การทำความเข้าใจการคำนวณและแนวคิดของกำไรและขาดทุน (P&L) ในกริดฟิวเจอร์สถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพกลยุทธ์การซื้อขาย คู่มือนี้จะอธิบายเกี่ยวกับ Matched PnL, Unmatched PnL, Realized PnL และ Unrealized PnL พร้อมตัวอย่างเชิงปฏิบัติ

I. แนวคิด

1. Matched PnL

P&L ที่ตรงกัน (เรียกอีกอย่างว่ากำไรจากอาร์บิทราจ) จะเกิดขึ้นเมื่อโพสิชั่น short (หรือโพสิชั่น long) ถูกจับคู่กับคำสั่งซื้อ (หรือขาย) ที่สอดคล้องกัน ทำให้ธุรกรรมการเก็งกำไรซื้อ-ขายเสร็จสมบูรณ์ P&L นี้แสดงถึง P&L ที่เกิดขึ้นจริงจากการจับคู่ซื้อ-ขายที่เฉพาะเจาะจงในกลยุทธ์กริดเทรดดิ้ง

2. Unmatched PnL

PnL ที่ไม่ตรงกันคือกำไรหรือขาดทุนจากตำแหน่งที่ยังไม่ได้รับการจับคู่กับคำสั่งซื้อขายโต้ตอบ ในระหว่างกริดเทรดดิ้ง โพสิชั่นเหล่านี้จะยังคงเปิดอยู่จนกว่าจะปิดด้วยการซื้อขายที่ตรงกันข้าม ส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุน

3. P&L ที่เกิดขึ้นจริง

ในกลยุทธ์กริด โพสิชั่นเปิดและโพสิชั่นปิดแต่ละโพสิชั่นจะผสานเข้าในโพสิชั่น perpetual futures เดียว P&L ที่เกิดขึ้นจริงหมายถึงกำไรหรือขาดทุนรวมจากสถานะที่ปิดทั้งหมดภายในกลยุทธ์ การคำนวณจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับด้านของโพสิชั่น:

สำหรับการเปิด Long: P&L ที่เกิดขึ้นจริง = ขนาด โพสิชั่น * (ราคาปิดเฉลี่ย − ราคาเปิดเฉลี่ย)

สำหรับการเปิด Short: P&L ที่เกิดขึ้นจริง = ขนาด โพสิชั่น * (ราคาเปิดเฉลี่ย − ราคาปิดเฉลี่ย)

4. P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

P&L ที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริงหมายถึงกำไรหรือขาดทุนสะสมจากโพสิชั่นเปิดทั้งหมดที่ยังไม่ได้ปิด การคำนวณยังขึ้นอยู่กับด้านของโพสิชั่นด้วย:

สำหรับการเปิด Long: P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = ขนาด โพสิชั่น * (ราคามาร์ก − ราคาเปิดเฉลี่ย)

สำหรับการเปิด Short: P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง = ขนาด โพสิชั่น * (ราคาเปิดเฉลี่ย − ราคามาร์ก)

II. ตัวอย่าง

ยกตัวอย่างคู่สัญญา BTCUSDT สมมติว่ามีการกำหนดกลยุทธ์กริดเป็นกลางที่ราคา 95,000 โดยมีคำสั่งซื้อที่ 91,000, 92,000, 93,000 และ 94,000 โดยแต่ละคำสั่งซื้อ 1 BTC

เมื่อราคาลดลงจาก 95,000 เป็น 91,000 แล้วเพิ่มขึ้นเป็น 92,500 กริดบ็อตจะเปิดโพสิชั่นซื้อที่ระดับราคาทั้งสี่ระดับ และที่ 92,000 โพสิชั่น 1 BTC จะถูกปิดเพื่อให้ตรงกับคำสั่งซื้อ long ที่ 91,000

ราคาเปิดซื้อเฉลี่ย = (91,000 + 92,000 + 93,000 + 94,000) / 4 = 92,500 นี่คือค่าเฉลี่ยของราคาเปิดหลายรายการ ซึ่งทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการคำนวณ P&L ในครั้งต่อไป

Realized P&L = ขนาดโพสิชั่น * (ราคาปิด เฉลี่ย − ราคา เปิด เฉลี่ย) = 1 * (92,000 − 92,500) = −500 เนื่องจากราคาปิดต่ำกว่าราคาเปิดเฉลี่ย จึงเกิดการขาดทุน 500

Unrealized P&L = ขนาด โพสิชั่น * (ราคา มาร์ค − ราคา เปิด เฉลี่ย) = 3 * (92,500 − 92,500) = 0 โดยที่เหลือ 3 BTC เปิดอยู่ และราคามาร์กเท่ากับราคาเปิดเฉลี่ย P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นจะเท่ากับศูนย์

รายได้ รวม = Realized PnL + Unrealized PnL + ค่าธรรมเนียมการเทรด + Funding Fee = −500 (โดยถือว่าค่าธรรมเนียมการซื้อขายและการจัดหาเงินทุนเป็น 0) ผลการซื้อขายรวมขาดทุนสุทธิ 500

Matched PnL = ขนาด * (ราคา ปิด − ราคา เปิด) =1 * (92,000−91,000) = 1,000 PnL ที่ตรงกันนั้นได้มาจากการคูณขนาดด้วยความแตกต่างของราคาระหว่างคำสั่งเปิดที่ 91,000 และคำสั่งปิดที่ 92,000

Unmatched P&L = รายได้ รวม − Matched P&L - Funding Fees = −500−1,000 - 0 = −1,500 การคำนวณ P&L ที่ไม่ตรงกันนั้นทำได้โดยการลบ P&L ที่ตรงกันและค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินทุน (โดยถือว่าในกรณีนี้เป็นศูนย์) จากรายได้ทั้งหมด โดยสะท้อนถึง P&L จากโพสิชั่นที่ไม่ตรงกัน
ด้วยคำอธิบายและตัวอย่างโดยละเอียดเหล่านี้ เราหวังว่าเราจะช่วยให้คุณเข้าใจวิธีการคำนวณ P&L และรายได้ที่เกี่ยวข้องใน Futures Grid ได้ดีขึ้น ในการซื้อขายจริง ควรติดตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดและโพสิชั่นอย่างใกล้ชิด เพื่อให้ตัดสินใจซื้อขายได้อย่างรอบรู้มากขึ้น

III. มีผลกระทบต่อการตัดสินใจซื้อขายอย่างไร

การปรับโพสิชั่นตาม P&L: หาก P&L ที่เกิดขึ้นจริงแสดงให้เห็นถึงการสูญเสียที่สำคัญ ควรพิจารณาลดขนาดโพซิชั่นเพื่อบรรเทาความเสี่ยง ในทางกลับกัน หาก P&L ที่เกิดขึ้นเป็นไปในทางบวก และแนวโน้มของตลาดยังคงเอื้ออำนวย การเพิ่มโพสิชั่นอาจมีความเป็นไปได้ หาก P&L ที่ยังไม่เกิดขึ้นแสดงให้เห็นถึงการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญโดยไม่มีสัญญาณการกลับตัวของตลาดที่ชัดเจน ให้พิจารณาใช้มาตรการตัดขาดทุนเพื่อป้องกันไม่ให้แย่ลงต่อไป

การปรับกลยุทธ์ให้เหมาะสมโดยอิงจากองค์ประกอบของกำไร: สัดส่วนกำไรขาดทุนที่ตรงกันที่สูงขึ้นบ่งชี้ถึงกลยุทธ์การเก็งกำไรที่ประสบความสำเร็จ ปรับการตั้งค่ากริดให้เหมาะสมเพื่อคว้าโอกาสการเก็งกำไรให้มากขึ้น ในทางกลับกัน หาก P&L ที่ไม่ตรงกันแสดงความผันผวนสูง ให้ประเมินการตั้งค่าระดับราคาของกริด ช่วงเวลาและขนาดคำสั่งซื้อใหม่เพื่อลดความเสี่ยงของโพสิชั่นที่ไม่ตรงกัน