Рыночная капитализация стейблкоинов, июль 2025 | Источник: DefiLlama
По состоянию на июль 2025 года, рынок стейблкоинов вырос до более чем 255 миллиардов долларов США, что делает их важной частью торговли, платежей и децентрализованных финансов (DeFi). В этом руководстве объясняется, что такое стейблкоины, как они работают, почему они в центре внимания в этом году, их типы, использование, риски и перспективы.
Что такое стейблкоин?
Стейблкоин — это тип криптовалюты, который привязан к стоимости внешнего актива, такого как доллар США, евро, золото или другие финансовые инструменты. Целью является обеспечение ценовой стабильности в отличие от высокой волатильности, характерной для криптовалют, таких как Bitcoin и Ethereum.
Например, 1 Tether (USDT) предназначен для того, чтобы всегда стоить примерно 1 доллар. Эта стабильность делает стейблкоины полезными как средство обмена, средство сбережения и мост между криптовалютными активами и традиционными деньгами.
Стейблкоины появились в 2014 году и с тех пор стали неотъемлемой частью криптоэкосистемы, составляя более 60% от общего объема криптовалютных транзакций по всему миру к 2025 году.
Как работают стейблкоины?
Обзор того, как работает централизованный стейблкоин | Источник: Global X ETFs
Стейблкоины предназначены для поддержания стабильности своей цены, даже в волатильном криптовалютном рынке. Для этого они используют два основных метода: обеспечение и алгоритмическое управление предложением. Оба подхода имеют свои преимущества и риски, и понимание этих методов важно перед использованием стейблкоинов.
1. Обеспечение: Поддержка реальными активами
Большинство стейблкоинов обеспечены, что означает, что они поддерживаются резервами, находящимися в распоряжении эмитента. Для каждого стейблкоина в обращении существует эквивалентная сумма, хранящаяся в безопасном резерве. Этот резерв может быть в форме фиатных валют (например, долларов США), криптовалют (например, Ethereum) или товаров (например, золота).
Когда вы держите стейблкоин, обеспеченный фиатной валютой, как например USD Coin (USDC), вы фактически держите цифровой токен, представляющий 1 доллар США. Компания, стоящая за USDC, Circle, хранит реальные доллары США и краткосрочные государственные облигации в резерве, чтобы поддерживать это соотношение 1:1. Circle также регулярно публикует независимые аудиты, чтобы пользователи могли проверять резервы и быть уверенными, что каждый USDC полностью обеспечен.
Эта схема позволяет вам в любой момент обменять свои стейблкоины на базовый актив, если резервы эмитента достаточны и доступны.
2. Алгоритмические стейблкоины: Контролируются кодом
Некоторые стейблкоины используют совершенно иной подход. Вместо того чтобы держать резервы, они используют алгоритмы и смарт-контракты для поддержания стабильности своей цены. Эти системы автоматически регулируют предложение стейблкоинов в зависимости от спроса.
Например, когда цена превышает целевой уровень (например, $1), алгоритм выпускает больше токенов в обращение, чтобы снизить цену. Если цена падает ниже привязки, система уменьшает предложение, чтобы поднять цену обратно.
Этот метод может работать теоретически, но на практике он оказался рискованным. Ярким примером является TerraUSD (UST), который потерял свою привязку в 2022 году. Внезапная волна распродаж перегрузила алгоритм, что привело к полному обрушению стоимости стейблкоина и миллиардам долларов убытков для пользователей.
Что такое подтверждение резервов и прозрачность для стейблкоинов?
Paxos использует Chainlink Proof of Reserve для проверки обеспечения своих стейблкоинов | Источник: Chainlink
Для того чтобы стейблкоины были надежными, прозрачность критически важна. Многие эмитенты теперь предоставляют «подтверждение резервов» через сторонние аудиты или отчеты на основе блокчейна. Это позволяет пользователям самостоятельно проверить, действительно ли эмитент держит активы, обеспечивающие стейблкоины в обращении.
Например, Tether (USDT), крупнейший стейблкоин по рыночной капитализации с капитализацией почти 160 миллиардов долларов, публикует квартальные отчеты, в которых подробно изложены составы его резервов, хотя ранее он подвергался критике за недостаточную прозрачность. USDC от Circle и Paxos’ Pax Dollar (USDP) приняли более жесткие меры, предлагая частые аудиты и подробные раскрытия информации о своих резервах.
Почему стейблкоины в центре внимания в 2025 году?
В 2025 году стейблкоины оказались в центре внимания, благодаря сочетанию рыночного импульса, корпоративных шагов и изменений в политике на высоком уровне. Мощный бычий рынок криптовалют вновь привлек внимание к цифровым активам. Биткойн уже вырос примерно на 15% с начала года, приближаясь к своему историческому максимуму в 112 000 долларов. Добавляя к этому, бывший президент Трамп принял про-криптовалютную позицию, издав исполнительные приказы, которые создают Стратегический биткойн-резерв и Совет по криптовалютам и искусственному интеллекту. Его администрация также продемонстрировала готовность поддержать рост стейблкоинов и продолжает работу над законом GENIUS, который нацелен на формализацию и поддержку стейблкоинов как части финансовой системы США. Вдохновленные про-криптовалютной позицией президента Дональда Трампа, такие предприятия, как World Liberty Financial с USD1 стейблкоином, еще больше подчеркивают обновившуюся уверенность и интерес со стороны политических и корпоративных кругов.
Читать далее: Что нужно знать о законе GENIUS, когда стейблкоины преодолевают отметку в 250 миллиардов долларов
Потоки стейблкоинов по странам | Источник: блог Chainalysis
Тем временем институциональное принятие также ускоряется в 2025 году. Stablecoin от PayPal, PayPal USD (PYUSD), был запущен в 2023 году и продолжает расширять свою пользовательскую базу. Тем временем Circle достигла важной вехи в 2025 году, разместив свои акции на NYSE и подала заявку на национальную лицензию доверительного банка в США, повысив свою оценку до почти 18 миллиардов долларов, что подчеркивает растущее доверие инвесторов к регулируемым платформам стейблкоинов. Еще одно ключевое развитие — это внедрение RLUSD от Ripple в конце 2024 года, полностью обеспеченного стейблкоина, интегрированного в систему трансграничных платежей Ripple. RLUSD стейблкоин быстро завоевал популярность, его обращающаяся масса превысила 455 миллионов долларов и увеличилась почти на 50% только в июне.
Регулирование остается центральным фактором в повышении значимости стейблкоинов. Закон GENIUS, принятый Сенатом в июне 2025 года, требует полного обеспечения резервами, ежемесячных аудитов и федерального и государственного контроля, что является первым таким законодательным актом для стейблкоинов в США. Европейское регулирование MiCA, вступившее в силу в середине 2024 года, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует строгих стандартов хранения и погашения. В Азии усилия по цифровизации, такие как лицензирование в Сингапуре, финансово-технологическая модель Японии и эксперименты Китая с оффшорными юаневыми стейблкоинами, отражают глобальное стремление стандартизировать управление стейблкоинами.
Основные области применения: для чего используются стейблкоины?
Самые популярные области применения стейблкоинов | Источник: блог Chainalysis
Стейблкоины стали неотъемлемой частью как криптовалютных рынков, так и реальных финансовых приложений. Их стабильность в цене делает их высоко универсальными, поддерживая торговлю, платежи, DeFi и сохранение богатства. В 2025 году их растущее принятие отражает сдвиг от нишевых крипто-инструментов к повседневным финансовым инструментам.
1. Торговля и ликвидность
Стейблкоины — важный инструмент для крипто-трейдеров и инвесторов. Они служат безопасным убежищем в периоды высокой волатильности, позволяя быстро перемещать средства без возврата к фиатной валюте. Например, когда цена Биткойна изменяется на 5% за один день, трейдеры часто сохраняют свою прибыль в USD Coin (USDC) или Tether (USDT), чтобы избежать дальнейших потерь. Стейблкоины также обеспечивают глубокую ликвидность на биржах, способствуя более быстрым сделкам и узким спредам.
BingX предлагает широкий выбор стейблкоинов, включая USDT, USDC, PYUSD и другие, предоставляя пользователям гибкие возможности для управления рисками и поддержания ликвидности. Исследуйте и покупайте стейблкоины на BingX для использования рыночных возможностей и защиты вашего портфеля в условиях волатильности.
2. Международные переводы
Традиционные международные переводы обычно связаны с высокими комиссиями и долгими сроками расчетов. Стейблкоины решают эту проблему, позволяя осуществлять переводы почти мгновенно и с низкими затратами. Например, стейблкоин RLUSD от Ripple теперь интегрирован в глобальные каналы денежных переводов, сокращая транзакционные расходы на 70% по сравнению с системами на основе SWIFT. В развивающихся странах, таких как Латинская Америка и Субсахарская Африка, стейблкоины стали спасением для международных переводов и денежных переводов, часто торгуясь с премией из-за высокого местного спроса.
3. Децентрализованные финансы (DeFi) и получение доходности
Стейблкоины поддерживают экосистему DeFi, предоставляя стабильную единицу счета для кредитования, заимствования и предоставления ликвидности. Вы можете депонировать стейблкоины, такие как DAI или USDC, на платформы DeFi, такие как Aave или Compound, чтобы зарабатывать доходность от 3% до 8% в год в зависимости от рыночных условий. Стейблкоины с доходностью, такие как Ondo USDY и Hashnote USYC, которые были представлены в 2024 году, расширяют возможности, выплачивая проценты напрямую держателям из таких активов, как американские казначейские облигации.
4. Защита от инфляции и сохранение богатства
В странах с высокой инфляцией или девальвацией валюты стейблкоины служат цифровой альтернативой доллару. В таких странах, как Аргентина и Турция, где инфляция в 2024 году превысила 50%, местные жители все чаще используют USDT и PYUSD для сохранения покупательной способности. С помощью стейблкоинов пользователи могут хранить свою стоимость в сильной иностранной валюте, не имея доступа к традиционному банковскому счету.
5. Ежедневные платежи и коммерция
Стейблкоины также находят применение в повседневных транзакциях и онлайн-торговле. PYUSD от PayPal теперь интегрирован в их платежную сеть, позволяя пользователям оплачивать товары и услуги, отправлять переводы между равными и даже выводить средства на банковские счета, избегая при этом комиссий за обмен на фиатные валюты и задержек в традиционном финансировании.
Какие существуют различные типы стейблкоинов?
Стейблкоины используют различные механизмы для поддержания своей привязки к стабильным активам, таким как фиатные валюты, товары или другие эталоны ценности. Вот краткий обзор основных типов, с которыми вы столкнетесь в 2025 году.
1. Стейблкоины с обеспечением фиатной валютой
Стейблкоины с обеспечением фиатной валютой — это самый распространенный тип, обеспеченный в соотношении 1:1 резервами традиционных валют, таких как доллар США или евро, хранящимися на банковских счетах. Это означает, что каждый стейблкоин, который вы держите, поддерживается реальными деньгами или эквивалентами денег, такими как краткосрочные государственные облигации. Примеры включают Tether (USDT), USD Coin (USDC), Ripple USD (RLUSD) и PayPal USD (PYUSD). Эти стейблкоины просты в использовании и обладают высокой ликвидностью, но они зависят от централизованных эмитентов ипроверок третьими сторонами, чтобы подтвердить свои резервы.
2. Стейблкоины с обеспечением криптовалютой
Эти стейблкоины обеспечены криптовалютами, а не фиатными деньгами. Чтобы уменьшить риски, связанные с волатильностью криптовалют, они часто избыточно обеспечены, то есть их резервы имеют большую стоимость, чем выпущенные стейблкоины. Например, DAI от MakerDAO привязан к доллару США, но обеспеченЭфириумом и другими криптоактивами, заблокированными в смарт-контрактах. Эта система более децентрализована и прозрачна, но её сложность и зависимость от цен на криптовалюту могут затруднить понимание для новичков.
3. Стейблкоины с обеспечением товаром
Этот тип стейблкоина обеспечен физическими активами, такими как золото, серебро или нефть. Каждый токен представляет собой требование на фиксированное количество основного товара, и некоторые даже позволяют обменять их на физический актив. Pax Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT) являются популярными примерами. Стейблкоины, обеспеченные товаром, позволяют вам иметь доступ к реальным активам без необходимости их хранения, но они зависят от централизованного хранения и регулярных проверок для обеспечения доверия.
4. Алгоритмические стейблкоины
Алгоритмические стейблкоины поддерживают свою привязку без удержания резервов. Вместо этого они используют алгоритмы и смарт-контракты для автоматического увеличения или уменьшения предложения в зависимости от спроса. Проекты, такие как Frax (FRAX) и Ampleforth (AMPL), следуют этой модели. Хотя это инновационно и масштабируемо, алгоритмические стейблкоины имеют смешанную историю, с такими неудачами, как TerraUSD (UST), которые подчеркивают их уязвимость в условиях рыночного стресса.
5. Стейблкоины с доходностью
Стейблкоины с доходностью — это новая категория, которая сочетает стабильность цен с пассивным доходом. Они обычно обеспечены активами, такими как облигации Казначейства США, и держатели получают проценты прямо от этих резервов. Ondo USDY и Hashnote USYC — два ведущих примера. Эти стейблкоины привлекают инвесторов, стремящихся к доходности, но их доходность зависит от процентных ставок и подлежит более жесткому регуляторному надзору.
6. Гибридные стейблкоины
Гибридные стейблкоины объединяют характеристики других категорий для повышения стабильности и устойчивости. Например, они могут сочетать обеспечение фиатной валютой с алгоритмическими корректировками или включать диверсифицированные активы, такие как фиат, криптовалюты и товары. Новые модели Frax и проекты, такие как экосистема RToken от Reserve, являются примерами такого гибридного подхода. Хотя это обещающе, гибридные системы все еще находятся в стадии разработки и могут требовать от пользователей высокой технической сложности.
Стейблкоины vs. CBDC vs. Криптовалюты
Стейблкоины, CBDC и криптовалюты, такие как Bitcoin, — это все цифровые активы, но они служат разным целям и работают совершенно по-разному. Стейблкоины выпускаются частными компаниями и предназначены для поддержания стабильной стоимости путем привязки к реальным активам, таким как доллар США или золото. Это делает их полезными для торговли, платежей и безопасного хранения стоимости в условиях волатильности криптовалютного рынка. Например, USD Coin (USDC) и Tether (USDT) оба привязаны к доллару США в соотношении 1:1 и обеспечены резервами, такими как наличные деньги или облигации Казначейства.
Цифровые валюты центральных банков (CBDC), с другой стороны, выпускаются напрямую правительствами и функционируют как цифровые версии фиатных валют страны. Это законное платежное средство, то есть оно обеспечено полной верой и кредитом правительств, их выпускающих. В отличие от стейблкоинов, CBDC централизованы и контролируются центральными банками. Цифровой юань Китая и цифровой евро Европейского центрального банка являются примерами CBDC, которые нацелены на модернизацию платежных систем и улучшение финансовой инклюзивности.
Напротив, криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, полностью децентрализованы. Они не обеспечены никакими активами или властями, и их цена определяется исключительно предложением и спросом на рынке. Например, Bitcoin часто называют “цифровым золотом” из-за его дефицитности и сопротивления цензуре, но его высокая волатильность делает его менее подходящим для повседневных платежей. Вот где стейблкоины заполняют этот пробел, предлагая скорость и гибкость криптовалют при стабильности традиционных валют, в то время как CBDC стремятся принести эти преимущества под контроль правительства.
Как купить стейблкоины на BingX: Пошаговое руководство
Покупка стейблкоинов на BingX — это быстро и удобно для новичков. Следуйте этим шагам, чтобы начать:
Шаг 1: Создайте и подтвердите ваш аккаунт на BingX
Перейдите на BingX.com или скачайте приложение BingX. Нажмите «Зарегистрироваться» и зарегистрируйтесь с помощью электронной почты или номера телефона. Пройдите процесс проверки личности (KYC), чтобы разблокировать все функции торговли и увеличить лимиты на вывод средств.
Шаг 2: Пополните свой кошелек BingX
После входа в систему перейдите в раздел «Кошелек» и нажмите «Пополнить». Вы можете пополнить кошелек криптовалютой (например, биткойнами или эфириумом) с другого кошелька или купить криптовалюту за вашу локальную валюту через фиатный шлюз BingX. Поддерживаемые способы оплаты включают кредитные/дебетовые карты, банковские переводы и сторонние сервисы, такие как Simplex или Banxa.
Шаг 3: Найдите желаемый стейблкоин
Перейдите в раздел «Спот» на платформе. В строке поиска введите тикер стейблкоина, который вы хотите купить, например, USDT, USDC, PYUSD или USDE. BingX поддерживает широкий выбор стейблкоинов, поэтому вы можете выбрать тот, который вам нужен.
Шаг 4: Разместите заказ
Выберите торговую пару (например, USDC/USDT) и выберите тип заказа. Для новичков рыночный ордер является самым простым вариантом, который позволяет купить криптовалюту по текущей рыночной цене. Введите количество, которое вы хотите купить, и подтвердите заказ.
Шаг 5: Храните или используйте ваш стейблкоин
После покупки ваш стейблкоин появится в вашем кошельке BingX. Вы можете оставить его там для торговли или использовать для активностей DeFi и международных платежей.
Ключевые моменты, которые следует учитывать перед инвестированием в стейблкоины
Перед покупкой стейблкоинов важно понять риски. Большинство стейблкоинов зависит от обеспечения, такого как наличные деньги или казначейские облигации, но если эти резервы плохо управляются или не являются полностью прозрачными, стейблкоин может потерять свою привязку к базовому активу. Также стоит учитывать риски регулирования. Правительства по всему миру вводят новые законы для эмитентов стейблкоинов, что может повлиять на работу определенных стейблкоинов в вашем регионе.
Еще один момент, который стоит учитывать, это централизация. Стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами или товаром, зависят от частных компаний, которые могут заморозить счета или заблокировать транзакции, если этого потребует регулирующий орган. Алгоритмические стейблкоины несут еще большие риски, как показал крах TerraUSD (UST), который продемонстрировал, как быстро они могут обрушиться в условиях рыночного стресса. Чтобы минимизировать риски, стоит выбирать устоявшиеся стейблкоины с четкими аудитами и соблюдением нормативных требований.
Что ожидать от стейблкоинов в 2025 году и дальше
Ожидается, что рынок стейблкоинов значительно вырастет в ближайшие годы, и по некоторым оценкам он может превысить 500 миллиардов долларов к 2028 году. Этот рост, вероятно, будет вызван увеличением институционального принятия, ужесточением нормативных рамок и новыми инновациями, такими как стейблкоины с доходностью. Эти изменения могут также привести к более глубокому интегрированию стейблкоинов в традиционные платежные системы, сделав их важной частью глобальных финансов.
Однако их долгосрочная роль не обходится без вызовов. Во многих регионах остаются неопределенности в регулировании, а такие технические риски, как утрата привязки или сбои в системе, еще не решены. Конкуренция со стороны цифровых валют центральных банков (CBDC) также может повлиять на то, как стейблкоины будут использоваться в повседневных транзакциях.
Как новичок, важно подходить к стейблкоинам с осторожностью. Выбирайте те, которые выпускаются надежными организациями с сильным соблюдением нормативных требований, прозрачными аудитами и четкой поддержкой. Оставаться в курсе последних нормативных актов и рыночных тенденций поможет вам принимать более обоснованные решения по мере того, как рынок стейблкоинов продолжит меняться.