Spot Ethereum ETFs розблокували понад 7,9 мільярда доларів активів станом на липень 2025 року з моменту їх дебюту в США в 2024 році, надаючи інвесторам регульований спосіб отримати доступ до ETH без необхідності в гаманцях або приватних ключах. З початком сезону альткойнів 2025 року та прийняттям Ethereum корпораціями у DeFi, NFT та токенізованих активах, інтерес до продуктів ETH staking різко зріс. Тепер нова хвиля ETF, що підтримують staking, підвищує ставки, буквально.
У липні 2025 року BlackRock подала змінений запит 19b-4 через Nasdaq, щоб дозволити staking у своєму iShares Ethereum Trust (ETHA). Якщо його буде схвалено, ETHA стане першим ETF Ethereum у США, який буде здійснювати staking активів через кастодіанів, таких як Coinbase, дозволяючи фонду генерувати нагороди за staking, окрім ціни ETH. Запит передбачає staking «усіх або частини» ETH фонду при ретельному управлінні ліквідністю та ризиками зрізання.
Flussi verso ETF Ethereum Spot | Fonte: TheBlock
Questi prodotti non solo seguono il prezzo di ETH, ma generano anche rendimenti partecipando al sistema Proof-of-Stake di Ethereum. L'eccitazione è già palpabile, con il primo ETF di staking Solana negli Stati Uniti (SSK) che ha superato i 100 milioni di dollari in AUM (asset sotto gestione) nei primi 12 giorni di negoziazione.
In questa guida, imparerai come gli Ethereum Staking ETFs combinano l'esposizione al prezzo di ETH con ricompense da staking, offrendo un modo regolamentato per guadagnare reddito passivo dal sistema Proof-of-Stake (PoS) di Ethereum. Potrai anche scoprire cos'è esattamente un Ethereum Staking ETF e quando potrebbe essere lanciato sul mercato statunitense.
Aumento della domanda di ETF abilitati al staking nel 2025
Запуск спотових ETF для Bitcoin та Ethereum в США на початку 2024 року проклав шлях до більш широкого впровадження криптовалютних фондів. У 2025 році увага ринку перемістилася на ETF з можливістю стейкінгу, де такі керуючі активами, як BlackRock, Grayscale та Franklin Templeton, запропонували Ethereum ETF, що частково ставить свої активи в стейкінг.
ETF для стейкінгу поєднують традиційну структуру ETF з механізмом консенсусу PoS Ethereum, що дозволяє інвесторам отримувати нагороди за стейкінг, користуючись при цьому доступом до регульованих ринків. 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH), запущений у 2019 році в Європі, став піонером цього підходу, а зараз інвестори з США звертають увагу на функцію стейкінгу, запропоновану BlackRock для iShares Ethereum Trust (ETHA).
Що таке Ethereum (ETH)?
Ethereum — це децентралізована блокчейн-платформа, яка дозволяє створювати смарт-контракти, децентралізовані додатки (dApps) та токенізовані реальні активи (RWA). З моменту переходу на механізм консенсусу proof-of-stake (PoS) у вересні 2022 року (The Merge) Ethereum дозволяє власникам ETH ставити свої монети для забезпечення безпеки мережі та отримувати нагороди.
Ethereum TVL | Джерело: DefiLlama
Станом на серпень 2025 року, Ethereum залишається основною платформою для смарт-контрактів, із більш ніж 82 мільярдами доларів загальної заблокованої вартості (TVL) через протоколи DeFi, NFT та токенізовані реальні активи (RWA). Ця зростаюча екосистема робить Ethereum привабливим активом як для приросту капіталу, так і для пасивного доходу через стейкінг.
Що таке Ethereum Staking ETF?
Ethereum Staking ETF — це біржовий інвестиційний фонд (ETF), який утримує фізичний ETH і ставить його в мережі Ethereum для отримання нагород. Цей підхід дозволяє інвесторам отримувати доступ до змін цін на ETH та додаткові вигоди від доходу від стейкінгу, все в рамках звичної структури ETF.
Наприклад, 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) в Європі реінвестує нагороди від стейкінгу назад у фонд, збільшуючи його чисту вартість активів (NAV). У США запропонована BlackRock функція стейкінгу для ETHA дозволить фонду делегувати ETH валідаторам через надійних кастодіанів, таких як Coinbase Custody, створюючи дохід від стейкінгу для інвесторів.
Ця структура виключає необхідність для інвесторів управляти криптовалютними гаманцями або налаштовувати валідаторів самостійно.
Замість того щоб купувати Ethereum Staking ETF, ви також можете купити ETH на споті безпосередньо на централізованих біржах, таких як BingX. Це дає вам повне право власності на ваші токени ETH і гнучкість для стейкінгу або торгівлі в будь-який час, з потенціалом отримати вищі доходи, вибираючи своїх валідаторів і стратегії стейкінгу.
Як працює Ethereum Staking ETF?
Загальна вартість Ethereum у стейкінгу порівняно з ціною | Джерело: CryptoQuant
Ethereum Staking ETF спрощує доступ до стейкінгу, інтегруючи його безпосередньо в фонд. Ось як це працює:
1. Склад фонду – ETF містить справжні токени ETH, які є основними активами фонду. Наприклад, ETHA на 100% підтримується ETH, що зберігається в холодному сховищі.
2. Процес стейкінгу – Фонд здійснює стейкінг частини своїх активів ETH через регульованих кастодіанів і операторів валідаторів, таких як Coinbase Custody, Figment або Anchorage Digital.
3. Отримання винагород – Стейкнуті ETH отримують винагороди за участь у мережі (на даний момент більшість ETF забезпечують річну дохідність від 1,7% до 2,2% після вирахування комісій).
4. Розподіл винагород – Ці винагороди або реінвестуються в ETF (збільшуючи NAV), або розподіляються як дивіденди залежно від структури фонду.
5. Доступ для інвесторів – Інвестори купують акції ETF через традиційні брокерські рахунки, отримуючи доступ до ціни ETH та доходу від стекингу без необхідності безпосередньо працювати з криптовалютою.
Ця структура розроблена для відповідності законам про цінні папери, з такими продуктами, як ETHA, які працюють відповідно до правила SEC 19b-4 і використовують Закон про інвестиційні компанії 1940 року для забезпечення відповідності до правил стекингу.
Чому ETF для стекингу ETH важливий для інвесторів?
Ethereum Staking ETF пропонує унікальне поєднання зростання капіталу та пасивного доходу. Залучаючи ETH до стекингу, ETF отримує винагороди, які збільшують дохідність для інвесторів навіть під час періодів стабільності цін. Ця модель з подвійним доходом відрізняє його від спот-ETF, які лише відстежують ціну ETH.
Для роздрібних інвесторів це усуває технічні бар'єри для налаштування валідаторів або керування гаманцями. Для установ регульована структура та професійні послуги з депозитарію надають безпечний вхід в економіку стекингу Ethereum.
З можливим схваленням регуляторами США до кінця 2025 року, Ethereum Staking ETFs незабаром можуть приєднатися до рядів криптовалютних фондів, що приносять дохід, таких як REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK), який привернув більше 100 мільйонів доларів США активів під управлінням (AUM) протягом кількох тижнів після запуску.
Ethereum Staking ETF vs. Spot Ethereum ETF: Основні відмінності
Spot Ethereum ETF надає інвесторам доступ до змін цін ETH, утримуючи фізичний ETH на зберіганні. Він відстежує ринкову ціну Ethereum, дозволяючи інвесторам купувати та продавати акції, як звичайні акції, без необхідності управляти приватними ключами або гаманцями. З моменту їх запуску в США в 2024 році, Spot ETH ETF швидко зросли, при цьому ETHA від BlackRock залучив понад 7,9 мільярда доларів США активів під управлінням (AUM). Однак вони не генерують додатковий дохід, окрім приросту ціни.
Читати більше: Які кращі Spot Ethereum ETFs для покупки у 2025 році?
Натомість, Ethereum Staking ETF додає компонент доходу, ставлячи частину ETH, яку він утримує, у мережу. Наприклад, європейські продукти, такі як 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH), пропонують чисту дохідність близько 1,7%–2,2% річних після вирахування зборів. Ця структура означає, що інвестори отримують прибуток як від зростання ціни ETH, так і від нагород за стейкінг. Однак стейкінг вводить деякі обмеження ліквідності через періоди розблокування в мережі Ethereum (від 9 до 50 днів) і потенційні ризики слешингу, хоча ці ризики рідкісні та керуються професійними депозитаріями.
Топ Ethereum Staking ETFs, доступні поза США
Для інвесторів, які шукають доступ до Ethereum Staking з липня 2025 року, кілька відомих ETF/ETP вже доступні в Європі та Канаді, пропонуючи дохідність, зручність і регуляторну прозорість набагато до того, як ETF стейкінгу будуть затверджені в США. Ось кілька видатних варіантів:
1. 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) – Європа
Продуктивність 21Shares' AETH | Джерело: 21Shares
21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) є найстарішим продуктом стейкінгу Ethereum в Європі, який було запущено у 2019 році. Він на 100% підтримується ETH, забезпечує чисту дохідність близько 1,7% на рік після зборів і реінвестує нагороди за стейкінг у фонд для підвищення продуктивності. З активами під управлінням понад 483 мільйони євро, він надає доступ до ETH і доходу від стейкінгу через простий брокерський рахунок.
2. 3iQ Ether Staking ETF (ETHQ) – Канада
Valore netto degli asset (NAV) per unità di ETHQ e prezzo di mercato | Fonte: 3iq
Il 3iQ Ether Staking ETF (ETHQ) in Canada combina l’esposizione al prezzo di ETH con l’accumulo giornaliero delle ricompense da staking, attualmente con un rendimento di circa l'1,81%. Con un patrimonio di circa 130 milioni di CAD, utilizza uno storage a freddo separato ed è idoneo per conti registrati come TFSA e RRSP, rendendolo un’opzione attraente per gli investitori canadesi che cercano un reddito da staking regolato.
3. Purpose Ether Staking Corp. ETF – Canada
Purpose ETF staking Ethereum NAV за одиницю проти доходу ETH | Джерело: Purpose
Purpose Ether Staking Corp. ETF, також розташований у Канаді, надає інвесторам доступ до винагород за стейкінг ETH без необхідності досягати порогу в 32 ETH. Він зберігає ETH, який фізично розраховано, в холодному зберіганні і є допустимим для TFSA/RRSP, що робить його низькозатратним і податково ефективним варіантом для пасивного доходу від ETH.
Ці продукти ілюструють реальний попит на ETF, що підтримують стейкінг. З доходністю між ~1,7% і ~1,8% вони пропонують суттєве збільшення порівняно з оголошенням ціни ETH на спот-ринку, одночасно усуваючи технічні труднощі для більшості інвесторів. Вони також встановлюють орієнтири для того, коли ETF стейкінгу в США, такі як ETHA від BlackRock, будуть затверджені: очікуються подібні структури, доходи та операційні заходи захисту.
Чи слід інвестувати в Ethereum Staking ETF?
Хоча ETF з підтримкою стейкінгу пропонують більший потенціал доходу, вони мають додаткові аспекти для розгляду. Винагороди за стейкінг не гарантовані і залежать від продуктивності валідаторів та умов мережі. Періоди анстейкінгу (від 9 до 50 днів) також можуть впливати на ліквідність фонду.
Комісії за управління та збори за послуги валідаторів можуть знизити чистий дохід. Однак для багатьох інвесторів переваги регульованого доступу, спрощеного участі в стейкінгу та потенціалу подвійного доходу переважають ці ризики.
Оскільки зростає прийняття стейкінгу в Ethereum і покращується чіткість регулювання, ETF для стейкінгу можуть стати важливою частиною різноманітних криптопортфелів.
Останні думки
Ethereum Staking ETFs є важливим кроком у розвитку продуктів інвестування в криптовалюту, поєднуючи простоту традиційних ETF з винагородами від стейкінгу Ethereum. Оскільки великі гравці, такі як BlackRock, працюють над отриманням схвалення, інвестори найближчим часом можуть отримати доступ до зростання ціни ETH та пасивного доходу в рамках регульованої структури.
Однак стейкінг має свої ризики, такі як штрафи для валідаторів, періоди анбандінгу та можливі зміни в регулюванні, які можуть вплинути на доходи. Для тих, хто хоче мати прямий доступ сьогодні, покупка та стейкінг ETH на таких платформах, як BingX, дає повний контроль і можливість вищих доходів, але також вимагає більш активного управління та обізнаності про ризики.