Kapitalizacja rynkowa Stablecoins, lipiec 2025 | Źródło: DefiLlama
W lipcu 2025 roku rynek stablecoinów urósł do ponad 255 miliardów dolarów, co sprawiło, że stał się on kluczową częścią handlu, płatności i finansów zdecentralizowanych (DeFi). Ten przewodnik wyjaśnia, czym są stablecoiny, jak działają, dlaczego są w centrum uwagi w tym roku, ich rodzaje, zastosowanie, ryzyka i perspektywy na przyszłość.
Co to jest Stablecoin?
Stablecoin to rodzaj kryptowaluty, który jest powiązany z wartością zewnętrznego aktywa, takiego jak dolar amerykański, euro, złoto lub inne instrumenty finansowe. Celem jest zapewnienie stabilności cen w porównaniu z wysoką zmiennością, którą obserwuje się w kryptowalutach, takich jak Bitcoin i Ethereum.
Na przykład, 1 Tether (USDT) został zaprojektowany tak, aby zawsze był wart około 1 dolara. Ta stabilność sprawia, że stablecoin jest użyteczny jako środek wymiany, magazyn wartości i mostek między aktywami kryptograficznymi a tradycyjnymi pieniędzmi.
Stablecoiny pojawiły się po raz pierwszy w 2014 roku i od tego czasu stały się istotną częścią ekosystemu kryptowalutowego, stanowiąc ponad 60% całkowitego globalnego wolumenu transakcji kryptowalutowych do 2025 roku.
Jak działają Stablecoiny?
Przegląd działania centralizowanego stablecoin | Źródło: Global X ETFs
Stablecoiny zostały zaprojektowane w celu utrzymania stabilności swoich cen, nawet na niestabilnym rynku kryptowalut. Aby to osiągnąć, stosują dwie główne metody: kolateralizację i algorytmiczne zarządzanie podażą. Oba podejścia mają swoje zalety i ryzyka, a ich zrozumienie jest kluczowe przed używaniem stablecoinów.
1. Kolateralizacja: Wsparcie przez rzeczywiste aktywa
Większość stablecoinów jest kolateralizowana, co oznacza, że są one wspierane przez rezerwy przechowywane przez emitenta. Dla każdej stablecoina w obiegu istnieje równoważna ilość wartości przechowywana w bezpiecznej rezerwie. Ta rezerwa może przybierać formę waluty fiat (takiej jak dolary amerykańskie), kryptowalut (takich jak Ethereum) lub surowców (takich jak złoto).
Kiedy posiadasz stablecoin wspierany przez walutę fiat, taką jak USD Coin (USDC), zasadniczo posiadasz cyfrowy token, który reprezentuje jeden dolar amerykański. Firma stojąca za USDC, Circle, przechowuje prawdziwe dolary amerykańskie oraz krótkoterminowe obligacje rządowe jako rezerwy, aby utrzymać stosunek 1:1. Circle regularnie publikuje również niezależne audyty, aby użytkownicy mogli zweryfikować rezerwy i upewnić się, że każdy USDC jest w pełni wspierany.
Taka struktura pozwala na wymianę stablecoinów na aktywa podstawowe w dowolnym momencie, pod warunkiem że rezerwy emitenta są wystarczające i dostępne.
Przeczytaj więcej: Circle IPO (2025): Wszystko, co musisz wiedzieć o CRCL, wycenie i tym, co to oznacza dla rynku kryptowalut
2. Stablecoiny algorytmiczne: kontrolowane przez kod
Niektóre stablecoiny przyjmują zupełnie inne podejście. Zamiast przechowywać rezerwy, używają algorytmów i smart kontraktów do utrzymania stabilności swojej ceny. Te systemy automatycznie dostosowują podaż stablecoina w zależności od popytu.
Na przykład, gdy cena przekracza cel (na przykład 1 dolar), algorytm wprowadza więcej tokenów do obiegu, aby obniżyć cenę. Jeśli cena spada poniżej docelowej wartości, system zmniejsza podaż, aby podnieść cenę.
Ta metoda teoretycznie może działać, ale okazała się ryzykowna w praktyce. Przykładem jest TerraUSD (UST), który stracił swoją parytę w 2022 roku. Nagła fala sprzedaży przytłoczyła algorytm, prowadząc do całkowitego załamania wartości stablecoina i strat na miliardy dolarów dla użytkowników.
Czym są dowody rezerw i transparentność dla stablecoinów?
Paxos wykorzystuje Chainlink Proof of Reserve do weryfikacji rezerw swoich stablecoinów | Źródło: Chainlink
Aby stablecoiny były wiarygodne, przejrzystość jest kluczowa. Wielu emitentów udostępnia teraz "dowody rezerw" za pomocą audytów stron trzecich lub raportów opartych na technologii blockchain. Umożliwia to użytkownikom niezależną weryfikację, czy emitent faktycznie posiada aktywa wspierające stablecoiny w obiegu.
Na przykład Tether (USDT), największy stablecoin pod względem kapitalizacji rynkowej, z kapitalizacją wynoszącą niemal 160 miliardów dolarów, publikuje kwartalne raporty szczegółowo opisujące skład swoich rezerw, choć w przeszłości był krytykowany za brak przejrzystości. USDC Circle i Paxos’ Pax Dollar (USDP) podjęły bardziej zdecydowane kroki, oferując częste audyty i szczegółowe ujawnienia dotyczące swoich rezerw.
Dlaczego stablecoiny przyciągają uwagę w 2025 roku?
Stablecoiny zdobywają popularność w tym roku, dzięki połączeniu zrywu rynkowego, ruchów korporacyjnych i zmian politycznych na wysokim szczeblu. Silny rynek byka w kryptowalutach przyciągnął ponownie uwagę na aktywa cyfrowe. Bitcoin wzrósł już o około 15% od początku roku, zbliżając się do swojego historycznego maksimum wynoszącego 112 000 USD. Ponadto były prezydent Trump przyjął stanowisko pro-krypto, wydając rozporządzenia wykonawcze, które tworzą Strategic Bitcoin Reserve i Radę doradczą ds. Krypto i AI. Jego administracja wykazała również otwartość na rozwój stablecoinów i kontynuuje wdrażanie GENIUS Act, legislacji mającej na celu sformalizowanie i wsparcie stablecoinów jako części amerykańskiego systemu finansowego. Zainspirowane pro-kryptowalutowym stanowiskiem prezydenta Donalda Trumpa, takie przedsięwzięcia jak World Liberty Financial z USD1 stablecoin podkreślają odnowioną pewność i zainteresowanie w kręgach politycznych i korporacyjnych.
Przeczytaj więcej: Co musisz wiedzieć o GENIUS Act, gdy stablecoiny przekroczą 250 miliardów dolarów
Przepływy stablecoinów według kraju | Źródło: Blog Chainalysis
W tym samym czasie, adopcja instytucjonalna również przyspiesza w 2025 roku. Stablecoin PayPal, PayPal USD (PYUSD), uruchomiony w 2023 roku, nadal rozwija swoją bazę użytkowników. Tymczasem Circle osiągnęła ważny kamień milowy w 2025 roku, notując swoją akcję na NYSE i składając wniosek o krajową licencję banku powierniczego w USA, co zwiększyło jej wycenę do prawie 18 miliardów dolarów, podkreślając rosnące zaufanie inwestorów do regulowanych platform stablecoinów. Kolejnym kluczowym wydarzeniem było wprowadzenie RLUSD przez Ripple pod koniec 2024 roku, w pełni zabezpieczonego stablecoina zintegrowanego z jej systemem płatności transgranicznych. RLUSD stablecoin szybko zyskał popularność, z jego obiegiem przekraczającym 455 milionów dolarów, rosnąc o niemal 50% tylko w czerwcu.
Przeczytaj więcej: Wszystko, co musisz wiedzieć o PayPal USD (PYUSD): Przewodnik dla początkujących (2025)
Regulacje pozostają kluczowe dla wzrastającej roli stablecoinów. Ustawa GENIUS, uchwalona przez Senat w czerwcu 2025 roku, wymaga pełnego wsparcia rezerw, audytów miesięcznych oraz nadzoru federalnego i stanowego, co jest pierwszym przypadkiem w amerykańskim prawodawstwie dotyczącym stablecoinów. Regulacja MiCA w Europie, obowiązująca od połowy 2024 roku, zakazuje stablecoinów algorytmicznych i wymaga surowych standardów przechowywania i wykupu. W całej Azji wysiłki cyfryzacyjne, takie jak system licencji w Singapurze, ramy fintech w Japonii oraz eksperymenty Chin z stablecoinami juanowymi offshore, odzwierciedlają globalny wysiłek w celu ujednolicenia zarządzania stablecoinami.
Przeczytaj więcej: Najlepsze stablecoiny powiązane z euro, które warto poznać w 2025 roku
Główne przypadki użycia: Do czego służą stablecoiny?
Najpopularniejsze przypadki użycia stablecoinów | Źródło: Blog Chainalysis
Stablecoiny stały się niezbędne zarówno na rynkach kryptowalut, jak i w rzeczywistych aplikacjach finansowych. Ich stabilność cenowa sprawia, że są one bardzo uniwersalne, wspierając handel, płatności, DeFi oraz ochronę majątku. W 2025 roku ich rosnące przyjęcie odzwierciedla przejście od niszowych narzędzi kryptograficznych do codziennych instrumentów finansowych.
1. Handel i płynność
Stablecoiny są kluczowym narzędziem dla traderów i inwestorów kryptowalutowych. Działają jako bezpieczne schronienie w okresach dużej zmienności, umożliwiając szybkie przenoszenie funduszy bez konieczności konwertowania ich z powrotem na walutę fiducjarną. Na przykład, gdy cena Bitcoina waha się o 5% w ciągu jednego dnia, traderzy często przechowują swoje zyski w USD Coin (USDC) lub Tether (USDT), aby uniknąć dalszych spadków cen. Stablecoiny zapewniają również głęboką płynność na giełdach, co umożliwia szybsze transakcje i węższe spready.
BingX oferuje szeroki wybór stablecoinów, w tym USDT, USDC, PYUSD i inne, oferując użytkownikom elastyczne opcje zarządzania ryzykiem i utrzymywania płynności. Odkrywaj i kupuj stablecoiny na BingX aby wykorzystać możliwości rynkowe i chronić swoje portfolio w zmiennych warunkach.
2. Międzynarodowe płatności
Wysyłanie pieniędzy przez granice tradycyjnie wiąże się z wysokimi opłatami i długimi czasami rozliczeniowymi. Stablecoiny rozwiązują ten problem, umożliwiając niemal natychmiastowe transfery o niskich kosztach. Na przykład stablecoin RLUSD od Ripple jest teraz zintegrowany w globalne korytarze przelewów, redukując koszty transakcji o 70% w porównaniu do systemów opartych na SWIFT. Na rynkach wschodzących, takich jak Ameryka Łacińska i Afryka Subsaharyjska, stablecoiny stały się ratunkiem dla płatności transgranicznych i przekazów pieniężnych, często handlowanych po cenach premium z powodu wysokiego popytu lokalnego.
3. Finanse zdecentralizowane (DeFi) i generowanie dochodów
Stablecoiny wspierają ekosystem DeFi, zapewniając stabilną jednostkę rachunkową dla pożyczek, kredytów i dostarczania płynności. Możesz zdeponować stablecoiny takie jak DAI lub USDC na platformach DeFi, takich jak Aave lub Compound, aby uzyskać rentowności od 3% do 8% rocznie, w zależności od warunków rynkowych. Stablecoiny generujące dochód takie jak Ondo USDY i Hashnote USYC, wprowadzone w 2024 roku, jeszcze bardziej rozszerzyły możliwości, płacąc odsetki bezpośrednio do właścicieli z aktywów takich jak obligacje skarbowe USA.
Przeczytaj więcej: Jakie są najlepsze stablecoiny generujące dochód pasywny w 2025 roku?
4. Hedge przeciwko inflacji i ochrona majątku
W krajach z wysoką inflacją lub dewaluacją waluty, stablecoiny pełnią rolę cyfrowego dolara. W miejscach takich jak Argentyna i Turcja, gdzie inflacja przekroczyła 50% w 2024 roku, mieszkańcy coraz częściej sięgają po USDT i PYUSD w celu ochrony swojej siły nabywczej. Dzięki stablecoinom użytkownicy mogą przechowywać wartość w silnej obcej walucie bez potrzeby posiadania tradycyjnego konta bankowego.
5. Płatności codzienne i handel
Stablecoiny są również wykorzystywane w codziennych transakcjach i handlu online. PYUSD od PayPal jest teraz zintegrowany z ich siecią płatności, umożliwiając użytkownikom dokonywanie płatności handlowcom, wysyłanie przelewów peer-to-peer oraz nawet wypłacanie środków na konta bankowe, jednocześnie unikając opłat za konwersję na waluty fiducjarne i opóźnień w tradycyjnych finansach.
Jakie są różne rodzaje stablecoinów?
Stablecoin wykorzystują różne mechanizmy do utrzymania powiązania ze stabilnym aktywem, takim jak waluta fiducjarna, towar lub inna wartość referencyjna. Oto przegląd głównych typów, które napotkasz w 2025 roku.
1. Stablecoiny wspierane przez waluty fiducjarne
Stablecoiny wspierane przez waluty fiducjarne są najczęstszym typem i są wspierane w stosunku 1:1 przez rezerwy tradycyjnych walut, takich jak dolar amerykański czy euro, przechowywane na kontach bankowych. Oznacza to, że każdy stablecoin, który posiadasz, jest wspierany przez prawdziwe pieniądze lub ich ekwiwalenty, takie jak krótkoterminowe obligacje rządowe. Przykłady to Tether (USDT), USD Coin (USDC), Ripple USD (RLUSD) oraz PayPal USD (PYUSD). Te stablecoiny są łatwe w użyciu i mają wysoką płynność, ale polegają na scentralizowanych emitentach i audytach osób trzecich w celu potwierdzenia swoich rezerw.
2. Stablecoiny wspierane przez kryptowaluty
Te stablecoiny są wspierane przez kryptowaluty zamiast walut fiducjarnych. Aby zredukować ryzyko wynikające z zmienności kryptowalut, często są one nadmiernie zabezpieczone, co oznacza, że przechowują wartość w rezerwach większą niż wartość wydanych stablecoinów. Na przykład DAI od MakerDAO jest powiązany z dolarem amerykańskim, ale jest wspierany przez Ethereum i inne aktywa kryptograficzne zamknięte w smart kontraktach. Ten system jest bardziej zdecentralizowany i przejrzysty, ale jego złożoność i zależność od cen kryptowalut mogą utrudnić jego zrozumienie początkującym.
3. Stablecoiny wspierane przez towary
Ten typ stablecoina jest wspierany przez aktywa fizyczne, takie jak złoto, srebro lub ropę. Każdy token reprezentuje roszczenie do określonej ilości towaru podstawowego, a niektóre pozwalają na wymianę na fizyczny aktyw. Pax Gold (PAXG) i Tether Gold (XAUT) to popularne przykłady. Stablecoiny wspierane towarami dają ci dostęp do aktywa rzeczywistego świata bez potrzeby przechowywania ich samodzielnie, ale zależą od scentralizowanego przechowywania i regularnych audytów, aby zapewnić wiarygodność.
4. Stablecoiny algorytmiczne
Stablecoiny algorytmiczne utrzymują swoje powiązanie bez posiadania rezerw. Zamiast tego używają algorytmów i smart kontraktów do automatycznego zwiększania lub zmniejszania podaży w zależności od popytu. Projekty takie jak Frax (FRAX) i Ampleforth (AMPL) stosują ten model. Chociaż jest to innowacyjne i wysoce skalowalne, stablecoiny algorytmiczne mają mieszane osiągnięcia, z zauważalnymi porażkami, takimi jak TerraUSD (UST), które podkreślają ich podatność na stresy rynkowe.
5. Stablecoiny generujące dochód
Stablecoiny generujące dochód to nowsza kategoria, która łączy stabilność cen z pasywnym dochodem. Zwykle są one wspierane przez aktywa takie jak obligacje skarbowe USA, a ich posiadacze zarabiają odsetki bezpośrednio z tych rezerw. Ondo USDY i Hashnote USYC to dwa wiodące przykłady. Te stablecoiny przyciągają inwestorów szukających dochodu, ale ich zyski zależą od stóp procentowych i podlegają surowszemu nadzorowi regulacyjnemu.
6. Stablecoiny hybrydowe
Stablecoiny hybrydowe łączą cechy innych kategorii, aby poprawić stabilność i odporność. Na przykład mogą łączyć wsparcie fiat z dostosowaniami algorytmicznymi lub obejmować zróżnicowane zabezpieczenia, takie jak fiat, kryptowaluty i towary. Nowe modele Frax i projekty takie jak ekosystem RToken firmy Reserve to przykłady tego podejścia hybrydowego. Chociaż obiecujące, systemy hybrydowe wciąż się rozwijają i mogą wiązać się z większą złożonością techniczną dla użytkowników.
Stablecoiny vs. CBDC vs. Kryptowaluty
Stablecoiny, CBDC i kryptowaluty, takie jak Bitcoin, są wszystkimi aktywami cyfrowymi, ale służą różnym celom i działają w bardzo różnych sposób. Stablecoiny są emitowane przez prywatne firmy i zaprojektowane w celu utrzymania stabilnej wartości poprzez powiązanie z aktywami z rzeczywistego świata, takimi jak dolar USA lub złoto. To sprawia, że są one przydatne do handlu, płatności i jako bezpieczne miejsce przechowywania wartości podczas zmienności rynku kryptowalut. Na przykład USD Coin (USDC) i Tether (USDT) są oba powiązane 1:1 z dolarem USA i są wspierane przez rezerwy, takie jak gotówka lub obligacje skarbowe.
Cyfrowe waluty banków centralnych (CBDC), z drugiej strony, są emitowane bezpośrednio przez rządy i działają jako cyfrowe wersje waluty fiat danego kraju. Są to środki płatnicze o mocy prawnej, co oznacza, że są one wspierane pełnym zaufaniem i kredytem emitującego je rządu. W przeciwieństwie do stablecoinów, CBDC są scentralizowane i kontrolowane przez banki centralne. Cyfrowy juan Chin oraz cyfrowe euro Europejskiego Banku Centralnego to przykłady CBDC, które mają na celu modernizację systemów płatniczych i poprawę włączenia finansowego.
Z kolei kryptowaluty takie jak Bitcoin i Ethereum są całkowicie zdecentralizowane. Nie są wspierane przez żadne aktywa ani władze, a ich cena jest w pełni określana przez podaż i popyt na rynku. Bitcoin, na przykład, jest często postrzegany jako “złoto cyfrowe” ze względu na swoją rzadkość i odporność na cenzurę, ale jego zmienność cenowa sprawia, że jest mniej praktyczny do codziennych płatności. Tutaj wkraczają stablecoiny, które oferują szybkość i elastyczność kryptowalut z stabilnością walut fiducjarnych, podczas gdy CBDC starają się przenieść te korzyści pod kontrolę rządu.
Jak kupić Stablecoins na BingX: Przewodnik krok po kroku
Zakup stablecoin na BingX jest szybki i łatwy dla początkujących. Wykonaj te kroki, aby rozpocząć:
Krok 1: Utwórz i zweryfikuj swoje konto BingX
Przejdź na stronę BingX.com lub pobierz aplikację BingX. Kliknij „Zarejestruj się” i zarejestruj się za pomocą swojego adresu e-mail lub numeru telefonu. Ukończ proces weryfikacji tożsamości (KYC), aby odblokować wszystkie funkcje handlowe i wyższe limity wypłat.
Krok 2: Zdeponuj środki na portfelu BingX
Po zalogowaniu przejdź do swojego „Portfela” i kliknij „Wpłać”. Możesz wpłacić kryptowaluty (takie jak Bitcoin lub Ethereum) z innego portfela lub kupić kryptowaluty za pomocą swojej lokalnej waluty przez bramkę fiat BingX. Obsługiwane metody płatności to karty kredytowe/debetowe, przelewy bankowe i usługi osób trzecich, takie jak Simplex lub Banxa.
Krok 3: Wyszukaj preferowaną stablecoin
Przejdź do sekcji „Spot” na platformie. W pasku wyszukiwania wpisz symbol ticker stablecoin, którą chcesz kupić, na przykład USDT, USDC, PYUSD lub USDE. BingX obsługuje wiele stablecoin, więc możesz wybrać jedną, która odpowiada Twoim potrzebom.
Krok 4: Złóż zamówienie
Wybierz parę handlową (np. USDC/USDT) i wybierz typ zamówienia. Dla początkujących najłatwiejszą opcją jest zamówienie rynkowe, które pozwala na natychmiastowy zakup po aktualnej cenie rynkowej. Wprowadź kwotę, którą chcesz kupić i potwierdź zamówienie.
Krok 5: Przechowuj lub używaj swoich stablecoin
Po zakupie stablecoin pojawią się w Twoim portfelu BingX. Możesz je tam przechować do handlu lub wykorzystać w aktywnościach DeFi i płatnościach międzynarodowych.
Ważne kwestie do rozważenia przed inwestowaniem w stablecoins
Przed zakupem stablecoin ważne jest zrozumienie ryzyka związanego z ich posiadaniem. Większość stablecoin opiera się na rezerwach zabezpieczających, takich jak gotówka lub obligacje skarbowe, ale jeśli te rezerwy nie są odpowiednio zarządzane lub nie są w pełni przejrzyste, stablecoin może stracić swoje powiązanie z aktywem bazowym. Ryzyka regulacyjne są również czynnikiem. Rządy na całym świecie wprowadzają nowe przepisy dotyczące emitentów stablecoin, co może wpłynąć na sposób, w jaki niektóre stablecoin będą funkcjonować w Twoim regionie.
Innym punktem do rozważenia jest centralizacja. Stablecoin oparte na fiat i towarach zależą od prywatnych firm, które mogą zamrozić konta lub zablokować transakcje, jeśli zostanie to zażądane przez regulatorów. Stablecoin algorytmiczne niosą jeszcze większe ryzyko, ponieważ wcześniejsze niepowodzenia, takie jak TerraUSD (UST), pokazały, jak szybko mogą one załamać się podczas kryzysów rynkowych. Aby zminimalizować ryzyko, skup się na stablecoinach, które są dobrze ugruntowane, posiadają przejrzyste audyty i silną zgodność z regulacjami.
Co można oczekiwać od stablecoin w 2025 roku i później
Przewiduje się, że rynek stablecoinów znacząco wzrośnie w nadchodzących latach, a niektóre szacunki sugerują, że do 2028 roku może przekroczyć 500 miliardów dolarów. Wzrost ten prawdopodobnie będzie napędzany przez rosnącą adopcję przez instytucje, bardziej rygorystyczne ramy regulacyjne oraz nowe innowacje, takie jak stablecoin generujące dochód. Te zmiany mogą również prowadzić do głębszej integracji stablecoinów w tradycyjnych systemach płatniczych, co uczyni je ważną częścią globalnych finansów.
Jednak ich długoterminowa rola nie jest pozbawiona wyzwań. Niepewność regulacyjna w wielu regionach wciąż pozostaje, a techniczne ryzyko, takie jak utrata powiązania lub awarie systemów, nie zostały jeszcze w pełni rozwiązane. Konkurencja ze strony cyfrowych walut banków centralnych (CBDC) może również wpłynąć na to, jak stablecoin będą wykorzystywane w codziennych transakcjach.
Jako nowicjusz, ważne jest, aby podchodzić do stablecoin z ostrożnością. Wybieraj te emitowane przez zaufane podmioty, które mają silną zgodność z regulacjami, przejrzyste audyty i solidne wsparcie. Pozostawanie na bieżąco z najnowszymi regulacjami i trendami rynkowymi pomoże Ci podejmować lepsze decyzje w miarę jak rynek stablecoin będzie się rozwijał.