Bursele descentralizate (DEX) au intrat într-una dintre cele mai puternice faze de creștere în 2025. Volumul lunar de tranzacționare a depășit 613 miliarde de dolari în octombrie, stabilind un nou maxim istoric, pe măsură ce traderii s-au mutat în lanț în timpul volatilității crescute și a noilor narațiuni de piață. În cadrul acestei creșteri, Uniswap, PancakeSwap și SushiSwap rămân trei dintre cele mai recunoscute DEX-uri bazate pe AMM, fiecare având rădăcini în ecosisteme blockchain diferite și atrăgând tipuri diferite de utilizatori. Deși toate trei se bazează pe market makeri automati, designul lor de lichiditate, structurile de stimulare și strategiile ecosistemice au evoluat în moduri distincte. Aceste diferențe modelează modul în care fiecare DEX operează în 2025 și ce rol joacă într-un peisaj DeFi mai matur.
Uniswap vs. PancakeSwap vs. SushiSwap: Prezentare generală a performanței DEX în 2025
Activitatea burselor descentralizate s-a extins semnificativ în 2025, pe măsură ce mai mulți traderi s-au mutat în lanț pentru transparență, auto-custodie și decontare mai rapidă.
Piețele DEX depășesc 3 trilioane USD în 2025, cu un volum de la începutul anului în creștere cu 260% până la 390%
Conform Dune Analytics, volumul săptămânal de tranzacționare DEX a început anul la aproximativ 45 până la 60 de miliarde USD, apoi a accelerat în Q3 și a atins peste 220 de miliarde USD în octombrie, cel mai puternic nivel săptămânal înregistrat în acest an. Aceasta reprezintă o creștere de aproximativ 260% până la 390% față de nivelul de bază din ianuarie. Creșterea activității a contribuit la un volum DEX cumulativ estimat de 3,0 până la 3,4 trilioane USD din ianuarie până la începutul lunii noiembrie, marcând una dintre cele mai puternice expansiuni anuale pentru sector.
Raportul volumului DEX-CEX a crescut de-a lungul anilor | Sursa: The Block
Datele de la The Block raportează că raportul volumului DEX-CEX a crescut la 19,84% în octombrie, de la 18,83% cu o lună înainte. Această creștere reflectă o trecere graduală către execuția descentralizată, susținută de o participare mai puternică în lanț și o preferință crescândă pentru tranzacționarea transparentă, fără permisiuni. Combinată cu creșterea de 120% până la 140% de la începutul anului a activității de tranzacționare la nivel de sector, cota de piață în expansiune semnalează că 2025 se conturează a fi un an de referință pentru adoptarea tranzacționării în lanț.
Volumul de tranzacționare al DEX-urilor a crescut cu 300% în timpul vârfului din octombrie 2025 | Sursa: Dune
Uniswap: 1,1 trilioane USD în volum anual de tranzacționare cu lansarea comutatorului de taxe UNIfication
Uniswap a rămas una dintre cele mai utilizate DEX-uri în 2025, susținută de lichiditate profundă și activitate puternică pe Ethereum și rețelele sale Layer 2. Conform Token Terminal, Uniswap a procesat aproximativ 1,1 trilioane USD în volum de tranzacționare în ultimele 365 de zile și a înregistrat cel mai mare volum lunar în octombrie, la 116,6 miliarde USD. Acest lucru arată că traderii continuă să se bazeze pe Uniswap în perioadele de volatilitate și că pool-urile sale rămân o sursă primară de lichiditate în întregul ecosistem Ethereum. Lansarea UNIfication pe 10 noiembrie 2025, o actualizare de guvernanță care redirecționează o parte din taxele protocolului către răscumpărări și arderi de UNI, a consolidat încrederea în modelul său de captare a valorii pe termen lung. Plasarea constantă a Uniswap în topul clasamentelor săptămânale DEX subliniază importanța sa ca loc principal de execuție.
Citește mai mult: Ce este Uniswap? Un ghid complet pentru tokenul UNI, comutatorul de taxe și funcționalitățile V1-V4
PancakeSwap: Lider cu 1,2 trilioane USD, alimentat de valul de memecoin-uri BNB
PancakeSwap conduce categoria DEX în 2025 și a depășit Uniswap în volumul anual de tranzacționare. În ultimul an, PancakeSwap a generat aproximativ 1,2 trilioane USD în volum de tranzacționare conform Token Terminal, puțin mai mult decât Uniswap. Datele săptămânale Dune Analytics arată că PancakeSwap a gestionat aproximativ 25,8 miliarde USD în volum săptămânal în noiembrie, susținut de tranzacții rapide și cu taxe mici. O mare parte din această activitate a fost amplificată de noile lansări de memecoin-uri chinezești pe Four.meme, care a declanșat un sezon de meme-uri BNB în octombrie 2025 și a generat o creștere a tranzacționării speculative. Această explozie concentrată de activitate a impulsionat dinamica PancakeSwap și i-a consolidat poziția ca unul dintre cele mai active ecosisteme AMM pe orice lanț.
Citește mai mult: Sezonul de Meme-uri BNB se intensifică cu 6 miliarde USD în tranzacționare și câștiguri de 1.800x ale tokenurilor: Ce trebuie să știi
SushiSwap: Lichiditate mai scăzută și cotă în scădere în 2025
SushiSwap a continuat să opereze pe mai multe lanțuri în 2025, dar a jucat un rol mai mic în comparație cu anii săi de vârf anteriori. Datele săptămânale de la Dune și clasamentele agregate de la Token Terminal plasează SushiSwap în afara top 10 DEX-uri după volumul de tranzacționare pe 365 de zile, reflectând o lichiditate mai redusă și o creștere mai lentă a utilizatorilor. Activitatea sa de tranzacționare a rămas modestă în comparație cu Uniswap și PancakeSwap, iar cota sa de piață a continuat să scadă pe parcursul anului. Deși SushiSwap încă deservește comunități de nișă și active specifice cross-chain, amprenta sa generală în 2025 este vizibil mai mică, pe măsură ce AMM-urile mai noi și mai lichide captează majoritatea fluxurilor de tranzacționare în lanț.
Ce este Uniswap și cum funcționează?
Uniswap este o bursă descentralizată construită pe Ethereum care permite utilizatorilor să tranzacționeze tokenuri direct din portofelele lor, fără a se baza pe intermediari centralizați. Este alimentată de un model de market maker automat (AMM), unde furnizorii de lichiditate depun perechi de tokenuri în pool-uri, iar traderii fac schimburi împotriva acelor pool-uri la prețuri determinate algoritmic. Acest design elimină necesitatea unui registru de ordine și oferă lichiditate continuă pentru mii de active pe Ethereum și ecosistemul său Layer 2 în expansiune.
De la lansarea sa în 2018, Uniswap a introdus mai multe upgrade-uri importante care au îmbunătățit eficiența capitalului și flexibilitatea dezvoltatorilor. Uniswap v3 a adăugat lichiditate concentrată, permițând furnizorilor de lichiditate să aloce capital în intervale de preț definite. Arhitectura viitoare v4 extinde această flexibilitate cu "hooks", permițând dezvoltatorilor să implementeze logici personalizate pentru pool-uri, cum ar fi taxe dinamice, ordine limită în lanț sau strategii automate de reechilibrare. Uniswap suportă acum tranzacționarea pe rețele, inclusiv Arbitrum, Optimism, Base și Polygon, consolidându-și poziția ca un loc principal de lichiditate pentru piețele în lanț.
Citește mai mult: Uniswap V1 vs V2 vs V3 vs V4: Ghid complet al funcționalităților Uniswap și diferențelor cheie între versiuni
Perspective economice și ecosistemice Uniswap 2025
• Performanța tranzacționării: Uniswap a procesat aproximativ 1,1 trilioane USD în ultimele 365 de zile și a înregistrat cel mai mare volum lunar din istorie în octombrie, la 116,6 miliarde USD
• Alinierea valorii: UNIfication îmbunătățește legătura dintre utilizarea protocolului și beneficiul deținătorilor de UNI, consolidând încrederea în economia pe termen lung
• Puterea ecosistemului: O trezorerie bine capitalizată și o guvernanță activă susțin dezvoltarea continuă, securitatea și expansiunea multi-lanț
Prezentare generală Tokenomics UNI
• Ofertă maximă: 1 miliard UNI
• Finalizare vesting: Alocarea inițială complet vested în 2024
• Rol de guvernanță: Deținătorii de UNI votează asupra upgrade-urilor protocolului, comutatoarelor de taxe și finanțării ecosistemului
• Gestionarea trezoreriei: Fundația Uniswap supraveghează granturile, instrumentele, auditurile și suportul ecosistemului pe termen lung
• Mecanism de răscumpărare: UNIfication (lansat în noiembrie 2025) redirecționează o parte din taxele protocolului pentru a cumpăra UNI de pe piața liberă și a-l arde
• Comutator de taxe și obiectiv de acumulare a valorii: Transformă UNI dintr-un token pur de guvernanță într-un activ legat de veniturile protocolului
Ce este PancakeSwap și cum funcționează?
PancakeSwap este o bursă descentralizată construită pe BNB Chain care permite utilizatorilor să tranzacționeze tokenuri direct din portofelele lor folosind un model de market maker automat (AMM). Furnizorii de lichiditate furnizează perechi de tokenuri către pool-uri de lichiditate, iar traderii fac schimburi împotriva acelor pool-uri la prețuri determinate algoritmic. Mediul său cu taxe mici și vitezele rapide ale blocurilor fac PancakeSwap deosebit de popular printre traderii de retail, comunitățile de memecoin-uri și utilizatorii care caută execuție ieftină în lanț.
Lansat în 2020, PancakeSwap a devenit unul dintre cele mai active AMM-uri din toate ecosistemele. Deși activitatea sa principală rămâne pe BNB Chain, protocolul s-a extins la mai multe rețele, inclusiv Ethereum, Arbitrum și Aptos. Pe lângă schimburile de tokenuri, PancakeSwap oferă și yield farming, piețe de predicție, un sistem de loterie și un launchpad nativ, transformându-l într-un hub larg orientat către consumatori în cadrul ecosistemului BNB Chain.
Citește mai mult: Ce este PancakeSwap (CAKE) Bursa Descentralizată (DEX) pe BNB Chain?
Perspective economice și ecosistemice PancakeSwap 2025
• Performanța tranzacționării: A generat aproximativ 1,2 trilioane USD în ultimele 365 de zile și a condus clasamentele săptămânale DEX la sfârșitul anului 2025
• Momentul de retail: A beneficiat de un val de memecoin-uri pe BNB Chain, declanșat de noi lansări de tokenuri pe Four.meme, care a atins vârful în octombrie și a crescut semnificativ activitatea de tranzacționare
• Avantaj de execuție: Timpii rapizi de bloc și taxele mici continuă să atragă utilizatori de retail cu frecvență ridicată și fluxuri speculative
• Expansiunea ecosistemului: Implementările multi-lanț extind accesul, în timp ce BNB Chain rămâne baza sa dominantă de lichiditate
Prezentare generală Tokenomics CAKE
• Model de emisie: CAKE nu are o ofertă maximă fixă, emisiile fiind distribuite furnizorilor de lichiditate și stakerilor
• Reducerea emisiilor: Tokenomics 3.0 a redus emisiile zilnice pentru a încetini inflația și a îmbunătăți sustenabilitatea pe termen lung
• Mecanism de ardere: Porțiuni din taxele de la swap-uri, perpetuals, IFO-uri, loterie și alte produse sunt utilizate pentru a arde CAKE
• Țintă de deflație: Obiectiv pe termen lung de a reduce constant oferta circulantă și de a crește densitatea valorii
• Rol de guvernanță: Deținătorii de CAKE participă la deciziile de guvernanță în cadrul protocolului
• Utilizarea trezoreriei: Susține stimulentele ecosistemice, operațiunile, inițiativele comunitare și creșterea produselor
Ce este SushiSwap și cum funcționează?
SushiSwap este o bursă descentralizată care a fost lansată inițial în 2020 ca o bifurcație (fork) a Uniswap, condusă de comunitate. A devenit larg recunoscută în timpul DeFi Summer 2020, după ce a executat un "Atac Vampir" strategic care a atras o mare parte din lichiditatea Uniswap prin stimulente de farming mai mari. La fel ca alte AMM-uri, SushiSwap permite utilizatorilor să tranzacționeze tokenuri direct din portofelele lor prin pool-uri de lichiditate, mai degrabă decât printr-un registru de ordine, și la început a câștigat tracțiune cu yield farming, staking și produse DeFi suplimentare stratificate în jurul AMM-ului său.
De-a lungul timpului, SushiSwap s-a extins într-un DEX multi-lanț, operând pe Ethereum, Arbitrum, Polygon, Avalanche și alte câteva rețele. Protocolul a introdus funcționalități precum împrumuturile Kashi și BentoBox, având ca scop extinderea suitei sale de produse dincolo de schimburile standard. Deși rămâne recunoscut pentru rolul său istoric în ecosistemul DeFi, multe dintre aceste produse au fost de atunci depreciate sau reduse, iar SushiSwap a pierdut treptat competitivitatea pe măsură ce AMM-urile mai noi și DEX-urile native pe lanț au captat o lichiditate mai puternică și o creștere a utilizatorilor.
Perspective economice și ecosistemice SushiSwap 2025
• Performanța tranzacționării: Poziționat în afara top 10 DEX-uri după volumul pe 365 de zile conform Token Terminal și Dune Analytics
• Adâncimea lichidității: Lichiditate mai scăzută pe perechile majore în comparație cu Uniswap și PancakeSwap
• Cotă de piață: Contribuție în scădere la volumul total DEX pe parcursul anului 2025
• Retenția utilizatorilor: Menține comunități de nișă și utilizatori multi-lanț, dar impulsul general de creștere a încetinit
Prezentare generală Tokenomics SUSHI
• Ofertă maximă: Aproximativ 250 milioane SUSHI
• Model de emisie: SUSHI nou distribuit furnizorilor de lichiditate și stakerilor
• Rol de guvernanță: Deținătorii de SUSHI votează asupra propunerilor, utilizării trezoreriei și direcției protocolului
• Alinierea valorii: Modelul istoric de partajare a veniturilor xSUSHI a evoluat, cu structurile de recompensă schimbându-se în timp
• Utilizarea trezoreriei: Alocată pentru dezvoltare, operațiuni comunitare și întreținerea continuă a protocolului
Uniswap vs. PancakeSwap vs. SushiSwap: Comparație a indicatorilor cheie (2025)
Pe măsură ce activitatea DEX a atins noi maxime în 2025, decalajul de performanță dintre principalele AMM-uri a devenit mai vizibil. Uniswap, PancakeSwap și SushiSwap au evoluat fiecare pe traiectorii diferite, rezultând profiluri distincte de lichiditate, structuri de taxe și baze de utilizatori. Tabelul de mai jos evidențiază cele mai importante diferențe dintre ele pentru a clarifica poziția actuală a fiecărui protocol pe piață.
• Uniswap: Cel mai bun pentru lichiditate profundă, execuție fiabilă și tranzacționare multi-lanț pe Ethereum și ecosistemul său L2.
• PancakeSwap: Cel mai bun pentru tranzacționare rapidă, cu costuri reduse pentru retail și activitate de memecoin-uri cu volum mare pe BNB Chain.
• SushiSwap: Cel mai bun pentru utilizatorii de nișă multi-lanț care se bazează pe amprenta sa de lichiditate mai largă, dar mai mică.
| Categorie | Uniswap | PancakeSwap | SushiSwap |
| Clasament DEX (Volum 365D) | #2 general | #1 general | În afara Top 10 |
| Lanț principal | Ethereum + L2 | BNB Chain (principal) | Multi-lanț |
| Volum de tranzacționare pe 365 de zile | 1,1T USD | 1,2T USD | ~9B USD |
| Volum lunar maxim (2025) | 116,6B USD (Oct) | 325B USD (Iun) | ~1,1B USD (Oct) |
| Taxe tipice / UX | Mai mari pe Ethereum L1, mici pe L2 | Taxe foarte mici, execuție rapidă | Taxe moderate, UX mai lent |
| Adâncimea lichidității | Profundă pe activele majore | Puternică pe perechile BNB Chain | Slabă și inconsistentă |
| Amploarea ecosistemului | AMM + CL v3 + hooks v4 + rutare L2 | AMM + launchpad + predicție + loterie | AMM de bază + set limitat de produse |
| Model de token | Răscumpărare + ardere prin UNIfication | Reduceri de emisii + arderi agresive | Guvernanță + modele de taxe în evoluție |
| Puncte forte | Lichiditate profundă, acoperire multi-lanț | Moment de retail, tranzacționare cu costuri reduse | Brand recunoscut, prezență multi-lanț |
| Puncte slabe | Costuri mai mari de gaz L1 | Dependența de activitatea BNB Chain | Lichiditate și utilizare în scădere |
Cum să cumperi și să tranzacționezi UNI, CAKE și SUSHI pe BingX
BingX suportă UNI, CAKE și SUSHI atât pe piețele Spot, cât și pe cele Futures, oferind utilizatorilor flexibilitatea de a construi poziții pe termen lung sau de a tranzacționa mișcările de piață pe termen scurt. BingX AI este integrat direct în graficul de tranzacționare pentru a identifica nivelurile cheie de suport și rezistență, tendințele pieței și punctele potențiale de intrare.
Sursa: BingX Piața Spot UNI
Pasul 1: Căutați perechea de tranzacționare
Alegeți Spot dacă doriți să acumulați tokenuri pentru deținere pe termen lung. Alegeți Futures dacă doriți să tranzacționați fluctuațiile de preț cu poziții lungi sau scurte.
Pasul 2: Activați BingX AI
Atingeți pictograma AI de pe grafic pentru a accesa informații automate, inclusiv structura prețurilor, modificările volatilității și zonele potențiale de breakout.
Citește mai mult: Cum să utilizezi BingX AI? Un ghid pentru începători pentru tranzacționarea cripto cu asistentul AI
Pasul 3: Plasați comanda
Utilizați un ordin de piață pentru execuție instantanee sau un ordin limită pentru a seta intrarea preferată. Pentru Futures, configurați levierul, stop-loss și take-profit înainte de a confirma tranzacția.
Pasul 4: Gestionați-vă poziția
Achizițiile Spot vor apărea în portofelul dvs. BingX. Pozițiile Futures pot fi monitorizate, ajustate și închise direct în interfața de tranzacționare.
Gânduri finale
Uniswap oferă cea mai profundă lichiditate și cea mai fiabilă execuție pe Ethereum și ecosistemul său L2. PancakeSwap conduce în activitatea bazată pe retail pe BNB Chain, susținută de tranzacții rapide și taxe mici. SushiSwap rămâne activ pe mai multe lanțuri, dar deține o cotă mult mai mică din lichiditatea totală DEX în 2025.
Alegerea dintre cele trei depinde de prioritățile de tranzacționare. Utilizatorii care apreciază calitatea execuției tind să prefere Uniswap, cei care caută piețe de retail cu costuri reduse și volum mare gravitează către PancakeSwap, iar traderii de nișă multi-lanț pot folosi în continuare SushiSwap pentru perechi specifice. Înțelegerea acestor diferențe îi ajută pe traderi să selecteze platforma care se aliniază cel mai bine cu strategia lor.