Ondo Finance (ONDO) быстро поднялся до позиции доминирующего игрока в сфере приведения реальных финансовых активов в блокчейн. По состоянию на середину 2025 года платформа может похвастаться 1,39 миллиарда долларов в Total Value Locked (TVL), что свидетельствует о быстром принятии на рынке токенизированных казначейских обязательств.
3 сентября 2025 года компания расширилась за пределы казначейских обязательств, запустив Ondo Global Markets и представив более 100 токенизированных американских акций и ETF на Ethereum. Развертывание включает крупные имена, такие как Apple (AAPL), Tesla (TSLA), и ETF от Fidelity и BlackRock, с планами масштабировать до 1000+ токенизированных активов к концу 2025 года на Ethereum, Solana и BNB Chain.
В этой статье рассматривается экосистема Ondo, что представляют собой токенизированные акции Ondo Global Markets и как они работают, а также как новички могут практически участвовать в этой новой границе DeFi.
Что такое Ondo Finance (ONDO) и как это работает?
Ondo Finance — это блокчейн-платформа, предназначенная для приведения традиционных финансовых активов, таких как казначейские обязательства США и акции, в цифровую экономику через токенизацию. Конвертируя эти активы в нативные блокчейн-токены, Ondo предоставляет инвесторам круглосуточный доступ к доходным продуктам и гибкость их использования в децентрализованных финансах (DeFi). Это делает инструменты, которые когда-то были ограничены крупными институтами, более доступными для глобальных розничных и институциональных пользователей.
TVL экосистемы Ondo | Источник: RWA.xyz
Платформа быстро росла, и её TVL превысил 1,3 миллиарда долларов по состоянию на сентябрь 2025 года, что является сильным индикатором рыночного доверия и принятия. Экосистема Ondo объединяет продукты активов, протоколы DeFi и собственную инфраструктуру блокчейна Layer 1, создавая полный стек для токенизированных реальных активов (RWA) для безопасного и эффективного процветания.
Ключевые продукты и механизмы экосистемы Ondo
Экосистема Ondo построена вокруг продуктов, протоколов и инфраструктуры, которые вместе делают реальные активы пригодными для использования в блокчейне, предоставляя инвесторам как возможности получения дохода, так и функциональность DeFi.
1. USDY (U.S. Dollar Yield Token): USDY — это доходный стейблкоин, обеспеченный краткосрочными казначейскими обязательствами США и банковскими депозитами. Он функционирует как стейблкоин с дополнительным доходом, накапливая ежедневные проценты для пользователей из-за пределов США. Инвесторы могут выбирать между накопительной версией, где цена токена растет по мере накопления дохода, и ребазирующей версией (rUSDY), где предложение токенов увеличивается, а цена остается привязанной к $1.
2. OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries): OUSG предоставляет институциональным инвесторам токенизированный доступ к управляемому портфелю казначейских обязательств США и обеспеченных государством ценных бумаг, часто полученных через управляющих активами, таких как BlackRock и Fidelity. Как и USDY, OUSG поставляется как в накопительной, так и в ребазирующей версиях, предоставляя гибкость для различных типов инвесторов.
3. Flux Finance: Flux Finance — это децентрализованный протокол кредитования Ondo, смоделированный по образцу Compound V2. Он позволяет пользователям кредитовать и занимать как против токенов открытого доступа, таких как USDC, так и против разрешенных активов, таких как OUSG. Управление осуществляется через Ondo DAO, что дает сообществу возможность голосовать по обновлениям, моделям рисков и поддерживаемым активам.
4. Ondo Chain: Ondo Chain — это специализированный блокчейн Layer 1, построенный с использованием Cosmos SDK, предназначенный для токенизированных финансов. Он включает разрешенных валидаторов, proof-of-reserves и стейкинг, обеспеченный RWA, обеспечивая соответствие требованиям и безопасность. Ondo Chain также обеспечивает бесшовное кросс-чейн мостирование и инфраструктуру институционального уровня для масштабирования токенизированных активов на глобальных рынках.
Что такое токенизированные американские акции Ondo Global Markets и почему они важны?
Запущенный в сентябре 2025 года, Ondo Global Markets представляет более 100 токенизированных американских акций и ETF на Ethereum, предоставляя квалифицированным инвесторам из-за пределов США блокчейн-доступ к акциям, таким как Apple (AAPL), Tesla (TSLA), и фондам от BlackRock и Fidelity. Каждый токен обеспечен 1:1 базовой ценной бумагой, удерживаемой у регулируемых брокер-дилеров, гарантируя, что он отслеживает цену реального актива, дивиденды и корпоративные действия.
В отличие от традиционных акций, которые рассчитываются за два рабочих дня, токенизированные акции Ondo могут быть созданы, проданы или переведены в блокчейне 24/5, с peer-to-peer переводами, доступными в любое время. Это открывает более быстрый расчет, дробное владение и интеграцию с DeFi, делая американские акции доступными для более широкой глобальной аудитории. Платформа поддерживается Alpaca для брокерских услуг, Chainlink для ценовых оракулов и LayerZero для кросс-чейн совместимости, в то время как кошельки, такие как Trust Wallet и Ledger, уже поддерживают эти активы. Ondo планирует расширить от 100 до 1000 токенизированных активов к концу 2025 года, включая акции, ETF и облигации на Ethereum, Solana и BNB Chain.
Как работают токенизированные акции?
Токенизированные акции — это цифровые токены, которые представляют реальные акции компаний. Они выпускаются на блокчейне, но обеспечены фактической акцией, удерживаемой у лицензированного кастодиана. Это означает, что владение токенизированной акцией Apple дает вам такую же ценовую экспозицию, как и у реальной акции, но с дополнительными преимуществами, такими как мгновенный расчет в блокчейне, передача 24/7 и дробный доступ. Например, вместо покупки одной полной акции Tesla через брокера, вы могли бы владеть её частью в виде токена, хранящегося в кошельке самостоятельного хранения и даже используемого в качестве залога в протоколах DeFi.
Как начать работу с токенизированными акциями Ondo
Начало работы с Ondo Global Markets разработано так, чтобы быть простым и доступным, даже для пользователей, впервые работающих с токенизированными активами.
1. Сначала проверьте свою правомочность. На момент запуска в сентябре 2025 года платформа открыта для квалифицированных инвесторов в регионах, таких как Азиатско-Тихоокеанский регион, Африка, Латинская Америка и части Европы, в то время как пользователи в США, Великобритании и ЕЭЗ остаются исключенными из-за регуляторных ограничений.
2. Далее завершите процесс регистрации. Это может включать верификацию вашей личности, подключение адреса кошелька и подписание базовых соглашений для соответствия местным регулятивным требованиям. После одобрения вы можете внести стейблкоины, такие как USDC, для создания токенизированных американских акций и ETF.
3. С этого момента токенизированные акции могут торговаться в блокчейне в часы работы американского рынка и передаваться peer-to-peer в любое время. Инвесторы также могут интегрировать эти токены в стратегии децентрализованных финансов, такие как кредитование или использование их в качестве залога, открывая возможности, которые выходят за рамки традиционной торговли акциями.
Ключевые соображения и риски инвестирования в токенизированные акции
Хотя Ondo Global Markets открывает захватывающие новые возможности для инвесторов, важно понимать ограничения и риски перед началом работы.
1. Регуляторные ограничения: Токенизированные американские акции в настоящее время ограничены на рынках, таких как США, Великобритания и ЕЭЗ, и держатели не получают права акционеров, такие как голосование или прямое владение.
2. Риски смарт-контрактов: Как и с любым продуктом DeFi, уязвимости в базовом коде могут подвергнуть пользователей взломам или техническим сбоям, если они не были тщательно проверены.
3. Кастодиальные и риски обеспечения: Хотя активы удерживаются регулируемыми брокер-дилерами, инвесторы должны доверять кастодианам надлежащее управление и обеспечение базовых ценных бумаг.
4. Ограничения ликвидности: Объемы торгов токенизированных активов могут быть ниже, чем на традиционных биржах, что может повлиять на ценообразование и исполнение.
5. Развивающийся регуляторный ландшафт: Регуляторные рамки для токенизированных ценных бумаг все еще развиваются, и будущие правила могут повлиять на доступность, передаваемость или налогообложение.
Заключительные мысли
Ondo Finance создает новые пути между традиционными финансами и блокчейном, оцифровывая американские акции и делая их доступными в блокчейне с обеспечением институционального уровня. Для глобальных инвесторов Ondo Global Markets предлагает практический способ диверсифицировать портфели, экспериментировать со стратегиями DeFi и получить доступ к высокоценным активам без зависимости от традиционных брокеров.
Тем не менее, токенизированные ценные бумаги остаются развивающимся рынком. Регуляторные ограничения, риски смарт-контрактов и развивающиеся стандарты соответствия означают, что инвесторы должны действовать осторожно и никогда не вкладывать больше, чем могут позволить себе потерять.
Дополнительное чтение
FAQ по Ondo Global Markets и токенизированным акциям
1. Кто может получить доступ к Ondo Global Markets?
Платформа доступна квалифицированным инвесторам в регионах, таких как Азиатско-Тихоокеанский регион, Африка, Латинская Америка и Европа, но в настоящее время исключает пользователей в США, Великобритании и ЕЭЗ.
2. Как купить токенизированные американские акции на Ondo?
Правомочные пользователи могут завершить регистрацию, внести стейблкоины, такие как USDC, и создать токенизированные версии американских акций прямо в блокчейне.
3. Каковы основные риски инвестирования в токенизированные акции?
Риски включают ограниченную ликвидность, развивающееся регулирование, отсутствие прав акционеров и подверженность уязвимостям смарт-контрактов.
4. Сколько токенизированных активов будет предлагать Ondo к концу 2025 года?
Ondo планирует расширить от своих первоначальных 100+ токенизированных американских акций и ETF до более чем 1000 активов, включая облигации и международные акции.
5. Могу ли я торговать токенизированными акциями Ondo 24/7?
Они могут быть созданы и переданы в блокчейне в любое время, но торговая активность в настоящее время совпадает с часами работы американского рынка (24/5), с ожиданием полной торговли 24/7 в будущем.