O token UNI da Uniswap disparou mais de 40% em 10 de novembro de 2025, depois que a proposta "UNIfication" reacendeu o entusiasmo em todo o DeFi. O plano da Uniswap Labs e da Uniswap Foundation ativa a tão esperada chave de taxa, redirecionando parte das taxas de swap para o protocolo para queimas de tokens UNI e receita de tesouraria. Isso marca um momento chave na tokenomics da Uniswap, fortalecendo seu papel como um ecossistema DeFi sustentável e gerador de receita.
Uniswap é a primeira grande exchange descentralizada (DEX) do mundo, impulsionada por um modelo de formador de mercado automatizado (AMM). Construída no Ethereum e expandindo-se para redes de Camada 2, ela permite que qualquer pessoa troque tokens, forneça liquidez e ganhe taxas sem intermediários. Desde sua estreia em 2018, a Uniswap se tornou um pilar do DeFi com bilhões em valor total bloqueado e um modelo líder para negociação on-chain sem permissão.
Este artigo explica como a Uniswap funciona, como cada versão, da V1 à nova V4, evoluiu e o que a diferencia de outras DEXs como PancakeSwap e SushiSwap. Também abordaremos o roteiro da Uniswap e o que suas últimas atualizações significam para o futuro da negociação descentralizada.
O Que É Uniswap?
Fonte: Uniswap
Uniswap é um protocolo de exchange descentralizada (DEX) que permite aos usuários negociar criptomoedas diretamente de suas carteiras sem depender de intermediários centralizados. Lançado em 2018 por Hayden Adams, rapidamente se tornou um dos projetos mais influentes em finanças descentralizadas (DeFi).
Ao contrário das exchanges tradicionais que usam livros de ordens, a Uniswap opera em um modelo de formador de mercado automatizado (AMM) impulsionado por contratos inteligentes. Esses contratos mantêm pares de tokens em pools de liquidez, permitindo que os usuários troquem ativos instantaneamente a preços determinados algoritmicamente. Provedores de liquidez (LPs) depositam valores iguais de dois tokens nesses pools e, em troca, ganham uma parte das taxas de negociação.
Com o tempo, a Uniswap se expandiu além do Ethereum para redes de Camada 2, como Arbitrum, Optimism e Polygon, permitindo negociações mais rápidas e baratas. Seu token de governança nativo, UNI, permite que os detentores participem das decisões do protocolo e, por meio da proposta UNIfication, vincula a receita do protocolo ao valor do token.
Em novembro de 2025, a Uniswap se tornou um ecossistema mais amplo que inclui:
• Uniswap Wallet: Uma carteira móvel de autocustódia para comprar, manter e trocar tokens em várias redes.
• UniswapX: Um protocolo aberto que permite swaps sem gás, baseados em leilão, agregando liquidez da Uniswap e de outras DEXs.
• Unichain: Uma blockchain de Camada 2 lançada em fevereiro de 2025 usando a OP Stack, projetada para escalar a infraestrutura de liquidez da Uniswap e permitir negociações cross-chain nativas.
Juntos, esses produtos posicionam a Uniswap como mais do que uma DEX. É uma rede de liquidez multicamadas que molda o futuro da negociação descentralizada.
Proposta UNIfication: Chave de Taxa da Uniswap Impulsiona o Preço do UNI em Mais de 40% em Um Dia
Fonte: BingX Preço do UNI
Em 10 de novembro de 2025, a proposta UNIfication da Uniswap impulsionou o token UNI de cerca de US$ 6,58 para US$ 9,25 em menos de 24 horas, um aumento de mais de 40%. A alta seguiu um anúncio da Uniswap Labs e da Uniswap Foundation para ativar a tão esperada chave de taxa, um mecanismo que redireciona parte das taxas de negociação dos provedores de liquidez para o próprio protocolo.
Sob a nova estrutura, uma parte das taxas de swap será usada para queimas de tokens UNI e crescimento da tesouraria, vinculando a atividade da rede diretamente ao valor do token. Essa mudança marca um ponto de virada importante na tokenomics da Uniswap, transformando o UNI de um token de governança em um ativo que reflete a receita real do protocolo.
Analistas e traders veem a UNIfication como um passo em direção a uma economia DeFi sustentável, alinhando incentivos entre provedores de liquidez, detentores de tokens e desenvolvedores. A atualização também consolida a posição da Uniswap como a principal exchange descentralizada (DEX) em volume e inovação, ao mesmo tempo em que expande sua presença nos ecossistemas Ethereum e de Camada 2.
Como Funciona a DEX Uniswap?
A Uniswap opera por meio de contratos inteligentes que automatizam a negociação de tokens sem nenhum intermediário central. Ela é construída em dois mecanismos chave: o formador de mercado automatizado (AMM) e os pools de liquidez, que juntos permitem swaps de tokens instantâneos e sem permissão, além de oportunidades de rendimento, como liquidity farming.
1. Formador de Mercado Automatizado (AMM): O Algoritmo Por Trás da Negociação Descentralizada
Fonte: Uniswap Blog
Um formador de mercado automatizado (AMM) é um algoritmo que determina os preços dos tokens sem livros de ordens. Na Uniswap, a fórmula x × y = k mantém os pares de negociação equilibrados, onde x e y são as reservas de cada token e k permanece constante.
Quando um usuário troca tokens, os saldos do pool mudam e os preços se ajustam automaticamente para manter o produto constante. Por exemplo, se alguém compra ETH com USDC, a reserva de ETH diminui, a reserva de USDC aumenta e o preço do ETH sobe correspondentemente.
Este modelo garante liquidez contínua e precificação transparente impulsionada pela oferta e demanda, permitindo que qualquer pessoa negocie diretamente on-chain sem depender de exchanges centralizadas.
2. Pool de Liquidez da Uniswap: O Núcleo dos Swaps de Tokens e do Liquidity Farming
Cada pool de liquidez da Uniswap mantém um par de tokens como ETH/USDC ou WBTC/DAI. Esses pools são financiados por provedores de liquidez (LPs) que depositam valores iguais de ambos os tokens.
Cada negociação no pool gera uma taxa de 0,3%, que é distribuída aos LPs com base em sua participação na liquidez total. Além das taxas, os LPs podem participar do liquidity farming ao fazer staking de seus tokens de pool (tokens LP) em programas de recompensa ou vaults de governança para ganhar UNI extra ou tokens de parceiros.
Embora os LPs ganhem renda passiva, eles também enfrentam perda impermanente, que ocorre quando os preços dos tokens divergem significativamente. Mesmo assim, os pools de liquidez da Uniswap continuam sendo uma das formas mais populares para os usuários obterem rendimento e para os traders acessarem liquidez descentralizada e sempre disponível.
Airdrop da Uniswap em 2020: O Primeiro Grande Airdrop na História das Criptomoedas Durante o DeFi Summer
O DeFi Summer de 2020 marcou um período de rápido crescimento nas finanças descentralizadas, impulsionado pelo yield farming, mineração de liquidez e a introdução de tokens de governança. Protocolos de empréstimo como Compound e Aave atraíram bilhões em valor total bloqueado por meio de incentivos de tokens. Ao mesmo tempo, a Uniswap V2, lançada em maio de 2020, forneceu a infraestrutura on-chain que impulsionou grande parte dessa atividade, permitindo swaps diretos de ERC-20 para ERC-20 e criação de liquidez sem permissão.
Em setembro de 2020, a Uniswap lançou o airdrop do token UNI, distribuindo 400 UNI para cada carteira que já havia interagido com o protocolo. Isso ocorreu pouco depois da ascensão da SushiSwap, um fork da Uniswap que tentou atrair provedores de liquidez com recompensas agressivas de tokens.
O airdrop do UNI se tornou um dos momentos mais marcantes na história do DeFi. Ele não apenas ajudou a Uniswap a recuperar seus usuários, mas também estabeleceu o modelo de "airdrop justo", recompensando participantes reais do protocolo em vez de especuladores. Esse design inspirou quase todos os airdrops que se seguiram, moldando a forma como os projetos descentralizados abordavam a propriedade da comunidade.
O airdrop do UNI efetivamente concluiu a era do DeFi Summer e iniciou uma nova fase focada em governança, sustentabilidade e alinhamento de protocolo de longo prazo.
Para Que Serve o Token UNI? Utilidades e Tokenomics da Uniswap Explicadas
O token UNI é o token nativo de governança e utilidade do protocolo Uniswap. Foi lançado em setembro de 2020 por meio de um dos airdrops mais icônicos do DeFi, recompensando usuários iniciais que interagiram com a plataforma antes dessa data. O objetivo era descentralizar a propriedade do protocolo e dar à comunidade influência direta sobre o desenvolvimento futuro da Uniswap.
Após a atualização UNIfication em 2025, o UNI evoluiu de um token apenas de governança para um ativo de acumulação de valor, vinculando a atividade de negociação a queimas de tokens e receita do protocolo. Essa atualização fortaleceu a economia de tokens da Uniswap e alinhou os incentivos entre usuários, provedores de liquidez e detentores.
Visão Geral da Tokenomics do UNI
Fonte: Uniswap Blog
• Suprimento Total: 1 bilhão de tokens UNI
• Suprimento Circulante: Cerca de 753 milhões de UNI em novembro de 2025
• Alocação Inicial: No lançamento, 60% do UNI foi distribuído à comunidade, incluindo usuários e provedores de liquidez. Outros 21,5% foram para membros da equipe, 17,8% para investidores e 0,7% para consultores, recompensando tanto os usuários iniciais quanto os principais colaboradores.
• Cronograma de Vesting: O período de vesting de quatro anos terminou em setembro de 2024, garantindo a distribuição gradual dos tokens.
• Mecanismo de Queima: Introduzido sob a "UNIfication", parte das taxas de negociação da Uniswap é agora usada para recompras e queimas de UNI, reduzindo o suprimento e vinculando o valor do token à atividade da rede.
Principais Utilidades do Token UNI
• Poder de Governança: Os detentores de UNI podem propor e votar em atualizações de protocolo, estruturas de taxas e gastos de tesouraria, mantendo a Uniswap impulsionada pela comunidade.
• Participação na Taxa: Com a chave de taxa ativada sob a UNIfication, o UNI agora captura valor do protocolo por meio de queimas de tokens e financiamento de tesouraria vinculado ao volume de negociação.
• Incentivos de Liquidez e Farming: As recompensas UNI são distribuídas aos provedores de liquidez por meio de programas de mineração de liquidez, incentivando os usuários a fornecer ativos e aprofundar a liquidez on-chain.
• Desenvolvimento do Ecossistema: Uma parte do UNI mantida na tesouraria financia subsídios, parcerias e integrações de Camada 2 para apoiar a inovação contínua em todo o ecossistema.
Uniswap V1 a V4 Explicadas: Quais São as Principais Diferenças nas Funcionalidades?
Desde seu lançamento em 2018, a Uniswap passou por quatro grandes atualizações, cada uma melhorando a forma como as exchanges descentralizadas lidam com liquidez, eficiência e controle do usuário. Do primeiro modelo de formador de mercado automatizado (AMM) ao design de liquidez programável de hoje, a evolução da Uniswap reflete o crescimento mais amplo das finanças descentralizadas. Abaixo está um detalhamento completo do que mudou da V1 para a V4 e as principais funcionalidades que definem cada estágio.
Uniswap V1: A Primeira Exchange AMM On-Chain
Lançada em novembro de 2018, a Uniswap V1 introduziu o conceito de formador de mercado automatizado (AMM). Em vez de usar livros de ordens, ela dependia de pools de liquidez que permitiam a qualquer pessoa negociar tokens ERC-20 diretamente no Ethereum.
Cada pool emparelhava ETH com um token ERC-20, então os swaps entre dois tokens ERC-20 exigiam duas transações separadas roteadas através do ETH. Embora básica, a V1 provou que a liquidez automatizada poderia substituir intermediários centralizados.
Quais são as Principais Funcionalidades da Uniswap V1
• ETH era o ativo base para todos os pares de negociação.
• Fórmula de produto constante (x × y = k) definia os preços dos tokens automaticamente.
• Provisão de liquidez sem permissão para qualquer token ERC-20.
• Swaps totalmente on-chain sem intermediários.
Uniswap V2: Expandindo o Emparelhamento de Tokens e Oráculos On-Chain
Lançada em maio de 2020, a Uniswap V2 removeu a limitação de apenas ETH e introduziu várias melhorias importantes. Ela permitiu swaps diretos de ERC-20 para ERC-20, reduziu os custos de gás e adicionou oráculos on-chain para feeds de preços confiáveis.
A atualização também lançou os flash swaps, permitindo que os usuários emprestassem tokens e os pagassem dentro de uma única transação. A V2 se tornou um motor chave do boom do DeFi Summer, impulsionando grande parte da liquidez inicial nas finanças descentralizadas.
Quais são as Principais Funcionalidades da Uniswap V2
• Swaps diretos de ERC-20 para ERC-20 sem roteamento via ETH.
• Oráculos de preço médio ponderado no tempo (TWAP) para dados precisos.
• Flash swaps para empréstimos instantâneos e atômicos.
• Melhor rastreamento de preços e taxas para integrações externas.
Uniswap V3: Liquidez Concentrada e Eficiência de Capital
Lançada em maio de 2021, a Uniswap V3 trouxe uma grande reformulação focada na eficiência de capital. Ela introduziu a liquidez concentrada, permitindo que os provedores de liquidez alocassem capital dentro de faixas de preço escolhidas, em vez de em toda a curva.
Este modelo tornou a Uniswap até 4.000 vezes mais eficiente em termos de capital do que a V2 e adicionou múltiplos níveis de taxas para acomodar pares estáveis e voláteis.
Quais são as Principais Funcionalidades da Uniswap V3
• Liquidez concentrada para maior eficiência de capital.
• Múltiplos níveis de taxas (0,05%, 0,3%, 1%) com base no perfil de risco.
• Posições de LP baseadas em NFT representando faixas de preço únicas.
• Oráculos avançados para precificação on-chain mais confiável.
Uniswap V4: Liquidez Personalizável Através de Hooks
Anunciada em 2023 e lançada na mainnet em 2025, a Uniswap V4 introduziu hooks, um novo sistema que permite aos desenvolvedores personalizar o comportamento do pool com lógica programável, como taxas dinâmicas, ordens limitadas ou estratégias on-chain.
Ela também adotou uma arquitetura de contrato singleton, permitindo que todos os pools existam dentro de um único contrato inteligente para economizar gás e otimizar as operações. A V4 suporta negociação nativa de ETH e integração profunda com redes de Camada 2.
Quais são as Principais Funcionalidades da Uniswap V4
• Hooks permitem liquidez programável e lógica de pool personalizada.
• Arquitetura singleton reduz o gás e simplifica a implantação.
• Suporte nativo a ETH sem wrapping.
• Compatibilidade cross-chain e de Camada 2 para liquidez unificada.
Uniswap V4 vs. Uniswap X: Qual a Diferença?
Após o lançamento da Uniswap V4, a Uniswap Labs introduziu um protocolo complementar chamado Uniswap X, projetado para melhorar a execução de negociações em múltiplas fontes de liquidez. Embora ambos venham do mesmo ecossistema, eles servem a diferentes camadas da negociação descentralizada.
A Uniswap V4 foca na camada de infraestrutura, oferecendo liquidez programável on-chain através de hooks e uma arquitetura singleton unificada. Desenvolvedores podem construir pools personalizados que automatizam estratégias como taxas dinâmicas, ordens limitadas ou integrações de empréstimos on-chain.
A Uniswap X, por outro lado, opera na camada de execução. Ela permite que os usuários realizem swaps sem gás por meio de um sistema de leilão aberto onde participantes externos, conhecidos como fillers, competem para executar negociações ao melhor preço disponível. As ordens são assinadas off-chain e liquidadas on-chain uma vez concluídas, protegendo os usuários de ataques MEV e custos de transações falhas.
| Funcionalidade | Uniswap V4 | Uniswap X |
| Foco Principal | Design de liquidez on-chain | Execução de negociação off-chain |
| Lançamento | 2025 (Mainnet Ativa) | 2023 (Beta), expansão 2024–2025 |
| Mecanismo | Liquidez programável via hooks | Swaps baseados em leilão, sem gás |
| Custo de Gás | Pago pelos usuários | Pago pelos fillers |
| Proteção MEV | Opcional via hooks personalizados | Proteção integrada via fluxo de ordens privado |
| Fonte de Liquidez | Pools Uniswap on-chain | Agrega Uniswap e outras DEXs |
| Objetivo | Infraestrutura para construtores de liquidez | Camada de execução para traders |
Juntos, V4 e Uniswap X representam o próximo passo na evolução da Uniswap, transformando-a de uma única exchange descentralizada em uma rede de liquidez multicamadas onde desenvolvedores constroem estratégias de liquidez e traders acessam os caminhos de execução mais eficientes entre cadeias.
Como Comprar e Negociar Uniswap (UNI) na BingX
Seja para construir uma posição UNI de longo prazo, negociar oscilações de mercado de curto prazo ou aproveitar oportunidades após a atualização UNIfication, a BingX torna tudo simples com mercados spot e de futuros. Com a BingX AI integrada diretamente na interface, você também pode acessar insights de mercado em tempo real para apoiar decisões de negociação mais inteligentes.
Leia mais: Como Usar a BingX AI? Um Guia Para Iniciantes na Negociação de Cripto com Assistente de IA
1. Comprar ou Vender UNI no Mercado Spot
Fonte: BingX Mercado Spot de UNI
Se seu objetivo é acumular UNI ou comprar durante retrações de mercado, o Mercado Spot é o lugar mais fácil para começar.
Passo 1: Vá para o Mercado Spot da BingX e procure por UNI/USDT.
Passo 2: Antes de fazer seu pedido, clique no ícone de IA no gráfico para ativar a BingX AI. Ela exibirá níveis de suporte e resistência, destacará zonas de rompimento e sugerirá faixas de entrada ideais.
Passo 3: Escolha entre uma ordem de mercado para execução instantânea ou uma ordem limitada no seu preço de entrada preferido. Uma vez preenchido, seu UNI aparecerá em sua carteira BingX, pronto para ser mantido, apostado ou transferido para uma carteira externa.
2. Negociar UNI com Alavancagem em Futuros
Fonte: BingX Mercado de Futuros de UNI
Para traders mais ativos, o Mercado de Futuros da BingX permite que você opere comprado ou vendido em UNI com alavancagem, aproveitando tanto a alta quanto a queda dos preços.
Passo 1: Procure por UNI/USDT na seção de Futuros da BingX.
Passo 2: Clique no ícone de IA para ativar a BingX AI. Ela analisará o momentum, a volatilidade e a força da tendência para ajudá-lo a identificar potenciais pontos de entrada.
Passo 3: Defina sua alavancagem, escolha seu preço de entrada e faça uma ordem de compra (long) ou venda (short). Use as configurações de stop-loss e take-profit para gerenciar o risco e garantir lucros.
O Que Vem Por Aí para a Uniswap: Roteiro Futuro
Com a Uniswap V4 agora ativa, o protocolo entrou em uma nova fase focada na integração do ecossistema e na governança de tokens sob o roteiro da UNIfication. Esta fase representa a mudança da Uniswap de um desenvolvimento baseado em versões para uma estrutura de longo prazo que conecta o crescimento do protocolo, o valor do token e a eficiência da governança.
A proposta UNIfication, aprovada no final de 2025, inicia essa transição ativando o compartilhamento de taxas em nível de protocolo, reduzindo o suprimento por meio de queimas de tokens e consolidando as operações do ecossistema entre a Uniswap Foundation e a Uniswap Labs. Juntas, essas etapas visam tornar a Uniswap uma plataforma unificada para liquidez e governança em múltiplas cadeias.
1. Alinhamento de Taxas e Redução do Suprimento de Tokens: A chave de taxa está sendo habilitada em pools selecionados, redirecionando uma parte das taxas de negociação para financiar recompras e queimas de UNI, fortalecendo o vínculo entre o valor do token e a atividade da rede.
2. Estrutura de Governança Unificada: A fusão das operações da Uniswap Foundation e da Uniswap Labs foi projetada para otimizar a tomada de decisões, acelerar o desenvolvimento e coordenar a governança em redes Ethereum e de Camada 2.
3. Expansão do Ecossistema e Cross-Chain: Esforços contínuos incluem o suporte ao ecossistema de hooks da V4 e a implementação de governança cross-chain, permitindo que a Uniswap sirva como a principal infraestrutura de liquidez para usuários DeFi e institucionais.
O roteiro da Uniswap agora se concentra na inovação contínua e impulsionada pelo protocolo, enfatizando a economia de tokens sustentável, a governança unificada e uma arquitetura modular construída para o crescimento a longo prazo.