Dzięki całkowitej wartości zablokowanej (TVL) wynoszącej ponad 38 miliardów dolarów amerykańskich i ponad 800 operatorom węzłów na całym świecie, Lido ugruntowało swoją pozycję największego protokołu płynnego stakingu w ekosystemie Ethereum. Od momentu uruchomienia w 2020 roku, platforma umożliwia użytkownikom stakowanie dowolnej ilości ETH, zachowując jednocześnie płynność poprzez swój token płynnego stakingu (LST), stETH. Niezależnie od tego, czy chcesz zarabiać nagrody za staking, wykorzystywać stakowane aktywa w DeFi, czy uczestniczyć w zarządzaniu protokołem za pomocą LDO, Lido oferuje płynne i bezpieczne doświadczenie stakingu.
TVL Lido Finance | Źródło: DefiLlama
W tym przewodniku dowiesz się, czym jest Lido (LDO), jak działa jego model stakingu, rola Lido DAO i tokena LDO, kluczowe kwestie bezpieczeństwa oraz różne sposoby wykorzystania stETH w całym ekosystemie DeFi.
Czym jest Lido DAO i co ją wyróżnia?
Lido DAO to zdecentralizowana autonomiczna organizacja (DAO), która zarządza protokołem płynnego stakingu Lido Finance. Do sierpnia 2025 roku Lido rozdało ponad 4,22 miliarda dolarów nagród za staking od momentu uruchomienia w 2020 roku. Zarządzanie jest napędzane przez token LDO, gdzie każdy token reprezentuje siłę głosu.
Operacje DAO są strukturyzowane poprzez Aragon, wiodący framework DAO, i usprawnione za pomocą narzędzi takich jak Easy Track, które umożliwia szybsze zatwierdzanie rutynowych propozycji, takich jak onboarding walidatorów lub aktualizacje parametrów, bez konieczności pełnego głosowania społeczności. Sieć walidatorów jest rozległa, z ponad 800 niezależnymi operatorami węzłów uczestniczącymi poprzez moduły zarówno z zezwoleniem, jak i bez. Zestaw walidatorów Lido konsekwentnie zapewnia wysoką wydajność, odnotowując 98,14% wydajności sieci i 97,50% partycypacji, zgodnie z danymi Rated Network.
W 2025 roku Lido wprowadziło model podwójnego zarządzania, pierwszy w branży dla płynnego stakingu. Ta aktualizacja daje posiadaczom stETH, a nie tylko LDO, bezpośredni głos w procesie decyzyjnym. Zgodnie z tym modelem, posiadacze stETH mogą aktywować blokady czasowe, aby opóźnić kontrowersyjne propozycje i użyć mechanizmu "rage-quit" do wycofania się ze zmian w zarządzaniu, którym zasadniczo się sprzeciwiają. Gwarantuje to, że zarówno posiadacze tokenów zarządzania, jak i główni użytkownicy usługi stakingu protokołu mają znaczący wpływ na jego przyszłość.
Zabezpieczenia i procesy decyzyjne idą jeszcze dalej. Lido DAO stosuje teraz rozszerzone dwufazowe głosowanie, aby umożliwić głębszą weryfikację przez społeczność, funkcję awaryjną GateSeal do wstrzymywania szkodliwych propozycji przed ich wykonaniem oraz wyspecjalizowane komitety ekspertów do nadzoru technicznego, bezpieczeństwa i finansowego. Te środki mają na celu zrównoważenie zwinności z solidnymi kontrolami, zapewniając, że aktualizacje protokołów, wybory walidatorów i alokacje skarbca są przeprowadzane z szerokim konsensusem i minimalnym ryzykiem dla użytkowników.
Czytaj więcej: Lido Ethereum Liquid Staking w 2025 roku: Jak stakować ETH i dlaczego przewodzi na rynku
Jak Lido DAO napędza operacje płynnego stakingu Lido
Lido DAO to zdecentralizowany organ decyzyjny stojący za Lido Finance, który nadzoruje wszystko, od mechaniki stakingu po zarządzanie skarbem. Zapewnia bezpieczne, wydajne i przejrzyste zarządzanie TVL Lido o wartości ponad 38 miliardów dolarów, jednocześnie utrzymując konkurencyjność protokołu na szybko rozwijającym się rynku płynnego stakingu Ethereum.
Sercem usługi Lido jest jej proces stakingu. Użytkownicy mogą stakować dowolną ilość ETH, bez konieczności spełniania wymogu 32 ETH dla walidatorów Ethereum, za pośrednictwem platformy Lido. W zamian otrzymują stETH, token, który reprezentuje ich stakowane ETH plus naliczone nagrody. Token stETH, najczęściej używany token płynnego stakingu Ethereum, jest zintegrowany z ponad 100 platformami DeFi, w tym Curve, Aave, Balancer i Uniswap.
Rezerwy płynności (wartość sparowanych tokenów) | Źródło: Dune Analytics
Saldo tego tokena automatycznie rośnie wraz z generowaniem nagród za staking, co pozwala użytkownikom osiągać zyski, jednocześnie zachowując płynność swoich aktywów. W przeciwieństwie do tradycyjnego stakingu, stETH może być przedmiotem handlu, pożyczania, ponownego stakingu lub wdrażania na platformach DeFi, takich jak Curve, Aave i Uniswap, w celu generowania dodatkowych zysków, zwiększając ogólną efektywność kapitałową.
Bezpieczeństwo i decentralizacja są wbudowane w protokół. Fundusze są przechowywane w niepowierniczym inteligentnym kontrakcie, a depozyty są rozdzielane w sieci wyselekcjonowanych, profesjonalnych walidatorów, aby zmniejszyć pojedyncze punkty awarii. Protokół jest open-source, regularnie audytowany przez firmy takie jak Certora i Quantstamp oraz wspierany przez program nagród za błędy, aby zachęcać do ciągłych ulepszeń bezpieczeństwa.
DAO zarządza wszystkimi aspektami operacyjnymi i finansowymi Lido Finance. Obejmuje to:
• Wybór walidatorów i monitorowanie wydajności w celu utrzymania bezpieczeństwa sieci.
• Zarządzanie skarbcem, z komisją ds. zasobów i wynagrodzeń, która przydziela środki, często w stablecoinach, w celu utrzymania płatności dla współtwórców, finansowania rozwoju i wspierania integracji ekosystemu.
• Aktualizacje protokołu, takie jak rozszerzenia modułu stakingu lub zmiany w dystrybucji nagród, określane są w trzyetapowym procesie zarządzania: otwarta dyskusja społeczności, głosowanie off-chain poprzez Snapshot i wykonanie on-chain.
Jak działa zdecentralizowane zarządzanie Lido DAO
Przepływ propozycji w modelu podwójnego zarządzania Lido | Źródło: Lido DAO
Decyzje dotyczące zarządzania w Lido DAO są przejrzyste i oparte na danych. Publiczne pulpity nawigacyjne na Dune Analytics śledzą w czasie rzeczywistym wydajność walidatorów, zyski z stakingu i przepływy w skarbcu. DAO wdrożyło również zabezpieczenia, takie jak **Dual Governance** (Podwójne Zarządzanie), które daje posiadaczom stETH możliwość opóźniania lub blokowania propozycji za pomocą blokad czasowych lub opcji "rage-quit" (nagłe wyjście). Dodatkowe narzędzia obejmują dwuetapowe głosowanie w przypadku złożonych propozycji oraz funkcję awaryjną **GateSeal** do zatrzymywania szkodliwych działań przed ich wykonaniem.
Istnieją jednak kwestie prawne i organizacyjne. Pod koniec 2024 roku orzeczenie sądu w USA sklasyfikowało Lido DAO jako spółkę jawną, co potencjalnie naraża posiadaczy tokenów i podmioty venture capital na odpowiedzialność zgodnie z przepisami dotyczącymi papierów wartościowych. Chociaż nie wpływa to na techniczne operacje protokołu, podkreśla **ewoluujące ryzyko regulacyjne**, z jakim borykają się DAO i dostawcy stakingu płynnościowego.
Co to jest LDO, token zarządzania Lido?
**LDO** to natywny token zarządzania Lido DAO, który zapewnia posiadaczom **bezpośredni wpływ** na jeden z największych na świecie protokołów stakingu płynnościowego. Posiadając LDO, zyskujesz prawa głosu w kluczowych decyzjach, takich jak ustalanie stawek opłat za staking (obecnie 10% nagród), włączanie lub usuwanie operatorów walidatorów, zarządzanie wartym miliardy dolarów skarbcem DAO oraz zatwierdzanie aktualizacji protokołu, które kształtują długoterminową strategię platformy. Siła głosu jest proporcjonalna do liczby posiadanych tokenów LDO, co oznacza, że większe udziały przekładają się na większy wpływ na wyniki zarządzania.
Proces zarządzania odbywa się za pośrednictwem Aragon, wiodącego frameworku DAO, i jest wspierany przez Easy Track, system przyspieszający wnioski dotyczące rutynowych zmian, takich jak dostosowania wydajności walidatorów. To połączenie zapewnia zarówno przejrzystość, jak i efektywność w podejmowaniu decyzji.
Oprócz zarządzania, LDO pośrednio wspiera zrównoważony rozwój protokołu. Opłaty za usługi generowane przez operacje stakingowe Lido trafiają do skarbca DAO, który finansuje rozwój podstawowy, audyty bezpieczeństwa, nagrody za błędy, rezerwy ubezpieczeniowe, programy wzrostu ekosystemu i granty społecznościowe. W istocie, posiadacze LDO działają jako interesariusze w zdecentralizowanej sieci finansowej, wspólnie kierując protokołem, jednocześnie zapewniając jego bezpieczeństwo, konkurencyjność i zgodność z interesami zarówno stakerów ETH, jak i użytkowników DeFi.
Jak handlować tokenem Lido (LDO) na BingX
LDO, token zarządzania Lido DAO, można handlować na BingX zarówno na **rynku Spot**, jak i na **rynku Wieczystych Kontraktów Futures**, co zapewnia elastyczność niezależnie od tego, czy chcesz trzymać token długoterminowo, czy handlować krótkoterminowymi wahaniami cen. BingX oferuje również narzędzia analityczne oparte na sztucznej inteligencji, które pomagają identyfikować lepsze konfiguracje handlowe i efektywniej zarządzać ryzykiem.
1. Kupuj, sprzedawaj lub trzymaj LDO na rynku Spot BingX
Para handlowa LDO/USDT na rynku spot z analizami AI BingX
**Handel spot** jest najbardziej odpowiedni dla użytkowników, którzy chcą akumulować LDO w czasie, trzymać go w celu uczestnictwa w zarządzaniu lub przechowywać jako część zdywersyfikowanego portfela kryptowalut, nie martwiąc się o dźwignię finansową lub ryzyko likwidacji.
• Na **rynku Spot BingX** znajdź parę handlową **LDO/USDT**.
• Możesz kupić natychmiast po aktualnej cenie rynkowej lub użyć **zlecenia z limitem**, aby ustawić preferowaną cenę wejścia.
2. Otwórz pozycję Long lub Short na wieczystych kontraktach futures LDO
Wieczny kontrakt futures LDO/USDT na rynku futures BingX
Kontrakty wieczyste nie mają daty ważności, ale handel z dźwignią zwiększa ryzyko, dlatego ważne jest stosowanie zleceń stop-loss i ostrożne zarządzanie wielkością pozycji, aby chronić swój kapitał.
• Na rynku kontraktów wieczystych znajdź kontrakt LDO/USDT.
• Pozwala to na zajęcie pozycji długiej, jeśli spodziewasz się wzrostu ceny, lub krótkiej, jeśli uważasz, że spadnie, wykorzystując dźwignię, aby potencjalnie wzmocnić zyski.
Dzięki BingX AI możesz handlować LDO w bardziej strategiczny sposób, klikając ikonę AI na wykresie, aby uzyskać dostęp do zautomatyzowanej analizy. Narzędzie to identyfikuje kluczowe poziomy wsparcia i oporu, śledzi kierunek trendu i oznacza ważne wydarzenia rynkowe, takie jak aktualizacje dotyczące adopcji stakingu Ethereum, propozycje zarządzania lub zmiany regulacyjne. Łącząc te spostrzeżenia z własnymi badaniami, możesz dopracować punkty wejścia, cele zysku i poziomy stop-loss, pomagając uniknąć impulsywnych decyzji. Wspierany przez dane w czasie rzeczywistym, analizy oparte na sztucznej inteligencji i niskie opłaty, BingX daje zarówno początkującym, jak i doświadczonym traderom przewagę analityczną na rynku.
Ostateczne wnioski
Lido pozostaje wiodącą siłą w ekosystemie stakingu Ethereum, łącząc płynny staking z ewoluującym zarządzaniem, silnymi środkami bezpieczeństwa i przejrzystymi operacjami. Pozycja protokołu została dodatkowo wzmocniona przez rosnące zainteresowanie instytucjonalne, zwłaszcza po zatwierdzeniu spotowych ETF Ethereum i dyskusjach na temat potencjalnych ETF stakingu Ethereum, co może napędzać większe zapotrzebowanie na rozwiązania do płynnego stakingu, takie jak Lido.
Dzięki handlowi LDO wspieranemu przez narzędzia AI na BingX, użytkownicy mogą uzyskiwać dostęp do możliwości rynkowych z dodatkowymi spostrzeżeniami analitycznymi. Mimo to potencjalni uczestnicy powinni dokładnie rozważyć zarówno ryzyka prawne, jak i techniczne, a także zmienność rynku, zanim zaangażują się w protokół lub jego token.
Często zadawane pytania dotyczące Lido (LDO) i stETH
1. Czy staking Lido jest bezpieczny?
Lido zostało zaprojektowane tak, aby było bezpieczne i niepowiernicze, co oznacza, że Twoje środki pozostają pod Twoją kontrolą i nie są przechowywane przez scentralizowanego pośrednika. Jego kod jest otwarty, audytowany przez wiodące firmy, takie jak Certora i Quantstamp, a stake'owane ETH są rozprowadzane w zdecentralizowanej sieci zweryfikowanych walidatorów. Jednak ryzyka, takie jak błędy smart kontraktów, kary za slashing walidatorów i tymczasowe odchylenia cen stETH, nadal mogą wystąpić, dlatego użytkownicy powinni stakować ze świadomością.
2. Co można zrobić ze stETH, płynnym tokenem stakingu (LST) Lido?
stETH można handlować na giełdach w celu uzyskania natychmiastowej płynności bez czekania na zakończenie blokady stakingu. Możesz go również wykorzystać jako zabezpieczenie na platformach pożyczkowych, zapewnić płynność w pulach DeFi lub uczestniczyć w restakingu i strategiach yield firm trzecich, aby uzyskać dodatkowe nagrody. Dzięki ponad 100 integracjom, w tym Curve, Aave, Uniswap i MetaMask, stETH oferuje jeden z najszerszych zakresów użyteczności w DeFi.
3. Jaka jest rola tokena LDO w Lido Finance?
W ekosystemie płynnego stakingu Lido Finance token LDO służy jako podstawa zarządzania protokołem. Posiadanie LDO daje możliwość głosowania w kluczowych decyzjach, takich jak aktualizacje protokołu, dostosowania opłat za staking, wprowadzanie lub usuwanie walidatorów oraz alokacja środków ze skarbca DAO. Siła głosu jest proporcjonalna do posiadanych LDO, co zapewnia, że osoby najbardziej zaangażowane w protokół mają silniejszy głos. Ten model zarządzania sprawia, że Lido jest kierowane przez społeczność i zapewnia, że jego rozwój i działania są zgodne z interesami stakerów, walidatorów i szerszego ekosystemu.
4. Jak działa zdecentralizowane zarządzanie Lido DAO?
Lido DAO wykorzystuje przejrzysty, trzystopniowy proces zarządzania: dyskusje na forum, głosowanie off-chain w Snapshot i wykonywanie zatwierdzonych propozycji on-chain. Ostatnie aktualizacje zarządzania, takie jak podwójne zarządzanie, pozwalają posiadaczom stETH kwestionować lub opóźniać propozycje, które uważają za niepokojące. To warstwowe podejście równoważy efektywność z zabezpieczeniami przed pochopnymi lub ryzykownymi zmianami.