Globalne zainteresowanie kryptowalutami ponownie wzrosło w 2025 roku, napędzane udanym wprowadzeniem ETF na Bitcoin i Ether ETF w Stanach Zjednoczonych na początku 2024 roku. Te historyczne zatwierdzenia otworzyły regulowaną drogę dla inwestorów do rynków kryptowalutowych, łącząc tradycyjne finanse z aktywami cyfrowymi. Korzystając z tego rozpędu oraz w obliczu trwających rozmów na temat możliwych zatwierdzeń ETF altcoinów, debiut pierwszego ETF na staking Solana w lipcu 2025 roku w USA ustanawia nowy precedens dla produktów inwestycyjnych w kryptowaluty generujących dochód.
Rosnące zainteresowanie ETF z stakingiem
Po sukcesie ETF Bitcoin i Ether w 2024 roku, popyt instytucjonalny na fundusze oparte na altcoinach szybko wzrósł. Solana (SOL), znana z szybkich transakcji i niskich opłat, stała się silnym rywalem.
Premiera REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) 2 lipca 2025 roku na giełdzie Cboe BZX to ważny kamień milowy. W swoim pierwszym dniu, SSK odnotował napływ kapitału w wysokości 12 milionów dolarów i wolumen obrotu na poziomie 33 milionów dolarów, co podkreśla entuzjazm inwestorów w kwestii ekspozycji na SOL połączoną z nagrodami za staking.
Wyniki debiutu ETF Rex Osprey SOL Staking | Źródło: X
Rynki prognoz takie jak Polymarket szacują prawdopodobieństwo zatwierdzenia ETF Solana spot na ponad 99% do końca 2025 roku, podczas gdy analitycy z Bloomberga, Eric Balchunas i James Seyffart, przypisują temu prawdopodobieństwo na poziomie 95%. Ten impet odzwierciedla nie tylko rosnące zainteresowanie instytucji, ale także zaufanie do rozwijającego się ekosystemu Solana.
Co to jest Solana (SOL)?
Solana to blockchain pierwszej warstwy o wysokiej wydajności, zaprojektowana pod kątem skalowalności, szybkości i niskich kosztów transakcji. Często nazywana „zabójcą Ethereum”, Solana wspiera finansowanie zdecentralizowane (DeFi), NFT, gry Web3 oraz tokenizację aktywów z rzeczywistego świata (RWA).
Na dzień lipiec 2025 roku, Solana jest drugim co do wielkości ekosystemem blockchain dla dApps po Ethereum, a jej ekosystem DeFi ma wartość ponad 8,6 miliarda dolarów. Sieć odzyskała także swoją pozycję drugiego największego gracza pod względem wolumenów wymiany na zdecentralizowanych giełdach (DEX), wyprzedzając Ethereum z aktywnością na poziomie 64,1 miliarda dolarów w ciągu ostatnich 30 dni, według DefiLlama. Ekosystem DeFi Solana rozwijał się w 2025 roku, z platformami takimi jak Raydium, Jupiter oraz Magic Eden, które napędzają aktywność w łańcuchu, podczas gdy aktywność z memecoin nadal rośnie, wspierana przez platformy do uruchamiania memecoinów takie jak Pump.fun oraz LetsBONK.fun.
Solana DeFi TVL | Źródło: DefiLlama
Dzięki aktualizacjom takim jak Firedancer i Alpenglow, które pojawią się wkrótce, Solana dąży do osiągnięcia finalizacji transakcji poniżej jednej sekundy oraz zwiększenia przepustowości sieci. Te postępy stawiają ją jako kluczowego gracza w branży blockchain oraz logicznego kandydata na produkty ETF.
Po uruchomieniu REX-Osprey Solana Staking ETF 2 lipca 2025 roku, natywny token Solany (SOL) odnotował krótkotrwały wzrost o 6%, osiągając około 158 USD, zanim nieznacznie się skorygował, gdy szersze warunki rynkowe wpłynęły na sentyment. Ten początkowy ruch cenowy podkreśla zarówno ekscytację związaną z ETF-ami wspierającymi staking, jak i ciągłą zmienność rynku kryptowalut.
Co to jest Solana Staking ETF?
Solana staking ETF to specjalny typ funduszu ETF, który nie tylko zapewnia inwestorom ekspozycję na ruchy cen Solany, ale także przekazuje nagrody uzyskane z stakingu tokenów SOL.
REX-Osprey SSK ETF, uruchomiony 2 lipca 2025 roku, to pierwszy taki produkt inwestycyjny w Stanach Zjednoczonych, który pozwala inwestorom kupować akcje za pośrednictwem tradycyjnych rachunków maklerskich, eliminując konieczność zarządzania portfelami kryptowalutowymi lub validatorami. Za kulisami REX-Osprey przechowuje rzeczywiste tokeny SOL i stakuje je za pośrednictwem Anchorage Digital, federalnego kustosza i partnera do stakingu.
To ustawienie pozwala funduszowi na uzyskiwanie nagród ze stakingu (obecnie generujących około 7,3% rocznego zwrotu) i ich dystrybucję wśród inwestorów. Dla osób fizycznych jest to porównywalne z otrzymywaniem odsetek z konta oszczędnościowego o wysokim oprocentowaniu, ale w kontekście kryptowalut.
Zamiast kupować Solana Staking ETF, możesz również kupić SOL spot bezpośrednio na scentralizowanych giełdach takich jak BingX. Daje to pełne prawa do swoich tokenów oraz elastyczność w stakingu lub handlu nimi w dowolnym momencie.
Jak działa Solana Staking ETF?
Solana Staking ETF upraszcza inwestowanie w kryptowaluty, umożliwiając zarabianie nagród ze stakingu bez konieczności zarządzania portfelami, validatorami lub kluczami prywatnymi. Oto jak to działa krok po kroku:
1. Tworzenie ETF – Zarządca funduszu, REX-Osprey, kupuje rzeczywiste tokeny Solana (SOL) w celu wsparcia ETF. Te tokeny stanowią główne aktywa funduszu, który jest notowany pod symbolem SSK.
2. Integracja stakingu – Zamiast trzymać SOL pasywnie, ETF stakuje te tokeny w sieci Solana za pośrednictwem Anchorage Digital, regulowanego kustosza kryptowalut. Oznacza to, że SOL posiadane przez fundusz aktywnie uczestniczą w weryfikacji transakcji i zapewnianiu bezpieczeństwa blockchaina.
3. Dystrybucja nagród – Gdy SOL w stakingu generują nagrody z sieci (obecnie około 7,3% rocznie), te nagrody są zbierane i przekazywane inwestorom. Tworzy to pasywny strumień dochodów, podobny do otrzymywania dywidend z akcji lub odsetek z obligacji.
4. Dostęp inwestorów – Inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać akcje ETF na giełdzie Cboe BZX, tak jak robią to z każdą tradycyjną akcją lub ETF, korzystając z normalnego konta maklerskiego.
Ta innowacyjna struktura jest zgodna z regulacjami USA, ponieważ ETF działa zgodnie z ustawą o firmach inwestycyjnych z 1940 roku i wykorzystuje format C-Corporation. To podejście zapewnia, że nagrody ze stakingu mogą być dystrybuowane w sposób legalny i bezpieczny, co czyni je wygodnym i regulowanym sposobem dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych dostępu do wzrostu ceny Solany i dochodu ze stakingu.
Dlaczego SOL Staking ETF jest przełomowy dla inwestorów?
Solana Staking ETF oferuje inwestorom potężną kombinację wzrostu i potencjału dochodowego, wyróżniając się na tle tradycyjnych ETF-ów kryptowalutowych. Dzięki posiadaniu i stakingu tokenów SOL, fundusz zapewnia ekspozycję na ruchy cen Solany, jednocześnie zarabiając nagrody za staking, które obecnie dają około 7,3% rocznego zwrotu. To podejście z podwójnym dochodem oznacza, że inwestorzy mogą korzystać z aprecjacji kapitału, gdy cena SOL rośnie, i zarabiać dochód pasywny nawet w okresach stabilności cen.
Dla inwestorów detalicznych ETF upraszcza dostęp do Solany, eliminując konieczność zarządzania kluczami prywatnymi, konfiguracji portfeli kryptowalutowych lub poruszania się po protokołach stakingowych. Zamiast tego mogą kupować akcje przez standardowe konto maklerskie, co sprawia, że inwestowanie w kryptowaluty jest równie łatwe jak inwestowanie w akcje. Dla inwestorów instytucjonalnych regulowana struktura na mocy ustawy o firmach inwestycyjnych z 1940 roku oraz korzystanie z usług depozytariuszy federalnych firmy Anchorage Digital zapewniają zgodność z surowymi standardami zarządzania i bezpieczeństwa.
Warto zauważyć, że zyski z stakingu Solany historycznie przewyższały te z Ethereum, które wynosiły średnio około 3,5% – 4,5% po połączeniu. To sprawia, że SOL Staking ETF jest szczególnie atrakcyjny dla inwestorów poszukujących dochodów. W połączeniu z rosnącą aktywnością w łańcuchu Solany, napędzaną przez DeFi, NFT i tokenizowane aktywa z realnego świata, ETF oferuje wygodny i bezpieczny sposób na dostęp do dochodów z blockchaina bez operacyjnych i regulacyjnych przeszkód związanych z bezpośrednim posiadaniem kryptowalut.
Poza rynkami USA: ETF-y Solana Staking w Kanadzie i Europie
Kanada przejęła prowadzenie w kwietniu 2025 roku, uruchamiając pierwsze ETF-y Solana Spot z funkcjami staking na Giełdzie Papierów Wartościowych w Toronto. Czterech emitentów, 3iQ, Purpose Investments, Evolve i CI Galaxy, wprowadziło fundusze wspierające staking, które przeznaczają do 50% swoich aktywów na staking on-chain, generując roczne zyski w wysokości od 2% do 3,5%. Produkty te szybko zwróciły uwagę, przyciągając ponad 191 milionów dolarów kanadyjskich aktywów do połowy czerwca 2025 roku, z czego 3iQ Solana Staking ETF (SOLQ) zgromadził około 87,6% tej kwoty. Co ciekawe, SOLQ został uruchomiony bez opłat za zarządzanie w pierwszym roku, co stanowiło strategiczny ruch mający na celu przyciągnięcie pierwszych inwestorów.
Wydajność Solana Staking ETF od 3iQ | Źródło: 3iQ
W Europie Bitwise's Solana Staking ETP (BSOL), notowany na Xetra, oferuje jeszcze wyższe zyski brutto na poziomie 6,48% APY przy konkurencyjnej opłacie za zarządzanie wynoszącej 0,85%, co znacząco przewyższa konkurentów takich jak 21Shares, którzy oferują średni zwrot na poziomie 5,49% przy znacznie wyższych opłatach. BSOL korzysta z przechowywania na zimno w standardzie instytucjonalnym oraz przejrzystej indeksacji (Compass Solana Total Return Monthly Index), zapewniając inwestorom wiarygodne zwroty z stakingu oraz pełne zabezpieczenie aktywów.
Solana Staking ETF vs. Spot Solana ETF: Jaka jest różnica?
W miarę jak produkty inwestycyjne w kryptowaluty ewoluują, inwestorzy zaczynają pytać, czy Spot Solana ETF wkrótce pojawi się na rynku obok nowo wprowadzonego Solana Staking ETF. Oto, jak się różnią:
Solana Staking ETF daje inwestorom wyjątkową przewagę, łącząc ekspozycję na ruchy cenowe SOL z dodatkową korzyścią w postaci nagród za staking. Oznacza to, że akcjonariusze nie tylko zyskują na potencjalnym wzroście ceny, ale również otrzymują dochód pasywny generowany przez mechanizm stakingu sieci, który obecnie daje roczny zwrot w wysokości około 7,3%. Stakując tokeny SOL, które posiada, ETF przyczynia się do zabezpieczenia blockchaina Solana i bezpośrednio rozdziela nagrody pomiędzy inwestorów. To podejście podwójnego dochodu czyni ETF-y stakingowe szczególnie atrakcyjnymi dla tych, którzy szukają dochodu oprócz wzrostu kapitału, wszystko to w znanym i regulowanym ramach tradycyjnych rynków finansowych.
Przeczytaj więcej: Co to jest Solana ETF i kiedy zostanie uruchomiony?
Polymarket przewiduje 100% szans na zatwierdzenie Spot Solana ETF do 31 lipca | Źródło: Polymarket
Z kolei Spot Solana ETF skoncentrowałby się wyłącznie na śledzeniu ceny rynkowej SOL, podobnie jak Spot Bitcoin i Ether ETF zatwierdzone w 2024 roku. Inwestorzy w taki fundusz czerpaliby korzyści z aprecjacji ceny Solany, ale nie otrzymywaliby żadnych nagród za staking. Mimo tego ograniczenia, analitycy rynkowi są bardzo optymistyczni co do zatwierdzenia Spot Solana ETFs w Stanach Zjednoczonych. Eric Balchunas i James Seyffart z Bloomberg szacują prawdopodobieństwo zatwierdzenia na 95% do czwartego kwartału 2025 roku, podczas gdy uczestnicy Polymarket stawiają szanse jeszcze wyżej, powyżej 99% do 31 lipca 2025 roku. Ostatnie zaakceptowanie przez SEC stakingu w ramach struktur ETF, jak pokazano przy uruchomieniu SSK przez REX-Osprey, wzmocniło wiarę, że fala ETF-ów altcoinów, w tym Solana, może wkrótce trafić na rynki USA, co może rozpocząć to, co analitycy nazywają "latem ETF altcoinów".
Czy powinieneś inwestować w Solana Staking ETF?
Chociaż Solana Staking ETF oferuje atrakcyjne połączenie ekspozycji na cenę i dochód pasywny, inwestorzy powinni starannie ocenić potencjalne ryzyka. Jak każda kryptowaluta, Solana (SOL) jest znana ze swojej zmienności, a ceny mogą podlegać znacznym wahaniom na skutek nastrojów rynkowych, rozwoju regulacji i zmian technologicznych. Ponadto, nagrody za staking, choć obecnie generują około 7,3% rocznego zwrotu, zależą od wydajności validatorów oraz ogólnej stabilności sieci Solana. Problemy takie jak niewłaściwe zachowanie validatorów, przerwy w działaniu sieci czy zdarzenia typu slashing mogą wpłynąć na przepływ nagród.
Ważne jest również uwzględnienie kosztów. Opłaty za zarządzanie oraz opłaty za usługi stakingowe, choć zazwyczaj niższe niż w przypadku bezpośrednich rozwiązań przechowywania kryptowalut, mogą zmniejszyć netto uzyskane zyski z czasem. Niemniej jednak dla wielu inwestorów korzyści przewyższają te wyzwania. Regulowana struktura ETF, uproszczony dostęp poprzez tradycyjne rachunki brokerskie oraz możliwość uzyskania dochodów z dwóch źródeł sprawiają, że jest to interesująca opcja dla dywersyfikacji portfeli i uzyskiwania zysków z blockchainu bez technicznych trudności związanych z bezpośrednim uczestnictwem.