Dogecoin, крупнейший мемкоин по рыночной капитализации, только что преодолел новую веху на своем долгом, подпитываемом мемами пути в мир традиционных финансов: ожидается, что первый в США спотовый ETF на Dogecoin (тикер: DOJE) начнет торговаться в четверг, 11 сентября 2025 года, в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года. Эрик Балчунас из Bloomberg отметил этот дебют, назвав его, вероятно, первым американским ETF, который будет держать актив, «специально не имеющий никакой пользы». За неделю до появления этой новости DOGE подскочил на ~13–17%, при этом спотовые цены колебались в районе $0.24, а рыночная капитализация составляла около $3.8 млрд.
Цена Dogecoin резко выросла на новостях о возможном одобрении DOGE ETF | Источник: BingX
Помимо DOGE ETF, SEC взвешивает десятки предложений по крипто-ETF помимо биткоина и эфира. В конце августа было отмечено 92 заявки, при этом решение по ETF на Dogecoin от Bitwise было специально отложено до 12 ноября 2025 года. Такое сочетание прогресса и паузы создает контекст для запуска DOJE по другому юридическому пути.
Эта статья — ваше основное руководство по ETF на Dogecoin: что это такое, как работает новый REX-Osprey Doge ETF (DOJE), ключевые детали запуска, риски и пошаговые инструкции по покупке DOJE через брокера или токена DOGE напрямую на BingX.
Что такое ETF на Dogecoin?
ETF (биржевой инвестиционный фонд) на Dogecoin — это регулируемый инвестиционный продукт, который позволяет вам получить доступ к цене Dogecoin (DOGE), не покупая и не храня криптовалюту напрямую. Вместо того чтобы настраивать криптокошелек, работать с приватными ключами или торговать на криптобирже, вы можете просто приобрести акции ETF через традиционный брокерский счет, точно так же, как вы делаете с акциями или ETF на S&P 500.
ETF доказали, что являются мощным инструментом для внедрения криптовалют. По данным The Block, спотовые ETF на биткоин в США привлекли более $107 млрд активов в первый год, что сделало их одними из самых быстрорастущих фондов в истории. Аналитики ожидают, что ETF на Dogecoin расширят эту тенденцию на мемкоины.
Источник: Эрик Балчунас, аналитик Bloomberg, в X
Фонд объединяет деньги инвесторов и направляет их на активы, которые дублируют показатели DOGE. Это делает его удобной точкой входа для новичков и институциональных инвесторов, которые хотят получить доступ к мемкоинам в привычной, регулируемой оболочке. Например:
• Доступность — Вы можете купить DOJE на фондовой бирже в обычные часы работы рынка США с 9:30 до 16:00 по восточному времени, используя такие платформы, как Fidelity или Robinhood.
• Кошелек не нужен — Фонд берет на себя хранение и соблюдение нормативов, что устраняет риск потери приватных ключей.
• Пенсионные счета — В отличие от прямого хранения DOGE, акции ETF часто могут находиться на счетах с налоговыми льготами, таких как IRA или 401(k).
• Недостаток — В отличие от самого DOGE, акции ETF нельзя использовать для платежей, чаевых или ончейн-активностей. Они предназначены исключительно для доступа к цене.
Что такое REX-Osprey Dogecoin ETF (DOJE)?
REX-Osprey Dogecoin ETF (тикер: DOJE) — это первый в США ETF на Dogecoin, запуск которого ожидается 11 сентября 2025 года. Его спонсорами являются REX Shares и Osprey Funds, та же команда, которая в середине 2025 года запустила ETF на стейкинг Solana (SSK).
Обзор фонда Rex-Osprey DOGE ETF | Источник: SEC.gov
Уникальность DOJE заключается в его правовой структуре:
• Подана в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года («Закон 40-го») — В отличие от большинства спотовых ETF на биткоин и эфир, которые были одобрены в соответствии с Законом 1933 года, DOJE использует Закон 40-го, который ближе к тому, как регулируются взаимные фонды. Этот путь позволил ему обойти некоторые длительные препятствия в процессе утверждения SEC.
• Дочерняя компания на Каймановых островах — До 25% активов фонда могут быть инвестированы через полностью принадлежащую дочернюю компанию на Каймановых островах, которая напрямую держит DOGE или связанные с DOGE производные инструменты, такие как фьючерсы и свопы. Эта структура помогает ETF сохранить налоговый статус регулируемой инвестиционной компании (RIC) в США.
• Требования к диверсификации — ETF также должен содержать другие регулируемые ценные бумаги, такие как казначейские облигации США или ETP, связанные с криптовалютами, чтобы соответствовать правилам диверсификации Закона 40-го. Это означает, что DOJE может не идеально отслеживать спотовую цену DOGE, особенно на волатильных рынках.
• Сборы и издержки — Хотя окончательные коэффициенты расходов будут раскрыты после запуска, ETF на мемкоины часто несут более высокие сборы, иногда до 1.5%, по сравнению с ETF на биткоин, которые в среднем составляют от 0.25% до 0.50%.
Почему структура DOJE отличается от большинства ETF на BTC/ETH
Большинство спотовых ETF на биткоин и эфир были запущены в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года с явного одобрения SEC. DOJE использует путь Закона 1940 года, структуру по типу взаимных фондов, которая используется REX-Osprey для других продуктов, например, для его Solana + Staking ETF. SOL + Staking ETF (SSK) от REX-Osprey был запущен в июле 2025 года, что иллюстрирует опыт команды в предоставлении доступа к активам, отличным от BTC/ETH, для брокеров в США.
На практике ETF DOJE получает доступ к DOGE напрямую и/или через деривативы, хранящиеся в дочерней компании на Каймановых островах. Фонды, использующие такой подход, обычно ограничивают активы дочерней компании до ~25% от общих активов, чтобы сохранить статус регулируемой инвестиционной компании (RIC) в США для целей налогообложения.
Как работает ETF на Dogecoin?
Вот как работает ETF на Dogecoin на практике, на примере ETF DOJE:
1. Создание фонда – ETF Dogecoin (DOJE) от REX-Osprey организован в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года и использует дочернюю компанию на Кайманах для хранения DOGE и деривативов. Фонд также может хранить наличные деньги, казначейские облигации США или другие крипто-ETP для балансирования рисков.
2. Создание и погашение акций – Уполномоченные участники (крупные торговые фирмы) создают или погашают акции ETF против портфеля, поддерживая цену ETF близкой к его чистой стоимости активов (NAV). При начальных торгах спреды могут быть шире, поэтому инвесторы часто используют лимитные ордера.
3. Торговля – Инвесторы покупают и продают DOJE на биржах США в обычные часы. Доходность отражает динамику цены DOGE за вычетом комиссий фонда и любых налоговых или структурных издержек, связанных с регистрацией на Каймановых островах.
Как купить ETF на Dogecoin (DOJE)
Покупка ETF на Dogecoin аналогична покупке любых других акций или ETF, но есть несколько важных моментов, о которых следует помнить. Ниже приведено пошаговое руководство как для инвесторов из США, так и для инвесторов, находящихся за их пределами.
Для инвесторов из США — через брокера
1. Откройте брокерский счет – Зарегистрируйтесь у брокера, который предоставляет доступ к фондовым биржам США, например, Fidelity, Charles Schwab, E*TRADE или Robinhood. Многие из них теперь разрешают торговлю ETF без комиссий.
2. Найдите тикер «DOJE» – В день официального запуска или после него введите DOJE в торговом приложении или на веб-сайте вашего брокера.
3. Разместите ордер – Поскольку у новых ETF при запуске может быть низкий объем торгов, используйте лимитный ордер, чтобы контролировать цену, которую вы платите, и избежать переплаты из-за широких спредов между ценами спроса и предложения.
4. Выберите тип счета – Решите, где хранить акции: на налогооблагаемом брокерском счете или на счете с налоговыми льготами, таком как IRA или 401(k). Пенсионные счета могут предлагать отсрочку уплаты налогов или безналоговый рост, что делает их привлекательными для долгосрочных инвесторов.
Доступны ли ETF на Dogecoin за пределами США?
На момент запуска DOJE торгуется только на фондовой бирже США, поэтому доступ зависит от того, предлагает ли ваш местный брокер торговлю на рынке США. Некоторые глобальные платформы предоставляют доступ, но в таких регионах, как ЕС/Великобритания, правила, например, положения PRIIPs, могут ограничивать розничных инвесторов в покупке ETF США без специального раскрытия информации. Для многих международных пользователей покупка DOGE напрямую на глобальной криптобирже, такой как BingX, часто является более простым вариантом.
Для инвесторов, не являющихся гражданами США
1. Найдите брокера с доступом к рынку США – Варианты включают Interactive Brokers, eToro или TradeStation Global, в зависимости от того, что доступно в вашей стране.
2. Проверьте местные правила – Например, розничные инвесторы в ЕС и Великобритании могут столкнуться с ограничениями из-за правил PRIIPs, которые блокируют доступ к американским ETF, не имеющим ключевого информационного документа (KID). Некоторые инвесторы обходят это, используя брокеров, которые предлагают международный доступ, но правила различаются в зависимости от страны.
3. Учитывайте конвертацию валюты – Поскольку DOJE оценивается в долларах США (USD), ваш брокер будет конвертировать вашу местную валюту в USD при размещении ордера. Следите за комиссиями за обмен валюты (FX), которые могут уменьшить доход, если вы часто торгуете.
Как купить Dogecoin (DOGE) на BingX
Торговая пара DOGE/USDT на спотовом рынке, на платформе BingX AI
Если вы предпочитаете владеть Dogecoin напрямую, а не покупать ETF, самый простой способ — воспользоваться криптобиржей, такой как BingX. Этот вариант предоставляет вам круглосуточный доступ к торговле, возможность перевести DOGE в свой собственный кошелек и нулевые комиссии за управление фондом. Вот как начать:
1. Создайте и верифицируйте свой аккаунт – Зарегистрируйтесь на BingX, затем пройдите KYC-верификацию, чтобы разблокировать все функции для торговли и пополнения.
2. Внесите средства – Пополните свой счет с помощью дебетовой/кредитной карты, банковского перевода или P2P-маркетплейса для пополнения в местной валюте без комиссии.
3. Купите DOGE напрямую – Перейдите в раздел спотовой торговли, найдите DOGE/USDT, введите сумму, которую вы хотите приобрести, и нажмите «Купить». Ваши DOGE мгновенно появятся в вашем кошельке BingX.
4. Обеспечьте безопасность своих активов – Для долгосрочного хранения активов на BingX включите все доступные настройки безопасности, такие как двухфакторная аутентификация (2FA), антифишинговые коды, белый список адресов для вывода и защита Фонда BingX Shield. Эти функции помогут защитить ваши DOGE от несанкционированного доступа, сохраняя их на вашем аккаунте BingX.
Подробнее о том, как купить Dogecoin, читайте в нашем подробном руководстве.
Почему лучше выбрать прямой DOGE, а не ETF DOJE?
В отличие от DOJE, прямое владение DOGE позволяет отправлять, тратить или использовать токены в криптоэкосистеме, например, для платежей, стейкинга и в DeFi-приложениях. Вы также избегаете комиссий за управление ETF и не ограничены часами работы фондового рынка: DOGE торгуется 24/7 по всему миру.
Риски и ключевые факторы при инвестировании в Dogecoin ETF
Прежде чем инвестировать в Dogecoin ETF (DOJE), важно понимать риски. Хотя ETF упрощают доступ к криптовалютам, они не устраняют проблемы, связанные с такими высоковолатильными активами, как Dogecoin.
1. Волатильность цен: Dogecoin, будучи одной из ведущих мем-монет, известен резкими колебаниями цен. Например, в начале сентября 2025 года DOGE за несколько дней вырос примерно с $0,216 до $0,249, совершив скачок на 15%. ETF DOJE будет отражать эти движения, что означает, что ваши инвестиции могут быстро расти или падать, даже в течение одной недели.
2. Различия в структуре фонда и отслеживании: В отличие от ETF на Bitcoin и Ethereum, которые напрямую владеют активами, DOJE использует структуру фонда по Закону о '40, имея дочернюю компанию на Каймановых островах. Такая структура может привести к небольшим расхождениям в отслеживании между DOJE и фактической ценой DOGE. Это также может создать налоговое бремя, поскольку ETF в стиле C-corp могут быть обязаны уплачивать корпоративные налоги, прежде чем передавать прибыль инвесторам.
3. Ликвидность и торговые спреды: Новые ETF часто имеют более низкий объем торгов на старте. Это может привести к более широким спредам bid-ask или к тому, что ETF будет торговаться с премией или дисконтом по отношению к своей чистой стоимости активов (NAV). На практике это может означать, что вы можете заплатить больше, чем рыночная стоимость DOGE, или продать за меньшую сумму. Чтобы снизить этот риск, новичкам следует использовать лимитные ордера вместо рыночных при торговле DOJE.
4. Налоговые последствия: Как и большинство ETF, распределения DOJE, такие как дивиденды или прирост капитала, облагаются налогом в США. Если фонд получает прибыль от продажи DOGE или деривативов, эта прибыль может быть передана акционерам и облагаться налогом как обычный доход или прирост капитала. Инвесторы, держащие DOJE на налогооблагаемых счетах, должны знать об этом, в то время как те, кто использует IRA или 401(k), могут отсрочить или избежать этих налогов в зависимости от правил их плана.
5. Регуляторная неопределенность: SEC все еще рассматривает другие заявки на ETF DOGE. Например, решение по Bitwise Dogecoin ETF было перенесено на 12 ноября 2025 года. Это свидетельствует о том, что регуляторы проявляют осторожность. Будущие изменения в правилах или задержки могут повлиять на операции DOJE, его ликвидность или даже на то, будут ли подобные продукты по-прежнему доступны в США.
Итог: Хотя DOJE предлагает регулируемый доступ к Dogecoin, он не устраняет базовые риски. Будьте готовы к волатильности, возможным проблемам с отслеживанием и изменениям в регулировании, прежде чем инвестировать.
Заключение
Появление DOJE делает доступ к Dogecoin таким же простым, как покупка акций, расширяя возможности для инвесторов, которые предпочитают регулируемые брокерские каналы, а не криптобиржи. Если вам важны удобство и интеграция с существующим аккаунтом, путь с ETF очень привлекателен. С другой стороны, если вам нужны круглосуточная торговля, самостоятельное хранение и ончейн-утилиты, покупка DOGE напрямую на BingX может подойти лучше.
В любом случае, тщательно подходите к размеру позиции: Dogecoin остается высоковолатильным, а структура ETF '40-Act/Cayman' может привести к расхождениям в отслеживании и налоговым/комиссионным сборам по сравнению со спотовым DOGE. Следите за изменениями в решениях SEC и изучайте продуктовые документы и затраты перед инвестированием.
Полезная информация
Часто задаваемые вопросы о Dogecoin ETF
1. Когда будет запущен Rex-Osprey Dogecoin ETF (DOJE)?
Ожидается, что ETF DOJE начнет торговаться 11 сентября 2025 года в обычные часы работы фондового рынка США, с 9:30 до 16:00 по восточному времени (ET). Его официальный тикер будет DOJE.
2. Кто является спонсором фонда DOGE ETF?
ETF DOJE управляется REX Shares и Osprey Funds, а распространением занимается Foreside Fund Services — та же команда, что стоит за другими ETF, связанными с криптовалютами.
3. Является ли DOJE «спотовым Dogecoin ETF»?
Не совсем. Вместо стандартной «спотовой» структуры по Закону о '33, используемой для ETF на Bitcoin и Ethereum, DOJE — это ETF по Закону о '40, который получает доступ к Dogecoin через дочернюю компанию на Каймановых островах, владеющую DOGE и деривативами, привязанными к DOGE.
4. Могу ли я держать DOJE в IRA/401(k)?
Да, как и большинство ETF, акции DOJE обычно можно держать на счетах для выхода на пенсию с налоговыми льготами. Однако вам следует уточнить это у своего брокера или провайдера плана.
5. Стоит ли покупать Dogecoin ETF?
DOJE предоставляет регулируемый, брокерский вариант для получения доступа к DOGE. Он подходит, если вы предпочитаете знакомые платформы, традиционные структуры счетов или возможность размещения активов на пенсионных счетах.
Напротив, покупка DOGE напрямую на BingX позволяет торговать 24/7, использовать ончейн-утилиты, такие как переводы и чаевые, и иметь прямой контроль над кошельком. Этот вариант лучше подходит, если вы цените гибкость, быстрый доступ и непосредственное владение.