Ondo Finance (ONDO) швидко стала домінуючим гравцем у сфері переведення реальних фінансових активів в ончейн. До середини 2025 року платформа накопичила $1,39 млрд у вигляді загальної заблокованої вартості (TVL), що свідчить про стрімке прийняття на ринку токенізованих державних облігацій.
3 вересня 2025 року компанія розширила свою діяльність за межі державних облігацій, запустивши Ondo Global Markets, яка дебютувала з понад 100 токенізованими акціями та ETF США на блокчейні Ethereum. Запуск включає гучні імена, такі як Apple (AAPL), Tesla (TSLA) та ETF від Fidelity і BlackRock, з планами збільшити кількість токенізованих активів до понад 1000 до кінця 2025 року на блокчейнах Ethereum, Solana та BNB Chain.
У цій статті ми розглянемо екосистему Ondo, дізнаємося, що таке токенізовані акції Ondo Global Markets, як вони працюють і як новачки можуть практично взяти участь у цьому новому напрямку DeFi.
Що таке Ondo Finance (ONDO) і як вона працює?
Ondo Finance — це блокчейн-платформа, призначена для переведення традиційних фінансових активів, таких як державні облігації США та акції, в цифрову економіку за допомогою токенізації. Перетворюючи ці активи на ончейн-токени, Ondo надає інвесторам цілодобовий доступ до продуктів, що приносять дохід, і гнучкість для використання їх у децентралізованих фінансах (DeFi). Це робить інструменти, які раніше були обмежені великими установами, більш доступними для роздрібних та інституційних користувачів по всьому світу.
TVL екосистеми Ondo | Джерело: RWA.xyz
Платформа стрімко зростала, і у вересні 2025 року її TVL перевищив $1,3 млрд, що є сильним індикатором довіри та прийняття ринком. Екосистема Ondo поєднує в собі продуктові активи, протоколи DeFi та власну інфраструктуру блокчейну першого рівня (Layer 1), створюючи повний стек для безпечного та ефективного процвітання токенізованих реальних активів (RWA).
Ключові продукти та механізми в екосистемі Ondo
Екосистема Ondo побудована навколо продуктів, протоколів та інфраструктури, які разом роблять реальні активи придатними для використання в ончейні, надаючи інвесторам як можливості для отримання доходу, так і функціональність DeFi.
1. USDY (U.S. Dollar Yield Token): USDY — це стейблкоїн, що приносить дохід, забезпечений короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами. Він функціонує як стейблкоїн з додатковим доходом, який накопичує щоденні відсотки для користувачів за межами США. Інвестори можуть обирати між кумулятивною версією, де ціна токена зростає в міру накопичення доходу, і версією rebase (rUSDY), де пропозиція токена збільшується, а ціна залишається прив'язаною до $1.
2. OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries): OUSG надає інституційним інвесторам токенізований доступ до керованого портфеля короткострокових державних облігацій США та державних цінних паперів, які часто отримують через керуючих активами, таких як BlackRock і Fidelity. Як і USDY, OUSG доступний у кумулятивній версії та версії rebase, що забезпечує гнучкість для різних типів інвесторів.
3. Flux Finance: Flux Finance — це децентралізований протокол кредитування Ondo, створений за зразком Compound V2. Він дозволяє користувачам позичати та брати в борг, використовуючи як токени відкритого доступу, такі як USDC, так і дозволені активи, такі як OUSG. Управління здійснюється Ondo DAO, що дає спільноті можливість голосувати за оновлення, моделі ризиків та підтримувані активи.
4. Ondo Chain: Ondo Chain — це спеціалізований блокчейн першого рівня (Layer 1), створений на основі Cosmos SDK, який розроблений для токенізованих фінансів. Він має авторизованих валідаторів, підтвердження резервів і стейкінг з підтримкою RWA, що забезпечує відповідність і безпеку. Ondo Chain також надає безшовні кросчейн-мости та інфраструктуру інституційного рівня для масштабування токенізованих активів на світових ринках.
Що таке токенізовані акції США від Ondo Global Markets і чому вони важливі?
Ondo Global Markets, запущена у вересні 2025 року, запроваджує понад 100 токенізованих акцій і ETF США на Ethereum, надаючи кваліфікованим інвесторам за межами США доступ до цінних паперів, як-от Apple (AAPL), Tesla (TSLA), а також до фондів BlackRock і Fidelity на основі блокчейну. Кожен токен забезпечується 1:1 базовим цінним папером, що зберігається в регульованих брокерів-дилерів, що гарантує, що він відстежує ціну, дивіденди та корпоративні дії реального активу.
На відміну від традиційних акцій, для розрахунку за якими потрібно два робочі дні, токенізовані акції Ondo можна карбувати, торгувати або переказувати в ланцюжку 24/5, а однорангові перекази доступні в будь-який час. Це забезпечує швидшу ліквідацію, часткове володіння та інтеграцію з DeFi, що робить цінні папери США доступними для ширшої глобальної аудиторії. Платформа підтримується Alpaca для брокерських послуг, Chainlink для цінових оракулів і LayerZero для крос-ланцюгової сумісності, а гаманці, як-от Trust Wallet і Ledger, вже підтримують ці активи. Ondo планує розширити кількість токенізованих активів зі 100 до 1000 до кінця 2025 року, включно з акціями, ETF і облігаціями через Ethereum, Solana і BNB Chain.
Як працюють токенізовані акції?
Токенізовані акції — це цифрові токени, які представляють реальні акції компанії. Вони випускаються на блокчейні, але забезпечуються реальними акціями, що зберігаються в ліцензованого зберігача. Це означає, що володіння токенізованою акцією Apple дає вам таку саму цінову експозицію, як і реальна акція, але з додатковими перевагами, як-от миттєві розрахунки в ланцюжку, можливість переказу 24/7 і частковий доступ. Наприклад, замість того, щоб купувати повну акцію Tesla через брокера, ви можете володіти її часткою як токеном, що зберігається в гаманці з самоохороною і навіть використовується як застава в протоколах DeFi.
Як почати працювати з токенізованими акціями Ondo
Початок роботи з Ondo Global Markets розроблений як простий і доступний, навіть для користувачів, які вперше працюють з токенізованими активами.
1. Спочатку перевірте, чи відповідаєте ви вимогам. На момент запуску у вересні 2025 року платформа відкрита для кваліфікованих інвесторів у таких регіонах, як Азіатсько-Тихоокеанський регіон, Африка, Латинська Америка та деякі частини Європи, тоді як користувачі в США, Великій Британії та ЄЕЗ залишаються виключеними через регуляторні обмеження.
2. Далі завершіть процес реєстрації. Він може включати верифікацію особи, прив'язку адреси гаманця та підписання базових угод для дотримання місцевих правил. Після схвалення ви зможете внести стейблкоїни, такі як USDC, щоб викарбувати токенізовані акції та ETF США.
3. Після цього токенізованими акціями можна торгувати в мережі протягом торгових годин на ринку США та передавати один одному (P2P) в будь-який час. Інвестори також можуть інтегрувати ці токени в стратегії децентралізованих фінансів (DeFi), наприклад, для кредитування або використання як застави, що відкриває можливості, які виходять за рамки традиційної торгівлі акціями.
Ключові міркування та ризики інвестування в токенізовані акції
Хоча Ondo Global Markets відкриває захопливі нові можливості для інвесторів, важливо розуміти обмеження та ризики, перш ніж починати.
1. Обмеження регулювання: Токенізовані акції США наразі обмежені на ринках, таких як США, Великобританія та ЄЕЗ, а власники не отримують прав акціонерів, таких як право голосу або пряме володіння.
2. Ризики смарт-контрактів: Як і в будь-якому продукті DeFi, вразливості в базовому коді можуть піддати користувачів хакерським атакам або технічним збоям, якщо його не було ретельно перевірено.
3. Ризики кастодіального зберігання та забезпечення: Хоча активи зберігаються у регульованих брокерів-дилерів, інвестори повинні довіряти кастодіанам, що вони правильно управлятимуть та захищатимуть базові цінні папери.
4. Обмеження щодо ліквідності: Обсяги торгів токенізованими активами можуть бути нижчими, ніж на традиційних біржах, що може вплинути на ціноутворення та виконання угод.
5. Середовище комплаєнсу, що розвивається: Нормативно-правова база для токенізованих цінних паперів все ще розвивається, і майбутні правила можуть вплинути на їхню доступність, можливість передачі або оподаткування.
Висновок
Ondo Finance створює нові шляхи між традиційними фінансами та блокчейном, оцифровуючи акції США та роблячи їх доступними в мережі за підтримки інституційного рівня. Для глобальних інвесторів Ondo Global Markets пропонує практичний спосіб диверсифікувати портфелі, експериментувати зі стратегіями DeFi та отримувати доступ до високоцінних активів, не покладаючись на традиційних брокерів.
Зважаючи на це, токенізовані цінні папери залишаються новим ринком. Регуляторні обмеження, ризики смарт-контрактів та стандарти комплаєнсу, що розвиваються, означають, що інвесторам слід діяти обережно та ніколи не інвестувати більше, ніж вони можуть дозволити собі втратити.
Пов'язані матеріали
Поширені запитання про Ondo Global Markets та токенізовані акції
1. Хто може отримати доступ до Ondo Global Markets?
Платформа доступна для кваліфікованих інвесторів у таких регіонах, як Азійсько-Тихоокеанський регіон, Африка, Латинська Америка та Європа, але наразі виключає користувачів у США, Великобританії та ЄЕЗ.
2. Як купити токенізовані акції США на Ondo?
Користувачі, які відповідають вимогам, можуть завершити реєстрацію, внести стейблкоїни, такі як USDC, і викарбувати токенізовані версії акцій США безпосередньо в мережі.
3. Які основні ризики інвестування в токенізовані акції?
Ризики включають обмежену ліквідність, регулювання, що розвивається, відсутність прав акціонерів та вразливість до смарт-контрактів.
4. Скільки токенізованих активів Ondo запропонує до кінця 2025 року?
Ondo планує розширити свій початковий список з понад 100 токенізованих акцій та ETF США до понад 1000 активів, включаючи облігації та міжнародні акції.
5. Чи можу я торгувати токенізованими акціями Ondo 24/7?
Їх можна карбувати та передавати в мережі в будь-який час, але торгова активність наразі відповідає торговим годинам на ринку США (24/5), а повноцінна торгівля 24/7 очікується в майбутньому.
