Peisajul finanțelor descentralizate (DeFi) a suferit o transformare dramatică în 2025, cu protocoalele derivative care apar ca coloana vertebrală a infrastructurii de tranzacționare on-chain. Conform CoinGecko, pe parcursul ultimului an, capitalizarea de piață a sectorului a crescut cu 654%, ridicându-se de la aproximativ 2,5 miliarde de dolari în octombrie 2024 la aproape 18,9 miliarde de dolari până la sfârșitul lunii august 2025. Din aceasta, protocoalele perpetuale reprezintă mai mult de 17,9 miliarde de dolari, subliniind rolul lor central în derivatele descentralizate.
Sursă: CoinGecko
Ceea ce face această creștere notabilă este modul în care depășește cu mult creșterea din alte segmente DeFi. În timp ce staking-ul lichid și creditarea s-au extins constant, iar capitalizarea generală de piață a token-urilor DeFi a crescut cu aproximativ 40% de la an la an, derivatele au crescut de mai mult de șase ori în aceeași perioadă. Acest lucru plasează protocoalele derivative printre segmentele cu cea mai rapidă creștere din DeFi, semnalând o schimbare structurală pe măsură ce traderii se bazează din ce în ce mai mult pe perpetualele on-chain pentru levier, acoperire și lichiditate.
Ce Este un DEX Perpetual (Perp DEX) și Cum Funcționează?
Un DEX Perpetual, sau Bursă Descentralizată Perpetuală, este o platformă descentralizată care permite utilizatorilor să tranzacționeze contracte a căror valoare provine din activele suport precum Bitcoin, Ethereum, sau stablecoin-uri fără să le dețină direct. În loc să cumpere sau să vândă token-urile în sine, traderii folosesc futures perpetuale pentru a specula asupra mișcărilor de preț, a acoperi riscul sau a obține expunere cu levier.
Contractul perpetual, sau perp, este cel mai comun design. Spre deosebire de futures-urile tradiționale, nu are dată de expirare. Pentru a menține prețurile perp aliniate cu piețele spot, aceste platforme folosesc un mecanism de rată de finanțare, unde traderii dintr-o parte a pieței (long sau short) plătesc periodic cealaltă parte în funcție de condițiile de piață. Pentru că operează pe contracte inteligente, DEX-urile perpetuale execută tranzacțiile în mod transparent, permit utilizatorilor să-și păstreze custodia activelor și să finalizeze tranzacțiile într-un mod fără permisiuni.
În practică, traderii se conectează prin portofele crypto, depun colateral precum USDC sau ETH și deschid poziții cu levier. În spate, DEX-urile perpetuale se bazează pe componente precum cărți de ordine descentralizate sau creatori de piață automatizați (AMM), feed-uri oracle pentru a furniza date de preț fiabile și motoare de lichidare pentru a gestiona riscul. Rezultatul este un sistem de tranzacționare care reflectă piețele tradiționale de derivate, dar funcționează complet on-chain, disponibil global, 24/7, fără intermediari.
Ce Determină Creșterea Protocoalelor Derivative Perpetuale în 2025?
Creșterea explozivă a făcut protocoalele derivative imposibil de ignorat, dar importanța lor în 2025 depășește numerele. De la dominația Hyperliquid la apariția concurenților precum MYX și Aster, spectacolul condus de balene și inovația rapidă, mai multe forțe au făcut derivatele nucleul infrastructurii de tranzacționare DeFi.
1. Creșterea Hyperliquid Stimulează Inovația în DEX-urile Perpetuale
Din datele DefiLlama, până în august 2025, Hyperliquid a dominat piața perpetualelor descentralizate cu o cotă de piață de 70-80%, gestionând peste 350 de miliarde de dolari în volum lunar și depășind frecvent 30 de miliarde de dolari pe zi. Veniturile platformei au depășit 100 de milioane de dolari pe lună, stabilind un nou standard în eficiența capitalului.
Între timp, MYX Finance a avansat cu peste 9 miliarde de dolari în volum lunar, iar Aster a deschis noi căi oferind perpetuale pe acțiuni 24/7 alături de un levier de până la 1001×, împingând volumul său cumulativ de tranzacționare peste 408 miliarde de dolari. Aceste cifre ilustrează cum ascensiunea Hyperliquid a redefinit ceea ce protocoalele perpetuale trebuie să ofere și cum concurenții inovează ca răspuns
Citește mai mult: Predicția de Preț Hyperliquid (HYPE) (2025): Un Ghid Complet pentru Tokenomics și Prognoza Viitoare
Volumul cumulativ de tranzacționare pe Hyperliquid perps a atins incredibilele 2,5 T | Sursă: DefiLlama
2. Drama Balenelor a Făcut Derivatele On-Chain un Spectacol
Traderii de profil înalt pe Hyperliquid au alimentat un nou val de atenție pe parcursul anului 2025. În mai 2025, James Wynn a ajuns în prim-plan după ce a pierdut 1,24 milioane de dolari dintr-un pariu de 1,28 milioane de dolari, retrăgând doar aproximativ 33.000 de dolari înainte să-și dezactiveze conturile sociale. În iulie 2025, traderul cunoscut sub numele de The White Whale a ajuns în fruntea clasamentului Hyperliquid cu peste 50 de milioane de dolari profit în doar 30 de zile.
Aproximativ în aceeași perioadă, Machi Big Brother (Jeffrey Huang) a câștigat atenție după ce a depus 6 milioane USDC în mai și a obținut o rată de câștig de 92,11% pe 76 de tranzacții, cu valoarea nerealizată a contului său ajungând la vârf la 35 de milioane de dolari înainte să scadă sub 3 milioane de dolari în august în timpul unei corecții de piață. Aceste drame transparente, on-chain, continuă să alimenteze discuțiile comunității și să atragă noi traderi pe piețele perpetuale.
3. Inovația în Derivate Acum Concurează cu CEX-urile
DEX-urile perpetuale oferă calitate de execuție care rivalizează cu bursele centralizate (CEX). Hyperliquid suportă finalitate sub-secundă, până la 100.000 de ordine pe secundă și tranzacționare fără gaz cu tipuri avansate de ordine on-chain. Acest nivel de performanță a împins derivatele în fața DEX-urilor spot bazate pe AMM și a protocoalelor de creditare, poziționându-le ca cel mai avansat strat de execuție DeFi.
Schimbarea este vizibilă și la nivelul cotei de piață: conform Grayscale și CoinMetrics, DEX-urile reprezentau doar aproximativ 1% din tranzacționarea perpetuală globală în 2022, dar până la mijlocul anului 2025 capturează în mod constant 4-6%. Cu alte cuvinte, aproape unul din douăzeci de contracte perpetuale la nivel mondial este acum executat pe o platformă descentralizată, un salt remarcabil care subliniază cum inovația în derivate a transformat DEX-urile în concurenți reali pentru CEX-uri.
Sursă: Raportul de Cercetare Grayscale - DEX Appeal: Ascensiunea Burselor Descentralizate
Principalele Platforme DEX Perpetual de Cunoscut în 2025
O mână de platforme definesc frontiera derivatelor on-chain în 2025. De la jucătorii dominanți care stabilesc ritmul la concurenții în creștere rapidă care testează modele noi, aceste burse evidențiază unde se îndreaptă tranzacționarea perpetuală în continuare.
1. Hyperliquid (HYPE) - Bursă Perpetuală pe Layer-1 Personalizat
Sursă: Fundația Hyperliquid
Până în august 2025, Hyperliquid (HYPE) comandă 80% din cota de piață a contractelor perpetuale descentralizate, procesând 357 miliarde de dolari în volum lunar de tranzacționare derivate cu volume zilnice care depășesc acum 30 de miliarde de dolari. Protocolul a atins jaloane remarcabile de infrastructură, suportând până la 200.000 de ordine pe secundă cu timpi de bloc sub-secundă menținând 99,99% uptime.
Hyperliquid operează printr-un sistem dual-layer combinând HyperCore (Layer-1 personalizat) cu HyperEVM (strat compatibil EVM) pentru integrarea DeFi fără probleme. Abordarea community-first a platformei a alocat 70% din token-uri utilizatorilor fără implicarea capitalului de risc, în timp ce modelul său deflationist arde 97% din comisioanele de tranzacționare pentru a reduce oferta de token-uri. Această combinație de infrastructură de ultimă generație, operațiuni transparente și tokenomics axate pe utilizator a creat o loialitate puternică a comunității și o creștere sustenabilă pe piața tranzacționării perpetuale.
2. dYdX (DYDX) - Bursă Perpetuală pe Cosmos
Sursă: dYdX
TVL-ul platformei de peste 1 miliard de dolari și volumul zilnic de tranzacționare de 2,8 miliarde de dolari reflectă dominația sa în derivate, cu dYdX Chain rămânând stabil în timp ce platforma se pregătește pentru actualizări majore, inclusiv integrarea tranzacționării spot și tranzacționarea bazată pe Telegram lansată în septembrie 2025. Modelul de guvernanță comunitară al protocolului continuă să evolueze, cu 25% din comisioanele protocolului alocate pentru răscumpărări de token-uri.
dYdX (DYDX) s-a mutat de pe Ethereum pe propriul său blockchain pe Cosmos, permițând descentralizarea completă cu tranzacții mai rapide și capacitate mai mare decât soluțiile tradiționale Layer 1 sau Layer 2. Platforma oferă peste 220 de piețe cu levier de până la 50×, suportând depozite din șase blockchain-uri majore, inclusiv Ethereum și Arbitrum. Cu caracteristici avansate de tranzacționare și infrastructură de nivel instituțional, dYdX servește traderilor sofisticați care caută funcționalitatea burselor centralizate cu securitatea și transparența descentralizată.
3. MYX Finance (MYX) - Bursă Perpetuală pe BNB Chain/Linea
Sursă: MYX Finance
MYX Finance (MYX) a obținut o valoare totală blocată (TVL) de peste 25 de milioane de dolari cu o creștere de aproape 10× din martie 2025, stabilindu-se ca protocolul dominant de derivate descentralizate pe Binance Smart Chain cu 342,78 milioane de dolari în volum perpetual. Protocolul a procesat peste 200.000 de adrese unice de tranzacționare pe Linea și BNB Chain, demonstrând o adoptare puternică în multiple ecosisteme.
MYX Finance folosește Mecanismul său de Pool de Potrivire (MPM) pentru a elimina slippage-ul prin potrivirea internă a pozițiilor long și short, obținând eficiența capitalului până la 125× menținând zero slippage. Platforma oferă futures perpetuale cu marjă USDC cu levier de până la 50× și include tranzacționare cross-chain care permite utilizatorilor să tranzacționeze din orice blockchain suportat fără a face bridge activelor. Focusul MYX pe experiența utilizatorului include tranzacții fără gaz și onboarding simplificat, făcându-l accesibil atât utilizatorilor de finanțe tradiționale, cât și nativilor DeFi.
Citește mai mult: Ce Este DEX-ul de Perpetuale MYX Finance și De Ce Token-ul MYX A Crescut Cu 1.400%?
4. Drift Protocol (DRIFT) - Bursă Perpetuală pe Solana
Sursă: Drift Protocol
Drift Protocol (DRIFT) este cea mai mare bursă de futures perpetuale open-source construită pe Solana, cu peste 24 de miliarde de dolari în volum cumulativ de tranzacționare, TVL de 300+ milioane de dolari și 180.000+ utilizatori. Protocolul folosește finalitatea de 100 de milisecunde a Solana pentru a oferi tranzacționare fără probleme și oportunități de randament cu throughput ridicat de tranzacții și comisioane ultra-mici.
Drift oferă tranzacționare cuprinzătoare cu futures perpetuale cu levier de până la 101×, tranzacționare spot cu levier de până la 5× și swap-uri de token-uri, toate alimentate de blockchain-ul rapid Solana. Sistemul cross-margined al platformei permite utilizatorilor să folosească orice token ca colateral în timp ce câștigă automat randament pe depozite, cu ordine completate instant prin mecanismul său de lichiditate JIT. Drift suportă, de asemenea, tranzacționarea token-urilor pre-lansare și integrează Pyth Network pentru prețuri precise, făcându-l o destinație completă de tranzacționare pentru utilizatorii retail și instituționali pe Solana.
Citește mai mult: Moneda PYTH Crește Cu 70% În Urma Adoptării de Către Guvernul SUA: Ce Este Rețeaua Pyth?
5. Aster (ASTER) - Bursă Perpetuală pe BNB Chain/Arbitrum
Sursă: Aster DEX
Aster (ASTER) este o platformă de futures perpetuale și randament de următoarea generație născută din fuziunea Astherus și APX Finance. Construită pentru a opera fără probleme pe șapte lanțuri EVM și Solana, Aster a procesat peste 650 de miliarde de dolari în volum cumulativ de tranzacționare, a acumulat mai mult de 450 de milioane de dolari în TVL și a atras peste 350.000 de portofele active. Protocolul combină tranzacționarea perpetuală, strategiile de randament structurat și accesul cross-chain non-custodial într-o singură platformă, subliniind implicarea utilizatorilor cu peste jumătate din oferta sa totală de token-uri alocată comunității prin recompense de tranzacționare, stimulente de staking și airdrop-uri multi-fază.
Evenimentul de Generare Token $ASTER din 17 septembrie 2025 (TGE) a marcat un reper major ca primul proiect lansat pe platforma CMC Launch de la CoinMarketCap, distribuind 704 milioane de token-uri ASTER în Etapa 2 a airdrop-ului său. În urma TGE, prețul ASTER a crescut cu peste 500% în 24 de ore, atingând pentru scurt timp un maxim istoric de 2,41 dolari pe 24 septembrie, înainte să se consolideze aproape de 1,20 dolari până la sfârșitul lunii septembrie 2025, cu volume zilnice de tranzacționare depășind 600 de milioane de dolari. Conform actualizării de la sfârșitul lunii septembrie a Aster, protocolul a capturat aproximativ 20% din cota de piață globală a DEX-urilor perpetuale, stabilindu-se printre primele trei burse de derivate descentralizate la nivel mondial.
Citește mai mult: Ce Este DEX-ul Perpetual Aster și Cum Funcționează?
6. Jupiter (JUP) - Bursă Perpetuală pe Solana
Sursă: Jupiter Perps
Jupiter Perps s-a stabilit ca bursa dominantă de futures perpetuale pe Solana, procesând peste 294 de miliarde de dolari în volum cumulativ de tranzacționare și obținând 66% cota de piață din activitatea de derivate pe Solana. În ciuda oferirii a doar trei perechi de tranzacționare, SOL, wBTC, ETH, protocolul a generat 32 de miliarde de dolari în volum în două luni de la lansarea beta, producând 50 de milioane de dolari în comisioane în timp ce menține rate de creștere lunară care depășesc 46% în volume și 40% în comisioane. Platforma servește peste 7.000 de adrese active zilnic, demonstrând o eficiență remarcabilă a capitalului care rivalizează cu concurenții stabiliți.
Jupiter Perps operează ca parte a ecosistemului DeFi mai larg al Jupiter, care include principalul agregator DEX al Solana, tranzacționarea spot și platforma memecoin APE, gestionând colectiv 2,5 miliarde de dolari TVL și 93 de miliarde de dolari în volum lunar. Platforma oferă levier de până la 150× prin modelul său de lichiditate bazat pe LP, unde utilizatorii pot tranzacționa cu zero slippage folosind orice token Solana ca colateral. Poziția Jupiter ca principala poartă DeFi a Solana, combinată cu planurile de a se extinde dincolo de trei perechi de tranzacționare, îl poziționează să captureze o cotă de piață semnificativă pe măsură ce tranzacționarea de derivate continuă să crească pe rețelele blockchain.
Citește mai mult: Ce Este Agregatorul DEX Jupiter (JUP) pe Solana?
7. GMX (GMX) - Bursă Perpetuală pe Arbitrum/Avalanche/Solana
Sursă: GMX
GMX a facilitat aproape 300 de miliarde în volum de tranzacționare din 2021, cu protocolul generând aproximativ 100-200 de milioane de dolari în comisioane pe parcursul a doi ani și menținând peste 450 de milioane de dolari în valoare totală blocată în toate implementările sale. Platforma a primit cea mai mare subvenție de stimulente Arbitrum de 12 milioane de token-uri ARB, demonstrând sprijinul ecosistemului pentru creșterea sa.
GMX operează atât ca bursă perpetuală pentru traderi, cât și ca fond index crypto pentru furnizorii de lichiditate, cu toate activele puse împreună unde profiturile și pierderile depind de performanța netă a traderilor. Platforma permite levier de până la 100× cu slippage minim și servește ca infrastructură de fundație pentru peste 80 de integrări de ecosistem. Expansiunea GMX pe Solana în 2025 și caracteristicile viitoare, inclusiv tranzacțiile fără gaz și funcționalitatea cross-chain, îl poziționează ca o piatră de temelie a infrastructurii DeFi multi-chain.
8. Avantis (AVNT) – Perpetuale și Tranzacționare Sintetică pe Base
Avantis (AVNT) este o platformă descentralizată de perpetuale și active sintetice construită pe rețeaua Base, oferind expunere atât la piețele crypto, cât și la cele din lumea reală precum forex, mărfuri și acțiuni. Introduce o arhitectură bazată pe vault-uri care permite traderilor să folosească levier de până la 500× în timp ce furnizorii de lichiditate câștigă randament din comisioanele de finanțare și performanța vault-urilor. De la lansarea în septembrie 2025, Avantis a câștigat rapid tracțiune cu traderii care caută execuție cu comisioane mici, viteză mare și prețuri transparente.
Token-ul nativ AVNT alimentează guvernanța, staking-ul și recompensele ecosistemului. Dintr-o ofertă totală de 1 miliard, aproximativ 520 de milioane AVNT sunt rezervate pentru stimulentele comunității, inclusiv reduceri de tranzacționare și programe de staking. Prima campanie airdrop a distribuit 30 de milioane AVNT la aproximativ 48.000 de adrese eligibile pe Base, stimulând adoptarea timpurie și bootstrap-ul lichidității. AVNT este acum listat pe mai multe burse, cu o capitalizare de piață de aproximativ 185 de milioane de dolari și un volum de tranzacționare de 24 de ore aproape de 48 de milioane de dolari la sfârșitul lunii septembrie 2025.
Citește mai mult: Top 9 Proiecte Crypto din Ecosistemul Base de Cunoscut (2025)
9. Astros (ASTROS) – DEX Perpetual pe Sui
Data TGE $ASTRO urmează să fie anunțată.
Astro este o nouă platformă de tranzacționare perpetuală dezvoltată de NAVI Protocol și construită pe blockchain-ul Sui. Proiectat în jurul finalității rapide de tranzacție a Sui, Astro integrează o carte de ordine on-chain, rutare profundă de lichiditate și caracteristici cross-margin destinate traderilor de nivel instituțional. Platforma se concentrează pe scalabilitate și comisioane mici, combinând infrastructura de creditare NAVI cu stratul derivat Astro pentru a oferi reutilizarea eficientă a capitalului în ambele protocoale.
De la intrarea în beta publică la sfârșitul Q3 2025, Astro a procesat peste 300 de milioane de dolari în volum de tranzacționare și a atras lichiditate timpurie atât de la utilizatorii nativi Sui, cât și de la cei EVM prin suportul bridge cross-chain. Viitorul token ASTRO va guverna stimulentele de tranzacționare, reducerile de comisioane și distribuția trezoreriei protocolului. Cu sprijinul NAVI și momentum-ul în creștere al ecosistemului Sui, Astro se poziționează ca unul dintre primele DEX-uri perpetuale majore care să stabilească o poziție sustenabilă dincolo de lanțurile compatibile Ethereum.
Cum să Tranzacționezi Token-urile Protocolului Perpetual pe BingX
Token-urile protocolului perpetual sunt în centrul DeFi în 2025, pe măsură ce traderii caută să captureze expunerea la platformele care conduc creșterea derivatelor on-chain. BingX face simplu accesul la aceste token-uri prin piețele sale spot și futures, în timp ce BingX AI oferă perspective în timp real pentru a ghida decizii de tranzacționare mai inteligente.
Sursă: Piața Spot HYPE/USDT BingX
Pasul 1: Găsește Perechea ta de Tranzacționare
Caută token-ul protocolului perpetual pe care vrei să-l tranzacționezi (de exemplu, HYPE/USDT, DYDX/USDT, sau GMX/USDT) pe BingX. Alege piața spot BingX pentru deținere directă sau comută la piețele futures dacă vrei expunere cu levier.
Pasul 2: Analizează cu BingX AI
Dă clic pe iconița AI de pe pagina de tranzacționare pentru a accesa BingX AI. Instrumentul evidențiază tendințele de preț, nivelurile de suport și rezistență și semnalele de piață, ajutându-te să evaluezi punctele tale de intrare și ieșire mai eficient.
Citește mai mult: Cum să Folosești BingX AI? Un Ghid pentru Începători de Tranzacționare Crypto cu Asistentul AI
Pasul 3: Execută și Monitorizează Tranzacția
Plasează o ordine de piață pentru execuție instantanee sau o ordine limită pentru a seta prețul dorit de intrare. Continuă să monitorizezi BingX AI pentru actualizări pe măsură ce condițiile de piață evoluează, astfel încât să-ți poți ajusta poziția în consecință.
Cu BingX și BingX AI, tranzacționarea token-urilor protocolului perpetual devine mai accesibilă și bazată pe date, indiferent dacă construiești o poziție pe termen lung în sectorul cu cea mai rapidă creștere din DeFi sau profiți de volatilitatea pe termen scurt.
Gânduri Finale: Drumul Înainte pentru Protocoalele Perpetuale
Ascensiunea DEX-urilor derivative perpetuale în 2025 marchează mai mult decât o tendință trecătoare. Semnalează o schimbare structurală în modul în care traderii accesează levier-ul, gestionează riscul și speculează on-chain. Cu volume cumulative deja în trilioane și cota de piață care consumă constant dominația CEX, protocoalele perpetuale devin un strat fundamental al DeFi.
Privind înainte, competiția se va intensifica probabil. Jucătorii dominanți precum Hyperliquid vor continua să stabilească ritmul, în timp ce concurenții precum MYX și Aster vor împinge limitele cu produse noi, levier mai mare și design-uri inovatoare de piață. În același timp, regulatorii încep să acorde mai multă atenție derivatelor descentralizate, ceea ce ar putea modela modul în care aceste platforme evoluează.
Conform Grayscale și CoinMetrics, DEX-urile perpetuale au crescut de la aproximativ 1% din tranzacționarea perpetuală globală în 2022 la 4-6% până la mijlocul anului 2025. Această creștere constantă arată că derivatele descentralizate câștigă tracțiune durabilă și sunt poziționate să captureze o cotă și mai mare a piețelor globale în viitor.