Mối quan tâm toàn cầu đối với tiền điện tử đã tăng vọt trở lại vào năm 2025, nhờ vào sự ra mắt thành công của các quỹ ETF Bitcoin và Ether ETFs tại Mỹ vào đầu năm 2024. Những phê duyệt mang tính bước ngoặt này đã mở ra một con đường có quy định cho các nhà đầu tư tiếp cận thị trường tiền điện tử, làm cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Dựa trên động lực đó và giữa làn sóng đang tiếp diễn về khả năng phê duyệt ETF của các altcoin, việc ra mắt ETF staking Solana đầu tiên vào tháng 7 năm 2025 tại Mỹ đang thiết lập một tiền lệ mới cho các sản phẩm đầu tư tiền điện tử sinh lãi.
Sự quan tâm tăng mạnh đối với ETFs có khả năng Staking
Sau thành công của các quỹ ETF Bitcoin và Ether tại Mỹ vào năm 2024, nhu cầu của các tổ chức đối với các quỹ dựa trên altcoin đã tăng trưởng mạnh mẽ. Solana (SOL), được biết đến với giao dịch tốc độ cao và phí thấp, đã nổi lên như một đối thủ mạnh mẽ.
Việc ra mắt quỹ ETF REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) vào ngày 2 tháng 7 năm 2025 tại sàn giao dịch Cboe BZX đánh dấu một cột mốc quan trọng. Trong ngày giao dịch đầu tiên, SSK đã ghi nhận 12 triệu USD dòng vốn và 33 triệu USD khối lượng giao dịch, nhấn mạnh sự nhiệt tình của các nhà đầu tư đối với việc tiếp cận SOL kết hợp với phần thưởng staking.
Hiệu suất ra mắt ETF Rex Osprey SOL Staking | Nguồn: X
Các thị trường dự đoán như Polymarket ước tính khả năng phê duyệt ETF Solana hiện tại sẽ đạt hơn 99% vào cuối năm 2025, trong khi các nhà phân tích của Bloomberg, Eric Balchunas và James Seyffart, đưa ra khả năng là 95%. Động lực này không chỉ phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức mà còn sự tự tin vào hệ sinh thái ngày càng phát triển của Solana.
Solana (SOL) là gì?
Solana là một Blockchain Layer 1 hiệu suất cao được thiết kế để mở rộng quy mô, tốc độ và giao dịch chi phí thấp. Thường được gọi là "Ethereum killer," Solana hỗ trợ tài chính phi tập trung (DeFi), NFT, Web3 gaming, và tokenized real-world assets (RWA).
Tính đến tháng 7 năm 2025, Solana là hệ sinh thái blockchain lớn thứ hai cho dApp sau Ethereum, với hệ sinh thái DeFi của nó được định giá hơn 8,6 tỷ USD. Mạng này cũng đã lấy lại vị trí thứ hai về khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), vượt qua Ethereum với 64,1 tỷ USD trong hoạt động 30 ngày, theo DefiLlama. Hệ sinh thái Solana DeFi đã phát triển mạnh mẽ vào năm 2025, với các nền tảng như Raydium, Jupiter, và Magic Eden thúc đẩy hoạt động trên chuỗi, trong khi hoạt động của memecoin tiếp tục gia tăng, được thúc đẩy bởi các memecoin launchpads như Pump.fun và LetsBONK.fun.
Solana DeFi TVL | Nguồn: DefiLlama
Với những cập nhật như Firedancer và Alpenglow đang đến gần, Solana đặt mục tiêu đạt được độ xác nhận giao dịch dưới một giây và tăng cường khả năng thông lượng của mạng. Những tiến bộ này giúp nó trở thành một nhân tố quan trọng trong ngành công nghiệp blockchain và là một ứng cử viên hợp lý cho các sản phẩm ETF.
Sau khi ra mắt REX-Osprey Solana Staking ETF vào ngày 2 tháng 7 năm 2025, token gốc của Solana (SOL) đã có một đợt tăng ngắn hạn 6%, đạt khoảng 158 USD, trước khi điều chỉnh nhẹ do điều kiện thị trường rộng lớn hơn ảnh hưởng đến tâm lý. Sự biến động giá ban đầu này làm nổi bật cả sự hứng khởi xung quanh các ETF có khả năng staking và sự biến động liên tục của thị trường crypto.
Solana Staking ETF là gì?
Solana staking ETF là một loại quỹ giao dịch trao đổi đặc biệt không chỉ mang lại cho nhà đầu tư sự tiếp xúc với biến động giá của Solana mà còn chuyển giao phần thưởng kiếm được từ việc staking các token SOL.
REX-Osprey SSK ETF ra mắt vào ngày 2 tháng 7 năm 2025 là sản phẩm đầu tư đầu tiên như vậy tại Mỹ, cho phép nhà đầu tư mua cổ phần thông qua tài khoản môi giới truyền thống, loại bỏ nhu cầu quản lý ví crypto hoặc các validator. Phía sau hậu trường, REX-Osprey giữ các token SOL thực tế và staking chúng qua Anchorage Digital, một nhà bảo quản và đối tác staking đã được cấp phép liên bang.
Cài đặt này cho phép quỹ kiếm được phần thưởng staking (hiện tại là khoảng 7,3% mỗi năm) và phân phối chúng cho nhà đầu tư. Đối với cá nhân, điều này tương tự như việc kiếm lãi từ một tài khoản tiết kiệm có lãi suất cao, nhưng trong bối cảnh crypto.
Thay vì mua Solana Staking ETF, bạn cũng có thể mua SOL giao ngay trực tiếp trên các sàn giao dịch tập trung như BingX. Điều này giúp bạn sở hữu hoàn toàn các token của mình và linh hoạt staking hoặc giao dịch chúng bất cứ lúc nào.
Solana Staking ETF hoạt động như thế nào?
Solana Staking ETF đơn giản hóa việc đầu tư crypto bằng cách cho phép bạn kiếm phần thưởng staking mà không cần phải quản lý ví, các validator hay khóa riêng. Dưới đây là cách thức hoạt động của nó từng bước:
1. Tạo ETF – Quản lý quỹ, REX-Osprey, mua các token Solana (SOL) thực tế để hỗ trợ ETF. Những token này hình thành tài sản cốt lõi của quỹ, và quỹ được giao dịch dưới mã SSK.
2. Tích hợp Staking – Thay vì giữ các token SOL một cách thụ động, ETF sẽ staking các token này trên mạng Solana thông qua Anchorage Digital, một nhà bảo quản crypto đã được quy định. Điều này có nghĩa là SOL mà quỹ nắm giữ sẽ tham gia tích cực vào việc xác nhận giao dịch và bảo mật blockchain.
3. Phân phối phần thưởng – Khi SOL đã được staking kiếm phần thưởng từ mạng (hiện tại khoảng 7,3% mỗi năm), những phần thưởng này sẽ được thu thập và chuyển cho các nhà đầu tư. Điều này tạo ra một dòng thu nhập thụ động tương tự như việc kiếm cổ tức từ cổ phiếu hoặc lãi suất từ trái phiếu.
4. Truy cập của nhà đầu tư – Các nhà đầu tư có thể mua hoặc bán cổ phiếu của ETF trên Sàn giao dịch Cboe BZX giống như họ làm với bất kỳ cổ phiếu hoặc ETF truyền thống nào, sử dụng tài khoản môi giới thông thường.
Cấu trúc sáng tạo này tuân thủ các quy định của Hoa Kỳ vì ETF hoạt động theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 và sử dụng định dạng C-Corporation. Cách tiếp cận này đảm bảo rằng phần thưởng staking có thể được phân phối hợp pháp và an toàn, tạo ra một phương thức thuận tiện và được quy định cho cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức để tiếp cận sự tăng trưởng giá của Solana và thu nhập từ staking.
Tại sao SOL Staking ETF lại là một bước ngoặt đối với nhà đầu tư?
Solana Staking ETF mang đến cho nhà đầu tư sự kết hợp mạnh mẽ giữa tiềm năng tăng trưởng và thu nhập, làm nó khác biệt so với các ETF crypto truyền thống. Bằng cách nắm giữ và staking các token SOL, quỹ cung cấp sự tiếp xúc với biến động giá của Solana trong khi vẫn kiếm được phần thưởng staking, hiện đang đạt khoảng 7,3% mỗi năm. Cách tiếp cận thu nhập kép này có nghĩa là nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ sự tăng trưởng của vốn khi giá SOL tăng và kiếm thu nhập thụ động ngay cả trong các giai đoạn giá ổn định.
Đối với nhà đầu tư bán lẻ, ETF đơn giản hóa việc tiếp cận Solana bằng cách loại bỏ nhu cầu quản lý khóa riêng, thiết lập ví crypto hoặc điều hướng các giao thức staking. Thay vào đó, họ có thể mua cổ phiếu thông qua tài khoản môi giới tiêu chuẩn, giúp việc tham gia vào crypto trở nên dễ dàng như đầu tư vào cổ phiếu. Đối với nhà đầu tư tổ chức, cấu trúc quy định dưới Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 và việc sử dụng dịch vụ bảo quản được cấp phép liên bang của Anchorage Digital đảm bảo sự tuân thủ các tiêu chuẩn quản trị và bảo mật nghiêm ngặt.
Điều quan trọng là, lợi suất staking của Solana đã vượt qua Ethereum trong lịch sử, Ethereum trung bình từ 3,5% đến 4,5% sau khi hợp nhất. Điều này làm cho SOL Staking ETF trở thành một lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất. Kết hợp với sự gia tăng hoạt động trên chuỗi của Solana, được thúc đẩy bởi DeFi, NFT và tài sản thực thế được token hóa, ETF này cung cấp một phương thức thuận tiện và an toàn để tiếp cận lợi tức gốc của blockchain mà không phải đối mặt với các trở ngại về vận hành và quy định của việc sở hữu crypto trực tiếp.
Vượt ra ngoài Thị trường Mỹ: ETFs Staking SOL của Canada và Châu Âu
Canada đã đi đầu vào tháng 4 năm 2025 khi ra mắt các Solana ETF giao ngay đầu tiên có tính năng staking trên Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto. Bốn nhà phát hành, 3iQ, Purpose Investments, Evolve và CI Galaxy, đã giới thiệu các quỹ có tính năng staking, mỗi quỹ phân bổ tối đa 50% tài sản cho staking trên chuỗi, tạo ra lợi suất từ 2% đến 3,5% mỗi năm. Các sản phẩm này đã thu hút sự chú ý nhanh chóng, đạt hơn 191 triệu CAD tài sản vào giữa tháng 6 năm 2025, trong đó Solana Staking ETF của 3iQ (SOLQ) chiếm khoảng 87,6% tổng số tài sản này. Đáng chú ý, SOLQ đã ra mắt mà không tính phí quản lý trong năm đầu tiên, một chiến lược nhằm thu hút các nhà đầu tư sớm.
Hiệu suất của Solana Staking ETF của 3iQ | Nguồn: 3iQ
Tại Châu Âu, Bitwise’s Solana Staking ETP (BSOL) niêm yết trên Xetra, cung cấp lợi suất tổng thể cao hơn với 6.48% APY và phí quản lý cạnh tranh là 0.85%, vượt trội hơn hẳn so với các đối thủ như 21Shares, trung bình chỉ đạt 5.49% với mức phí cao hơn. BSOL sử dụng lưu trữ lạnh cấp tổ chức và chỉ số minh bạch (Compass Solana Total Return Monthly Index), mang đến cho các nhà đầu tư lợi suất staking đáng tin cậy và bảo đảm tài sản đầy đủ.
Solana Staking ETF vs. Spot Solana ETF: Sự khác biệt là gì?
Khi các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa phát triển, các nhà đầu tư đang tự hỏi liệu có một Solana ETF giao ngay sẽ gia nhập thị trường cùng với Solana Staking ETF vừa được ra mắt. Dưới đây là sự khác biệt giữa hai loại:
Solana Staking ETF mang đến cho các nhà đầu tư lợi thế độc đáo khi kết hợp sự tiếp xúc với biến động giá SOL và lợi ích bổ sung là nhận được phần thưởng staking. Điều này có nghĩa là các cổ đông không chỉ có thể hưởng lợi từ sự tăng giá của SOL mà còn nhận được thu nhập thụ động từ cơ chế staking của mạng lưới, hiện đang mang lại lợi suất khoảng 7.3% mỗi năm. Bằng cách staking các token SOL mà nó nắm giữ, ETF đóng góp vào việc bảo mật blockchain Solana và phân phối phần thưởng trực tiếp cho các nhà đầu tư. Cách tiếp cận thu nhập kép này khiến cho ETF staking đặc biệt hấp dẫn đối với những ai tìm kiếm lợi suất bên cạnh sự tăng trưởng vốn, tất cả trong khuôn khổ thị trường tài chính truyền thống và được điều chỉnh.
Đọc thêm: Solana ETF là gì và khi nào sẽ ra mắt?
Polymarket dự đoán tỷ lệ chấp thuận của ETF Solana giao ngay đến 31 tháng 7 là gần 100% | Nguồn: Polymarket
Ngược lại, một Solana ETF giao ngay sẽ chỉ tập trung vào việc theo dõi giá thị trường của SOL, tương tự như các ETF Bitcoin và Ether giao ngay đã được chấp thuận vào năm 2024. Các nhà đầu tư vào loại quỹ này sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng giá của Solana nhưng sẽ không nhận được phần thưởng staking nào. Mặc dù có sự hạn chế này, các nhà phân tích thị trường vẫn rất lạc quan về việc chấp thuận các ETF Solana giao ngay tại Mỹ. Eric Balchunas và James Seyffart của Bloomberg ước tính xác suất chấp thuận vào quý 4 năm 2025 là 95%, trong khi các người tham gia Polymarket đặt tỷ lệ này cao hơn nữa với hơn 99% vào ngày 31 tháng 7, 2025. Việc SEC gần đây chấp nhận staking trong cấu trúc ETF, như đã thể hiện qua việc ra mắt SSK của REX-Osprey, đã làm tăng sự tự tin rằng một làn sóng ETF altcoin, bao gồm Solana, sẽ sớm có mặt trên thị trường Mỹ, mở ra cái mà các nhà phân tích gọi là "mùa ETF altcoin".
Bạn có nên đầu tư vào SOL Staking ETF?
Mặc dù Solana Staking ETF cung cấp sự kết hợp hấp dẫn giữa sự tiếp xúc với giá và thu nhập thụ động, các nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng các rủi ro tiềm ẩn. Giống như tất cả các loại tiền mã hóa, Solana (SOL) nổi tiếng với sự biến động của nó, với giá có thể thay đổi mạnh mẽ do tâm lý thị trường, phát triển quy định và thay đổi công nghệ. Hơn nữa, phần thưởng staking, mặc dù hiện tại đang mang lại lợi suất khoảng 7,3% mỗi năm, phụ thuộc vào hiệu suất của các validator và sự ổn định chung của mạng Solana. Bất kỳ vấn đề nào như hành vi sai trái của validator, sự cố mạng hoặc sự kiện cắt giảm có thể ảnh hưởng đến dòng tiền thưởng.
Điều quan trọng nữa là cần xem xét chi phí. Phí quản lý và phí dịch vụ staking, mặc dù thường thấp hơn các giải pháp lưu trữ tiền mã hóa trực tiếp, có thể làm giảm lợi tức ròng theo thời gian. Tuy nhiên, đối với nhiều nhà đầu tư, lợi ích vẫn vượt trội so với các thử thách này. Cấu trúc có quy định của ETF, cách tiếp cận đơn giản thông qua các tài khoản môi giới truyền thống, và khả năng kiếm thu nhập kép khiến nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và tận dụng các lợi suất gốc từ blockchain mà không cần tham gia trực tiếp.