В 2025 году стейблкоины играют более важную роль в криптоэкономике, чем когда-либо. По состоянию на июнь, общая рыночная капитализация стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов, почти удвоившись по сравнению с 130 миллиардами в январе 2024 года. Этот стремительный рост отражает не только доверие инвесторов, но и растущий институциональный спрос на токенизированные доллары в сфере DeFi, глобальных платежей и расчетов.
Доля на рынке стейблкоинов | Источник: DefiLlama
Кроме того, 11 июня 2025 года Сенат США продвинул законопроект GENIUS — инициативу в поддержку стейблкоинов, поддержанную Джоном Туном и соответствующую криптополитике Трампа, направленную на усиление лидерства США в сфере цифровых активов. Критики, в том числе сенатор Элизабет Уоррен, предупреждают, что в законе отсутствует защита потребителей, в то время как связанный законопроект STABLE рассматривается в Палате представителей.
Бурный рост рыночной капитализации стейблкоинов отражает не только уверенность инвесторов, но и бычий тренд на крипторынке, рост массового принятия цифровых активов и увеличение институционального спроса на токенизированные доллары в расчетах, DeFi и глобальных платежах.
Два стейблкоина доминируют в этой развивающейся экосистеме:
• Tether (USDT) — самый торгуемый и широко принятый стейблкоин в мире. Он доминирует на централизованных биржах, P2P-платформах и в применении на развивающихся рынках. С рыночной капитализацией более 155 миллиардов долларов, долей рынка свыше 62% и третьим местом среди всех криптоактивов после биткоина и эфира, USDT является бесспорным лидером в секторе стейблкоинов.
• USD Coin (USDC) известен своей прозрачностью, регулируемой структурой и популярностью среди DeFi-протоколов, корпоративных платежей и учреждений США. С рыночной капитализацией более 60 миллиардов долларов, USDC занимает второе место среди стейблкоинов и седьмое среди всех криптоактивов.
Так какой из них стоит использовать в 2025 году?
Ваш выбор зависит от приоритетов: USDT предлагает более высокую ликвидность, в то время как USDC делает упор на соблюдение нормативных требований и прозрачность. В этом руководстве мы подробно разберём различия между USDC и USDT — от принципов их работы до будущих направлений развития.
Что такое стейблкоины и как они работают?
Стейблкоины — это криптовалюты с фиксированной ценой; например, стейблкоины, привязанные к доллару США, поддерживают стоимость около 1 доллара. Их стабильность обеспечивается активами, такими как наличные деньги или государственные облигации, которые служат резервом для поддержания привязки к фиатной валюте.
Стейблкоины можно рассматривать как цифровой доллар, который можно использовать на криптоплатформах. В отличие от биткойна или эфириума, их стоимость остаётся стабильной, что делает их удобными для повседневных платежей, накоплений или международных переводов.
Популярные стейблкоины, такие как USDT и USDC, обеспечены реальными долларами или аналогичными активами. Это означает, что каждый токен должен быть равен 1 доллару, что упрощает торговлю, получение дохода в DeFi и защиту от волатильности на медвежьем рынке.
В 2025 году стейблкоины стали незаменимым инструментом для криптопользователей. Однако не все из них устроены одинаково. Давайте подробнее рассмотрим различия между USDC и USDT.
Введение в крупнейшие стейблкоины: USDT и USDC
Tether (USDT) и USD Coin (USDC) доминируют на рынке стейблкоинов. Эти два токена составляют более 90% от общего объёма глобального оборота стейблкоинов. Несмотря на общую цель — стабильность цены и надёжную привязку к доллару — их архитектура, репутация и недавние события демонстрируют разительные различия.
Ниже мы рассмотрим каждый из них более подробно — кто их выпускает, как они работают и куда они движутся в 2025 году.
Что такое Tether (USDT)?
Распределение USDT в различных блокчейн-экосистемах | Источник: DefiLlama
Tether (USDT) — самый старый и наиболее широко используемый стейблкоин в мире. Запущен в 2014 году компанией Tether Limited, базирующейся в Гонконге и принадлежащей iFinex Inc. (оператор Bitfinex), USDT является фиатно-обеспеченным стейблкоином с привязкой 1:1 к доллару США. К середине 2025 года рыночная капитализация USDT превышает 155 миллиардов долларов, а суточный объём торгов — более 80 миллиардов долларов, что составляет свыше 75% от всего оборота стейблкоинов. Его популярность обусловлена высокой скоростью расчетов, поддержкой множества блокчейнов и прочным положением как в централизованных, так и в децентрализованных крипторынках.
Несмотря на продолжающуюся критику, Tether выходит за рамки эмиссии стейблкоинов и превращается в крупного игрока в цифровых финансах, особенно в экосистеме биткойна. В 2025 году компания анонсировала собственную операционную систему для майнинга биткойна с открытым исходным кодом (MOS), выпуск которой ожидается в IV квартале, с целью децентрализации майнинга и снижения зависимости от сторонних решений.
Tether также владеет более чем 75 000 BTC (на сумму около 5,2 млрд долларов) и значительными резервами физического золота, что делает её одним из крупнейших корпоративных держателей этих активов. Такая стратегия укрепляет обеспечение USDT и снижает риски, связанные с традиционной финансовой системой. В то время как конкуренты, такие как Circle готовятся к IPO, генеральный директор Tether Паоло Ардоино исключил такие планы, заявив, что компания может достичь оценки в 1 триллион долларов. Кроме того, Tether недавно приобрела контрольный пакет акций Twenty One Capital, основанной Джеком Маллерсом из Strike, став третьим по величине корпоративным держателем биткойнов.
Преимущества USDT
1. Глубокая ликвидность на рынках: USDT — самая торгуемая стабильная монета на основных централизованных и децентрализованных биржах. Независимо от того, используете ли вы BingX, Uniswap или dYdX, USDT, скорее всего, будет валютой котировки по умолчанию. Огромные объёмы обеспечивают узкие спреды и быструю реализацию ордеров для трейдеров.
2. Поддержка нескольких блокчейнов: Tether работает на более чем 10 блокчейн-сетях, включая Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), Solana (SPL), Polygon, TON, Avalanche и Algorand. Такая гибкость позволяет легко перемещать USDT между экосистемами и избегать высоких комиссий за газ.
3. Популярность на развивающихся рынках: В странах, сталкивающихся с инфляцией, валютным контролем или ограничениями на банковские операции, USDT стал популярным инструментом для сохранения стоимости в долларах США. Он широко используется в P2P-торговле, трансграничных переводах и расчётах вне биржи в регионах Латинской Америки, Африки и Юго-Восточной Азии.
4. Растущая роль в финансовой сфере: Tether выходит за рамки стабильных монет. Компания владеет значительными резервами в биткойне и золоте, участвует в добыче биткойнов и запускает инициативы по поддержке финансовой инклюзии в развивающихся странах.
Слабые стороны и опасения
1. Ограниченная прозрачность резервов: Хотя Tether публикует ежемесячные отчёты о составе резервов, компания всё ещё не прошла полную независимую аудиторскую проверку. Отсутствие внешней верификации вызывает сомнения в надёжности и ликвидности обеспечивающих активов, особенно в условиях рыночного стресса.
2. История штрафов со стороны регуляторов: В 2021 году CFTC оштрафовала Tether на 41 миллион долларов за ложные заявления о том, что каждый USDT полностью обеспечен долларами США на банковских счетах. Расследование показало, что Tether в некоторые периоды работал на частичных или смешанных резервах.
3. Централизованное управление: Tether управляется частной компанией, и управление резервами не является открытым исходным кодом и не проверяется в блокчейне. Компания может замораживать активы по своему усмотрению, что вызывает обеспокоенность у пользователей DeFi и сторонников приватности.
4. Риск потери привязки в экстремальных условиях: Хотя USDT никогда не переживал серьёзных событий отклонения от привязки, остаются опасения по поводу его устойчивости в условиях массовых погашений при системных сбоях или нехватке ликвидности — особенно с учётом отсутствия регулярных стресс-тестов.
Tether остаётся самой широко используемой стабильной монетой по уважительной причине: он быстрый, доступный и ликвидный. Однако модель прозрачности и централизованная структура означают, что пользователи должны взвешивать удобство и потенциальные риски, особенно в условиях высокой волатильности или критических ситуаций.
Что такое USD Coin (USDC)?
Рыночная капитализация USDC на июнь 2025 года | Источник: DefiLlama
USD Coin (USDC) — это полностью обеспеченный стейблкоин, привязанный к фиатной валюте, выпускаемый американской финтех-компанией Circle. Запущенный в 2018 году в партнерстве с Coinbase через Centre Consortium, USDC был создан как прозрачный и регулируемый цифровой доллар для глобального использования. По состоянию на середину 2025 года в обращении находится более 60 миллиардов токенов USDC, при этом средний дневной объём торгов составляет 11 миллиардов долларов. Хотя по рыночной капитализации он уступает Tether (USDT), USDC широко признается самым регулируемым и ориентированным на институциональных инвесторов стейблкоином. Он активно используется как на централизованных биржах, таких как BingX, так и в DeFi для платежей, кредитования, стейкинга и управления, особенно среди институциональных игроков и пользователей из США.
В 2025 году Circle укрепила своё положение как ключевой игрок в цифровых финансах. 5 июня компания провела IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером CRCL, привлекла $1,1 млрд и достигла оценки в $16,7 млрд. Акции выросли на 168% в первый же день торгов, продемонстрировав высокий уровень доверия инвесторов к регулируемым криптокомпаниям. Circle также опубликовала сильные финансовые результаты за первый квартал: выручка составила $578,6 млн, скорректированный показатель EBITDA — $122,4 млн.
Компания расширила глобальное присутствие в области регулирования, получив лицензии в США, ЕС и Сингапуре, что укрепило репутацию USDC на регулируемых рынках. Среди новых продуктов — платежная сеть Circle Payments Network (CPN) для работы с казначейством и трансграничными переводами на блокчейне, а также протокол кросс-чейн переводов Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP), обеспечивающий перемещение USDC между Ethereum, Solana и Avalanche. Circle также представила EURC — полностью обеспеченный стейблкоин в евро, ориентированный на рынок ЕС. Эти шаги подчеркивают, что такие стейблкоины, как USDC, становятся важной частью глобальной цифровой экономики.
Преимущества USDC
1. Прозрачные и проверяемые резервы: USDC полностью обеспечен на 1:1 наличными средствами и казначейскими облигациями США. Circle ежемесячно публикует отчеты об аудите, проверенные такими ведущими аудиторами, как Deloitte. Средства хранятся на сегрегированных счетах в надёжных финансовых учреждениях, таких как BNY Mellon и BlackRock, что обеспечивает прозрачность резервов каждого токена.
2. Соответствие нормативным требованиям: USDC разработан в соответствии с требованиями финансового регулирования. Circle имеет лицензии в США, ЕС и Сингапуре и активно взаимодействует с регуляторами для формирования политики в отношении стейблкоинов. Это также первая компания, выпустившая стейблкоин и получившая BitLicense в Нью-Йорке.
3. Подходит для DeFi и работы на блокчейне: USDC занимает лидирующие позиции на основных DeFi-протоколах, включая Aave, Compound, Uniswap и Curve. Он широко используется в качестве залога, в пулах ликвидности и стратегиях доходного ферминга. Разработчики также применяют USDC в казначействах DAO и умных контрактах благодаря его предсказуемой стоимости и соответствию требованиям.
4. Надёжные банковские и инфраструктурные партнёры: Резервные партнёры Circle — это ведущие банки и управляющие активами, что снижает риски по сравнению с менее прозрачными кастодианами. USDC также поддерживается сервисами Circle Mint, Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) и платежной сетью Circle Payments Network (CPN), которые обеспечивают кросс-чейн обмен, управление казначейством и ввод/вывод фиата для бизнеса.
Недостатки и ограничения USDC
1. Меньшая ликвидность по сравнению с USDT: Хотя USDC широко используется, он всё ещё уступает USDT по объёму торгов и глобальному охвату. Некоторые биржи и P2P-платформы на развивающихся рынках предпочитают USDT благодаря более высокой ликвидности и спросу.
2. Риски банковских и сторонних партнёров: Обеспечение USDC сильно зависит от традиционной банковской системы. В марте 2023 года Circle сообщила, что $3,3 млрд резервов оказались заблокированы в обанкротившемся Silicon Valley Bank (SVB), что привело к временному отклонению курса USDC до $0,88, прежде чем он восстановился. Это подчеркнуло риски, связанные с централизованными банковскими партнёрами.
3. Географическая концентрация: USDC наибольшее распространение получил в Северной Америке, Европе и регулируемых финансовых центрах. В неформальных экономиках пользователи без банковских счетов и трейдеры чаще предпочитают USDT или наличные альтернативы, что ограничивает роль USDC в трансграничных переводах и неформальной торговле.
4. Чувствительность к процентным ставкам: Существенная часть дохода Circle поступает от процентов по резервам USDC. При снижении процентных ставок прибыль может упасть, что может повлиять на стимулы, стратегию роста и качество поддержки USDC в будущем.
USDC часто называют «регулируемым стейблкоином» благодаря его прозрачности, сильным финансовым партнёрам и фокусу на соблюдении нормативных требований. Хотя он может использоваться не так широко, как Tether на всех рынках, USDC является ведущим выбором для пользователей, ценящих безопасность, прозрачность и соответствие политике, особенно в корпоративных и институциональных контекстах.
USDT против USDC: ключевые различия
| Категория | USDT (Tether) | USDC (USD Coin) |
| Год запуска | 2014 | 2018 |
| Эмитент | Tether Limited | Circle & Coinbase (Centre Consortium) |
| Рыночная капитализация (2025) | ~$155 млрд | ~$60 млрд |
| Ежедневный объем (2025) | ~$83+ млрд | ~$12 млрд |
| Прозрачность | Ограниченное раскрытие информации | Ежемесячные аудированные отчеты |
| Соответствие нормативным требованиям | Умеренное, были проблемы в прошлом | Высокое, соответствует нормам США и ЕС |
| Обеспечение резервов | Смесь T-bills (казначейских векселей), займов, других активов | Наличные + краткосрочные казначейские облигации США |
| Аудит резервов | Нерегулярный | Аудит проводится ведущими фирмами, такими как Deloitte |
| Инциденты отвязки от доллара (De-pegging) | Кратковременные, редкие | Кратковременный (кризис SVB), быстрое восстановление |
| Лучшие варианты использования | Высокочастотный трейдинг, глобальное использование | DeFi, регулируемые учреждения, долгосрочное хранение |
USDT — самый торгуемый стейблкоин с более чем 80 миллиардами долларов ежедневного объема торгов на основных платформах и блокчейнах, таких как Ethereum и Tron. Это означает, что вы можете быстро входить и выходить из позиций. Он отлично подходит для спотовой торговли, трансграничных переводов и P2P-сделок, особенно в Азии и Европе.
При выборе между USDC и USDT ваш выбор должен зависеть от того, как вы планируете использовать стейблкоины. Для спотовой торговли USDT остается лучшим выбором благодаря высокой ликвидности и поддержке почти на всех крупных биржах. Если вы планируете долгосрочное хранение, USDC может быть более безопасным вариантом благодаря ежемесячным аудитам и поддержке надежных финансовых учреждений.
Выбирайте USDT, если вам нужна высокая ликвидность и глобальный охват.
USDC обеспечен наличными и казначейскими облигациями США, которые проходят ежемесячный аудит сторонними организациями. Он лицензирован в соответствии с MiCA в ЕС и пользуется доверием учреждений в США и ЕС. Это делает USDC идеальным вариантом для регулируемых бизнесов, DeFi-протоколов и стратегий по получению дохода.
В DeFi и стекинге USDC предпочитается из-за прозрачности регулирования и совместимости с протоколами, требующими строгого соблюдения. Институциональные пользователи, включая банки и корпорации, также отдают предпочтение USDC для трансграничных переводов благодаря его юридической ясности и безопасности. С другой стороны, USDT выделяется в сценариях денежных переводов, особенно в регионах с низким уровнем банковского обслуживания, обеспечивая более быстрые и дешевые переводы через сети, такие как Tron.
Выбирайте USDC, если вы цените прозрачность, соответствие требованиям и использование в DeFi.
Как купить USDT и USDC на BingX
Начать работу с USDC или USDT на BingX просто. Просто выполните следующие шаги:
1. Создание аккаунта: Перейдите на официальный сайт BingX и зарегистрируйтесь с помощью электронной почты или номера телефона. После создания аккаунта пройдите базовую верификацию KYC. Это необходимо для активации функций пополнения, торговли и вывода средств.
2. Пополнение счета: Затем перейдите в раздел «Пополнение» и выберите предпочтительный стейблкоин.
• Для USDT выберите блокчейн, например TRC-20 (сеть Tron), чтобы сэкономить на комиссиях. Обычно комиссия составляет около $1 за транзакцию.
• Для USDC доступны варианты, такие как ERC-20 (Ethereum) или Polygon, в зависимости от настройки вашего кошелька.
3. Покупка через Spot или P2P
• Спотовая торговля: Перейдите на спотовый рынок BingX и найдите USDC/USDT или другую интересующую вас торговую пару. Нажмите «Купить», введите сумму и подтвердите ордер.
• P2P-торговля: Хотите купить у другого пользователя? Воспользуйтесь платформой одноранговой торговли (P2P) BingX, чтобы приобрести USDT напрямую за местную валюту. Вы можете общаться с продавцом, обсуждать цену и оплачивать банковским переводом, через UPI или другими локальными методами.
Такая гибкость делает BingX одним из самых простых способов получить стейблкоины независимо от вашего местоположения.
Как обменивать USDT и USDC на BingX
Если у вас уже есть один из стейблкоинов и вы хотите его обменять, BingX предлагает два простых способа:
1. Использовать функцию BingX Convert: Перейдите во вкладку «Конвертация» на платформе. Выберите USDC → USDT (или наоборот), введите сумму и нажмите «Подтвердить».
• Отсутствие проскальзывания и комиссия обычно менее 0,2%.
• Отличный вариант для быстрой конверсии в один клик без использования спотового рынка.
2. Торговля USDC/USDT на спотовом рынке: Хотите большего контроля над ценой? Откройте торговую пару USDC/USDT на спотовом рынке. В зависимости от стратегии выставьте лимитный или рыночный ордер. Это подходит, если вы хотите дождаться конкретного курса или минимизировать рыночное воздействие при крупных сделках.
Как вывести USDT или USDC на банковский счет
Стейблкоины, такие как USDC и USDT, не поддерживаются напрямую большинством банков, поэтому сначала необходимо конвертировать их в фиатную валюту:
1. Продайте USDT или USDC за доллары США или местную валюту через спотовый или P2P рынок BingX.
2. Выведите полученные средства банковским переводом.
• BingX поддерживает вывод средств в различных фиатных валютах, однако комиссии и лимиты зависят от региона.
• В некоторых странах возможны мгновенные выплаты, в то время как в других это может занять от 1 до 3 рабочих дней.
Примечание: Всегда проверяйте местное законодательство и убедитесь, что ваш банк принимает переводы, связанные с криптовалютой.
Ключевые факторы при выборе USDC или USDT
Обе монеты — USDT и USDC — стремятся поддерживать привязку к доллару США в соотношении 1:1, но подвержены рискам. В марте 2023 года USDC кратковременно снизился до 0,88 доллара из-за связи с обанкротившимся Silicon Valley Bank, что подчеркнуло зависимость от традиционных банков. USDT был более стабильным, но также имел незначительные отклонения от привязки в периоды рыночной нестабильности.
USDC предлагает большую прозрачность за счёт ежемесячных отчётов от таких компаний, как Deloitte, в то время как Tether публикует внутренние отчёты о резервах без полного аудита. Также различаются регуляторные риски: компания Circle лицензирована в нескольких юрисдикциях, что делает USDC более привлекательным для институциональных инвесторов, в то время как USDT подвергался штрафам и усиливающемуся надзору. Обе монеты централизованы и зависят от платёжеспособности и практик их эмитентов.
Кроме того, новые доходные стейблкоины, такие как USDe от Ethena и USDY от Ondo, предлагают более высокую доходность, но сопряжены с дополнительными рисками, включая процентные колебания и уязвимости смарт-контрактов. По мере развития рынка важно понимать различия между этими активами.
Заключение
USDT и USDC — одни из самых популярных стейблкоинов, позволяющие держать цифровой доллар без волатильности активов вроде биткойна или эфира. Несмотря на схожие функции, у них разные приоритеты: USDT выигрывает в ликвидности и охвате рынка, в то время как USDC делает акцент на прозрачность и соблюдение нормативов.
При выборе стейблкоина важно учитывать ваш конкретный случай использования. Частота торгов, работа с DeFi, международные переводы или просто хранение стабильного актива — все это влияет на решение. Наиболее подходящий стейблкоин зависит от ваших целей, стратегии и предпочитаемых платформ.
Рекомендуем к прочтению
Часто задаваемые вопросы о стейблкоинах
1. Полностью ли обеспечен USDT?
Компания Tether утверждает, что USDT полностью обеспечен резервами, включая казначейские облигации США, денежные эквиваленты и другие активы. Однако она не проводит регулярные аудиты третьими сторонами и ранее подвергалась критике со стороны регуляторов за отсутствие прозрачности.
2. Могут ли USDC и USDT потерять привязку?
Да. Обе стабильные монеты в прошлом кратковременно теряли привязку 1:1. USDC потерял привязку во время кризиса банка Silicon Valley в 2023 году, а USDT периодически снижался из-за опасений по поводу резервов. В обоих случаях курс быстро вернулся к $1.
3. USDT против USDC: какая из них безопаснее?
USDC, как правило, считается более безопасной из-за своей прозрачности и регулируемости. Она регулярно проходит аудит и хранит резервы в регулируемых финансовых учреждениях. USDT обладает большей ликвидностью, но подвергается критике за недостаточную прозрачность.
4. Можно ли конвертировать USDT в USDC?
Да. Вы можете напрямую конвертировать USDT в USDC и обратно на платформе BingX, используя инструмент конвертации или торгуя парой USDC/USDT на спотовом рынке. Процесс быстрый и, как правило, сопровождается очень низкими комиссиями.
5. Как облагаются налогом стейблкоины, такие как USDT и USDC?
Стейблкоины облагаются налогом так же, как и другие криптовалюты. Если вы продаёте или конвертируете их, это может повлечь за собой налог на прирост капитала, даже если прибыль незначительна. Обязательно ведите учёт всех транзакций и сообщайте о них в налоговый период. Рекомендуется использовать платформу для расчёта налогов на криптовалюту или проконсультироваться с профессионалом.