Токенизация реальных активов (RWA) стала одним из самых перспективных вариантов использования блокчейна. К середине 2025 года рынок RWA превысил 23 миллиарда долларов, увеличившись более чем на 260% всего за шесть месяцев, согласно исследовательскому отчету Redstone.
Общая капитализация рынка RWA | Источник: Redstone
Аналитики из Boston Consulting Group прогнозируют, что сектор токенизированных RWA может достичь 16 триллионов долларов к 2030 году, в то время как отчет Citi "Деньги, токены и игры" оценивает, что только рынок токенизированных ценных бумаг может вырасти до 4-5 триллионов долларов к 2030 году. С блокчейн-сетями, которые теперь позволяют представлять физические активы, такие как недвижимость, искусство, облигации или товары, в цепочке, RWA открывает ликвидность, прозрачность и глобальную доступность для традиционно неликвидных рынков. Этот сдвиг позиционирует токенизацию как важную опору будущей финансовой системы.
Если вы инвестируете в проект RWA, выбор правильного блокчейна имеет решающее значение. Этот гид предоставляет практическую информацию о десяти лучших блокчейнах для проектов RWA в 2025 году. Каждый из них имеет свои уникальные преимущества. Понимание этих различий поможет вам принимать обоснованные решения.
Что такое токенизация реальных активов (RWA) и как она работает?
Токенизация RWA — это процесс создания цифровых представлений физических или финансовых активов на блокчейне. Эти цифровые токены представляют собой право собственности или права на такие активы, как недвижимость, товары, облигации или произведения искусства. После токенизации эти активы могут быть торгуемы, разделены на меньшие единицы для частичной собственности и легко передаваться через границы.
Вот как это работает:
1. Сначала актив идентифицируется и готовится к токенизации, чтобы убедиться, что он соответствует нормативным требованиям.
2. Затем на блокчейне разворачивается смарт-контракт, который выпускает токены, отражающие стоимость и права собственности на актив.
3. Эти токены затем могут быть размещены на блокчейн-платформах, позволяя инвесторам покупать, продавать или обменивать их. Например, токенизированная недвижимость может позволить сотням людей владеть долей и получать пропорциональный доход от аренды прямо в их цифровые кошельки.
Этот процесс помогает устранить разрыв между традиционными финансами и блокчейн-технологиями. Это дает возможность как институциональным, так и розничным инвесторам получить доступ к высокоценным рынкам, которые ранее были ограничены географией, требованиями капитала или посредниками.
Почему токенизация RWA привлекает внимание в 2025 году?
Рынок RWA в июле 2025 года | Источник: RWA.xyz
Токенизация RWA становится одним из самых быстрорастущих секторов в блокчейне, и рыночная стоимость превысила 23 миллиарда долларов к середине 2025 года. Есть несколько факторов, которые способствуют этому росту внимания.
Во-первых, ускоряется внедрение институциональными инвесторами. Такие глобальные управляющие активами, как BlackRock и Franklin Templeton, запускают токенизированные денежные рынки и казначейские облигации, демонстрируя способность блокчейна модернизировать традиционные финансовые продукты. Во-вторых, токены RWA предлагают частичное владение, позволяя обычным инвесторам участвовать в высокоценимых активах, таких как недвижимость и частный кредит. Это делает инвестиции более доступными и инклюзивными.
Третий, улучшенная инфраструктура блокчейна поддерживает более быстрые, дешевые и безопасные процессы токенизации. Высокопроизводительные сети, такие как Solana и специализированные платформы, такие как Plume, позволяют проектам RWA эффективно масштабироваться. Наконец, развивающиеся регуляторные фреймворки в таких регионах, как США, Сингапур и Европа, создают более четкие пути для соблюдения нормативных требований в процессе токенизации, что имеет критическое значение для массового принятия.
Совокупность этих трендов делает 2025 год ключевым для проектов RWA, ставя их в центр инноваций блокчейна и финансовой инклюзии.
Читать далее:Что такое RedStone?
Что делает блокчейн идеальным для токенизации RWA?
Токенизация реальных активов (RWA) не так проста, как создание токена. Это требует блокчейна, который может справляться с комплексными финансовыми и юридическими требованиями, обеспечивая безопасность, скорость и доступность для пользователей. Вот шесть ключевых факторов, которые следует оценить при выборе подходящего блокчейна для вашего проекта RWA:
1. Регуляторная поддержка и инструменты идентификации: Платформы RWA часто работают с сильно регулируемыми активами, такими как недвижимость, облигации или товары. Блокчейны, поддерживающие встроенные инструменты для соблюдения нормативных требований, такие как KYC (Знай своего клиента), AML (Противодействие отмыванию денег) и разрешенные токены, помогают проектам оставаться в рамках законодательства. Например, Ethereum поддерживает стандарт токенов безопасности ERC‑3643, а Algorand с помощью своей ASA-структуры включает функции для соблюдения юрисдикционных правил.
2. Масштабируемость и низкие комиссии за транзакции: Системы RWA могут ежедневно обрабатывать тысячи небольших транзакций, таких как распределение арендных доходов или выплаты процентов. Блокчейны должны эффективно и экономично обрабатывать большие объемы данных, чтобы избежать задержек и высоких комиссий для пользователей. Solana обрабатывает более 50 000 транзакций в секунду (TPS) с почти нулевыми комиссиями, в то время как XRPL (XRP Ledger) и Stellar также предлагают быстрые и недорогие расчеты.
3. Гибкость смарт-контрактов: Токенизация реальных активов требует программируемых контрактов для управления разделением прибыли, правом голоса и ограничениями на передачу. Блокчейны, такие как Ethereum и Tezos, поддерживают высоко настраиваемые смарт-контракты, позволяя разработчикам безопасно внедрять сложную финансовую логику. Эта гибкость обеспечивает правильное поведение токенов RWA, аналогичное их реальным эквивалентам, и соответствует ожиданиям инвесторов.
4. Безопасность и децентрализация: RWA часто представляют собой высокоценные активы с долгим сроком службы, поэтому безопасность является приоритетом. Безопасный и децентрализованный блокчейн минимизирует риски взломов, простоя или неудач в управлении. Такие сети, как Algorand и Hedera Hashgraph, используют передовые механизмы консенсуса и модели управления для обеспечения высокой безопасности и операционной устойчивости.
5. Зрелость экосистемы: Зрелая экосистема блокчейна предоставляет мощные инструменты для разработчиков, активные сообщества и варианты ликвидности. Это сокращает время разработки и помогает вашему проекту RWA интегрироваться с платформами DeFi или биржами. Ethereum занимает лидерские позиции с более чем 70 миллиардами долларов TVL (общая заблокированная стоимость) в DeFi и тысячами разработчиков, в то время как Polygon и Solana также набирают популярность для использования в проектах RWA.
6. Взаимодействие между цепями: RWA получают выгоду от совместимости между цепями для охвата большего числа пользователей и ликвидности на разных блокчейнах. Взаимодействующие сети позволяют токенизированным активам беспрепятственно перемещаться между экосистемами, не теряя при этом соблюдения нормативных требований или безопасности. Платформы, такие как Plume, используют свой протокол SkyLink для доставки доходности от RWA через более чем 18 цепей, в то время как Chainlink's CCIP обеспечивает безопасную многосетевую коммуникацию.
Топ-10 блокчейнов для RWA в 2025 году
Эти десять блокчейн-сетей находятся на переднем крае инноваций в области RWA. Каждая из них имеет уникальные преимущества в таких областях, как соблюдение нормативных требований, масштабируемость и использование в реальном мире. Ниже приведен обзор каждой цепочки, что делает ее готовой к RWA, а также выдающийся проект, который иллюстрирует ее возможности.
1. Ethereum
Ethereum по-прежнему является ведущим блокчейном для токенизации RWA благодаря своей зрелой экосистеме, широкому принятию и сильному сообществу разработчиков. Он работает на механизме консенсуса Proof-of-Stake (PoS) и обрабатывает около 15 транзакций в секунду (TPS), при этом продолжаются обновления для улучшения масштабируемости и экономической эффективности. Ethereum поддерживает такие продвинутые стандарты токенов, как ERC‑1400 и ERC‑3643, которые специально предназначены для токенов безопасности и эмиссии активов, соответствующих нормативным требованиям. Centrifuge, ведущий проект RWA, токенизировал более 300 миллионов долларов активов, включая счета и недвижимость, и интегрировался с крупными DeFi-платформами, такими как MakerDAO и Aave, чтобы привнести ликвидность в эти традиционно малоликвидные рынки. Фонд BUIDL от BlackRock и токенизированные ценные бумаги от Securitize укрепляют позицию Ethereum как предпочтительной платформы для институциональных инициатив RWA.
Экосистема Ethereum также расширяется через решения Layer-2, такие как Optimism, Arbitrum и ZKsync Era, которые предлагают более быстрые транзакции и значительно более низкие комиссии при сохранении гарантий безопасности Ethereum. Ondo Finance, развивающийся игрок в токенизации RWA, использует Ethereum и его инфраструктуру Layer-2 для токенизации американских казначейских облигаций и корпоративных облигаций, позволяя инвесторам на блокчейне эффективно получать доходные реальные активы.
2. Solana
Solana — это высокопроизводительная блокчейн-система, спроектированная для скорости и экономии затрат, которая сочетает Proof-of-History (Доказательство Истории) с Proof-of-Stake (Доказательство Долга) для достижения более 50 000 транзакций в секунду (TPS) и среднего времени расчета всего 400 миллисекунд. Ее низкие комиссии, в среднем $0.013, делают ее идеальной для токенизации активов реального мира (RWA), которые требуют частых и высокообъемных транзакций. Экосистема Solana включает передовые инструменты для соблюдения требований, такие как Solana Permissioned Environments (SPEs) и расширения токенов с интегрированной поддержкой KYC. Такие проекты, как SPYx, демонстрируют возможности платформы, обрабатывая трансферы, подобные ETF, на сумму более 100 000 долларов США ежедневно, в то время как Credix помогла улучшить доступ к доступным кредитам в Бразилии через токенизированные активы. На середину 2025 года Solana обслуживает более 413 миллионов долларов США в виде токенизированных RWA на 79 активах, с более чем 51 000 держателей, что является ростом более 600% всего за 30 дней, что подтверждает ее позицию ключевого игрока в секторе RWA.
3. Chainlink
Роль Chainlink в токенизации активов реального мира | Источник: Chainlink
Chainlink не является блокчейном, а является ведущей децентрализованной оракульной сетью, которая соединяет данные из реального мира с блокчейн-экосистемами. Она играет критическую роль в токенизации RWA, предоставляя безопасные, актуальные данные о ценах, аудиты подтверждения резервов и межцепочечную совместимость. Более 80% платформ для токенизации RWA, включая такие проекты, как Backed Finance, Matrixport и Ondo Finance, полагаются на оракулы Chainlink для точных офф-чейн данных и соблюдения нормативных требований. В июне 2025 года Chainlink поддержала прорывное межцепочечное урегулирование казначейских операций между сетью Kinexys от JPMorgan и тестовой сетью Ondo Chain, использовав свою среду Chainlink Runtime Environment (CRE) для координации сделок с оплатой по мере доставки (DvP). С помощью Chainlink Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) такие учреждения, как Swift и DTCC, исследуют масштабную межцепочечную токенизацию RWA. Когда рынок RWA в середине 2025 года превысил 23 миллиарда долларов США, увеличившись на 260% с начала года, роль Chainlink как "промежуточного программного обеспечения" для безопасной и соответствующей нормативным требованиям токенизации активов продолжает расширяться, позволяя токенизированным активам беспрепятственно перемещаться между публичными и частными блокчейнами.
4. Plume
Plume — это совместимая с EVM блокчейн Layer-1, специально созданная для токенизации активов реального мира (RWA) и интеграции в децентрализованные финансы (DeFi). Она достигает примерно 1000 транзакций в секунду (TPS) с низкими комиссиями и включает встроенные инструменты соблюдения требований, такие как KYC/AML, разрешенные токены и налоговая инфраструктура на уровне протокола. На июль 2025 года Plume обслуживает более 128 миллионов долларов США в виде токенизированных активов RWA и 128 000 держателей, при этом общий заблокированный капитал (TVL) увеличился на 87% всего за 30 дней, чему способствовали такие инновации, как SkyLink, позволяющая распределять доходы между цепочками на более чем 18 сетях. Недавно сеть заключила партнерство с World Liberty Financial (WLFI), интегрировав свою стабильную монету USD1 в качестве резервного актива для pUSD, усиливая экосистему финансов RWA (RWAfi). Быстрый рост Plume, поддерживаемый более чем 200 развернутыми протоколами, более 20 миллионами транзакций и 4,5 миллиарда долларов США в токенизированных активах на сегодняшний день, ставит ее на путь становления важным хабом для организаций и пользователей криптовалют, стремящихся к бесшовной и соответствующей нормативным требованиям токенизации RWA.
5. XRP Ledger (XRPL)
XRP Ledger (XRPL) — это высокопроизводительная блокчейн-система, использующая федеративный консенсус для достижения примерно 1500 транзакций в секунду (TPS) с минимальными затратами, что делает ее идеальной для токенизации RWA корпоративного уровня. Ее нативная архитектура поддерживает выпуск разрешенных токенов и метаданные соблюдения нормативных требований на блокчейне, что является необходимым для регулируемых финансовых инструментов. Сеть стала предпочтительным выбором для крупных организаций, входящих в сферу RWA. Mercado Bitcoin, крупнейшая криптовалютная биржа в Латинской Америке, недавно токенизировала более 200 миллионов долларов США в виде активов с фиксированным доходом и акций на XRPL. Кроме того, Ondo Finance выпустила свой казначейский токен OUSG на сумму 693 миллиона долларов США на этой платформе, а Guggenheim Partners анонсировала токенизацию американских коммерческих векселей, часть инициативы по токенизации недвижимости на 16 миллиардов долларов США в Дубае на XRPL. На середину 2025 года XRPL обслуживает более 157 миллионов долларов США в объеме RWA, что отражает рост на 34% за последние несколько месяцев, укрепляя свою роль в связывании традиционных финансов и экосистем блокчейн.
6. Stellar
Stellar — это быстрая и низкозатратная блокчейн-система, использующая Stellar Consensus Protocol (SCP), способная обрабатывать около 1 000 транзакций в секунду с микро-платежами, идеально подходящими для трансграничных платежей и токенизации активов. Ее собственная система KYC делает ее привлекательной для соединения фиатных и криптовалютных систем, одновременно поддерживая нормативную совместимость. Экосистема RWA Stellar быстро развивается: к середине 2025 года сеть будет хранить более 590 миллионов долларов в токенизированных активах и обработает более 3 миллиардов долларов в объеме транзакций RWA. К известным проектам относятся токенизированный фонд «Benji» от Franklin Templeton, первый в своем роде, управляемый на публичной блокчейн-сети, и токенизированные инвестиционные фонды WisdomTree Prime. Недавние партнерства с Paxos, Ondo и Société Générale Forge направлены на увеличение стоимости RWA Stellar до 3 миллиардов долларов к концу года, что подчеркивает ее расширяющуюся роль как ведущей платформы для токенизации активов с соблюдением нормативных требований и глобального финансового доступа.
7. Algorand
Algorand стал доминирующей силой в токенизации RWA, занимая 70% рынка с более чем 425 миллионами долларов токенизированных активов на середину 2025 года. Его консенсус Pure Proof-of-Stake (PPoS) позволяет достигать ~1 000 TPS и субсекундной финализации, а фреймворк Algorand Standard Asset (ASA) поддерживает выпуск активов, соответствующих нормативным требованиям, и моментальные расчеты. Ведущие проекты, такие как Lofty.ai, используют Algorand для токенизации американской недвижимости, обеспечивая частичное владение и бесшовные распределения доходов. Благодаря ускорению институционального принятия, о чем свидетельствуют токенизированные казначейские облигации Midas и углеродные токены Mitsui O.S.K. Lines, мощная инфраструктура Algorand, микро-платежи и такие инструменты разработки, как AlgoKit 3.0, делают его предпочтительным блокчейном для инноваций RWAfi и масштабной токенизации.
8. XDC Network
XDC Network — это корпоративный Layer-1 блокчейн, оптимизированный для торговли и токенизации активов RWA, использующий механизм делегированного Proof-of-Stake (dPoS), обеспечивающий минимальные комиссии, задержку менее одной секунды и высокую масштабируемость. Разработан для институциональных клиентов, он включает встроенные слои соответствия и совместимость с глобальными стандартами, такими как ISO 20022 и MLETR. Сеть поддерживает ключевые инициативы, такие как токенизация торговых счетов, облигаций и частных кредитов, сокращая время расчетов с нескольких дней до секунд. Партнерства с LIQI для RWA-инициативы на 500 миллионов долларов и интеграции с такими кастодианами, как Utila, подчеркивают растущую роль XDC в соединении традиционных финансов и блокчейна. Через программу Plug and Play RWA Accelerator XDC также стимулирует инновации в токенизации, поддерживая проекты, такие как Plume и Clearpool, в создании финансовых продуктов следующего поколения.
9. Aptos
Aptos, современный блокчейн Proof-of-Stake Layer-1, построенный на смарт-контрактах на базе Move, быстро стал ведущей платформой для токенизации RWA для организаций. Разработан с учетом соблюдения норм и верификации идентификации, он привлек крупных игроков, таких как BlackRock и Franklin Templeton, которые внедрили токенизированные казначейские облигации США в сети Aptos. Экосистема Aptos в настоящее время управляет более 540 миллионами долларов в RWA, включая 13 токенизированных активов, таких как BUIDL от BlackRock и BENJI от Franklin Templeton. Aptos также был отобран Комиссией по стабильным токенам штата Вайоминг в качестве основного технического кандидата для пилотного проекта WYST, что подчеркивает его привлекательность для институциональных инвесторов. С высокой пропускной способностью, низкими комиссиями и растущими интеграциями, Aptos становится важным игроком в области связывания традиционных финансов и блокчейна.
10. Sei
Sei — это высокопроизводительный параллельный блокчейн Layer-1, совместимый с EVM, предназначенный для финансовых приложений с временем подтверждения менее 400 мс и 12 500 транзакциями в секунду при почти нулевых комиссиях. Его архитектура, включающая такие инновации, как Twin Turbo Consensus и Optimistic Parallelization, обеспечивает масштабируемую, низколатентную инфраструктуру, идеально подходящую для токенизации реальных активов. Sei привлек таких лидеров в области финтеха, как Zero Hash для расчета токенизированных активов, и его dApps, ориентированные на RWA, достигли рекордов по объемам транзакций и TVL в начале 2025 года. Недавно Sei был включен в список кандидатов для пилотного проекта стабильной монеты WYST штата Вайоминг, что подтверждает его статус важного игрока для токенизации уровня организаций и быстрых межграничных расчетов.
Новые Тренды Токенизации Реальных Активов (RWA)
Токенизация реальных активов — это один из самых быстрорастущих сегментов на рынке криптовалют, и несколько ключевых трендов формируют его развитие в 2025 году. Одним из наиболее значительных событий является рост кросс-чейн доходных потоков. Платформы, такие как Plume Network, разрабатывают инструменты, такие как SkyLink, которые позволяют токенизированным активам — будь то государственные облигации или акции недвижимости — взаимодействовать на различных блокчейнах. Это нововведение позволяет инвесторам получать доходы с их активов, участвуя в протоколах DeFi на Ethereum, Solana и Polygon одновременно, улучшая ликвидность и доступность. Согласно отчету rwa.xyz, кросс-чейн RWA-развертывания составляют более 15% от 24 миллиардов долларов на рынке токенизированных активов, подчеркивая растущую важность совместимости в этом секторе.
Другим трендом, который набирает популярность, является зависимость от децентрализованных сетей оракулов для обеспечения безопасных данных вне цепи. Например, Chainlink играет ключевую роль в предоставлении данных о ценах на активы в реальном времени, проверках резервов и макроэкономических индикаторах, которые обеспечивают сохранение реальной ценности токенизированных активов. В отчете Chainlink за 2025 год подчеркивается, что более 80% платформ RWA токенизации сейчас используют сервисы оракулов для соблюдения финансовых регламентов и требований доверия инвесторов.
Фонд BUIDL компании BlackRock | Источник: RWA.xyz
В то же время ускоряется принятие криптовалюты со стороны институциональных инвесторов. Фонд BUIDL компании BlackRock на 2,9 миллиарда долларов на Ethereum и токенизированный денежный рынок Benji компании Franklin Templeton на Stellar — это примеры крупных экспериментов, доказывающих жизнеспособность RWA в традиционных финансах. Этот сдвиг поддерживается специализированными блокчейнами, такими как XRPL, XDC Network и Plume, которые предлагают такие функции, как токены с разрешениями и встроенные механизмы соблюдения стандартов, ориентированные на потребности бизнеса. По мере того как рынок будет развиваться, эти специализированные инфраструктуры, скорее всего, будут играть ключевую роль в поддержке глобального внедрения RWA и соблюдения регуляций.
Заключение
Токенизация реальных активов меняет способы хранения, передачи и доступа к ценности. К 2025 году эта сфера вырастет в рынок на 23 миллиарда долларов, привлекая стартапы и глобальные финансовые институты. Выбор подходящего блокчейна для проекта RWA имеет решающее значение, поскольку это влияет на масштабируемость, соблюдение норм и принятие пользователями. Ethereum и Solana выделяются своими зрелыми экосистемами и сильной поддержкой разработчиков, в то время как Chainlink незаменим для интеграции точных данных вне цепи. Для проектов, требующих встроенного соблюдения стандартов и кросс-чейн функциональности, специализированные платформы, такие как Plume, XRPL и XDC Network, предлагают явные преимущества.
Тем не менее, важно помнить, что токенизация RWA — это всё ещё развивающаяся сфера. Регуляторные рамки находятся в стадии разработки, а такие технические риски, как уязвимости смарт-контрактов или сбои оракулов, остаются. Компании и инвесторы должны проводить тщательную проверку, выбирать платформы, прошедшие аудит, и быть в курсе местных законов, прежде чем принимать решение об использовании систем RWA. Согласовав возможности блокчейна с потребностями проекта, можно создать безопасную, соответствующую требованиям и готовую к будущим изменениям платформу для токенизации.