ความสนใจทั่วโลกในสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นอีกครั้งในปี 2025 โดยได้รับแรงผลักดันจากการเปิดตัว ETF ของ Bitcoin และ Ether ETFs ในสหรัฐอเมริกาเมื่อช่วงต้นปี 2024 การอนุมัติที่เป็นจุดเปลี่ยนเหล่านี้ได้เปิดเส้นทางที่มีการควบคุมสำหรับนักลงทุนในการเข้าถึงตลาดคริปโต เชื่อมช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล โดยอาศัยโมเมนตัมนี้และท่ามกลางกระแสข่าวเกี่ยวกับการอนุมัติ ETF ของ altcoin ที่อาจเกิดขึ้น การเปิดตัว ETF ของ Solana staking ครั้งแรกในเดือนกรกฎาคม 2025 ในสหรัฐอเมริกากำลังสร้างมาตรฐานใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์การลงทุนในคริปโตที่สร้างผลตอบแทน
ความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน ETFs ที่รองรับการ Staking
หลังจากความสำเร็จของ ETF ของ Bitcoin และ Ether ในสหรัฐอเมริกาในปี 2024 ความต้องการของสถาบันสำหรับกองทุนที่อิงกับ altcoin ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว Solana (SOL) ซึ่งเป็นที่รู้จักจากการทำธุรกรรมที่รวดเร็วและค่าธรรมเนียมที่ต่ำ ได้กลายเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่ง
การเปิดตัวของ REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) ในวันที่ 2 กรกฎาคม 2025 ที่ Cboe BZX Exchange ถือเป็นก้าวสำคัญ ในวันแรก SSK มีการไหลเข้าของเงิน 12 ล้านดอลลาร์และปริมาณการซื้อขาย 33 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ำถึงความกระตือรือร้นของนักลงทุนในการเข้าถึง SOL ควบคู่กับผลตอบแทนจากการ staking
ผลการเปิดตัว ETF Rex Osprey SOL Staking | แหล่งที่มา: X
ตลาดการพยากรณ์เช่น Polymarket ประเมินความน่าจะเป็นของการอนุมัติ Solana ETF สปอต ที่มากกว่า 99% ภายในปลายปี 2025 ในขณะที่นักวิเคราะห์จาก Bloomberg, Eric Balchunas และ James Seyffart ประเมินโอกาสที่ 95% แรงผลักดันนี้สะท้อนให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นจากสถาบัน รวมถึงความมั่นใจในระบบนิเวศที่ขยายตัวของ Solana
Solana (SOL) คืออะไร?
Solana เป็น บล็อกเชน Layer 1 ประสิทธิภาพสูงที่ออกแบบมาสำหรับการขยายขนาด ความเร็ว และการทำธุรกรรมที่มีค่าใช้จ่ายต่ำ มักถูกเรียกว่า “Ethereum killer” Solana รองรับการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi), NFTs, เกม Web3 และ การทำโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA).
จนถึงกรกฎาคม 2025, Solana เป็นระบบนิเวศบล็อกเชนที่ใหญ่เป็นอันดับสองสำหรับ dApp รองจาก Ethereum โดยที่ระบบนิเวศ DeFi ของมันมีมูลค่ามากกว่า 8.6 พันล้านดอลลาร์ เครือข่ายนี้ยังได้กลับมาครองตำแหน่งผู้เล่นอันดับสองในปริมาณการซื้อขายบนการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) โดยแซงหน้า Ethereum ด้วยกิจกรรม 30 วันที่มีมูลค่า 64.1 พันล้านดอลลาร์ตามข้อมูลจาก DefiLlama ระบบนิเวศ Solana DeFi เจริญเติบโตในปี 2025 โดยมีแพลตฟอร์มที่ประสบความสำเร็จ เช่น Raydium, Jupiter, และ Magic Eden ที่ผลักดันกิจกรรมบนเชนในขณะที่กิจกรรมของ memecoin ยังคงเพิ่มขึ้นโดยได้รับการสนับสนุนจาก แพลตฟอร์มการเปิดตัว memecoin เช่น Pump.fun และ LetsBONK.fun.
Solana DeFi TVL | แหล่งที่มา: DefiLlama
ด้วย การอัปเกรดอย่าง Firedancer และ Alpenglow ที่กำลังจะมาถึง Solana ตั้งเป้าที่จะบรรลุการยืนยันธุรกรรมภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งวินาทีและเพิ่มประสิทธิภาพการรับส่งข้อมูลในเครือข่าย การพัฒนานี้ทำให้ Solana เป็นผู้เล่นสำคัญในอุตสาหกรรมบล็อกเชนและเป็นตัวเลือกที่สมเหตุสมผลสำหรับผลิตภัณฑ์ ETF
หลังจากการเปิดตัว REX-Osprey Solana Staking ETF ในวันที่ 2 กรกฎาคม 2025 โทเคนพื้นเมืองของ Solana (SOL) ได้มีการพุ่งขึ้นอย่างชั่วคราว 6% ถึงประมาณ 158 ดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงเล็กน้อย เนื่องจากสภาวะตลาดโดยรวมส่งผลกระทบต่ออารมณ์ของนักลงทุน การเคลื่อนไหวของราคานี้ชี้ให้เห็นถึงทั้งความตื่นเต้นเกี่ยวกับ ETF ที่รองรับการ staking และความผันผวนที่ยังคงมีอยู่ในตลาดคริปโต
Solana Staking ETF คืออะไร?
Solana staking ETF คือประเภทพิเศษของกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ที่ไม่เพียงแค่ให้การเข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคา Solana แก่นักลงทุน แต่ยังส่งมอบรางวัลที่ได้รับจากการ staking โทเคน SOL
REX-Osprey SSK ETF ที่เปิดตัวเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม 2025 เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนประเภทแรกในสหรัฐอเมริกาที่อนุญาตให้นักลงทุนซื้อหุ้นผ่านบัญชีการค้าหุ้นแบบดั้งเดิม โดยไม่ต้องจัดการกับกระเป๋าเงินคริปโตหรือผู้ตรวจสอบธุรกรรม (validators) เบื้องหลัง REX-Osprey ถือโทเคน SOL จริงและทำการ staking ผ่าน Anchorage Digital ซึ่งเป็นผู้เก็บรักษาที่ได้รับการรับรองจากรัฐบาลกลางและเป็นพันธมิตรในการ staking
การตั้งค่านี้ช่วยให้กองทุนสามารถรับรางวัลจากการ staking (ในปัจจุบันให้ผลตอบแทนประมาณ 7.3% ต่อปี) และแจกจ่ายให้กับนักลงทุน สำหรับบุคคลทั่วไป นี่เปรียบเสมือนการได้รับดอกเบี้ยจากบัญชีออมทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง แต่อยู่ในบริบทของคริปโตเคอเรนซี
นอกเหนือจากการซื้อ Solana Staking ETF คุณยังสามารถ ซื้อ SOL ทันที ได้โดยตรงจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ เช่น BingX ซึ่งให้คุณมีสิทธิ์ในการถือครองโทเคนทั้งหมดและมีความยืดหยุ่นในการ staking หรือการซื้อขายได้ทุกเมื่อ
Solana Staking ETF ทำงานอย่างไร?
Solana Staking ETF ทำให้การลงทุนในคริปโตง่ายขึ้นโดยการให้คุณได้รับรางวัลจากการ staking โดยไม่ต้องจัดการกับกระเป๋าเงิน ผู้ตรวจสอบธุรกรรม หรือคีย์ส่วนตัว นี่คือลำดับการทำงานทีละขั้นตอน:
1. การสร้าง ETF – ผู้จัดการกองทุน, REX-Osprey, ซื้อโทเคน Solana (SOL) จริงเพื่อสนับสนุน ETF โทเคนเหล่านี้เป็นสินทรัพย์หลักของกองทุนที่มีการซื้อขายภายใต้รหัส SSK
2. การรวมการ Staking – แทนที่จะเก็บ SOL อย่างพาสซีฟ ETF จะทำการ staking โทเคนเหล่านี้ในเครือข่าย Solana ผ่าน Anchorage Digital ซึ่งเป็นผู้เก็บรักษาคริปโตที่ได้รับการควบคุม นั่นหมายความว่า SOL ที่กองทุนถืออยู่จะมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการตรวจสอบธุรกรรมและรักษาความปลอดภัยของบล็อกเชน
3. การแจกจ่ายรางวัล – เมื่อ SOL ที่ทำการ staking ได้รับรางวัลจากเครือข่าย (ในปัจจุบันประมาณ 7.3% ต่อปี) รางวัลเหล่านี้จะถูกรวบรวมและแจกจ่ายให้กับนักลงทุน ซึ่งสร้างกระแสรายได้ที่ไม่ต้องทำงาน คล้ายกับการได้รับเงินปันผลจากหุ้นหรือดอกเบี้ยจากพันธบัตร
4. การเข้าถึงของนักลงทุน – นักลงทุนสามารถซื้อหรือขายหุ้นของ ETF ในตลาด Cboe BZX ได้เหมือนกับที่พวกเขาซื้อหุ้นหรือ ETF แบบดั้งเดิม โดยใช้บัญชีการค้าหุ้นทั่วไป
โครงสร้างนวัตกรรมนี้สอดคล้องกับข้อบังคับของสหรัฐอเมริกา เนื่องจาก ETF ดำเนินการภายใต้พระราชบัญญัติการลงทุนบริษัทปี 1940 และใช้รูปแบบ C-Corporation วิธีนี้ทำให้มั่นใจได้ว่ารางวัลจากการ staking สามารถแจกจ่ายได้อย่างถูกกฎหมายและปลอดภัย ทำให้เป็นวิธีที่สะดวกและอยู่ภายใต้ข้อบังคับสำหรับนักลงทุนทั้งปลีกและสถาบันในการเข้าถึงการเติบโตของราคา Solana และรายได้จากการ staking
ทำไม SOL Staking ETF จึงเป็นการเปลี่ยนแปลงสำหรับนักลงทุน?
Solana Staking ETF มอบการผสมผสานที่ทรงพลังระหว่างการเติบโตและศักยภาพในการสร้างรายได้ ทำให้มันแตกต่างจาก ETF ของคริปโตแบบดั้งเดิม ด้วยการถือครองและทำ staking โทเคน SOL กองทุนนี้จึงให้การเข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคาของ Solana ในขณะที่ยังสร้างรายได้จากการ staking ซึ่งตอนนี้มีผลตอบแทนประมาณ 7.3% ต่อปี วิธีการสร้างรายได้สองทางนี้หมายความว่านักลงทุนสามารถได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของทุนเมื่อราคาของ SOL เพิ่มขึ้น และสามารถสร้างรายได้ที่ไม่ต้องทำงานได้แม้ในช่วงเวลาที่ราคาคงที่
สำหรับนักลงทุนรายย่อย ETF ช่วยทำให้การเข้าถึง Solana ง่ายขึ้นโดยการลบความจำเป็นในการจัดการคีย์ส่วนตัว การตั้งค่า กระเป๋าเงินคริปโต หรือการเดินทางในโปรโตคอลการ staking แทนที่นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นผ่านบัญชีการค้าหุ้นทั่วไป ทำให้การลงทุนในคริปโตเป็นเรื่องง่ายเหมือนการลงทุนในหุ้น สำหรับนักลงทุนสถาบัน โครงสร้างที่ได้รับการควบคุมภายใต้พระราชบัญญัติการลงทุนบริษัทปี 1940 และการใช้บริการการเก็บรักษาที่ได้รับการรับรองจากรัฐบาลกลางจาก Anchorage Digital รับประกันว่ามีการปฏิบัติตามมาตรฐานการปกครองและความปลอดภัยที่เข้มงวด
ที่สำคัญคือ ผลตอบแทนจากการ staking ของ Solana ได้แซงหน้า Ethereum ในประวัติศาสตร์ โดย Ethereum ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 3.5% ถึง 4.5% หลังจากการรวมกัน ซึ่งทำให้ SOL Staking ETF เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทน นอกจากนี้ ยังมีการเติบโตของกิจกรรมในบล็อกเชนของ Solana ที่ขับเคลื่อนโดย DeFi, NFT และสินทรัพย์จากโลกจริงที่ถูก tokenized ทำให้ ETF นี้เป็นวิธีที่สะดวกและปลอดภัยในการเข้าถึงผลตอบแทนจากบล็อกเชนโดยไม่ต้องเผชิญกับอุปสรรคทางการดำเนินการและกฎระเบียบจากการถือครองคริปโตโดยตรง
เกินกว่าตลาดในสหรัฐฯ: Solana Staking ETFs ในแคนาดาและยุโรป
แคนาดานำหน้าในเดือนเมษายน 2025 ด้วยการเปิดตัว Solana ETF แบบ Spot ตัวแรกที่มีฟีเจอร์การสเตกกิ้งในตลาดหลักทรัพย์โตโรนโต ผู้เผยแพร่สี่ราย ได้แก่ 3iQ, Purpose Investments, Evolve และ CI Galaxy ได้เปิดตัวกองทุนที่รองรับการสเตกกิ้ง ซึ่งแต่ละกองทุนจะจัดสรรสูงสุดถึง 50% ของสินทรัพย์สำหรับการสเตกกิ้งบนเชน สร้างผลตอบแทนประจำปีระหว่าง 2% ถึง 3.5% ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้รับความสนใจอย่างรวดเร็ว โดยดึงดูดสินทรัพย์มากกว่า 191 ล้านดอลลาร์แคนาดาจนถึงกลางเดือนมิถุนายน 2025 โดยที่ 3iQ Solana Staking ETF (SOLQ) ได้รับสัดส่วนมากถึง 87.6% ของทั้งหมด นอกจากนี้ SOLQ ยังเปิดตัวโดยไม่มีค่าธรรมเนียมการจัดการในปีแรก ซึ่งเป็นกลยุทธ์เพื่อดึงดูดนักลงทุนตั้งแต่แรก
ประสิทธิภาพของ Solana Staking ETF จาก 3iQ | แหล่งที่มา: 3iQ
ในยุโรป ETP Solana Staking (BSOL) จาก Bitwise ที่จดทะเบียนใน Xetra มอบผลตอบแทนรวมที่สูงขึ้นที่ 6.48% APY ด้วยค่าธรรมเนียมการจัดการที่แข่งขันได้ที่ 0.85% ซึ่งดีกว่าคู่แข่งอย่าง 21Shares ที่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยที่ 5.49% โดยมีค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าอย่างมาก BSOL ใช้การจัดเก็บข้อมูลในลักษณะเย็นระดับสถาบันและการดัชนีที่โปร่งใส (Compass Solana Total Return Monthly Index) ซึ่งช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนจากการสเตกกิ้งที่เชื่อถือได้และการรับประกันสินทรัพย์ทั้งหมด
Solana Staking ETF vs. Spot Solana ETF: อะไรคือความแตกต่าง?
เมื่อผลิตภัณฑ์การลงทุนในคริปโตพัฒนาไปเรื่อยๆ นักลงทุนเริ่มถามว่า Spot Solana ETF จะเข้าร่วมตลาดเร็วๆ นี้พร้อมกับ Solana Staking ETF ที่เพิ่งเปิดตัวหรือไม่ นี่คือความแตกต่างระหว่างทั้งสอง:
Solana Staking ETF มอบข้อได้เปรียบพิเศษแก่ผู้ลงทุนโดยการรวมการสัมผัสกับการเคลื่อนไหวของราคาของ SOL กับประโยชน์เพิ่มเติมจากการได้รับรางวัลจากการสเตกกิ้ง ซึ่งหมายความว่าเจ้าของหุ้นไม่เพียงแต่ได้รับผลประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาเท่านั้น แต่ยังได้รับรายได้แบบพาสซีฟที่เกิดจากกลไกการสเตกกิ้งของเครือข่าย ซึ่งในปัจจุบันมีผลตอบแทนประมาณ 7.3% ต่อปี ด้วยการสเตกโทเค็น SOL ที่ถืออยู่ ETF จะช่วยรักษาความปลอดภัยให้กับบล็อกเชน Solana และแจกจ่ายรางวัลโดยตรงให้กับนักลงทุน แนวทางการสร้างรายได้สองทางนี้ทำให้ ETF การสเตกกิ้งมีความน่าสนใจโดยเฉพาะสำหรับผู้ที่มองหาผลตอบแทนเพิ่มเติมจากการเติบโตของทุน ทั้งหมดนี้อยู่ในกรอบของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมที่มีการควบคุมและคุ้นเคย
อ่านเพิ่มเติม: Solana ETF คืออะไร และเมื่อไหร่จะเปิดตัว?
Polymarket คาดการณ์โอกาสการอนุมัติ Spot Solana ETF ถึง 100% ภายในวันที่ 31 กรกฎาคม | แหล่งที่มา: Polymarket
ในทางกลับกัน Spot Solana ETF จะเน้นไปที่การติดตามราคาตลาดของ SOL เท่านั้น คล้ายกับ Bitcoin และ Ether ETFs แบบ Spot ที่ได้รับการอนุมัติในปี 2024 นักลงทุนในกองทุนเช่นนี้จะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาของ Solana แต่จะไม่ได้รับรางวัลจากการสเตกกิ้ง แม้ว่าจะมีข้อจำกัดนี้ แต่ผู้วิเคราะห์ตลาดมีความเชื่อมั่นสูงเกี่ยวกับการอนุมัติ Spot Solana ETFs ในสหรัฐอเมริกา Eric Balchunas และ James Seyffart จาก Bloomberg ประมาณการความน่าจะเป็นในการอนุมัติในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ไว้ที่ 95% ขณะที่ผู้เข้าร่วมใน Polymarket คาดการณ์อัตราความน่าจะเป็นที่สูงกว่ามาก ที่มากกว่า 99% ภายในวันที่ 31 กรกฎาคม 2025 การยอมรับของ SEC ในการใช้สเตกกิ้งภายในโครงสร้าง ETF เช่นเดียวกับที่แสดงในการเปิดตัว SSK จาก REX-Osprey ได้เสริมความมั่นใจว่ามีโอกาสที่จะเกิดคลื่นของ ETF Altcoin รวมถึง Solana ที่จะมาถึงตลาดสหรัฐอเมริกาเร็วๆ นี้ ซึ่งอาจจะเริ่มต้นสิ่งที่นักวิเคราะห์เรียกว่า "ฤดูร้อนของ Altcoin ETF"
คุณควรลงทุนใน Solana Staking ETF หรือไม่?
ในขณะที่ Solana Staking ETF นำเสนอการผสมผสานที่น่าสนใจระหว่างการสัมผัสราคากับรายได้แบบพาสซีฟ นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นอย่างรอบคอบ เช่นเดียวกับคริปโตเคอเรนซีทั้งหมด Solana (SOL) เป็นที่รู้จักในเรื่องความผันผวน โดยราคาสามารถเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงจากอารมณ์ของตลาด การพัฒนากฎระเบียบ และการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิค นอกจากนี้ รางวัลจากการสเตกกิ้ง แม้ว่าปัจจุบันจะให้ผลตอบแทนประมาณ 7.3% ต่อปี ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบ (validators) และความเสถียรโดยรวมของเครือข่าย Solana ปัญหาใดๆ เช่นพฤติกรรมไม่เหมาะสมของ validator การหยุดทำงานของเครือข่าย หรือเหตุการณ์ slashing อาจส่งผลกระทบต่อการไหลของรางวัล
นอกจากนี้ยังเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องพิจารณาค่าใช้จ่าย ค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมการให้บริการสเตกกิ้ง แม้ว่ามักจะต่ำกว่าการเก็บรักษาคริปโตแบบตรง แต่ก็อาจลดผลตอบแทนสุทธิได้ตามเวลา อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนหลายคน ผลประโยชน์ของการลงทุนเหล่านี้ยังคงมีมากกว่าความท้าทายเหล่านี้ โครงสร้างที่มีการควบคุมของ ETF การเข้าถึงที่ง่ายผ่านบัญชีโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม และศักยภาพในการสร้างรายได้จากทั้งสองแหล่งทำให้มันเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับ การกระจายการลงทุน และการใช้ผลตอบแทนจากบล็อกเชนโดยไม่ต้องมีความซับซ้อนทางเทคนิคในการเข้าร่วมโดยตรง