Stablecoins стали одними з найважливіших складових в екосистемі цифрових активів. Прив’язані до традиційних валют, таких як американський долар, вони поєднують швидкість і гнучкість криптовалют з ціновою стабільністю, необхідною для використання в реальному світі. Цей баланс зробив їх центральними для цифрових платежів, торгівлі та децентралізованих фінансів (DeFi).
Станом на середину 2025 року ринок стейблкоїнів досягнув загальної капіталізації понад 255 мільярдів доларів, що є значним зростанням порівняно з приблизно 172 мільярдами наприкінці 2024 року. Це різке зростання відображає більш широкі зміни у використанні стейблкоїнів. Хоча Bitcoin і Ethereum продовжують привертати увагу, стейблкоїни тепер керують більшістю активностей в блокчейні. У 2024 році вони обробили понад 27 трильйонів доларів у обсязі транзакцій, а цей імпульс триває й у 2025 році, оскільки їхнє використання розширюється в секторах споживчих, корпоративних та інституційних.
У 2025 році стейблкоїни вже не є лише інструментом для торгівлі криптовалютами. Вони стали необхідною інфраструктурою для трансакцій через кордони, управління корпоративною скарбницею та щоденними фінансовими операціями. Від IPO Circle до введення комплексних федеральних законів, таких як US Genius Act, цей рік став важливим етапом в еволюції та прийнятті стейблкоїнів.
Що таке стейблкоїн?
Стейблкоїн — це тип криптовалюти, розроблений для підтримки стабільної вартості з часом. Більшість з них прив’язані до фіатної валюти, наприклад, до долара США, але деякі також слідують за іншими активами, такими як євро, золото або навіть набір валют. Метою є надання передбачуваної одиниці вартості, на яку користувачі можуть покладатися, особливо в порівнянні з волатильністю криптовалют, таких як Bitcoin або Ethereum. Поєднуючи стабільність традиційних активів з швидкістю і гнучкістю блокчейн-мереж, стейблкоїни забезпечують практичну основу для цифрових платежів та фінансових додатків на блокчейні.
Ця стабільність ціни робить стейблкоїни корисними в ряді фінансових операцій. Вони служать надійним засобом обміну, цифровим сховищем вартості та одиницею рахунку в децентралізованих додатках. Користувачі можуть зберігати стейблкоїни в цифровому гаманці, перевести їх по всьому світу за кілька секунд або використовувати їх в блокчейн-платформах для кредитування, платежів і заощаджень.
Щоб побудувати довіру, багато стейблкоїнів підтримуються такими заходами прозорості, як аудити третіми сторонами або звіти про резерви в реальному часі. Ці практики допомагають гарантувати, що вартість стейблкоїна покрита активами, що знаходяться в резерві, і може бути викуплена за потреби.
Основні характеристики стейблкоїнів
• Стабільність ціни: Прив’язка до активів, таких як фіатні валюти, для підтримки стабільної вартості
• Інтеграція з блокчейном: Працює на децентралізованих мережах з можливістю швидких та безмежних трансфертів
• Глобальна доступність: Доступний для кожного, хто має доступ до Інтернету, без необхідності у традиційному банківському рахунку
• Програмованість: Легко інтегрується в смарт-контракти та децентралізовані додатки
• Прозорість: Часто підтримується публічними аудитами або даними про резерви на блокчейні для перевірки забезпечення
• Ефективність витрат: Часто дешевше і швидше, ніж традиційні банківські системи для внутрішніх та міжнародних транзакцій
Чому стейблкоїни важливі у 2025 році
У 2025 році стейблкоїни еволюціонували від торгового інструменту до основної фінансової інфраструктури. Тепер вони служать цифровими шляхами для платежів, бізнес-операцій і екосистем на блокчейні. Ця трансформація була спричинена трьома взаємопов'язаними силами: регуляторною чіткістю, інституційним прийняттям і широким попитом у реальному світі.
1. Регуляторна чіткість: Закон GENIUS закладає основу
Найважливішим політичним розвитком року стало ухвалення Закону GENIUS, першої федеральної нормативної бази для стейблкоїнів у США. Закон був схвалений Сенатом у червні 2025 року, і він запровадив чіткі юридичні вимоги для випуску стейблкоїнів, нагляду та захисту споживачів.
Згідно з законом, стейблкоїни повинні бути забезпечені один до одного доларами США або державними облігаціями. Емітенти повинні проводити щомісячні аудити, дотримуватися стандартів протидії відмиванню грошей і надавати права на викуп та пріоритетні вимоги в разі банкрутства. Закон також створює правові шляхи для банків і ліцензованих фінансових компаній для участі в якості емітентів.
Паралельно Європейський Союз почав впроваджувати своє регулювання ринку криптоактивів (MiCA), яке встановлює стандартизовані вимоги до управління резервами, зберігання та ліцензування по всій єврозоні. Ця регуляторна чіткість сприяла прискоренню зростання стейблкоїнів, прив’язаних до євро таких як EURC і EUROe, які набирають популярності в DeFi-додатках, деномінованих в євро, трансакціях через кордони та корпоративних фінансах.
Ці регуляторні досягнення зменшують невизначеність щодо відповідності та сигналізують, що стейблкоїни переходять до більш зрілої фази. Завдяки тому, що нагляд все більше узгоджується з традиційними фінансовими стандартами в США та ЄС, стейблкоїни тепер можна з більшою впевненістю приймати на глобальних ринках.
2. Інституційне впровадження: від вагань до повного входу
З чіткою політикою інститути почали входити на ринок стейблкоїнів у великому масштабі. IPO компанії Circle у червні 2025 року стало важливою віхою. Компанія відкрилася за ціною 31 долар США за акцію і зросла на 168% у перший день торгів, досягнувши ринкової оцінки понад 18 мільярдів доларів. Ця подія показала, що інвестори не розглядають інфраструктуру стейблкоїнів як спекулятивну, а як основну для наступної ери фінансів.
Ціна Circle (CRCL) зросла на 168% з моменту IPO | Джерело: CNBC
Читати далі: Circle IPO (2025): Все, що потрібно знати про CRCL, оцінку та що це означає для криптовалютного ринку
Традиційні фінансові учасники також запускають власні продукти стейблкоїнів. Більше десятка великих установ, включаючи JPMorgan, Citigroup, Bank of America, PayPal, Stripe та World Liberty Financial, оголосили про нові пропозиції або отримали ліцензії. JPMorgan запустила JPMD, токен депозиту, призначений для інституційних розрахунків. PayPal продовжує розгортати PYUSD на своїй глобальній платіжній мережі, в той час як Ripple запустила RLUSD, повністю підтримувану стейблкоїн, інтегровану в її інфраструктуру для транскордонних платежів. World Liberty Financial (WLFI) розширює використання USD1, стейблкоїна, розробленого для відповідності регуляторним вимогам і який слугує цифровим платіжним інструментом як для роздрібної торгівлі, так і для бізнесу.
Сфери використання є широкими та постійно розширюються. Для банків і фінансових технологій стейблкоїни використовуються для спрощення трансакцій через кордони, оптимізації фінансових операцій, забезпечення реального часу для розрахунків з торговцями та полегшення B2B-інвойсінгу. Цей перехід позначає зміну в сприйнятті: стейблкоїни більше не розглядаються як загроза дестабілізації, а як інструменти для модернізації фінансів.
3. Попит у реальному світі: масштаб, швидкість і повсякденне використання
Окрім регуляторного та інституційного імпульсу, використання стейблкоїнів різко зросло на ринках споживачів і підприємств. У 2024 році загальний обсяг транзакцій за стейблкоїнами перевищив 27,6 трильйона доларів, що більше, ніж сумарна активність Visa і Mastercard. Цей темп лише зріс у 2025 році. Лише в травні Ethereum Layer-1 обробив понад 480 мільярдів доларів обсягу стейблкоїнів.
Загальний обсяг транзакцій стейблкоїнами у 2024 році перевищив обсяг Visa та Mastercard разом узятих | Джерело: Cex.io
Їх привабливість полягає в їхній швидкості, доступності та ефективності. На відміну від традиційних систем, стейблкоїни регулюються за кілька хвилин або секунд, працюють 24/7 і пропонують значно нижчі комісії за транзакції. Це робить їх привабливими як для невеликих переказів, так і для великих комерційних розрахунків.
Застосування також видно на блокчейні. Станом на середину 2025 року стейблкоїни досягли капіталізації ринку понад 255 мільярдів доларів, збільшившись на 59% порівняно з попереднім роком. Вони тепер складають близько 1% від грошової маси M2 США. Більше 121 мільйона гаманців містять стейблкоїни, і майже 20 мільйонів активні кожного місяця.
Компанії інтегрують стейблкоїни у свої робочі процеси для платежів, управління ліквідністю та стратегій доходу. Для користувачів на ринках, що розвиваються, вони забезпечують захист від інфляції та доступ до вартості, номінованої в доларах, без необхідності мати традиційний банківський рахунок.
Ці події разом сигналізують про чітку зміну. Стейблкоїни більше не є спекулятивними інструментами, пов'язаними з циклом криптовалют. Вони програмовані, відповідні регулюванням і дедалі важливіші в цифровій економіці.
Які існують різні типи стейблкоїнів?
Стейблкоїни використовують різні механізми для збереження їх прив'язки до стабільного активу, такого як фіатна валюта, товар або кошик активів. Розуміння цих категорій є важливим для оцінки їхніх дизайнерських компромісів, профілів ризику та відповідних випадків використання. Нижче наведено розподіл шести основних типів стейблкоїнів, що використовуються з 2025 року.
1. Стейблкоїни, забезпечені фіатною валютою
Стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, є найбільш домінуючою категорією за ринковою часткою. Станом на середину 2025 року вони складають понад 85% від загальної капіталізації стейблкоїнів, причому USDT і USDC разом становлять понад 180 мільярдів доларів. Ці токени глибоко інтегровані в централізовані біржі, фінансові мережі та DeFi-протоколи. Завдяки їхній сильній відповідності регулюванням та ліквідності, вони є стандартною формою цифрових доларів у більшості криптоекосистем.
Окрім стейблкоїнів, забезпечених доларом США, стейблкоїни, забезпечені євро, такі як EURC і EURE також набирають популярності, особливо на європейських ринках і для випадків використання в DeFi, пов'язаних з FX. Хоча вони мають менший масштаб, вони забезпечують важливу інфраструктуру для транзакцій, номінованих в євро, і для трансакцій через кордони в межах ЄС.
Як працює стейблкойн, забезпечений фіатом?
Ці стейблкоїни забезпечені 1:1 резервами фіатної валюти, такої як долари США або євро, які зберігаються на банківських рахунках або в низькоризикових інструментах, таких як короткострокові казначейські облігації. Емітент гарантує, що кожен токен можна обміняти на основний актив і публікує регулярні підтвердження або звіти з аудиту для перевірки платоспроможності. Хоча ця модель є дуже зручною та відповідає регуляціям, вона залежить від централізованого зберігання та інституційної довіри.
2. Стейблкоїни, забезпечені криптовалютами
Стейблкоїни, забезпечені криптовалютами, складають меншу, але важливу частину ринку стейблкоїнів, з оцінюваним обігом від 8 до 10 мільярдів доларів США. Вони є важливою частиною екосистеми децентралізованих фінансів (DeFi), де користувачі шукають альтернативи без дозволів і без посередників для активів, забезпечених фіатом. Тільки DAI має більше 500 000 активних утримувачів і інтегрована в сотні DeFi-додатків.
Як працюють стейблкоїни, забезпечені криптовалютами
Ці стейблкоїни випускаються шляхом депонування волатильних криптовалют, таких як ETH або wBTC, в надмірно забезпечені смарт-контракти. Щоб захистити прив'язку, користувачам необхідно внести більше вартості, ніж вони беруть у борг. Якщо забезпечення падає нижче певного рівня, відбувається автоматичне ліквідація. Ця модель усуває ризик контрагента, але залежить від надійного управління на ланцюгу та здоров'я ринку.
3. Стейблкоїни, забезпечені товарами
Стейблкоїни, забезпечені товарами складають нішу, але зростаючу частину ринку. Станом на 2025 рік, PAXG і XAUT мають від 400 мільйонів до 600 мільйонів доларів в обігу. Вони використовуються найчастіше інвесторами, які шукають хеджування від інфляції, особливо на ринках, що розвиваються, або в економічно волатильних регіонах. З підвищенням геополітичної та монетарної невизначеності попит на токенізоване золото зростав з року в рік.
Як працюють стейблкоїни, забезпечені товарами
Кожен токен забезпечений певною кількістю фізичної сировини, зазвичай зберігається в безпечних сховищах. Емітент управляє зберіганням і викупом, при цьому кожен токен є вимогою до основного активу. Хоча ці стейблкоїни корисні для диверсифікації активів, вони залежать від централізованих установ і регулярних аудитів для забезпечення їх достовірності.
4. Алгоритмічні стейблкоїни
Алгоритмічні стейблкоїни є експериментальними і наразі складають менше 2% від загальної капіталізації ринку стейблкоїнів. Хоча вони мають на меті запропонувати масштабовані, децентралізовані альтернативи без необхідності традиційних гарантій, вони мають змішану історію. Крах TerraUSD (UST) і його токена LUNA в 2022 році став одним з найбільших провалів в цій сфері, що призвело до більш широкого аналізу повністю алгоритмічних моделей. Відтоді з'явилися нові проекти, такі як частково забезпечені системи або системи з автоматичними перервами. FRAX, наприклад, залишається одним з найактивніших проектів у цій категорії, з інтеграціями через кілька блокчейнів і протоколи.
Як працює алгоритмічний стейблкоїн?
Алгоритмічні стейблкоїни не залежать від прямих резервів активів. Замість цього смарт-контракти керують пропозицією токенів на основі попиту на ринку. Коли токен торгується вище своєї цільової ціни, протокол збільшує пропозицію, щоб знизити ціну. Коли попит падає і ціна знижується, пропозиція скорочується. Деякі системи використовують структуру з двох токенів, таких як стабілізуючий актив і токен управління або утиліти, для допомоги в управлінні змінами пропозиції. Інші системи вводять часткове забезпечення для покращення стійкості. Ці моделі сильно залежать від довіри до ринку, ліквідності та стабільного використання для коректної роботи.
Читати далі: Які топ-4 алгоритмічних стейблкоїни потрібно знати у 2025 році?
5. Стейблкоїни, що генерують дохід
Приклади: USDY (Ondo), USYC (Hashnote), USDe (Ethena)
Стабільні монети з доходом є однією з найшвидше зростаючих категорій у 2025 році, з комбінованою ринковою капіталізацією, що перевищує 3 мільярди доларів. Ці активи привернули великий інтерес з боку інституцій та DeFi, оскільки користувачі шукають стабільні інструменти, які також генерують пасивний дохід. USDY і USYC підтримуються токенізованими державними облігаціями США та використовуються для управління казначейством, позиками в блокчейні та протоколами заощаджень. USDe від Ethena виділяється завдяки своєму підходу до синтетичного долара та швидкому зростанню користувачів, особливо в екосистемах DeFi, орієнтованих на похідні фінансові інструменти. USDe привернув увагу завдяки високим внутрішнім доходам і сильній інтеграції в платформи стейкінгу та модульні блокчейни.
Як працюють стабільні монети з доходом
Стабільні монети з доходом зазвичай підтримуються активами, що генерують дохід, такими як короткострокові державні облігації США або позиції, що є нейтральними за дельтою. USDY і USYC передають дохід безпосередньо від облігацій до власників токенів, через періодичні виплати або зростання вартості токенів. USDe, у свою чергу, використовує модель синтетичного долара, підтримувану забезпеченням ETH та короткими ф'ючерсними позиціями для підтримання стабільності цін, одночасно генеруючи доходи з арбітражу фінансування. Залежно від структури, ці стабільні монети можуть випускатися регульованими установами або функціонувати під управлінням на рівні протоколу. Регуляторний нагляд зазвичай є вищим, коли відсотки розподіляються між роздрібними користувачами, особливо в юрисдикціях з законами про цінні папери.
6. Гібридні стабільні монети
Приклади: RToken (Reserve), нові моделі FRAX
Гібридні стабільні монети ще перебувають на ранніх етапах, але вони привертають увагу завдяки своїй адаптивній архітектурі. Хоча вони займають невелику частку від загального пропозиції, їх активно використовують на ринках, що розвиваються, та в експериментальних екосистемах. Наприклад, RToken підтримує прив'язки до місцевих валют та кошики забезпечення, що керуються спільнотою. Ці проекти досліджують нові підходи до фінансової інклюзії та дизайну регіональних валют, особливо в економіках, що мають недостатнє обслуговування.
Як працюють гібридні стабільні монети
Гібридні стабільні монети поєднують елементи з різних категорій, таких як фіатні забезпечення, криптографічні резерви та алгоритмічне управління пропозицією, щоб покращити стійкість і гнучкість. Деякі моделі використовують змінні співвідношення резервів або різноманітні типи забезпечення, які можуть бути відрегульовані в залежності від ринкових умов. Метою є створення систем, які залишаються стабільними в різних стресових сценаріях. Хоча ці моделі обіцяють, вони часто мають більшу технічну складність і потребують сильної управлінської підтримки для ефективного керування забезпеченням, параметрами та оновленнями протоколу.
Як купити стабільні монети на BingX: Простий покроковий посібник
Купити стабільні монети на BingX швидко і зручно для новачків. Ось простий посібник, щоб допомогти вам розпочати.
Крок 1: Реєстрація та верифікація
Перейдіть на BingX.com або відкрийте додаток BingX. Створіть акаунт за допомогою вашого електронного листа або номеру телефону. Завершіть верифікацію особистості, щоб отримати доступ до всіх функцій торгівлі.
Крок 2: Додати кошти
Натисніть "Депозит" у вашому гаманці. Ви можете перевести криптовалюту з іншого гаманця або купити криптовалюту, використовуючи підтримувані фіатні методи, такі як кредитні картки або банківські перекази.
Крок 3: Вибір стабільної монети
Використовуйте спотовий ринок для пошуку стабільних монет, таких як USDT, USDC, PYUSD або USDe. Виберіть торгову пару, що відповідає вашому методу фінансування.
Крок 4: Оформити замовлення
Виберіть “ринковий ордер” для миттєвої покупки за поточною ціною. Введіть кількість і підтвердіть покупку.
Крок 5: Використовувати або зберігати
Після покупки ваші стейблкоїни з'являться у вашому гаманці. Ви можете зберігати їх, конвертувати, передавати або використовувати для торгівлі на BingX або брати участь у DeFi-активностях.
Основні моменти перед інвестуванням у стейблкоїни
Перед тим як купити або зберігати стейблкоїни, важливо зрозуміти ризики та обмеження, які з ними пов'язані. Хоча стейблкоїни мають багато переваг, не всі з них створені рівними. Ось кілька факторів, на які слід звернути увагу:
1. Прозорість резервів: Перевірте, чи надає емітент регулярні аудити або докази резервів. Стейблкоїни, що підтримуються фіатними валютами та які приносять дохід, повинні чітко показувати, які активи підтримують кожен токен.
2. Ризик централізації: Деякі стейблкоїни залежать від однієї компанії чи депозитарію. Це може створити операційні залежності, такі як можливість замороження рахунків або зміна політик відповідно до вимог регулювання.
3. Стабільність прив'язки: Перевірте історичну цінову динаміку токена. Алгоритмічні або гібридні стейблкоїни можуть бути більш схильними до втрати прив'язки на нестабільних ринках. Наприклад, TerraUSD (UST), алгоритмічний стейблкоїн, втратив свою прив'язку у 2022 році через екстремальні ринкові умови та тиск на ліквідність.
4. Регуляторні ризики: Регулювання варіюється в залежності від регіону. Стейблкоїни з доходом та алгоритмічні моделі можуть зіткнутися з більш суворими обмеженнями, особливо якщо їх пропонують роздрібним користувачам. Деякі можуть бути класифіковані по-різному в залежності від їх структури.
5. Відповідність випадку використання: Оберіть стейблкоїн, який відповідає вашій меті. Наприклад, USDC часто використовується для відповідності регулюванням і DeFi, а USDT широко застосовується для торгівлі завдяки глобальній доступності та ліквідності.
Перспективи майбутнього ринку стейблкоїнів
Очікується, що стейблкоїни будуть продовжувати зростати, з загальною ринковою капіталізацією, яка вже перевищує 255 мільярдів доларів у 2025 році, і прогнозами, що ринок може перевищити 500 мільярдів доларів до 2028 року. Обсяг транзакцій перевищив 27 трильйонів доларів у 2024 році, що відображає сильний попит у платіжних системах, заощадженнях і децентралізованих фінансах.
Цей імпульс, ймовірно, буде продовжуватися, оскільки інституції вступають у цей простір, регулювання стають чіткішими, а нові моделі, такі як стейблкоїни з доходом і програмовані стейблкоїни, набирають популярності. Ці інновації виводять стейблкоїни за межі торгівлі та в реальну фінансову інфраструктуру, підтримуючи все від міжнародних розрахунків до токенізованих потоків активів.
Попри те, що ризики щодо стабільності прив'язки, технічного дизайну та відповідності нормам все ще важливі для моніторингу, сектор стейблкоїнів стабільно рухається до більшої зрілості. Як для індивідуумів, так і для установ, стейблкоїни є практичною та масштабованою основою для наступного покоління цифрових фінансів.