Ondo Finance (ONDO) ได้เติบโตอย่างรวดเร็วและกลายเป็นผู้เล่นหลักในการนำสินทรัพย์ทางการเงินในโลกแห่งความเป็นจริงเข้าสู่ระบบบล็อกเชน (on-chain) ภายในกลางปี 2025 แพลตฟอร์มนี้มีมูลค่าสินทรัพย์รวมที่ถูกล็อกไว้ (TVL) อยู่ที่ 1.39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการยอมรับที่รวดเร็วในตลาดโทเคนพันธบัตรรัฐบาล
เมื่อวันที่ 3 กันยายน 2025 บริษัทได้ขยายธุรกิจนอกเหนือจากพันธบัตรรัฐบาล โดยเปิดตัว Ondo Global Markets ซึ่งได้นำเสนอหุ้นสหรัฐฯ และ ETF ที่ถูกโทเคนมากกว่า 100 รายการบนบล็อกเชน Ethereum การเปิดตัวนี้รวมถึงชื่อดังอย่าง Apple (AAPL), Tesla (TSLA) และ ETF จาก Fidelity และ BlackRock และมีแผนที่จะเพิ่มจำนวนสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนให้เป็นมากกว่า 1,000 รายการภายในสิ้นปี 2025 โดยครอบคลุม Ethereum, Solana และ BNB Chain
บทความนี้จะสำรวจระบบนิเวศของ Ondo, หุ้นที่ถูกโทเคนของ Ondo Global Markets คืออะไรและทำงานอย่างไร และวิธีการที่ผู้เริ่มต้นสามารถมีส่วนร่วมใน DeFi รูปแบบใหม่นี้ได้อย่างเป็นรูปธรรม
Ondo Finance (ONDO) คืออะไรและทำงานอย่างไร?
Ondo Finance คือแพลตฟอร์มบล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อนำสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และหุ้น เข้าสู่เศรษฐกิจดิจิทัลผ่านการโทเคน ด้วยการแปลงสินทรัพย์เหล่านี้ให้เป็นโทเคนบนบล็อกเชน ทำให้ Ondo มอบโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึงผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนตลอด 24/7 และมีความยืดหยุ่นในการใช้งานในโลกการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) สิ่งนี้ทำให้เครื่องมือที่เคยจำกัดสำหรับสถาบันขนาดใหญ่สามารถเข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับผู้ใช้งานรายย่อยและสถาบันทั่วโลก
TVL ของระบบนิเวศ Ondo | ที่มา: RWA.xyz
แพลตฟอร์มนี้เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมี TVL ทะลุ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนกันยายน 2025 ซึ่งเป็นเครื่องบ่งชี้ที่แข็งแกร่งถึงความเชื่อมั่นและการยอมรับของตลาด ระบบนิเวศของ Ondo ผสมผสานผลิตภัณฑ์สินทรัพย์, โปรโตคอล DeFi และโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน Layer 1 ของตนเองเข้าด้วยกัน เพื่อสร้างชุดเครื่องมือที่ครบครันสำหรับ สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่ถูกโทเคน (RWA) ให้เติบโตอย่างปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ
ผลิตภัณฑ์และกลไกสำคัญในระบบนิเวศของ Ondo
ระบบนิเวศของ Ondo สร้างขึ้นจากผลิตภัณฑ์, โปรโตคอล และโครงสร้างพื้นฐาน ที่ทำงานร่วมกันเพื่อทำให้สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงสามารถนำมาใช้งานบนบล็อกเชนได้ โดยมอบทั้งโอกาสในการสร้างผลตอบแทนและฟังก์ชันการใช้งาน DeFi ให้นักลงทุน
1. USDY (U.S. Dollar Yield Token): USDY เป็นเหรียญ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทน ซึ่งได้รับการค้ำประกันจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นและเงินฝากธนาคาร ทำหน้าที่เป็นเหรียญ Stablecoin ที่มีผลตอบแทนเพิ่มเติม โดยจะสะสมดอกเบี้ยรายวันสำหรับผู้ใช้งานที่ไม่ได้อยู่ในสหรัฐฯ นักลงทุนสามารถเลือกระหว่างเวอร์ชันสะสม (cumulative) ซึ่งราคาโทเคนจะเพิ่มขึ้นเมื่อผลตอบแทนสะสม หรือเวอร์ชัน rebase (rUSDY) ซึ่งจำนวนโทเคนจะเพิ่มขึ้นในขณะที่ราคายังคงถูกตรึงไว้ที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ
2. OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries): OUSG เปิดโอกาสให้นักลงทุนสถาบันเข้าถึงพอร์ตการลงทุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นและหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันจากรัฐบาลที่ถูกโทเคน ซึ่งมักจะถูกจัดหาผ่านผู้จัดการสินทรัพย์อย่าง BlackRock และ Fidelity เช่นเดียวกับ USDY, OUSG มีทั้งเวอร์ชันสะสมและ rebase เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นสำหรับนักลงทุนประเภทต่างๆ
3. Flux Finance: Flux Finance เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ของ Ondo ที่จำลองมาจาก Compound V2 ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถให้ยืมและกู้ยืมได้โดยใช้ทั้งโทเคนแบบ open-access เช่น USDC และสินทรัพย์ที่ได้รับอนุญาตอย่าง OUSG การกำกับดูแลจะถูกจัดการโดย Ondo DAO ซึ่งให้อำนาจแก่ชุมชนในการลงคะแนนเสียงเพื่อการอัปเกรด, รูปแบบความเสี่ยง และสินทรัพย์ที่รองรับ
4. Ondo Chain: Ondo Chain เป็นบล็อกเชน Layer 1 โดยเฉพาะที่สร้างขึ้นด้วย Cosmos SDK ซึ่งออกแบบมาเพื่อการเงินที่ถูกโทเคน มี Validator ที่ได้รับอนุญาต, Proof of Reserves และการ Staking ที่ค้ำประกันโดย RWA เพื่อให้มั่นใจถึงการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความปลอดภัย Ondo Chain ยังมีสะพานข้ามเชน (cross-chain) ที่ราบรื่นและโครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบันเพื่อขยายสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนในตลาดโลก
Tokenized U.S. Equities ของ Ondo Global Markets คืออะไรและทำไมจึงสำคัญ?
Ondo Global Markets เปิดตัวในเดือนกันยายน 2025 โดยนำเสนอหุ้นและ ETF ของสหรัฐอเมริกาที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นกว่า 100 รายการบน Ethereum ซึ่งช่วยให้นักลงทุนที่เข้าเกณฑ์ซึ่งไม่ใช่คนอเมริกันสามารถเข้าถึงหุ้นต่างๆ เช่น Apple (AAPL), Tesla (TSLA) และกองทุนจาก BlackRock และ Fidelity ทั้งหมดนี้ผ่านทางบล็อกเชน โทเค็นแต่ละรายการได้รับการค้ำประกัน 1:1 โดยหลักทรัพย์อ้างอิงที่ถูกเก็บไว้กับโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ที่ได้รับการกำกับดูแล ทำให้มั่นใจได้ว่ามันจะติดตามราคา เงินปันผล และการกระทำของบริษัทของสินทรัพย์จริง
ซึ่งต่างจากหุ้นแบบดั้งเดิมที่ใช้เวลาสองวันทำการในการชำระราคา หลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของ Ondo สามารถถูกสร้าง, ซื้อขาย หรือโอนบนเครือข่ายได้ตลอด 24/5 โดยมีการโอนแบบเพียร์ทูเพียร์ (P2P) ที่พร้อมใช้งานตลอดเวลา ซึ่งจะปลดล็อกการชำระราคาที่รวดเร็วกว่า การเป็นเจ้าของแบบเศษส่วน และการผสานรวม DeFi ทำให้หุ้นของสหรัฐอเมริกาสามารถเข้าถึงได้โดยกลุ่มเป้าหมายทั่วโลกในวงกว้างขึ้น แพลตฟอร์มนี้ได้รับการสนับสนุนจาก Alpaca สำหรับการเป็นโบรกเกอร์, Chainlink สำหรับออราเคิลราคา และ LayerZero สำหรับการทำงานร่วมกันข้ามเครือข่าย ในขณะที่กระเป๋าเงิน เช่น Trust Wallet และ Ledger ก็รองรับสินทรัพย์เหล่านี้อยู่แล้ว Ondo วางแผนที่จะขยายสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจาก 100 รายการเป็น 1,000 รายการภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งรวมถึงหุ้น, ETF และพันธบัตรใน Ethereum, Solana และ BNB Chain
หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นทำงานอย่างไร?
หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นคือโทเค็นดิจิทัลที่แสดงถึงหุ้นของบริษัทจริง ซึ่งถูกออกบนบล็อกเชนแต่ได้รับการค้ำประกันโดยหุ้นจริงที่ถูกเก็บไว้กับผู้ดูแลที่ได้รับอนุญาต ซึ่งหมายความว่าการถือหุ้น Apple ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจะทำให้คุณได้รับความเสี่ยงด้านราคาแบบเดียวกับหุ้นจริง แต่มีประโยชน์เพิ่มเติม เช่น การชำระราคาแบบ on-chain ทันที, การโอนได้ตลอด 24/7 และการเข้าถึงแบบเศษส่วน ตัวอย่างเช่น แทนที่จะซื้อหุ้น Tesla เต็มจำนวนผ่านโบรกเกอร์ คุณสามารถเป็นเจ้าของบางส่วนได้ในรูปแบบของโทเค็น ซึ่งถูกจัดเก็บในกระเป๋าเงินแบบดูแลตัวเอง และยังสามารถใช้เป็นหลักประกันในโปรโตคอล DeFi ได้อีกด้วย
วิธีเริ่มต้นกับหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของ Ondo
การเริ่มต้นกับ Ondo Global Markets ได้รับการออกแบบให้เรียบง่ายและเข้าถึงได้ แม้แต่สำหรับผู้ใช้สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเป็นครั้งแรก
1. ขั้นแรก ให้ตรวจสอบคุณสมบัติของคุณ ในการเปิดตัวในเดือนกันยายน 2025 แพลตฟอร์มนี้เปิดให้สำหรับนักลงทุนที่เข้าเกณฑ์ทั่วทั้งภูมิภาค เช่น เอเชียแปซิฟิก, แอฟริกา, ละตินอเมริกา และบางส่วนของยุโรป ในขณะที่ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา, สหราชอาณาจักร และ EEA ยังคงถูกกีดกันเนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ
2. ต่อไป ดำเนินการตามขั้นตอนการสมัครให้เสร็จสมบูรณ์ ซึ่งอาจรวมถึงการยืนยันตัวตน การเชื่อมต่อที่อยู่ Wallet ของคุณ และการลงนามในข้อตกลงพื้นฐานเพื่อให้สอดคล้องกับกฎระเบียบในท้องถิ่น เมื่อได้รับการอนุมัติแล้ว คุณสามารถฝาก Stablecoin เช่น USDC เพื่อ Mint หุ้นและ ETF ที่เป็นโทเคนของสหรัฐฯ ได้
3. จากนั้น หลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคนสามารถทำการซื้อขายบน On-Chain ได้ตลอดเวลาทำการของตลาดสหรัฐฯ และโอนแบบ Peer-to-Peer ได้ตลอดเวลา นักลงทุนยังสามารถรวมโทเคนเหล่านี้เข้ากับกลยุทธ์ Decentralized Finance (DeFi) เช่น การให้กู้ยืมหรือการใช้เป็นหลักประกัน ซึ่งเป็นการเปิดโอกาสที่นอกเหนือไปจากการซื้อขายหุ้นแบบดั้งเดิม
ข้อควรพิจารณาและข้อควรระวังที่สำคัญของการลงทุนในหลักทรัพย์ที่เป็นโทเคน
แม้ว่า Ondo Global Markets จะเปิดโอกาสใหม่ๆ ที่น่าตื่นเต้นสำหรับนักลงทุน แต่สิ่งสำคัญคือต้องทำความเข้าใจถึงข้อจำกัดและความเสี่ยงก่อนที่จะเริ่มต้น
1. ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ: ขณะนี้หลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ที่เป็นโทเคนมีข้อจำกัดในตลาดต่างๆ เช่น สหรัฐฯ สหราชอาณาจักร และ EEA และผู้ถือจะไม่ได้รับสิทธิผู้ถือหุ้น เช่น สิทธิในการออกเสียงหรือการเป็นเจ้าของโดยตรง
2. ความเสี่ยงของ Smart Contract: เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ DeFi อื่นๆ ช่องโหว่ในโค้ดที่อยู่เบื้องหลังอาจทำให้ผู้ใช้ถูกโจมตีทางเทคนิคหรือเกิดความล้มเหลวทางเทคนิคได้ หากไม่ได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบ
3. ความเสี่ยงด้านการรับฝากและเบื้องหลัง: แม้ว่าสินทรัพย์จะถูกถือครองโดย Broker-Dealer ที่ได้รับการควบคุม แต่นักลงทุนต้องไว้วางใจผู้รับฝากว่าจะจัดการและปกป้องหลักทรัพย์ที่อยู่เบื้องหลังอย่างเหมาะสม
4. ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง: ปริมาณการซื้อขายสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคนอาจต่ำกว่าการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาและการดำเนินการ
5. ภูมิทัศน์การปฏิบัติตามกฎระเบียบที่กำลังพัฒนา: กรอบการกำกับดูแลหลักทรัพย์ที่เป็นโทเคนยังอยู่ในระหว่างการพัฒนา และกฎระเบียบในอนาคตอาจส่งผลกระทบต่อความพร้อมใช้งาน การโอน หรือภาษี
ความคิดสุดท้าย
Ondo Finance กำลังสร้างเส้นทางใหม่ระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและ Blockchain ด้วยการแปลงหุ้นของสหรัฐฯ ให้เป็นดิจิทัล และทำให้สามารถเข้าถึงได้บน On-Chain ด้วยการสนับสนุนระดับสถาบัน สำหรับนักลงทุนทั่วโลก Ondo Global Markets นำเสนอวิธีที่ใช้งานได้จริงในการกระจายพอร์ตการลงทุน ทดลองใช้กลยุทธ์ DeFi และรับ Exposure ต่อสินทรัพย์มูลค่าสูงโดยไม่ต้องพึ่งพาโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม
ที่กล่าวว่าหลักทรัพย์ที่เป็นโทเคนยังคงเป็นตลาดที่เกิดใหม่ ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ ความเสี่ยงของ Smart Contract และมาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่กำลังพัฒนา หมายความว่านักลงทุนควรดำเนินการด้วยความระมัดระวังและไม่ลงทุนมากเกินกว่าที่จะสูญเสียได้
บทความที่เกี่ยวข้อง
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Ondo Global Markets และหลักทรัพย์ที่เป็นโทเคน
1. ใครสามารถเข้าถึง Ondo Global Markets ได้บ้าง?
แพลตฟอร์มนี้พร้อมให้บริการสำหรับนักลงทุนที่ผ่านการรับรองในภูมิภาคต่างๆ เช่น เอเชีย-แปซิฟิก แอฟริกา ละตินอเมริกา และยุโรป แต่ปัจจุบันไม่รวมผู้ใช้ในสหรัฐฯ สหราชอาณาจักร และ EEA
2. ฉันจะซื้อหุ้นสหรัฐฯ ที่เป็นโทเคนบน Ondo ได้อย่างไร?
ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์สามารถทำการลงทะเบียนให้เสร็จสมบูรณ์ ฝาก Stablecoin เช่น USDC และ Mint หุ้นสหรัฐฯ เวอร์ชันที่เป็นโทเคนได้โดยตรงบน On-Chain
3. อะไรคือความเสี่ยงหลักของการลงทุนในหลักทรัพย์ที่เป็นโทเคน?
ความเสี่ยงรวมถึงสภาพคล่องที่จำกัด กฎระเบียบที่กำลังพัฒนา การขาดสิทธิของผู้ถือหุ้น และการเปิดรับช่องโหว่ของ Smart Contract
4. Ondo จะนำเสนอสินทรัพย์ที่เป็นโทเคนจำนวนเท่าใดภายในสิ้นปี 2025?
Ondo วางแผนที่จะขยายจากหุ้นและ ETF ที่เป็นโทเคนของสหรัฐฯ ซึ่งมีมากกว่า 100 รายการเป็นสินทรัพย์กว่า 1,000 รายการ รวมถึงพันธบัตรและหุ้นต่างประเทศ
5. ฉันสามารถซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นโทเคนของ Ondo ได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันหรือไม่?
สามารถ Mint และโอนได้ตลอดเวลาบน On-Chain แต่กิจกรรมการซื้อขายในปัจจุบันจะสอดคล้องกับเวลาทำการของตลาดสหรัฐฯ (24/5) โดยคาดว่าจะมีการซื้อขายแบบเต็มรูปแบบตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันในอนาคต
