Bitcoin a depășit un maxim istoric de 123.000 USD în iulie 2025, alimentat de intrări instituționale record, adoptarea extinsă a ETF-urilor spot și strategii agresive de trezorerie corporativă. În centrul acestui val se află Strategy (fostă MicroStrategy), condusă de președintele executiv Michael Saylor, cel mai vocal susținător corporativ al Bitcoin. Începând cu iulie 2025, Strategy deține peste 607.000 BTC, în valoare de aproximativ 72 de miliarde de dolari, ceea ce o face cel mai mare deținător public de Bitcoin din lume.
Deținerile BTC ale Strategy (fostă MicroStrategy) | Sursa: SaylorTracker
Acum, Strategy face din nou titluri cu lansarea STRC, un nou tip de acțiuni preferențiale concepute pentru a strânge capital pentru o acumulare mai mare de Bitcoin. Comercializat ca o „monedă stabilă sintetică cu randament”, STRC își propune să tranzacționeze aproape de un preț de 100 USD, plătind în același timp un dividend variabil de 9%, atrăgând comparații atât cu fondurile tradiționale de piață monetară, cât și cu produsele de venit cripto-native. Anunțată inițial pe 21 iulie 2025, ca o ofertă de 500 de milioane de dolari (5 milioane de acțiuni la 100 de dolari fiecare), emisiunea a fost rapid mărită la 2 miliarde de dolari în urma cererii puternice a investitorilor, cu acțiuni evaluate la aproximativ 90 de dolari, o ușoară reducere față de valoarea nominală.
Pentru începători, STRC oferă o modalitate de a obține randamente constante, obținând în același timp expunere indirectă la potențialul de creștere pe termen lung al Bitcoin, fără a deține direct BTC. Dar cum funcționează exact acest produs inovator și de ce atrage atât de multă atenție atât din partea investitorilor cripto, cât și a finanțelor tradiționale?
În acest ghid, vom detalia ce este STRC, cum funcționează și ce îl face unul dintre cele mai discutate instrumente financiare din cripto-finanțe astăzi.
Ce este acțiunea STRC de la Strategy?
STRC, sau Strategy’s Variable Rate Series A Perpetual „Stretch” Preferred Stock, este un nou tip de instrument financiar lansat în iulie 2025 de Strategy Inc., compania axată pe Bitcoin, cunoscută anterior sub numele de MicroStrategy, condusă de susținătorul Bitcoin Michael Saylor. STRC este conceput pentru a funcționa ca un hibrid între o acțiune tradițională cu dividende și o monedă stabilă sintetică.
Lansarea STRC vine pe fondul unui impuls crescând în spatele Actului GENIUS din SUA, care urmărește să recunoască oficial Bitcoin ca activ de rezervă strategic, validând în continuare abordarea agresivă a trezoreriei Strategy și accelerând potențial interesul instituțional pentru instrumentele financiare susținute de Bitcoin.
O prezentare generală a acțiunilor preferențiale Bitcoin STRC de la Strategy | Sursa: Strategy
Fiecare acțiune STRC este emisă la o valoare declarată de 100 USD și plătește un dividend lunar în numerar, stabilit inițial la 9% anual. Dar ceea ce o face unică este mecanismul său încorporat de stabilizare a prețului: Strategy poate ajusta rata dividendului în sus sau în jos pentru a menține prețul de piață al STRC aproape de 100 USD, chiar și în condiții volatile. Această abordare oferă investitorilor un activ stabil, generator de venituri, care valorifică indirect potențialul pe termen lung al Bitcoin, fără a-i expune la volatilitatea directă a criptomonedelor.
În esență, STRC este o acțiune preferențială susținută de Bitcoin care se comportă ca o alternativă cu randament ridicat și risc scăzut la numerar, fiind deosebit de atractivă pentru investitorii care doresc randamente consistente fără a gestiona portofele cripto sau a naviga prin rețelele blockchain.
Citește mai mult: Ce este Strategy (fostă MicroStrategy) și rolul său în stimularea creșterii Bitcoin?
De ce Strategy a lansat STRC
Strategy deține în prezent peste 607.000 BTC, în valoare de aproximativ 72 de miliarde de dolari, ceea ce o face cel mai mare deținător corporativ de Bitcoin din lume. Compania și-a transformat structura de capital pentru a acumula agresiv mai mult Bitcoin, nu doar prin profituri, ci și prin vânzarea de acțiuni ordinare și acțiuni preferențiale pentru a strânge capital fiat.
Oferta STRC, anunțată în iulie 2025, a fost inițial planificată să strângă 500 de milioane de dolari prin emiterea a 5 milioane de acțiuni la 100 de dolari fiecare. Datorită interesului puternic al investitorilor, Strategy a mărit rapid oferta la 2 miliarde de dolari, prețuind acțiunile în jurul a 90 de dolari fiecare. Fondurile strânse sunt destinate achizițiilor de Bitcoin și scopurilor corporative generale, convertind efectiv fiat-ul investitorilor în rezerve digitale.
STRC oferă Strategy o sursă de finanțare flexibilă și cu costuri reduse, oferind în același timp investitorilor care caută venituri o nouă modalitate de a obține randamente susținute de strategia de trezorerie Bitcoin a companiei. De asemenea, consolidează obiectivul mai larg al Strategy: transformarea bilanțului său într-un motor alimentat de Bitcoin care continuă să atragă capital și să-l convertească în BTC.
Citește mai mult: Care sunt principalii deținători corporativi de Bitcoin în 2025?
Cum funcționează STRC?
Cum funcționează plățile lunare de dividende în numerar ale STRC | Sursa: Strategy
STRC este conceput pentru a oferi un venit lunar previzibil cu stabilitate a prețului, oferind în același timp Strategy o modalitate flexibilă de a strânge capital pentru achizițiile de Bitcoin. Iată cum sunt structurate mecanismele STRC pentru a realiza acest lucru:
1. Rată de dividend flotantă legată de SOFR
Fiecare acțiune STRC plătește dividende lunare în numerar, stabilite inițial la 9,00% pe an, bazate pe valoarea acțiunii de 100 USD. Cu toate acestea, rata dividendului nu este fixă. Strategy o poate ajusta lunar, crescând-o pentru a atrage investitori sau scăzând-o dacă prețul acțiunii depășește 100 USD.
• Aceste ajustări sunt legate de SOFR (Secured Overnight Financing Rate), un reper larg utilizat pe piețele financiare.
• Important, reducerile de dividende sunt plafonate: Strategy nu poate reduce rata cu mai mult de 0,25% pe lună sau sub SOFR-ul curent, decât dacă toate dividendele anterioare au fost plătite.
2. Conceput pentru a tranzacționa aproape de paritate, ca o monedă stabilă sintetică
STRC este proiectat să rămână aproape de prețul său de emisiune de 100 USD, la fel ca o monedă stabilă.
• Strategy realizează acest lucru controlând rata dividendului, reglementând numărul de acțiuni vândute pe piață și utilizând dreptul său de a răscumpăra acțiuni la 101 USD.
• Această structură încurajează piața să trateze STRC ca un activ cu volatilitate scăzută, generator de venituri, similar unui fond de piață monetară, dar susținut de deținerile de Bitcoin, mai degrabă decât de bonuri de trezorerie americane pe termen scurt.
3. Dividende cumulative
Dacă Strategy ratează vreodată o plată de dividend, aceasta nu este pierdută. Dividendele neplătite se vor acumula și se vor compune lunar, ceea ce înseamnă că investitorilor li se datorează dobândă pentru orice plăți întârziate. Aceste dividende neplătite continuă să crească până la plata integrală, oferind o protecție suplimentară pentru deținătorii pe termen lung.
4. Caracteristici de răscumpărare și lichiditate
Investitorilor li se oferă căi clare către lichiditate:
• Odată ce STRC este listat pe Nasdaq sau pe o bursă similară, Strategy poate răscumpăra acțiuni la 101 USD plus orice dividende neplătite.
• Răscumpărările parțiale sunt permise numai dacă cel puțin 250 de milioane de dolari în STRC rămân în circulație.
• În cazul unor evenimente corporative majore sau modificări fiscale, Strategy poate răscumpăra și toate acțiunile restante.
• Dacă are loc o „schimbare fundamentală”, cum ar fi o fuziune sau o vânzare, investitorii au dreptul de a forța Strategy să răscumpere acțiuni la paritate (100 USD plus dividende), oferind o protecție suplimentară împotriva riscurilor.
Cum se încadrează STRC în structura de capital a Strategy
Performanță puternică pentru STRK, STRF și STRD de la lansare | Sursa: Strategy
STRC este a patra acțiune preferențială emisă de Strategy, după ofertele anterioare, STRK, STRF și STRD, fiecare adaptată pentru a satisface diferite profiluri de investitori pe spectrul de risc și randament. De exemplu, STRD a fost conceput pentru cei care caută randamente mai mari, cu un dividend de 10%, în timp ce STRF a oferit mai multă senioritate și stabilitate. În contrast, STRC își propune să ofere o opțiune cu durată scurtă și randament ridicat, cu dividende lunare și stabilitate a prețului în jurul a 100 USD. Acest lucru face STRC deosebit de atractiv pentru investitorii axați pe venituri care își plasează de obicei capitalul în instrumente similare numerarului, cum ar fi fondurile de piață monetară.
Analiștii descriu strategia de capital a Strategy ca fiind construirea unei curbe de randament susținute de Bitcoin, utilizând fiecare acțiune preferențială ca un strat pentru a atrage diferite tipuri de capital. STRC, cu dividendul său anual inițial de 9% și mecanismele sale de monedă stabilă sintetică, reprezintă capătul mai conservator al acestei curbe. Este susținut de vastele rezerve de Bitcoin ale Strategy, de peste 607.000 BTC, oferind investitorilor încredere în puterea colateralului său. Prin oferirea de titluri de valoare care variază în durată, randament și senioritate, Strategy este capabilă să-și finanțeze continuu acumularea de Bitcoin la rate competitive, creând un ciclu de auto-întărire care beneficiază atât structura sa de capital, cât și strategia sa de trezorerie Bitcoin pe termen lung.
Cum se deosebește STRC de ETF-urile Bitcoin, acțiunile MSTR sau cumpărarea directă de BTC?
Deși STRC, ETF-urile Bitcoin, acțiunile MSTR și BTC spot, toate oferă o anumită formă de expunere la Bitcoin, ele se adresează unor nevoi foarte diferite ale investitorilor. STRC este conceput în primul rând pentru cei care caută un venit previzibil cu o volatilitate mai mică, beneficiind în același timp de strategia de acumulare a Bitcoin a Strategy. Spre deosebire de ETF-urile Bitcoin spot, care urmăresc pasiv prețul de piață al BTC și nu plătesc dividende, STRC oferă plăți lunare în numerar la un randament anual inițial de 9%. De asemenea, își propune să mențină prețul acțiunilor stabil în jurul a 100 USD, utilizând ajustări ale ratei dividendelor, lucru pe care ETF-urile nu îl pot face.
Comparativ cu cumpărarea directă de Bitcoin, STRC nu vă oferă proprietatea asupra BTC-ului real. Nu veți putea trimite sau tranzacționa activul on-chain, dar evitați și gestionarea cheilor private, a portofelelor cripto sau a riscurilor de auto-custodie. Pentru investitorii tradiționali care doresc expunere la Bitcoin fără complexitatea tehnică, STRC oferă o alternativă mai simplă cu venituri constante.
STRC diferă, de asemenea, semnificativ de acțiunile ordinare ale Strategy (MSTR). MSTR tinde să tranzacționeze cu o volatilitate ridicată, oscilând adesea mai mult decât Bitcoin însuși, din cauza efectului de levier și a sentimentului general al pieței de capital. STRC, pe de altă parte, este o acțiune preferențială concepută pentru stabilitate și venit, nu pentru aprecierea capitalului. Se situează mai sus în structura de capital decât capitalul propriu obișnuit și nu diluează valoarea acționarilor în același mod. Pentru investitorii care preferă randamentul în detrimentul creșterii și o fluctuație mai mică a prețului decât acțiunile MSTR, STRC umple un gol strategic în portofoliu.
Care sunt beneficiile investiției în STRC de la Strategy?
Graficul performanței anualizate a activelor de la 10 august 2020 | Sursa: Strategy
STRC oferă o combinație unică de finanțe tradiționale și expunere la Bitcoin, făcându-l o opțiune atractivă pentru investitorii care caută venituri și care doresc stabilitate, randament și acces indirect la piețele cripto, fără complexitățile gestionării activelor digitale.
1. Atrage capital mai eficient: Cu fondurile tradiționale de piață monetară și titlurile de trezorerie pe termen scurt care ofereau randamente de aproximativ 4%–5% la mijlocul anului 2025, STRC se remarcă prin oferirea de randamente inițiale de 9%–10%. Strategy poate ajusta aceste rate lunar pentru a rămâne competitivă, făcând din STRC un vehicul flexibil și atractiv pentru investitorii conservatori care caută randamente mai mari pentru numerarul inactiv.
2. Oferă expunere la Bitcoin fără cumpărare spot: Investitorii nu trebuie să cumpere sau să stocheze Bitcoin pentru a beneficia de creșterea sa. Prin deținerea STRC, aceștia obțin indirect expunere la potențialul de creștere pe termen lung al Bitcoin prin eforturile continue de acumulare ale Strategy, primind în același timp dividende lunare constante în numerar. Acest lucru oferă un punct de intrare în ecosistemul cripto cu risc mai scăzut și generator de venituri.
3. Alimentează motorul Bitcoin al Strategy: Veniturile din vânzările STRC merg direct către achizițiile de Bitcoin. Pe măsură ce Strategy își mărește deținerile de peste 607.000 BTC, baza de colateral din spatele tuturor acțiunilor sale preferențiale, inclusiv STRC, devine mai puternică. Acest lucru creează o buclă de feedback pozitiv în care noul capital consolidează poziția Bitcoin a companiei, sporește încrederea investitorilor și susține strângerea de fonduri suplimentare prin oferte viitoare.
Cumpără Bitcoin (BTC) pe BingX
Dorești să obții expunere directă la potențialul de creștere al Bitcoin? Cumpără și tranzacționează BTC cu ușurință pe BingX, o platformă sigură și prietenoasă pentru începători, în care au încredere milioane de oameni din întreaga lume, acum îmbunătățită cu BingX AI pentru a te ajuta să analizezi tendințele și să iei decizii de tranzacționare mai inteligente.
Citește mai mult: Cum să utilizezi BingX AI? Un ghid pentru începători pentru tranzacționarea cripto cu asistentul AI
Riscuri potențiale și considerații ale acțiunilor Bitcoin STRC
Deși STRC oferă randamente și stabilitate atractive, vine cu anumite riscuri. Capacitatea Strategy de a menține plățile de dividende poate depinde de accesul său continuu la piețele de capital, deoarece afacerea sa de software produce un flux de numerar liber limitat. Structura STRC este, de asemenea, complexă, implicând ajustări variabile ale dividendelor legate de SOFR și discreția emitentului, ceea ce poate fi dificil de înțeles pe deplin pentru unii investitori. În plus, deși STRC este conceput pentru a tranzacționa aproape de 100 USD, volatilitatea extremă a prețului Bitcoin ar putea afecta sentimentul investitorilor și ar putea influența ratele dividendelor necesare pentru a menține stabilitatea prețului.
Gânduri finale
STRC reprezintă o combinație inedită de finanțe tradiționale și strategie cripto: o acțiune preferențială perpetuă concepută pentru a oferi venituri constante, stabilitate a prețului și expunere indirectă la Bitcoin. Prin țintirea unui preț de tranzacționare de 100 USD și oferirea de dividende lunare ajustabile, STRC acționează ca o alternativă generatoare de randament la echivalentele de numerar, ajutând în același timp Strategy să-și extindă trezoreria Bitcoin.
Pentru investitorii care caută venituri și care doresc să beneficieze de potențialul pe termen lung al Bitcoin fără a deține direct criptomonede, STRC oferă o cale de mijloc unică. Cu toate acestea, este important să rețineți că performanța STRC depinde de dinamica pieței, de tendințele prețului Bitcoin și de capacitatea Strategy de a gestiona dividendele și fluxurile de capital. Ca în cazul oricărui instrument financiar, investitorii ar trebui să evalueze cu atenție riscurile și să revizuiască documentele ofertei înainte de a lua o decizie.