Имея более 38 миллиардов долларов США в общей заблокированной стоимости (TVL) и более 800 операторов узлов по всему миру, Lido стал крупнейшим протоколом ликвидного стейкинга в экосистеме Ethereum. С момента своего запуска в 2020 году платформа позволяет пользователям стейкать любое количество ETH, сохраняя ликвидность через свой токен ликвидного стейкинга (LST), stETH. Независимо от того, хотите ли вы получать вознаграждения за стейкинг, использовать стейкнутые активы в DeFi или участвовать в управлении протоколом с помощью LDO, Lido предоставляет бесшовный и безопасный опыт стейкинга.
TVL Lido Finance | Источник: DefiLlama
В этом руководстве вы узнаете, что такое Lido (LDO), как работает его модель стейкинга, роль Lido DAO и токена LDO, ключевые аспекты безопасности и различные способы использования stETH в экосистеме DeFi.
Что такое Lido DAO и что отличает его от других?
Lido DAO — это децентрализованная автономная организация (DAO), которая управляет протоколом ликвидного стейкинга Lido Finance. По состоянию на август 2025 года Lido распределила более 4,22 миллиарда долларов США в виде вознаграждений за стейкинг с момента запуска в 2020 году. Управление осуществляется с помощью токена LDO, где каждый токен представляет собой право голоса.
Операции DAO структурированы через Aragon, ведущую платформу DAO, и оптимизированы с помощью таких инструментов, как Easy Track, который позволяет быстрее утверждать рутинные предложения, такие как добавление валидаторов или обновление параметров, без необходимости полного голосования сообщества. Сеть валидаторов обширна, более 800 независимых операторов узлов участвуют как через разрешенные, так и через безразрешительные модули. Набор валидаторов Lido постоянно демонстрирует высокую производительность, регистрируя 98,14% производительности сети и 97,50% участия согласно данным Rated Network.
В 2025 году Lido представила модель двойного управления, первую в отрасли ликвидного стейкинга. Это обновление дает держателям stETH, а не только держателям LDO, прямой голос в принятии решений. В рамках этой модели держатели stETH могут активировать таймлоки для задержки спорных предложений и использовать механизм «rage-quit» для выхода из изменений в управлении, которым они принципиально противятся. Это гарантирует, что как держатели токенов управления, так и основные пользователи услуги стейкинга протокола имеют значительное влияние на его будущее.
Меры безопасности и защиты принятия решений идут еще дальше. Lido DAO теперь использует расширенное двухфазное голосование для более глубокого рассмотрения сообществом, функцию аварийного GateSeal для приостановки вредоносных предложений до их выполнения, а также специализированные экспертные комитеты для технического, безопасного и финансового надзора. Эти меры призваны сбалансировать гибкость с надежными проверками, гарантируя, что обновления протокола, выбор валидаторов и распределение казначейства осуществляются с широким консенсусом и минимальным риском для пользователей.
Подробнее: Ликвидный стейкинг Ethereum с Lido в 2025 году: Как стейкать ETH и почему он лидирует на рынке
Как Lido DAO обеспечивает операции ликвидного стейкинга Lido
Lido DAO — это децентрализованный орган принятия решений, стоящий за Lido Finance, который контролирует все — от механики стейкинга до управления казначейством. Он обеспечивает безопасное, эффективное и прозрачное управление TVL Lido в размере более 38 миллиардов долларов США, а также поддерживает конкурентоспособность протокола на быстрорастущем рынке ликвидного стейкинга Ethereum.
В основе сервиса Lido лежит его процесс стейкинга. Пользователи могут стейкать любое количество ETH, не требуя соблюдения требования Ethereum о 32 ETH для валидатора, через платформу Lido. Взамен они получают stETH, токен, который представляет их стейкнутый ETH плюс накопленные вознаграждения. Токен stETH, наиболее широко используемый токен ликвидного стейкинга Ethereum, интегрирован в более чем 100 платформ DeFi, включая Curve, Aave, Balancer и Uniswap.
Резервы ликвидности (стоимость парных токенов) | Источник: Dune analytics
Баланс этого токена автоматически увеличивается по мере генерации вознаграждений за стейкинг, позволяя пользователям получать доход, сохраняя свои активы ликвидными. В отличие от традиционного стейкинга, stETH можно торговать, одалживать, рестейкать или развертывать на DeFi-платформах, таких как Curve, Aave и Uniswap, для получения дополнительной прибыли, что повышает общую эффективность капитала.
Читать далее: Ликвидный стейкинг против нативного стейкинга против пулового стейкинга: что выбрать? (2025)
Безопасность и децентрализация заложены в протокол. Средства хранятся в смарт-контракте без кастодиального хранения, при этом депозиты распределяются между тщательно отобранной сетью профессиональных валидаторов для снижения единичных точек отказа. Протокол является открытым исходным кодом, регулярно проходит аудит такими фирмами, как Certora и Quantstamp, и поддерживается программой вознаграждения за ошибки для стимулирования постоянных улучшений безопасности.
DAO управляет всеми операционными и финансовыми аспектами Lido Finance. Это включает:
• Выбор валидаторов и мониторинг их производительности для поддержания безопасности сети.
• Управление казначейством, при этом Комитет по ресурсам и компенсациям распределяет средства, часто в стейблкоинах, для выплаты вознаграждений участникам, финансирования разработки и поддержки интеграций экосистемы.
• Обновления протокола, такие как расширение модулей стейкинга или изменения в распределении вознаграждений, определяются в рамках трехэтапного процесса управления: открытое обсуждение сообществом, внесетевое голосование Snapshot и ончейн-исполнение.
Как работает децентрализованное управление Lido DAO
Поток предложений в модели двойного управления Lido | Источник: Lido DAO
Управленческие решения в Lido DAO прозрачны и подкреплены данными. Общедоступные дашборды на Dune Analytics отслеживают производительность валидаторов, доходность стейкинга и потоки казначейства в реальном времени. DAO также внедрила меры защиты, такие как двойное управление, предоставляя держателям stETH возможность откладывать или блокировать предложения через временные блокировки или опцию «rage-quit». Дополнительные инструменты включают двухфазное голосование для сложных предложений и аварийную функцию GateSeal для остановки вредоносных действий до их выполнения.
Однако существуют юридические и организационные соображения. В конце 2024 года постановление суда США классифицировало Lido DAO как полное товарищество, потенциально подвергая держателей токенов и венчурных инвесторов ответственности в соответствии с законом о ценных бумагах. Хотя это не влияет на технические операции протокола, оно подчеркивает меняющиеся регуляторные риски, с которыми сталкиваются DAO и поставщики ликвидного стейкинга.
Что такое LDO, токен управления Lido?
LDO — это нативный токен управления Lido DAO, дающий держателям прямое влияние на один из крупнейших протоколов ликвидного стейкинга в мире. Владея LDO, вы получаете право голоса по важным решениям, таким как установка процентных ставок за стейкинг (в настоящее время 10% от вознаграждений), включение или удаление операторов валидаторов, управление многомиллиардным казначейством DAO и утверждение обновлений протокола, которые определяют долгосрочную дорожную карту платформы. Право голоса пропорционально количеству удерживаемых токенов LDO, что означает, что более крупные доли имеют большее влияние на результаты управления.
Процесс управления осуществляется через Aragon, ведущую структуру DAO, и поддерживается Easy Track, системой быстрого отслеживания предложений для рутинных изменений, таких как корректировка производительности валидаторов. Эта комбинация обеспечивает как прозрачность, так и эффективность в принятии решений.
Помимо управления, LDO косвенно поддерживает устойчивость протокола. Комиссии за обслуживание, генерируемые операциями стейкинга Lido, направляются в казну DAO, которая финансирует основную разработку, аудиты безопасности, вознаграждения за обнаружение ошибок, страховые резервы, программы роста экосистемы и гранты сообщества. По сути, держатели LDO выступают в качестве заинтересованных сторон в децентрализованной финансовой сети, совместно управляя протоколом, обеспечивая при этом его безопасность, конкурентоспособность и соответствие интересам как стейкеров ETH, так и пользователей DeFi.
Как торговать токеном Lido (LDO) на BingX
LDO, токен управления Lido DAO, можно торговать на BingX как на спотовом рынке, так и на рынке бессрочных фьючерсов, что дает вам гибкость, независимо от того, хотите ли вы держать его в долгосрочной перспективе или торговать краткосрочными колебаниями цен. BingX также предлагает аналитические инструменты на основе ИИ, которые помогают определять лучшие торговые установки и более эффективно управлять рисками.
1. Купить, продать или держать LDO на спотовом рынке BingX
Торговая пара LDO/USDT на спотовом рынке с аналитикой BingX AI
Спотовая торговля лучше всего подходит для пользователей, которые хотят накапливать LDO с течением времени, хранить его для участия в управлении или включать его в диверсифицированный криптопортфель, не беспокоясь о кредитном плече или риске ликвидации.
• На спотовом рынке BingX найдите торговую пару LDO/USDT.
• Вы можете купить мгновенно по текущей рыночной цене или использовать лимитный ордер, чтобы установить предпочтительную цену входа.
2. Открыть длинную или короткую позицию по бессрочным фьючерсам LDO
Бессрочный фьючерсный контракт LDO/USDT на фьючерсном рынке BingX
Бессрочные контракты не имеют срока действия, но торговля с кредитным плечом увеличивает риск, поэтому важно использовать ордера стоп-лосс и тщательно рассчитывать размер позиции для защиты вашего капитала.
• На рынке бессрочных фьючерсов найдите контракт LDO/USDT.
• Это позволяет вам открывать длинную позицию, если вы ожидаете роста цены, или короткую, если вы считаете, что она упадет, используя кредитное плечо для потенциального увеличения прибыли.
С BingX AI вы можете торговать LDO более стратегически, нажав на значок AI на графике для доступа к автоматическому анализу. Инструмент точно определяет ключевые уровни поддержки и сопротивления, отслеживает направление тренда и отмечает важные для рынка события, такие как обновления по принятию стейкинга Ethereum, предложения по управлению или изменения в регулировании. Объединяя эти данные с вашим собственным исследованием, вы можете уточнить точки входа, цели по тейк-профиту и уровни стоп-лосса, что помогает избежать импульсивных решений. При поддержке данных в реальном времени, анализа на основе ИИ и низких комиссий BingX дает как новичкам, так и опытным трейдерам аналитическое преимущество на рынке.
Итог
Lido остается ведущей силой в экосистеме стейкинга Ethereum, сочетая ликвидный стейкинг с развивающимся управлением, сильными мерами безопасности и прозрачными операциями. Позиция протокола еще больше укрепилась благодаря растущему интересу со стороны институциональных инвесторов, особенно после одобрения спотовых Ethereum ETF и обсуждений потенциальных Ethereum стейкинг ETF, что может стимулировать больший спрос на решения для ликвидного стейкинга, такие как Lido.
Благодаря торговле LDO, поддерживаемой инструментами ИИ на BingX, пользователи могут получить доступ к рыночным возможностям с дополнительными аналитическими данными. Тем не менее, потенциальные участники должны тщательно рассмотреть как юридические, так и технические риски, а также волатильность рынка, прежде чем взаимодействовать с протоколом или его токеном.
Часто задаваемые вопросы о Lido (LDO) и stETH
1. Безопасен ли стейкинг Lido?
Lido разработан для обеспечения безопасности и является некастодиальным, что означает, что ваши средства остаются под вашим контролем и не хранятся централизованным посредником. Его код является открытым исходным кодом, проверен ведущими фирмами, такими как Certora и Quantstamp, а застейканный ETH распределяется по децентрализованной сети проверенных валидаторов. Однако риски, такие как ошибки смарт-контрактов, штрафы за сокращение валидаторов и временные отклонения цены stETH, все еще могут произойти, поэтому пользователи должны стейкать осознанно.
2. Что можно делать с stETH, токеном ликвидного стейкинга Lido (LST)?
stETH можно торговать на биржах для получения немедленной ликвидности без ожидания окончания блокировки стейкинга. Вы также можете использовать его в качестве залога на кредитных платформах, предоставлять ликвидность в пулах DeFi или участвовать в рестейкинге и сторонних стратегиях доходности для получения дополнительных вознаграждений. С более чем 100 интеграциями, включая Curve, Aave, Uniswap и MetaMask, stETH предлагает один из самых широких диапазонов полезности в DeFi.
3. Какова роль токена LDO в Lido Finance?
В экосистеме ликвидного стейкинга Lido Finance токен LDO служит основой управления протоколом. Владение LDO дает вам возможность голосовать по ключевым решениям, таким как обновления протокола, корректировки комиссий за стейкинг, включение или удаление валидаторов, а также распределение средств из казны DAO. Голосовая сила пропорциональна вашим владениям LDO, что гарантирует, что те, кто больше всего инвестировал в протокол, имеют более весомое слово. Эта модель управления поддерживает Lido в качестве сообщества и гарантирует, что его разработка и операции соответствуют интересам стейкеров, валидаторов и более широкой экосистемы.
4. Как работает децентрализованное управление Lido DAO?
Lido DAO использует прозрачный трехэтапный процесс управления: обсуждения на форуме, голосование в Snapshot вне блокчейна и выполнение утвержденных предложений в блокчейне. Недавние обновления управления, такие как Dual Governance, позволяют держателям stETH оспаривать или задерживать предложения, которые они считают спорными. Этот многоуровневый подход уравновешивает эффективность с гарантиями от поспешных или рискованных изменений.