Стейблкоины стали одним из самых важных элементов в экосистеме цифровых активов. Привязанные к традиционным валютам, таким как доллар США, они сочетают в себе скорость и гибкость криптовалют с ценовой стабильностью, необходимой для использования в реальном мире. Этот баланс сделал их ключевыми для цифровых платежей, торговли и децентрализованных финансов (DeFi).
К середине 2025 года рынок стейблкоинов достиг более 255 миллиардов долларов США по общей капитализации, что на значительное количество больше, чем примерно 172 миллиарда в конце 2024 года. Этот резкий рост отражает более широкие изменения в том, как используются стейблкоины. Хотя Биткойн и Эфириум продолжают привлекать внимание, стейблкоины теперь управляют большей частью активности на блокчейне. В 2024 году они обработали более 27 триллионов долларов США в объемах транзакций, и этот импульс продолжает набирать силу в 2025 году, поскольку принятие в потребительских, корпоративных и институциональных секторах продолжает расти.
В 2025 году стейблкоины больше не являются просто инструментом для криптоторговли. Они становятся важнейшей инфраструктурой для трансграничных платежей, корпоративного управления казначейством и повседневных финансовых транзакций. От IPO компании Circle до введения комплексного федерального законодательства, такого как Закон GENIUS США, этот год стал поворотным моментом в эволюции и принятии стейблкоинов.
Что такое стейблкоин?
Стейблкоин — это тип криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости с течением времени. Большинство из них привязаны к фиатным валютам, таким как доллар США, но некоторые также отслеживают другие активы, такие как евро, золото или даже корзину валют. Цель заключается в том, чтобы предложить предсказуемую единицу стоимости, на которую пользователи могут полагаться, особенно по сравнению с волатильностью таких криптовалют, как Биткойн или Эфириум. Сочетая стабильность традиционных активов с скоростью и гибкостью блокчейн-сетей, стейблкоины обеспечивают практическую основу для цифровых платежей и финансовых приложений на блокчейне.
Эта ценовая стабильность делает стейблкоины полезными для широкого спектра финансовых операций. Они служат надежным средством обмена, цифровым хранилищем стоимости и единицей учета в рамках децентрализованных приложений. Пользователи могут хранить стейблкоины в цифровом кошельке, мгновенно переводить их по всему миру или использовать их в блокчейн-платформах для кредитования, платежей и сбережений.
Для того чтобы создать доверие, многие стейблкоины поддерживаются мерами прозрачности, такими как проверка третьими сторонами или отчетность о резервах в реальном времени. Эти практики помогают удостовериться, что стоимость стейблкоина обеспечена активами, находящимися в резерве, и может быть обменена при необходимости.
Ключевые особенности стейблкоинов
• Ценовая стабильность: Привязка к активам, таким как фиатные валюты, для поддержания стабильной стоимости
• Интеграция с блокчейном: Работа в децентрализованных сетях с возможностью быстрой и безграничной передачи
• Глобальная доступность: Доступность для любого человека с интернетом, без необходимости в традиционном банковском счете
• Программируемость: Легкость в интеграции в умные контракты и децентрализованные приложения
• Прозрачность: Часто поддерживается публичными аудитами или данными о резервах на блокчейне для подтверждения обеспечения
• Стоимость и эффективность: Часто дешевле и быстрее, чем традиционные банковские системы для как внутренних, так и международных транзакций
Почему стейблкоины важны в 2025 году
В 2025 году стейблкоины стали не просто инструментом для торговли, а основой финансовой инфраструктуры. Они теперь служат цифровыми путями для платежей, бизнес-операций и экосистем на блокчейне. Эта трансформация обусловлена тремя взаимосвязанными силами: ясностью регулирования, институциональным принятием и широким реальным спросом.
1. Ясность регулирования: Закон GENIUS создает основу
Самым важным политическим развитием года стало принятие Закона GENIUS, первого федерального законодательства для регулирования стейблкоинов в США. Принятый Сенатом в июне 2025 года, он ввел четкие юридические требования к выпуску стейблкоинов, надзору и защите потребителей.
Согласно закону, стейблкоины должны быть обеспечены один к одному долларами США или государственными облигациями. Эмитенты обязаны проводить ежемесячные аудиты, соблюдать стандарты противодействия отмыванию денег и предоставлять права на обмен и приоритетные требования в случае банкротства. Закон также создает юридические пути для банков и лицензированных финтех-компаний участвовать в выпуске стейблкоинов.
Параллельно Европейский Союз начал внедрять регулирование Markets in Crypto-Assets (MiCA), которое устанавливает стандартизированные требования для управления резервами, хранения и лицензирования в рамках еврозоны. Эта ясность в регулировании способствовала ускоренному росту евро-привязанных стейблкоинов, таких как EURC и EUROe, которые набирают популярность в приложениях DeFi, номинированных в евро, трансграничных платежах и корпоративных финансах.
Эти регуляторные вехи вместе уменьшают неопределенность в области соблюдения требований и сигнализируют о том, что стейблкоины переходят в более зрелую фазу. С учетом того, что надзор все больше соответствует традиционным финансовым стандартам как в США, так и в ЕС, стейблкоины теперь могут быть более уверенно приняты на мировых рынках.
Читать далее: Топ евро-привязанных стейблкоинов, соответствующих MiCA
2. Институциональное принятие: от сомнений до полного входа
С принятием четкой политики, институциональные инвесторы начали активно входить в рынок стейблкоинов. IPO компании Circle в июне 2025 года стало важной вехой. Компания открылась по цене 31 доллар за акцию и выросла на 168% в первый день торгов, достигнув рыночной капитализации более 18 миллиардов долларов. Это событие показало, что инвесторы рассматривают инфраструктуру стейблкоинов не как спекулятивную, а как ключевую для следующей эры финансов.
Цена Circle (CRCL) увеличилась на 168% с цены IPO | Источник: CNBC
Читать далее: Circle IPO (2025): Все, что нужно знать о CRCL, оценке и его влиянии на рынок криптовалют
Традиционные финансовые игроки также запускают собственные продукты на основе стейблкоинов. Более десятка крупных организаций, включая JPMorgan, Citigroup, Bank of America, PayPal, Stripe и World Liberty Financial, анонсировали новые предложения или получили лицензии. JPMorgan представил JPMD, токен депозита, предназначенный для институциональных расчетов. PayPal продолжает внедрять PYUSD в свою глобальную платежную сеть, а Ripple запустила RLUSD, полностью обеспеченную стейблкоин, интегрированную в свою инфраструктуру для трансграничных платежей. World Liberty Financial (WLFI) расширяет использование USD1, стейблкоина, предназначенного для соответствия регулирующим рамкам и служащего цифровым платежным инструментом как для розничных, так и для корпоративных клиентов.
Сферы применения широки и продолжают расширяться. Для банков и финтех-компаний стейблкоины используются для упрощения трансграничных платежей, оптимизации казначейских операций, обеспечения моментальных расчетов с торговцами и упрощения B2B-фактурирования. Этот сдвиг отмечает изменение восприятия: стейблкоины больше не рассматриваются как разрушительные угрозы, а как инструменты для модернизации финансов.
3. Реальный спрос: масштаб, скорость и повседневная полезность
Вместе с движением со стороны регуляторов и институциональных игроков, использование стейблкоинов значительно возросло на потребительских и корпоративных рынках. В 2024 году общий объем транзакций со стейблкоинами превысил 27,6 триллиона долларов, что больше совокупной активности Visa и Mastercard. Этот темп только увеличился в 2025 году. Только в мае Ethereum Layer-1 обработал более 480 миллиардов долларов в объеме стейблкоинов.
Общий объем транзакций со стейблкоинами в 2024 году превысил общий объем транзакций Visa и Mastercard | Источник: Cex.io
Привлекательность заключается в их скорости, доступности и эффективности. В отличие от традиционных систем, стейблкоины рассчитываются за минуты или секунды, работают круглосуточно и имеют значительно более низкие транзакционные издержки. Это делает их привлекательными как для малых переводов, так и для крупных коммерческих расчетов.
Принятие стейблкоинов также очевидно на блокчейне. На середину 2025 года рыночная капитализация стейблкоинов достигла более 255 миллиардов долларов, что на 59% больше по сравнению с прошлым годом. Сейчас они составляют около 1% от денежной массы M2 США. Более 121 миллиона кошельков держат стейблкоины, и почти 20 миллионов активных кошельков каждый месяц.
Бизнесы интегрируют стейблкоины в свои рабочие процессы для платежей, управления ликвидностью и стратегий доходности. Для пользователей на развивающихся рынках они предлагают защиту от инфляции и доступ к долларовым активам без необходимости традиционного банковского счета.
Все эти изменения сигнализируют о явном повороте. Стейблкоины больше не являются спекулятивными инструментами, привязанными к криптовалютным циклам. Они являются программируемыми, соответствующими требованиям и становятся все более необходимыми в цифровой экономике.
Какие существуют различные типы стейблкоинов?
Стейблкоины используют различные механизмы для поддержания их привязки к стабильным активам, таким как фиатная валюта, товар или корзина активов. Понимание этих категорий необходимо для оценки их проектных решений, рисков и соответствующих случаев использования. Ниже приведен обзор шести основных типов стейблкоинов, которые используются в 2025 году.
1. Стейблкоины с обеспечением фиатными валютами
Стейблкоины с обеспечением фиатными валютами составляют крупнейшую категорию по рыночной капитализации. На середину 2025 года они занимают более 85% всей капитализации стейблкоинов, при этом USDT и USDC вместе составляют более 180 миллиардов долларов. Эти токены глубоко интегрированы в централизованные обмены, финансовые платежные сети и DeFi протоколы. Благодаря сильной регуляторной согласованности и ликвидности они служат по умолчанию в качестве цифровых долларов в большинстве криптоэкосистем.
Помимо стейблкоинов, привязанных к доллару США, стейблкоины с привязкой к евро, такие как EURC и EURE, также становятся все более популярными, особенно на рынках Европы и в случаях использования DeFi, связанных с валютным обменом. Несмотря на меньший масштаб, они предоставляют важную инфраструктуру для расчетов в евро и трансграничных платежей в рамках ЕС.
Как работает стабильная монета, обеспеченная фиатом?
Эти стабильные монеты обеспечены 1:1 резервами фиатной валюты, такой как доллар США или евро, которые хранятся на банковских счетах или в низкорисковых инструментах, таких как краткосрочные казначейские облигации. Эмитент гарантирует, что каждый токен можно обменять на его основное актив, и публикует регулярные подтверждения или аудиторские отчеты для проверки платежеспособности. Хотя эта модель очень удобна в использовании и соответствует нормативным требованиям, она зависит от централизованного хранения и институционального доверия.
2. Стабильные монеты, обеспеченные криптовалютой
Стабильные монеты, обеспеченные криптовалютой, занимают меньшую, но важную часть на рынке стабильных монет, с оценочной рыночной капитализацией от 8 до 10 миллиардов долларов США. Они играют ключевую роль в экосистеме децентрализованных финансов, где пользователи ищут разрешенные, не требующие хранения альтернативы фиатным активам. Например, DAI имеет более 500 000 активных держателей и интегрирован в сотни приложений DeFi.
Как работают стабильные монеты, обеспеченные криптовалютой
Эти стабильные монеты выпускаются путем депонирования волатильных криптовалют, таких как ETH или wBTC, в избыточно обеспеченные смарт-контракты. Для защиты привязки пользователи должны вносить больше стоимости, чем они занимают. Если стоимость залога падает ниже определенного соотношения, происходит автоматическая ликвидация. Эта модель исключает риск контрагента, но зависит от надежного управления в блокчейне и состояния рынка.
3. Стабильные монеты, обеспеченные товаром
Стабильные монеты, обеспеченные товарами составляют нишу, но быстро развивающийся сегмент рынка. По состоянию на 2025 год PAXG и XAUT имеют оборот от 400 миллионов до 600 миллионов долларов. Они особенно популярны среди инвесторов, ищущих средства защиты от инфляции, особенно в развивающихся странах или регионах с нестабильной экономикой. С ростом геополитической и монетарной неопределенности спрос на токенизированное золото растет с каждым годом.
Как работают стабильные монеты, привязанные к товарам
Каждый токен обеспечен определенным количеством физического товара, обычно хранящегося в защищенных хранилищах. Эмитент управляет хранением и выкупом, при этом каждый токен представляет собой требование к основному активу. Несмотря на свою полезность для диверсификации активов, эти стабильные монеты зависят от централизованных учреждений и регулярных проверок для обеспечения их достоверности.
4. Алгоритмические стабильные монеты
Алгоритмические стабильные монеты являются экспериментальными и на данный момент составляют менее 2% от общей рыночной капитализации стабильных монет. Хотя они направлены на предоставление масштабируемых, децентрализованных альтернатив без необходимости традиционного обеспечения, их результаты весьма неоднозначны. Крах TerraUSD (UST) и его сестринского токена LUNA в 2022 году стал одним из самых крупных провалов в этой области, что привело к широкому вниманию к полностью алгоритмическим моделям. С тех пор появились новые проекты, такие как частично обеспеченные системы или системы с автоматическими ограничителями. Например, FRAX остается одним из самых активных проектов в этой категории, с интеграциями на нескольких блокчейнах и протоколах.
Как работает алгоритмическая стабильная монета?
Алгоритмические стабильные монеты не зависят от прямых резервов активов. Вместо этого смарт-контракты управляют предложением токенов в зависимости от спроса на рынке. Когда цена токена превышает целевую цену, протокол увеличивает предложение, чтобы вернуть цену назад. Когда спрос падает и цена снижается, предложение сокращается. Некоторые системы используют двухтокенные структуры, такие как стабилизирующий актив и токен управления или утилиты, чтобы помочь управлять изменениями предложения. Другие системы вводят частичное обеспечение для повышения устойчивости. Эти модели сильно зависят от доверия рынка, ликвидности и стабильного использования для правильного функционирования.
Читать далее: Какие топ-4 алгоритмических стейблкоина нужно знать в 2025 году?
5. Стабильные монеты, приносящие доход
Примеры: USDY (Ondo), USYC (Hashnote), USDe (Ethena)
Доходные стейблкоины — одна из самых быстрорастущих категорий в 2025 году, с общей рыночной капитализацией более 3 миллиардов долларов. Эти активы привлекли большой интерес со стороны институциональных инвесторов и DeFi, поскольку пользователи ищут стабильные инструменты, которые также генерируют пассивный доход. USDY и USYC обеспечены токенизированными государственными облигациями США и используются в управлении казначейством, кредитовании на блокчейне и протоколах сбережений. USDe от Ethena выделяется своей синтетической моделью доллара и быстрым ростом числа пользователей, особенно в DeFi-экосистемах с уклоном в деривативы. USDe привлек внимание благодаря высокому внутреннему доходу и сильной интеграции с платформами стейкинга и модульными блокчейнами.
Как работают доходные стейблкоины
Доходные стейблкоины обычно обеспечены активами, которые генерируют доход, такими как краткосрочные государственные облигации США или нейтральные по дельте позиции. USDY и USYC передают доход напрямую от казначейских облигаций владельцам токенов, либо через периодические выплаты, либо через рост стоимости токенов. В свою очередь, USDe использует синтетическую модель доллара, обеспеченную залогом в виде ETH и короткими фьючерсными позициями для поддержания стабильности цен, одновременно генерируя доход от арбитража процентных ставок. В зависимости от структуры эти стейблкоины могут выпускаться регулируемыми учреждениями или функционировать под управлением протокольного уровня. Регуляторное внимание, как правило, выше, когда процентные ставки распределяются между розничными пользователями, особенно в юрисдикциях с законами о ценных бумагах.
Читать далее:Какие топовые доходные стейблкоины можно использовать для получения пассивного дохода в 2025 году?
6. Гибридные стейблкоины
Примеры: RToken (Reserve), модели нового поколения FRAX
Гибридные стейблкоины все еще находятся на ранней стадии, но привлекают внимание благодаря своей адаптивной архитектуре. Несмотря на то, что они занимают небольшую долю в общем предложении, их активно используют на развивающихся рынках и в экспериментальных экосистемах. Например, RToken поддерживает привязки к локальным валютам и управляемые сообществом корзины залогов. Эти проекты исследуют новые подходы к финансовой инклюзивности и проектированию региональных валют, особенно в слабо обслуживаемых экономиках.
Как работают гибридные стейблкоины
Гибридные стейблкоины объединяют элементы из различных категорий, таких как фиатный залог, криптовалютные резервы и алгоритмическое управление предложением, чтобы повысить устойчивость и гибкость. Некоторые модели используют переменные коэффициенты резервов или разнообразные типы залогов, которые могут быть адаптированы в зависимости от рыночных условий. Целью является создание систем, которые остаются стабильными в различных стрессовых сценариях. Хотя такие системы обещают быть эффективными, они часто требуют более сложной технической реализации и сильного управления для эффективного контроля залогов, параметров и обновлений протоколов.
Как купить стейблкоины на BingX: Простое пошаговое руководство
Покупка стейблкоинов на BingX быстрая и удобная для начинающих. Вот простое руководство, чтобы помочь вам начать.
Шаг 1: Зарегистрируйтесь и пройдите проверку
Перейдите на BingX.com или откройте приложение BingX. Создайте учетную запись с помощью электронной почты или номера телефона. Завершите проверку личности, чтобы разблокировать все функции торговли.
Шаг 2: Добавьте средства
Нажмите "Пополнить" в вашем кошельке. Вы можете перевести криптовалюту из другого кошелька или купить криптовалюту с использованием фиатных средств через поддерживаемые методы, такие как кредитные карты или банковские переводы.
Шаг 3: Выберите стейблкоин
Используйте спотовый рынок для поиска стейблкоинов, таких как USDT, USDC, PYUSD или USDe. Выберите торговую пару, которая соответствует вашему способу пополнения.
Шаг 4: Разместите заказ
Выберите "рыночный ордер", чтобы купить по текущей цене. Введите сумму и подтвердите покупку.
Шаг 5: Использовать или держать
После покупки ваши стейблкоины появятся в вашем кошельке. Вы можете держать, конвертировать, передавать или использовать их для торговли на BingX, а также для участия в DeFi-активностях.
Основные моменты, которые следует учитывать перед инвестированием в стейблкоины
Перед покупкой или хранением стейблкоинов важно понять риски и ограничения, связанные с ними. Несмотря на многие преимущества стейблкоинов, не все из них одинаковы. Вот несколько факторов, на которые следует обратить внимание:
1. Прозрачность резервов: Проверьте, предоставляет ли эмитент регулярные аудиты или доказательства резервов. Стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой и приносящие доход, должны точно показывать, какие активы поддерживают каждый токен.
2. Риск централизации: Некоторые стейблкоины зависят от одной компании или хранителя. Это может привести к операционным зависимостям, таким как возможность замораживать счета или изменять политику в зависимости от требований регулирования.
3. Стабильность привязки: Обратите внимание на историческую ценовую динамику токена. Алгоритмические или гибридные стейблкоины могут быть более склонны к потере привязки в условиях нестабильного рынка. Например, TerraUSD (UST), алгоритмический стейблкоин, утратил свою привязку в 2022 году из-за экстремальных рыночных условий и ликвидностного давления.
4. Регуляторная подверженность: Регуляторная практика различается в зависимости от региона. Стейблкоины с доходом и алгоритмические модели могут столкнуться с более жесткими ограничениями, особенно если они предлагаются розничным пользователям. Некоторые из них могут быть классифицированы по-разному в зависимости от их структуры.
5. Соответствие цели использования: Выберите стейблкоин, который соответствует вашей цели. Например, USDC часто используется для соблюдения нормативных требований и в DeFi, в то время как USDT широко используется для торговли благодаря своей глобальной доступности и ликвидности.
Перспективы рынка стейблкоинов
Ожидается, что рынок стейблкоинов будет продолжать расти, с общей рыночной капитализацией, уже превышающей 255 миллиардов долларов в 2025 году, и прогнозами, что к 2028 году рынок может превысить 500 миллиардов долларов. Объем транзакций в 2024 году составил более 27 триллионов долларов, что свидетельствует о сильном спросе на оплату, сбережения и децентрализованные финансы (DeFi).
Ожидается, что этот тренд продолжится, поскольку в пространство вступают институциональные игроки, регуляции становятся яснее, а новые модели, такие как стейблкоины с доходом и программируемые стейблкоины, получают популярность. Эти инновации выводят стейблкоины за пределы торговли и вовлекают их в реальные финансовые инфраструктуры, поддерживая все, от международных расчетов до потоков токенизированных активов.
Несмотря на риски, связанные с стабильностью привязки, техническим дизайном и соблюдением нормативных требований, сектор стейблкоинов стабильно движется к большему уровню зрелости. Для частных лиц и организаций стейблкоины представляют собой практичную и масштабируемую основу для следующего поколения цифровых финансов.