Токен UNI від Uniswap зріс більш ніж на 40% 10 листопада 2025 року після того, як пропозиція «UNIfication» знову розпалила ажіотаж у всьому DeFi. План Uniswap Labs та Uniswap Foundation активує довгоочікуваний перемикач комісій, перенаправляючи частину комісій за обмін до протоколу для спалювання токенів UNI та поповнення казначейства. Це знаменує ключовий момент у токеноміці Uniswap, зміцнюючи її роль як стійкої, прибуткової екосистеми DeFi.
Uniswap — це перша у світі велика децентралізована біржа (DEX), що працює за моделлю автоматичного маркет-мейкера (AMM). Побудована на Ethereum та розширюючись на L2-мережі, вона дозволяє будь-кому обмінювати токени, надавати ліквідність та заробляти комісії без посередників. З моменту свого дебюту у 2018 році Uniswap стала наріжним каменем DeFi із мільярдами доларів у загальній заблокованій вартості та провідною моделлю для бездозвільної ончейн-торгівлі.
Ця стаття пояснює, як працює Uniswap, як еволюціонувала кожна версія від V1 до нової V4, і що відрізняє її від інших DEX, таких як PancakeSwap та SushiSwap. Ми також розглянемо дорожню карту Uniswap та те, що її останні оновлення означають для майбутнього децентралізованої торгівлі.
Що таке Uniswap?
Джерело: Uniswap
Uniswap — це протокол децентралізованої біржі (DEX), який дозволяє користувачам торгувати криптовалютами безпосередньо зі своїх гаманців, не покладаючись на централізованих посередників. Запущений у 2018 році Хейденом Адамсом, він швидко став одним із найвпливовіших проєктів у сфері децентралізованих фінансів (DeFi).
На відміну від традиційних бірж, які використовують книги ордерів, Uniswap працює за моделлю автоматичного маркет-мейкера (AMM), що базується на смарт-контрактах. Ці контракти зберігають пари токенів у пулах ліквідності, дозволяючи користувачам миттєво обмінювати активи за алгоритмічно визначеними цінами. Постачальники ліквідності (LPs) вносять рівні за вартістю два токени в ці пули та отримують частку торгових комісій у відповідь.
З часом Uniswap розширився за межі Ethereum до L2-мереж, таких як Arbitrum, Optimism та Polygon, що забезпечує швидшу та дешевшу торгівлю. Її нативний токен управління, UNI, дозволяє власникам брати участь у рішеннях протоколу та, через пропозицію UNIfication, пов'язує дохід протоколу з вартістю токена.
Станом на листопад 2025 року Uniswap перетворився на ширшу екосистему, яка включає:
• Гаманець Uniswap: Мобільний гаманець з самостійним зберіганням для купівлі, зберігання та обміну токенів у кількох мережах.
• UniswapX: Відкритий протокол, що дозволяє здійснювати обміни без комісії за газ на основі аукціонів шляхом агрегування ліквідності з Uniswap та інших DEX.
• Unichain: L2-блокчейн, запущений у лютому 2025 року з використанням OP Stack, розроблений для масштабування інфраструктури ліквідності Uniswap та забезпечення нативної кросчейн-торгівлі.
Разом ці продукти позиціонують Uniswap як щось більше, ніж просто DEX. Це багатошарова мережа ліквідності, яка формує майбутнє децентралізованої торгівлі.
Пропозиція UNIfication: Перемикач комісій Uniswap підняв ціну UNI більш ніж на 40% за один день
Джерело: BingX Ціна UNI
10 листопада 2025 року пропозиція UNIfication від Uniswap підняла токен UNI з приблизно $6.58 до $9.25 менш ніж за 24 години, що становить зростання більш ніж на 40%. Зростання відбулося після оголошення Uniswap Labs та Uniswap Foundation про активацію довгоочікуваного перемикача комісій — механізму, який перенаправляє частину торгових комісій від постачальників ліквідності до самого протоколу.
Згідно з новою структурою, частка комісій за обмін буде використовуватися для спалювання токенів UNI та зростання казначейства, пов'язуючи активність мережі безпосередньо з вартістю токена. Ця зміна знаменує собою важливий поворотний момент у токеноміці Uniswap, перетворюючи UNI з токена управління на актив, що відображає реальний дохід протоколу.
Аналітики та трейдери розглядають UNIfication як крок до стійкої економіки DeFi, що узгоджує стимули між постачальниками ліквідності, власниками токенів та розробниками. Оновлення також зміцнює позицію Uniswap як провідної децентралізованої біржі (DEX) за обсягом та інноваціями, розширюючи її присутність в екосистемах Ethereum та L2-мереж.
Як працює Uniswap DEX?
Uniswap працює за допомогою смарт-контрактів, які автоматизують торгівлю токенами без будь-якого центрального посередника. Він побудований на двох ключових механізмах: автоматичному маркет-мейкері (AMM) та пулах ліквідності, які разом забезпечують миттєві, бездозвільні обміни токенів та можливості для отримання доходу, такі як фармінг ліквідності.
1. Автоматичний маркет-мейкер (AMM): Алгоритм децентралізованої торгівлі
Джерело: Блог Uniswap
Автоматичний маркет-мейкер (AMM) — це алгоритм, який визначає ціни токенів без книг ордерів. У Uniswap формула x × y = k підтримує баланс торгових пар, де x та y — це резерви кожного токена, а k залишається постійною.
Коли користувач обмінює токени, баланси пулу змінюються, а ціни автоматично коригуються для підтримки постійного добутку. Наприклад, якщо хтось купує ETH за USDC, резерв ETH зменшується, резерв USDC збільшується, а ціна ETH відповідно зростає.
Ця модель забезпечує безперервну ліквідність та прозоре ціноутворення, що керується попитом та пропозицією, дозволяючи будь-кому торгувати безпосередньо в мережі без покладання на централізовані біржі.
2. Пул ліквідності Uniswap: Ядро обмінів токенів та фармінгу ліквідності
Кожен пул ліквідності Uniswap містить пару токенів, таких як ETH/USDC або WBTC/DAI. Ці пули фінансуються постачальниками ліквідності (LPs), які вносять рівні за вартістю обидва токени.
Кожна угода в пулі генерує комісію 0.3%, яка розподіляється між LPs відповідно до їхньої частки в загальній ліквідності. Окрім комісій, LPs можуть брати участь у фармінгу ліквідності, стейкаючи свої токени пулу (LP-токени) у програмах винагород або сховищах управління, щоб заробити додаткові UNI або партнерські токени.
Хоча LPs отримують пасивний дохід, вони також стикаються з непостійними втратами, які виникають, коли ціни токенів значно розходяться. Попри це, пули ліквідності Uniswap залишаються одним з найпопулярніших способів для користувачів отримувати дохід, а для трейдерів — отримувати доступ до децентралізованої, завжди доступної ліквідності.
Аірдроп Uniswap 2020 року: Перший великий аірдроп в історії криптоіндустрії під час DeFi-літа
DeFi-літо 2020 року ознаменувало період швидкого зростання в децентралізованих фінансах, зумовлений дохідним фермерством, майнінгом ліквідності та впровадженням токенів управління. Протоколи кредитування, такі як Compound та Aave, залучили мільярди доларів у загальній заблокованій вартості завдяки токен-стимулам. Водночас Uniswap V2, запущений у травні 2020 року, забезпечив ончейн-інфраструктуру, яка підтримувала більшу частину цієї активності, дозволяючи прямі обміни ERC-20 на ERC-20 та бездозвільне створення ліквідності.
У вересні 2020 року Uniswap запустив аірдроп токенів UNI, розподіливши 400 UNI на кожен гаманець, який коли-небудь взаємодіяв з протоколом. Це сталося незабаром після зростання SushiSwap, форку Uniswap, який намагався залучити постачальників ліквідності агресивними токен-винагородами.
Аірдроп UNI став одним із найвизначніших моментів в історії DeFi. Він не тільки допоміг Uniswap повернути своїх користувачів, але й встановив модель «справедливого аірдропу», винагороджуючи реальних учасників протоколу, а не спекулянтів. Цей дизайн надихнув майже кожен наступний аірдроп, формуючи підхід децентралізованих проєктів до володіння спільнотою.
Аірдроп UNI ефективно завершив еру DeFi-літа та розпочав нову фазу, зосереджену на управлінні, стійкості та довгостроковому узгодженні протоколу.
Для чого використовується токен UNI? Пояснення утиліт токена Uniswap та токеноміки
Токен UNI є нативним токеном управління та утиліти протоколу Uniswap. Він був запущений у вересні 2020 року через один із найвідоміших аірдропів DeFi, винагороджуючи ранніх користувачів, які взаємодіяли з платформою до цієї дати. Метою було децентралізувати власність протоколу та надати спільноті прямий вплив на майбутній розвиток Uniswap.
Після оновлення UNIfication у 2025 році UNI еволюціонував з токена лише для управління в актив, що накопичує вартість, пов'язуючи торговельну активність зі спалюванням токенів та доходом протоколу. Це оновлення зміцнило токен-економіку Uniswap та узгодило стимули для користувачів, постачальників ліквідності та власників.
Огляд токеноміки UNI
Джерело: Блог Uniswap
• Загальна пропозиція: 1 мільярд токенів UNI
• Циркулююча пропозиція: Близько 753 мільйонів UNI станом на листопад 2025 року
• Початковий розподіл: При запуску 60% UNI було розподілено серед спільноти, включаючи користувачів та постачальників ліквідності. Ще 21.5% отримали члени команди, 17.8% — інвестори, а 0.7% — радники, винагороджуючи як ранніх користувачів, так і основних учасників.
• Графік вестингу: Чотирирічний період вестингу завершився у вересні 2024 року, забезпечуючи поступовий розподіл токенів.
• Механізм спалювання: Запроваджений в рамках "UNIfication", частина торгових комісій Uniswap тепер використовується для викупу та спалювання UNI, зменшуючи пропозицію та пов'язуючи вартість токена з активністю мережі.
Ключові утиліти токена UNI
• Право управління: Власники UNI можуть пропонувати та голосувати за оновлення протоколу, структури комісій та витрати казначейства, підтримуючи Uniswap керованим спільнотою.
• Участь у комісіях: З активацією перемикача комісій в рамках UNIfication, UNI тепер отримує цінність протоколу через спалювання токенів та фінансування казначейства, пов'язане з обсягом торгів.
• Стимули ліквідності та фармінг: Винагороди UNI розподіляються між постачальниками ліквідності через програми майнінгу ліквідності, заохочуючи користувачів надавати активи та поглиблювати ончейн-ліквідність.
• Розвиток екосистеми: Частина UNI, що зберігається в казначействі, фінансує гранти, партнерства та інтеграції L2-мереж для підтримки безперервних інновацій в екосистемі.
Uniswap V1 до V4: Пояснення ключових відмінностей у функціях
З моменту свого запуску у 2018 році Uniswap пройшов чотири основні оновлення, кожне з яких покращувало те, як децентралізовані біржі обробляють ліквідність, ефективність та контроль користувачів. Від першої моделі автоматичного маркет-мейкера (AMM) до сучасної програмованої ліквідності, еволюція Uniswap відображає ширше зростання децентралізованих фінансів. Нижче наведено повний опис того, що змінилося від V1 до V4, та ключові функції, які визначають кожен етап.
Uniswap V1: Перша ончейн AMM-біржа
Запущений у листопаді 2018 року, Uniswap V1 представив концепцію автоматичного маркет-мейкера (AMM). Замість використання книг ордерів, він покладався на пули ліквідності, які дозволяли будь-кому торгувати токенами ERC-20 безпосередньо на Ethereum.
Кожен пул поєднував ETH з одним токеном ERC-20, тому обміни між двома токенами ERC-20 вимагали двох окремих транзакцій, що маршрутизувалися через ETH. Хоча V1 був базовим, він довів, що автоматизована ліквідність може замінити централізованих посередників.
Основні функції Uniswap V1
• ETH був базовим активом для всіх торгових пар.
• Формула постійного добутку (x × y = k) автоматично встановлювала ціни токенів.
• Бездозвільне надання ліквідності для будь-якого токена ERC-20.
• Повністю ончейн-обміни без посередників.
Uniswap V2: Розширення пар токенів та ончейн-оракули
Випущений у травні 2020 року, Uniswap V2 усунув обмеження лише на ETH та представив кілька значних покращень. Він дозволив прямі обміни ERC-20 на ERC-20, зменшив витрати на газ та додав ончейн-оракули для надійних цінових потоків.
Оновлення також запустило флеш-свопи, що дозволило користувачам позичати токени та повертати їх в рамках однієї транзакції. V2 став ключовим рушієм буму DeFi-літа, забезпечуючи значну частину ранньої ліквідності в децентралізованих фінансах.
Основні функції Uniswap V2
• Прямі обміни ERC-20 на ERC-20 без маршрутизації через ETH.
• Оракули середньозваженої за часом ціни (TWAP) для точних даних.
• Флеш-свопи для миттєвого, атомарного запозичення.
• Покращене відстеження цін та комісій для зовнішніх інтеграцій.
Uniswap V3: Концентрована ліквідність та ефективність капіталу
Запущений у травні 2021 року, Uniswap V3 приніс значне перероблення, зосереджене на ефективності капіталу. Він представив концентровану ліквідність, дозволяючи постачальникам ліквідності розподіляти капітал у вибраних цінових діапазонах замість того, щоб розподіляти його по всій кривій.
Ця модель зробила Uniswap до 4000 разів ефективнішим за капіталом, ніж V2, і додала кілька рівнів комісій для розміщення як стабільних, так і волатильних пар.
Основні функції Uniswap V3
• Концентрована ліквідність для вищої ефективності капіталу.
• Кілька рівнів комісій (0.05%, 0.3%, 1%) залежно від профілю ризику.
• LP-позиції на основі NFT, що представляють унікальні цінові діапазони.
• Розширені оракули для більш надійного ончейн-ціноутворення.
Uniswap V4: Настроювана ліквідність через хуки
Анонсований у 2023 році та запущений у основній мережі у 2025 році, Uniswap V4 представив хуки — нову систему, яка дозволяє розробникам налаштовувати поведінку пулу за допомогою програмованої логіки, такої як динамічні комісії, лімітні ордери або ончейн-стратегії.
Він також прийняв архітектуру єдиного контракту (singleton), що дозволяє всім пулам існувати в рамках одного смарт-контракту для економії газу та оптимізації операцій. V4 підтримує нативну торгівлю ETH та глибоку інтеграцію з L2-мережами.
Основні функції Uniswap V4
• Хуки забезпечують програмовану ліквідність та власну логіку пулу.
• Архітектура єдиного контракту зменшує витрати на газ та спрощує розгортання.
• Нативна підтримка ETH без обгортання.
• Кросчейн та L2-сумісність для уніфікованої ліквідності.
Uniswap V4 проти Uniswap X: У чому різниця?
Після випуску Uniswap V4, Uniswap Labs представила додатковий протокол під назвою Uniswap X, розроблений для покращення виконання угод через кілька джерел ліквідності. Хоча обидва походять з однієї екосистеми, вони обслуговують різні рівні децентралізованої торгівлі.
Uniswap V4 зосереджений на інфраструктурному рівні, пропонуючи ончейн-програмовану ліквідність через хуки та уніфіковану архітектуру єдиного контракту. Розробники можуть створювати індивідуальні пули, які автоматизують стратегії, такі як динамічні комісії, лімітні ордери або ончейн-інтеграції кредитування.
Uniswap X, з іншого боку, працює на рівні виконання. Він дозволяє користувачам здійснювати обміни без комісії за газ через відкриту аукціонну систему, де зовнішні учасники, відомі як заповнювачі, змагаються за виконання угод за найкращою доступною ціною. Ордери підписуються офчейн і розраховуються ончейн після завершення, захищаючи користувачів від MEV-атак та витрат на невдалі транзакції.
| Функція | Uniswap V4 | Uniswap X |
| Основний фокус | Ончейн-дизайн ліквідності | Офчейн-виконання угод |
| Запуск | 2025 (Основна мережа запущена) | 2023 (Бета), розширення 2024–2025 |
| Механізм | Програмована ліквідність через хуки | Обміни без комісії за газ на основі аукціонів |
| Вартість газу | Сплачується користувачами | Сплачується заповнювачами |
| Захист від MEV | Опціонально через власні хуки | Вбудований захист через приватний потік ордерів |
| Джерело ліквідності | Пули Uniswap в мережі | Агрегує Uniswap та інші DEX |
| Мета | Інфраструктура для розробників ліквідності | Рівень виконання для трейдерів |
Разом V4 та Uniswap X представляють наступний крок в еволюції Uniswap, перетворюючи її з єдиної децентралізованої біржі на багатошарову мережу ліквідності, де розробники створюють стратегії ліквідності, а трейдери отримують доступ до найефективніших шляхів виконання угод у різних мережах.
Як купити та торгувати Uniswap (UNI) на BingX
Незалежно від того, чи хочете ви створити довгострокову позицію UNI, торгувати короткостроковими ринковими коливаннями або скористатися можливостями після оновлення UNIfication, BingX робить це простим завдяки спотовим та ф'ючерсним ринкам. Завдяки BingX AI, інтегрованому безпосередньо в інтерфейс, ви також можете отримувати доступ до ринкових даних у реальному часі для підтримки більш розумних торгових рішень.
Читати далі: Як використовувати BingX AI? Посібник для початківців з торгівлі криптовалютою за допомогою AI-асистента
1. Купівля або продаж UNI на спотовому ринку
Джерело: BingX Спотовий ринок UNI
Якщо ваша мета — накопичити UNI або купити під час ринкових відкатів, спотовий ринок — це найпростіше місце для початку.
Крок 1: Перейдіть на Спотовий ринок BingX та знайдіть UNI/USDT.
Крок 2: Перед розміщенням ордера натисніть на іконку AI на графіку, щоб активувати BingX AI. Він відобразить рівні підтримки та опору, виділить зони прориву та запропонує оптимальні діапазони входу.
Крок 3: Виберіть між ринковим ордером для миттєвого виконання або лімітним ордером за бажаною ціною входу. Після виконання ваш UNI з'явиться у вашому гаманці BingX, готовий до зберігання, стейкінгу або переказу на зовнішній гаманець.
2. Торгівля UNI з кредитним плечем на ф'ючерсах
Джерело: BingX Ф'ючерсний ринок UNI
Для більш активних трейдерів Ф'ючерсний ринок BingX дозволяє відкривати довгі або короткі позиції по UNI з кредитним плечем, дозволяючи вам скористатися як зростанням, так і падінням цін.
Крок 1: Знайдіть UNI/USDT у розділі ф'ючерсів BingX.
Крок 2: Натисніть на іконку AI, щоб активувати BingX AI. Він проаналізує імпульс, волатильність та силу тренду, щоб допомогти вам визначити потенційні точки входу.
Крок 3: Встановіть своє кредитне плече, виберіть ціну входу та розмістіть довгий (купівля) або короткий (продаж) ордер. Використовуйте налаштування стоп-лос та тейк-профіт для управління ризиками та фіксації прибутку.
Що далі для Uniswap: Майбутня дорожня карта
З Uniswap V4, що вже працює, протокол вступив у нову фазу, зосереджену на інтеграції екосистеми та управлінні токенами в рамках дорожньої карти UNIfication. Ця фаза представляє перехід Uniswap від розробки на основі версій до довгострокової структури, яка пов'язує зростання протоколу, вартість токена та ефективність управління.
Пропозиція UNIfication, затверджена наприкінці 2025 року, ініціює цей перехід шляхом активації розподілу комісій на рівні протоколу, зменшення пропозиції через спалювання токенів та консолідації екосистемних операцій між Uniswap Foundation та Uniswap Labs. Разом ці кроки спрямовані на те, щоб зробити Uniswap єдиною платформою для ліквідності та управління в кількох мережах.
1. Узгодження комісій та зменшення пропозиції токенів: Перемикач комісій активується в окремих пулах, перенаправляючи частину торгових комісій на фінансування викупу та спалювання UNI, зміцнюючи зв'язок між вартістю токена та активністю мережі.
2. Уніфікована структура управління: Злиття операцій Uniswap Foundation та Uniswap Labs розроблено для оптимізації прийняття рішень, прискорення розробки та координації управління в мережах Ethereum та L2-мережах.
3. Розширення екосистеми та кросчейн: Поточні зусилля включають підтримку екосистеми хуків V4 та впровадження кросчейн-управління, що дозволяє Uniswap служити основною інфраструктурою ліквідності як для DeFi, так і для інституційних користувачів.
Дорожня карта Uniswap тепер зосереджена на безперервних, керованих протоколом інноваціях, підкреслюючи стійку токен-економіку, уніфіковане управління та модульну архітектуру, побудовану для довгострокового зростання.