Ринок стейблкойнів переживає безпрецедентне зростання та трансформацію у 2025 році.
На липень 2025 року загальна капіталізація стейблкойнів перевищила 260 мільярдів доларів США, порівняно з 20 мільярдами доларів у 2020 році, при цьому обсяги транзакцій зараз перевищують традиційні платіжні мережі, такі як Visa та Mastercard. Стейблкойни — це цифрові активи, які прив'язані до стабільних резервів, таких як долар США, і вони перетворилися з інструментів для трейдерів криптовалют у важливу інфраструктуру для глобальних платежів, переказів і бізнес-операцій.
Цей швидкий розвиток співпав з важливими змінами в американській політиці. 17 липня 2025 року Конгрес США прийняв Закон GENIUS — широкий законопроект щодо регулювання стейблкойнів, який тепер чекає на підпис президента Дональда Трампа. Після підписання закон встановить більш суворі вимоги до резервів, заборонить пропозиції доходів і створить подвійне федерально-державне ліцензування для емітентів. Ці зміни мають на меті змінити те, як стейблкойни працюють в найбільшій економіці світу — і вплинути на глобальні тенденції прийняття.
Згідно з даними Delphi Digital, більше ніж 10 стейблкойнів зараз мають обсяг обігу, що перевищує 1 мільярд доларів, при цьому Tether (USDT) і USD Coin (USDC) від Circle все ще складають 86% від загального обсягу емісії. Зараз понад 161 мільйон людей по всьому світу володіють стейблкойнами, і більше 80% крипто-обізнаних малих і середніх підприємств досліджують їхнє використання для платежів і управління казначейством. Це швидке прийняття відбувається на тлі зростання інституційної торгівлі, оскільки стейблкойни тепер складають майже три чверті всіх спотових криптовалютних угод.
Джерело: Delphi Digital on X
На фоні цього рекордного зростання та загального прийняття Сенат США ухвалив Закон GENIUS 18 червня 2025 року, важливий законопроект, який впроваджує всебічну регуляторну базу для емітентів стейблкойнів. З наближенням цього законопроекту до статусу закону, стейблкойни будуть відігравати ще більшу роль у майбутньому фінансів.
Джерело: Social Capital Markets
Що таке Stablecoin?
Stablecoin — це форма криптовалюти, створена для підтримки стабільної вартості щодо певного активу або групи активів. У той час як криптовалюти, такі як Bitcoin та Ethereum відомі своїми коливаннями цін, stablecoin призначені для забезпечення стабільності та передбачуваності, що робить їх особливо корисними для торгівлі, заощаджень та різних фінансових операцій. Stablecoin — це цифрові токени, прив'язані до фіатних валют, таких як долар США, які є важливими в сфері децентралізованих фінансів (DeFi).
Чому Stablecoin стає все більш популярним у 2025 році?
Stablecoin стали одним із найшвидше зростаючих сегментів на ринку криптовалют, і 2025 рік стане визначним моментом для їх впровадження. Загальна капіталізація ринку, яка перевищила 255 мільярдів доларів, свідчить про те, що ці цифрові активи, прив'язані до долара, перетворилися з інструменту для криптотрейдерів на новаторів у світових платежах, фінансах і навіть монетарній політиці.
Від інституційних гігантів, таких як JPMorgan, що запускають свої власні stablecoin, до мільйонів осіб в економіках з високою інфляцією, які звертаються до USDT та USDC як до надійного притулку, попит на stablecoin відображає перехід до використання цифрових доларів в повсякденних операціях. Зростання обсягів транзакцій, розширення реальних застосувань і обіцянка нових регулювань пришвидшують цей тренд, ставлячи stablecoin в центр наступної фази росту криптовалют.
Як основний шар розрахунків у криптоторгівлі, ви можете легко торгувати USDT, USDC та іншими основними stablecoin на BingX. Ви також можете легко обміняти парі USDC/USDT на BingX.
Капіталізація ринку Stablecoin перевищує 255 мільярдів доларів
Загальна капіталізація ринку stablecoin | Джерело: DefiLlama
Ринок stablecoin досяг нового історичного максимуму, з загальною капіталізацією, яка зараз перевищує 255 мільярдів доларів станом на липень 2025 року. Ця цифра відображає різке зростання порівняно з 172,8 мільярдами доларів, зафіксованими в вересні 2024 року, що становить ріст на 46% за менше ніж рік. Загальна капіталізація ринку криптовалют наразі становить 3,35 трильйона доларів, причому stablecoin складають 7,6% від загальної вартості ринку. Tether (USDT) домінує в секторі, з ринковою вартістю понад 139 мільярдів доларів і займає понад 55% ринку stablecoin. USDC від Circle знаходиться на другому місці з майже 41 мільярдом доларів, тоді як DAI, третій за величиною, утримується понад 505 000 криптогаманців. Топ-10 stablecoin за ринковою капіталізацією разом мають 8,7 мільйона власників, з яких тільки USDT утримується більш ніж 5,8 мільйонами гаманців.
Індекс випадків використання стабільних монет | Джерело: Chainalysis
Станом на вересень 2024 року кількість адрес, що утримують стабільні монети, досягла 121,67 мільйона, збільшившись з 105,55 мільйона на початку року. З цих адрес 19,70 мільйона активно використовували стабільні монети у вересні. USDT є найбільш поширеною стабільною монетою, з понад 109 мільйонами користувачів гаманців на блокчейні до 4 кварталу 2024 року. Обсяг транзакцій стабільними монетами досяг безпрецедентних рівнів — 27,6 трильйона доларів США було переведено у 2024 році. Цей обсяг перевищив сумарний обсяг транзакцій Visa та Mastercard, підкреслюючи зростаючу роль стабільних монет у глобальних платежах. У травні 2025 року Layer-1 мережі Ethereum зафіксувала обсяг стабільних монет на рівні 480 мільярдів доларів США, що продемонструвало масштаб цієї категорії активів.
Інституційна участь Wallstreet у зростанні стабільних монет та розширенні ринку
Великі фінансові установи швидко просувають ініціативи стабільних монет, очікуючи на федеральне регулювання, і більше десятка глобальних банків і фінтех-компаній, включаючи JPMorgan, Bank of America та Citigroup, подали заявки на ліцензії або оголосили про майбутній запуск. Ці стабільні монети спрямовані на підтримку різних випадків використання, таких як міжнародні виплати, фінансування торгівлі, роздрібні платежі та токенізовані розрахунки, що відображає зростаючу роль стабільних монет у глобальних фінансах, оскільки обсяг транзакцій перевищив 27 трильйонів доларів США у 2024 році.
Обсяг торгівлі стабільними монетами порівняно з Visa та Mastercard у 2024 році Джерело: CEX.IO
Цей ріст підкреслює стратегічний крок традиційних фінансів для інтеграції цифрових активів і реорганізації інфраструктури платежів. Такі стабільні монети, як USDT і USDC, націлені на випадки використання, які включають міжнародну виплату заробітної плати, фінансування торгівлі, роздрібні платежі та токенізовані розрахунки. Швидке розширення використання стабільних монет також помітне в регіонах із крихкими фінансовими системами та високою інфляцією, де стабільні монети пропонують спосіб збереження вартості та доступу до активів, прив'язаних до долара.
Джерело: Fireblocks
Що таке Закон GENIUS у США?
Джерело: Fireblocks
17 липня 2025 року Палата представників США ухвалила Закон про орієнтацію та створення національних інновацій для стабільних монет США (GENIUS Act), направивши його президенту Дональду Трампу на підпис. Законопроєкт був раніше ухвалений Сенатом 18 червня 2025 року, і очікується, що Трамп підпише його під час церемонії підписання 18 липня 2025 року.
Закон GENIUS створює всебічну федеральну структуру для випуску та регулювання стабільних монет — цифрових токенів, які прив'язані до активів, таких як долар США або короткострокові казначейські облігації. Після ухвалення закон набуде чинності через 18 місяців після підписання або через 120 днів після того, як регулятори США видадуть остаточні правила впровадження.
Ключові положення включають:
• Повна резервна підтримка 1:1: Емітенти повинні утримувати ліквідні активи, такі як долари США та казначейські облігації, що дорівнюють обсягу стабільних монет в обігу.
• Щомісячне розкриття резервів: Емітенти повинні публікувати детальні звіти про склад резервів, перевірені зареєстрованими аудиторськими компаніями.
• Заборона на виплату відсотків/доходів: Емітенти не можуть виплачувати відсотки або пропонувати доходи на стабільні монети.
• Вимога до затверджених емітентів: Тільки емітенти, затверджені федеральними або державними органами, можуть пропонувати стабільні монети на ринку США після трирічного перехідного періоду.
• Винятки для іноземних стабільних монет: Іноземні емітенти можуть обслуговувати клієнтів США, якщо їхня країна має подібні регулювання та вони зареєстровані в органах влади США.
Закон також уповноважує кілька органів регулювання, включаючи Федеральну резервну систему, Міністерство фінансів, OCC, FDIC та державні агентства, контролювати різні категорії емітентів. Менші емітенти з обігом менше 10 мільярдів доларів можуть вибрати державне регулювання, якщо штати створять орган для регулювання стабільних монет.
Експерти попереджають, що закон залишає значну невизначеність для платформ DeFi та децентралізованих протоколів, що використовують стабільні монети, і очікуються додаткові законодавчі ініціативи для вирішення цих прогалин.
GENIUS Act створює федеральну структуру для стабільних монет
Прийняття GENIUS Act є історичним кроком для індустрії цифрових активів США. Завдяки двопартійному голосуванню 308–122 в Палаті представників цей закон відображає зростаючу політичну підтримку встановлення чітких правил для стабільних монет.
Законодавство вимагає, щоб емітенти отримали федеральне або державне схвалення та відповідали суворим стандартам операційної діяльності та прозорості. Очікується, що багато емітентів будуть шукати національні ліцензії довірчих банків, щоб спростити операції в усіх штатах США, обходячи ліцензії на передачу грошей в окремих штатах.
Лідери галузі розглядають цей закон як основу для ширшої участі інституцій, в той час як критики вказують на потенційні виклики для інновацій та інтеграції DeFi. Заборона на стейблкойни, що приносять дохід, є особливо спірною, оскільки вона усуває ключову функцію, яку платформи використовували для залучення користувачів.
Що таке Crypto Week і чому це важливо для стейблкоїнів?
Що трапляється, коли Wall Street, Вашингтон і Silicon Valley об'єднуються на підтримку цифрових активів? Палата представників США має проголосувати цього тижня за закон «Про орієнтацію та встановлення національних інновацій для стейблкоїнів США», краще відомий як GENIUS Act, який є частиною того, що законодавці називають «Crypto Week». Цей історичний закон, який вже був прийнятий Сенатом з широкою двопартійною підтримкою, має на меті встановити перші всеосяжні федеральні регулювання для ринку стейблкоїнів. Законодавці сподіваються, що схвалення Палатою представників США направить GENIUS Act прямо на стіл президента Трампа для підпису, що потенційно може стати історичним поворотним моментом для регулювання цифрових активів у США.
Це перший випадок, коли Конгрес США ухвалює чіткі федеральні регулювання для стейблкоїнів, прив'язаних до долара США, сектору, що досягнув ринкової капіталізації близько 238 мільярдів доларів і тепер генерує трильйони доларів щорічного обсягу транзакцій. GENIUS Act вимагатиме, щоб стейблкоїни були на 100% забезпечені резервами, проходили щомісячні аудити і дотримувались законів проти відмивання грошей. Це відкриває шлях для банків, фінансових технологій і навіть великих роздрібних продавців, щоб з упевненістю випускати свої власні цифрові долари з федеральною підтримкою.
CNBC повідомляє, що індустрія цифрових активів інвестувала близько 250 мільйонів доларів у виборчий цикл 2024 року, допомагаючи сформувати найбільш криптопідтримуваний Конгрес в історії США. Стейблкоїни також стали центром уваги на Bitcoin 2025, одній з найбільших криптовалютних конференцій у світі, де посадові особи США неодноразово підкреслювали, що цифрові долари зміцнюють домінування долара США на світовій арені. Віце-президент JD Vance навіть заявив, що стейблкоїни є ключем до зміцнення економічного майбутнього країни, а урядові чиновники розкрили, що попит на такі активи може розблокувати трильйони доларів у глобальних покупках державних облігацій США.
Окрім GENIUS Act, Палата представників також розгляне два інші важливі криптозакони під час Crypto Week. Закон про ясність на ринку цифрових активів (Digital Asset Market Clarity Act) має на меті визначити чіткі ролі для Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) і Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) у регулюванні цифрових токенів, створюючи всебічний фреймворк для того, як цифрові активи повинні контролюватися та класифікуватися. Тим часом, Закон проти держави спостереження CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act) заборонить Федеральній резервній системі створювати або випускати цифровий долар США, що гарантуватиме, що будь-які спроби впровадити цифрову валюту центрального банку не будуть продовжені. Ці законодавчі зусилля є важливими для формування майбутнього регулювання криптовалют у США і визначатимуть, як будуть управлятися цифрові активи.
З огляду на те, що ринок стейблкоїнів у США, за прогнозами, перевищить 2 трильйони доларів у найближчі роки, Crypto Week є більше, ніж просто серією політичних дебатів. Це важливий момент, який може закріпити фінансове лідерство країни на світовій арені.
Палата представників США просуває історичні криптозакони після довгого процедурного голосування під час Crypto Week
Палата представників США є нижньою палатою Конгресу США, відповідальною за подання та голосування щодо федеральних законів, включаючи важливі криптозакони, згадані вище під час "Crypto Week" липня 2025 року. Ця палата складається з обраних посадових осіб, які представляють конгресівські округи всіх 50 штатів і відіграє центральну роль у формуванні законів та політики США.
Під час Crypto Week Палата представників США зробила значний прогрес у важливих криптозаконах після того, як процедурне голосування не вдалося 196-223 у вівторок, 15 липня 2025 року через опозицію з боку деяких республіканців, але партія знову зібралася наступного дня.
Згідно з CoinDesk, голосування в середу, 16 липня, проклало шлях до фінальних голосувань по законопроектах CLARITY та GENIUS. Перша процедурна пропозиція пройшла вузьким голосуванням (217-215), що сигналізує про можливу безперешкодну затвердження. Другий процес голосування, тривалістю 10 годин, спочатку зустрів опір з боку республіканців, але зрештою був прийнятий 217-212, просуваючи законопроекти GENIUS та CLARITY до фінальної розгляду. Цей прогрес став можливим після втручання президента Трампа та додавання ключових положень проти CBDC до закону про авторизацію національної оборони, який має бути ухвалений.
Фінальне голосування щодо GENIUS Act заплановано на четвер, 17 липня 2025 року, що прокладе шлях для першого всеосяжного законодавства США щодо криптовалют, яке може незабаром потрапити на стіл президента для підпису.
GENIUS Act встановлює федеральний каркас для стейблкоїнів
Сенат США схвалив GENIUS Act із двопартійним голосуванням 68-30, що стало важливою законодавчою віхою для сектора стейблкоїнів. Цей акт покликаний створити перший всеосяжний федеральний регуляторний каркас для стейблкоїнів у США, встановлюючи чіткі стандарти для емітентів і забезпечуючи основу для подальших інновацій у цифрових фінансах.
GENIUS Act просунуто в Палату представників, де він розглядається разом із STABLE Act та іншими законами про структуру ринку. Якщо він буде прийнятий, GENIUS Act вимагатиме від емітентів стейблкоїнів отримання федерального або державного схвалення, дотримання суворих вимог до резервів і виконання операційних та прозорих стандартів.
Цей закон дозволить як ліцензованим організаціям, так і федерально ліцензованим банкам випускати стейблкоїни, що сприятиме широкій участі основних фінансових установ. Міністр фінансів Скотт Бессент описав законопроект як історичний крок до відповідальної інновації, що відображає настрій законодавців і лідерів галузі, які вважають цей каркас критичним для майбутнього прийняття цифрового долара. Прийняття GENIUS Act у Сенаті сигналізує про широке політичне підтримку регулювання стейблкоїнів і, ймовірно, прискорить інституційне вступ та розвиток продуктів на ринку цифрових активів.
Перспективи та прогнози для ринку стейблкоїнів
Джерело: Outlier
Прийняття Закону GENIUS в Конгресі означає нову еру для стейблкоїнів, оскільки вони переходять від слабо регульованих інструментів до повністю інтегрованих компонентів фінансових систем. JPMorgan прогнозує, що ринок стейблкоїнів може досягти 500 мільярдів доларів до 2028 року, при цьому деякі аналітики припускають, що він може наблизитися до 1 трильйона доларів, якщо глобальна регуляторна ясність пришвидшить прийняття.
Чи можуть стейблкоїни служити фінансовою інфраструктурою?
Джерело: Fireblocks
Очікується, що цей закон сприятиме консолідації на ринку, надаючи перевагу емітентам, які можуть виконати жорсткі вимоги США, такі як повна резервна підтримка та щомісячні розкриття. Водночас заборона на стейблкоїни з доходом може призвести до зниження певних продуктів, але також може стимулювати інновації в альтернативних варіантах, що відповідають вимогам.
Оскільки стейблкоїни все більше інтегруються в глобальну фінансову систему, із понад 120 мільярдами доларів резервів, які наразі зберігаються в короткострокових казначейських облігаціях США, їх почали розглядати як основу для платежів, грошових переказів і протоколів DeFi. Проте залишаються ризики щодо регуляторного арбітражу, концентрації серед кількох емітентів та операційних коригувань, коли нова американська регуляторна структура набуде чинності.
Інвестори та установи повинні уважно стежити за впровадженням закону GENIUS протягом наступних 18 місяців, оскільки він визначить тон для використання стейблкоїнів у традиційних фінансах і, ймовірно, переписуватиме потоки цифрових доларів через кордони.