Jego wpływ jest wymierny. Sam Uniswap wypłacił swoim dostawcom płynności ponad 4,8 miliarda dolarów opłat od 2018 roku, rozdzielając każdego dnia miliony dolarów w nagrodach. PancakeSwap zwrócił swojej społeczności około 3,3 miliarda dolarów od 2020 roku, natomiast deponenci Aave zarobili około 1,45 miliarda dolarów z odsetek od pożyczek i opłat. Szacuje się, że tylko na samych zdecentralizowanych giełdach (DEX) dystrybucja opłat handlowych od 2020 roku wyniosła 7–8 miliardów dolarów, co umacnia pozycję liquidity miningu jako jednego z największych mechanizmów podziału bogactwa w świecie kryptowalut.
W 2025 roku liquidity mining nie jest już krótkoterminowym eksperymentem. Dojrzał on i stał się filarem strukturalnym DeFi, zapewniając płynność giełd, stablecoinów i protokołów pożyczkowych, jednocześnie dając uczestnikom stałe nagrody, zgodne z protokołem.
Czym jest liquidity mining i jak to działa?
Liquidity mining to proces dostarczania aktywów do puli płynności na zdecentralizowanej giełdzie (DEX) lub platformie pożyczkowej. Pule te zastępują arkusze zleceń używane na tradycyjnych rynkach, umożliwiając użytkownikom wymianę lub pożyczanie aktywów bezpośrednio ze wspólnych rezerw.
Kiedy deponujesz tokeny w puli, otrzymujesz tokeny dostawcy płynności (LP), które reprezentują Twój udział w puli. Te tokeny LP można później wymienić na Twój początkowy depozyt oraz wszelkie zarobione nagrody. Nagrody zazwyczaj pochodzą z trzech źródeł:
• Opłaty handlowe uiszczane przez użytkowników, którzy wymieniają aktywa w puli
• Wypłaty odsetek na platformach pożyczkowych i kredytowych
• Tokeny natywne lub tokeny zarządzania dystrybuowane przez protokół w celu zachęcenia do udziału
Ten mechanizm zapewnia płynność zdecentralizowanych rynków, a jednocześnie daje uczestnikom sposób na uzyskanie pasywnego dochodu. Stał się on kamieniem węgielnym DeFi, ponieważ łączy w sobie motywacje protokołów, które potrzebują płynności, i użytkowników, którzy chcą uzyskać zwrot z inwestycji.
Czytaj więcej: Co to jest Liquidity Mining? Przewodnik po pasywnym dochodzie jako dostawca płynności
5 głównych typów pul płynności w DeFi i jak działają
Pule płynności są kręgosłupem zdecentralizowanych finansów, ale nie wszystkie służą temu samemu celowi. Każdy typ jest zaprojektowany z różnymi mechanizmami, ryzykiem i nagrodami, dając dostawcom płynności różne opcje w zależności od ich strategii. Główne kategorie to:
1. Pule Automated Market Maker (AMM): Znajdują się na zdecentralizowanych giełdach, takich jak Uniswap, Balancer czy PancakeSwap. Pule te umożliwiają bezpośrednią wymianę tokenów między aktywami bez arkuszy zleceń, wykorzystując algorytmy do ustalania cen. Dostawcy płynności (LP) zarabiają część opłat handlowych.
2. Pule stablecoinów: Stworzone dla aktywów, takich jak USDT, USDC czy DAI. Pule te minimalizują zmienność cen, oferując niższe, ale bardziej stabilne zwroty. Curve jest najbardziej znanym przykładem, specjalizującym się w wydajnych wymianach stablecoinów z minimalnym poślizgiem.
3. Pule pożyczkowe: Oferowane przez platformy takie jak Aave i Compound. Użytkownicy deponują tokeny w wspólnej puli, z której pożyczkobiorcy mogą czerpać środki, dostarczając zabezpieczenie. Dostawcy płynności zarabiają odsetki od swoich depozytów, wspierając jednocześnie działalność pożyczkową.
4. Pule agregatorów zwrotu: Platformy takie jak Yearn Finance czy Beefy Finance automatyzują strategie zwrotu z inwestycji. Przenoszą one aktywa między różnymi protokołami w celu maksymalizacji zwrotów, co czyni je popularnymi wśród użytkowników, którzy preferują podejście "bezobsługowe".
5. Pule specjalistyczne lub z dodatkowymi zachętami: Powszechne w nowszych ekosystemach i sieciach warstwy 2. Pule te często zapewniają dodatkowe nagrody, takie jak tokeny zarządzania, zachęty do restakingu lub korzyści specyficzne dla ekosystemu, aby zachęcić do długoterminowego dostarczania płynności.
7 najlepszych platform dla liquidity miningu w 2025 roku
Wybór odpowiedniej platformy ma kluczowe znaczenie dla dostawców płynności. Najlepsze opcje łączą głębokie przyjęcie rynkowe, niezawodne bezpieczeństwo i zrównoważone struktury nagród. W 2025 roku kilka protokołów wyróżnia się jako liderzy w pulach AMM, stablecoinów, pożyczkowych i agregatorów zwrotu. Poniżej znajduje się siedem najlepszych platform dla liquidity miningu, każda z typowym zakresem APY, kluczowymi funkcjami i długoterminowymi kamieniami milowymi.
1. Uniswap (UNI) - Pule AMM na Multichain
Typowy zakres APY: 5-55% (zależy od wolumenu handlu i wyboru puli)
Kluczowe wskaźniki: TVL ok. 3-5 mld USD | Ponad 1000 aktywnych pul | Brak poważnych exploitów | Dzienny wolumen 800 mln-2 mld USD
Uniswap oferuje dostawcom płynności elastyczność zarabiania zarówno na standardowych pulach, jak i na pozycjach skoncentrowanej płynności, gdzie użytkownicy mogą skupić swój kapitał w określonych zakresach cenowych, aby zmaksymalizować pobieranie opłat. Obecność platformy na wielu łańcuchach pozwala użytkownikom wybierać między różnymi sieciami w zależności od ich preferencji dotyczących kosztów transakcji: Ethereum oferuje największą głębokość płynności, podczas gdy rozwiązania Layer-2 zapewniają bardziej opłacalne opcje dla mniejszych pozycji.
Uniswap, uruchomiony w listopadzie 2018 roku, był pionierem modelu automatycznego animatora rynku (AMM) i przetworzył ponad 1 bilion USD skumulowanego wolumenu handlowego, ugruntowując swoją pozycję jako najlepiej przetestowany DEX w DeFi. Aktualizacja V3 w maju 2021 roku wprowadziła skoncentrowaną płynność, co fundamentalnie zmieniło dostarczanie płynności w całej branży, a jej ekspansja na Ethereum, Polygon, Arbitrum i Optimism zapewniła stałe bezpieczeństwo bez poważnych exploitów w całej swojej historii operacyjnej.
2. Curve Finance (CRV) - Pule stablecoinów na wielu łańcuchach
Typowy zakres APY: 3-25% (pule stablecoinów zazwyczaj 3-8%, pule kryptowalut do 25%)
Kluczowe wskaźniki: TVL ok. 1,5-3 mld USD | Ponad 200 aktywnych pul | Solidna historia bezpieczeństwa | Dzienny wolumen 100-500 mln USD
Curve Finance specjalizuje się w efektywnym handlu stablecoinami z minimalnym poślizgiem, co czyni ją idealną dla konserwatywnych dostawców płynności, którzy szukają stabilnych zwrotów przy zmniejszonym ryzyku nietrwałej straty. Unikalny algorytm platformy optymalizuje handel między podobnie wycenianymi aktywami, a jej system veCRV (CRV z zablokowanym głosem) nagradza długoterminowych uczestników zwiększonymi zwrotami i wpływem na zarządzanie decyzjami protokołu i dystrybucją nagród.
Od momentu uruchomienia w styczniu 2020 roku, Curve była pierwszą platformą, która z powodzeniem rozwiązała problem płynności stablecoinów i utrzymała swoją pozycję wiodącego DEX-a stablecoinowego. Wprowadzenie tokenomiki z zablokowanym głosem w sierpniu 2020 roku stworzyło nowy standard dla zrównoważonego zarządzania DeFi, który wpłynął na niezliczone projekty, a jego ekspansja na wiele sieci warstwy 2 ugruntowała jego rolę jako krytycznej infrastruktury do handlu stabilnymi aktywami w całym DeFi.
3. Aave (AAVE) - Pule pożyczek na wielu łańcuchach
Typowy zakres APY: 2-15% (zmienia się w zależności od stopnia wykorzystania aktywów i zachęt bezpieczeństwa)
Kluczowe wskaźniki: TVL ok. 4-8 mld USD | Ponad 30 aktywnych pul | Solidna historia bezpieczeństwa | Dzienny wolumen 50-200 mln USD
Aave oferuje dostawcom płynności wiele możliwości zarobku poprzez tradycyjne rynki pożyczek, opłaty za pożyczki błyskawiczne (flash loans) i staking modułu bezpieczeństwa, zapewniając bardziej zróżnicowane strumienie dochodów w porównaniu do tradycyjnych AMM. Użytkownicy mogą korzystać ze zmiennych lub stabilnych stóp procentowych, zachowując jednocześnie elastyczność w używaniu swoich depozytów jako zabezpieczenia do pożyczania, a także zdobywając dodatkowe nagrody w tokenach AAVE poprzez programy motywacyjne protokołu.
Pierwotnie nazwana ETHLend w 2017 roku, zanim została przemianowana i uruchomiona jako Aave w styczniu 2020 roku, platforma była pionierem pożyczek błyskawicznych i jednym z pierwszych protokołów oferujących zaawansowane mechanizmy pożyczania DeFi. Wielułańcuchowe wdrożenie Aave na Ethereum, Polygon i Avalanche uczyniło ją kamieniem węgielnym instytucjonalnej adopcji DeFi, a jej innowacyjny moduł bezpieczeństwa stworzył mechanizm ubezpieczeniowy, który pomógł zbudować zaufanie instytucjonalne do zdecentralizowanych protokołów pożyczek.
Czytaj więcej: Co to jest protokół pożyczkowy Aave DeFi i jak działa
4. Compound (COMP) - Pule Pożyczkowe na Ethereum
Typowy zakres APY: 1-12% (ustalany algorytmicznie przez dynamikę podaży/popytu)
Kluczowe wskaźniki: TVL (Całkowita wartość zablokowana) ~$1-3 mld | Ponad 15 aktywnych pul | Silna historia bezpieczeństwa | Dzienny wolumen $20M-$100M
Compound oferuje prosty udział w pulach pożyczkowych, gdzie użytkownicy otrzymują odsetki automatycznie dystrybuowane w czasie rzeczywistym, a także tokeny zarządzania COMP, które przyznają prawa głosu w sprawach aktualizacji protokołu i zmian parametrów. Algorytmiczny model stopy procentowej platformy zapewnia uczciwe, rynkowe zwroty bez ingerencji człowieka, natomiast przejrzystość operacji on-chain przyciąga użytkowników instytucjonalnych, którzy wymagają audytowalnych procesów pożyczkowych.
Compound, uruchomiony we wrześniu 2018 roku, był pionierem w algorytmicznym ustalaniu stóp procentowych i położył podwaliny pod autonomiczne rynki pieniężne w DeFi. Dystrybucja tokenów COMP protokołu w czerwcu 2020 roku wywołała zjawisko "DeFi Summer" i stworzyła model zachęt do wydobycia płynności w całym ekosystemie, a jego model zarządzania stał się wzorem dla zarządzania protokołami zdecentralizowanymi, co wpłynęło na setki kolejnych projektów.
Czytaj więcej: Jakie są 10 najlepszych protokołów pożyczkowych DeFi, na które warto zwrócić uwagę w 2025 roku?
5. Balancer (BAL) - Pule AMM na Multichain
Typowy zakres APY: 8-30% (wyższy w przypadku pul wzmocnionych i strategii wieloaktywowych)
Kluczowe wskaźniki: TVL ~$800M-1.5 mld | Ponad 300 aktywnych pul | Silna historia bezpieczeństwa | Dzienny wolumen $30M-$150M
Balancer pozwala dostawcom płynności na tworzenie niestandardowych pul z maksymalnie 8 tokenami w dowolnych proporcjach wagowych, umożliwiając ekspozycję podobną do portfela, jednocześnie zarabiając opłaty handlowe z działań związanych z rebalansowaniem. Wzmocnione pule platformy integrują się z zewnętrznymi protokołami, aby zapewnić dodatkowe warstwy dochodu, podczas gdy jej system tokenomiki veBAL oferuje długoterminowym uczestnikom zwiększone nagrody i wpływ na zarządzanie zachętami w pulach i kierunkiem rozwoju protokołu.
Uruchomiony w marcu 2020 roku, Balancer wprowadził rewolucyjną koncepcję puli ważonych, która przekształciła tradycyjne ograniczenia AMM 50/50 w elastyczne narzędzia do zarządzania portfelem. Ewolucja platformy poprzez pule wzmocnione w 2021 roku i tokenomikę veBAL w 2022 roku ustanowiła ją jako wiodące rozwiązanie dla wyrafinowanych strategii instytucjonalnych, z jej modułową architekturą, która obsługuje wszystko, od prostych pul ważonych po złożone strategie rebalansowania wielu aktywów używane przez profesjonalnych zarządzających funduszami.
6. PancakeSwap (CAKE) - Pule AMM na BNB Chain
Typowy zakres APY: 10-80% (różni się znacznie w zależności od zachęt CAKE i wyboru puli)
Kluczowe wskaźniki: TVL ~$1-2,5 mld | Ponad 500 aktywnych pul | Silna historia bezpieczeństwa | Dzienny wolumen $200M-$800M
PancakeSwap zapewnia detaliczny yield farming z niższymi barierami wejścia dzięki minimalnym kosztom transakcji na BNB Chain, co czyni go dostępnym dla mniejszych inwestorów, aby wziąć udział w yield farmingu z zyskiem. Platforma łączy tradycyjne zyski AMM z funkcjami grywalizacyjnymi, takimi jak rynki predykcyjne i systemy loterii, podczas gdy jej system nagród tokenów CAKE oferuje konkurencyjne zyski, szczególnie atrakcyjne dla użytkowników w regionach, gdzie wydajność opłat transakcyjnych jest kluczowa.
PancakeSwap, uruchomiony we wrześniu 2020 r. w okresie wysokich opłat za gas na Ethereum, szybko zdobył udziały w rynku, oferując dostępne narzędzia DeFi na Binance Smart Chain (obecnie BNB Chain). Platforma utrzymała stały wzrost i zaangażowanie społeczności, koncentrując się na użytkownikach detalicznych, stając się główną bramą dla milionów nowych użytkowników do ekosystemu BNB DeFi, zwłaszcza na rynkach, gdzie opłacalność i przyjazne dla użytkownika interfejsy są kluczowe dla adopcji.
Dowiedz się więcej: Czym jest PancakeSwap (CAKE), zdecentralizowana giełda (DEX) na BNB Chain?
7. Yearn Finance (YFI) - Pule agregacji zysków wielołańcuchowych
Typowy zakres APY: 5-25% (automatycznie zoptymalizowany dla wielu strategii)
Kluczowe metryki: TVL ~300M-$1B | 50+ aktywnych pul | Silne wyniki w zakresie bezpieczeństwa | Dzienny wolumen $10M-$50M
Yearn Finance automatyzuje złożone strategie yield farming, pozwalając użytkownikom na deponowanie aktywów i pozostawienie algorytmom platformy ciągłego optymalizowania najwyższego dostępnego zysku w całej DeFi. Protokół eliminuje złożoność zarządzania wieloma pozycjami, optymalizacji gas i monitorowania strategii, co sprawia, że yield farming na poziomie instytucjonalnym jest dostępny dla zwykłych użytkowników, jednocześnie dostarczając automatyczne usługi compoundingu i rebalancingu.
Uruchomiony w lipcu 2020 r. przez Andre Cronje w legendarnym uczciwym starcie, który dystrybuował tokeny YFI w całości poprzez farming bez alokacji dla założycieli, Yearn stał się złotym standardem dla uczciwej tokenomiki DeFi. Platforma była pionierem automatycznej optymalizacji zysków podczas "DeFi Summer 2020" i utrzymała swoją pozycję jako wiodący agregator zysków poprzez ciągłe innowacje w rozwoju strategii, z jej zdecentralizowanym podejściem do tworzenia strategii, które pozwala społeczności proponować i wdrażać nowe metody zarabiania na wielu łańcuchach bloków.
Czym jest nie permanentna strata: główne ryzyko w wydobywaniu płynności
Nie permanentna strata występuje ze względu na sposób działania pul Automated Market Maker (AMM). AMM to rodzaj zdecentralizowanej giełdy, która używa pul płynności zamiast księgi zleceń, opierając się na prostej formule:
x × y = k
• x = ilość Tokena A
• y = ilość Tokena B
• k = stała, która musi pozostać taka sama
Kiedy ceny tokenów się zmieniają, pula automatycznie dostosowuje stosunek tokenów, aby utrzymać równanie w równowadze.
Przykład: Załóżmy, że deponujesz 1 ETH + 2000 USDC, gdy ETH jest wart 2000 USD, o łącznej wartości 4000 USD. Jeśli cena ETH wzrośnie do 3000 USD, pula przywróci równowagę Twojej części do około 0.816 ETH + 2449 USDC. Przy nowej cenie ta pozycja jest warta około 4897 USD. Gdybyś po prostu trzymał 1 ETH + 2000 USDC, wartość wynosiłaby 5000 USD. Różnica 103 USD jest tym, co jest znane jako „nie permanentna strata”.
Nie permanentna strata jest bardziej znacząca w przypadku zmiennych par tokenów i mniej zauważalna w pulach stablecoinów, gdzie ceny pozostają bliskie. Dostawcy płynności często zarządzają tym ryzykiem, używając pul stablecoinów, koncentrując zakresy płynności na platformach takich jak Uniswap V3 lub dywersyfikując w kilku pulach.
Inne kluczowe ryzyka, które należy rozważyć, stając się dostawcą płynności
Oprócz nie permanentnej straty, dostawcy płynności stoją w obliczu kilku innych ryzyk, które mogą wpłynąć na zyski i bezpieczeństwo kapitału:
1. Ryzyko inteligentnego kontraktu: Platformy do wydobywania płynności działają na podstawie kodu. Nawet przy audytach, błędy lub luki w zabezpieczeniach mogą zostać wykorzystane, co prowadzi do trwałej utraty środków.
2. Zmienność rynku: Nagłe wahania cen mogą szybko zmienić wartość aktywów w puli, zmniejszając APY lub wpływając na bezpieczeństwo zabezpieczeń w pulach pożyczkowych.
3. Rozwodnienie nagród: Nagrody w tokenach są często najwyższe w momencie uruchomienia. W miarę jak coraz więcej użytkowników dołącza do puli lub emisja maleje, rentowność spada, co stawia pierwszych dostawców w lepszej pozycji niż spóźnialskich.
4. Ryzyko wycofania płynności: W pulach o niskim wolumenie wycofanie dużych ilości płynności może spowodować wysokie poślizgi lub opóźnienia w wycofaniu, zwłaszcza w okresach stresu rynkowego.
5. Niepewność regulacyjna: DeFi pozostaje pod ciągłą i zmieniającą się kontrolą prawną. W zależności od jurysdykcji, dostęp do niektórych puli lub tokenów nagród może ulec nieoczekiwanej zmianie.
Staranny wybór puli, dywersyfikacja i ciągłe zarządzanie ryzykiem są kluczem do ochrony kapitału, przy jednoczesnym czerpaniu korzyści z możliwości, jakie oferuje minowanie płynności.
Jak handlować tokenami z minowania płynności na BingX
Po zdobyciu tokenów z minowania płynności, następnym krokiem jest podjęcie decyzji, jak nimi handlować lub zarządzać. BingX upraszcza ten proces, oferując zarówno rynki Spot, jak i Futures, wraz z wglądem w handel oparty na sztucznej inteligencji.
Źródło: Rynek Spot BingX UNI/USDT
Krok 1: Znajdź swoją parę handlową Wyszukaj na BingX token z minowania płynności, którym chcesz handlować, na przykład UNI/USDT, CRV/USDT lub AAVE/USDT. Użyj rynku Spot, jeśli chcesz mieć bezpośrednią własność tokena, lub wybierz rynek Futures, aby handlować z dźwignią i wykorzystać krótkoterminowe ruchy cen.
Krok 2: Analizuj za pomocą BingX AI Kliknij ikonę AI na stronie handlowej, aby uzyskać dostęp do BingX AI, który podkreśla trendy cenowe, poziomy wsparcia i oporu oraz kluczowe sygnały, aby poprowadzić Twoją strategię.
Czytaj więcej: Jak korzystać z BingX AI? Przewodnik dla początkujących do handlu krypto z asystentem AI
Krok 3: Wykonaj i monitoruj swój trade Użyj zlecenia rynkowego, aby uzyskać natychmiastową realizację, lub zlecenia limit, aby wejść po preferowanej cenie. Monitoruj na bieżąco BingX AI, aby dostosować swoją pozycję w miarę zmiany warunków rynkowych.
Dzięki BingX i BingX AI, handel tokenami uzyskanymi z minowania płynności staje się bardziej dostępny, oparty na danych i elastyczny, niezależnie od tego, czy budujesz pozycję długoterminową, czy wykorzystujesz krótkoterminowe możliwości.
Przemyślenia końcowe
Minowanie płynności przekształciło się z krótkoterminowego eksperymentu w jeden z najważniejszych elementów składowych zdecentralizowanych finansów. W 2025 roku platformy takie jak Uniswap, Curve, Aave, Compound, Balancer, PancakeSwap i Yearn Finance oferują szeroki wybór puli, które pasują do różnych strategii, od pozycji w stablecoinach o niskim ryzyku po bardziej dochodowe, ale bardziej zmienne pary.
Dla dostawców płynności jest to podwójna szansa: zarabianie na opłatach handlowych i nagrodach, jednocześnie wspierając płynne funkcjonowanie rynków DeFi. Jednocześnie, ryzyka takie jak nietrwała strata, luki w inteligentnych kontraktach i zmienność rynku oznaczają, że sukces zależy od starannego wyboru puli, dywersyfikacji i realistycznych oczekiwań.
Minowanie płynności będzie nadal kamieniem węgielnym wzrostu DeFi. Dla inwestorów, którzy chcą nauczyć się jego mechanizmów, zarządzać ryzykiem i myśleć długoterminowo, zapewnia ono jeden z najbardziej bezpośrednich sposobów na uczestnictwo i czerpanie korzyści z ekspansji rynków zdecentralizowanych.