Рынок стабильных монет переживает беспрецедентный рост и трансформацию в 2025 году.
На июль 2025 года общая капитализация рынка стабильных монет превысила 260 миллиардов долларов, увеличившись с 20 миллиардов долларов в 2020 году, при этом объемы транзакций теперь превышают объемы традиционных платежных сетей, таких как Visa и Mastercard. Стабильные монеты — это цифровые активы, привязанные к стабильным резервам, таким как доллар США, которые эволюционировали от нишевых инструментов для криптотрейдеров в важную инфраструктуру для глобальных платежей, переводов и бизнес-операций.
Этот быстрый рост совпал с важным событием в политике США. 17 июля 2025 года Конгресс США принял закон GENIUS — всесторонний законопроект по регулированию стабильных монет, который теперь ожидает подписи президента Дональда Трампа. После подписания закон установит более строгие требования к резервам, запретит предложения доходности и создаст систему лицензирования для эмитентов на федеральном и государственном уровнях. Эти изменения, вероятно, изменят способы работы стабильных монет в крупнейшей экономике мира и повлияют на мировые тенденции принятия.
По данным Delphi Digital, в настоящее время более 10 стабильных монет имеют оборотные поставки, превышающие 1 миллиард долларов, при этом Tether (USDT) и USD Coin (USDC) от Circle по-прежнему составляют 86% от общего объема выпуска. Более 161 миллиона человек по всему миру сейчас держат стабильные монеты, и более 80% крипто-осведомленных малых и средних предприятий исследуют возможности использования стабильных монет для платежей и управления казначейством. Это быстрое принятие происходит на фоне роста институциональной торговли, так как стабильные монеты теперь составляют почти три четверти всех спотовых криптовалютных сделок.
Источник: Delphi Digital on X
На фоне этого рекордного роста и принятия на массовом уровне Сенат США 18 июня 2025 года принял закон GENIUS — важный законопроект, который вводит комплексную регуляторную базу для эмитентов стабильных монет. По мере того как законопроект приближается к статусу закона, стабильно монеты будут играть еще большую роль в будущем финансов.
Источник: Social Capital Markets
Что такое стейблкойн?
Стейблкойн — это форма криптовалюты, предназначенная для поддержания стабильной стоимости по отношению к определенному активу или группе активов. В то время как такие криптовалюты, как Биткойн и Эфириум, известны своими колебаниями цен, стейблкойны обеспечивают стабильность и предсказуемость, что делает их особенно полезными для торговли, сбережений и различных финансовых операций. Стейблкойны — это цифровые токены, привязанные к фиатным валютам, таким как доллар США, и они играют важную роль в децентрализованных финансовых системах (DeFi).
Почему стейблкойны становятся все более популярными в 2025 году?
Стейблкойны стали одним из самых быстрорастущих сегментов на крипторынке, и 2025 год станет важной вехой для их принятия. С общей рыночной капитализацией, превышающей 255 миллиардов долларов, эти привязанные к доллару цифровые активы уже не просто нишевый инструмент для криптотрейдеров, а начинают менять глобальные платежи, финансы и даже монетарную политику.
От институциональных гигантов, таких как JPMorgan, которые запускают свои собственные стейблкойны, до миллионов людей в странах с высокой инфляцией, которые обращаются к USDT и USDC как к безопасному убежищу, спрос на стейблкойны отражает сдвиг к цифровым долларам в повседневных операциях. Резкий рост объемов транзакций, расширение реальных приложений и обещания новых регуляций ускоряют эту тенденцию, ставя стейблкойны в центр следующей фазы роста криптовалют.
Как основная расчетная единица в криптотрейдинге, вы можете легко торговать USDT, USDC и другими крупными стейблкойнами на BingX. Вы также можете легко менять пару USDC/USDT на BingX.
Капитализация рынка стейблкойнов превышает 255 миллиардов долларов
Капитализация рынка стейблкойнов | Источник: DefiLlama
Рынок стейблкойнов достиг нового исторического максимума, с общей капитализацией, которая сейчас превышает 255 миллиардов долларов США на июль 2025 года. Эта цифра представляет собой резкое увеличение с 172,8 миллиардов долларов, зафиксированных в сентябре 2024 года, что составляет рост на 46% менее чем за год. Общая капитализация криптовалютного рынка в настоящее время составляет 3,35 триллиона долларов, при этом стейблкойны составляют 7,6% от общей рыночной стоимости. Tether (USDT) доминирует на рынке с капитализацией более 139 миллиардов долларов, что составляет более 55% всего рынка стейблкойнов. Circle's USDC находится на втором месте с почти 41 миллиардом долларов, в то время как DAI, третье по величине, удерживается в более чем 505 тысячах криптокошельков. Топ-10 стейблкойнов по рыночной капитализации в совокупности принадлежат 8,7 миллионам владельцев, при этом USDT хранится более чем в 5,8 миллионах кошельков.
Индекс использования стабильных монет | Источник: Chainalysis
К сентябрю 2024 года количество адресов, содержащих стабильные монеты, достигло 121,67 миллиона, увеличившись с 105,55 миллиона в начале года. Из них 19,70 миллиона адресов активно использовали стабильные монеты в сентябре. USDT является самой широко используемой стабильной монетой, с более чем 109 миллионами пользователей кошельков на блокчейне в 4 квартале 2024 года. Объем транзакций с использованием стабильных монет достиг беспрецедентных уровней — в 2024 году было переведено 27,6 триллиона долларов. Этот объем превзошел совокупный объем транзакций Visa и Mastercard, что подчеркивает растущую роль стабильных монет в глобальных платежах. В мае 2025 года Layer-1 сети Ethereum зафиксировала 480 миллиардов долларов объемов стабильных монет, что продемонстрировало масштабы этой категории активов.
Участие институциональных инвесторов Wall Street в росте стабильных монет и расширении рынка
Крупные финансовые учреждения быстро продвигают инициативы по стабильным монетам в ожидании федеральных регуляций. Более десятка глобальных банков и финтех-компаний, включая JPMorgan, Bank of America и Citigroup, подали заявки на лицензии или объявили о предстоящем запуске своих стабильных монет. Эти стабильные монеты направлены на поддержку различных случаев использования, таких как международная оплата труда, торговое финансирование, розничные платежи и токенизированные расчеты, отражая растущую роль стабильных монет в глобальных финансах, поскольку объем транзакций превысил 27 триллионов долларов в 2024 году.
Объем торговли стабильными монетами по сравнению с Visa и Mastercard в 2024 году Источник: CEX.IO
Этот рост подчеркивает стратегический шаг традиционных финансов по интеграции цифровых активов и реконструкции платежной инфраструктуры. Такие стабильные монеты, как USDT и USDC, ориентированы на такие случаи использования, как международная оплата труда, торговое финансирование, розничные платежи и токенизированные расчеты. Быстрое расширение использования стабильных монет также заметно в регионах с хрупкими финансовыми системами и высоким уровнем инфляции, где стабильные монеты предоставляют средство для сохранения стоимости и доступа к активам, привязанным к доллару.
Источник: Fireblocks
Что такое закон GENIUS в США?
Источник: Fireblocks
17 июля 2025 года Палата представителей США приняла Закон о национальных инновациях для стабильных монет США (GENIUS Act), отправив его на подпись президенту Дональду Трампу. Законопроект был ранее одобрен Сенатом 18 июня 2025 года, и ожидается, что Трамп подпишет его в ходе церемонии подписания 18 июля 2025 года.
Закон GENIUS создает всестороннюю федеральную структуру для выпуска и регулирования стабильных монет — цифровых токенов, привязанных к активам, таким как доллар США или краткосрочные казначейские облигации. После принятия закон вступит в силу через 18 месяцев после подписания или через 120 дней после того, как американские регуляторы выпустят окончательные правила реализации.
Основные положения включают:
• Полное обеспечение резервами 1:1: Эмитенты должны держать ликвидные активы, такие как доллары США и казначейские облигации, равные их эмиссии стабильных монет.
• Ежемесячные раскрытия резервов: Эмитенты должны публиковать подробные отчеты о составе резервов, подтвержденные зарегистрированными аудиторскими фирмами.
• Запрет на проценты/доходность: Эмитенты запрещены от выплаты процентов или предложения доходности по стабильным монетам.
• Требования к утвержденным эмитентам: Только федерально или государственно утвержденные эмитенты смогут предлагать стабильные монеты на рынке США после трехлетнего переходного периода.
• Исключения для иностранных стабильных монет: Иностранные эмитенты могут обслуживать клиентов США, если их родная страна имеет аналогичные регуляции и они зарегистрированы в органах власти США.
Закон также уполномочивает несколько регулирующих органов, включая Федеральную резервную систему, Министерство финансов, OCC, FDIC и государственные агентства, контролировать различные категории эмитентов. Меньшие эмитенты с объемом эмиссии менее 10 миллиардов долларов могут выбрать регулирование на уровне штатов, если в штате будут созданы органы для регулирования стабильных монет.
Эксперты предупреждают, что закон оставляет значительную неопределенность для платформ DeFi и децентрализованных протоколов, использующих стабильные монеты, и ожидаются дополнительные законодательные акты, которые будут решать эти проблемы.
Закон GENIUS устанавливает федеральную структуру стабильных монет
Принятие Закона GENIUS является историческим шагом для цифровой экономики США. С поддержкой 308 голосов против 122 в Палате представителей он отражает растущую политическую поддержку создания четких правил для стабильных монет.
Законодательство требует от эмитентов получения федерального или государственного одобрения и соблюдения строгих стандартов операционной деятельности и прозрачности. Ожидается, что многие эмитенты будут искать национальные банковские лицензии для упрощения операций по всем штатам США, обходя лицензии на передачу денег в отдельных штатах.
Лидеры отрасли рассматривают этот закон как основу для более широкого участия институциональных игроков, в то время как критики указывают на возможные проблемы с инновациями и интеграцией DeFi. Запрещение доходных стабильных монет в законе вызывает особую полемику, так как оно устраняет ключевую функцию, которую платформы использовали для привлечения пользователей.
Что такое Crypto Week и почему это важно для стабильных монет?
Что происходит, когда Уолл-стрит, Вашингтон и Силиконовая долина объединяются вокруг цифровых активов? Палата представителей США планирует проголосовать на этой неделе по закону "О руководящих принципах и установлении национальных инноваций для стабильных монет США" (GENIUS Act), который является частью того, что законодатели называют "Crypto Week". Этот важный законопроект, который уже был принят Сенатом с широкой поддержкой обеих партий, направлен на создание первых комплексных федеральных регуляций для рынка стабильных монет. Законодатели надеются, что одобрение Палаты представителей США направит GENIUS Act на подпись президенту Трампу, что может стать историческим поворотным моментом в регулировании цифровых активов в США.
Это первый случай, когда Конгресс США пытается установить четкие федеральные рамки для стабильных монет, привязанных к доллару США, сектор, который достиг рыночной капитализации около 238 миллиардов долларов и в настоящее время стимулирует триллионы долларов ежегодного объема транзакций. GENIUS Act потребует, чтобы стабильные монеты были обеспечены на 100% резервами, проходили ежемесячные аудиты и соблюдали законы по борьбе с отмыванием денег. Это открывает путь для банков, финтех-компаний и даже крупных ритейлеров уверенно выпускать свои цифровые доллары с поддержкой федерального правительства.
CNBC сообщает, что цифровая индустрия инвестировала около 250 миллионов долларов в избирательный цикл 2024 года, что помогло установить самый криптовалютно-ориентированный Конгресс в истории США. Стабильные монеты также стали центральной темой на Bitcoin 2025, одной из крупнейших криптовалютных конференций в мире, на которой представители США многократно подчеркивали, что цифровые доллары укрепляют доминирование доллара США на мировой арене. Вице-президент JD Vance даже заявил, что стабильные монеты являются ключевыми для укрепления экономического будущего страны, а чиновники администрации раскрыли, что спрос на такие активы может открыть триллионы долларов в глобальных закупках американских казначейских облигаций.
Помимо GENIUS Act, Палата представителей рассмотрит два других крупных криптовалютных законопроекта в рамках Crypto Week. Закон о ясности рынка цифровых активов (Digital Asset Market Clarity Act) направлен на определение четких ролей для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в регулировании цифровых токенов, создавая всеобъемлющую структуру для надзора и классификации цифровых активов. В то же время Закон о противостоянии государственному надзору за CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act) запретит Федеральной резервной системе создание или выпуск цифрового доллара США, гарантируя, что любые попытки внедрения цифровой валюты центрального банка не будут реализованы. Эти законодательные инициативы имеют решающее значение для формирования будущего крипторегулирования в США и будут определять, как цифровые активы будут управляться.
С учетом того, что рынок стабильных монет в США, по прогнозам, вырастет до более чем 2 триллионов долларов в ближайшие годы, Crypto Week является не просто серией политических дебатов. Это ключевой момент, который может закрепить финансовое лидерство страны на мировом уровне.
Палата представителей США продвигает важные криптовалютные законопроекты после долгого голосования по процедурам в Crypto Week
Палата представителей США — это нижняя палата Конгресса США, отвечающая за представление и голосование по федеральным законодательным инициативам, включая недавно упомянутые важные криптовалютные законопроекты в рамках "Crypto Week" в июле 2025 года. Палата состоит из избранных представителей, представляющих избирательные округа всех 50 штатов, и играет центральную роль в формировании законов и политики США.
В рамках Crypto Week Палата представителей США сделала значительный прогресс в рассмотрении важных криптовалютных законопроектов после того, как голосование по процедуре не прошло с результатом 196-223 в ходе голосования во вторник, 15 июля 2025 года, из-за оппозиции некоторых республиканцев, но партия собралась снова на следующий день.
По данным CoinDesk, голосование в среду, 16 июля, открыло путь для финальных голосований по законопроектам CLARITY и GENIUS. Первая процедурная резолюция была принята с небольшим большинством (217-215), что сигнализирует о предстоящем успешном утверждении. Вторая более продолжительная голосование, продолжавшееся 10 часов, первоначально столкнулась с оппозицией со стороны республиканцев, но в конечном итоге было принято с результатом 217-212, продвигая законопроекты GENIUS и CLARITY к окончательному рассмотрению. Этот прогресс стал возможен после вмешательства президента Трампа и добавления ключевых положений против CBDC в обязательный закон о национальной обороне.
Окончательное голосование по законопроекту GENIUS запланировано на четверг, 17 июля 2025 года, что создаст основу для первого комплексного криптозаконодательства в США, которое, возможно, вскоре попадет на подпись президенту.
Закон GENIUS устанавливает федеральные рамки для стабильных монет
Сенат США одобрил закон GENIUS с результатом 68–30, что стало важным законодательным достижением для сектора стабильных монет. Этот закон направлен на создание первых комплексных федеральных регуляций для платежных стабильных монет в США, установив четкие стандарты для эмитентов и создавая основу для дальнейших инноваций в цифровых финансах.
Закон GENIUS поступил в Палату представителей, где он рассматривается вместе с законом STABLE и более широкими законопроектами о структуре рынка. Если он будет принят, закон GENIUS потребует от эмитентов стабильных монет получения одобрения на федеральном или государственном уровне, соблюдения строгих требований к резервам и соответствия стандартам операционной деятельности и прозрачности.
Этот закон позволит как лицензированным организациям, так и федеральным банкам выпускать стабильные монеты, что обеспечит масштабное участие крупных финансовых учреждений. Министр финансов Скотт Бессент охарактеризовал этот закон как исторический шаг для ответственного инновационного подхода, что отражает мнение как законодателей, так и лидеров отрасли, которые считают эту структуру критически важной для будущего принятия цифрового доллара. Принятие закона GENIUS в Сенате сигнализирует о широкой политической поддержке регулирования стабильных монет и, как ожидается, ускорит институциональное вовлечение и разработку продуктов на рынке цифровых активов.
Перспективы и прогнозы рынка стабильных монет
Источник: Outlier
Принятие Закона GENIUS в Конгрессе знаменует собой новую эру для стейблкоинов, переходя их от слабого регулирования к полному интегрированию в финансовые системы. JPMorgan прогнозирует, что рынок стейблкоинов может достичь 500 миллиардов долларов к 2028 году, и некоторые аналитики предполагают, что он может приблизиться к 1 триллиону долларов, если глобальная ясность в области регулирования ускорит принятие.
Могут ли стейблкоины служить в качестве финансовой инфраструктуры?
Источник: Fireblocks
Ожидается, что этот закон приведет к консолидации на рынке, отдав предпочтение эмитентам, которые могут соответствовать строгим требованиям США, таким как полное обеспечение резервами и ежемесячные раскрытия. В то же время запрет на стейблкоины с доходностью может привести к снижению некоторых продуктов, но также может стимулировать инновации в соблюдающих требования альтернативных продуктах.
С учетом того, что стейблкоины становятся все более интегрированными в мировую финансовую систему, с более чем 120 миллиардов долларов в резервах, которые сейчас хранятся в краткосрочных казначейских облигациях США, их все чаще рассматривают как основу для платежей, денежных переводов и DeFi-протоколов. Однако остаются риски, связанные с арбитражем регулирования, концентрацией среди нескольких эмитентов и операционными корректировками, когда вступает в силу новая законодательная база США.
Инвесторы и учреждения должны внимательно следить за реализацией Закона GENIUS в течение следующих 18 месяцев, поскольку это задаст тон для использования стейблкоинов в мейнстримных финансах и, возможно, переопределит потоки цифровых долларов через границы.
Читать далее: Что такое Crypto Week в США в 2025 году и как это повлияет на биткойн, стейблкоины и альткойны?