Compreender o cálculo e os conceitos de lucros e perdas (PnL) no grid de futuros é fundamental para otimizar as estratégias de trading. Este guia explica Matched PnL, Unmatched PnL, PnL Realizado e PnL Não Realizado, com exemplos práticos.

I. Conceitos

1. Matched PnL

O Matched PnL (também chamado de lucro de arbitragem) é gerado quando uma posição short (ou uma posição long) é combinada com uma ordem de compra (ou venda) correspondente, concluindo uma transação de arbitragem de compra e venda. Esse PnL representa o PnL realizado de combinações específicas de compra e venda na estratégia de grid trading.

2. Unmatched PnL

O Unmatched PnL é o ganho ou a perda de posições que ainda não foram compensadas com uma ordem contrária. Durante o grid trading, essas posições permanecem abertas até serem fechadas com um trade oposto, contribuindo para lucros ou perdas.

3. PnL Realizado

Em uma estratégia de grid, cada posição aberta e posição fechada são fundidas em uma única posição de futuros perpétuos. O PnL Realizado refere-se ao lucro ou prejuízo total de todas as posições fechadas dentro da estratégia. O cálculo difere de acordo com o lado da posição:

Para Posição Long Aberta: PnL Realizado = Tamanho da Posição * (Preço Médio de Fechamento − Preço Médio de Abertura).

Para Posição Short Aberta: PnL Realizado = Tamanho da Posição * (Preço Médio de Fechamento − Preço Médio de Fechamento).

4. PnL Não Realizado

O PnL Não Realizado refere-se ao lucro ou perda acumulado de todas as posições abertas que ainda não foram fechadas. O cálculo também depende do lado da posição:

Para Posição Long Aberta: PnL Não Realizado = Tamanho da Posição * (Preço de Referência − Preço Médio de Abertura).

Para Posição Short Aberta: PnL Não Realizado = Tamanho da Posição * (Preço Médio de Fechamento − Preço de Referência).

II. Exemplos

Tomando o par de contrato BTCUSDT como exemplo. Suponha que uma estratégia de grid neutra seja estabelecida a um preço de 95.000, com ordens de compra de 1 BTC em 91.000, 92.000, 93.000 e 94.000, respectivamente.

Quando o preço cair de 95.000 para 91.000 e depois subir para 92.500, o bot de grid abrirá posições long nos quatro níveis de preço. E, ao atingir 92.000, uma posição de 1 BTC será fechada para corresponder à ordem long de 91.000.

Preço Médio de Abertura = (91.000 + 92.000 + 93.000 + 94.000) / 4 = 92.500. Essa é a média dos múltiplos preços de abertura, que serve como referência para os cálculos subsequentes de PnL.

PnL Realizado = Tamanho da Posição * (Preço Médio de Fechamento - Preço Médio de Abertura) = 1 * (92.000 - 92.500) = -500. Como o preço de fechamento é menor do que o preço médio de abertura, ocorre uma perda de 500.

PnL Não Realizado = Tamanho da Posição * (Preço de Referência - Preço Médio de Abertura) = 3 * (92.500 - 92.500) = 0. Com 3 BTC restantes em aberto e o preço de referência igual ao preço médio em aberto, o PnL não realizado é zero.

Receita Total = PnL Realizado + PnL Não Realizado + Taxa de Trading + Taxa de Financiamento = -500 (supondo que as taxas de trading e financiamento sejam 0). O resultado geral do trading mostra uma perda líquida de 500.

Matched PnL = Tamanho * (Preço de Fechamento - Preço de Abertura) =1 * (92.000-91.000) = 1.000. O matched PnL é derivado da multiplicação do tamanho pela diferença de preço entre a ordem aberta de 91.000 e a ordem fechada de 92.000.

Unmatched PnL = Receita Total - Matched PnL - Taxas de Financiamento = -500 -1.000 - 0 = -1.500. Ao subtrair o PnL Correspondente e as taxas de financiamento (assumidas como zero neste caso) da receita total, calcula-se o PnL Não Correspondente, refletindo o PnL das posições que permanecem não correspondidas.
Através dessas explicações e exemplos detalhados, esperamos ajudá-lo a entender melhor os métodos de cálculo de PnL e as receitas relacionadas no Futures Grid. No trading real, monitore de perto a dinâmica do mercado e as mudanças de posição para tomar decisões de trading mais informadas.

III. Como Eles Afetam as Decisões de Trading

Ajustando Posições com Base no PnL: Se o PnL realizado mostrar perdas significativas, considere reduzir o tamanho das posições para mitigar os riscos. Por outro lado, se o PnL realizado for positivo e as tendências do mercado permanecerem favoráveis, pode ser viável aumentar as posições. Se o PnL não realizado mostrar perdas significativas sem sinais claros de reversão do mercado, considere medidas de stop-loss para evitar uma deterioração maior.

Otimizando a Estratégia com Base na Composição do Lucro: Uma maior proporção de PnL Correspondente indica uma estratégia de arbitragem bem-sucedida. Otimize as configurações do grid para capturar mais oportunidades de arbitragem. Por outro lado, se os PnL não combinados apresentarem alta volatilidade, reavalie as configurações de nível de preço do grid, o intervalo e o tamanho da ordem para minimizar o risco de posições não combinadas.