Spot Ethereum ETFs ได้ปลดล็อกมากกว่า 7.9 พันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์จนถึงเดือนกรกฎาคม 2025 นับตั้งแต่เปิดตัวในสหรัฐอเมริกาในปี 2024 ให้โอกาสนักลงทุนในการเข้าถึง ETH ในลักษณะที่มีการกำกับดูแลโดยไม่ต้องกังวลเรื่องกระเป๋าเงินหรือ คีย์ส่วนตัว ด้วยการที่ ฤดูกาล Altcoin ปี 2025 กำลังดำเนินไปอย่างเต็มที่ และ การยอมรับ Ethereum ของบริษัท กำลังเพิ่มขึ้นใน DeFi, NFTs และ สินทรัพย์ที่ถูกโทเคน ความสนใจในผลิตภัณฑ์ ETH staking เพิ่มขึ้นอย่างมาก ตอนนี้มีคลื่นใหม่ของ ETF ที่รองรับการ staking ซึ่งทำให้การลงทุนยากขึ้นจริงๆ
ในเดือนกรกฎาคม 2025 BlackRock ได้ยื่นคำขอแก้ไข 19b-4 ผ่าน Nasdaq เพื่ออนุญาตให้มีการ staking ใน iShares Ethereum Trust (ETHA) หากได้รับการอนุมัติ ETHA จะกลายเป็น ETF Ethereum ตัวแรกในสหรัฐอเมริกาที่ทำการ staking ของสินทรัพย์ผ่านผู้ให้บริการคุ้มครอง เช่น Coinbase ซึ่งจะช่วยให้กองทุนสามารถสร้างรางวัลจากการ staking นอกเหนือจากการได้รับผลกระทบจากราคาของ ETH คำขอนี้เสนอให้ทำการ staking "ทั้งหมดหรือบางส่วน" ของ ETH ของกองทุนในขณะที่จัดการความคล่องตัวและความเสี่ยงจากการ slashing อย่างระมัดระวัง
Spot Ethereum ETF ไหลเข้าทุน | แหล่งที่มา: TheBlock
ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่เพียงแค่ติดตามราคาของ ETH เท่านั้น แต่ยังสร้างผลตอบแทนจากการเข้าร่วมในระบบ Proof-of-Stake ของ Ethereum ความตื่นเต้นนั้นจับต้องได้แล้ว โดย ETF การ staking ของ Solana ตัวแรกในสหรัฐอเมริกา (SSK) ได้เกิน 100 ล้านดอลลาร์ใน AUM (สินทรัพย์ที่บริหาร) ภายใน 12 วันการซื้อขายแรก
ในคู่มือนี้คุณจะได้เรียนรู้ว่า Ethereum Staking ETFs ผสมผสานการเปิดเผยราคา ETH กับรางวัลจากการ staking โดยให้วิธีที่ได้รับการควบคุมในการรับรายได้แบบพาสซีฟจากระบบ Proof-of-Stake (PoS) ของ Ethereum คุณยังสามารถสำรวจว่า Ethereum Staking ETF คืออะไรและเมื่อใดที่มันอาจเปิดตัวในตลาดสหรัฐฯ
ความต้องการ ETF ที่รองรับ Staking เพิ่มขึ้นในปี 2025
การเปิดตัว Bitcoin และ Ethereum ETFs ในสหรัฐอเมริกาในช่วงต้นปี 2024 ได้เปิดทางให้กับการยอมรับกองทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากคริปโตมากขึ้น ในปี 2025 ความสนใจของตลาดได้หันไปที่ ETFs ที่รองรับการ staking โดยมีผู้จัดการสินทรัพย์อย่าง BlackRock, Grayscale และ Franklin Templeton ที่เสนอ ETFs ของ Ethereum ที่ทำการ staking บางส่วนของสินทรัพย์ของพวกเขา
Staking ETFs รวมโครงสร้าง ETF แบบดั้งเดิมกับกลไกการเห็นพ้อง PoS ของ Ethereum ช่วยให้นักลงทุนสามารถรับ รางวัลจากการ staking ขณะเดียวกันก็สามารถเข้าถึงตลาดที่ได้รับการควบคุม 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) ที่เปิดตัวในปี 2019 ที่ยุโรปได้เป็นผู้บุกเบิกวิธีนี้ ในขณะที่นักลงทุนในสหรัฐอเมริกากำลังจับตาดูคุณสมบัติการ staking ที่ BlackRock เสนอสำหรับ iShares Ethereum Trust (ETHA)
Ethereum (ETH) คืออะไร?
Ethereum คือแพลตฟอร์มบล็อกเชนที่กระจายศูนย์ที่อนุญาตให้ทำสัญญาอัจฉริยะ, แอปพลิเคชันที่กระจายศูนย์ (dApps) และ สินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเค็น (RWA) ตั้งแต่การเปลี่ยนมาใช้กลไกการเห็นพ้องแบบ proof-of-stake (PoS) ในเดือนกันยายน 2022 (The Merge), Ethereum ช่วยให้ผู้ถือ ETH สามารถทำการ staking เพื่อช่วยรักษาความปลอดภัยให้กับเครือข่ายและได้รับรางวัล
Ethereum TVL | แหล่งที่มา: DefiLlama
ณ เดือนสิงหาคม 2025, Ethereum ยังคงเป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับ สมาร์ทคอนแทรกต์ โดยมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) กว่า 82 พันล้านดอลลาร์ในโปรโตคอล DeFi, NFTs และสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเค็น (RWA) ระบบนิเวศที่เติบโตนี้ทำให้ Ethereum เป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจทั้งในการเพิ่มมูลค่าของทุนและการสร้างรายได้แบบพาสซีฟผ่าน staking
Ethereum Staking ETF คืออะไร?
Ethereum Staking ETF คือกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ที่ถือ ETH แบบจริงและนำไป staking บนเครือข่าย Ethereum เพื่อรับรางวัล วิธีนี้ทำให้นักลงทุนสามารถสัมผัสกับการเคลื่อนไหวของราคา ETH และรับประโยชน์จากผลตอบแทนจากการ staking ในโครงสร้าง ETF ที่คุ้นเคย
ตัวอย่างเช่น 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) ในยุโรปจะนำรางวัลจากการ staking กลับมาลงทุนในกองทุนทำให้มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) เพิ่มขึ้น ในสหรัฐอเมริกา ฟีเจอร์ staking ที่เสนอโดย BlackRock สำหรับ ETHA จะอนุญาตให้กองทุนมอบหมาย ETH ให้กับผู้ตรวจสอบผ่านผู้ดูแลทรัพย์สินที่เชื่อถือได้ เช่น Coinbase Custody ซึ่งจะสร้างรายได้จากการ staking สำหรับนักลงทุน
โครงสร้างนี้ทำให้ไม่จำเป็นต้องให้ผู้ลงทุนจัดการกระเป๋าเงินคริปโตหรือตั้งค่า ผู้ตรวจสอบ ด้วยตนเอง
แทนที่จะซื้อ Ethereum Staking ETF คุณยังสามารถ ซื้อ ETH แบบสปอต ได้โดยตรงบนกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ เช่น BingX ซึ่งทำให้คุณมีสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของ ETH ของคุณเต็มรูปแบบ และมีความยืดหยุ่นในการทำสเตคหรือเทรดได้ทุกเมื่อ โดยมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากการเลือกผู้ตรวจสอบ (validator) และกลยุทธ์การสเตคของคุณเอง
Ethereum Staking ETF ทำงานอย่างไร?
มูลค่ารวมของ Ethereum ที่ถูกสเตคเทียบกับราคา | ที่มา: CryptoQuant
Ethereum Staking ETF ช่วยให้การเข้าถึง staking ง่ายขึ้นโดยการผนวกมันเข้าไปในกองทุนโดยตรง วิธีการทำงานของมันมีดังนี้:
1. ส่วนประกอบของกองทุน – ETF ถือครอง ETH ที่เป็นของจริงซึ่งเป็นสินทรัพย์หลักของมัน ตัวอย่างเช่น ETHA ได้รับการสนับสนุน 100% โดย ETH ที่เก็บไว้ในที่เก็บข้อมูลเย็น (cold storage)
2. กระบวนการสเตค – กองทุนทำการสเตคส่วนหนึ่งของ ETH ที่ถือครองผ่านผู้ดูแลที่ได้รับการควบคุมและผู้ดำเนินการผู้ตรวจสอบ (validator) เช่น Coinbase Custody, Figment หรือ Anchorage Digital
3. การได้รับรางวัล – ETH ที่ถูกสเตคจะได้รับรางวัลจากการเข้าร่วมในเครือข่าย (ปัจจุบัน ETF ส่วนใหญ่ให้ผลตอบแทนรายปีจาก 1.7% ถึง 2.2% หลังหักค่าธรรมเนียม)
4. การแจกจ่ายรางวัล – รางวัลเหล่านี้จะถูกนำไปลงทุนใหม่ใน ETF (เพิ่ม NAV) หรือจ่ายออกเป็นเงินปันผล ขึ้นอยู่กับโครงสร้างของกองทุน
5. การเข้าถึงของนักลงทุน – นักลงทุนซื้อหุ้นของ ETF ผ่านบัญชีโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม ซึ่งได้รับการเปิดเผยราคาของ ETH และผลตอบแทนจากการ Staking โดยไม่ต้องจัดการกับคริปโตเคอเรนซีโดยตรง
การตั้งค่านี้ได้รับการออกแบบให้สอดคล้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ โดยมีผลิตภัณฑ์ของสหรัฐฯ เช่น ETHA ที่ดำเนินการภายใต้กฎ SEC 19b-4 และใช้กฎหมายบริษัทการลงทุนปี 1940 เพื่อให้สอดคล้องกับการ Staking
ทำไม ETF Staking ETH ถึงสำคัญสำหรับนักลงทุน?
Ethereum Staking ETF มอบการผสมผสานที่ไม่เหมือนใครระหว่างการเติบโตของทุนและรายได้แบบพาสซีฟ โดยการ Staking ETH ETF จะได้รับรางวัลที่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนของนักลงทุนแม้ในช่วงเวลาที่ราคาคงที่ โมเดลรายได้สองทางนี้ทำให้มันแตกต่างจาก ETF Spot ที่ติดตามแค่ราคาของ ETH
สำหรับนักลงทุนรายย่อย จะช่วยกำจัดอุปสรรคทางเทคนิคในการตั้งค่า Validator หรือการจัดการกระเป๋าเงิน สำหรับสถาบันต่างๆ กรอบการกำกับดูแลและบริการดูแลมืออาชีพจะช่วยให้สามารถเข้าสู่เศรษฐกิจของ Ethereum ได้อย่างปลอดภัย
การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้นในปลายปี 2025 อาจทำให้ Ethereum Staking ETF เข้าร่วมกับกองทุนคริปโตที่ให้ผลตอบแทน เช่น REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK) ซึ่งดึงดูดสินทรัพย์กว่า 100 ล้านดอลลาร์ในไม่กี่สัปดาห์หลังจากเปิดตัว
Ethereum Staking ETF vs. Spot Ethereum ETF: ความแตกต่างที่สำคัญ
Spot Ethereum ETF ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงการเคลื่อนไหวของราคา ETH โดยการเก็บ ETH จริงไว้ในความดูแล มันจะติดตามราคาตลาดของ Ethereum และอนุญาตให้นักลงทุนซื้อและขายหุ้นได้เหมือนกับหุ้นโดยไม่ต้องจัดการกับคีย์ส่วนตัวหรือกระเป๋าเงิน ตั้งแต่เปิดตัวในสหรัฐฯ ในปี 2024 Spot ETH ETFs เติบโตอย่างรวดเร็ว โดย BlackRock’s ETHA เพียงตัวเดียวดึงดูดสินทรัพย์กว่า 7.9 พันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ที่มีการจัดการ (AUM) อย่างไรก็ตาม พวกมันไม่ได้สร้างรายได้เพิ่มเติมนอกจากการเพิ่มขึ้นของราคา
อ่านเพิ่มเติม: ETFs Spot Ethereum อันดับต้นๆ ที่ควรซื้อในปี 2025
ในทางกลับกัน Ethereum Staking ETF จะเพิ่มองค์ประกอบของผลตอบแทนโดยการทำการ Staking ส่วนหนึ่งของ ETH ที่มันถืออยู่ในเครือข่าย ตัวอย่างเช่น ผลิตภัณฑ์ในยุโรป เช่น 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) มีผลตอบแทนสุทธิประมาณ 1.7%–2.2% ต่อปีหลังหักค่าธรรมเนียม โครงสร้างนี้หมายความว่านักลงทุนจะได้รับทั้งจากการเพิ่มขึ้นของราคา ETH และรางวัลจากการ Staking อย่างไรก็ตามการ Staking นำไปสู่การลดสภาพคล่องเล็กน้อยเนื่องจากช่วงเวลาที่ต้องยกเลิกการผูกมัดในเครือข่าย Ethereum (ตั้งแต่ 9 ถึง 50 วัน) และมีความเสี่ยงจากการ Slashing แม้ว่าความเสี่ยงเหล่านี้จะเกิดขึ้นได้น้อยและได้รับการจัดการจากผู้ดูแลมืออาชีพ
Ethereum Staking ETFs อันดับต้นๆ ที่มีจำหน่ายนอกสหรัฐฯ
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการการเข้าถึง Ethereum Staking ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 มี ETF/ETP สําหรับการ Staking ที่จัดตั้งขึ้นแล้วในยุโรปและแคนาดา ซึ่งนำเสนอผลตอบแทน ความสะดวกสบาย และความชัดเจนทางกฎหมายก่อนที่ ETF Staking ในสหรัฐฯ จะได้รับการอนุมัติ นี่คือตัวเลือกที่โดดเด่นบางประการ:
1. 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) – ยุโรป
ประสิทธิภาพของ 21Shares' AETH | แหล่งที่มา: 21Shares
21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) เป็นผลิตภัณฑ์การสเตกกิ้ง Ethereum ที่มีอายุยาวนานที่สุดในยุโรป ซึ่งเปิดตัวในปี 2019 โดยมีการรองรับโดย ETH 100% ให้ผลตอบแทนสุทธิประมาณ 1.7% ต่อปีหลังหักค่าธรรมเนียม และนำรางวัลจากการสเตกกิ้งมาลงทุนใหม่ในกองทุนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ ผลิตภัณฑ์นี้มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) มากกว่า 483 ล้านยูโร และมอบการเข้าถึง ETH และรายได้จากการสเตกกิ้งผ่านบัญชีโบรกเกอร์ที่ง่าย
2. 3iQ Ether Staking ETF (ETHQ) – แคนาดา
NAV (มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ) ต่อหน่วย ETHQ และราคาตลาด | แหล่งที่มา: 3iq
3iQ Ether Staking ETF (ETHQ) ในแคนาดาผสมผสานการเปิดเผยราคา ETH เข้ากับการสะสมรางวัลจากการสเตกกิ้งทุกวัน ซึ่งตอนนี้ให้ผลตอบแทนประมาณ 1.81% โดยมีสินทรัพย์ประมาณ 130 ล้าน CAD ใช้การจัดเก็บแบบแยกเย็นและสามารถใช้ได้กับบัญชีที่ลงทะเบียนเช่น TFSA และ RRSP ซึ่งทำให้มันเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนชาวแคนาดาที่ต้องการรายได้จากการสเตกกิ้งที่มีการควบคุม
3. Purpose Ether Staking Corp. ETF – แคนาดา
Purpose ETF staking Ethereum NAV ต่อหน่วย vs ผลตอบแทน ETH | แหล่งที่มา: Purpose
Purpose Ether Staking Corp. ETF, ซึ่งมีฐานอยู่ในแคนาดาเช่นกัน, ให้การเข้าถึงผลตอบแทนจากการ Staking ETH แก่นักลงทุนโดยไม่จำเป็นต้องมี ETH จำนวน 32 หน่วย. ETF นี้เก็บ ETH ที่มีการชำระทางกายภาพในที่เก็บข้อมูลเย็นและสามารถใช้สำหรับ TFSA/RRSP ซึ่งทำให้เป็นตัวเลือกที่มีต้นทุนต่ำและมีประสิทธิภาพทางภาษีสำหรับรายได้จาก ETH อย่างพาสซีฟ
ผลิตภัณฑ์เหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความต้องการจริงสำหรับ ETF ที่รองรับการ Staking. ด้วยผลตอบแทนระหว่าง ~1.7% และ ~1.8% พวกมันให้ผลตอบแทนที่จับต้องได้เหนือการเปิดรับราคา ETH แบบ Spot ในขณะที่กำจัดปัญหาทางเทคนิคสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่. พวกมันยังตั้งเกณฑ์สำหรับเมื่อ ETF การ Staking ของสหรัฐฯ เช่น ETHA จาก BlackRock ได้รับการอนุมัติ: คาดว่าจะมีโครงสร้าง, ผลตอบแทน, และการคุ้มครองการดำเนินงานที่คล้ายกัน
คุณควรลงทุนใน Ethereum Staking ETF หรือไม่?
แม้ว่าการ Staking ผ่าน ETF จะมาพร้อมกับศักยภาพในการคืนทุนที่สูงขึ้น, แต่ก็มีข้อควรพิจารณาเพิ่มเติม. ผลตอบแทนจากการ Staking ไม่ได้รับการรับประกันและขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของตัวตรวจสอบและสภาพเครือข่าย. ช่วงเวลาของการยกเลิกการ Staking (ตั้งแต่ 9 ถึง 50 วัน) อาจมีผลต่อสภาพคล่องของกองทุน
ค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าบริการจากตัวตรวจสอบอาจลดผลตอบแทนสุทธิ. อย่างไรก็ตาม, สำหรับนักลงทุนหลายคน, ผลประโยชน์จากการเข้าถึงที่ได้รับการควบคุม, การเข้าร่วม Staking ที่เรียบง่าย และศักยภาพในการสร้างรายได้สองทางนั้นมากกว่าความเสี่ยงเหล่านี้.
เมื่อการนำ Ethereum Staking มาใช้งานเพิ่มขึ้นและความชัดเจนในเรื่องการกำกับดูแลดีขึ้น, ETF สำหรับการ Staking อาจกลายเป็นส่วนสำคัญของ พอร์ตโฟลิโอคริปโตที่หลากหลาย.
ข้อสรุปสุดท้าย
Ethereum Staking ETFs เป็นก้าวสำคัญในการพัฒนาผลิตภัณฑ์การลงทุนในคริปโต, โดยการผสมผสานความง่ายดายของ ETF แบบดั้งเดิมกับรางวัลจากการ Staking ของ Ethereum. เมื่อผู้เล่นรายใหญ่เช่น BlackRock กำลังดำเนินการขออนุมัติ, นักลงทุนอาจสามารถเข้าถึงการเติบโตของราคา ETH และรายได้แบบพาสซีฟในโครงสร้างที่ได้รับการกำกับดูแลได้ในเร็วๆ นี้
อย่างไรก็ตาม, การ Staking มีความเสี่ยงเช่น การถูกลงโทษจากตัวตรวจสอบ, ช่วงเวลาการยกเลิกการ Staking, และการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่อาจส่งผลต่อผลตอบแทน. สำหรับผู้ที่ต้องการการเปิดเผยโดยตรงในวันนี้, การซื้อและทำ Staking ETH บนแพลตฟอร์มอย่าง BingX ให้การควบคุมทั้งหมดและโอกาสในการรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น, แต่ก็ต้องการการจัดการที่มีการตัดสินใจอย่างมีส่วนร่วมและการรับรู้ความเสี่ยง.