ณ เดือนสิงหาคม 2025 หุ้นของบริษัท การขุด Bitcoin กำลังเป็นจุดสนใจ โดยได้รับแรงหนุนจากการทะยานขึ้นเป็นประวัติการณ์ของ BTC ที่สูงกว่า 123,000 ดอลลาร์ และการคาดการณ์ที่ระบุว่าอาจสูงถึง 145,000 – 225,000 ดอลลาร์ในรอบถัดไป ผู้ขุดที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ถือครอง BTC รวมกันกว่า 108,763 BTC คิดเป็นมูลค่า 13.28 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.52% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด นักวิเคราะห์บางคนมองโลกในแง่ดีมากยิ่งขึ้น โดย PlanB ผู้สร้างโมเดล Stock-to-Flow คาดการณ์ว่า ในที่สุด Bitcoin อาจสูงถึง 1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ำถึงศักยภาพระยะยาวที่หุ้นการขุดนำเสนอในตลาดขาขึ้น
สินทรัพย์ BTC ของบริษัทขุด Bitcoin สาธารณะชั้นนำ | ที่มา: Bitbo
เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม 2025 ซึ่งเป็นวันที่ ราคา Bitcoin พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล หุ้นเหล่านี้มีผลงานที่เหนือกว่า: Marathon Digital พุ่งขึ้นเกือบ 10%, CleanSpark เพิ่มขึ้น 7.5% และหุ้นอื่นๆ เช่น Riot Platforms และ Core Scientific เพิ่มขึ้น 4-5% ในการซื้อขายเพียงครั้งเดียว เนื่องจากนักลงทุนสถาบันมองหุ้นการขุดเป็นตัวแทน Beta สูงสำหรับการเข้าถึง BTC โมเมนตัมของภาคส่วนนี้จึงไม่สามารถละเลยได้ ด้วย Bitcoin Dominance ที่ยังคงอยู่เหนือ 56% นักลงทุนสถาบันกำลังพิจารณาหุ้นการขุดมากขึ้นเรื่อยๆ ในฐานะตัวแทน Beta สูงสำหรับการเข้าถึง BTC ทำให้โมเมนตัมของภาคส่วนนี้มีความสำคัญมากกว่าที่เคยเป็นมา
บทความนี้จะสำรวจบริษัทขุด Bitcoin ชั้นนำที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดยเน้นถึงจุดแข็งในการดำเนินงาน กลยุทธ์การขยายตัว และวิธีการปรับตัวเข้ากับแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่ เช่น การรวม AI และพลังงานหมุนเวียน
บริษัทขุด Bitcoin คืออะไร และทำงานอย่างไร?
บริษัทขุด Bitcoin คือธุรกิจที่ดำเนินการสิ่งอำนวยความสะดวกขนาดใหญ่ที่ทุ่มเทให้กับการตรวจสอบธุรกรรมบนเครือข่าย Bitcoin และรักษาความปลอดภัยของบล็อกเชน กระบวนการนี้เรียกว่า Proof-of-Work (PoW) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการใช้อุปกรณ์ฮาร์ดแวร์พิเศษที่เรียกว่า ASIC miners เพื่อแก้ปัญหาทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อน ผู้ขุดคนแรกที่แก้บล็อกได้จะได้รับรางวัลบล็อกคงที่ใน BTC รวมถึงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
แม้ว่าการขุด Bitcoin ในยุคแรก ๆ จะสามารถทำได้บนคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล แต่การแข่งขันในปัจจุบันต้องการการตั้งค่าอุตสาหกรรมที่มีพลังการประมวลผลมหาศาล ซึ่งวัดเป็น exahashes ต่อวินาที (EH/s) บริษัทเหล่านี้มักจะ:
1. สร้างหรือเช่าศูนย์ข้อมูลในภูมิภาคที่มีไฟฟ้าที่ถูกและเชื่อถือได้
2. ติดตั้งเครื่องขุด ASIC หลายพันเครื่อง ซึ่งมักจะระบายความร้อนด้วยระบบระบายความร้อนด้วยอากาศหรือการจุ่มขั้นสูง
3. ปรับปรุงการดำเนินงานผ่านเฟิร์มแวร์ที่กำหนดเอง การทำกำไรจากส่วนต่างราคาพลังงาน และการจัดหาพลังงานหมุนเวียน
4. จัดการคลังโดยการถือครอง BTC ที่ขุดได้ หรือขายอย่างมีกลยุทธ์เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
ผู้ขุดชั้นนำหลายรายยังกระจายแหล่งรายได้ของตนโดย:
• เสนอบริการโฮสติ้งสำหรับผู้ขุดรายอื่น
• ให้เช่าพลังงานประมวลผลสำหรับปริมาณงาน AI, คลาวด์ หรือการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC)
• ขยายโครงการพลังงานหมุนเวียนเพื่อลดต้นทุนและปรับปรุงโปรไฟล์ ESG
โดยพื้นฐานแล้ว บริษัทขุด Bitcoin ทำหน้าที่เป็นกระดูกสันหลังของเครือข่าย BTC ขณะที่ดำเนินการในฐานะบริษัทอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูงและมีประสิทธิภาพสูง
อ่านเพิ่มเติม: วิธีขุด Bitcoin (BTC) ในปี 2025: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้น
ทำไมหุ้นการขุด Bitcoin จึงควรค่าแก่การพิจารณาของคุณในปี 2025
หุ้นการขุด Bitcoin เป็นมากกว่าการเดิมพันในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี พวกมันทำหน้าที่เป็นตัวแทนที่ใช้ประโยชน์จากการนำ Bitcoin มาใช้ในระยะยาวและการเติบโตของเครือข่าย ณ เดือนสิงหาคม 2025 มูลค่าตลาดรวมของผู้ขุด Bitcoin ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อยู่ที่ 5.542 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.54% ต่อวัน โดยมีปริมาณการซื้อขาย 434.25 ล้านดอลลาร์ บริษัทเหล่านี้รวมโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน, ฮาร์ดแวร์ ASIC ขั้นสูง และการจัดสรรเงินทุนเชิงกลยุทธ์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด ด้วย BTC ที่ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล (ATH) เหนือ 123,000 ดอลลาร์ และความต้องการของสถาบันที่เร่งตัวขึ้น ผู้ขุด Bitcoin จึงอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะสร้างผลกำไรมหาศาลในขณะที่กระจายความเสี่ยงไปยังภาคส่วนที่มีอัตรากำไรสูง เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานหมุนเวียน
1. พลวัตขาขึ้นของ Bitcoin: การพุ่งขึ้นของ Bitcoin ในปี 2025 เหนือ 123,500 ดอลลาร์ ได้เพิ่มรายได้เฉลี่ยของนักขุดต่อบล็อกสูงกว่า 250,000 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับประมาณ 150,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2023 นักขุดสาธารณะที่มีกำลังขุดสูงกว่า 10 EH/s เช่น Marathon Digital และ Riot Platforms กำลังสร้างผลผลิต BTC รายเดือนเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่รักษาต้นทุนที่คุ้มทุนที่ต่ำลงด้วยประสิทธิภาพของ ASIC รุ่นถัดไป
2. การกระจายความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์: เพื่อตอบโต้การลดรางวัลบล็อกลง 50% จากการ Halving ในเดือนเมษายน 2024 นักขุดหลายรายได้กระจายความเสี่ยงนอกเหนือจาก Bitcoin Hut 8 และ Bitfarms ได้เพิ่มการให้เช่าคอมพิวเตอร์ AI, CleanSpark กำลังขยายไปยังบริการโคโลเคชันศูนย์ข้อมูล และ Cipher Mining กำลังลงทุนในโครงการพลังงานหมุนเวียน "หลังมิเตอร์" เพื่อลดต้นทุนพลังงานและสร้างกระแสรายได้คู่ขนาน
การเปลี่ยนแปลง Hashrate ของ Bitcoin ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา | ที่มา: BitcoinMiningStock
3. ความเชื่อมั่นในตลาดทุน: ผู้นำในอุตสาหกรรมได้ใช้ประโยชน์จากตลาดทุนอย่างแข็งขัน Marathon Digital ระดมทุนได้ 750 ล้านดอลลาร์ผ่านตั๋วแลกเงินแปลงสภาพแบบไม่มีดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2025, Riot Platforms ได้รับเงินทุนที่คล้ายกัน 500 ล้านดอลลาร์ และ CleanSpark ออกหุ้น 300 ล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มทุนสำรอง BTC เงินทุนนี้ช่วยให้พวกเขาสามารถรับมือกับความผันผวนและซื้อสินทรัพย์ที่ประสบปัญหาได้อย่างเหมาะสม
4. แรงหนุนด้านกฎระเบียบ: ด้วยคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ที่กำลังผลักดันร่างกฎหมายสนับสนุนการขุด และ SEC อนุมัติ ETF Bitcoin สปอตหลายรายการในเดือนมกราคม 2025 หุ้นการขุดจึงได้รับประโยชน์จากการไหลเข้าของสถาบันที่กลับมาอีกครั้ง มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของภาคส่วนนี้ขณะนี้เกิน 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีการครอบคลุมโดยนักวิเคราะห์เพิ่มขึ้นและรวมอยู่ใน ETF หุ้นคริปโต
10 อันดับหุ้นขุด Bitcoin น่าลงทุนในปี 2025
แผนที่ความร้อนของหุ้นขุด Bitcoin | ที่มา: BitcoinMiningStock
บริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่อไปนี้กำลังเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมในด้านขนาด เทคโนโลยี และการกระจายความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ พวกเขาผสมผสานกำลังขุดที่สูง, ทุนสำรอง BTC ที่แข็งแกร่ง และการขยายตัวไปยังภาคส่วนที่เกี่ยวข้อง เช่น การประมวลผล AI และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานหมุนเวียน ซึ่งทำให้พวกเขากลายเป็นผู้รับผลประโยชน์หลักจากตลาดกระทิงของ Bitcoin ในปี 2025
1. MARA Holdings (NASDAQ: MARA)
MARA Holdings เดิมชื่อ Marathon Digital Holdings เป็นหนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีกำลังขุดติดตั้ง 30.6 EH/s และ BTC สำรอง 50,639 BTC ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2025 บริษัทก่อตั้งขึ้นในปี 2010 และมีสำนักงานใหญ่ในฟอร์ตลอเดอร์เดล รัฐฟลอริดา โดยมุ่งเน้นเฉพาะการขุด Bitcoin เท่านั้น และดำเนินการศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ในเท็กซัส เนบราสก้า และนอร์ทดาโคตา กลยุทธ์ของบริษัทคือ "ขุดและถือ" Bitcoin เป็นหลัก แม้ว่าบางครั้งจะมีการขายผลผลิตบางส่วน เช่น 1,700 BTC ที่ขายไปในเดือนกันยายน-ตุลาคม 2023 เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและสนับสนุนโครงการการเติบโต
การเติบโตของบริษัทได้รับการสนับสนุนจากผู้นำที่มีประสบการณ์ โดยมี Fred Thiel เป็นประธานและ CEO ตั้งแต่ปี 2021 พร้อมด้วยทีมผู้บริหารที่มีความเชี่ยวชาญในการบริหารจัดการการดำเนินงาน กลยุทธ์การเติบโต และนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ในปี 2025 MARA เริ่มขยายสู่การประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพื่อสร้างรายได้จากกำลังไฟฟ้าส่วนเกินและกระจายความเสี่ยงนอกเหนือจาก Bitcoin โครงการโครงสร้างพื้นฐานที่เกิน 200 MW ได้รับการออกแบบมาเพื่อรักษากำไรหลังจากการ Halving ในขณะที่มูลค่าตลาดที่สูงกว่า 8 พันล้านดอลลาร์และอัตราส่วนหนี้สินที่ต่ำทำให้มีความยืดหยุ่นทางการเงิน ทุนสำรอง Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นของ MARA จาก 25,945 BTC ในเดือนกันยายน 2024 เป็นกว่า 50,000 BTC ในช่วงกลางปี 2025 แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานและความสามารถในการใช้ประโยชน์จากพลวัตตลาดกระทิงของ Bitcoin
2. Riot Platforms (NASDAQ: RIOT)
Riot Platforms, Inc. (NASDAQ: RIOT) เป็นหนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ โดยมี BTC สำรอง 19,287 BTC ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2025 Riot มีสำนักงานใหญ่ใน Castle Rock, Colorado และดำเนินการอัตราแฮชที่ใช้งานอยู่ 35.5 EH/s ในศูนย์ข้อมูลในเท็กซัสและเคนตักกี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการดำเนินงานแบบครบวงจรในด้านวิศวกรรมไฟฟ้าและการผลิต ศูนย์ข้อมูลหลักของบริษัทใน Rockdale รัฐเท็กซัสยังคงเป็นสถานที่ขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในทวีปในด้านกำลังการผลิต ในขณะที่การขยายตัวใน Corsicana รัฐเท็กซัสครอบคลุมพื้นที่ 858 เอเคอร์ และพร้อมสำหรับกำลังไฟฟ้า 1.0 GW
เฉพาะในเดือนกรกฎาคม 2025 Riot ผลิต BTC ได้ 484 BTC ด้วยต้นทุนพลังงานรวมเพียง $28/MWh (2.8¢/kWh) ซึ่งจัดว่าต่ำที่สุดในอุตสาหกรรม ขณะที่สร้างรายได้เครดิตพลังงานรวม $13.9 ล้านดอลลาร์ จากโครงการปรับสมดุลโครงข่ายและตอบสนองความต้องการของ ERCOT บริษัทรักษาประสิทธิภาพของฟาร์มที่แข็งแกร่งที่ 21.2 J/TH ซึ่งสะท้อนถึงการปรับปรุงการติดตั้ง ASIC อย่างต่อเนื่อง
ในปี 2025 Riot ได้หยุดการก่อสร้าง Corsicana บางส่วนอย่างมีกลยุทธ์ เพื่อมุ่งเน้นไปที่การให้บริการโฮสติ้ง AI และ High-Performance Computing (HPC) โดยมีเป้าหมายคือความต้องการโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผล AI ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว การกระจายความเสี่ยงนี้ใช้ประโยชน์จากสัญญาพลังงานระยะยาวแบบคงที่ของบริษัท ทำให้สามารถสร้างรายได้จากการขุด Bitcoin และปริมาณงาน HPC ที่กำลังเกิดขึ้นใหม่
3. CleanSpark (NASDAQ: CLSK)
CleanSpark Inc. (NASDAQ: CLSK) เป็นบริษัทขุด Bitcoin ชั้นนำในสหรัฐฯ ที่ทำสถิติ hashrate การดำเนินงานสูงสุดถึง 50 EH/s ในเดือนมิถุนายน 2025 กลายเป็นบริษัทมหาชนแห่งแรกที่บรรลุเป้าหมายนี้โดยใช้โครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ เท่านั้น ปัจจุบันบริษัทควบคุมประมาณ 5.8% ของ hashrate เครือข่าย Bitcoin ทั่วโลก ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนด้วยแหล่งพลังงานคาร์บอนต่ำและพลังงานหมุนเวียน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2025 CleanSpark ถือครอง BTC จำนวน 12,703 BTC ในคลังของตน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 1.48 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้เป็นผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดเป็นอันดับเก้าของโลกในกลุ่มบริษัทมหาชน
ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2025 (เมษายน-มิถุนายน) CleanSpark รายงานผลกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ด้วยรายได้ 198.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (เพิ่มขึ้น 91% เมื่อเทียบเป็นรายปี) และกำไรสุทธิ 257.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับขาดทุน 236.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปีก่อนหน้า รูปแบบการดำเนินงานของบริษัทใช้การผลิต Bitcoin รายเดือนมาครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมด หลีกเลี่ยงการเจือจางจากการระดมทุนในตลาดหุ้น ขณะที่ขยายการสำรอง BTC อย่างต่อเนื่อง
การเติบโตของ CleanSpark ได้รับแรงหนุนจากการขยายฟาร์มอย่างมีกลยุทธ์ รวมถึงการเข้าซื้อเครื่องขุด ASIC รุ่นใหม่กว่า 100,000 เครื่อง และการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ช่วยเพิ่มผลผลิตและผลกำไร ด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บริษัทยังกำลังสำรวจการให้บริการโฮสติ้ง AI และ High-Performance Computing (HPC) ที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานหมุนเวียน ซึ่งเป็นการวางตำแหน่งตัวเองเพื่อกระจายแหล่งรายได้ในขณะที่ยังคงรักษาความเป็นผู้นำในการขุด Bitcoin อย่างยั่งยืน
4. Core Scientific (NASDAQ: CORZ)
Core Scientific (NASDAQ: CORZ) เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานการขุด Bitcoin และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ ด้วยกำลังการขุดเองกว่า 20 EH/s และโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลขนาด 1.2 GW นับตั้งแต่พ้นจากการล้มละลายภายใต้บทที่ 11 ในปี 2023 บริษัทได้ขยายบทบาทนอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัล โดยให้บริการโฮสต์งานประมวลผล AI สำหรับลูกค้าเช่น OpenAI และ Microsoft การเปิดรับทั้งการขุด BTC และ AI/HPC นี้ ทำให้บริษัทมีรูปแบบรายได้ที่หลากหลายและสามารถใช้ประโยชน์จากทั้งวงจรราคา Bitcoin และความต้องการที่เพิ่มขึ้นของการประมวลผล AI
ในเดือนกรกฎาคม 2025 Core Scientific ตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการโดย CoreWeave ด้วยมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ในรูปแบบของหุ้นทั้งหมด โดยเสนอส่วนเพิ่ม 66% จากราคาหุ้นก่อนการประกาศ ข้อตกลงนี้จะรวมโครงสร้างพื้นฐานของ Core Scientific เข้ากับการดำเนินงานด้าน AI ของ CoreWeave และยกเลิกข้อตกลงการโฮสติ้งเดิมมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอนี้กำลังเผชิญกับการต่อต้านจาก Two Seas Capital ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดที่มีสัดส่วน 6.3% ซึ่งแย้งว่าข้อเสนอประเมินมูลค่าบริษัทต่ำเกินไปและทำให้ผู้ลงทุนต้องเผชิญกับความผันผวนของหุ้น CoreWeave หุ้นได้เพิ่มขึ้น 46.7% ในปีที่ผ่านมา สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในแนวโน้มการเติบโตของบริษัทไม่ว่าผลของข้อตกลงจะเป็นอย่างไร
5. Iren Limited (NASDAQ: IREN)
Iren Limited (NASDAQ: IREN) ซึ่งเดิมชื่อ Iris Energy เป็นบริษัทขุด Bitcoin และผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลพลังงานหมุนเวียนที่มีสำนักงานใหญ่ในซิดนีย์ ก่อตั้งขึ้นในปี 2018 โดยสองพี่น้อง Will และ Daniel Roberts บริษัทดำเนินการโดยใช้พลังงานหมุนเวียนทั้งหมด ส่วนใหญ่เป็นพลังงานน้ำ และได้ขยายขนาดอย่างรวดเร็วจนกลายเป็นบริษัทขุดชั้นนำด้าน hashrate ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2025 IREN บรรลุเป้าหมายกำลังการผลิตที่ 50 EH/s โดยมี hashrate เฉลี่ยที่ทำได้ 45.4 EH/s ในเดือนกรกฎาคม ในเดือนนั้น บริษัทผลิต BTC ได้ 728 BTC ซึ่งสูงกว่า 703 BTC ของ Marathon Digital ในขณะที่ใช้ฟาร์มกว่า 90% เดือนกรกฎาคมยังทำสถิติรายได้รายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 86 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีกำไรจากฮาร์ดแวร์ 66 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากเศรษฐกิจการขุด Bitcoin ที่แข็งแกร่ง
ขณะที่การขุดยังคงเป็นธุรกิจหลัก IREN ได้กระจายธุรกิจไปสู่การประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ที่ปรับให้เหมาะสมกับ AI อย่างมีกลยุทธ์ ตั้งแต่ปลายปี 2024 บริษัทได้ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน GPU NVIDIA H100 และ H200 ที่ระบายความร้อนด้วยของเหลว เพิ่มรายได้ AI Cloud 33% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาสในไตรมาส 3 ปี 2025 โครงการศูนย์ข้อมูล AI เรือธง เช่น Horizon One และ Sweetwater สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของบริษัทไปสู่บริการประมวลผลที่มีอัตรากำไรสูง โดยมีรายได้ AI 2.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่บันทึกไว้ในเดือนกรกฎาคมเพียงเดือนเดียว รูปแบบรายได้คู่ที่ได้รับการสนับสนุนจากความมุ่งมั่น 100% ในการใช้พลังงานหมุนเวียน ทำให้ IREN เป็นทั้งผู้ขุด Bitcoin ชั้นนำและผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานสีเขียวสำหรับตลาด AI ที่กำลังเติบโต ลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา BTC ในขณะที่ใช้ประโยชน์จากแนวโน้มการเติบโตใหม่ๆ
6. Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR)
Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR) ก่อตั้งโดย Jihan Wu ผู้ร่วมก่อตั้ง Bitmain เป็นหนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin ที่เติบโตเร็วที่สุดในตลาดสาธารณะ ณ เดือนมิถุนายน 2025 บริษัทดำเนินการด้วยกำลังการขุดเอง 16.5 EH/s โดยมีเป้าหมายที่ทะเยอทะยานที่จะขยายเป็น 40 EH/s ภายในเดือนตุลาคม 2025 บริษัทดำเนินการเครือข่ายศูนย์ข้อมูลทั่วโลกในอเมริกาเหนือ นอร์เวย์ และภูฏาน โดยให้บริการทั้งการขุดแบบกรรมสิทธิ์และบริการโฮสติ้ง ในเดือนมิถุนายน Bitdeer เพิ่มผลผลิต Bitcoin ที่ขุดเองได้ 4% และนำ ASIC SEALMINER ภายในของตนมาใช้ ซึ่งเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการรวมแนวตั้งผ่านโครงการพลังงานต้นทุนต่ำและนวัตกรรมชิปที่เป็นกรรมสิทธิ์
นอกเหนือจากการขุดแล้ว Bitdeer ยังลงทุนอย่างมากในการประมวลผลบนคลาวด์ AI โดยใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลกและข้อตกลงด้านพลังงานเพื่อรองรับงานการเรียนรู้ของเครื่องจักรและ HPC นักวิเคราะห์เพิ่งมองโลกในแง่ดีมากขึ้นก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 ในวันที่ 18 สิงหาคม โดยคาดการณ์ถึงศักยภาพในการทำกำไรต่อหุ้นที่เกินคาดการณ์ แม้จะมีแรงต้านต่อรายได้และกำไร การคาดการณ์ระยะยาวของบริษัทตั้งเป้ารายได้ 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และกำไร 225 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2028 ซึ่งหมายถึง CAGR ที่ 75% แม้ว่าแรงกดดันด้านอัตรากำไรจากค่าใช้จ่าย R&D และการดำเนินงานที่สูงยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก ด้วยความเป็นผู้นำที่แข็งแกร่ง แรงผลักดันในการใช้งานเทคโนโลยี และรูปแบบธุรกิจที่หลากหลาย Bitdeer ยังคงเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่มีความทะเยอทะยานและมีตำแหน่งระดับโลกมากที่สุดในการขุด Bitcoin และโครงสร้างพื้นฐาน AI
7. Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT)
Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT) ได้เปลี่ยนจากการเป็นผู้ขุด Bitcoin เพียงอย่างเดียวมาเป็นแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานพลังงานและดิจิทัลแบบครบวงจร ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2025 บริษัทบริหารจัดการกำลังการผลิตไฟฟ้า 1,020 MW ใน 15 แห่ง โดยมีแผนการพัฒนา 10,800 MW ซึ่งรวมถึง 3,100 MW ภายใต้สัญญาผูกขาด ซึ่งเป็นรากฐานของโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่พร้อมสำหรับ AI รายได้ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 41.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขุด Bitcoin 16.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานและสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวย เกือบ 90% ของกำลังการผลิตไฟฟ้าของบริษัทอยู่ภายใต้สัญญาหนึ่งปีขึ้นไป ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากน้อยกว่า 30% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 อันเป็นผลมาจากข้อตกลงเชิงกลยุทธ์กับ American Bitcoin และ Bitmain
กลยุทธ์ "Power First" ของบริษัทให้ความสำคัญกับรายได้ตามสัญญาในระยะยาว ขณะเดียวกันก็ช่วยให้สามารถขยายงาน AI และ HPC ได้อย่างยืดหยุ่น บริษัท American Bitcoin Corp. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ Hut 8 ถือหุ้นใหญ่ มีส่วนร่วมในปัจจุบันด้วยกำลังการขุด 10.2 EH/s โดยมีศักยภาพในการขยายเป็น 50 EH/s Hut 8 ยังได้ขยายวงเงินสินเชื่อเป็น 130 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายใต้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวย ดำเนินการโครงสร้างทางการเงินที่เป็นนวัตกรรมโดยมี Bitcoin เป็นหลักประกัน และเพิ่มสัดส่วนการถือครองโดยสถาบันจาก 12% เป็น 55% ในเวลาเพียงกว่าหนึ่งปี เมื่อรวมกับคลัง Bitcoin จำนวน 10,667 BTC และแผนการแยกธุรกิจบริการโฮสติ้งและข้อมูล Hut 8 กำลังวางตำแหน่งตนเองให้เป็นทั้งผู้นำในการขุด Bitcoin และผู้เล่นรายใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่ขับเคลื่อนด้วย AI ยุคใหม่
8. TeraWulf (NASDAQ: WULF)
TeraWulf ได้รับพลังงานมากกว่า 90% จากแหล่งพลังงานปลอดคาร์บอน รวมถึงพลังงานนิวเคลียร์และพลังน้ำ ซึ่งช่วยให้การดำเนินงานมีต้นทุนต่ำและสอดคล้องกับลำดับความสำคัญของนักลงทุนที่เน้น ESG ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 บริษัทรายงานรายได้ 82 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากบริการการคำนวณแฮชที่สูงขึ้น และขยายกำลังการผลิตเป็น 245 MW ในอาคารห้าแห่งที่ Lake Mariner Facility ในนิวยอร์ก การเข้าซื้อกิจการ Beowulf Electricity & Data LLC เมื่อเร็วๆ นี้ ได้รวมการผลิตไฟฟ้าเข้ากับการดำเนินงานของบริษัท ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและการควบคุมต้นทุนต่อไป
แผนก WULF Compute ของบริษัทเป็นผู้บุกเบิกการกระจายธุรกิจไปสู่บริการโฮสติ้งคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง (HPC), การจัดวางเครื่องร่วม (colocation) และปริมาณงานที่ใช้ GPU ด้วยการจัดหาพลังงานหมุนเวียนมากกว่า 90% โครงสร้างพื้นฐานที่ปรับขนาดได้ และแผนการเชิงรุกเพื่อขยายบริการโฮสติ้ง HPC ที่ Lake Mariner ทำให้ TeraWulf วางตำแหน่งตัวเองเป็นทั้งผู้ขุด Bitcoin ที่แข่งขันได้และผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ยั่งยืน โดยมุ่งเป้าไปที่ตลาดคอมพิวเตอร์ที่มีความหนาแน่นสูงซึ่งต้นทุนพลังงานและการปล่อยก๊าซคาร์บอนเป็นปัจจัยสำคัญ
9. Cipher Mining (NASDAQ: CIFR)
Cipher Mining สิ้นสุดเดือนกรกฎาคม 2025 ด้วยอัตราแฮชในการปฏิบัติงานที่ 20.4 EH/s ผลิต Bitcoin ได้ประมาณ 214 BTC และถือ Bitcoin ไว้ในทุนสำรองประมาณ 1,219 BTC หลังจากขายไปประมาณ 52 BTC เพื่อการบริหารจัดการคลัง เว็บไซต์ Black Pearl เฟส I ของบริษัท ซึ่งคิดเป็น 150 เมกะวัตต์จาก 300 เมกะวัตต์ที่วางแผนไว้ เริ่มมีส่วนช่วยในการผลิตอย่างมีนัยสำคัญเร็วกว่ากำหนด และปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 24% ของผลผลิตรายเดือน ด้วยการสั่งซื้อเครื่องขุดรุ่นล่าสุดที่ได้รับทุนสนับสนุนเต็มจำนวนสองรายการ Cipher คาดว่าจะเพิ่มกำลังการขุดด้วยตนเองเป็นประมาณ 23.5 EH/s ภายในไตรมาสที่ 3 ปี 2025
นอกเหนือจากขนาดการขุดแล้ว Cipher ยังวางตำแหน่งตัวเองสำหรับความต้องการคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง (HPC) ในอนาคตผ่านการออกแบบโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์ใน Black Pearl เฟส II ซึ่งช่วยให้สามารถแปลงระบบได้อย่างรวดเร็วสำหรับการคำนวณ AI หรือการขุด Bitcoin อย่างต่อเนื่อง ด้วยแผนงานโครงการขนาด 2.6 GW เงินทุน 172.5 ล้านดอลลาร์ที่ระดมทุนผ่านหุ้นกู้แปลงสภาพ และการมุ่งเน้นสองด้านทั้งการขุด Bitcoin ระดับอุตสาหกรรมและการโฮสต์ HPC ทำให้ Cipher มุ่งเป้าไปที่ทั้งผลกำไรระยะสั้นหลังการลดครึ่งหนึ่งและผลกำไรในระยะยาวจากตลาดศูนย์ข้อมูล
10. Phoenix Group (ADX: PHX)
Phoenix Group ผู้ขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค MENA และเป็นหนึ่งใน 10 อันดับแรกของโลก ดำเนินงานกำลังการผลิตมากกว่า 500 MW ทั่วสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ สหรัฐอเมริกา แคนาดา โอมาน และเอธิโอเปีย รวมถึงฟาร์มขุดที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 บริษัทมีรายได้ 29 ล้านดอลลาร์ ขุดได้ 336 BTC โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 31% และลดต้นทุนพลังงานได้ 14% ตอกย้ำตำแหน่งเป็นหนึ่งในผู้ขุดที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในอุตสาหกรรม บริษัทมีคลังสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมากมูลค่ากว่า 150 ล้านดอลลาร์ แบ่งเป็น 514 BTC และกว่า 630,000 SOL ทำให้เป็นบริษัทจดทะเบียน ADX แห่งแรกที่จัดตั้งทุนสำรองดังกล่าวอย่างเป็นทางการ
การพัฒนาเชิงกลยุทธ์ของบริษัทขยายไปไกลกว่าการขุดไปสู่ AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) โดยมีเป้าหมายโครงสร้างพื้นฐานแบบไฮบริด 1 GW ภายในปี 2027 Phoenix กำลังปรับเปลี่ยนการใช้งานสิ่งอำนวยความสะดวกในสหรัฐอเมริกา และสำรวจสถานที่ทั่วโลกเพื่อรองรับความต้องการกำลังประมวลผลที่เพิ่มขึ้น ด้วยการสนับสนุนจากระบบนิเวศ IHC ซึ่งแทบไม่มีหนี้สินเลยโดยมีภาระผูกพันเพียง 16 ล้านดอลลาร์ และได้รับการสนับสนุนจากความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับภาครัฐและสถาบัน ทำให้ Phoenix ผสมผสานขนาด ความยืดหยุ่นทางการเงิน และความหลากหลาย H.C. Wainwright & Co. ได้ยืนยันอันดับ "ซื้อ" อีกครั้งด้วยราคาเป้าหมาย 3.00 AED ซึ่งสูงกว่าราคาเมื่อต้นเดือนสิงหาคมมากกว่า 100% สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในกลยุทธ์การขยายตัวและแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว
ปัจจัยสำคัญที่ควรพิจารณาก่อนเพิ่มหุ้นเหมือง Bitcoin ในพอร์ตการลงทุนของคุณ
ก่อนที่จะลงทุนในบริษัทขุด Bitcoin สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาถึงความเสี่ยงและพลวัตของตลาดที่ไม่เหมือนใครซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประสิทธิภาพของพวกเขา
• ความผันผวนสูง – หุ้นการขุด Bitcoin มักจะเคลื่อนไหวรุนแรงกว่า BTC เอง ซึ่งเป็นการเพิ่มผลกำไรและการขาดทุน เวลาเข้าที่ระมัดระวังและการจัดการความเสี่ยงอย่างมีวินัยเป็นสิ่งสำคัญ
• แรงกดดันด้านต้นทุนการดำเนินงาน – ราคาไฟฟ้าที่สูงขึ้น การอัพเกรดฮาร์ดแวร์ และเหตุการณ์ Halving อาจลดความสามารถในการทำกำไรจากการขุดและบีบมาร์จิ้น
• การแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐาน – ศูนย์ข้อมูล AI และคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง (HPC) แข่งขันกันเพื่อแย่งชิงแหล่งพลังงานและกำลังการผลิตของเครือข่ายเดียวกัน ซึ่งอาจจำกัดความสามารถของนักขุดในการขยายขนาด
• ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ – กฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกและในประเทศที่เปลี่ยนแปลงไปอาจส่งผลกระทบต่อการออกใบอนุญาต ภาษี และความสามารถในการดำเนินงานโดยรวม
หากคุณต้องการลงทุนโดยตรงใน Bitcoin โดยไม่มีความเสี่ยงด้านการดำเนินงานของบริษัทขุด พิจารณาซื้อ BTC โดยตรงบน BingX ซึ่ง BingX AI ให้ข้อมูลเชิงลึกของตลาดแบบเรียลไทม์ การวิเคราะห์ความรู้สึก และการเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายเพื่อช่วยให้คุณตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาด
ข้อคิดสุดท้าย: แนวโน้มสำหรับนักลงทุน
วัฏจักรขาขึ้นของ Bitcoin ที่ดำเนินอยู่และการยอมรับของสถาบันที่เพิ่มขึ้นผ่าน ETF อาจสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยสำหรับหุ้นการขุด Bitcoin บางตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นที่ขยายไปสู่ AI พลังงานหมุนเวียน และการบริหารจัดการคลังเชิงกลยุทธ์
อย่างไรก็ตาม หุ้นเหมืองแร่ยังคงอ่อนไหวอย่างมากต่อความผันผวนของราคา Bitcoin การเปลี่ยนแปลงในตลาดพลังงาน และการพัฒนาด้านกฎระเบียบ แนวทางที่สมดุลซึ่งเน้นบริษัทที่มีการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ งบดุลที่แข็งแกร่ง และกลยุทธ์การเติบโตที่ปรับตัวได้สามารถช่วยจัดการความเสี่ยงเหล่านี้ ในขณะเดียวกันก็วางตำแหน่งเพื่อเพิ่มโอกาสในการเติบโต