Con l'approvazione della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti del GENIUS Act il 17 luglio 2025, gli Stati Uniti sono pronti ad implementare il loro primo quadro normativo federale per i stablecoin ancorati al dollaro. Questa legislazione storica richiede che gli emittenti garantiscano i loro token 1:1 con denaro liquido o titoli di stato a breve termine e divulghino le loro riserve mensilmente. Rappresenta un punto di svolta per gli asset digitali, portando gli stablecoin fuori dalle zone grigie della regolamentazione e al centro del sistema finanziario americano.
Capitalizzazione totale del mercato degli stablecoin | Fonte: DefiLlama
Allo stesso tempo, la capitalizzazione totale del mercato degli stablecoin è cresciuta a oltre 260 miliardi di dollari a metà luglio 2025, riflettendo il loro ruolo cruciale nel trading di criptovalute, nei pagamenti transfrontalieri e nelle finanze decentralizzate (DeFi). Quello che una volta era visto come uno strumento di nicchia per gli appassionati di criptovalute, gli stablecoin sono ora diventati dollari digitali essenziali utilizzati da aziende, istituzioni e utenti quotidiani in tutto il mondo.
In questa guida, spiegheremo cosa sono gli stablecoin, come funzionano, i diversi tipi disponibili e perché dovresti considerarli per il tuo portafoglio crypto. Metteremo anche in evidenza i 10 migliori stablecoin da detenere nel 2025, ciascuno dei quali offre vantaggi unici a seconda dei tuoi obiettivi finanziari.
Cosa sono gli stablecoin e come funzionano?
Gli stablecoin sono un tipo speciale di criptovaluta progettato per mantenere un valore stabile, generalmente legato a un bene reale come il dollaro, l’euro o anche l’oro. A differenza di Bitcoin o Ethereum, i cui prezzi possono oscillare notevolmente, gli stablecoin sono progettati per ridurre la volatilità, rendendoli ideali per le transazioni quotidiane, il risparmio e il trading. Funzionano garantendo che ogni stablecoin in circolazione sia supportato da qualcosa di pari valore. Questo supporto dà fiducia nel fatto che puoi sempre scambiare 1 stablecoin con 1 unità dell'asset sottostante, come 1 dollaro o 1 euro.
Esistono diversi tipi di stablecoin, ciascuno progettato per mantenere il proprio valore utilizzando metodi diversi. Gli stablecoin supportati da fiat come USDC e USDT sono i più comuni, supportati 1:1 da denaro liquido o buoni del Tesoro a breve termine degli Stati Uniti. Gli stablecoin collaterizzati da criptovalute come DAI utilizzano criptovalute come ETH come garanzia, richiedendo spesso un'over-collateralizzazione per compensare la volatilità dei prezzi. Gli stablecoin algoritmici, come il primo USDD, si basano su smart contracts per gestire l'offerta e la domanda, ma si sono rivelati vulnerabili sui mercati volatili.
Gli stablecoin supportati da materie prime come Tether Gold (XAUT) sono legati ad asset fisici come l'oro, offrendo un'esposizione digitale alle materie prime. Infine, gli stablecoin legati a valute diverse dal dollaro come Euro Coin (EURC) sono legati ad altre valute nazionali, rendendoli ideali per transazioni transfrontaliere e per utenti in regioni non legate al dollaro.
Nel 2025, gli stablecoin si sono evoluti ben oltre la semplice stabilità dei prezzi. Ora servono come moneta digitale per pagamenti globali istantanei, come la spina dorsale dei protocolli DeFi e anche come asset che generano rendimento quando vengono integrati nelle piattaforme di finanza decentralizzata. Per i neofiti e gli investitori esperti, comprendere come funzionano è la chiave per navigare nell'economia digitale in espansione.
I 10 migliori stablecoin del 2025
Il mercato degli stablecoin nel 2025 è più diversificato e sofisticato che mai, offrendo opzioni per trader, risparmiatori e anche per appassionati di oro. Da giganti affidabili legati al dollaro a token innovativi che generano rendimento e supportati da materie prime, questi sono i 10 stablecoin da considerare per il tuo portafoglio quest'anno.
1. Tether (USDT): “La potenza di liquidità globale”
Tether (USDT) rimane il leader indiscusso nel mondo delle stablecoin, con una capitalizzazione di mercato di circa 159 miliardi di dollari e volumi di trading giornalieri che superano spesso gli 80 miliardi di dollari. Lanciato nel 2014, USDT è ancorato 1:1 al dollaro USA ed è supportato da un mix di asset, tra cui denaro liquido, titoli di stato statunitensi, obbligazioni societarie e persino oro. Questa elevata liquidità lo rende la stablecoin predefinita per i trader su exchange centralizzati, piattaforme DeFi e mercati P2P in tutto il mondo. Il dominio di USDT è particolarmente forte nei mercati emergenti, dove funge da protezione contro la volatilità della valuta locale ed è ampiamente utilizzato per i trasferimenti internazionali.
La sua presenza su più blockchain, che supporta Ethereum, Tron, Solana, Polygon e altri, ne aumenta la versatilità per i trasferimenti a basso costo. Tuttavia, USDT è stato oggetto di critiche per la trasparenza delle sue riserve e per le multe normative negli ultimi anni, poiché non subisce audit indipendenti completi. Nonostante queste preoccupazioni, Tether ha dimostrato una notevole resilienza, mantenendo il suo valore anche durante le forti fluttuazioni del mercato ed espandendo la sua portata finanziaria detenendo grandi riserve di Bitcoin e oro. Per gli utenti che danno priorità alla velocità, all'accessibilità e alla portata globale, USDT rimane la scelta preferita.
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2. USD Coin (USDC): “Il punto di riferimento della conformità”
USD Coin (USDC), con una capitalizzazione di mercato di circa 62 miliardi di dollari, è ampiamente considerata la stablecoin più trasparente e conforme alle normative del mercato. Emessa da Circle, una società fintech con sede negli Stati Uniti, USDC è completamente supportata 1:1 da denaro liquido e titoli di stato degli Stati Uniti mantenuti in conti segregati presso istituzioni finanziarie di alto livello come BNY Mellon e BlackRock. Circle pubblica attestazioni mensili delle riserve verificate da Deloitte, conferendo agli utenti fiducia nel suo supporto.
Dal suo lancio nel 2018, USDC ha guadagnato popolarità tra gli investitori istituzionali, i protocolli DeFi e le aziende che cercano un dollaro digitale stabile per i pagamenti internazionali e le applicazioni finanziarie basate sulla blockchain. Il suo allineamento con le normative è rafforzato dalle licenze globali di Circle e dal recente IPO alla Borsa di New York, consolidando ulteriormente la fiducia. Sebbene il volume di trading di USDC sia inferiore a quello di USDT e la sua adozione nei mercati emergenti sia meno diffusa, spicca negli ambienti in cui la conformità, la trasparenza e la sicurezza sono fondamentali. Con integrazioni su blockchain principali e ecosistemi DeFi, USDC è diventato la scelta preferita per gli utenti che apprezzano la tranquillità e la garanzia di livello istituzionale.
3. Ethena USDe (USDE): “La stablecoin sintetica ad alto rendimento”
USDe di Ethena è una stablecoin sintetica di nuova generazione progettata per gli utenti di criptovalute che vogliono più della sola stabilità del prezzo. A differenza delle stablecoin tradizionali supportate da valuta fiat, USDe mantiene la sua parità con 1 dollaro utilizzando una strategia innovativa delta-neutral, combinando posizioni lunghe su asset criptografici come ETH e BTC con contratti future a breve per compensare la volatilità. Questo approccio non solo stabilizza il suo valore, ma genera anche rendimento, rendendo USDe sia una stablecoin che uno strumento di reddito passivo. A metà del 2025, USDe ha una capitalizzazione di mercato superiore a 5,6 miliardi di dollari e ha attirato oltre 700.000 utenti in tutto il mondo.
Per coloro che cercano rendimenti ancora più alti, lo staking di USDe lo converte in sUSDe, una versione che genera rendimento che ha registrato un rendimento annuo medio impressionante di circa il 18% nel 2024, con tassi attuali che variano tra il 7% e il 30% a seconda delle condizioni di mercato. Questo rende Ethena una scelta popolare nei circoli DeFi, con integrazioni su Aave, Morpho e Pendle. Tuttavia, gli utenti dovrebbero essere consapevoli dei rischi: la dipendenza di USDe dai contratti intelligenti, dai custodi fuori exchange e dalle piattaforme di derivati introduce vulnerabilità tecniche e di controparte. Tuttavia, per gli investitori nativi della criptovaluta che cercano un'alternativa scalabile e resistente alla censura al dollaro con ricompense integrate, USDe emerge come una scelta audace e innovativa nell'ecosistema delle stablecoin.
Leggi di più: Cos'è USDe di Ethena e come funziona?
4. Dai (DAI): “L'originale decentralizzato”
Dai è la prima stablecoin decentralizzata, supportata da criptovalute, che ha rivoluzionato DeFi offrendo un asset ancorato al dollaro, resistente alla censura e completamente trasparente. Emessa da MakerDAO tramite il protocollo Maker, DAI mantiene il suo valore di 1:1 rispetto al dollaro utilizzando prestiti sovracollateralizzati nei Maker Vaults, dove gli utenti bloccano asset come ETH, WBTC o stETH come garanzie. Questo sistema garantisce che DAI sia sempre supportata da un valore superiore a quello che rappresenta, garantendo resilienza anche durante periodi di forte volatilità del mercato. A luglio 2025, l'offerta di DAI ha superato i 5,3 miliardi di token, con una capitalizzazione di mercato superiore a 5,3 miliardi di dollari e milioni di possessori in tutto il mondo.
È profondamente integrato nell'ecosistema DeFi, fungendo da valuta di base su piattaforme di prestito, farming di rendimenti e pool di liquidità. A differenza delle stablecoin supportate da fiat, DAI funziona interamente su contratti intelligenti, offrendo agli utenti la custodia propria, l'accesso senza permesso e diritti di governance tramite i detentori di token MKR che votano su modifiche al protocollo. Tuttavia, la sua dipendenza dalle garanzie in criptovalute significa che forti cali di mercato possono minacciare la stabilità del peg, come visto durante le precedenti crisi di liquidità. Con il suo design decentralizzato e l'adozione su larga scala in oltre 400 dApp, DAI rimane la scelta originale e più affidabile per gli utenti DeFi che cercano la sovranità finanziaria.
5. Word Liberty Financial USD (USD1): “La stablecoin incentrata sull’America”
USD1 è una stablecoin completamente supportata da fiat lanciata nel marzo 2025 da World Liberty Financial (WLFI), una piattaforma cripto co-fondata da Donald Trump Jr., Eric Trump Jr. e Zach Witkoff. Ancorato 1:1 al dollaro USA, USD1 è supportato da titoli del Tesoro statunitensi a breve termine, depositi in contante assicurati e equivalenti ad alta liquidità detenuti da BitGo Trust, un custode regolamentato negli Stati Uniti. Funziona su Ethereum, BNB Chain e TRON, consentendo transazioni rapide tra catene senza commissioni di emissione o riscatto, caratteristiche progettate per attirare investitori istituzionali.
Sostenuto pubblicamente da Donald Trump, USD1 combina la conformità normativa, il branding politico e l'infrastruttura blockchain, rendendolo una delle stablecoin in più rapida crescita del 2025, con una capitalizzazione di mercato che supera i 2,1 miliardi di dollari. Sebbene offra trasparenza con attestazioni mensili e regolamenti rapidi in 1-2 giorni lavorativi, il modello centralizzato di USD1 e le sue affiliazioni politiche hanno suscitato dibattiti sul suo ruolo nell'ecosistema delle stablecoin in evoluzione.
6. PayPal USD (PYUSD): "La moneta del rendimento quotidiano"
PayPal USD (PYUSD) è una stablecoin completamente regolamentata, ancorata al dollaro USA, progettata per portare le criptovalute nelle mani degli utenti quotidiani. Emessa da Paxos Trust e regolata dal Dipartimento dei Servizi Finanziari di New York (NYDFS), PYUSD è garantita 1:1 con riserve in dollari USA, titoli di stato e equivalenti di liquidità. A partire da luglio 2025, ha superato una capitalizzazione di mercato di 1 miliardo di dollari, rendendola una delle stablecoin in più rapida crescita a livello globale. Ciò che distingue PYUSD è la sua integrazione senza soluzione di continuità con PayPal e Venmo, che consente a milioni di utenti di acquistare, conservare, inviare e spendere dollari digitali senza uscire dalle loro app preferite.
È anche disponibile su Ethereum e Solana, con l'integrazione di Stellar prevista per promuovere le rimesse globali e le microtransazioni. Per gli utenti più esperti di criptovalute, PYUSD è compatibile con i protocolli DeFi e può essere trasferita su portafogli esterni. Inoltre, PayPal ha lanciato un programma di rendimento annuale del 3,7% nel 2025, che consente ai titolari di guadagnare ricompense passivamente semplicemente mantenendo PYUSD sul loro conto. Con un forte supporto normativo, un crescente supporto della blockchain e l'usabilità nel mondo reale, PYUSD si sta posizionando come il dollaro digitale preferito sia dai principianti che dai consumatori mainstream.
7. Ripple USD (RLUSD): "Lo strumento di pagamento aziendale"
Ripple USD (RLUSD) è una stablecoin completamente regolamentata di Ripple, ancorata al dollaro USA, progettata per alimentare la prossima generazione di pagamenti transfrontalieri e regolamenti istituzionali. Lanciata a dicembre 2024 sotto la filiale di Ripple, Standard Custody & Trust Company (SCTC), RLUSD è completamente garantita 1:1 da riserve in dollari USA, titoli di stato e equivalenti di liquidità custoditi in istituzioni finanziarie regolate negli Stati Uniti. A partire da luglio 2025, la capitalizzazione di mercato di RLUSD ha superato i 413 milioni di dollari, supportata dalle approvazioni regolatorie di NYDFS e Dubai Financial Services Authority (DFSA).
Ciò la rende una delle poche stablecoin con supervisione normativa globale doppia. Progettata per velocità e conformità, RLUSD funziona sia su XRP Ledger (XRPL) che su Ethereum, offrendo flessibilità per pagamenti ultra-rapidi a bassi costi su XRPL e piena compatibilità con DeFi su Ethereum. Le imprese stanno adottando RLUSD per la gestione della tesoreria, i regolamenti di cambio e gli asset tokenizzati nel mondo reale, come i titoli di proprietà immobiliare di Dubai. Le audit mensili di terze parti e le rigorose procedure KYC/AML aumentano la sua credibilità, posizionando RLUSD come un'alternativa affidabile a USDT e USDC in ambienti regolamentati. Sebbene stia ancora costruendo liquidità di rete rispetto ai suoi rivali più grandi, il focus aziendale di RLUSD e l'infrastruttura di pagamento globale di Ripple potrebbero farla diventare un attore chiave nella finanza digitale istituzionale.
8. Pax Gold (PAXG): "L'oro digitale che possiedi davvero"
Pax Gold (PAXG) unisce la proprietà tradizionale dell'oro alla comodità della blockchain tokenizzando l'oro fisico in un asset digitale regolamentato e di qualità per gli investimenti. Ogni token PAXG rappresenta un'oncia troy di oro certificato dalla LBMA, conservato in caveau sicuri a Londra, custodito completamente da Paxos Trust Company e regolamentato dal Dipartimento dei Servizi Finanziari di New York (NYDFS). A differenza degli ETF sull'oro o dei contratti futures, PAXG offre regolamenti istantanei, senza commissioni di custodia e proprietà frazionata fino a 0,01 oncia troy (~20$), rendendo l'oro accessibile sia agli investitori al dettaglio che a quelli istituzionali.
Con una capitalizzazione di mercato di quasi 938 milioni di dollari e volumi di scambio giornalieri superiori a 100 milioni di dollari, è uno dei token più liquidi supportati dall'oro nel mercato delle criptovalute. Gli investitori possono riscattare PAXG per lingotti d'oro fisico Good Delivery, oro non allocato o USD in qualsiasi momento, sebbene il riscatto possa comportare delle commissioni di elaborazione. PAXG è disponibile su Ethereum, BSC, Solana e Arbitrum, combinando la velocità della blockchain con il valore eterno dell'oro, creando uno strumento di copertura contro l'inflazione e la volatilità del mercato. Gli audit mensili di KPMG e uno strumento di ricerca unico consentono ai titolari di verificare il numero di serie e le caratteristiche fisiche del loro oro, rafforzando la fiducia e la trasparenza nella proprietà di oro digitale.
9. Euro Coin (EURC): "L'euro digitale d'Europa"
Euro Coin (EURC) è la stablecoin supportata dall'euro di Circle, progettata per portare lo stesso livello di fiducia, trasparenza e utilità del suo omologo USDC nella zona euro. Completamente supportata 1:1 da euro detenuti in banche regolamentate in Europa, EURC funziona secondo un modello di riserva totale con attestazioni mensili verificate dalle principali società di revisione, garantendo che gli utenti possano riscattarla in qualsiasi momento per euro fisici. In conformità con il quadro MiCA dell'UE, EURC si distingue come una delle stablecoin più amichevoli con la regolamentazione per l'euro nel 2025.
È supportato su più blockchain, tra cui Ethereum, Solana, Avalanche, Base e Stellar, offrendo agli sviluppatori e agli utenti un accesso flessibile a DeFi, trading FX e pagamenti transfrontalieri. Le aziende utilizzano Circle Mint e le API per integrare EURC nelle operazioni di tesoreria e nei canali di pagamento, mentre gli individui lo utilizzano per coprirsi dalla volatilità del dollaro o per effettuare transazioni in euro a livello globale. Sebbene la sua capitalizzazione di mercato (~ 212 milioni di euro) sia inferiore a quella di USDC, la presenza multi-chain di EURC, le funzionalità di regolamento istantaneo e l'infrastruttura di livello aziendale lo rendono la stablecoin legata all'euro leader per gli utenti al dettaglio e istituzionali in cerca di stabilità dell'euro in Web3.
Leggi di più:Le stablecoin legate all'euro da conoscere nel 2025
10. USDD (USDD):“La stablecoin ibrida di TRON”
USDD, lanciata da TRON DAO nel 2022, è nata come stablecoin algoritmica ma si è evoluta in un modello supportato da riserve per rafforzare il legame con il dollaro e ridurre i rischi di volatilità. Completamente decentralizzata e governata da contratti intelligenti, USDD è progettata per mantenere il suo valore di 1 $ utilizzando un sistema di sovracollateralizzazione supportato da asset crittografici come TRX, BTC e USDT. Con un'offerta circolante attuale di oltre 554 milioni di USDD e una capitalizzazione di mercato di circa 555 milioni di dollari, è profondamente integrata nell'ecosistema TRON, fungendo da layer di liquidità fondamentale per applicazioni DeFi come prestiti, prestiti e yield farming.
Gli utenti possono coniare USDD mettendo in staking garanzie su TRON, fornendo un modo efficiente in termini di capitale per accedere alla liquidità delle stablecoin senza dover vendere i propri asset, mentre lo staking diretto di USDD offre rendimenti che storicamente hanno raggiunto fino al 20% di APY nei protocolli DeFi di TRON. Sebbene sia popolare nelle piattaforme basate su TRON, l'adozione di USDD al di fuori della rete è ancora limitata, e il suo design ibrido – che mescola elementi algoritmici con riserve crittografiche – significa che presenta ancora alcuni rischi di stabilità del peg durante condizioni di mercato estreme. Tuttavia, con il suo design a prova di manomissione, la trasparenza tramite audit delle riserve on-chain e la governance comunitaria tramite token JST, USDD si sta posizionando come un'alternativa decentralizzata alle stablecoin centralizzate tradizionali.
Perché scegliere queste stablecoin?
Ognuna di queste stablecoin svolge un ruolo unico nell'ecosistema crittografico, rendendole utili per diversi tipi di utenti e strategie:
• Essenziali per l'uso quotidiano: Se stai cercando affidabilità e ampia accettazione, USDC si distingue per la sua trasparenza e conformità alle normative, rendendolo il preferito tra le istituzioni e le piattaforme DeFi. USDT, d'altra parte, domina i volumi di trading globali e offre una liquidità impareggiabile per i trader veloci. Per i residenti o le aziende nell'area dell'euro, EURC offre un'opzione sicura e conforme a MiCA legata all'euro con supporto multichain.
• Per chi cerca rendimento: Se il tuo obiettivo è generare reddito passivo, PYUSD e USDY offrono rendimenti sicuri e stabili supportati dai titoli di stato degli Stati Uniti e dai depositi bancari, con rendimenti annui di circa il 3-5%, ideali per chi cerca una crescita a basso rischio. USDE, invece, è progettato per utenti DeFi più avventurosi, offrendo rendimenti più alti ma variabili attraverso strategie crittografiche delta-neutrali.
• Coperture alternative e casi d'uso di nicchia: Per chi desidera coprirsi contro fiat o diversificare il proprio portafoglio, PAXG e Tether Gold (XAUT) offrono un'esposizione diretta all'oro senza i problemi di stoccaggio. RLUSD si rivolge alle aziende e ai pagamenti transfrontalieri, concentrandosi sulla forza normativa e sull'adozione da parte delle istituzioni. USDD offre una soluzione decentralizzata, nativa di TRON per gli appassionati di DeFi, ma con un rischio algoritmico più alto.
Considerazioni principali prima di investire in stablecoin
Prima di aggiungere stablecoin al tuo portafoglio, è fondamentale valutare i rischi. Cerca la trasparenza delle riserve, inclusa la frequenza con cui gli emittenti pubblicano audit e la qualità degli asset di supporto. Rimani aggiornato sui cambiamenti normativi come il GENIUS Act, che potrebbe rimodellare la supervisione delle stablecoin negli Stati Uniti. Fai attenzione alla volatilità del peg, in particolare con i token algoritmici o supportati dalle materie prime che potrebbero trovarsi in difficoltà durante periodi di mercato stressanti. Per le stablecoin focalizzate su DeFi come USDE, considera i rischi derivanti dai contratti intelligenti e da potenziali exploit. Infine, valuta il rischio dell'emittente nelle stablecoin centralizzate, poiché i fallimenti delle controparti potrebbero influire sul riscatto e sulla fiducia.
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Conclusione finale
Un portafoglio completo di stablecoin può bilanciare stabilità, liquidità, redditività e diversificazione. USDC offre un forte rispetto delle normative e trasparenza, mentre USDT offre liquidità commerciale senza pari. Se desideri guadagni, puoi considerare PYUSD o USDY. Per le strategie DeFi, USDE e DAI offrono opzioni innovative. Asset diversificati come XAUT, RLUSD e EURC possono darti esposizione all’oro, ai pagamenti aziendali e ai mercati europei. Tuttavia, ricorda che le stablecoin non sono prive di rischi. La trasparenza delle riserve, i cambiamenti normativi e le vulnerabilità nei contratti intelligenti possono influenzarne le performance. Effettua sempre una ricerca approfondita e scegli in base alla tua tolleranza al rischio e agli obiettivi di investimento.