Стейкінг залишається наріжним каменем криптовалютних мереж на основі Proof-of-Stake (PoS), пропонуючи пасивні винагороди за підтримку безпеки блокчейна. Однак не всі методи стейкінгу однакові. Станом на середину 2025 року Ethereum лідирує з понад 37 мільйонами ETH у стейкінгу, що становить приблизно 30% від загальної пропозиції, що більше ніж раніше. Тим часом середня дохідність стейкінгу у великих мережах становить близько 6,8%, але варіюється значно: Ethereum дає близько 4–5% APY, Solana пропонує 5–7%, а деякі нові мережі досі дають 10–12%, щоб залучити перших учасників. Ці тенденції відображають зростаючу популярність та еволюцію динаміки стейкінгу на сучасному крипторинку.
Нижче наведено чітке пояснення ліквідного стейкінгу, нативного (традиційного) стейкінгу та пул-стейкінгу, щоб допомогти вам обрати правильну стратегію для ваших криптовалютних цілей.
Що таке стейкінг і як він працює?
Як працює крипто-стейкінг | Джерело: The Motley Fool
Стейкінг — це спосіб отримувати винагороди, блокуючи вашу криптовалюту для підтримки роботи блокчейна. Його використовують мережі Proof of Stake (PoS) на кшталт Ethereum, Solana, Cardano та Polygon, які покладаються на стейкерів, а не на майнерів, для валідації транзакцій і забезпечення безпеки мережі.
Як це працює:
• Коли ви стейкаєте, ви розміщуєте свою криптовалюту (наприклад, ETH або SOL) у мережі.
• В обмін блокчейн винагороджує вас новими токенами, які зазвичай називають винагородами за стейкінг.
• Чому? Тому що ваші застейкані активи допомагають перевіряти транзакції та запобігати шахрайству. Чим більше криптовалюти ви стейкаєте, тим вищі шанси, що вас оберуть для валідації наступного блоку.
Які існують види стейкінгу?
Стейкінг не є універсальним. Хоча мета — отримання пасивного доходу шляхом забезпечення безпеки блокчейна — однакова, спосіб його здійснення залежить від ваших технічних навичок, розміру інвестицій та потреби в ліквідності. Сьогодні більшості власників криптовалют доступні три основні види стейкінгу: нативний стейкінг, пул-стейкінг та ліквідний стейкінг. Кожен пропонує свій баланс між винагородами, гнучкістю та ризиком. Ось що варто знати, щоб зробити правильний вибір.
1. Нативний (традиційний) стейкінг
Нативний стейкінг передбачає безпосереднє блокування ваших токенів у мережі: або шляхом запуску власного вузла-валідатора зі стейком 32 ETH в Ethereum чи валідатора Solana з мінімальним стейком 1 SOL, або делегування токенів існуючому валідатору. Цей метод забезпечує високі винагороди та низькі ризики від третіх сторін, але ваші активи будуть заблоковані та вимагатимуть або технічних знань, або довіри до обраного валідатора.
2. Пул-стейкінг
Пул-стейкінг дозволяє об’єднати вашу криптовалюту з іншими користувачами у спільному валідаторі, знижуючи поріг входу та спрощуючи процес. Платформи на кшталт BingX Earn роблять цей підхід зручним для початківців та доступним без необхідності великого капіталу, хоча він все ж передбачає періоди блокування та певні ризики від оператора пулу.
3. Ліквідний стейкінг
Ліквідний стейкінг надає вам токен, яким можна торгувати (LST) і який представляє ваші застейкані активи, дозволяючи отримувати винагороди та водночас використовувати цей токен у DeFi. Платформи на кшталт Lido випускають ліквідні стейкінг-токени (LST), такі як stETH, пропонуючи неперевершену ліквідність і ефективність капіталу, але з додатковими ризиками, як-от вразливості смартконтрактів та відв’язування токена від базового активу.
Чому стейкінг криптовалют важливий у 2025 році?
Оскільки стейкінг продовжує розвиватися, вибір між нативним, пуловим або ліквідним стейкінгом — це не лише питання уподобань, а стратегічне рішення, яке впливає на вашу ліквідність, потенціал прибутковості та рівень ризику. Ось чому у 2025 році це важливіше, ніж будь-коли:
1. Ліквідність vs. дохідність: баланс між гнучкістю та прибутком
Традиційний стейкінг зазвичай блокує ваші кошти на кілька днів або навіть тижнів. Це добре для довгострокових утримувачів, але неідеально, якщо ринкові умови змінюються. Ліквідний стейкінг вирішує цю проблему, випускаючи ліквідні стейкінг-токени (LST), такі як stETH або rETH, які дозволяють отримувати винагороди та одночасно використовувати капітал у DeFi.
Станом на серпень 2025 року у ліквідних стейкінг-протоколах заблоковано 68,7 млрд доларів США, що свідчить про зростання популярності цієї моделі. LST можна торгувати, використовувати як заставу або розміщувати у пулах ліквідності, відкриваючи подвійний потенціал заробітку: винагороди за стейкінг плюс доходи від DeFi. Наприклад, власники stETH можуть продовжувати отримувати близько 2,68% річних (APR) в Ethereum і водночас отримувати додатковий дохід на таких платформах, як Aave або Curve.
2. Ризики та складність: зрозумійте, на що ви погоджуєтеся
Кожен метод стейкінгу має свій профіль ризику:
• Нативний стейкінг відносно простий: ви або запускаєте вузол-валідатор, або делегуєте токени. Це вважається найбільш безпечним і «рідним» для протоколу варіантом, але ваші токени будуть заблоковані та недоступні для торгівлі або використання в екстрених випадках.
• Пул-стейкінг спрощує участь для користувачів із меншими обсягами (наприклад, менше 32 ETH), але ваші винагороди та безпека залежать від ефективності роботи оператора пулу. Існує також ризик контрагента, якщо оператор неправильно керує коштами або піддається штрафу (slashing).
• Ліквідний стейкінг, хоча й забезпечує чудову гнучкість, додає нові рівні ризику: вразливості смартконтрактів, відв’язування токена та залежність від сторонніх протоколів. Якщо вартість вашого LST (наприклад, stETH) відхиляється від вартості базового токена (ETH), ви можете зазнати збитків, особливо на волатильних ринках.
3. Регуляторна Чіткість: Зелене Світло для Liquid Staking
У знаковому рішенні Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) 6 серпня 2025 року підтвердила, що токени Liquid Staking (LST) не є цінними паперами. Ця регуляторна чіткість є важливим етапом; вона усуває правову невизначеність для платформ та інвесторів, дозволяючи інституційним фондам, банкам і керуючим активами розглядати liquid staking як легальну стратегію отримання прибутку.
Це рішення вже стимулює зростання: за даними Staking Rewards, щотижневі комісії з liquid staking перевищили 40,9 млн доларів США, а протоколи наразі генерують понад 3 млн доларів доходу щотижня. Зі зняттям регуляторних бар’єрів можна очікувати ширшої участі, кращої інфраструктури та більшої інноваційності на платформах liquid staking.
У 2025 році вибір способу стейкінгу більше не зводиться лише до отримання винагород — він стосується оптимізації капіталу, управління ризиками та відповідності новим правилам Web3-фінансів. Незалежно від того, чи ви надаєте перевагу простоті, децентралізації або ліквідності, розуміння компромісів кожної моделі є ключем до максимізації потенціалу заробітку ваших криптоактивів.
Liquid Staking vs. Традиційний Стейкінг vs. Pool Staking: Порівняння
Порівняння liquid staking, традиційного стейкінгу та pool staking | Джерело: Kiln.fi
Вибір правильної моделі стейкінгу залежить від розміру вашого капіталу, рівня толерантності до ризику, потреб у ліквідності та того, наскільки активно ви хочете використовувати свої криптоактиви, отримуючи прибуток. Нижче наведено детальний огляд нативного стейкінгу, pool staking та liquid staking — як вони працюють, їхні переваги та недоліки, а також коли їх варто застосовувати.
1. Нативний (Традиційний) Стейкінг
Нативний стейкінг — це найбільш прямий і інтегрований із протоколом спосіб стейкінгу. Він передбачає блокування ваших криптоактивів безпосередньо у смартконтракті блокчейну для підтримки механізму консенсусу Proof-of-Stake (PoS). Ви можете стати валідатором самостійно, що вимагає технічної експертизи, спеціального обладнання та мінімального капіталу (наприклад, 32 ETH в Ethereum, 10 000 ADA у Cardano або 1 DOT у Polkadot), або делегувати свої токени вузлу-валідатору, який виконуватиме стейкінг від вашого імені. Валідатори забезпечують безпеку мережі, перевіряючи блоки, і в обмін як вони, так і делегатори отримують винагороди за стейкінг.
Які Переваги та Недоліки Традиційного Стейкінгу?
Найбільша перевага нативного стейкінгу — це безпека та простота; ви стейкаєте безпосередньо в мережі, не покладаючись на посередників. Це зменшує ризик контрагента і часто забезпечує вищу базову винагороду порівняно з іншими методами. Проте є й суттєві обмеження: ваші токени блокуються на визначений період, можливі затримки при розблокуванні (unbonding), а якщо ви самостійно керуєте вузлом-валідатором, необхідно підтримувати його безперервну роботу та нести ризик штрафів (slashing) у разі збоїв чи простою.
Коли обрати нативний стейкінг
Нативний стейкінг ідеально підходить, якщо ви є довгостроковим інвестором із достатнім капіталом та низькою потребою у ліквідності. Він підходить для інвесторів, які прагнуть максимальної узгодженості з мережею, мають технічні навички або готові делегувати свої кошти надійним валідаторам. Якщо ви готові не мати доступу до своїх коштів протягом тижнів або місяців і цінуєте підтримку децентралізації, нативний стейкінг — це найпряміший спосіб заробітку та внеску у безпеку блокчейну. Прикладами є система соло-валідаторів Ethereum, модель делегування Cardano та система номінацій Polkadot.
Ліквідний стейкінг проти нативного стейкінгу | Джерело: Phantom Wallet
2. Стейкінг у пулі
Стейкінг у пулі дозволяє кільком користувачам об’єднувати свої токени в спільний пул, зменшуючи бар’єр для входу. Такі пули, доступні на платформах, як-от BingX Earn та Everstake, керують інфраструктурою валідаторів від імені всіх учасників. Навіть невеликі суми токенів (наприклад, від 0,1 SOL або 0,01 ETH) можна розмістити через пул, а винагороди розподіляються пропорційно внеску кожного користувача.
Які переваги та недоліки стейкінгу у пулі?
Стейкінг у пулі пропонує легкий доступ і помірні прибутки з мінімальними налаштуваннями. Це особливо привабливо для нетехнічних користувачів або тих, хто має невеликі активи. Однак користувачі все ще стикаються з періодами блокування активів та ризиком контрагента, адже оператор пулу контролює вибір і ефективність валідаторів. Погане управління або штрафи валідаторів можуть зменшити ваші винагороди або, у крайніх випадках, призвести до часткової втрати коштів.
Коли обрати стейкінг у пулі
Стейкінг у пулі є чудовим вибором для користувачів із невеликим портфелем, які хочуть отримувати пасивний дохід без необхідності самостійно керувати валідаторами. Це ідеально для тих, хто цінує простоту використання, готовий миритися з певними затримками при знятті коштів і віддає перевагу тому, щоб технічну сторону обслуговував надійний посередник. Прикладами є стейкінг ETH або SOL через BingX Earn або ADA у пулах Daedalus чи Yoroi.
3. Ліквідний стейкінг
Liquid staking — це найгнучкіша та найбільш капіталоефективна модель стекингу. Коли ви стекините через такі платформи, як Lido, Rocket Pool, Marinade Finance, Ankr або Jito, ви отримуєте токен liquid staking (LST), такий як stETH (Lido), rETH (Rocket Pool) або mSOL (Marinade), який представляє ваш застейканий актив. Ці токени приносять винагороди за стекинг і можуть використовуватись у DeFi-протоколах для кредитування, yield farming чи трейдингу, дозволяючи вам отримувати подвійні потоки доходу.
Переваги та недоліки Liquid Staking
Головна перевага — ліквідність: ваші застейкані активи продовжують приносити дохід, залишаючись повністю доступними у DeFi. Ви можете використовувати stETH на Aave, торгувати mSOL на Jupiter або депонувати rETH у Balancer, щоб отримати додатковий прибуток. Проте liquid staking додає ризики смартконтрактів, залежність від платформи та потенційне відхилення вартості (depeg), коли LST втрачає прив’язку до базового активу через проблеми з ліквідністю або волатильність.
Коли варто обирати Liquid Staking
Liquid staking найбільше підходить для активних користувачів DeFi та мисливців за прибутковістю, які прагнуть ефективності капіталу без відмови від винагород за стейкінг. Це ідеально, якщо вам потрібна гнучкість, наприклад використання stETH як застави на Aave або торгівля mSOL на Jupiter, при цьому ви продовжуєте отримувати пасивний дохід. Якщо ви впевнено керуєте ризиками протоколів і орієнтуєтеся в DeFi, liquid staking є найпотужнішим способом змусити ваші криптоактиви працювати у 2025 році.
Читати більше: Що таке Jupiter (JUP) DEX Aggregator у мережі Solana?
Висновок: Який тип стейкінгу найкраще обрати у 2025 році?
У 2025 році не існує універсальної відповіді щодо вибору стейкінгу. Кожен метод — нативний стейкінг, пул-стейкінг і liquid staking — пропонує унікальний баланс між доступністю, потенціалом прибутковості та контролем. Правильний вибір залежить від ваших фінансових цілей, технічної підготовки та швидкості, з якою вам може знадобитися доступ до коштів.
Нативний стейкінг найкраще підходить для довгострокових холдерів, які цінують залученість у мережу, пряму участь і менший ризик від третіх сторін, хоча він вимагає блокування коштів та, можливо, управління обов’язками валідатора. Пул-стейкінг є доступнішим варіантом для користувачів з меншими активами, усуваючи технічний бар’єр, але додаючи спільні ризики та обмежену ліквідність. Liquid staking ідеально підходить для активних учасників DeFi, які прагнуть ефективності капіталу та гнучкості, але він несе додаткові ризики, пов’язані зі смартконтрактами, де-пегом токенів і надійністю протоколу.
Пам’ятайте: Усі форми стейкінгу несуть певний рівень ризику — чи то штрафи за слешинг, простої валідаторів, помилки в смартконтрактах чи відхилення вартості токенів. Завжди проводьте власне дослідження перед тим, як розміщувати активи, та обирайте платформи з гарною репутацією, прозорим управлінням і надійними заходами безпеки.
Зрештою, найкращий метод стейкінгу — це той, що відповідає вашій толерантності до ризику, потребам у ліквідності та інвестиційній стратегії.