З загальною заблокованою вартістю (TVL) понад 38 мільярдів доларів США та більш ніж 800 операторами вузлів по всьому світу, Lido зарекомендував себе як найбільший протокол ліквідного стейкінгу в екосистемі Ethereum. З моменту запуску в 2020 році платформа дозволяє користувачам стейкати будь-яку кількість ETH, зберігаючи ліквідність через свій токен ліквідного стейкінгу (LST), stETH. Незалежно від того, чи хочете ви заробляти винагороди за стейкінг, використовувати стейкнуті активи в DeFi або брати участь в управлінні протоколом за допомогою LDO, Lido пропонує безперебійний та безпечний досвід стейкінгу.
TVL Lido Finance | Джерело: DefiLlama
У цьому посібнику ви дізнаєтеся, що таке Lido (LDO), як працює його модель стейкінгу, роль Lido DAO та токена LDO, ключові міркування щодо безпеки та різні способи використання stETH в екосистемі DeFi.
Що таке Lido DAO і що її відрізняє?
Lido DAO — це децентралізована автономна організація (DAO), яка керує протоколом ліквідного стейкінгу Lido Finance. Станом на серпень 2025 року Lido розподілила понад 4,22 мільярда доларів США у вигляді винагород за стейкінг з моменту свого запуску в 2020 році. Управління здійснюється за допомогою токена LDO, де кожен токен представляє право голосу.
Операції DAO структуровані через Aragon, провідний фреймворк DAO, і спрощені за допомогою таких інструментів, як Easy Track, що дозволяє швидше затверджувати рутинні пропозиції, такі як включення валідаторів або оновлення параметрів без необхідності повного голосування спільноти. Мережа валідаторів є обширною, в ній беруть участь понад 800 незалежних операторів вузлів через дозволені та бездозвільні модулі. Набір валідаторів Lido постійно демонструє високу продуктивність, зафіксувавши 98,14% продуктивності мережі та 97,50% участі згідно з даними Rated Network.
У 2025 році Lido представила подвійну модель управління, першу в галузі ліквідного стейкінгу. Це оновлення надає власникам stETH, а не лише LDO, прямий голос у прийнятті рішень. Згідно з цією моделлю, власники stETH можуть активувати блокування часу для затримки суперечливих пропозицій і використовувати механізм "rage-quit" для виходу зі змін уряду, яким вони принципово протистоять. Це гарантує, що як власники токенів управління, так і основні користувачі послуги стейкінгу протоколу мають значний вплив на його майбутнє.
Заходи безпеки та прийняття рішень йдуть ще далі. Lido DAO тепер використовує розширене двофазне голосування, щоб забезпечити більш глибокий огляд спільноти, функцію аварійного GateSeal для зупинки шкідливих пропозицій перед їх виконанням, а також спеціалізовані експертні комітети для технічного, безпекового та фінансового нагляду. Ці заходи розроблені для збалансування гнучкості з надійними перевірками, забезпечуючи, що оновлення протоколу, вибір валідаторів та розподіл скарбниці здійснюються за широкої згоди та з мінімальним ризиком для користувачів.
Як Lido DAO забезпечує роботу ліквідного стейкінгу Lido
Lido DAO є децентралізованим органом прийняття рішень, що стоїть за Lido Finance, який контролює все, від механіки стейкінгу до управління скарбницею. Він забезпечує безпечне, ефективне та прозоре управління понад 38 мільярдами доларів США TVL Lido, одночасно підтримуючи конкурентоспроможність протоколу на ринку ліквідного стейкінгу Ethereum, що швидко зростає.
В основі послуг Lido лежить його процес стейкінгу. Користувачі можуть стейкувати будь-яку кількість ETH, не задовольняючи вимоги Ethereum щодо 32 ETH для валідаторів, через платформу Lido. Натомість вони отримують stETH, токен, який представляє їхній стейкнутий ETH плюс накопичені винагороди. Токен stETH, найпоширеніший токен ліквідного стейкінгу Ethereum, інтегрований у понад 100 платформ DeFi, включаючи Curve, Aave, Balancer та Uniswap.
Резерви ліквідності (вартість парних токенів) | Джерело: Dune Analytics
Баланс цього токена автоматично збільшується зі зростанням винагород за стейкінг, дозволяючи користувачам отримувати прибуток, зберігаючи свої активи ліквідними. На відміну від традиційного стейкінгу, stETH можна торгувати, позичати, рестейкати або використовувати на платформах DeFi, таких як Curve, Aave та Uniswap, для отримання додаткового прибутку, що підвищує загальну ефективність капіталу.
Безпека та децентралізація вбудовані в протокол. Кошти зберігаються в не-кастодіальному смарт-контракті, а депозити розподіляються між відібраною мережею професійних валідаторів для зменшення єдиних точок відмови. Протокол є відкритим вихідним кодом, регулярно перевіряється такими компаніями, як Certora та Quantstamp, і підтримується програмою пошуку помилок для заохочення постійних покращень безпеки.
DAO керує всіма операційними та фінансовими аспектами Lido Finance. Це включає:
• Вибір валідаторів та моніторинг продуктивності для підтримки безпеки мережі.
• Управління казначейством, при цьому Комітет з ресурсів та компенсацій виділяє кошти, часто у стейблкоїнах, для підтримки виплат контрибуторам, фінансування розробки та підтримки інтеграцій екосистеми.
• Оновлення протоколу, такі як розширення модуля стейкінгу або зміни розподілу винагород, визначаються за допомогою триетапного процесу управління: відкрите обговорення спільнотою, голосування поза мережею Snapshot та виконання в мережі.
Як працює децентралізоване управління Lido DAO
Потік пропозицій у моделі подвійного управління Lido | Джерело: Lido DAO
Рішення щодо управління в Lido DAO прозорі та ґрунтуються на даних. Публічні інформаційні панелі на Dune Analytics відстежують продуктивність валідаторів, дохід від стейкінгу та потоки казначейства в режимі реального часу. DAO також впровадила захисні механізми, такі як **Подвійне управління**, яке надає власникам stETH право затримувати або блокувати пропозиції за допомогою тимчасових блокувань або опції «rage-quit» (екстрений вихід). Додаткові інструменти включають двоетапне голосування для складних пропозицій та функцію екстреного **GateSeal** для зупинки шкідливих дій перед їх виконанням.
Однак існують правові та організаційні аспекти. Наприкінці 2024 року рішення суду США класифікувало Lido DAO як загальне партнерство, потенційно наражаючи власників токенів та венчурних інвесторів на відповідальність згідно із законодавством про цінні папери. Хоча це не впливає на технічні операції протоколу, це підкреслює **зростаючі регуляторні ризики**, з якими стикаються DAO та постачальники ліквідного стейкінгу.
Що таке LDO, токен управління Lido?
**LDO** — це нативний токен управління Lido DAO, який надає власникам **прямий вплив** на один з найбільших у світі протоколів ліквідного стейкінгу. Володіючи LDO, ви отримуєте права голосу щодо таких важливих рішень, як встановлення відсотків комісій за стейкінг (наразі 10% від винагород), включення або видалення операторів валідаторів, управління багатомільярдним казначейством DAO та затвердження оновлень протоколу, які формують довгострокову дорожню карту платформи. Сила голосу пропорційна кількості утримуваних токенів LDO, що означає, що більші частки мають більший вплив на результати управління.
Процес управління здійснюється через Aragon, провідну структуру DAO, і підтримується Easy Track, системою прискореної обробки пропозицій для рутинних змін, таких як коригування продуктивності валідаторів. Ця комбінація забезпечує прозорість та ефективність у прийнятті рішень.
Крім управління, LDO опосередковано підтримує стійкість протоколу. Комісії за послуги, що генеруються операціями стейкінгу Lido, надходять до скарбниці DAO, яка фінансує основну розробку, аудити безпеки, винагороди за баги, страхові резерви, програми розвитку екосистеми та гранти спільноти. По суті, власники LDO виступають як зацікавлені сторони в децентралізованій фінансовій мережі, спільно керуючи протоколом, одночасно забезпечуючи його безпеку, конкурентоспроможність та відповідність інтересам як стейкерів ETH, так і користувачів DeFi.
Як торгувати токеном Lido (LDO) на BingX
LDO, токен управління Lido DAO, можна торгувати на BingX як на **Спотовому ринку**, так і на **Ринку безстрокових ф'ючерсів**, що дає вам гнучкість, незалежно від того, чи хочете ви тримати його довгостроково, чи торгувати короткостроковими коливаннями цін. BingX також пропонує інструменти аналізу на базі ШІ, які допомагають виявляти кращі торгові налаштування та ефективніше керувати ризиками.
1. Купуйте, продавайте або утримуйте LDO на спотовому ринку BingX
Торгова пара LDO/USDT на спотовому ринку з аналітикою BingX AI
**Спотова торгівля** найбільше підходить для користувачів, які бажають накопичувати LDO з часом, утримувати його для участі в управлінні або як частину диверсифікованого портфеля криптовалют, не турбуючись про кредитне плече або ризик ліквідації.
• На **спотовому ринку BingX** знайдіть торгову пару **LDO/USDT**.
• Ви можете купити миттєво за поточною ринковою ціною або використовувати **лімітний ордер**, щоб встановити бажану ціну входу.
2. Відкривайте Long або Short позиції на безстрокових ф'ючерсах LDO
Безстроковий ф'ючерсний контракт LDO/USDT на ф'ючерсному ринку BingX
Безстрокові контракти не мають терміну дії, але торгівля з кредитним плечем підвищує ризик, тому важливо використовувати ордери стоп-лосс та ретельно керувати розміром позиції для захисту вашого капіталу.
• На ринку безстрокових ф'ючерсів знайдіть контракт LDO/USDT.
• Це дозволяє вам відкривати довгу позицію, якщо ви очікуєте зростання ціни, або коротку, якщо ви вважаєте, що вона впаде, використовуючи кредитне плече для потенційного збільшення прибутку.
За допомогою BingX AI ви можете торгувати LDO більш стратегічно, натиснувши на піктограму ШІ на графіку, щоб отримати доступ до автоматичного аналізу. Цей інструмент визначає ключові рівні підтримки та опору, відстежує напрямок тренду та попереджає про події, що впливають на ринок, такі як оновлення щодо прийняття стейкінгу Ethereum, пропозиції щодо управління або регуляторні зміни. Поєднавши ці знання з власним дослідженням, ви можете уточнити точки входу, цілі фіксації прибутку та рівні стоп-лоссу, що допоможе уникнути імпульсивних рішень. Завдяки даним у реальному часі, аналізу на основі ШІ та низьким комісіям, BingX надає як початківцям, так і досвідченим трейдерам аналітичну перевагу на ринку.
Підсумок
Lido залишається провідною силою в екосистемі стейкінгу Ethereum, поєднуючи ліквідний стейкінг з розвитком управління, надійними заходами безпеки та прозорими операціями. Позиція протоколу ще більше зміцнилася завдяки зростаючому інтересу з боку інституційних інвесторів, особливо після схвалення спотових Ethereum ETF та обговорень щодо потенційних Ethereum стейкінг ETF, що може призвести до збільшення попиту на рішення для ліквідного стейкінгу, такі як Lido.
Завдяки підтримці торгівлі LDO за допомогою інструментів ШІ на BingX користувачі можуть отримати доступ до ринкових можливостей з додатковими аналітичними даними. Тим не менш, потенційні учасники повинні ретельно розглянути як юридичні, так і технічні ризики, а також волатильність ринку, перш ніж взаємодіяти з протоколом або його токеном.
Часті запитання про Lido (LDO) та stETH
1. Чи безпечний стейкінг Lido?
Lido розроблений як безпечний і некастодіальний, що означає, що ваші кошти залишаються під вашим контролем і не утримуються централізованим посередником. Його код є відкритим вихідним кодом, перевіреним провідними фірмами, такими як Certora та Quantstamp, а застейканий ETH розподіляється по децентралізованій мережі перевірених валідаторів. Однак, ризики, такі як помилки смарт-контрактів, штрафи за слешинг валідаторів та тимчасові відхилення ціни stETH, все ще можуть виникати, тому користувачі повинні здійснювати стейкінг усвідомлено.
2. Що ви можете робити зі stETH, токеном ліквідного стейкінгу (LST) Lido?
stETH можна торгувати на біржах для негайної ліквідності, не чекаючи закінчення періоду блокування стейкінгу. Ви також можете використовувати його як заставу на платформах кредитування, надавати ліквідність у пулах DeFi або брати участь у рестейкінгу та сторонніх стратегіях прибутковості для додаткових винагород. Завдяки більш ніж 100 інтеграціям, включаючи Curve, Aave, Uniswap та MetaMask, stETH пропонує один з найширших діапазонів застосувань у DeFi.
3. Яку роль відіграє токен LDO у Lido Finance?
В екосистемі ліквідного стейкінгу Lido Finance токен LDO служить основою управління протоколом. Зберігання LDO надає вам можливість голосувати за ключові рішення, такі як оновлення протоколу, коригування комісій за стейкінг, додавання або видалення валідаторів та розподіл коштів з казначейства DAO. Сила голосу пропорційна вашим активам LDO, що гарантує, що ті, хто найбільше інвестував у протокол, матимуть сильніший голос. Ця модель управління підтримує Lido керованим спільнотою та гарантує, що його розвиток та операції відповідають інтересам стейкерів, валідаторів та ширшої екосистеми.
4. Як працює децентралізоване управління Lido DAO?
Lido DAO використовує прозорий триетапний процес управління: обговорення на форумі, позаланцюгове голосування Snapshot та виконання затверджених пропозицій у ланцюзі. Останні оновлення управління, такі як подвійне управління, дозволяють власникам stETH оскаржувати або затримувати пропозиції, які вони вважають спірними. Цей багаторівневий підхід балансує ефективність із запобіжними заходами проти поспішних або ризикованих змін.