Liquid staking zyskuje na popularności w 2025 roku, z ponad 66,86 miliarda dolarów zablokowanych w różnych protokołach i łączną kapitalizacją rynkową wynoszącą 86,4 miliarda dolarów dla Tokenów Liquid Staking (LSTs). Tylko w ciągu ostatnich siedmiu dni platformy wygenerowały 39,36 miliona dolarów w opłatach oraz 2,86 miliona dolarów przychodu, co odzwierciedla ich kluczową rolę w rosnącym ekosystemie DeFi. W miarę jak sieci Proof-of-Stake (PoS) takie jak Ethereum, Solana oraz Polygon kontynuują skalowanie, liquid staking oferuje użytkownikom możliwość zarabiania nagród bez blokowania kapitału. Zamiast tego otrzymują tokeny potwierdzenia, takie jak stETH, mSOL lub rETH, które pozostają użyteczne w strategiach DeFi, takich jak pożyczki, handel i yield farming.
Wartość całkowita zablokowana (TVL) w Liquid Staking | Źródło: DefiLlama
Aby dodać impetu temu trendowi, SEC USA wydała historyczne wytyczne w sierpniu 2025 roku, wyjaśniając, że niektóre działania związane z liquid staking oraz tokeny potwierdzenia nie stanowią ofert papierów wartościowych. Ta zielona karta regulacyjna jest postrzegana jako wielkie zwycięstwo dla DeFi i adopcji instytucjonalnej. Liderzy branży uważają, że otworzy to nowe produkty, rozszerzy udział inwestorów i otworzy drogę do rynków wtórnych wokół LST. Dzięki pojawiającym się jasnym ramom zgodności, zarówno instytucje, jak i platformy detaliczne są dobrze przygotowane, aby głębiej zintegrować liquid staking w swoich ofertach, stymulując innowacje, płynność i dostępność w ekosystemie aktywów cyfrowych.
W tym przewodniku wyróżniamy siedem najlepszych protokołów liquid staking w 2025 roku na podstawie TVL, innowacji i integracji w ekosystemie DeFi.
Co to jest Liquid Staking i jak to działa?
Jak działa staking płynny | Źródło: Chainlink
Staking płynny to nowoczesny sposób zdobywania nagród z blockchainów Proof-of-Stake (PoS) bez rezygnowania z kontroli nad swoimi kryptowalutami. Zamiast blokować aktywa na tygodnie lub miesiące, staking płynny wydaje Liquid Staking Token (LST), wymienny instrument pochodny, który generuje zyski, takie jak stETH, rETH lub mSOL, które można wykorzystać w DeFi.
Kiedy stakujesz kryptowaluty takie jak ETH lub SOL przez protokół stakingu płynnego, Twoje aktywa są delegowane do walidatorów, a w zamian otrzymujesz LST. Te tokeny reprezentują Twoje stakowane aktywa i automatycznie zbierają nagrody z stakingu. Możesz je pożyczać, wymieniać lub wpłacać na farmy yield, odblokowując nowe możliwości bez rezygnacji z dochodu ze stakingu.
Możesz przechowywać te tokeny, aby zbierać nagrody za staking, lub używać ich w aplikacjach DeFi, takich jak Aave, Uniswap lub Curve, do pożyczek, wymiany lub dostarczania płynności, jednocześnie nadal zarabiając nagrody z stakingu.
Jak staking płynny różni się od stakingu natywnego?
W przeciwieństwie do tradycyjnego stakingu, który często wymaga blokowania Twoich aktywów na dni lub nawet miesiące, staking płynny pozwala na dostępność aktywów za pośrednictwem tokenów stakingu płynnego (LST). Nie musisz uruchamiać węzła walidatora ani spełniać wysokich minimalnych wymagań, takich jak 32 ETH; większość protokołów ma niskie lub brakujące bariery wejścia. Co ważniejsze, podczas gdy tradycyjny staking ogranicza Cię w używaniu stakowanych aktywów gdzie indziej, staking płynny pozwala Ci zarabiać nagrody i jednocześnie wykorzystywać swoje tokeny w aplikacjach DeFi, takich jak pożyczki, handel czy dostarczanie płynności.
Dlaczego staking płynny jest ważny w 2025 roku
Staking płynny łączy nagrody ze stakingu i płynność DeFi. Pozwala użytkownikom stakować małe kwoty, uzyskiwać dochody i handlować tokenami pochodnymi, takimi jak stETH, mSOL lub rETH, na platformach pożyczkowych, DEX i farmach yield, wszystko jednocześnie. Ta kombinowalność sprawia, że staking płynny jest potężnym narzędziem w szybko rozwijającym się ekosystemie DeFi.
Warto zauważyć, że klarowność regulacyjna ze strony SEC w 2025 roku jeszcze bardziej wzmocniła zaufanie do rynku. Wytyczne potwierdziły, że niektóre działania związane ze stakingiem płynnych tokenów i same tokeny, które są generowane, nie kwalifikują się jako papiery wartościowe, co otwiera drogę do adopcji instytucjonalnej, nowych usług DeFi i integracji z głównym nurtem.
• Odblokowana płynność: Tokeny stakowane pozostają dostępne do użycia w DeFi.
• Skumulowane dochody: Zarabiaj na nagrodach ze stakingu i dochodach DeFi.
• Zmniejszenie barier: Nie musisz uruchamiać węzłów walidatorów ani spełniać wysokich minimalnych wymagań.
Najlepsze protokoły stakingu płynnego w 2025 roku
Z ponad 66 miliardami dolarów zablokowanymi na platformach, oto wiodące protokoły stakingu płynnego, które zmieniają sposób, w jaki użytkownicy uzyskują dochody pasywne, pozostając aktywnymi w DeFi.
1. Lido (LDO) – Lider w Ethereum i Multi-Chain
Lido TVL | Źródło: DefiLlama
Lido to największy i najbardziej zaufany protokół stakingu płynnego w ekosystemie kryptowalut, zabezpieczający ponad 32,3 miliarda dolarów w całkowitej wartości zablokowanej (TVL) na Ethereum, Solanie i Polygonie. Użytkownicy stakują ETH, POL lub SOL i otrzymują tokeny stakingu płynnego, takie jak stETH, stMATIC lub stSOL, które automatycznie gromadzą nagrody za staking i mogą być używane na ponad 100 platformach DeFi. Od czasu uruchomienia w 2020 roku, Lido wypłaciło ponad 3,5 miliarda dolarów w nagrodach za staking, oferując konkurencyjne 2,7% rocznego zwrotu (APR) tylko na stakingu Ethereum.
To, co wyróżnia Lido, to jego połączenie projektowania bez custodianów, globalnej sieci walidatorów z ponad 800 operatorami węzłów i płynnej integracji z aplikacjami DeFi, takimi jak Aave, Curve, Uniswap i Balancer. Jego zarządzanie odbywa się przez Lido DAO, które zapewnia przejrzystość decyzji poprzez głosowania publiczne na łańcuchu. Pomimo trwających debat na temat decentralizacji, Lido nadal przewodzi przestrzeni stakingu płynnego dzięki najlepszej w swojej klasie bezpieczeństwu, głębokiej płynności i aktywnym przypadkom użycia restakingu i stakingu dźwigniowego w rozwijającym się ekosystemie DeFi Ethereum.
Czytaj więcej: Czym jest Lido DAO (LDO) staking płynny i jak on działa?
2. Jito (JTO) – Silnik stakingu z ulepszonym MEV na Solanie
Jito TVL | Źródło: DefiLlama
Jito to wiodący protokół stakingu płynnego na blockchainie Solana, z ponad 15,1 milionami SOL stakowanymi, co stanowi około 2,6 miliarda dolarów w TVL w połowie 2025 roku. Gdy użytkownicy stakują SOL za pośrednictwem Jito, otrzymują JitoSOL, token stakingu płynnego, który generuje zyski, a jednocześnie pozostaje użyteczny w całym ekosystemie DeFi Solany. JitoSOL jest szeroko zintegrowany z platformami takimi jak Jupiter, Meteora i MarginFi, co sprawia, że jest preferowanym aktywem do zabezpieczeń i handlu przez użytkowników Solany.
To, co czyni Jito wyjątkowym, to integracja optymalizacji MEV (Maximal Extractable Value), która przechwytuje dodatkową wartość z porządkowania transakcji i zwiększa nagrody za staking ponad standardowych validatorów Solany. Ta zaawansowana funkcja daje stakerom Jito przewagę w generowaniu dochodów. Niemniej jednak, zależność od strategii MEV wprowadza również złożoność w kontraktach inteligentnych i związane z tym ryzyko, które wymaga dokładnych audytów i ciągłego monitorowania, aby zapewnić bezpieczeństwo platformy. Mimo to Jito pozostaje kluczowym graczem w infrastrukturze DeFi Solany, łącząc innowacyjność z efektywnością kapitałową.
3. Rocket Pool (RPL) – Zdecentralizowany ETH Staking
Rocket Pool | Source: DefiLlama
Rocket Pool to najbardziej zdecentralizowany protokół płynnego stakowania Ethereum, który pozwala użytkownikom stakować tylko 0,01 ETH i otrzymywać nagrody za pomocą tokena stakowania płynnego rETH. Z ponad 666 000 ETH stakowanymi i prawie 4 000 operatorami węzłów w ponad 150 regionach, Rocket Pool umożliwia stakowanie minimalizujące zaufanie za pomocą "minipuli", weryfikatorów, którzy wymagają tylko 8 ETH od użytkowników (lub 4 ETH w niektórych przypadkach), co sprawia, że stakowanie jest bardziej dostępne i zdecentralizowane. Protokół oferuje obecnie około 2,39% APR dla płynnego stakowania i do 3,34% APR dla tych, którzy uruchamiają węzły, plus dodatkowe zachęty RPL.
Co wyróżnia Rocket Pool, to jego infrastruktura zarządzana przez społeczność, projekt nienałogowy oraz płynna integracja z DeFi z platformami takimi jak Uniswap, Curve, 1inch i Base App. W przeciwieństwie do scentralizowanych alternatyw, pozwala każdemu stworzyć walidatora bez standardowego wymogu 32 ETH. Choć struktura opłat jest nieco wyższa w porównaniu do Lido, Rocket Pool rekompensuje to większą przejrzystością, różnorodnością walidatorów geograficznych i autonomią użytkownika, wzmacniając swoją pozycję jako protokół oparty na etosie decentralizacji Ethereum.
4. Jupiter Staked SOL (JUP) – SOL Liquid Staking przez Jupiter
Jupiter TVL | Source: DefiLlama
Jupiter Staked SOL to produkt stakingu płynnego opracowany przez zespół walidatorów Jupiter, jednego z najbardziej uznanych dostawców infrastruktury na Solanie. Z całkowitą wartością zamkniętą (TVL) wynoszącą około 736 milionów dolarów, oferuje konkurencyjne APY w wysokości od 6% do 8% i pozwala użytkownikom zarabiać nagrody z stakingu, zachowując elastyczność w wykorzystywaniu swojego stakowanego SOL (JUPSOL) na różnych platformach DeFi Solana. Token został zaprojektowany do płynnej integracji z szerszym zestawem produktów Jupiter, w tym wymianą, pożyczkami i kontraktami wieczystymi, co czyni go dostępnym punktem wejścia dla użytkowników już aktywnych w ekosystemie DeFi Solana.
Chociaż jest mniejszy pod względem skali w porównaniu do Jito, Jupiter Staked SOL korzysta z reputacji Jupiter w zakresie szybkiej realizacji, głębokiej płynności i rozwoju skupionego na produkcie. Jego nacisk kładzie się bardziej na prostotę i użyteczność w ekosystemie niż na wydobywanie MEV (maksymalnej wartości do wydobycia). Choć brakuje mu zaawansowanych strategii dochodowych Jito, JUPSOL oferuje niezawodną opcję stakingu o mniejszym oporze dla użytkowników, którzy cenią łatwość obsługi i silną kompatybilność z DeFi w rosnącym ekosystemie Superapp Solana.
Przeczytaj więcej: Czym jest Jupiter (JUP) DEX Aggregator na Solanie?
5. Marinade Finance (MNDE) – Pionier Solany
Marinade TVL | Źródło: DefiLlama
Marinade Finance jest jednym z najstarszych i najbardziej zaufanych protokołów stakingu płynnego na Solanie, z ponad 154 000 posiadaczy SOL i głęboką integracją w ekosystemie DeFi Solany. Jego token stakingu płynnego, mSOL, oferuje użytkownikom nagrody za staking, jednocześnie pozostając w pełni używalnym na popularnych aplikacjach, takich jak Jupiter, Solend i Orca. Najważniejszą cechą Marinade jest jego Rynek Aukcji Stakingowych (SAM), otwarty system licytacji dla walidatorów, który zwiększa zyski dla użytkowników, przy czym roczne stopy zwrotu zwykle mieszczą się w przedziale od 6% do 8%, w zależności od warunków rynkowych.
Oprócz stakingu płynnego, Marinade oferuje również staking natywny i pozwala użytkownikom stakować za pomocą systemu delegacji bez opieki, który automatycznie przypisuje SOL do wysoko wydajnych walidatorów. Bezpieczeństwo jest priorytetem, wspieranym przez sześć audytów od 2021 roku, mechanizm ubezpieczenia on-chain na wypadek przestojów walidatorów oraz w pełni zdecentralizowaną strukturę zarządzania poprzez MNDE DAO. Chociaż nowsze protokoły oparte na MEV, takie jak Jito, oferują teraz wyższe zyski, Marinade pozostaje podstawowym graczem w ekosystemie stakingu Solana, szczególnie dla użytkowników, którzy cenią różnorodność walidatorów, przejrzystość protokołów i infrastrukturę stakingu na poziomie instytucji.
6. StakeWise (SWISE) – Maksymalizator zysków dla stakerów ETH
StakeWise TVL | Źródło: DefiLlama
StakeWise to protokół stakingu płynnego oparty na Ethereum, który koncentruje się na maksymalizacji zysków dzięki innowacyjnemu systemowi dwóch tokenów. Jego główny token, osETH, to aktywa typu rebase, które gromadzą nagrody za staking w czasie rzeczywistym, zapewniając użytkownikom ciągłe zyski bez potrzeby ręcznego przeprowadzania ponownego stakingu. Platforma oferuje zdecentralizowaną sieć Vault, umożliwiając użytkownikom staking z wybranymi operatorami węzłów i korzystanie z automatycznego kapitalizowania, niskich opłat i ochrony przed slashingiem, zachowując pełną kontrolę nad kapitałem. StakeWise obsługuje również staking solo płynny, pozwalając domowym walidatorom wydawać tokeny płynne i otrzymywać nagrody za delegowanie bez blokowania zabezpieczeń.
Mimo że StakeWise ma mniejszy TVL niż Lido i Rocket Pool, wyróżnia się przejrzystym modelem opłat, dostosowywalnymi warunkami stakingu oraz silnym naciskiem na efektywność kapitału i wybór użytkownika. Platforma jest niekustodialna i została audytowana przez wiodące firmy, takie jak Sigma Prime i Halborn, co gwarantuje bezpieczeństwo i zaufanie. Dzięki unikalnemu modelowi rynku i silnym integracjom z DeFi, StakeWise stanowi interesującą opcję dla posiadaczy ETH szukających wydajnego, dostosowanego stakingu bez złożoności związanej z konfiguracją walidatora.
7. Frax Ether (FXS) – Staking hybrydowy wspierany przez stablecoiny
Frax Finance TVL | Źródło: DefiLlama
Frax Ether to rozwiązanie Liquid Staking w ekosystemie Frax Finance, zaprojektowane w celu połączenia nagród za staking z infrastrukturą stablecoin. Jego główny produkt, sfrxETH, reprezentuje stakowany ETH i automatycznie zdobywa nagrody w miarę upływu czasu, co sprawia, że jest idealny dla użytkowników szukających zarówno pasywnego dochodu, jak i głębokiej integracji z DeFi. To, co wyróżnia Frax, to jego hybrydowy design, w którym sfrxETH jest ściśle powiązany z ekosystemem stablecoin Frax, w tym frxUSD, w pełni zabezpieczonym cyfrowym dolarem opartym na aktywach instytucjonalnych, takich jak tokenizowane obligacje skarbowe USA. Ta synergia oferuje unikalny poziom użyteczności i efektywności kapitału w ramach protokołów Frax, takich jak FraxLend, FraxNet i Fraxtal.
Chociaż Frax Ether jest stosunkowo nowym graczem na rynku Liquid Staking Ethereum, zyskał popularność dzięki konkurencyjnym stopom zwrotu, bezproblemowej integracji z zestawem narzędzi DeFi Frax i silnemu wsparciu ze strony społeczności skoncentrowanej na stabilności i skalowalności. Jednak jego całkowita wartość zablokowana (TVL) wciąż jest mniejsza w porównaniu do liderów branży, takich jak Lido i Rocket Pool. Dla użytkowników, którzy już są aktywni w ekosystemie DeFi Frax lub szukają tokena generującego dochód, który łączy staking z finansami opartymi na stablecoin, sfrxETH stanowi interesującą opcję o silnej kompozycji i długoterminowym potencjale.
Czy Liquid Staking jest bezpieczny?
Przed przeprowadzeniem Liquid Staking przez jakikolwiek protokół, weź pod uwagę następujące kwestie:
1. Ryzyko kontrahenta i zarządzania: Protokóły zdecentralizowane, takie jak Lido i Rocket Pool, oferują silniejsze mechanizmy zarządzania, podczas gdy usługi scentralizowane lub hybrydowe mogą wiązać się z ryzykiem przechowywania.
2. Bezpieczeństwo kontraktów inteligentnych: Poszukaj audytów zewnętrznych, programów nagród i przejrzystości kodu open-source.
3. Dynamika opłat: Niższe opłaty nominalne nie zawsze oznaczają wyższy zysk netto; uwzględnij nagrody ze stakingu po odjęciu opłat.
4. Płynność i zmienność: Protokóły z wysokim TVL i wolumenem transakcji (takie jak Lido lub Jito) zazwyczaj oferują płynniejszą handel na rynku wtórnym. Tokeny z niskim TVL mogą być handlowane po zniżce lub mogą cierpieć z powodu slippage.
5. Ryzyko slashing: Walidatorzy, którzy popełniają błędy związane z czasem przestoju lub podwójnym podpisywaniem, mogą napotkać zdarzenia slashing. Zdecentralizowane stakingi zmniejszają to ryzyko dzięki różnorodności operatorów; niektóre protokoły oferują ubezpieczenie lub opłaty ochronne.
Ostateczne przemyślenia
W 2025 roku staking płynny staje się podstawowym elementem w ekosystemie DeFi. Lido wciąż dominuje na wielu łańcuchach, podczas gdy Jito dominuje w Solana dzięki nagrodom opartym na MEV. Rocket Pool promuje decentralizację dzięki dostępności węzłów, a inni gracze, tacy jak Jupiter, Marinade, StakeWise i Frax, oferują różne korzyści w zakresie optymalizacji zysków, integracji z DeFi i struktur zarządzania.
Ostatnie wytyczne SEC dotyczące tokenów płynnego stakingu przyniosły większą jasność regulacyjną, otwierając drzwi dla większego zaangażowania instytucji i nowych produktów finansowych. Jednak użytkownicy powinni nadal podchodzić do płynnego stakingu ostrożnie; ryzyko protokołu, podatności kontraktów inteligentnych oraz zmienność rynku pozostają rzeczywistymi problemami. Wybór odpowiedniej platformy w końcu zależy od dopasowania do łańcucha, potrzeb płynności i profilu ryzyka. Płynny staking oferuje potężne narzędzia, ale świadome uczestnictwo jest kluczowe.
Powiązane lektury
4. 7 najlepszych portfeli Ethereum (ERC-20) do zabezpieczenia i zarządzania tokenami Ethereum (2025)