O mercado de stablecoins está passando por um crescimento e transformação sem precedentes em 2025.
Em julho de 2025, a capitalização total das stablecoins ultrapassou 260 bilhões de dólares, um aumento de 20 bilhões de dólares em 2020, com volumes de transações agora superando redes de pagamento tradicionais como Visa e Mastercard. Stablecoins são ativos digitais atrelados a reservas estáveis, como o dólar americano, que evoluíram de ferramentas de nicho para traders de criptomoedas para infraestrutura essencial para pagamentos globais, remessas e operações comerciais.
Essa expansão rápida coincide com um desenvolvimento importante na política dos EUA. Em 17 de julho de 2025, o Congresso dos EUA aprovou o Ato GENIUS, um projeto de lei abrangente de regulação das stablecoins, que agora aguarda a assinatura do presidente Donald Trump. Uma vez assinado, o Ato imporá requisitos de reserva mais rígidos, proibirá ofertas de rendimento e criará um sistema de licenciamento federal e estadual para emissores. Essas mudanças estão prestes a remodelar a forma como as stablecoins operam na maior economia do mundo – e influenciarão as tendências globais de adoção.
De acordo com a Delphi Digital, mais de 10 stablecoins atualmente possuem suprimentos circulantes superiores a 1 bilhão de dólares, com Tether (USDT) e USD Coin (USDC) da Circle dominando 86% da emissão total. Mais de 161 milhões de pessoas no mundo todo agora possuem stablecoins, e mais de 80% das PMEs cientes de criptomoedas estão explorando o uso delas para pagamentos e gestão de tesouraria. Essa adoção rápida está ocorrendo juntamente com um aumento no comércio institucional, já que as stablecoins agora representam quase três quartos de todas as transações de criptoativos à vista.
Fonte: Delphi Digital on X
Nesse cenário de crescimento recorde e aceitação mainstream, o Senado dos EUA aprovou o Ato GENIUS em 18 de junho de 2025, um projeto de lei importante que introduz uma estrutura regulatória abrangente para os emissores de stablecoins. À medida que a legislação se aproxima de se tornar lei, as stablecoins desempenharão um papel ainda maior no futuro das finanças.
Fonte: Social Capital Markets
O que é um Stablecoin?
Um stablecoin é uma forma de criptomoeda projetada para manter seu valor estável em comparação com um ativo específico ou um grupo de ativos. Enquanto criptomoedas como Bitcoin e Ethereum são conhecidas por suas flutuações de preço, os stablecoins foram projetados para fornecer consistência e previsibilidade, tornando-os especialmente úteis para negociação, poupança e várias operações financeiras. Stablecoins são tokens digitais atrelados a moedas fiduciárias, como o dólar americano, que são essenciais no espaço de finanças descentralizadas (DeFi).
Por que os Stablecoins estão se tornando mais populares em 2025?
Os stablecoins se tornaram um dos segmentos de crescimento mais rápido no mercado de criptomoedas, e 2025 marca um momento decisivo para sua adoção. Com a capitalização total do mercado ultrapassando os 255 bilhões de dólares, esses ativos digitais atrelados ao dólar evoluíram de uma ferramenta de nicho para traders de criptomoedas para transformar os pagamentos globais, as finanças e até mesmo a política monetária.
De gigantes institucionais como o JPMorgan, que lançaram seus próprios stablecoins, até milhões de indivíduos em economias de alta inflação que estão recorrendo ao USDT e ao USDC como um refúgio seguro, a demanda por stablecoins reflete uma mudança para dólares digitais no uso diário. O aumento do volume de transações, a expansão de aplicações no mundo real e a promessa de regulamentações iminentes estão acelerando essa tendência, colocando os stablecoins no centro da próxima fase de crescimento do mercado de criptomoedas.
Como a camada principal de liquidação no comércio de criptomoedas, você pode facilmente negociar USDT, USDC e outros stablecoins importantes na BingX. Você também pode facilmente trocar o par de negociação USDC/USDT na BingX.
A Capitalização do Mercado de Stablecoin Ultrapassa os 255 Bilhões de Dólares
Capitalização Total do Mercado de Stablecoins | Fonte: DefiLlama
O mercado de stablecoins atingiu um novo recorde histórico com a capitalização total agora superior a 255 bilhões de dólares em julho de 2025. Esse número representa um aumento dramático em relação aos 172,8 bilhões de dólares registrados em setembro de 2024, refletindo um crescimento de 46% em menos de um ano. O mercado geral de criptomoedas atualmente está em 3,35 trilhões de dólares, com os stablecoins representando 7,6% do valor total do mercado. O Tether (USDT) domina o setor, com um valor de mercado superior a 139 bilhões de dólares e representando mais de 55% do mercado de stablecoins. O USDC da Circle segue em segundo lugar com quase 41 bilhões de dólares, enquanto o DAI, o terceiro maior, é mantido por mais de 505.000 carteiras de criptomoedas. Os 10 principais stablecoins por capitalização de mercado coletivamente têm 8,7 milhões de detentores, com o USDT sozinho sendo mantido por mais de 5,8 milhões de carteiras.
Índice de Casos de Uso de Stablecoins | Fonte: Chainalysis
Até setembro de 2024, o número de endereços detendo stablecoins atingiu 121,67 milhões, um aumento em relação aos 105,55 milhões no início do ano. Desses, 19,70 milhões de endereços estavam ativamente realizando transações com stablecoins em setembro. USDT é a stablecoin mais amplamente possuída, com a adoção de carteiras on-chain ultrapassando 109 milhões no quarto trimestre de 2024. O volume de transações de stablecoins atingiu níveis sem precedentes, com 27,6 trilhões de dólares transferidos em 2024. Esse volume superou o total combinado de transações do Visa e Mastercard, destacando o papel crescente das stablecoins nos pagamentos globais. Em maio de 2025, o Layer-1 da Ethereum registrou 480 bilhões de dólares em volume de stablecoins, demonstrando a escala operacional dessa classe de ativos.
Participação Institucional de Wallstreet no Crescimento das Stablecoins e Expansão do Mercado
As principais instituições financeiras estão acelerando as iniciativas de stablecoins antes da esperada regulamentação federal, com mais de uma dúzia de bancos globais e fintechs, incluindo JPMorgan, Bank of America e Citigroup, solicitando licenças ou anunciando lançamentos futuros. Essas stablecoins têm como objetivo apoiar diversos casos de uso, como folha de pagamento internacional, financiamento comercial, pagamentos no varejo e liquidações tokenizadas, refletindo o crescente papel das stablecoins nas finanças globais, à medida que os volumes de transações ultrapassaram 27 trilhões de dólares em 2024.
Volume de transações de stablecoins comparado com Visa e Mastercard em 2024 Fonte: CEX.IO
Esse aumento destaca a movimentação estratégica das finanças tradicionais para integrar ativos digitais e reestruturar a infraestrutura de pagamentos. Stablecoins como USDT e USDC têm como alvo casos de uso que incluem folha de pagamento internacional, financiamento comercial, pagamentos no varejo e liquidações tokenizadas. A rápida expansão do uso de stablecoins também é evidente em regiões com sistemas financeiros frágeis e alta inflação, onde as stablecoins oferecem uma maneira de preservar valor e acessar ativos indexados ao dólar.
Fonte: Fireblocks
O que é a Lei GENIUS nos EUA?
Fonte: Fireblocks
Em 17 de julho de 2025, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou o Ato de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (Lei GENIUS), enviando-o para o presidente Donald Trump para assinatura. O projeto de lei havia sido aprovado anteriormente pelo Senado em 18 de junho de 2025, e espera-se que Trump o assine como lei durante uma cerimônia de assinatura em 18 de julho de 2025.
A Lei GENIUS cria um quadro federal abrangente para a emissão e regulamentação de stablecoins — tokens digitais vinculados a ativos como o dólar dos EUA ou títulos do Tesouro de curto prazo. Após ser promulgada, a lei entrará em vigor 18 meses após a assinatura ou 120 dias após os reguladores dos EUA emitirem as regras finais de implementação.
As principais disposições incluem:
• Reserva completa 1:1: Os emissores devem manter ativos líquidos, como dólares dos EUA e títulos do Tesouro, iguais ao fornecimento de stablecoins em circulação.
• Divulgação mensal de reservas: Os emissores devem publicar relatórios detalhados sobre a composição das reservas, verificados por empresas de contabilidade pública registradas.
• Proibição de juros/rendimento: Os emissores são proibidos de pagar juros ou oferecer rendimento sobre as reservas de stablecoin.
• Requisito de emissor aprovado: Somente emissores aprovados federal ou estadual poderão oferecer stablecoins no mercado dos EUA após um período de transição de três anos.
• Exceções para stablecoins estrangeiras: Emissores estrangeiros podem atender clientes dos EUA se seu país de origem tiver regulamentações semelhantes e eles se registrarem junto às autoridades dos EUA.
A Lei também autoriza vários reguladores, incluindo o Federal Reserve, o Tesouro, o OCC, a FDIC e agências estaduais, para supervisionar diferentes categorias de emissores. Emissores menores, com menos de 10 bilhões de dólares em circulação, podem optar por regulamentação estadual se os estados criarem um regulador de stablecoin.
Especialistas alertam que a lei deixa uma grande incerteza para plataformas DeFi e protocolos descentralizados que utilizam stablecoins, com mais legislações esperadas para resolver essas lacunas.
A Lei GENIUS Estabelece o Quadro Federal para Stablecoins
A aprovação da Lei GENIUS marca um passo histórico para a indústria de ativos digitais dos EUA. Com um voto bipartidário de 308 a 122 na Câmara, reflete o crescente apoio político para estabelecer regras claras sobre stablecoins.
A legislação exige que os emissores obtenham aprovação federal ou estadual e cumpram rigorosos padrões operacionais e de transparência. Espera-se que muitos emissores busquem licenças bancárias nacionais de confiança para agilizar as operações em todos os estados dos EUA, contornando as licenças de transmissão de dinheiro estaduais individuais.
Líderes da indústria veem o ato como uma base para uma participação institucional mais ampla, enquanto os críticos apontam os desafios potenciais para inovação e integração de DeFi. A proibição de stablecoins que geram rendimento na lei é particularmente controversa, pois remove um recurso chave usado pelas plataformas para atrair usuários.
O que é a Crypto Week e por que é tão importante para as Stablecoins?
O que acontece quando Wall Street, Washington e Silicon Valley se unem em torno de ativos digitais? A Câmara dos Representantes dos EUA está programada para votar nesta semana o "Ato de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA", conhecido como o Ato GENIUS, que faz parte do que os legisladores chamam de "Crypto Week". Esta legislação histórica, que já foi aprovada pelo Senado com forte apoio bipartidário, visa estabelecer as primeiras regulamentações federais abrangentes para o mercado de stablecoins. Os legisladores esperam que a aprovação pela Câmara dos Representantes envie o Ato GENIUS diretamente para a mesa do presidente Trump para sua assinatura final, podendo marcar um ponto de virada histórico na regulamentação de ativos digitais nos Estados Unidos.
Esta é a primeira vez que o Congresso dos EUA age para estabelecer limites federais claros para stablecoins atreladas ao dólar dos EUA, um setor que atingiu uma capitalização de mercado de cerca de 238 bilhões de dólares e agora impulsiona trilhões de dólares em volume de transações anuais. O Ato GENIUS exigirá que as stablecoins sejam totalmente garantidas por reservas, passem por auditorias mensais e sigam as leis contra lavagem de dinheiro. Isso abre o caminho para que bancos, empresas de fintech e até grandes varejistas emitam com confiança seus próprios dólares digitais com apoio federal.
A CNBC reporta que a indústria de ativos digitais investiu cerca de 250 milhões de dólares no ciclo eleitoral de 2024, ajudando a instalar o Congresso mais favorável às criptos da história dos EUA. As stablecoins também foram o centro das atenções no Bitcoin 2025, uma das maiores conferências de criptomoeda do mundo, onde oficiais dos EUA enfatizaram repetidamente que os dólares digitais reforçam o domínio do dólar dos EUA no cenário global. O vice-presidente JD Vance declarou até que as stablecoins são chave para fortalecer o futuro econômico da nação, e funcionários da administração revelaram que a demanda por esses ativos pode desbloquear trilhões de dólares em compras globais de títulos do Tesouro dos EUA.
Além do Ato GENIUS, a Câmara dos Representantes também discutirá dois outros projetos de lei importantes sobre criptomoedas durante a Crypto Week. O Ato de Clareza do Mercado de Ativos Digitais (Digital Asset Market Clarity Act) visa definir papéis claros para a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) na regulamentação de tokens digitais, estabelecendo uma estrutura abrangente de como os ativos digitais são supervisionados e classificados. Por outro lado, o Ato Anti-Estado de Vigilância do CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act) proibiria o Federal Reserve de criar ou emitir um dólar digital dos EUA, garantindo que qualquer movimento em direção a uma moeda digital de banco central não seja realizado. Esses esforços legislativos são centrais para moldar o futuro da regulamentação cripto nos EUA e determinarão como os ativos digitais serão governados.
Com o mercado de stablecoins dos EUA projetado para ultrapassar 2 trilhões de dólares nos próximos anos, a Crypto Week é mais do que uma série de debates políticos. É um momento crucial que pode consolidar a liderança financeira do país no cenário mundial.
A Câmara dos Representantes dos EUA avança com projetos de lei importantes sobre criptomoedas após uma longa votação procedimental durante a Crypto Week
A Câmara dos Representantes dos EUA é a câmara baixa do Congresso dos Estados Unidos, responsável por apresentar e votar projetos de lei federais, incluindo os importantes projetos de lei sobre criptomoedas mencionados acima durante a "Crypto Week" de julho de 2025. Esta câmara é composta por representantes eleitos que representam os distritos congressionais de todos os 50 estados e desempenha um papel central na formação das leis e políticas dos EUA.
Durante a Crypto Week, a Câmara dos Representantes dos EUA fez progressos significativos em projetos de lei importantes sobre criptomoedas depois que uma votação procedimental falhou por 196-223 na terça-feira, 15 de julho de 2025 devido à oposição de alguns republicanos, mas o partido se reagrupará no dia seguinte.
Segundo CoinDesk, a votação de quarta-feira, 16 de julho, abriu caminho para as votações finais sobre os projetos de lei CLARITY e GENIUS. A primeira moção procedimental passou por uma estreita margem (217-215), sinalizando uma aprovação tranquila à frente. Um segundo processo de votação mais longo, de 10 horas, enfrentou oposição inicial dos republicanos, mas acabou sendo aprovado por 217-212, avançando os projetos de lei GENIUS e CLARITY para consideração final. Esse progresso aconteceu após a intervenção do presidente Trump e a adição de disposições chave contra o CBDC ao necessário Ato de Autorização de Defesa Nacional.
A votação final do Ato GENIUS está agendada para quinta-feira, 17 de julho de 2025, preparando o terreno para a primeira legislação abrangente sobre criptomoedas dos EUA, que poderá chegar à mesa do presidente para assinatura logo depois.
O Ato GENIUS estabelece um quadro federal para as stablecoins
O Senado dos EUA aprovou o Ato GENIUS com uma votação bipartidária de 68-30, marcando um marco legislativo importante para o setor de stablecoins. Este ato visa criar o primeiro quadro regulatório federal abrangente para stablecoins de pagamento nos EUA, estabelecendo padrões claros para os emissores e fornecendo uma base para inovações futuras nas finanças digitais.
O Ato GENIUS avançou para a Câmara dos Representantes, onde está sendo considerado junto com o Ato STABLE e outras legislações sobre a estrutura do mercado. Se aprovado, o Ato GENIUS exigirá que os emissores de stablecoins obtenham aprovação federal ou estadual, cumpram requisitos rigorosos de reservas e sigam os padrões operacionais e de transparência.
A legislação permitirá que tanto entidades licenciadas quanto bancos com licença federal emitam stablecoins, facilitando a participação em larga escala de grandes instituições financeiras. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, descreveu o projeto de lei como um passo histórico para a inovação responsável, refletindo o sentimento de legisladores e líderes da indústria que veem este quadro como crucial para o futuro da adoção do dólar digital. A aprovação do Ato GENIUS no Senado sinaliza um amplo apoio político à regulamentação de stablecoins e espera-se que acelere a entrada institucional e o desenvolvimento de produtos no mercado de ativos digitais.
Perspectivas e Projeções para o Mercado de Stablecoins
Fonte: Outlier
A aprovação da Lei GENIUS no Congresso sinaliza uma nova era para os stablecoins, à medida que eles passam de instrumentos pouco regulamentados para componentes totalmente integrados nos sistemas financeiros. O JPMorgan projeta que o mercado de stablecoins pode atingir 500 bilhões de dólares até 2028, com alguns analistas sugerindo que pode se aproximar de 1 trilhão de dólares, caso a clareza regulatória global acelere a adoção.
Stablecoins podem servir como infraestrutura financeira?
Fonte: Fireblocks
Espera-se que a lei impulsione a consolidação no mercado, favorecendo emissores que possam atender aos rigorosos requisitos dos EUA, como o respaldo total de reservas e divulgações mensais. Enquanto isso, a proibição de stablecoins que geram rendimento pode levar a uma diminuição de certos produtos, mas também pode estimular a inovação em alternativas que atendam às exigências.
À medida que os stablecoins se tornam cada vez mais integrados ao sistema financeiro global, com mais de 120 bilhões de dólares em reservas atualmente mantidas em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, eles estão sendo vistos cada vez mais como a espinha dorsal dos pagamentos, remessas e protocolos DeFi. No entanto, ainda existem riscos em torno da arbitragem regulatória, concentração entre poucos emissores e ajustes operacionais à medida que o novo quadro regulatório dos EUA entra em vigor.
Investidores e instituições devem acompanhar de perto a implementação da Lei GENIUS nos próximos 18 meses, pois ela definirá o tom para o uso de stablecoins nas finanças tradicionais e, possivelmente, redefinirá os fluxos de dólares digitais transnacionais.
Leia mais: O que é a Semana Crypto dos EUA 2025 e como ela pode impactar o Bitcoin, Stablecoins e Altcoins?