Криптовалюты, ориентированные на конфиденциальность, стали одними из самых сильных движущих сил в конце 2025 года. С августа 2025 года Zcash (ZEC) вырос более чем на +1800%, достигнув отметки около $688, в то время как Dash (DASH) вырос на +194% с начала года, достигнув примерно $84. Поскольку оба актива значительно превзошли основные рыночные показатели, приватные монеты снова привлекают внимание инвесторов.
Два ветеранских проекта, Zcash (ZEC) и Dash (DASH), выделяются как претенденты в так называемой категории «приватных монет». Zcash фокусируется на передовой криптографии с нулевым разглашением для обеспечения полностью экранированных транзакций, в то время как Dash сочетает быстрое проведение расчетов, ончейн-управление и опциональные функции конфиденциальности. Благодаря их контрастным дизайнам и подходам к конфиденциальности, сравнение Zcash и Dash предлагает один из самых наглядных способов понять, как развивается сектор приватных монет в 2025 году.
Zcash против Dash: Почему приватные монеты популярны в 2025 году
Приватные монеты вновь привлекли внимание широкой общественности во второй половине 2025 года, чему способствовали нарративные катализаторы, ончейн-накопление и меняющиеся регуляторные условия. Среди них Zcash и Dash показали одни из самых сильных результатов за год, что делает их производительность ключевым индикатором того, как рынок видит будущее конфиденциальности в криптоиндустрии.
Приватные монеты демонстрируют трехзначный рост благодаря ключевым катализаторам
Источник: CoinGecko
Сектор приватных монет стал одним из самых сильных по производительности в конце 2025 года. С октября рыночная капитализация всего сектора резко возросла, поскольку трейдеры переключились на активы, предлагающие более сильную анонимность транзакций. Катализатор появился 1 октября, когда технологический инвестор Навал Равикант описал Zcash как «страховку от Биткойна», что привело к росту ZEC более чем на 60% за 24 часа и подняло сегмент приватных монет более чем на 35% за месяц. Усиление регуляторного контроля, предстоящие правила налоговой отчетности 2026 года и ужесточение европейских ограничений на токены с повышенной анонимностью добавили импульса, поскольку инвесторы искали альтернативы, ориентированные на конфиденциальность, во время слабого общего рынка.
Один из самых ясных сигналов поступил из экранированного пула Zcash — части сети, где монеты хранятся на полностью приватных адресах, скрывающих отправителя, получателя и детали суммы в блокчейне. В октябре экранированный пул превысил 4,5 миллиона ZEC, достигнув примерно 27% от общего объема предложения, после того как более 1 миллиона ZEC были экранированы в течение трех недель. Такой быстрый рост приватных балансов показал, что инвесторы активно выбирали более глубокую конфиденциальность, что указывает на устойчивое накопление, а не на спекулятивную ротацию.
Читать далее: Какие ведущие приватные монеты стоит знать в 2025 году?
Zcash лидирует с ралли в +1800%, обусловленным нарративом, становясь крупнейшей приватной монетой
Цена ZEC выросла на 1800% за последние 3 месяца | Источник: BingX Цена ZEC
Zcash показал наилучшие результаты в секторе приватных монет, прибавив более +1800% с августа по середину ноября и поднявшись с менее чем $40 до примерно $688. Одобрение Навала Равиканта вывело ZEC в центр внимания, подчеркнув его модель конфиденциальности на основе нулевого разглашения и позиционируя его как хедж против растущей прозрачности в основных сетях. Институциональное участие добавило импульса. Grayscale Zcash Trust вырос с $4,9 млн до $13,8 млн за один месяц, что на 180% больше, отражая возобновившийся институциональный интерес к активам, ориентированным на конфиденциальность.
Ончейн-активность подтвердила прорыв. Экранированный пул превысил 4,9 миллиона ZEC в начале ноября, что является самым высоким зарегистрированным уровнем. Messari сообщила о 1000%-ном увеличении доли ZEC в сознании инвесторов, а аналитики отметили, что усиление регуляторного надзора побудило некоторых держателей Биткойна перевести часть своих средств в ZEC для сохранения конфиденциальности транзакций.
К началу ноября рыночная капитализация Zcash впервые превысила капитализацию Monero, что ознаменовало заметное изменение расстановки сил в ландшафте приватных монет и укрепило позицию ZEC как нового эталонного актива сектора.
Dash набирает почти +200%, поскольку трейдеры переходят в зрелые сети приватных монет
Цена DASH выросла более чем на 200% за последние 3 месяца | Источник: BingX Цена DASH
Dash также показал сильные результаты в 2025 году, поднявшись примерно на +194% с начала года и торгуясь около $84 в середине ноября. Его импульс ускорился в начале ноября, включая однодневное ралли более чем на 60%, поскольку ликвидность перетекла в приватные активы после прорыва ZEC. Dash выиграл от широкой доступности на биржах, устоявшейся пользовательской базы и своей гибридной модели, которая сочетает быстрые расчеты с опциональной конфиденциальностью, что делает его практичным выбором для трейдеров, ищущих конфиденциальность, контролируемую пользователем.
Ротация капитала сыграла ключевую роль. После сентябрьской коррекции инвесторы отдавали предпочтение зрелым сетям приватных монет с постоянной ликвидностью и давними сообществами. В то время как Monero сталкивалась с постоянными делистингами по всей Европе, Dash оставался широко поддерживаемым, что дало ему преимущество во время возобновления интереса к технологиям конфиденциальности. Аналитики также отметили, что с приближением EU AMLR 2027 адаптируемые архитектуры конфиденциальности могут набрать относительную силу. Эта комбинация доступности, полезности и общесекторного импульса помогла Dash достичь лучших многонедельных результатов за многие годы.
Что такое Zcash и как он работает?
Источник: Z.cash
Zcash — это криптовалюта, ориентированная на конфиденциальность, созданная как форк Биткойна, которая обеспечивает как прозрачные, так и полностью приватные транзакции. Она внедряет доказательства с нулевым разглашением (zk-SNARKs) в модель Биткойна, позволяя пользователям проверять действительность транзакции без раскрытия отправителя, получателя или суммы в блокчейне. Это дает Zcash редкую возможность предлагать полную конфиденциальность, сохраняя при этом целостность и проверяемость публичного блокчейна.
Zcash работает с двумя типами адресов: прозрачными адресами (t-адресами), которые ведут себя аналогично Биткойну, и экранированными адресами (z-адресами), которые обеспечивают полную конфиденциальность. Средства, хранящиеся на z-адресах, находятся в экранированном пуле, где детали транзакций зашифрованы, но при этом криптографически проверяются сетью. Обновления протокола, такие как Sapling и Orchard, сделали приватные транзакции значительно быстрее и проще в поддержке, что привело к значительному увеличению использования экранированных транзакций в течение 2025 года.
Экономический и экосистемный прогноз Zcash на 2025 год
• Лидерство на рынке: Zcash стала ведущей приватной монетой в 2025 году, впервые превзойдя Monero (XMR) по рыночной капитализации, поскольку притоки сосредоточились вокруг ZEC.
• Ончейн-принятие: Экранированный пул превысил 4,9 миллиона ZEC, достигнув рекордной доли от общего объема предложения и сигнализируя об устойчивом спросе на полностью приватные балансы.
• Институциональные притоки: Grayscale Zcash Trust вырос более чем на 180% за один месяц, отражая возобновившийся институциональный интерес к активам, ориентированным на конфиденциальность.
• Соответствие регулированию: В условиях ужесточения глобальных правил отчетности в 2026 году, опциональная модель конфиденциальности Zcash все чаще рассматривается как сбалансированный подход, который поддерживает конфиденциальность, оставаясь при этом совместимым с требованиями комплаенса.
Обзор токеномики ZEC
• Фиксированное предложение: Zcash имеет максимальное предложение в 21 миллион ZEC, что отражает модель дефицита Биткойна и укрепляет его роль как ограниченного цифрового актива.
• Консенсус Proof-of-Work: Сеть использует PoW, при этом майнеры проверяют блоки и получают вознаграждения в ZEC за обеспечение безопасности цепи.
• График халвинга: Вознаграждения за блок снижаются каждые четыре года; халвинг 2024 года ужесточил эмиссию и сократил поступление нового предложения в обращение.
• Растущее экранированное предложение: Более 25–27% циркулирующего ZEC теперь находится в экранированном пуле, что подчеркивает растущее принятие полностью приватных балансов.
• Финансирование устойчивого развития: Electric Coin Company и Zcash Foundation получают определенные протоколом ассигнования для поддержки текущей разработки, исследований и обслуживания экосистемы.
Что такое Dash и как он работает?
Источник: Dash.org
Dash — это цифровая валюта, запущенная в 2014 году, которая фокусируется на быстрых, недорогих и надежных платежах с конфиденциальностью, контролируемой пользователем. Изначально форкнутый от Биткойна, Dash изменяет базовый дизайн для создания более эффективной транзакционной сети, предлагая почти мгновенные расчеты и предсказуемые комиссии. Его архитектура сочетает модель безопасности Биткойна с улучшениями, адаптированными для платежей, что делает Dash одной из самых ранних блокчейн-сетей, оптимизированных для повседневных транзакций.
Dash работает через двухуровневую систему. Майнеры обеспечивают безопасность блокчейна, используя Proof-of-Work, в то время как мастерноды предоставляют расширенные функции, такие как InstantSend для быстрых расчетов, PrivateSend для опциональной конфиденциальности и ончейн-управление. Вместо полностью приватных адресов Dash использует децентрализованный механизм смешивания монет, который скрывает историю транзакций, не заменяя прозрачность своего базового уровня. Этот дизайн балансирует конфиденциальность пользователя с прозрачностью, дружественной к комплаенсу, поддерживая как личные платежи, так и интеграции с продавцами.
Экономический и экосистемный прогноз Dash на 2025 год
• Сильная производительность: Dash вырос почти на +200% с начала 2025 года, чему способствовала возобновившаяся ротация инвесторов в зрелые приватные активы, ориентированные на транзакции.
• Динамика использования: Спрос на быстрые расчеты и конфиденциальность, контролируемую пользователем, возрос во время общего ралли приватных монет в октябре–ноябре.
• Сила доступности: Dash сохранил широкую доступность на биржах и в кошельках, что дало ему преимущество в ликвидности, поскольку другие приватные монеты сталкивались с региональными делистингами.
• Регуляторное позиционирование: С приближением AMLR 2027 опциональная модель конфиденциальности Dash рассматривается как более соответствующая требованиям, чем полностью анонимные сети.
Обзор токеномики DASH
• Максимальное предложение: Приблизительно 18,9 миллиона DASH, с ограниченным долгосрочным графиком эмиссии.
• Структура консенсуса: Dash сочетает майнинг Proof-of-Work с уровнем мастернод, который поддерживает управление и расширенные сетевые функции.
• Распределение вознаграждения за блок: Вознаграждения распределяются между майнерами, мастернодами и казначейством для финансирования безопасности, операций и развития экосистемы.
• Кривая эмиссии: Вознаграждения за блок снижаются примерно на 7% ежегодно, постепенно уменьшая инфляцию предложения со временем.
• Полезность: DASH используется для транзакций, расчетов InstantSend, смешивания PrivateSend и стейкинга мастернод, что делает его как платежным активом, так и токеном управления.
Zcash против Dash: Какая приватная монета лучше в 2025 году?
Поскольку активы, ориентированные на конфиденциальность, набрали обороты в 2025 году, Zcash и Dash стали двумя наиболее обсуждаемыми сетями в этом секторе. Оба принадлежат к более широкой категории приватных монет, однако они были созданы для разных целей и предлагают различные уровни конфиденциальности, скорости и поддержки экосистемы.
Zcash сосредоточен на передовой криптографии с нулевым разглашением и предназначен для пользователей, которым требуется сильная, математически доказанная конфиденциальность. Dash, напротив, фокусируется на мгновенных платежах с опциональной конфиденциальностью, что делает его более практичным для повседневных транзакций. Эта разница в архитектуре объясняет, почему инвесторы относятся к этим двум активам по-разному и почему они привлекают разные группы пользователей в 2025 году.
• Выберите Zcash, если вам нужны полностью приватные транзакции, подкрепленные доказательствами с нулевым разглашением, сильный институциональный доступ и растущее экранированное предложение.
• Выберите Dash, если вам нужны быстрые, недорогие платежи с опциональной конфиденциальностью и широкой доступностью на биржах.
• Выберите любой из них, если вам нужны проверенные временем приватные активы, которые превзошли рынок во время ротации 2025 года в альтернативные средства сбережения.
Оба актива остаются актуальными в 2025 году, но они преуспевают в разных ролях. Zcash сильнее как средство сбережения, сохраняющее конфиденциальность, в то время как Dash лучше подходит в качестве платежной сети, ориентированной на транзакции.
| Категория | Zcash (ZEC) | Dash (DASH) |
| Год запуска | 2016 | 2014 |
| Форк Биткойна | Да (форк Биткойна со слоем zk-SNARK) | Да (форк Биткойна со слоем мастернод) |
| Ограничение предложения | 21 миллион | ~18,9 миллиона |
| Механизм консенсуса | Proof-of-Work | Proof-of-Work + слой мастернод |
| Ключевая технология | zk-SNARKs, экранированный пул Orchard | InstantSend, Мастерноды, PrivateSend |
| Период халвинга | ~каждые 4 года | Снижение вознаграждения ~7,14% каждые ~210 240 блоков (≈383 дня) |
| Модель конфиденциальности | Полностью приватные экранированные транзакции | Опциональная конфиденциальность на основе смешивания монет |
| Типы адресов | Прозрачные + Экранированные | Единый тип адреса с опциональным смешиванием |
| Скорость транзакций | Стандартное время PoW | Секунды с InstantSend |
| Институциональный доступ | Сильный (Grayscale ZEC Trust) | Умеренный, но широко котируемый |
| Лучше всего для | Пользователей, которым нужна полная конфиденциальность | Пользователей, которым нужны быстрые платежи с опциональной конфиденциальностью |
Риски и соображения перед торговлей приватными монетами
1. Повышенная регуляторная неопределенность: Приватные монеты часто сталкиваются с более строгим надзором из-за их функций конфиденциальности, и будущие изменения в политике или правилах бирж могут повлиять на ликвидность и доступность.
2. Большая волатильность цен: Активы, ориентированные на конфиденциальность, могут испытывать более резкие колебания цен, вызванные нарративными катализаторами, дисбалансом ликвидности и внезапными изменениями рыночных настроений.
3. Возможные изменения в листинге: Доступность приватных монет на биржах может меняться в зависимости от регуляторных обновлений, что может повлиять на то, где и как ими можно торговать.
4. Техническая сложность: Экранированные транзакции и кошельки, ориентированные на конфиденциальность, требуют правильной настройки и понимания, а ошибки могут привести к задержкам или сбоям в переводах.
5. Риск ликвидности и проскальзывания: Низкая ликвидность в периоды волатильности может увеличить спреды и проскальзывание, особенно при использовании кредитного плеча.
6. Ограничения операционной конфиденциальности: Сильная конфиденциальность не гарантирует полной анонимности, так как плохая гигиена кошелька или смешивание с прозрачными адресами могут ослабить защиту конфиденциальности.
Заключительные мысли
Сектор приватных монет стал одной из самых активных областей рынка в 2025 году, поскольку трейдеры, разработчики и учреждения уделяли больше внимания ончейн-конфиденциальности. Zcash и Dash сыграли центральную роль в этой тенденции, поддерживаемые возобновившимся спросом на приватные транзакции и повышенным интересом к альтернативным моделям хранения стоимости.
Zcash предлагает передовую криптографию с нулевым разглашением и полностью экранированные транзакции, в то время как Dash фокусируется на быстрых платежах с опциональной конфиденциальностью. Выбор между ними зависит от уровня конфиденциальности, необходимого пользователю, типа предпочитаемой сетевой архитектуры и того, как он планирует использовать актив.
Для всех, кто изучает эту категорию, понимание различий между основными приватными монетами имеет решающее значение. По мере изменения регуляторной среды и продолжения развития рынка, ясность в том, как работает каждый протокол, поможет вам принимать более обоснованные решения.