Ondo Finance (ONDO) быстро выросла и стала доминирующим игроком в сфере переноса реальных финансовых активов в ончейн-среду. По состоянию на середину 2025 года платформа может похвастаться TVL (общая заблокированная стоимость) в размере $1.39 млрд, что свидетельствует о ее быстром принятии на рынке токенизированных казначейских облигаций.
3 сентября 2025 года компания расширила свою деятельность за пределы казначейских облигаций, запустив Ondo Global Markets, где было представлено более 100 токенизированных акций американских компаний и ETF на Ethereum. Внедрение включает такие известные имена, как Apple (AAPL), Tesla (TSLA), а также ETF от Fidelity и BlackRock. К концу 2025 года планируется увеличить количество токенизированных активов до 1,000+ на Ethereum, Solana и BNB Chain.
В этой статье рассматривается экосистема Ondo, что такое токенизированные акции Ondo Global Markets и как они работают, а также как новички могут на практике участвовать в этом новом направлении DeFi.
Что такое Ondo Finance (ONDO) и как это работает?
Ondo Finance — это блокчейн-платформа, предназначенная для переноса традиционных финансовых активов, таких как казначейские облигации США и акции, в цифровую экономику посредством токенизации. Преобразуя эти активы в токены, нативные для блокчейна, Ondo предоставляет инвесторам круглосуточный доступ к продуктам, приносящим доход, и гибкость их использования в децентрализованных финансах (DeFi). Это делает инструменты, которые когда-то были доступны только крупным учреждениям, более доступными для розничных и институциональных пользователей по всему миру.
TVL экосистемы Ondo | Источник: RWA.xyz
Платформа быстро растет: по состоянию на сентябрь 2025 года ее TVL превысила $1.3 млрд, что является сильным показателем доверия и принятия рынком. Экосистема Ondo сочетает в себе продуктовые активы, протоколы DeFi и собственную инфраструктуру блокчейна Layer 1, создавая полный стек для безопасного и эффективного развития токенизированных реальных активов (RWA).
Ключевые продукты и механизмы в экосистеме Ondo
Экосистема Ondo построена на продуктах, протоколах и инфраструктуре, которые вместе делают реальные активы пригодными для использования в ончейне, предоставляя инвесторам как возможности для получения дохода, так и функциональность DeFi.
1. USDY (токенизированная доходность в долларах США): USDY — это приносящий доход стейблкоин, обеспеченный краткосрочными казначейскими облигациями США и банковскими депозитами. Он функционирует как стейблкоин с дополнительной доходностью, ежедневно приносящей проценты для пользователей, не являющихся гражданами США. Инвесторы могут выбрать версию с накоплением, где цена токена растет по мере накопления дохода, или версию с ребейзом (rUSDY), где количество токенов увеличивается, а цена остается привязанной к $1.
2. OUSG (Краткосрочные казначейские облигации США Ondo): OUSG предоставляет институциональным инвесторам токенизированный доступ к управляемому портфелю казначейских облигаций США и ценных бумаг, обеспеченных государством, которые часто приобретаются через управляющих активами, таких как BlackRock и Fidelity. Как и USDY, OUSG выпускается как в версии с накоплением, так и в версии с ребейзом, что обеспечивает гибкость для разных типов инвесторов.
3. Flux Finance: Flux Finance — это децентрализованный протокол кредитования Ondo, смоделированный на основе Compound V2. Он позволяет пользователям одалживать и заимствовать как открытые токены, такие как USDC, так и активы с разрешенным доступом, такие как OUSG. Управление осуществляется Ondo DAO, который позволяет сообществу голосовать за обновления, модели рисков и поддерживаемые активы.
4. Ondo Chain: Ondo Chain — это специализированный блокчейн Layer 1, построенный на Cosmos SDK, предназначенный для токенизированных финансов. Он имеет авторизованных валидаторов, подтверждение резервов и стейкинг, обеспеченный RWA, что обеспечивает соблюдение требований и безопасность. Ondo Chain также предоставляет бесшовные кросс-чейн мосты и инфраструктуру институционального уровня для масштабирования токенизированных активов на мировых рынках.
Что такое токенизированные акции США от Ondo Global Markets и почему они важны?
Ondo Global Markets, запущенная в сентябре 2025 года, представляет более 100 токенизированных акций и ETF США на Ethereum, предоставляя квалифицированным неамериканским инвесторам доступ к таким акциям, как Apple (AAPL), Tesla (TSLA), и фондам от BlackRock и Fidelity, основанный на блокчейне. Каждый токен обеспечен 1:1 базовым активом, хранящимся у регулируемых брокеров-дилеров, что гарантирует отслеживание цены, дивидендов и корпоративных действий реального актива.
В отличие от традиционных акций, расчет по которым занимает два рабочих дня, токенизированные акции Ondo могут быть выпущены, проданы или переведены ончейн в режиме 24/5, с возможностью одноранговых переводов в любое время. Это открывает путь к более быстрым расчетам, долевому владению и интеграции с DeFi, делая акции США доступными для более широкой глобальной аудитории. Платформа поддерживается Alpaca для брокерских операций, Chainlink для ценовых оракулов и LayerZero для кроссчейн-взаимодействия, а такие кошельки, как Trust Wallet и Ledger, уже поддерживают эти активы. Ondo планирует расширить количество токенизированных активов со 100 до 1000 к концу 2025 года, включая акции, ETF и облигации на Ethereum, Solana и BNB Chain.
Как работают токенизированные акции?
Токенизированные акции — это цифровые токены, которые представляют реальные акции компании. Они выпускаются на блокчейне, но обеспечены фактическими акциями, хранящимися у лицензированного кастодиана. Это означает, что владение токенизированной акцией Apple дает вам ту же ценовую экспозицию, что и реальная акция, но с дополнительными преимуществами, такими как мгновенный расчет ончейн, возможность перевода 24/7 и долевой доступ. Например, вместо покупки одной полной акции Tesla через брокера вы можете владеть ее частью в виде токена, хранящегося в кошельке с самостоятельным хранением и даже используемого в качестве залога в протоколах DeFi.
Как начать работать с токенизированными акциями Ondo
Начать работать с Ondo Global Markets очень просто и доступно даже для тех, кто впервые сталкивается с токенизированными активами.
1. Для начала проверьте, соответствуете ли вы критериям. На момент запуска в сентябре 2025 года платформа открыта для квалифицированных инвесторов в таких регионах, как Азиатско-Тихоокеанский регион, Африка, Латинская Америка и некоторые части Европы, в то время как пользователи в США, Великобритании и ЕЭЗ остаются исключенными из-за регуляторных ограничений.
2. Далее, завершите процесс регистрации. Он может включать в себя верификацию вашей личности, подключение адреса кошелька и подписание основных соглашений для соблюдения местных правил. После одобрения вы сможете вносить стейблкоины, такие как USDC, чтобы создавать токенизированные акции и ETF США.
3. После этого токенизированные акции можно будет торговать в сети в течение торговых часов на рынке США и переводить между пользователями (P2P) в любое время. Инвесторы также могут интегрировать эти токены в стратегии децентрализованных финансов (DeFi), например, для кредитования или использования в качестве залога, что открывает возможности, выходящие за рамки традиционной торговли акциями.
Основные соображения и риски инвестирования в токенизированные акции
Хотя Ondo Global Markets открывает захватывающие новые возможности для инвесторов, важно понимать ограничения и риски, прежде чем начинать.
1. Регуляторные ограничения: Токенизированные акции США в настоящее время ограничены на таких рынках, как США, Великобритания и ЕЭЗ, а держатели не получают прав акционеров, таких как право голоса или прямое владение.
2. Риски смарт-контрактов: Как и в случае с любым продуктом DeFi, уязвимости в базовом коде могут подвергнуть пользователей хакерским атакам или техническим сбоям, если он не был тщательно проверен.
3. Риски кастодиального хранения и обеспечения: Хотя активы хранятся у регулируемых брокеров-дилеров, инвесторы должны доверять кастодианам, которые должны правильно управлять и защищать базовые ценные бумаги.
4. Ограничения ликвидности: Объемы торгов токенизированными активами могут быть ниже, чем на традиционных биржах, что может повлиять на ценообразование и исполнение сделок.
5. Эволюция нормативно-правовой базы: Нормативно-правовые рамки для токенизированных ценных бумаг все еще развиваются, и будущие правила могут повлиять на их доступность, возможность передачи или налогообложение.
Заключение
Ondo Finance создает новые пути между традиционными финансами и блокчейном, оцифровывая акции США и делая их доступными в сети с институциональной поддержкой. Для глобальных инвесторов Ondo Global Markets предлагает практический способ диверсифицировать портфели, экспериментировать со стратегиями DeFi и получать доступ к дорогостоящим активам, не полагаясь на традиционных брокеров.
Тем не менее, токенизированные ценные бумаги остаются новым рынком. Регуляторные ограничения, риски смарт-контрактов и меняющиеся стандарты соответствия означают, что инвесторам следует действовать осторожно и никогда не вкладывать больше, чем они могут позволить себе потерять.
Связанные материалы
3. Какие стейблкоины с доходностью лучше всего подходят для получения пассивного дохода в 2025 году?
Часто задаваемые вопросы о Ondo Global Markets и токенизированных акциях
1. Кто может получить доступ к Ondo Global Markets?
Платформа доступна для квалифицированных инвесторов в таких регионах, как Азиатско-Тихоокеанский регион, Африка, Латинская Америка и Европа, но в настоящее время исключает пользователей в США, Великобритании и ЕЭЗ.
2. Как мне купить токенизированные акции США на Ondo?
Квалифицированные пользователи могут пройти регистрацию, внести стейблкоины, такие как USDC, и создавать токенизированные версии акций США непосредственно в сети.
3. Каковы основные риски инвестирования в токенизированные акции?
Риски включают ограниченную ликвидность, развивающееся регулирование, отсутствие прав акционеров и подверженность уязвимостям смарт-контрактов.
4. Сколько токенизированных активов предложит Ondo к концу 2025 года?
Ondo планирует расширить свой первоначальный список из более чем 100 токенизированных акций США и ETF до более чем 1000 активов, включая облигации и международные акции.
5. Могу ли я торговать токенизированными акциями Ondo 24/7?
Их можно создавать и переводить в сети в любое время, но торговая активность в настоящее время соответствует торговым часам на рынке США (24/5), а полная круглосуточная торговля ожидается в будущем.
