Приватные монеты снова в центре внимания в конце 2025 года. Zcash (ZEC) вырос более чем на 400% с сентября, поскольку его экранированный пул превысил 4,9 миллиона ZEC, а траст Grayscale ZCSH преодолел отметку в 123 миллиона долларов США под управлением (AUM), что сигнализирует о новом институциональном интересе. Monero (XMR) остается лидером категории по умолчанию приватных монет, поддерживаемым предсказуемой хвостовой эмиссией в 0,6 XMR каждые ~2 минуты и долгосрочной инфляцией менее 1%. Однако регуляторы ужесточают контроль: AMLR ЕС ограничит использование приватных монет на лицензированных биржах к июлю 2027 года, вынуждая пользователей переходить к самостоятельному хранению, маршрутам через DEX (децентрализованные биржи) и платформам, специфичным для регионов.
Рыночная цена Grayscale Zcash Trust (ZCSH) и чистая стоимость активов на акцию | Источник: Grayscale
В этом руководстве сравниваются Zcash (ZEC) и Monero (XMR) по таким параметрам, как технология конфиденциальности, токеномика, принятие и регулирование, чтобы вы могли решить, какая из них лучше соответствует вашим целям в 2025 году.
Обзор ведущих приватных монет Zcash и Monero в 2025 году
Zcash набирает обороты, поскольку его экранированный пул теперь превышает 4,9 млн ZEC, что отражает растущее использование приватных транзакций; инвесторы также имеют институциональный доступ через Grayscale Zcash Trust (ZCSH). Monero, напротив, по умолчанию обеспечивает конфиденциальность и финансирует безопасность за счет хвостовой эмиссии в 0,6 XMR каждые ~2 минуты и долгосрочной инфляции менее 1%.
Обе монеты сталкиваются с регуляторным давлением: AMLR ЕС ограничит приватные монеты у регулируемых поставщиков с 1 июля 2027 года, а крупные биржи уже ограничили XMR, и их доступность варьируется в зависимости от региона.
Почему приватные монеты в центре внимания в 2025 году
Рыночная капитализация ведущих приватных монет | Источник: CoinGecko
Растущие опасения по поводу финансового надзора и ужесточения правил соответствия подтолкнули пользователей к переоценке инструментов, которые балансируют конфиденциальность с возможностью аудита. Продолжающаяся миграция клиента Zcash на Zebra, современный узел на Rust, и стабильная модель эмиссии Monero сохраняют техническую актуальность обеих экосистем, в то время как крайний срок ЕС в 2027 году, делистинги и региональные политические дебаты держат их в центре внимания. Короче говоря, ZEC предлагает опциональную конфиденциальность и ключи просмотра для аудиторов, XMR предлагает конфиденциальность по умолчанию; что «лучше» зависит от ваших потребностей в конфиденциальности и правил вашей юрисдикции.
Что такое Zcash (ZEC)?
Цена Zcash выросла более чем на 900% за год | Источник: Coinmarketcap
Zcash — это криптовалюта, разработанная для людей, которые хотят иметь возможность сохранять конфиденциальность своей финансовой деятельности. Она работает аналогично Bitcoin, используя майнинг на основе доказательства работы (proof-of-work) и публичный блокчейн, но добавляет дополнительный уровень конфиденциальности с помощью передовой криптографии, называемой zk-SNARKs. С Zcash вы можете выбирать между двумя типами адресов:
• Прозрачные (t-адреса): Они работают как обычные адреса Bitcoin. Любой может видеть отправленную сумму и участвующие адреса кошельков.
• Экранированные (z-адреса): Они скрывают отправителя, получателя и сумму транзакции, при этом доказывая, что транзакция действительна.
Эта опция «опциональной конфиденциальности» делает Zcash полезным для повседневных платежей, приватных переводов и даже для компаний, которым требуется прозрачный учет. В 2025 году Zcash привлек внимание, потому что все больше монет перемещается в экранированный пул, который теперь составляет более 4,5 миллионов ZEC, а его сеть обновляется с помощью современного клиентского узла на основе Rust под названием Zebra, что улучшает скорость, надежность и поддержку будущих обновлений.
Ключевые преимущества Zcash
• Вы выбираете свой уровень конфиденциальности: Пользователи, которым нужна полная конфиденциальность, могут отправлять экранированные транзакции, в то время как другие, которым нужна прозрачность (для налогов, аудита или деловой отчетности), могут использовать прозрачные адреса.
• Улучшается институциональный доступ: Zcash имеет инвестиционный траст Grayscale, который позволяет традиционным инвесторам получать доступ к ZEC, не владея монетой напрямую.
• Улучшенная технология в 2025 году: Переход от старого клиента
zcashd к новому клиенту Zebra делает запуск узлов Zcash быстрее, легче и проще для разработчиков и операторов.Недостатки Zcash
• Конфиденциальность не является автоматической: Многие пользователи по-прежнему отправляют транзакции публично, что может ограничивать конфиденциальность, если принятие экранированных транзакций не будет продолжать расти.
• Регуляторная неопределенность: Несмотря на то, что Zcash предлагает прозрачные транзакции, приватные монеты по-прежнему находятся под пристальным вниманием. ЕС предложил правила, ограничивающие поддержку приватных монет на регулируемых биржах, начиная с 2027 года, поэтому доступность может варьироваться в зависимости от региона.
Что такое Monero (XMR)?
Цена Monero выросла более чем на 108% за год | Источник: BingX
Monero — это криптовалюта, созданная для полной, автоматической конфиденциальности. В отличие от Bitcoin или даже Zcash, где транзакции могут быть публично видимыми, Monero по умолчанию скрывает каждую важную деталь. Когда вы отправляете XMR, блокчейн не раскрывает, кто отправил платеж, кто его получил и сколько было переведено. Для защиты пользователей используются три ключевых инструмента:
• Кольцевые подписи: Смешивают вашу транзакцию со множеством отвлекающих транзакций, чтобы ни один наблюдатель не мог определить, какой кошелек фактически отправил средства.
• RingCT (Кольцевые конфиденциальные транзакции): Скрывают отправляемую сумму.
• Стелс-адреса: Получатель получает платеж на одноразовый, скрытый адрес, который невозможно связать с его реальным кошельком.
Вместе эти инструменты делают Monero одной из самых приватных и взаимозаменяемых криптовалют. Каждая монета выглядит одинаково, без «запятнанной» или отслеживаемой истории. Вы можете тратить или отправлять Monero, не раскрывая личные финансовые данные.
Monero также разработан для сохранения децентрализации. Он использует алгоритм майнинга под названием RandomX, который эффективно работает на обычных процессорах. Это означает, что вам не нужно дорогостоящее оборудование для обеспечения безопасности сети, в ней могут участвовать обычные компьютеры.
Уникальной особенностью Monero является его хвостовая эмиссия: майнеры получают небольшое, фиксированное вознаграждение в размере 0,6 XMR каждые 2 минуты навсегда. Это обеспечивает долгосрочную безопасность сети, предотвращает исчерпание вознаграждений за блоки и поддерживает низкую инфляцию, менее 1% со временем.
Ключевые преимущества Monero
• Конфиденциальность автоматическая, а не опциональная. Вам не нужны специальные адреса или настройки, и каждая транзакция защищена.
• Монеты полностью взаимозаменяемы. Поскольку их история не может быть отслежена, каждый XMR имеет равную ценность, подобно физическим наличным деньгам.
• Устойчивая модель безопасности. Хвостовая эмиссия гарантирует, что майнеры всегда будут заинтересованы в поддержке сети, даже спустя десятилетия.
Недостатки Monero
• Сложнее купить на крупных биржах. Из-за регуляторного давления некоторые платформы в ЕЭЗ исключили XMR из листинга или ограничили его.
• Доступность варьируется в зависимости от региона. Люди в некоторых странах по-прежнему могут получить доступ к Monero через небольшие биржи или P2P-торговлю, но варианты не так широки, как для Bitcoin или Zcash.
Чем похожи Zcash и Monero: ключевые сходства
Несмотря на использование различных криптографических и конфиденциальных моделей, Zcash и Monero разделяют одну и ту же миссию: предоставление пользователям финансовой свободы без раскрытия конфиденциальных данных транзакций в публичном реестре. Обе работают на децентрализованных, не требующих разрешений блокчейнах, поддерживают самостоятельное хранение и позволяют пользователям тратить или получать криптовалюту без привязки своей личности к цепочке.
Они также позиционируют себя как «цифровые наличные», отдавая приоритет одноранговым платежам, устойчивости к цензуре и взаимозаменяемости. Наконец, оба актива сталкиваются с аналогичным регуляторным давлением, особенно в регионах, где криптовалюты с повышенной анонимностью ограничены, что делает выбор кошелька, хранение и юрисдикцию особенно важными для пользователей.
Zcash (ZEC) против Monero (XMR): ключевые различия
| Характеристика | Zcash (ZEC) | Monero (XMR) |
| Режим конфиденциальности | Опциональный (t-адрес / z-адрес) | По умолчанию включен |
| Механизм консенсуса | PoW (как у Bitcoin) | PoW (RandomX, оптимизирован для CPU) |
| Экономика | Фиксированный лимит; халвинг ~2028 | Хвостовая эмиссия 0.6 XMR/блок |
| Возможность аудита | Ключи просмотра позволяют выборочное раскрытие | Нет встроенной выборочной раскрываемости для сумм/отправителей |
| Катализаторы 2025 года | Рост экранированного предложения; миграция на Zebra; растущий институциональный интерес | Стабильный бюджет безопасности за счет хвостовой эмиссии; устойчивое массовое принятие |
| Регуляторное воздействие | Высокое (AMLR ЕС), но опциональность может способствовать соблюдению | Высокое; доступ к биржам более ограничен в некоторых регионах |
1. Zcash против Monero: сравнение основных технологий и моделей конфиденциальности
Zcash (ZEC) — zk-SNARKs с опциональным экранированием
Zcash позволяет пользователям выбирать между прозрачными адресами в стиле Bitcoin и полностью экранированными адресами, защищенными zk-SNARKs, поэтому транзакции могут быть приватными при необходимости или публичными для налогов и бухгалтерского учета. Компании могут делиться ключами просмотра с аудиторами, не раскрывая информацию в цепочке, а переход на более быстрый клиент Zebra в 2025 году улучшает синхронизацию, надежность и будущие обновления, такие как экранированные активы Zcash (ZSAs).
Кому следует использовать Zcash?
Zcash практичен для пользователей, которые хотят выбирать между прозрачными и приватными платежами, например, для продавцов, налогоплательщиков или компаний, которым нужны опциональные аудиторские следы.
Monero (XMR) — конфиденциальность по умолчанию
Monero автоматически скрывает отправителей, получателей и суммы с помощью кольцевых подписей, RingCT, стелс-адресов и Bulletproofs, делая каждую транзакцию приватной без настройки. Поскольку транзакции невозможно отследить, каждая монета XMR имеет равную ценность. Нет «запятнанной» истории, а алгоритм RandomX поддерживает децентрализованный майнинг на обычных процессорах.
Кому следует использовать Monero?
Monero подходит для пользователей, которым нужна максимальная конфиденциальность без какой-либо настройки — просто отправляйте и получайте XMR, и все скрывается автоматически.
2. ZEC против XMR: сравнение токеномики
Zcash (ZEC) имеет ограниченное предложение в 21 миллион монет, аналогично Bitcoin. Новые ZEC поступают в обращение через вознаграждения за блоки, которые сокращаются примерно каждые четыре года. Следующий халвинг ожидается в конце 2028 года, что сократит вознаграждения майнеров и еще больше ужесточит предложение со временем. Поскольку более 4,5 миллионов ZEC сейчас находится в экранированном пуле, значительная часть оборотного предложения фактически удалена из видимости открытого рынка, создавая дополнительный дефицит в периоды растущего спроса. Zcash не использует постоянную инфляцию после достижения лимита, поэтому предложение в конечном итоге полностью прекратит расти.
Monero (XMR) использует другой подход. Вместо фиксированного лимита Monero использует модель, называемую хвостовой эмиссией, выплачивая постоянное вознаграждение в размере 0,6 XMR каждые ~2 минуты навсегда. Это создает небольшую, предсказуемую скорость инфляции, в конечном итоге менее 1% в год, что гарантирует, что майнеры всегда будут иметь стимул для обеспечения безопасности сети. Поскольку предложение никогда не достигает нулевых выбросов, Monero избегает долгосрочного риска безопасности, когда майнеры полагаются только на комиссии за транзакции. На практике это делает XMR больше похожим на цифровые наличные с устойчивым ростом предложения, в то время как ZEC действует скорее как дефицитный актив, аналогичный Bitcoin.
3. Сравнение принятия и доступа к рынку Zcash и Monero
Zcash (ZEC) имеет более легкий путь к традиционным инвесторам, поскольку предлагает опциональную конфиденциальность и прозрачный режим при необходимости. Самый яркий пример — Grayscale Zcash Trust (ZCSH), который позволяет инвесторам получать доступ к ZEC через обычный брокерский счет, не владея монетой напрямую. К концу 2025 года активы траста под управлением превысили 123 миллиона долларов, что сигнализирует о возобновлении институционального интереса во время восстановления цены ZEC и роста использования экранированного пула. Для обычных пользователей ZEC по-прежнему торгуется на крупных мировых биржах, хотя доступность может варьироваться в зависимости от местных правил.
Monero (XMR) сталкивается с более жесткими ограничениями. Поскольку каждая транзакция Monero по умолчанию является приватной, некоторые регулируемые биржи ограничили или удалили торговлю XMR. Несколько ведущих бирж исключили Monero из листинга в 2024 году, что означает, что пользователи в некоторых регионах должны полагаться на более мелкие биржи, P2P-рынки или децентрализованные платформы. В перспективе правила AMLR ЕС планируют ограничить приватные монеты у лицензированных поставщиков услуг, начиная с июля 2027 года, что может подтолкнуть больше пользователей к кошелькам с самостоятельным хранением, DEX-свопам или кросс-чейн-мостам, где это разрешено законом. Короче говоря: ZEC в настоящее время имеет более широкие институциональные пути, в то время как доступ к XMR сильно зависит от того, где вы живете и какие платформы работают в вашем регионе.
4. Zcash (ZEC) и Monero (XMR): обзор рыночной динамики
В 2025 году Zcash (ZEC) продемонстрировал впечатляющий рост: цены выросли более чем на 400% с сентября, торгуясь в диапазоне $350–$370. Данные ончейн показывают, что экранированное предложение выросло до 4,94 миллиона ZEC, что составляет более 30% от оборотного предложения, динамика, которая ужесточает свободное обращение и поддерживает восходящее давление.
В отличие от этого, Monero (XMR) показал более умеренный рост: недавние данные о ценах показывают, что XMR торгуется в районе $319–$332 с годовым ростом около +108%, по сравнению с примерно $157 год назад. Прогнозные модели предполагают целевые показатели на конец 2025 года в диапазоне $320–$475 в зависимости от сценария. Хотя движение XMR значимо, ему не хватает взрывного краткосрочного роста, наблюдаемого у ZEC, что делает ZEC более сильным игроком на импульсе, а XMR — более стабильным в этом цикле.
Как купить Zcash (ZEC) и Monero (XMR)
Поскольку Zcash (ZEC) и Monero (XMR) не представлены на BingX, пользователи часто приобретают их через некоторые централизованные биржи, поддерживающие активы, ориентированные на конфиденциальность, или через децентрализованные платформы, где это разрешено законом. ZEC доступен на нескольких крупных мировых биржах, а в некоторых регионах к нему также можно получить доступ через брокерские продукты, такие как Grayscale Zcash Trust, для косвенного участия.
Торгуйте ZEC на BingX Futures
Вы можете торговать Zcash (ZEC) на BingX Futures через бессрочный контракт ZEC/USDT. Просто перейдите в раздел фьючерсов, найдите ZEC/USDT-M Perp, выберите режим маржи (кросс или изолированный), установите кредитное плечо и разместите длинный или короткий ордер в зависимости от вашего рыночного прогноза.
Как и со всеми деривативами, отслеживайте цену ликвидации и используйте средства контроля рисков, такие как стоп-лосс ордера, поскольку торговля фьючерсами может привести к большим потерям, если рынок движется против вас. Вы также можете использовать BingX AI для анализа рыночных тенденций, ставок финансирования и волатильности перед входом в сделку, что полезно для управления рисками и более уверенного выбора времени входа.
Бессрочный контракт ZEC/USDT на фьючерсном рынке с использованием аналитики BingX AI
Доступ к Monero в большей степени зависит от юрисдикции из-за регуляторных ограничений. Некоторые биржи исключили XMR из листинга или ограничили его, поэтому пользователям, возможно, придется полагаться на более мелкие региональные платформы, P2P-рынки или маршруты DEX/мостов, если это соответствует законодательству их региона. После покупки обе монеты могут быть выведены на кошельки с самостоятельным хранением, которые поддерживают их функции конфиденциальности, такие как экранированные кошельки для ZEC и нативные кошельки XMR для Monero. Всегда проверяйте местные правила, доступность бирж и поддержку кошельков перед покупкой.
Узнайте больше о том, как купить Zcash (ZEC) и как купить Monero (XMR) в наших руководствах.
Каковы риски инвестирования в Zcash и Monero?
Несмотря на то, что оба актива предлагают сильные функции конфиденциальности, инвесторы должны понимать риски, прежде чем покупать ZEC или XMR.
1. Регуляторная неопределенность может повлиять на доступ. Приватные монеты сталкиваются с более пристальным вниманием, чем большинство криптовалют. Правила AMLR ЕС должны ограничить приватные монеты у регулируемых криптопровайдеров, начиная с июля 2027 года, и мы уже видели реальные последствия: несколько ведущих бирж исключили Monero из листинга в 2024 году. Будущие листинги могут быстро меняться, и доступность будет варьироваться в зависимости от юрисдикции. Опциональная прозрачность Zcash дает ему немного более легкий путь, но он не застрахован от политических рисков.
2. Ликвидность зависит от того, где вы торгуете. После крупных делистингов ликвидность XMR теперь сосредоточена на более мелких биржах, региональных платформах и P2P-рынках. Это может означать более широкие спреды, меньший объем торгов и большее проскальзывание цен. Zcash обычно имеет более широкий доступ к централизованным биржам и институциональные маршруты (такие как Grayscale ZCSH Trust), но ликвидность по-прежнему растет и падает в зависимости от рыночных циклов, особенно в условиях снижения рисков.
3. Кошельки и самостоятельное хранение требуют осторожности. Конфиденциальность Zcash работает только тогда, когда транзакции используют z-адреса, и не все кошельки или биржи поддерживают их. Пользователи, которым требуется полное экранирование, должны выбирать совместимые кошельки и, возможно, им придется управлять ключами просмотра для аудита или восстановления. Кошельки Monero также специализированы, часто с большими требованиями к загрузке и синхронизации. Для опытных пользователей, запускающих узлы, Zcash переходит с
zcashd на клиент Zebra, что может потребовать операционных корректировок.4. Ценовые колебания могут быть резкими. Приватные монеты, как правило, сильно реагируют на нарративы, заголовки новостей и регуляторные новости. Позитивная активность, такая как рост экранированного предложения или институциональные притоки, может привести к быстрому росту, в то время как делистинги или объявления о политике могут вызвать резкие распродажи. И ZEC, и XMR демонстрировали двузначные процентные изменения за короткие периоды во время прошлых регуляторных циклов.
Заключение: Zcash или Monero, что «лучше» в 2025 году?
Если вы изучаете приватные монеты в 2025 году, Zcash и Monero остаются двумя наиболее устоявшимися вариантами, но они используют разные подходы. С Zcash вы можете выбирать между прозрачными и экранированными транзакциями и делиться ключами просмотра, когда требуются аудиты или отчетность. Недавний импульс обусловлен растущим использованием экранированных транзакций, институциональным доступом через такие продукты, как Grayscale Zcash Trust, и миграцией сети на более быстрый клиент Zebra.
С Monero каждая транзакция по умолчанию является приватной. RingCT, стелс-адреса и кольцевые подписи скрывают отправителей, получателей и суммы без каких-либо дополнительных настроек, что помогает поддерживать полную взаимозаменяемость в цепочке. Доступ к биржам может варьироваться в зависимости от региона из-за правил соответствия, поэтому самостоятельное хранение и альтернативные торговые маршруты могут быть необходимы там, где это разрешено законом.
Оба актива сталкиваются с аналогичными регуляторными и рыночными рисками, особенно с учетом ограничений ЕС, запланированных на 2027 год, поэтому доступность, настройка хранения и местные правила важны для проверки перед покупкой. Криптовалюта остается крайне волатильной, и вы должны инвестировать только то, что можете позволить себе потерять.
Связанные материалы
Часто задаваемые вопросы о приватных монетах Zcash и Monero
1. Насколько приватны Zcash и Monero?
Zcash предлагает опциональную конфиденциальность с экранированными адресами (zk-SNARKs), в то время как Monero по умолчанию является приватной, используя RingCT, стелс-адреса и кольцевые подписи.
2. Что особенного в модели предложения Monero?
Monero имеет хвостовую эмиссию, которая выплачивает 0,6 XMR каждые ~2 минуты навсегда, поддерживая инфляцию ниже 1% в долгосрочной перспективе и обеспечивая стимул для майнеров.
3. Почему ZEC снова вызывает интерес в 2025 году?
Спрос растет благодаря увеличению экранированного пула, превышающего 4,5 млн ZEC по состоянию на конец октября 2025 года, и расширению институционального доступа через Grayscale Zcash Trust.
4. Повлияют ли правила ЕС на оба приватных токена, ZEC и XMR?
Да. Начиная с 1 июля 2027 года, AMLR ЕС планирует ограничить приватные монеты на регулируемых биржах, что может ограничить доступ к торговле как для ZEC, так и для XMR.