Spot Ethereum ETFs đã mở khóa hơn 7,9 tỷ USD tài sản tính đến tháng 7 năm 2025 kể từ khi ra mắt tại Mỹ vào năm 2024, mang đến cho nhà đầu tư một cách thức được quản lý để tiếp cận ETH mà không cần lo lắng về ví hoặc khóa riêng tư. Với mùa altcoin 2025 đang diễn ra mạnh mẽ và việc doanh nghiệp áp dụng Ethereum đang tăng tốc trên các lĩnh vực DeFi, NFT và tài sản token hóa, sự quan tâm đến các sản phẩm staking ETH đã tăng mạnh. Giờ đây, một làn sóng ETF hỗ trợ staking mới đang nâng cao mức cược, theo nghĩa đen.
Vào tháng 7 năm 2025, BlackRock đã nộp một hồ sơ sửa đổi 19b-4 thông qua Nasdaq để cho phép staking trong Quỹ iShares Ethereum Trust (ETHA). Nếu được chấp thuận, ETHA sẽ trở thành ETF Ethereum đầu tiên tại Mỹ thực hiện staking tài sản thông qua các tổ chức lưu ký như Coinbase, cho phép quỹ tạo ra phần thưởng staking bên cạnh việc tiếp cận giá ETH. Hồ sơ đề xuất staking “toàn bộ hoặc một phần” ETH của quỹ trong khi quản lý cẩn thận thanh khoản và giảm thiểu rủi ro cắt giảm.
Dòng vốn vào ETF Ethereum Spot | Nguồn: TheBlock
Những sản phẩm này không chỉ theo dõi giá ETH; chúng còn tạo ra lợi nhuận bằng cách tham gia vào hệ thống chứng minh cổ phần (Proof of Stake) của Ethereum. Sự phấn khích đã trở nên rõ rệt, với ETF staking Solana đầu tiên tại Mỹ (SSK) vượt qua 100 triệu USD tài sản quản lý (AUM) trong 12 ngày giao dịch đầu tiên.
Trong hướng dẫn này, bạn sẽ tìm hiểu cách các ETF staking Ethereum kết hợp ETH với phần thưởng staking, cung cấp một cách thức có quy định để kiếm thu nhập thụ động từ hệ thống chứng minh cổ phần (PoS) của Ethereum. Bạn cũng có thể khám phá chính xác một ETF staking Ethereum là gì và khi nào nó có thể ra mắt tại thị trường Mỹ.
Những Nhu Cầu Tăng Cao về ETF Hỗ Trợ Staking trong Năm 2025
Vào đầu năm 2024, việc ra mắt các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay tại Mỹ đã mở đường cho việc áp dụng rộng rãi các quỹ hỗ trợ tiền điện tử. Đến năm 2025, sự chú ý của thị trường đã chuyển sang các quỹ ETF có tính năng staking, với các nhà quản lý tài sản như BlackRock, Grayscale và Franklin Templeton đề xuất các quỹ ETF Ethereum có tính năng staking một phần tài sản của họ.
ETF staking kết hợp cấu trúc ETF truyền thống với cơ chế đồng thuận PoS của Ethereum, cho phép nhà đầu tư kiếm được phần thưởng staking trong khi vẫn có thể tiếp cận thị trường có quy định. 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH), ra mắt vào năm 2019 tại Châu Âu, đã tiên phong trong phương pháp này, trong khi các nhà đầu tư Mỹ hiện đang chú ý đến tính năng staking mà BlackRock đề xuất cho iShares Ethereum Trust (ETHA).
Ethereum (ETH) là gì?
Ethereum là một nền tảng blockchain phi tập trung cho phép các hợp đồng thông minh, ứng dụng phi tập trung (dApps) và tài sản thực token hóa (RWA). Kể từ khi chuyển sang cơ chế đồng thuận proof-of-stake (PoS) vào tháng 9 năm 2022 (The Merge), Ethereum cho phép những người sở hữu ETH stake token của họ để giúp bảo mật mạng lưới và kiếm phần thưởng.
Ethereum TVL | Nguồn: DefiLlama
Tính đến tháng 8 năm 2025, Ethereum vẫn là nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu, với hơn 82 tỷ USD giá trị tổng cộng bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi, NFT và tài sản thực token hóa (RWA). Hệ sinh thái đang phát triển này làm cho Ethereum trở thành một tài sản hấp dẫn cả về tăng trưởng vốn và thu nhập thụ động thông qua staking.
Ethereum Staking ETF là gì?
Ethereum staking ETF là một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) nắm giữ ETH thực tế và thực hiện staking trên mạng lưới Ethereum để kiếm phần thưởng. Phương pháp này giúp các nhà đầu tư tiếp cận biến động giá ETH và hưởng lợi từ phần thưởng staking, tất cả trong một cấu trúc ETF quen thuộc.
Ví dụ, 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) tại Châu Âu tái đầu tư phần thưởng staking vào quỹ, từ đó làm tăng giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ. Tại Mỹ, tính năng staking ETHA được BlackRock đề xuất sẽ cho phép quỹ ủy thác ETH cho các validator thông qua các nhà lưu ký đáng tin cậy như Coinbase Custody, tạo ra thu nhập staking cho nhà đầu tư.
Cấu trúc này loại bỏ nhu cầu cho các nhà đầu tư phải quản lý ví tiền điện tử hoặc tự thiết lập các validator.
Thay vì mua một Ethereum Staking ETF, bạn cũng có thể mua ETH giao ngay trực tiếp trên các sàn giao dịch tập trung như BingX. Điều này giúp bạn sở hữu hoàn toàn các token ETH của mình và có thể linh hoạt tự stake hoặc giao dịch bất cứ lúc nào, có khả năng kiếm được lợi suất cao hơn bằng cách chọn validator và chiến lược staking của riêng mình.
Ethereum Staking ETF hoạt động như thế nào?
Tổng giá trị Ethereum được stake so với giá | Nguồn: CryptoQuant
Ethereum Staking ETF đơn giản hóa việc truy cập vào staking bằng cách tích hợp nó trực tiếp vào quỹ. Dưới đây là cách thức hoạt động của nó:
1. Cấu trúc quỹ – ETF nắm giữ các token ETH thực tế, chúng tạo thành tài sản cốt lõi của quỹ. Ví dụ, ETHA được bảo chứng 100% bởi ETH được lưu trữ trong kho lạnh.
2. Quá trình staking – Quỹ staking một phần tài sản ETH của mình thông qua các custodian và validator được quản lý như Coinbase Custody, Figment, hoặc Anchorage Digital.
3. Kiếm phần thưởng – ETH đã staking sẽ nhận phần thưởng từ việc tham gia mạng lưới (hiện tại, phần lớn các ETF có lãi suất hàng năm từ 1,7% đến 2,2% sau khi trừ phí).
4. Phân phối phần thưởng – Những phần thưởng này có thể được tái đầu tư vào ETF (tăng NAV) hoặc phân phối dưới dạng cổ tức, tùy thuộc vào cấu trúc của quỹ.
5. Quyền truy cập của nhà đầu tư – Các nhà đầu tư mua cổ phiếu của ETF thông qua tài khoản môi giới truyền thống, nhận được sự tiếp xúc với giá ETH và lợi nhuận staking mà không cần phải xử lý tiền điện tử trực tiếp.
Cấu hình này được thiết kế để tuân thủ các quy định về chứng khoán, với các sản phẩm của Mỹ như ETHA hoạt động dưới Quy tắc SEC 19b-4 và sử dụng Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 để đảm bảo tuân thủ staking.
Tại sao ETF Staking ETH lại quan trọng đối với nhà đầu tư?
Một ETF staking Ethereum cung cấp sự kết hợp độc đáo giữa tăng trưởng vốn và thu nhập thụ động. Bằng cách staking ETH, ETF nhận được phần thưởng giúp tăng trưởng lợi nhuận của nhà đầu tư ngay cả trong những thời gian giá ổn định. Mô hình thu nhập kép này làm cho nó khác biệt với các ETF spot chỉ theo dõi giá ETH.
Đối với nhà đầu tư bán lẻ, nó loại bỏ các rào cản kỹ thuật của việc thiết lập các validator hoặc quản lý ví. Đối với các tổ chức, khung pháp lý và dịch vụ lưu ký chuyên nghiệp cung cấp một điểm vào an toàn vào nền kinh tế staking của Ethereum.
Với khả năng phê duyệt quy định của Mỹ có thể đến vào cuối năm 2025, các ETF staking Ethereum có thể sớm gia nhập các quỹ crypto có sinh lời như ETF Staking Solana REX-Osprey (SSK), đã thu hút hơn 100 triệu USD tài sản quản lý (AUM) trong vài tuần ra mắt.
ETF Staking Ethereum vs. ETF Spot Ethereum: Sự khác biệt chính
Một ETF spot Ethereum cung cấp cho nhà đầu tư sự tiếp xúc với biến động giá ETH bằng cách giữ ETH thực tế trong kho. Nó theo dõi giá thị trường của Ethereum, cho phép nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu giống như cổ phiếu mà không cần phải quản lý khóa cá nhân hoặc ví. Kể từ khi ra mắt tại Mỹ vào năm 2024, các ETF spot ETH đã phát triển nhanh chóng, với ETHA của BlackRock thu hút hơn 7,9 tỷ USD tài sản quản lý (AUM). Tuy nhiên, chúng không tạo ra thu nhập bổ sung ngoài sự tăng trưởng giá.
Ngược lại, một ETF staking Ethereum thêm một yếu tố lợi nhuận bằng cách staking một phần ETH mà nó nắm giữ trên mạng lưới. Ví dụ, các sản phẩm tại châu Âu như 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) cung cấp lợi suất ròng khoảng 1,7%–2,2% hàng năm sau khi trừ phí. Cấu hình này có nghĩa là nhà đầu tư kiếm được từ cả sự tăng trưởng giá ETH và phần thưởng staking. Tuy nhiên, staking mang lại một số thỏa hiệp về thanh khoản do các khoảng thời gian không khóa trên mạng Ethereum (từ 9 đến 50 ngày) và rủi ro bị trừng phạt, mặc dù những rủi ro này rất hiếm và được quản lý bởi các tổ chức lưu ký chuyên nghiệp.
Top các ETF Staking Ethereum có sẵn ngoài Mỹ
Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với Ethereum staking tính đến tháng 7 năm 2025, một số ETF/ETP staking đã có mặt tại châu Âu và Canada, cung cấp lợi suất, tiện lợi và sự rõ ràng về quy định trước khi các ETF staking của Mỹ được phê duyệt. Dưới đây là một số lựa chọn nổi bật:
1. 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) – Châu Âu
21Shares' AETH hiệu suất | Nguồn: 21Shares
21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) là sản phẩm staking Ethereum lâu đời nhất tại Châu Âu, ra mắt vào năm 2019. Nó được hỗ trợ hoàn toàn bởi ETH, mang lại lợi suất ròng khoảng 1,7% hàng năm sau phí và tái đầu tư phần thưởng staking vào quỹ để cải thiện hiệu suất. Với hơn 483 triệu EUR tài sản quản lý (AUM), nó cung cấp cơ hội tiếp cận ETH và thu nhập staking thông qua tài khoản môi giới đơn giản.
2. 3iQ Ether Staking ETF (ETHQ) – Canada
Giá trị tài sản ròng (NAV) mỗi đơn vị của ETHQ và giá thị trường | Nguồn: 3iq
3iQ Ether Staking ETF (ETHQ) tại Canada kết hợp giữa việc tiếp cận giá ETH với việc tích lũy phần thưởng staking hàng ngày, hiện đang mang lại lợi suất khoảng 1,81%. Với tài sản khoảng 130 triệu CAD, nó sử dụng kho lạnh phân tách và có thể được sử dụng cho các tài khoản đăng ký như TFSA và RRSP, thu hút các nhà đầu tư Canada tìm kiếm thu nhập staking có quy định.
3. Purpose Ether Staking Corp. ETF – Canada
Purpose ETF staking Ethereum NAV mỗi đơn vị so với lợi nhuận ETH | Nguồn: Purpose
Purpose Ether Staking Corp. ETF, cũng có trụ sở tại Canada, mang đến cho nhà đầu tư cơ hội tiếp cận phần thưởng staking ETH mà không cần đáp ứng ngưỡng 32 ETH. Nó giữ ETH đã được thanh toán vật lý trong kho lạnh và đủ điều kiện TFSA/RRSP, tạo ra một lựa chọn thu nhập ETH thụ động với rào cản thấp và hiệu quả thuế cao.
Các sản phẩm này minh họa nhu cầu thực tế đối với các ETF hỗ trợ staking. Với lợi suất dao động từ ~1.7% đến ~1.8%, chúng mang lại sự gia tăng hữu hình so với việc tiếp xúc với giá ETH giao ngay, trong khi loại bỏ các phiền phức kỹ thuật cho hầu hết các nhà đầu tư. Chúng cũng đặt ra các chuẩn mực cho khi các ETF staking của Mỹ như ETHA của BlackRock được phê duyệt: mong đợi cấu trúc, lợi suất và các biện pháp bảo vệ hoạt động tương tự.
Bạn có nên đầu tư vào một ETF staking Ethereum không?
Mặc dù các ETF hỗ trợ staking mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn, nhưng chúng đi kèm với những cân nhắc bổ sung. Phần thưởng staking không được đảm bảo và phụ thuộc vào hiệu suất của validator và điều kiện mạng. Thời gian không staking (từ 9 đến 50 ngày) cũng có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản của quỹ.
Phí quản lý và phí dịch vụ của validator có thể làm giảm lợi suất ròng. Tuy nhiên, đối với nhiều nhà đầu tư, những lợi ích của việc tiếp cận có quy định, tham gia staking đơn giản và tiềm năng thu nhập kép vượt qua những rủi ro này.
Khi việc áp dụng staking của Ethereum gia tăng và sự rõ ràng về quy định được cải thiện, các ETF staking có thể trở thành một thành phần quan trọng trong danh mục đầu tư tiền điện tử đa dạng hóa.
Suy nghĩ cuối cùng
Ethereum staking ETFs đại diện cho một bước quan trọng trong sự tiến hóa của các sản phẩm đầu tư tiền điện tử, kết hợp sự đơn giản của các ETF truyền thống với phần thưởng staking của Ethereum. Khi các công ty lớn như BlackRock tiến tới phê duyệt, nhà đầu tư có thể sớm tiếp cận với sự phát triển giá của ETH và thu nhập thụ động trong một cấu trúc có quy định.
Tuy nhiên, staking có những rủi ro như hình phạt validator, thời gian không tham gia staking, và thay đổi quy định có thể ảnh hưởng đến lợi suất. Đối với những người muốn có sự tiếp xúc trực tiếp hôm nay, việc mua và staking ETH trên các nền tảng như BingX cung cấp sự kiểm soát hoàn toàn và khả năng có được lợi nhuận cao hơn, mặc dù cũng yêu cầu quản lý chủ động và nhận thức về rủi ro.