Stablecoin อัลกอริธึมได้ดึงดูดความสนใจจากผู้คิดค้นในวงการคริปโตมายาวนานเนื่องจากความทะเยอทะยานที่จะสร้างรูปแบบของเงินที่กระจายอำนาจและสามารถขยายขนาดได้ แตกต่างจาก stablecoin แบบดั้งเดิม ที่ได้รับการสนับสนุนจากการสำรองของเงินฟิแอตหรือคริปโต, stablecoin อัลกอริธึมใช้โค้ดและกฎที่ดำเนินการโดยอัตโนมัติที่ปรับปริมาณของโทเค็นโดยอัตโนมัติตามสภาพตลาดเพื่อรักษามูลค่าที่คงที่
หลังจากการทดลองหลายปีและการล้มเหลวที่มีชื่อเสียงของ TerraUSD (ตอนนี้ USTC) ในปี 2022, ความสนใจในดีไซน์อัลกอริธึมลดลงอย่างมาก แต่ในปี 2025, โมเดลเหล่านี้เริ่มฟื้นตัวอย่างช้าๆ รุ่นใหม่ๆ เน้นการมีมาตรการป้องกันในตัวเช่นการค้ำประกันบางส่วน, เบรกเกอร์, และข้อจำกัดด้านการจัดหาทรัพยากรที่ปรับเปลี่ยนได้ ถึงแม้ว่าการนำไปใช้งานยังคงจำกัด, แต่บางโปรเจ็กต์ก็ได้รับความสนใจอีกครั้งภายใน DeFi, โดยเฉพาะในพื้นที่ที่การทำงานอัตโนมัติและประสิทธิภาพทางการเงินเป็นสิ่งสำคัญ
คู่มือนี้สำรวจว่า stablecoin อัลกอริธึมคืออะไร, ทำงานอย่างไร, และทำไมมันยังคงดึงดูดทั้งความกระตือรือร้นและความสงสัย เราจะสำรวจโมเดลอัลกอริธึมหลักๆ ในปี 2025 และเน้นสิ่งที่สำคัญสำหรับผู้ที่คิดจะเข้าร่วมในหมวดหมู่นี้ที่กำลังพัฒนา
Stablecoin อัลกอริธึมคืออะไร?
Stablecoin อัลกอริธึมเป็นประเภทของคริปโตเคอร์เรนซีที่ออกแบบมาเพื่อรักษาราคาที่คงที่ โดยทั่วไปจะผูกกับดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่ต้องพึ่งพาการสำรองฟิแอทหรือคริปโต เป็นการใช้โค้ดและสมาร์ทคอนแทรคและอัลกอริธึมทางคณิตศาสตร์เพื่อปรับปริมาณของพวกมันตามความต้องการของตลาดโดยอัตโนมัติ
โมเดลนี้สร้างขึ้นจากหลักการของความยืดหยุ่นของอุปทาน เมื่อความต้องการเพิ่มขึ้นและโทเค็นมีการซื้อขายสูงกว่าราคาที่ตั้งไว้ โปรโตคอลจะสร้างโทเค็นใหม่เพื่อเพิ่มอุปทานและลดราคา เมื่อความต้องการลดลงและโทเค็นมีการซื้อขายต่ำกว่าราคาที่ตั้งไว้ โทเค็นจะถูกเผาหรือถูกลบออกจาก การหมุนเวียน เพื่อลดอุปทานและฟื้นฟูความเสถียรของราคา การปรับเปลี่ยนเหล่านี้จะถูกดำเนินการโดยตรรกะที่ตั้งโปรแกรมไว้ในบล็อกเชน โดยไม่จำเป็นต้องมีการแทรกแซงจากศูนย์กลาง
เป้าหมายคือการสร้างรูปแบบของเงินดิจิทัลที่กระจายอำนาจและสามารถขยายขนาดได้จริงๆ Stablecoin อัลกอริธึมได้รับการออกแบบให้ทำงานอย่างอิสระจากระบบการเงินแบบดั้งเดิม, ผู้ดูแล, หรือโครงสร้างพื้นฐานของธนาคาร โดยการกำจัดความจำเป็นในการสำรอง พวกมันจึงนำเสนอทางเลือกที่มีประสิทธิภาพในด้านทุนและไม่ต้องขออนุญาตสำหรับการเก็บรักษาและการโอนมูลค่าบนบล็อกเชน
คุณสมบัติหลักของ Stablecoin อัลกอริธึม
• ไม่มีการค้ำประกัน: ความเสถียรได้รับการรักษาผ่านอัลกอริธึม ไม่ใช่ผ่านการสำรอง
• การปกครองแบบกระจายอำนาจ: กฎและการปรับเปลี่ยนของโปรโตคอลได้รับการจัดการโดยสมาร์ทคอนแทรคและการมีส่วนร่วมของชุมชน
• การควบคุมอุปทานอัตโนมัติ: อุปทานของโทเค็นขยายหรือหดตัวตามสัญญาณราคาและพฤติกรรมของตลาด
• ความโปร่งใสของบล็อกเชน: กลไกทั้งหมดสามารถมองเห็นและตรวจสอบได้บนบล็อกเชน
• ความต้านทานต่อการเซ็นเซอร์: สินทรัพย์เหล่านี้สามารถถ่ายโอนอย่างอิสระโดยไม่ต้องพึ่งพาตัวกลางที่มีการควบคุม
Stablecoin อัลกอริธึมเป็นหนึ่งในการทดลองที่มีความทะเยอทะยานที่สุดในทางการเงินแบบกระจายอำนาจ แม้ว่าพวกมันจะมีข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใคร แต่ประสิทธิภาพของมันขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของผู้ใช้, สภาพคล่อง, และการออกแบบทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง
Stablecoin อัลกอริธึมในปี 2025: บทเรียนที่ได้เรียนรู้และการทดลองใหม่
Stablecoin อัลกอริธึมประสบกับวิกฤตความน่าเชื่อถือในปี 2022 อย่างไรก็ตามในปี 2025 เมื่อการเติบโตของตลาด stablecoin กว้างขึ้น, โครงการใหม่ๆ กำลังนำกลไกอัลกอริธึมกลับมาใช้ใหม่อย่างระมัดระวังพร้อมมาตรการป้องกันเพิ่มเติมและความคาดหวังที่มีความเป็นจริงมากขึ้น
การล้มเหลวของ Terra-Luna และผลกระทบต่อตลาด
แหล่งที่มา: CoinMarketCap
ในเดือนพฤษภาคม 2022, TerraUSD (UST) และโทเค็นพี่น้องของมัน LUNA (ตอนนี้ LUNC) ได้บรรลุการประเมินมูลค่าตลาดรวมกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการออกแบบ stablecoin อัลกอริธึมที่ทะเยอทะยานที่สุดจนถึงตอนนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อ UST สูญเสียการผูกมูลค่า 1 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ระบบล่มภายในไม่กี่วัน UST ลดลงเหลือ 0.10 ดอลลาร์ และ LUNA ลดลงจาก 119 ดอลลาร์เหลือเกือบศูนย์
Anchor Protocol แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมหลักที่รองรับ UST เห็นว่ามูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ลดลงจาก 18 พันล้านดอลลาร์เหลือไม่ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ เหตุการณ์นี้ได้จุดชนวนให้เกิดความตื่นตระหนกในวงการคริปโตและดึงดูดความสนใจที่เพิ่มขึ้นไปที่โมเดลอัลกอริธึมที่ไม่มีหลักประกัน คำว่า “stablecoin อัลกอริธึม” กลายเป็นคำที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยง ความไม่เสถียร และการออกแบบที่ไม่ดี ซึ่งทำให้ทั้งผู้ใช้และนักพัฒนาหลีกเลี่ยงไปมากกว่าหนึ่งปี
ความสนใจที่ได้รับการฟื้นฟูในดีไซน์อัลกอริธึมในปี 2025
จนถึงกลางปี 2025 ตลาดรวมของ stablecoin ได้เติบโตขึ้นกว่า 50% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา โดยมีมูลค่าตลาดถึง 255 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตนี้สะท้อนถึงความสนใจของสถาบันที่ได้รับการฟื้นฟู และยังมีกรอบกฎหมายที่ชัดเจนมากขึ้น เช่น กฎหมาย GENIUS ของสหรัฐฯ และ MiCA ของสหภาพยุโรป เมื่อกิจกรรม DeFi กลับมาฟื้นตัวในเครือข่ายต่างๆ เช่น Ethereum, Base และระบบนิเวศแบบโมดูลาร์ นักพัฒนากำลังสำรวจโมเดลความเสถียรใหม่ๆ อีกครั้ง
มูลค่าตลาดของ stablecoin อยู่ที่ 2550 พันล้านดอลลาร์ในกลางปี 2025 | แหล่งที่มา: DefiLlama
ในทางตรงกันข้าม, stablecoin อัลกอริธึมยังคงเป็นกลุ่มที่ระมัดระวังในตลาด ปัจจุบันคิดเป็นน้อยกว่า 2% ของมูลค่าตลาดรวมของ stablecoin หลังจากที่พวกมันพุ่งขึ้นไปสูงกว่า 22 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2022 มูลค่าของพวกมันลดลงต่ำกว่า 3 พันล้านดอลลาร์หลังจากความล้มเหลวของ TerraUSD (UST) และ LUNA การตกต่ำนี้ยังคงมีอิทธิพลต่อการรับรู้ของตลาด แต่ก็ได้กระตุ้นการออกแบบที่ระมัดระวังมากขึ้นที่มุ่งเน้นการเพิ่มความทนทาน
สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริธึมขณะนี้มีสัดส่วนน้อยกว่า 2% ของมูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์ทั้งหมด | แหล่งที่มา: DefiLlama
อย่างไรก็ตาม เมื่อสเตเบิลคอยน์ได้รับความนิยมมากขึ้น แนวคิดบางอย่างเกี่ยวกับอัลกอริธึมก็เริ่มกลับมาอย่างเงียบๆ โครงการต่างๆ เช่น Frax (FRAX) และ Ampleforth (AMPL) ยังคงสำรวจกลไกการจัดหาที่มีความยืดหยุ่น โพรโตคอลใหม่ๆ เช่น USDe ของ Ethena นำส่วนประกอบทางอัลกอริธึม เช่น กลยุทธ์แบบ delta-neutral และตัวตัดวงจรมาใช้ แม้ว่าจะไม่ใช่ระบบอัลกอริธึมอย่างสมบูรณ์ก็ตาม แทนที่จะมุ่งไปที่การขยายตัวอย่างรวดเร็ว โมเดลเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพทางการเงิน การทำงานอัตโนมัติ และการควบคุมความเสี่ยงที่ชาญฉลาด ซึ่งบ่งชี้ว่า การออกแบบทางอัลกอริธึมยังคงมีบทบาทในวิวัฒนาการของตลาดสเตเบิลคอยน์ที่กำลังพัฒนาอยู่
อ่านเพิ่มเติม: สิ่งที่ต้องรู้เกี่ยวกับกฎหมาย GENIUS เมื่อสเตเบิลคอยน์พุ่งขึ้นเกิน 250 พันล้านดอลลาร์
สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริธึมทำงานอย่างไร?
สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริธึมมุ่งมั่นที่จะรักษาเสถียรภาพของราคาโดยการปรับปริมาณอุปทานที่สามารถโปรแกรมได้แทนที่จะพึ่งพาหลักประกันแบบดั้งเดิม สัญญาอัจฉริยะของพวกเขาจะขยายหรือหดปริมาณโทเค็นโดยอัตโนมัติตามสภาพตลาด โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ราคาใกล้เคียงกับการผูกที่คงที่ ซึ่งมักจะเป็น 1 ดอลลาร์สหรัฐ ในบรรดาสเตเบิลคอยน์ประเภทต่างๆ ในตลาด ขณะนี้โมเดลอัลกอริธึมถือเป็นหมวดหมู่ที่โดดเด่นที่เน้นการกระจายอำนาจและประสิทธิภาพทางการเงิน หลายๆ รูปแบบได้เกิดขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยแต่ละรูปแบบจะมีแนวทางและการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกัน
1. โมเดลอัลกอริธึมบริสุทธิ์
สเตเบิลคอยน์อัลกอริธึมบริสุทธิ์ใช้การปรับอุปทานเพียงอย่างเดียวในการรักษาค่าของมัน เมื่อราคาสูงกว่า 1 ดอลลาร์ ระบบจะเพิ่มอุปทานโดยการสร้างโทเค็นใหม่ เมื่อราคาต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ โทเค็นจะถูกเผาหรือเอาออกผ่านกลไกจูงใจเพื่อลดอุปทานและฟื้นฟูสมดุล ไม่มีหลักประกันใดๆ รองรับโทเค็น ทำให้การออกแบบมีประสิทธิภาพทางการเงิน แต่ก็พึ่งพาความไว้วางใจของผู้ใช้และพฤติกรรมที่สามารถคาดเดาได้อย่างมาก
หลังจากการล่มสลายของ TerraUSD (UST) ในปี 2022 โมเดลนี้ได้เห็นการลดลงอย่างมากในการนำไปใช้ ความเชื่อมั่นในระบบที่ไม่มีหลักประกันอย่างสมบูรณ์ได้เสื่อมลงเมื่อผู้ใช้ได้สัมผัสกับวิธีที่กลไกเหล่านี้สามารถพังทลายได้อย่างง่ายดายภายใต้ความเครียด โครงการที่ยังคงอยู่เช่น Ampleforth (AMPL) ยังคงทดลองกับแนวคิดนี้ แต่การใช้งานในโลกจริงยังคงน้อยอยู่
2. โมเดลสองโทเค็น
การออกแบบสองโทเค็นแนะนำโทเค็นที่สองเพื่อสนับสนุนการผูกค่า หนึ่งตัวทำหน้าที่เป็นสเตเบิลคอยน์ ในขณะที่อีกตัวดูดซับความผันผวนและอาจทำหน้าที่เป็นโทเค็นการกำกับดูแล ผู้ใช้จะสร้างและแลกสเตเบิลคอยน์โดยการแลกเปลี่ยนกับโทเค็นรอง ซึ่งจะสร้างแรงจูงใจในการเก็งกำไรเพื่อทำให้ราคามีเสถียรภาพ ในขณะที่โทเค็นรองจะรับความเสี่ยงทางระบบ
Terra (UST และ LUNA) เป็นตัวอย่างที่รู้จักกันดีที่สุดของโมเดลนี้ แม้ว่าจะประสบความสำเร็จอย่างมากในช่วงที่เป็นจุดสูงสุด แต่การล้มเหลวของมันได้เผยให้เห็นถึงความเสี่ยงจากการพึ่งพาพลศาสตร์ที่ตอบสนองระหว่างสองโทเค็น อย่างไรก็ตาม โครงสร้างสองโทเค็นยังคงมีอยู่ในรูปแบบที่ได้รับการอัปเดต โครงการอย่าง Frax (FRAX และ FXS) ใช้โมเดลนี้พร้อมกับกลไกความปลอดภัยที่เพิ่มเติมและการประกันบางส่วนเพื่อปรับปรุงความยืดหยุ่นของระบบ
3. โมเดลที่มีการประกันบางส่วน
สเตเบิลคอยน์ที่มีการประกันบางส่วนรวมการควบคุมอุปทานบนบล็อกเชนกับสินทรัพย์สำรอง ส่วนหนึ่งของสเตเบิลคอยน์แต่ละตัวได้รับการรับประกันโดยหลักประกันเช่น USDC หรือ ETH ขณะที่ส่วนที่เหลือจะได้รับการปรับเสถียรผ่านการขยายหรือหดตัวของอัลกอริธึม อัตราส่วนของการประกันอาจปรับตัวได้ตามพฤติกรรมของตลาด
Frax (FRAX) เป็นผู้นำในการใช้โมเดลนี้และได้พัฒนาออกแบบต่อไป โดยปรับการประกันที่ระมัดระวังมากขึ้นหลังจากความสำเร็จในช่วงแรก ในปี 2025 แนวทางนี้ได้กลายเป็นแนวทางที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในบรรดาสเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริธึม มันเสนอสัญญาณที่ลงตัวระหว่างการกระจายอำนาจ ประสิทธิภาพทางการเงิน และการคุ้มครองผู้ใช้ โดยเฉพาะในช่วงที่มีความผันผวน
4. ตัวตัดวงจรและพารามิเตอร์แบบไดนามิก
ตัวตัดวงจรและพารามิเตอร์แบบไดนามิกไม่ใช่โมเดลที่แยกออกมา แต่เป็นฟีเจอร์ที่พบทั่วไปในสเตเบิลคอยน์อัลกอริธึมรุ่นใหม่ๆ กลไกเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นมาตรการป้องกันในสภาวะสุดขีดโดยการหยุดการทำงานบางอย่าง จำกัดการออกโทเค็น หรือปรับพารามิเตอร์ของระบบโดยอัตโนมัติ
ตัวอย่างเช่น USDe ของ Ethena รวมตัวตัดวงจรที่จำกัดการสร้างในช่วงความผันผวนของตลาดที่รุนแรง เครื่องมือเหล่านี้ช่วยให้การคาดการณ์ของผู้ใช้มีเสถียรภาพและป้องกันวงจรป้อนกลับในช่วงขาลง เมื่อภาคอุตสาหกรรมเติบโตขึ้น การควบคุมเหล่านี้จะได้รับการพิจารณาว่าเป็นมาตรการป้องกันที่จำเป็นสำหรับความสมบูรณ์ของระบบ
4 อันดับ Stablecoins แบบอัลกอริธึมที่น่าสนใจในปี 2025
ถึงแม้ว่า stablecoins แบบอัลกอริธึมยังคงเป็นกลุ่มเฉพาะในปี 2025 แต่บางโครงการที่โดดเด่นยังคงได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่อง การออกแบบเหล่านี้มีความหลากหลายทั้งในด้านโครงสร้าง ตั้งแต่การจัดหาทรัพยากรที่ยืดหยุ่นไปจนถึงการป้องกันความเสี่ยงแบบสังเคราะห์ แต่ทั้งหมดนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษาความเสถียรของราคาโดยไม่ต้องมีการค้ำประกันแบบฟิอัตทั้งหมด ด้านล่างนี้คือตัวอย่างทั้งสี่ที่เป็นผู้นำซึ่งสอดคล้องกับหนึ่งในแบบจำลองอัลกอริธึมหลักๆ
1. Frax (FRAX)
รูปแบบ: บางส่วนถูกค้ำประกัน + ระบบสองโทเค็น
Frax (FRAX) เป็นตัวอย่างที่เด่นที่สุดของ stablecoin แบบอัลกอริธึมที่บางส่วนถูกค้ำประกัน โดยรวมทรัพยากรคริปโตกับการควบคุมอุปทานแบบอัลกอริธึม มันยังใช้ระบบสองโทเค็น โดยที่ FRAX ทำหน้าที่เป็น stablecoin และ FXS ทำหน้าที่เป็นโทเค็นการปกครองและดูดซับความผันผวน โครงสร้างนี้สร้างแรงจูงใจทางการตลาดเพื่อรักษาเสถียรภาพในขณะที่ปรับตัวตามการเปลี่ยนแปลงของความต้องการ
Frax ที่เริ่มต้นด้วยอัตราส่วนการค้ำประกันที่ปรับได้ ได้หันมาใช้แนวปฏิบัติที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นตลอดเวลา รวมถึงการสนับสนุนจากสำรองที่สูงขึ้นและการควบคุมสภาพคล่องที่มาจากโปรโตคอล ในปี 2025 Frax จะถูกรวมเข้ากับแพลตฟอร์มสินเชื่อ, ชั้นสภาพคล่อง และโปรโตคอลข้ามเครือข่าย Frax เป็นที่รู้จักในเรื่องความสามารถในการสร้างสมดุลระหว่างการกระจายอำนาจ, ประสิทธิภาพทางการเงิน และความยืดหยุ่นในระบบ
2. Ampleforth (AMPL)
รูปแบบ: อัลกอริธึมบริสุทธิ์ (การจัดหาที่ยืดหยุ่น)
Ampleforth (AMPL) เป็นรูปแบบที่บริสุทธิ์ที่สุดของ stablecoin แบบอัลกอริธึมที่ยังคงใช้งานอยู่ มันใช้กลไกการปรับฐาน (rebase) ซึ่งปรับอุปทานของโทเค็นโดยตรงในกระเป๋าของผู้ใช้ตามการเปลี่ยนแปลงของราคา หาก AMPL มีการซื้อขายเกินเป้าหมาย โทเค็นใหม่จะถูกออกสู่ตลาดโดยมีสัดส่วนกับเจ้าของทั้งหมด หากราคาลดลง อุปทานจะถูกลดลงตาม
แม้ว่า AMPL จะไม่ได้ผูกกับจำนวนเงินดอลลาร์ที่แน่นอนในระยะยาว แต่มันตั้งเป้าหมายที่จะรักษาค่าซื้อที่เสถียรตลอดเวลา ถึงแม้ว่าไม่อีกต่อไปแล้วที่เป็นศูนย์กลางของ DeFi แต่ Ampleforth ยังคงถูกใช้งานในการจำลองทางเศรษฐกิจ ดัชนีแบบกระจายอำนาจ และระบบเงินทางเลือก มันยังคงเป็นการแสดงออกที่ชัดเจนที่สุดของนโยบายการเงินที่ไม่มีการค้ำประกันและมีพื้นฐานจากกฎบนบล็อกเชน
3. USDe (Ethena)
โมเดล: สเตเบิลคอยน์สังเคราะห์พร้อมเบรกเกอร์วงจร (ไม่ใช่อัลกอริธึมเต็มรูปแบบ)
USDe ใช้โมเดลสังเคราะห์ที่เลียนแบบพฤติกรรมของอัลกอริธึมโดยไม่ต้องพึ่งพาการปรับอุปทาน แทนที่จะแบ็คโดยหลักประกัน ETH และตำแหน่งฟิวเจอร์สขายแบบไม่มีวันหมดที่ป้องกันความผันผวนของราคา การตั้งค่าระดับเดลต้า-กลางนี้ช่วยให้ USDe ติดตามค่าเงินดอลลาร์ในขณะที่สร้างผลตอบแทนจากอัตราการให้เงินทุนของอนุพันธ์
Ethena ได้รวมเบรกเกอร์วงจรและขีดจำกัดการออกเหรียญเพื่อเพิ่มความปลอดภัยของระบบ แม้ว่า USDe จะไม่ใช่สเตเบิลคอยน์ที่เป็นอัลกอริธึมอย่างสมบูรณ์ แต่โครงสร้างอัตโนมัติและการตอบสนองที่มีพลศาสตร์ต่อสัญญาณจากตลาดทำให้มันอยู่ที่แนวหน้าของระบบการเงินที่สามารถโปรแกรมได้ ในปี 2025 มันกลายเป็นหนึ่งในสเตเบิลคอยน์ที่ใช้งานมากที่สุดใน DeFi โมดูลาร์, เลเยอร์สเตกิ้ง และกลยุทธ์สำหรับ สเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทน.
4. USDD (TRON DAO Reserve)
โมเดล: มีหลักประกันบางส่วน + กลไกอัลกอริธึม USDD เป็นสเตเบิลคอยน์ที่พัฒนาโดย TRON DAO Reserve ซึ่งเริ่มต้นจากโมเดลอัลกอริธึมและต่อมาได้พัฒนาเป็นระบบที่มีหลักประกันบางส่วน แต่เดิมออกแบบมาเพื่อเลียนแบบกลไกการสร้างและเผาของ TerraUSD (UST) โดย USDD อนุญาตให้ผู้ใช้ทำการอาร์บิทราจระหว่าง TRX และ USDD เพื่อรักษาความสมดุลของราคา หลังจากการล่มสลายของ UST โครงการนี้ได้เปลี่ยนไปใช้โมเดลผสมที่มีหลักประกันด้วยสกุลเงินคริปโต รวมถึง TRX, BTC และ USDT.
ในปัจจุบัน USDD ยังคงรักษาสัดส่วนการสำรองแบบสาธารณะ โดยทั่วไปจะสูงกว่า 100% และใช้ส่วนประกอบทางอัลกอริธึมเพื่อช่วยในการทำให้ราคาเสถียรผ่านการอาร์บิทราจและแรงจูงใจในการให้สภาพคล่อง ถึงแม้ว่าไม่ใช่สเตเบิลคอยน์ที่กระจายอำนาจทั้งหมดหรือได้รับการตรวจสอบอย่างโปร่งใส แต่ยังคงเป็นหนึ่งในสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับแรงบันดาลใจจากอัลกอริธึมที่มีการใช้งานมากที่สุด USDD แสดงให้เห็นถึงวิธีที่แนวคิดทางอัลกอริธึมสามารถคงอยู่ได้เมื่อรวมกับการสนับสนุนจากหลักประกันและการดูแลจากส่วนกลาง
วิธีการซื้อ Stablecoin อัลกอริธึมบน BingX: คู่มือทีละขั้นตอน
การซื้อสเตเบิลคอยน์ใน BingX เป็นเรื่องง่ายและเหมาะสำหรับผู้เริ่มต้น ปัจจุบัน USDD เป็นสเตเบิลคอยน์อัลกอริธึมเพียงตัวเดียวที่สามารถซื้อได้โดยตรงบนแพลตฟอร์ม นี่คือวิธีเริ่มต้น:
ขั้นตอนที่ 1: สร้างและ ยืนยัน บัญชี BingX
เยี่ยมชม BingX.com หรือดาวน์โหลดแอป BingX คลิกที่ “ลงทะเบียน” และลงทะเบียนด้วยอีเมลหรือหมายเลขโทรศัพท์ของคุณ เสร็จสิ้นขั้นตอนการยืนยันตัวตน (KYC) เพื่อเข้าถึงฟีเจอร์การซื้อขายทั้งหมดและวงเงินถอนที่สูงขึ้น
ขั้นตอนที่ 2: ฝากเงินเข้าสู่ กระเป๋าเงิน BingX
หลังจากล็อกอินแล้ว ไปที่ “กระเป๋าเงิน” ของคุณและคลิกที่ “ฝากเงิน” คุณสามารถโอนคริปโตจากกระเป๋าเงินอื่นหรือซื้อคริปโตด้วยสกุลเงินท้องถิ่นของคุณผ่านช่องทางการฝากฟิอัตของ BingX ตัวเลือกการชำระเงินที่รองรับ ได้แก่ บัตรเครดิต/บัตรเดบิต, การโอนเงินผ่านธนาคาร และบริการต่างๆ เช่น Simplex หรือ Banxa
ขั้นตอนที่ 3: ค้นหา Stablecoin ที่คุณต้องการ
ไปที่ส่วนการซื้อขาย "Spot" ใช้แถบค้นหาค้นหา stablecoin อัลกอริธึม USDD โดยพิมพ์สัญลักษณ์ของมัน USDD/USDT.
ขั้นตอนที่ 4: สั่งซื้อของคุณ
เลือกประเภทการสั่งซื้อของคุณ สำหรับผู้เริ่มต้น การสั่งซื้อแบบตลาดเป็นตัวเลือกที่ง่ายที่สุด ซึ่งช่วยให้คุณสามารถซื้อได้ทันทีในราคาตลาดปัจจุบัน กรอกจำนวนและยืนยันธุรกรรม
ขั้นตอนที่ 5: เก็บรักษาหรือใช้ Stablecoins ของคุณ
เมื่อการซื้อเสร็จสมบูรณ์แล้ว Stablecoins ของคุณจะปรากฏในกระเป๋าเงิน BingX ของคุณ คุณสามารถใช้ Stablecoins เพื่อเข้าร่วมการซื้อขายแบบสปอต ฟิวเจอร์ส การเทรดแบบคัดลอก หรือรับรายได้แบบพาสซีฟผ่าน BingX Earn.
ข้อพิจารณาสำคัญก่อนลงทุนใน Stablecoins อัลกอริธึม
Stablecoins อัลกอริธึมมอบเส้นทางที่มีนวัตกรรมสำหรับเงินที่กระจายอำนาจ แต่ก็มีความเสี่ยงเฉพาะตัวเมื่อเทียบกับโมเดลที่มีการรองรับด้วยฟิแอทหรือคริปโตเคอเรนซี ก่อนที่จะเข้าร่วม นี่คือปัจจัยที่สำคัญบางประการที่ควรพิจารณา:
1. ความเสถียรของการผูกมูลค่า: เป้าหมายหลักของ Stablecoin คือการรักษาการผูกมูลค่าของมัน โดยทั่วไปจะผูกกับดอลลาร์สหรัฐ โมเดลอัลกอริธึมจะพึ่งพาพลศาสตร์ของตลาดและสัญญาอัจฉริยะในการทำเช่นนี้ แต่ในช่วงที่มีความผันผวนสูง อาจทำให้เกิดการถอดผูกมูลค่าได้ เหตุการณ์ในประวัติศาสตร์ เช่น การล่มสลายของ TerraUSD (UST) แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของการติดตามประสิทธิภาพของราคาในระยะยาวและความทนทานของโทเค็น
2. ความโปร่งใสของการสำรองและกลไก: แตกต่างจาก Stablecoin แบบดั้งเดิม โมเดลอัลกอริธึมมักจะไม่ได้ถือสินทรัพย์ในฐานะหลักประกันในความหมายที่เป็นทางการ ค้นหากระบวนการที่ให้คำอธิบายที่ชัดเจนเกี่ยวกับกลไกความเสถียรของพวกเขา เผยแพร่โค้ดโอเพนซอร์ส และให้เอกสารรายละเอียดเกี่ยวกับวิธีการจัดการอุปทาน สำหรับโมเดลที่มีการสำรองบางส่วน ความโปร่งใสเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรองนั้นเป็นสิ่งสำคัญ
3. การปกครองและการควบคุมโปรโตคอล: Stablecoins อัลกอริธึมมักจะมีระบบที่สามารถอัปเกรดได้หรือพารามิเตอร์ที่เปลี่ยนแปลงได้ การปกครองที่มีประสิทธิภาพไม่ว่าจะเป็นบนบล็อกเชนหรือผ่านการมีส่วนร่วมของชุมชนสามารถช่วยให้โปรโตคอลปรับตัวได้ตามสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป ศึกษาว่าการตัดสินใจถูกทำขึ้นอย่างไรและการอัปเกรดก่อนหน้านี้ช่วยปรับปรุงความเสถียรและความน่าเชื่อถือหรือไม่
4. ความเสถียรของสภาพคล่องและการสนับสนุนจากระบบนิเวศ: Stablecoins อัลกอริธึมบางตัวมีการรวมเข้ากับแพลตฟอร์ม DeFi หรือบล็อกเชนโมดูลาร์บางตัว ตรวจสอบว่า Stablecoin มี สภาพคล่อง ที่มีความสำคัญในตลาดหลักหรือไม่ และได้รับการยอมรับในแอปพลิเคชันที่คุณวางแผนจะใช้งานหรือไม่ โทเค็นที่ไม่มีสภาพคล่องอาจเพิ่มความเสี่ยงในการออกจากตลาด
5. ความเหมาะสมกับกรณีการใช้งาน: Stablecoins อัลกอริธึมไม่ใช่โซลูชันที่ใช้ได้กับทุกกรณี บางตัวได้รับการออกแบบสำหรับกรณีการใช้งานเฉพาะ เช่น อนุพันธ์หรือเลเยอร์การเงินที่สามารถรวมเข้าด้วยกัน พิจารณาวัตถุประสงค์ของคุณเอง ไม่ว่าจะเป็นผลตอบแทน การชำระเงิน หรือการใช้งานตามโปรแกรม และตรวจสอบว่าโครงสร้างของ Stablecoin สอดคล้องกับความต้องการเหล่านั้นหรือไม่
ข้อคิดสุดท้ายและแนวโน้ม
Stablecoins อัลกอริธึมยังคงเป็นหนึ่งในการทดลองที่ทะเยอทะยานที่สุดและมีการถกเถียงกันมากที่สุดในโลกของคริปโต หลังจากการล่มสลายของ TerraUSD ในปี 2022 ความเชื่อมั่นใน stablecoins ที่ไม่มีการรับประกันลดลงอย่างมาก แต่ในปี 2025 การสนทนากลับมาเปลี่ยนแปลงอีกครั้ง
แม้ว่ายังคงเป็นหมวดหมู่ที่มีผู้ใช้ในกลุ่มเฉพาะ แต่ม็อดเดลอัลกอริธึมกำลังพัฒนา การออกแบบในปัจจุบันเน้นความยืดหยุ่น ความโปร่งใส และการรวมโมดูล คุณสมบัติต่างๆ เช่น การสำรองบางส่วน ตัวตัดวงจร และการปกครองอัจฉริยะกำลังช่วยให้ผู้พัฒนาจัดการกับจุดอ่อนของระบบในอดีต บางโปรเจกต์ เช่น Frax และ USDe กำลังได้รับความนิยมอีกครั้งใน DeFi ข้ามเครือข่าย อนุพันธ์ และเลเยอร์การชำระเงินที่มีประสิทธิภาพในเรื่องทุน
ในตอนนี้ Stablecoins อัลกอริธึมไม่น่าจะมาแทนที่ผู้นำที่มีการสนับสนุนจากฟิแอท เช่น USDC หรือ USDT อย่างไรก็ตาม ลักษณะที่สามารถโปรแกรมได้ การต้านทานการเซ็นเซอร์ และความสามารถในการผสานรวมทำให้มันยังคงมีความเกี่ยวข้องในระบบนิเวศที่มุ่งเน้นนวัตกรรม เมื่อโครงสร้างพื้นฐานและการกำกับดูแลดีขึ้น มันอาจจะมีบทบาทสำคัญในยุคถัดไปของการเงินที่กระจายอำนาจ
นักลงทุนและผู้ใช้ควรเข้าหาภาคนี้ด้วยความระมัดระวังที่มีข้อมูล ความเสี่ยงก็มีอยู่เช่นเดียวกันกับโอกาส