziendali offra nuove opportunità, comporta anche dei rischi. La volatilità del prezzo di ETH può influenzare gli utili trimestrali di un'azienda, soprattutto durante i periodi di ribasso del mercato. L'incertezza normativa che circonda lo staking, la partecipazione alla DeFi e la classificazione degli asset crittografici aggiunge un ulteriore livello di complessità. Inoltre, la gestione attiva di ETH nella finanza decentralizzata richiede competenze tecniche e solidi controlli del rischio per evitare violazioni della sicurezza o problemi di liquidità.
Tesoreria aziendale di Ethereum: Prospettive e tendenze future
Il ruolo di Ethereum come asset di tesoreria aziendale è ancora nelle sue fasi iniziali ma sta crescendo rapidamente man mano che sempre più aziende ne riconoscono il potenziale oltre a un semplice deposito di valore. Gli analisti prevedono un'adozione più ampia nei prossimi anni, guidata dalle ricompense di staking di Ethereum, dalla sua dominanza negli RWA tokenizzati e dalla profonda integrazione con la DeFi. Man mano che i protocolli DeFi matureranno e i quadri normativi prenderanno forma, l'ETH potrebbe diventare un componente centrale delle strategie di tesoreria aziendale diversificate.
Le tendenze chiave da osservare includono l'aumento dei modelli di tesoreria ibrida, in cui le aziende combinano ETH con Bitcoin, stablecoin e asset tokenizzati per bilanciare opportunità di rendimento e rischio. Si prevede anche una maggiore partecipazione allo staking, poiché le aziende cercano di ottenere redditi passivi dalle loro partecipazioni. Inoltre, una guida normativa più chiara sulla contabilità degli asset digitali, sullo staking e sull'impegno DeFi probabilmente incoraggerà più aziende a esplorare ETH come asset di riserva.
Sebbene questa tendenza segnali un cambiamento verso una gestione di tesoreria più dinamica, non è priva di rischi. La volatilità del prezzo di Ethereum, le normative in evoluzione e la complessità tecnica dell'interazione con la DeFi possono influenzare la stabilità finanziaria di un'azienda. Le aziende che considerano ETH dovrebbero affrontare questa strategia con cautela, con una solida gestione del rischio e una prospettiva a lungo termine.
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Domande frequenti sulle tesorerie aziendali di Ethereum
1. Che cos'è una tesoreria aziendale di Ethereum?
Una tesoreria aziendale di Ethereum si riferisce a un'azienda che detiene ETH come parte delle sue riserve per il rendimento, la diversificazione e il coinvolgimento DeFi.
2. Quale azienda detiene la maggiore quantità di Ethereum?
Ad agosto 2025, BitMine Immersion (BMNR) detiene la più grande tesoreria Ethereum di un'azienda pubblica, con circa 833.137 ETH valutati a circa 2,9 miliardi di dollari, superando tutti gli altri detentori aziendali.
3. Perché le aziende stanno passando da Bitcoin a Ethereum per le loro tesorerie?
Le ricompense di staking di Ethereum, l'integrazione DeFi e la programmabilità offrono un'utilità aggiuntiva oltre al ruolo di deposito di valore di Bitcoin.
4. Come si possono tracciare le partecipazioni aziendali di ETH?
Piattaforme come CoinGecko, The Block e i documenti pubblici delle aziende forniscono dati aggiornati sulle riserve ETH aziendali.